Tilinpäätös 2007 31.1.2008
Hyvä vuosi Hyvä taloudellinen tulos Korkeampi sähkön tukkumyyntihinta haastavassa markkinaympäristössä 39,7 euroa/mwh vuonna 2007 (+7 %) vs. Nordpool 27,9 euroa/mwh (-43 %) Fortumin sähköntuotannosta hiilidioksidivapaata 89 % (84 %) Jakeluyhtiö Lenenergon omistusosuus myyty voittoa 232 miljoonaa euroa Muuttumaton omistusosuus tuotantoyhtiö TGC-1:ssä investointi 243 miljoonaa euroa Vahva kassavirta mahdollisti suuremmat investoinnit ja pääoman palautukset Vertailu vuoteen 2006 2
Vahva taloudellinen tulos Vertailukelpoinen liikevoitto 1 564 (1 437) miljoonaa euroa, kasvua 9 % Osakekohtainen tulos 1,74 (1,22) euroa, kasvua 43 % Liiketoiminnan kassavirta 1 670 (1 151) miljoonaa euroa Tärkeimmät taloudelliset tavoitteet ylitetty Osinkoehdotus 1,35 euroa osakkeelta, noin 1,2 miljardia euroa Ehdotettu omien osakkeiden osto; enintään 300 miljoonaa euroa Vertailu vuoteen 2006 3
Vertailukelpoinen liikevoitto Miljoonaa euroa IV/2007 IV/2006 2007 2006 Sähköntuotanto 363 289 1 093 985 Lämpö 120 95 290 253 Sähkönsiirto 50 77 231 250 Markets -1-8 -1-4 Muu -16-13 -49-47 Vertailukelpoinen liikevoitto 516 440 1 564 1 437 4
Hintojen kehitys Nord Poolin tukkuhinta: Q4: 42,7 EUR/MWh (44,6 EUR/MWh); - 4 % 2007: 27,9 EUR/MWh (48,6 EUR/MWh); - 43 % Sähkön tukkuhinta Nord Poolissa /MWh 80 70 60 50 40 30 20 Fortumin pohjoismaisen sähköntuotannon tukkumyyntihinta: Q4: 43,0 EUR/MWh (37,7 EUR/MWh); + 14 % 2007: 39,7 EUR/MWh (37,1 EUR/MWh); + 7 % 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2003 2004 2005 2006 2007 Lähde: 4 10 Päästöoikeuksien hinta vuodelle 2007: Q4: 0,07 EUR/MWh (9,7 EUR/MWh); - 99 % 2007: 0,7 EUR/MWh (18,5 EUR/MWh); - 96 % EU:n päästöoikeuksien hinta /CO2 35 30 25 20 15 2008 2007 10 5 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2005 2006 2007 Lähde: Nord Pool 2 5
Vesivarastot Pohjoismaissa 120 varastojen energiasisältö (TWh) 100 80 60 40 20 0 1996 2000 2006 2007 2008 referenssitaso 1 5 9 13 17 21 25 29 33 37 41 45 49 Lähde: Nord Pool, Fortum 6
Sähkön tukkuhinta Nord Poolissa /MWh 80 70 60 50 40 30 20 10 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2003 2004 2005 Q2 Q3 Q4 Q1 2006 Q2 Q3 Q4 2007 Lähde: 7
SEGMENTIT 8
Sähköntuotanto Alhaisen spot-hinnan vuoksi lauhdetuotantoa noin 70 % vähemmän Noin 2 % enemmän vesi- ja ydinvoimatuotantoa Segmentin CO 2 -vapaa tuotanto 95 % (TWh) 60 50 40 30 20 10 0 Segmentin sähköntuotanto Pohjoismaissa 46,1 48,3 2007 2006 Vesi Ydin Lauhde Vertailu vuoteen 2006 9
Sähköntuotanto Tuotannon toteutunut tukkumyyntihinta kohosi Negatiivinen kertaluontoinen erä ydinjätehuollosta Fortum Servicen huonompi tulos Milj. euroa 2007 2006 Liikevaihto 2 350 2 439 Vertailukelpoinen liikevoitto 1 093 985 Sidottu pääoma 7 148 6 734 Vertailukelpoinen RONA, % 17,7 16,9 Bruttoinvestoinnit 390 240 Liiketoimintayksiköt: Generation, Portfolio Management and Trading, Service 10
Lämpö Lämmön myynti alueittain (TWh) 30 Leuto sää kuten vuonna 2006 25 25,1 24,7 Investoinnit CHP-laitoksiin käynnissä - Suomenoja - Częstochowa, Puola - Tartto, Viro 20 15 10 5 0 2007 2006 Ruotsi Suomi Muut maat 11
Lämpö Tehokas polttoainevalikoima kasvatti tulosta Fortum Espoon hankinta ja tehostamistoimenpiteet Puolassa paransivat tulosta Milj. euroa 2007 2006 Liikevaihto 1 356 1 268 Vertailukelpoinen liikevoitto 290 253 Sidottu pääoma 3 507 3 407 Vertailukelpoinen RONA, % 9,2 9,2 Bruttoinvestoinnit 327 773 Liiketoimintayksiköt : Heat, Värme 12
Sähkönsiirto Myynti 6 % suurempi, pääasiassa Fortum Espoon koko vuoden konsolidoinnista Hanke automaattisen mittarinluentajärjestelmän käyttöönottamiseksi Ruotsissa vauhdittui Investoinnit automaattisiin mittareihin 64 miljoonaa euroa vuonna 2007 (TWh) 30 25 20 15 10 5 0 Fortumin sähkön siirto jakeluverkoissa 26,0 24,6 2007 2006 Ruotsi Suomi Norja Viro 13
Sähkönsiirto Myrskyt, kertaluonteinen hintakorjaus Suomessa ja automaattisten mittareiden asennuskulut Ruotsissa alensivat tulosta Fortum Espoo kasvatti liikevoittoa Milj. euroa 2007 2006 Liikevaihto 769 753 Vertailukelpoinen liikevoitto 231 250 Sidottu pääoma 3 243 3 412 Vertailukelpoinen RONA, % 7,5 8,3 Bruttoinvestoinnit 237 313 Liiketoimintayksiköt : Distribution 14
Markets Kova kilpailu jatkui Ympäristomerkittyjen tuotteiden myynti kasvoi Asiakasmäärä kasvoi Suomessa Fortumin asiakkaiden tyytyväisyys kasvoi selvästi vuonna 2007 1,3 miljoonaa sähköasiakasta - yksityis- ja yritysasiakkaat sekä jälleenmyyjät - Suomessa, Ruotsissa ja Norjassa 15
Markets Alempi sähkön myyntimäärä ja -hinta Suomessa kuluttajahinnat eivät ole täysin seuranneet hankintahintojen nousua Kuluja uudesta asiakasjärjestelmästä Ruotsissa Milj. euroa 2007 2006 Liikevaihto 1 683 1 912 Vertailukelpoinen liikevoitto -1-4 Sidottu pääoma 247 176 Vertailukelpoinen RONA, % -0,6-0,8 Bruttoinvestoinnit 3 14 Liiketoimintayksiköt : Markets 16
TILINPÄÄTÖS 17
Tuloslaskelma Miljoonaa euroa IV/2007 IV/2006 2007 2006 Liikevaihto 1 320 1 254 4 479 4 491 Kulut -800-799 -2 632-3 036 Liikevoitto 520 455 1 847 1 455 Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten voitosta 18 18 241 69 Nettorahoituskulut -37-25 -154-103 Voitto ennen veroja 501 448 1 934 1 421 Välittömät verot -108-87 -326-301 Kauden voitto 393 361 1 608 1 120 Vähemmistölle 25 23 56 49 Tulos/osake, (euroa) 0,41 0,39 1,74 1,22 Tulos/osake, laimennettu (euroa) 0,41 0,38 1,74 1,21 18
Vertailukelpoinen ja raportoitu liikevoitto Liikevoitto IV/2007 Liikevoitto IV/2006 Liikevoitto 2007 Liikevoitto 2006 Vert.kelp. Raportoitu Vert.kelp. Raportoitu Vert.kelp. Raportoitu Vert.kelp. Raportoitu Sähköntuotanto 363 363 289 290 1093 1125 985 980 Lämpö 120 121 95 119 290 294 253 264 Sähkönsiirto 50 51 77 74 231 465 250 252 Markets -1 2-8 -18-1 12-4 -6 Muu -16-17 -13-10 -49-49 -47-35 Yhteensä 516 520 440 455 1564 1847 1437 1455 19
Kassavirtalaskelma Miljoonaa euroa IV/2007 IV/2006 2007 2006 Liikevoitto ennen poistoja 635 573 2 298 1 884 Muut tuotot ja kulut, joihin ei liity maksuja -18-71 -286-92 Rahoituserät ja verot -162-230 -393-463 Kassavirta ennen käyttöpääoman muutos 455 272 1 619 1 329 Käyttöpääoman muutos -110-180 51-178 Liiketoiminnan kassavirta yhteensä 345 92 1 670 1 151 Maksetut käyttöomaisuusinvestoinnit -251-188 -592-485 Investoinnit osakkeisiin -28-144 -285-899 Käyttöom. myynnit, osakkeiden myynnit ja sijoi 10 78 268 78 Kassavirta ennen rahoitusta 76-162 1 061-155 20
Tunnuslukuja Miljoonaa euroa 2007 2006 2005 Liikevaihto 4 479 4 491 3 877 Liikevoitto 1 847 1 455 1 347 Liiketoiminnan kassavirta 1 670 1 151 1 271 Korollinen nettovelka 4 466 4 345 3 158 Taseen loppusumma 17 674 16 839 15 130 Nettovelka/EBITDA* 2,2 2,3 1,8 Sijoitetun pääoman tuotto (%)* 14,0 13,4 13,5 Oman pääoman tuotto (%)* 15,8 14,4 13,5 *Vuoden 2007 kertaluonteiset erät Lenenergosta ja REC:stä oikaistu 21
NÄKYMÄT 22
Fortum toimii ilmastonmuutoksen ehkäisemiseksi Fortumin ilmastomyötäinen investointiohjelma etenee Fortum on Euroopan vähiten hiilidioksidipäästöjä aiheuttavia energiayhtiöitä tavoitteena säilyttää asema jatkuvilla panostuksilla 2007 sähköntuotannon yksikkökohtaiset päästöt 63 gco 2 /kwh Uudet alhaisemmat päästötavoitteet Uusi Renewables -yksikkö perustettu vuonna 2007 Meri-Porin ja Värtanin voimalaitoksille kehitetään hiilidioksidin talteenottojärjestelmiä Meri-Pori EU:n pilottilistalla Fortum valittu maailman 100 vastuullisimman yrityksen joukkoon 23
EU:n energia- ja ilmastopaketti Tärkeä ja erittäin kunnianhimoinen edistysaskel CO2 -päästöjen vähentäminen ensisijainen tavoite energiatehokkuuden parantaminen päästöoikeuksien huutokauppa 2012 jälkeen uusiutuvan energian käytön edistäminen Päästökauppa EU:n ilmastopolitiikan kulmakivi myös 2012 jälkeen tavoitteena maailmanlaajuinen päästökauppa Tavoitteena uusiutuvien energiamuotojen lisääminen 8,5 %:sta (2005) 20 %:iin on erittäin kunnianhimoinen markkinalähtöiset ja tehokkaat tukimuodot ratkaisevan tärkeitä 24
Liiketoiminnan perustekijöitä Pohjoismaiden vesivarastot noin 9 TWh yli keskimääräisen tammikuun puolessa välissä Sähkönkulutuksen vuosikasvu Pohjoismaissa noin 1 % Sähkön futuurihinnat tammikuun lopulla 2008: loppuvuodelle 2008 noin 44-45 euroa/mwh vuodelle 2009 noin 49-51 euroa/mwh Päästöoikeuksien hinnat tammikuun lopulla 2008: vuodelle 2008 noin 20-21 euroa/tonni 25
Sähkön tukkuhintoja EUR/MWh 100 90 80 Spot-hinnat Futuurihinnat 70 60 50 40 Hollanti Saksa Pohjoismaat 30 20 10 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 28.1.2008 Lähde: 26
Sähkön tukkumyynnin suojaus Tilanne tammikuun 2008 alussa (Tilanne lokakuun 2007 alussa) Suojausaste Suojaushinta kalenterivuosi 2008 ~ 70 % ~ 44 euroa/mwh (~ 65 %) (~ 44 euroa/mwh) kalenterivuosi 2009 ~ 25 % ~ 46 euroa/mwh (~ 20 %) (~ 45 euroa/mwh) 27
Ehdotukset pääomanpalautuksiksi omistajille Osinkoehdotus 1,35 euroa per osake, yhteensä noin 1,2 miljardia euroa 0,77 euroa per osake Fortumin tuloksesta ilman kertaluonteisia eriä lisäosinko 0,58 euroa per osake Ehdotus yrityksen omien osakkeiden hankinnasta enintään 300 miljoonalla eurolla yhtiön hankkimat osakkeet mitätöidään 28
Fortum hyvissä asemissa Painopiste Pohjoismaissa, Baltiassa, Puolassa ja Venäjällä mahdollisuuksia Venäjällä Ilmastonmuutoksen torjunta luo liiketoimintamahdollisuuksia joustava ja ilmastomyötäinen tuotantorakenne investointeja uuteen päästöttömään tuotantoon kehityspanoksia uusiin teknologioihin Vahva taloudellinen asema 29
30