Osavuosikatsaus tammi-kesäkuu 2015 Kari Kauniskangas, Toimitusjohtaja
Sisältö 1 Konsernin kehitys, Q2/2015 2 Asuminen Suomi ja CEE 3 Asuminen Venäjä 4 Toimitilat ja infra 5 Rahoitusasema ja tunnusluvut 6 Näkymät ja tulosohjeistus 7 Liitteet YIT 2 Osavuosikatsaus tammi kesäkuu 2015
1 Konsernin kehitys, Q2/2015
Kohokohtia, Q2/2015 Nettovelka laski vahvan kassavirran ansiosta alle 600 milj. euroon tavoiteaikataulusta edellä Tilauskanta kääntyi kasvuun jokaisella toimialalla CEE-maiden osuus liikevaihdosta jatkoi kasvuaan ja kannattavuus parani edelleen Konsernitasolla kannattavuutta painoivat muutokset liiketoimintamixissä, pääoman vapautustoimet sekä heikko tulos Venäjällä YIT 4 Osavuosikatsaus tammi kesäkuu 2015
Konserni: Liikevaihto laski, mutta tilauskanta kääntyi kasvuun Liikevaihto laski 5 % vertailukelpoisin valuuttakurssein Tilauskanta kasvoi edelliseen kvartaaliin verrattuna kaikilla toimialoilla, E18 Hamina-Vaalimaa moottoritiehankkeen vaikutus noin 260 milj. euroa Liikevaihto ja kannattavuus, ilman kertaluontoisia eriä (milj. e, %) Tilauskanta (milj. e) 403 451 486-8 % 461 375 416 2 170 42 % 19 % 2 573 48 % 6,7 % 7,7 % 6,9 % 6,8 % 5,5 % 4,5 % 58 % 52 % Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2014 2015 Liikevaihto Liikevoittomarginaali 3/2015 6/2015 Myymätön Myyty Kaikki luvut osatuloutukseen perustuvan toimialaraportoinnin mukaisesti (POC) YIT 5 Osavuosikatsaus tammi kesäkuu 2015
Liikevoiton muutos Q2/2014 Q2/2015 Useat tekijät heikensivät liikevoittoa Q2/2015 Venäjällä alhainen liikevaihto ja heikentyneet projektimarginaalit painoivat kannattavuutta Liikevoitto, ilman kertaluontoisia eriä (milj. e), muutos Q2/2014 Q2/2015: -46 % 34,7 1,8-1,8-2,7-8,0-0,4-2,6-1,7-0,8 18,6 YIT-konserni Q2/2014 Volyymi Kannattavuus Volyymi Kannattavuus Volyymi Kannattavuus Muut erät Valuuttakurssivaikutus Asuminen Suomi ja Asuminen Venäjä Toimitilat ja infra CEE YIT-konserni Q2/2015 YIT 6 Osavuosikatsaus tammi kesäkuu 2015
2 Asuminen Suomi ja CEE Promenaadi Maja Tallinna, Viro
Asuminen Suomi ja CEE: Toimintaympäristö Suomessa, Q2 Kuluttajien luottamus korkeimmillaan kolmeen vuoteen, mutta kuluttajat yhä varovaisia ostopäätöksissään Sijoittajakysyntä edelleen hyvällä tasolla Kuluttajien luottamus 01/2012-06/2015 Kasvukeskuksissa sijaitsevien pienten, kohtuuhintaisten asuntojen kysyntä hyvällä tasolla Hintapainetta isoissa asunnoissa Vanhojen asuntojen hinnat, indeksi (2010=100) Asuntolainojen korkotaso pysyi matalana, lainojen marginaalit edelleen laskussa Uusien asuntolainojen volyymi kasvoi hieman Uudet nostetut asuntolainat ja keskikorko (milj. e, %) 18 112 2 500 5,0 16 14 12 10 8 110 108 106 104 2 000 1 500 4,0 3,0 6 4 2 0-2 -4 2012 2013 2014 2015 102 100 98 96 2012 2013 2014 2015 Suomi 1 000 500 0 2012 2013 2014 2015 2,0 1,0 0,0 Kuluttajien luottamus Pääkaupunkiseutu Uudet nostetut asuntolainat Pitkän ajan keskiarvo Muu Suomi Keskikorko Lähteet: Tilastokeskus ja Suomen Pankki YIT 8 Osavuosikatsaus tammi kesäkuu 2015
Asuminen Suomi ja CEE: Toimintaympäristö CEE-maissa, Q2 Makrotalouden positiivinen kehitys tuki asuntojen kysyntää Asuntomarkkina kehittyi positiivisesti erityisesti Tšekissä Uusien asuntojen hinnat pysyivät suhteellisen vakaina CEE-maissa Hintakehitys oli vahvinta Virossa Asuntolainojen korot ovat pysyneet alhaisina Kuluttajien rahoituksen saatavuus on säilynyt hyvänä Kuluttajien luottamus Uusien asuntojen hintaindeksi, 2010=100 Asuntolainojen keskikorko (%) 10 5 0 200 180 6,0 5,0-5 -10 160 4,0-15 140 3,0-20 -25 120 2,0-30 -35 100 1,0-40 2012 2013 2014 2015 80 2012 2013 2014 2015 0,0 2012 2013 2014 2015 Viro Latvia Liettua Tšekki Slovakia Viro Latvia Liettua Tšekki Slovakia Viro Latvia Liettua Tšekki Slovakia Lähteet: Euroopan komissio, Eurostat ja kansalliset keskuspankit YIT 9 Osavuosikatsaus tammi kesäkuu 2015
Asuminen Suomi ja CEE: Liikevaihto kasvoi edelleen, myös tilauskanta kääntyi kasvuun Q2:lla Liikevaihdon kasvu oli vahvinta CEE-maissa Tilauskanta kääntyi kasvuun, kun kuluttajille suunnattuja asuntoaloituksia lisättiin ja sijoittajien kanssa tehtyjä esisopimuksia toteutettiin Liikevaihto (milj. e) Tilauskanta (milj. e) 11 % 6 % 173 187 177 189 184 208 784 835 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2014 2015 3/2015 6/2015 Kaikki luvut osatuloutukseen perustuvan toimialaraportoinnin mukaisesti (POC) YIT 10 Osavuosikatsaus tammi kesäkuu 2015
Asuminen Suomi ja CEE: Kannattavuus edellisen vuosineljänneksen tasolla Q2:lla Kannattavuus heikkeni edellisvuodesta, mutta ROI kehittyi positiivisesti sijoittajakohteiden tuodessa vertailukautta korkeamman osuuden liikevaihdosta Suomessa Positiivinen kannattavuuskehitys jatkui CEE-maissa Liikevoitto ja kannattavuus, ilman kertaluonteisia eriä (milj. e, %) Operatiivisen sijoitetun pääoman tuotto (milj. e, %) 0 % 16,8 16,2 13,3 17,5 14,2 16,2 621,9 613,0 579,8 567,8 490,6 9,7 % 8,6 % 7,5 % 9,2 % 7,7 % 7,8 % 10,1 % 9,5 % 9,4 % 9,0 % 9,9 % 62,6 61,2 57,6 55,0 55,0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2014 2015 Liikevoitto Liikevoittomarginaali Kaikki luvut osatuloutukseen perustuvan toimialaraportoinnin mukaisesti (POC) 6/2014 9/2014 12/2014 3/2015 6/2015 Operatiivinen sijoitettu pääoma Liikevoitto, viim. 12 kk Operatiivisen sijoitetun pääoman tuotto, viim. 12 kk YIT 11 Osavuosikatsaus tammi kesäkuu 2015
Asuminen Suomi ja CEE: Asuntomyynti ja aloitukset Suomessa, Q2 Myydyt asunnot (kpl) 2014: 2 515 1-6/2015: 1 815 1 100 Kuluttajamyynti (kpl) kasvoi 12% edellisvuodesta 653 665 576 621 715 726 339 332 232 297 444 314 333 344 324 271 374 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2014 2015 Kuluttajille Sijoittajille (rahastoille) Asuntoaloitukset (kpl) 2014: 2 112 1-6/2015: 1 656 1 097 694 680 285 281 447 136 409 399 311 559 635 291 269 172 462 290 119 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2014 2015 Kuluttajille Sijoittajille (rahastoille) Useita aiemmin allekirjoitettujen esisopimusten piirissä olevia sijoittajakohteita aloitettiin Sijoittajille myytyjen asuntojen osuus 66 % Q2/2015 (50 % Q2/2014) Kuluttaja-aloitukset hieman myyntiä korkeammat H1:llä, 2015 Hyvä varaus- ja konversioaste aloitetuissa hankkeissa Heinäkuun kuluttajamyynti noin 90 kpl (7/2014: noin 100 kpl) YIT 12 Osavuosikatsaus tammi kesäkuu 2015
Asuminen Suomi ja CEE: Asuntomyynti ja aloitukset CEE-maissa, Q2 Myydyt asunnot (kpl) 2014: 734 1-6/2015: 531 Myynti (kpl) kasvoi 24 % edellisvuodesta 180 207 158 189 275 83 192 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2014 2015 Kuluttajamyynti Osuuskunta 256 Aloitukset kasvoivat edellisten vuosineljännesten matalalta tasolta. Aloitusten määrän odotetaan kasvavan edelleen tulevilla vuosineljänneksillä Asuntoaloitukset (kpl) 2014: 789 276 246 172 95 140 1-6/2015: 346 206 Prahassa, Tšekissä hankittiin tontti lähes 100 asunnolle Heinäkuun kuluttajamyynti noin 60 kpl (7/2014: noin 50 kpl) Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2014 2015 YIT 13 Osavuosikatsaus tammi kesäkuu 2015
Asuminen Suomi ja CEE: Myyntiaste pysyi korkeana Q2:lla Useita valmistumisia Suomessa Valmiiden myymättömien asuntojen määrä kasvoi hieman 59 % rakenteilla olevista asunnoista jo myyty, mikä pienentää myyntiriskiä CEE-maiden osuus myyntivarannosta (kpl) 37 % (6/2014: 35 %) Asuntovaranto (kpl) 5 441 5 593 5 415 633 686 679 4 808 4 907 4 736 50 % 50 % 51 % 4 975 4 994 4 916 579 562 611 4 396 4 432 4 305 61 % 54 % 59 % Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2014 2015 Rakenteilla Valmiit myymättömät Myyntiaste YIT 14 Osavuosikatsaus tammi kesäkuu 2015
3 Asuminen Venäjä Baltym Park Jekaterinburg, Venäjä
Asuminen Venäjä: Toimintaympäristö, Q2 Rupla pysyi toisella vuosineljänneksellä kohtalaisen vakaana Kysyntä kohdistui erityisesti lähellä valmistumista oleviin pieniin asuntoihin Asuntojen hinnat pysyivät vakaina, mutta reaalihinnat laskivat Uusien asuntojen asuntolainojen korot noin 12 % tasolla valtion maaliskuun lopussa aloittaman tukiohjelman ansiosta EUR/RUB-vaihtokurssi Uusien asuntojen hinnat, indeksi (01/01/2012=100) Asuntolainakanta ja keskikorko, (mrd. ruplaa, %) 85 75 65 55 45 140 135 130 125 120 115 110 105 100 95 000 3 500 3 000 2 500 Tuhannet4 2 000 1 500 1 000 500 16,0 14,0 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 35 2012 2013 2014 2015 90 2012 2013 2014 2015 0 2012 2013 2014 2015 0,0 Moskova Donin Rostov Pietari Jekaterinburg Kazan Asuntolainakanta (Ruplamääräinen) Uusien asuntolainojen keskikorko Lähteet: Bloomberg, YIT and Venäjän keskuspankki YIT 16 Osavuosikatsaus tammi kesäkuu 2015
Asuminen Venäjä: Liikevaihto laski selvästi Q2:lla Asuntomyynti hidastui ja liikevaihto laski 28 % vertailukelpoisin valuuttakurssein Tilauskanta kasvoi edellisestä vuosineljänneksestä uusien aloitusten johdosta, valuuttakursseilla ei merkittävää vaikutusta Liikevaihto (milj. e) Tilauskanta (milj. e) 109 117 119-40 % 130 702 6 % 740 71 70 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2014 2015 3/2015 6/2015 Kaikki luvut osatuloutukseen perustuvan toimialaraportoinnin mukaisesti (POC) YIT 17 Osavuosikatsaus tammi kesäkuu 2015
Asuminen Venäjä: Kannattavuus heikkeni Q2:lla Kannattavuutta painoivat alhaisempi liikevaihto ja heikentyneet projektimarginaalit, kannattavuuseroja kaupunkien välillä Operatiivinen sijoitettu pääoma edellisen vuosineljänneksen tasolla Liikevoitto ja kannattavuus, ilman kertaluonteisia eriä (milj. e, %) Operatiivisen sijoitetun pääoman tuotto (milj. e, %) -84 % 18,1 601,6 564,0 12,2 13,8 11,2 % 11,8 % 11,7 9,9 % 14,0 % 6,2 11,4 % 378,1 10,2 % 10,5 % 428,5 443,9 9,0 % 6,2 % 8,7 % 2,3 66,6 58,2 49,8 43,8 32,3 3,2 % Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2014 2015 Liikevoitto Liikevoittomarginaali 6/2014 9/2014 12/2014 3/2015 6/2015 Operatiivinen sijoitettu pääoma Liikevoitto, viim. 12 kk Operatiivisen sijoitetun pääoman tuotto, viim. 12 kk Kaikki luvut osatuloutukseen perustuvan toimialaraportoinnin mukaisesti (POC) YIT 18 Osavuosikatsaus tammi kesäkuu 2015
100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Asuminen Venäjä: Asuntomyynti ja aloitukset, Q2 Myydyt asunnot (kpl) ja asuntolainalla rahoitetun myynnin osuus (%) 2014: 4 817 (41 %*) 1 132 1 061 983 130 47 931 936 41 % 46 % 46 % 2014: 3 545 1 641 36 % 34 % 1-6/2015: 1 736 (45 %) 967 769 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2014 2015 Myydyt asunnot Nippukaupat Rahoitettu asuntolainalla*, % * Ilman nippukauppoja Asuntoaloitukset (kpl) 58 % 1-6/2015: 1 486 Kuluttajamyynti (kpl) laski 17% edellisvuodesta Asuntolainalla rahoitettujen kauppojen osuus kasvoi valtion maaliskuun lopussa aloittaman tukiohjelman myötä Aloitukset keskittyivät myyntiportfolion täydentämiseen Jekaterinburgissa, Moskovan alueella ja Pietarissa 714 1 675 939 607 879 Heinäkuun kuluttajamyynti noin 200 kpl (7/2014: noin 300 kpl) 217 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2014 2015 YIT 19 Osavuosikatsaus tammi kesäkuu 2015
Asuminen Venäjä: Asuntovaranto Q2 lopussa Valmiiden myymättömien asuntojen määrä edelleen alhainen Asuntovaranto (kpl) 12 195 11 966 10 808 257 354 346 11 938 11 612 10 462 10 014 403 9 611 9 350 9 718 378 311 8 972 9 407 39 % 40 % 39 % 43 % 42 % 43 % Myyntiaste pysyi vakaana korkealla tasolla Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2014 2015 Rakenteilla Valmiit myymättömät Myyntiaste, % Rakenteilla olevat asunnot kaupungeittain (kpl) 10 462 3 769 3 663 11 938 11 612 4 184 3 918 3 618 3 558 9 611 2 814 3 021 8 972 9 407 2 875 2 491 2 795 2 946 3 030 4 136 4 136 3 776 3 302 3 970 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2014 2015 Pietari Moskovan alue Jekaterinburg, Kazan, Donin Rostov, Moskova, Tjumen YIT 20 Osavuosikatsaus tammi kesäkuu 2015
4 Toimitilat ja infra Dixi Helsinki
Toimitilat ja infra: Toimintaympäristö, Q2 Toimisto- ja liiketilamarkkina pysyi vaimeana Mahdollisuuksia urakoinnissa Hallitusohjelma epäedullinen tuulivoimarakentamiselle pitkällä aikavälillä Loppukäyttäjät varovaisia erityisesti uusien toimitilojen vuokraamisessa, mutta hienoisia merkkejä piristymisestä Sijoittajakysynnän vakaa Makrotalouden myönteiset näkymät tukivat CEE-maiden toimitilamarkkinoita Luottamusindikaattorit Suomessa Suomessa myönnetyt rakennusluvat, tuhatta m3 Vähittäiskaupan luottamus Baltian maissa ja Slovakiassa 30 8 000 4 000 30 20 10 7 000 6 000 3 500 3 000 25 20 15 0-10 5 000 4 000 3 000 2 500 2 000 1 500 10 5 0-5 -20-30 2 000 1 000 1 000 500-10 -15-20 -40 2012 2013 2014 2015 0 2012 2013 2014 0-25 2012 2013 2014 2015 Teollisuus Rakentaminen Liikerakennukset (vas.) Viro Latvia Palvelut Vähittäiskauppa Toimistorakennukset (oik.) Liettua Slovakia Lähteet: Elinkeinoelämän keskusliitto (EK), Tilastokeskus ja Euroopan komissio YIT 22 Osavuosikatsaus tammi kesäkuu 2015
Toimitilat ja infra: Tilauskanta vahvistui selvästi Q2:lla Liikevaihto laski hieman, mutta vuosineljänneksen aikana käynnistettiin uusia merkittäviä projekteja Tilauskanta vahvistui selvästi uusien merkittävien hankkeiden varmistumisten ja aloitusten myötä, E18 Hamina-Vaalimaa moottoritiehankkeen vaikutus noin 260 milj. euroa Liikevaihto (milj. e) Tilauskanta (milj. e) -5 % 46 % 189 998 121 147 142 120 139 684 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2014 2015 3/2015 6/2015 Kaikki luvut osatuloutukseen perustuvan toimialaraportoinnin mukaisesti (POC) YIT 23 Osavuosikatsaus tammi kesäkuu 2015
Toimitilat ja infra: Kannattavuus edellisen vuosineljänneksen tasolla Q2:lla Kannattavuus heikkeni edellisvuodesta Infrapalveluiden alhaisen volyymin johdosta Sijoitettu pääoma laskussa Liikevoitto ja kannattavuus, ilman kertaluonteisia eriä (milj. e, %) Operatiivisen sijoitetun pääoman tuotto (milj. e, %) 10,3-43 % 233,2 229,3 181,9 201,2 171,9 0,2 0,2 % 6,9 5,4 % 4,7 % 3,9 3,0 3,1 2,1 % 2,6 % 2,8 % Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2014 2015 Liikevoitto Liikevoittomarginaali Kaikki luvut osatuloutukseen perustuvan toimialaraportoinnin mukaisesti (POC) 12,0 % 12,1 % 11,2 % 10,8 % 9,9 % 24,6 26,9 20,1 23,0 20,1 6/2014 9/2014 12/2014 3/2015 6/2015 Operatiivinen sijoitettu pääoma Liikevoitto, viim. 12 kk Operatiivisen sijoitetun pääoman tuotto, viim. 12 kk YIT 24 Osavuosikatsaus tammi kesäkuu 2015
Infrapalvelut: Q2:lla varmistettiin useita uusia projekteja Useita merkittäviä projekteja käyntiin E18 Hamina-Vaalimaa - moottoritiehanke Tampereen raitiotiehankkeen kehitysvaihe Naantalin CHP-voimalaitoksen rakentaminen TuuliWatti Oy:lle 47 tuulivoimalan perustukset Projektien kokonaisarvo yli 400 miljoonaa euroa E18 Hamina-Vaalimaa -moottoritie Hamina YIT 25 Osavuosikatsaus tammi kesäkuu 2015
Toimitilat: Kehitystä useilla osa-alueilla Q2:lla Lauttasaaren kauppakeskus Helsingissä myytiin, arvo yli 40 milj. euroa Toimisto- ja liikekeskus Dixin toisen vaiheen rakentaminen käynnistettiin Vantaalla Helsingin keskustassa Lönnrotinkadulla sijaitsevan toimistorakennuksen peruskorjaus käynnistettiin Menestystä urakoinnissa Kotkan uuden poliisitalon rakentaminen Stadin ammattiopiston peruskorjaus Oulun yliopiston hammaslääketieteen rakennuksen rakentaminen Kaksi urakkaa Bratislavassa, Slovakiassa Tripla projektin osalta neuvottelut vuokralaisten ja sijoittajien kanssa jatkuivat Lauttasaaren ostoskeskus, Helsinki YIT 26 Osavuosikatsaus tammi kesäkuu 2015
5 Rahoitusasema ja tunnusluvut
Vahva kassavirta investointien jälkeen Q2:lla Tontti-investointien kassavirta 29,7 miljoonaa euroa (Q2/2014: 32,4 milj. e) 2014: 152 milj. e 1-6/2015: 128 milj. e 309 Osinko maksettiin toukokuussa 2015, yhteensä noin 22,6 miljoonaa euroa -12-16 88 41 152 140 179 15 113-95 -34 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2014 2015 Operatiivinen kassavirta investointien jälkeen Viim. 12 kk YIT 28 Osavuosikatsaus tammi kesäkuu 2015
Sijoitettu pääoma ja ROI Q2:lla Laskeva trendi sijoitetussa pääomassa jatkui ROI heikkeni liikevoiton heikkenemisen johdosta Sijoitettu pääoma (milj. e) Sijoitetun pääoman tuotto (%), viim. 12 kk 1 554 1 604 1 563 1 403 1 344 1 308 10,2 % 9,6 % 9,1 % 7,7 % 7,5 % 6,4 % Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2014 2015 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2014 2015 Kaikki luvut osatuloutukseen perustuvan toimialaraportoinnin mukaisesti (POC) YIT 29 Osavuosikatsaus tammi kesäkuu 2015
Nettovelkatavoite saavutettiin etuajassa Korollinen velka (milj. e), IFRS Nettovelka laski selvästi 920 936 909 895 80 75 91 199 797 119 716 129 Vahva operatiivinen kassavirta Sijoittajakohteiden osuus kasvanut Suomen asumisessa 840 860 818 696 678 587 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2014 2015 Nettovelka Rahavarat Pitkäaikaisten lainojen maturiteettijakauma 6/2015, milj. e* Vahva likviditeettipuskuri Rahavarat 129,0 miljoonaa euroa Tililimiitit 65,2 miljoonaa euroa, joista 64,5 miljoonaa euroa käyttämättä Nostamaton valmiusluotto 300 miljoonaa euroa 16 132 106 14 52 100 25 miljoonan euron pankkilaina nostettiin toukokuussa 2015 Erääntyy 2017 Korko alle konsernin lainaportfolion keskikoron 2015 2016 2017 2018 2019 2020 * Pois lukien rakennusaikainen rahoitus YIT 30 Osavuosikatsaus tammi kesäkuu 2015
Taloudellinen asema vahvistui edelleen, velkaantumisaste alle 100% Myönteistä kehitystä nettovelan laskun ja EUR-RUB kurssin vakaantumisen ansiosta Velkaantumisaste (%) Omavaraisuusaste (%) Nettovelka/käyttökate (kerroin, x) 132,1 130,4 127,2 129,9 108,4 103,2 101,5 105,0 117,3 96,2 98,7 85,9 35,0 36,4 35,8 31,6 32,2 31,9 32,4 29,2 35,2 36,0 32,1 33,8 6,9 4,8 9,1 7,5 5,7 5,2 5,1 5,0 4,9 5,0 5,2 3,9 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2014 2015 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2014 2015 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2014 2015 POC IFRS POC IFRS POC IFRS Velkaantumisasteeseen sidottu kovenantti (enimmäistaso 150,0 %, IFRS) valmiusluotossa ja kahdessa pankkilainassa. Omavaraisuusasteeseen sidottu kovenantti (vähimmäistaso 25,0 %, IFRS) pankkilainassa, valmiusluotossa ja viimeisimmässä joukkovelkakirjalainassa. YIT 31 Osavuosikatsaus tammi kesäkuu 2015
Rupla pysyi vakaana Q2:lla Liikevaihdon jakautuminen 1-6/2015 RUB 18 % Venäjän rupla pysyi vakaana Q2:lla Keskimääräinen EUR/RUB 1-6/2015: 64,52 (1-6/2014: 48,02) Vuosineljänneksen lopun EUR/RUB: 62,36 (Q1/2015: 62,44) Muu 3 % Valuuttariskien hallinnan periaatteet: EUR 79 % Valuuttakurssimuutosten vaikutukset (milj. e) Q2/2015 1-6/2015 Liikevaihto, POC -14,4 1) -48,5 1) Liikevoitto, POC -0,8 1) -3,7 1) Tilauskanta, POC 1,4 2) 102,8 3) Oma pääoma, IFRS (muuntoero) -1,2 2) 46,0 3) 1) Verrattuna vastaavaan kauteen vuonna 2014 2) Verrattuna edellisen vuosineljänneksen loppuun 3) Verrattuna vuoden 2014 loppuun Myynti ja projektikulut normaalisti samassa valuutassa, kaikki ulkomaan valuutan määräiset erät suojattu ei transaktiovaikutusta Tuloslaskelmaan vaikuttavat valuuttapositiot suojataan Lainat tytäryhtiöille paikallisessa valuutassa, 6/2015: lainat venäläisille tytäryhtiöille 85 milj. e Oman pääoman ehtoisia ja sen luonteisia sijoituksia Venäjälle ei suojata Pidetään pysyväisluonteisina Valuuttakurssimuutokset kirjataan omaan pääomaan muuntoerona Positio yhteensä: 307 milj. e 6/2015 YIT 32 Osavuosikatsaus tammi kesäkuu 2015
Tyydyttävää edistystä pääoman vapauttamisessa Pääoman vapauttamisen tavoite Q2/2015 toimenpiteet Kumulatiivinen edistyminen 9/2013 lähtien Valmiiden myymättömien asuntojen varannon pienentäminen Suomessa > 50 milj. e Aktiivinen sijoittajamyynti, kattaen monen tyyppisiä asuntoja Ei edistystä nettona Rakenteilla olevien omaperusteisten toimitilahankkeiden myynti 80 milj. e - Yli 70 miljoonaa euroa Hitaasti kiertävät tase-erät* >150 milj. e Aiesopimus allekirjoitettu Telkon kanssa tontin myynnistä Gorelovon teollisuusalueelta Useita pieniä kauppoja Kauppoja tai sopimuksia ~69* miljoonan euron edestä (ei vielä täysmääräisesti liikevaihdossa ja kassavirrassa) Uusia taseen ulkopuolisia kumppanuusmalleja tonttihankinnassa >100 milj. euroa HYPO:lle tontteja 13 miljoonalla eurolla Ulkopuolisten kumppanien rahoittamien tonttien arvo ~64 miljoonaa euroa * Tavoite asetettu tasekurssilla 9/2013: EUR/RUB 43,8240, kumulatiivinen edistyminen laskettu samalla ruplan kurssilla. Huomaa: Taulukossa yllä esitetyn lisäksi hitaasti kiertäviä tase-eriä on pienentänyt Q4/2014 tehty 9 miljoonan euron alaskirjaus. YIT 33 Osavuosikatsaus tammi kesäkuu 2015
6 Näkymät ja tulosohjeistus Merenkulkijanranta Helsinki
Markkinanäkymät, odotukset vuodelle 2015 Finland Suomi Kuluttajat varovaisia ja sijoittajat aktiivisia asuntomarkkinassa, kysyntä kohdistuu pieniin asuntoihin kasvukeskuksissa Asuntojen hintakehitys eriytyy erityisesti pienten ja suurten asuntojen välillä Asuntolainojen saatavuus hyvällä tasolla Toimitilojen kysyntä vaatimatonta, mutta kiinteistösijoittajien aktiviteetti kohtuullista kiinnostuksen kohdistuessa erityisesti keskeisillä paikoilla sijaitseviin kohteisiin pääkaupunkiseudulla Mahdollisuuksia urakoinnissa, mutta vähemmän suuria projekteja kilpailutusvaiheessa kuin vuoden 2015 alussa YIT 35 Osavuosikatsaus tammi kesäkuu 2015
Markkinanäkymät, odotukset vuodelle 2015 Venäjä Heikko näkyvyys Rakentamiskustannukset nousevat Asuntojen hintakehitykseen liittyy epävarmuustekijöitä Kysyntä kohdistuu erityisesti pieniin, lähellä valmistumista oleviin tai valmiisiin asuntoihin Asuntolainojen korkotaso pysyy vakaana valtion asuntolainatukiohjelman ansiosta CEE Parantunut taloustilanne tukee sekä asunto- että toimitilamarkkinaa Rahoituksen saatavuus pysyy hyvänä Asuntojen hinnat nousevat maltillisesti YIT 36 Osavuosikatsaus tammi kesäkuu 2015
Tulosohjeistus vuodelle 2015 ennallaan (toimialaraportointi, POC) Konsernin liikevaihdon kasvun arvioidaan olevan välillä -5 ja 5 % vertailukelpoisin valuuttakurssein Liikevoittomarginaalin ilman kertaluonteisia eriä arvioidaan jäävän alle vuoden 2014 tason Vuoden 2015 ohjeistus perustuu seuraaviin tekijöihin: Vaativat markkinanäkymät erityisesti Venäjällä Yli 50 % Q3-Q4/2015 liikevaihdosta myydyistä hankkeista ja allekirjoitetuista esisopimuksista, loput uudesta myynnistä sekä pääomanvapautustoimista Suomessa sijoittajahankkeiden sekä urakoinnin osuus kasvaa Pääomanvapautustoimet heikentävät liikevoittomarginaalia YIT 37 Osavuosikatsaus tammi kesäkuu 2015
More information Timo Lehtinen Talousjohtaja (CFO) 045 670 0626 timo.lehtinen@yit.fi Sanna Kaje Johtaja, sijoittajasuhteet ja M&A 050 390 6750 sanna.kaje@yit.fi Seuraa YIT:tä Twitterissä @YITInvestors YIT:n pääomamarkkinapäivä 24.9.2015, Helsingissä YIT 38 Osavuosikatsaus tammi kesäkuu 2015
7 Liitteet Konepajan alue Helsinki
Liitteet I. Avainlukuja ja lisätietoa rahoitusasemasta II. Omistus III. Talousindikaattorit IV. Asuntorakentamisen indikaattorit V. Toimitila- ja infrarakentamisen indikaattorit Puuhakivi Tähystäjä Vantaa Espoo, Finland YIT 40 Osavuosikatsaus tammi kesäkuu 2015
I Avainlukuja ja lisätietoa rahoitusasemasta
Avainluvut Milj. e 4-6/2015 4-6/2014 Muutos 1-6/2015 1-6/2014 Muutos Liikevaihto 416,1 451,4-8 % 791,0 854,5-7 % Liikevoitto 18,6 34,7-46 % 39,1 61,5-37 % Liikevoittomarginaali, % 4,5 % 7,7 % 4,9 % 7,2 % Liikevoitto, ilman kertaluonteisia eriä 18,6 34,7-46 % 39,1 61,5-37 % Liikevoittomarginaali, ilman kertaluonteisia eriä, % 4,5 % 7,7 % 4,9 % 7,2 % Tilauskanta 2 573,5 2 923,9-12 % 2 573,5 2 923,9-12 % Tulos ennen veroja 11,2 25,7-56 % 21,5 43,9-51 % Katsauskauden tulos* 8,4 20,0-58 % 16,3 34,2-53 % Osakekohtainen tulos, e 0.07 0,16-58 % 0.13 0,27-53 % Operatiivinen kassavirta investointien jälkeen 113,3-16,4 128,4-28,7 Sijoitetun pääoman tuotto, viim. 12 kk, % 6,4 % 9,6 % 6,4 % 9,6 % Omavaraisuusaste, % 36,0 % 36,4 % 36,0 % 36,4 % Korollinen nettovelka (IFRS) 587,3 860,2-32 % 587,3 860,2-32 % Velkaantumisaste (IFRS), % 98,7 % 130,4 % 98,7 % 130,4 % Henkilöstö kauden lopussa 5 847 6 358-8 % 5 847 6 358-8 % * Emoyhtiönomistajille Kaikki luvut osatuloutukseen perustuvan toimialaraportoinnin mukaisesti (POC), ellei toisin mainita YIT 42 Osavuosikatsaus tammi kesäkuu 2015
Tasapainoinen velkasalkku Velat yhteensä kauden lopussa 6/2015, 716 milj. e Maturiteettijakauma kauden lopussa 6/2015 Maturiteettiprofiili (ilman rakennusaikaista rahoitusta) (milj. euroa), Joukkovelkakirjalainat, 29 % Yritystodistukset, 13 % Rakennusaikainen rahoitus, 28 % Eläkelainat, 16 % Pankkilainat, 14 % Vaihtuva korko, 25 % Keskikorko 3,33 % 700 600 500 400 300 Yritystodistukset Eläkelainat Pankkilainat Joukkovelkakirjalainat 200 100 0 6/2015 6/2016 6/2017 6/2018 6/2019 6/2020 400 Kiinteä korko, 75 % Keskikorko 4,08 % Keskikorko: 3,89 % 300 200 100 Valmisluotto 0 6/2015 6/2016 6/2017 6/2018 6/2019 6/2020 YIT 43 Osavuosikatsaus tammi kesäkuu 2015
Vahva tonttivaranto kasvun ja taloudellisen liikkumavaran perustana Tonttivarantoon sijoitettu pääoma 6/2015, 538 milj. e Tonttivarannonkäyttö vuonna 2014, 104 milj. e Asuminen Suomi ja CEE 48 215 228 148 79 Suomi 33 Baltian maat, Tšekki ja Slovakia 15 95 Asuminen Venäjä** 48 Toimitilat ja infra 8 Toimitilat ja infra Asuminen Venäjä* Asuminen Suomi ja CEE Suomi Baltian maat, Tšekki ja Slovakia *Sisältää Gorelovon teollisuuspuiston ** Laskettu 12/2014 EUR/RUB kurssilla: 72,3370 YIT 44 Osavuosikatsaus tammi kesäkuu 2015
II Omistus
YIT:n suurimmat omistajat 30.6.2015 Osakkeenomistaja Osakkeet % osakepääomasta 1. Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma 11 492 100 9,03 2. Structor S.A. 7 250 000 5,70 3. Herlin Antti 4 610 180 3,62 4. Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö 4 286 675 3,37 5. Keskinäinen eläkevakuutusyhtiö Elo 3 335 468 2,62 6. OP rahastot 3 190 644 2,51 7. Valtion Eläkerahasto 1 976 994 1,55 8. Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Etera 1 700 000 1,34 9. YIT Oyj 1 641 595 1,29 10. Danske Invest rahastot 1 495 782 1,18 Kymmenen suurinta yhteensä 40 979 438 32,21 Hallintarekisteröidyt osakkeet 27 800 269 21,85 Muut osakkeenomistajat 58 443 715 45,94 Yhteensä 127 223 422 100,00 YIT 46 Osavuosikatsaus tammi kesäkuu 2015
Yli 42 000 osakkeenomistajaa Osakkeenomistajien määrä ja muussa kuin suomalaisomistuksessa olevien osakkeiden osuus 30.6.2015 43 752 44 312 42 186 36 547 36 064 32 476 29 678 45,9 % 52,9 % 25 515 24,8 % 3 271 22,1 % 4 928 27,9 % 7 456 39,9 % 9 368 14 364 15 265 36,5 % 38,7 % 37,9 % 32,2 % 34,8 % 33,8 % 29,3 % 28,6 % 12/2002 12/2003 12/2004 12/2005 12/2006 12/2007 12/2008 12/2009 12/2010 12/2011 12/2012 12/2013 12/2014 6/2015 Osakkeenomistajien määrä Muu kuin suomalaisomistus, osuus osakepääomasta (%) YIT 47 Osavuosikatsaus tammi kesäkuu 2015
III Talousindikaattorit
CEE-maiden odotetaan kasvavan vahvimmin BKT:n kasvu YIT:n toimintamaissa, % Työttömyys YIT:n toimintamaissa, % Suomi 1,4 Tšekki 2,4 2,9 2,8 Slovakia 2,4 3,0 3,0 20 0,4 18-0,2 14 15E 16E 14 15E 16E 14 15E 16E 16 14 Viro Latvia Liettua 12 1,2 2,2 2,8 2,5 2,4 3,4 2,8 2,6 3,3 10 8 6 14 15E 16E 14 15E 16E 14 15E 16E 4 Venäjä 0,4 0,5 Pietari 2,1 2,0 Moskovan alue 2,5 2,0 1,0 2 0-0,4 Suomi Venäjä Viro Latvia -3,5 14 15E 16E 14 15E 16E 14 15E 16E Liettua Tšekki Slovakia Lähteet: BKT:n kasvu: Bloomberg konsensusennuste 17.7.2015, Pietari ja Moskovan: Forecon, kesäkuu 2015, Työttömyys: 2005-2014 Eurostat, 2015-2016E Suomi, Slovakia ja Tšekki: Euroconstruct kesäkuu 2015, Venäjä ja Baltian maat: Forecon kesäkuu 2015 YIT 49 Osavuosikatsaus tammi kesäkuu 2015
IV Asuntorakentamisen indikaattorit Suomi Venäjä Baltian maat Tšekki Slovakia
Suomi Asuntoaloitusten odotetaan tasaantuvan vuonna 2015 Asuntoaloitukset, kpl 33 503 30 175 32 833 31 091 28 334 27 271 25 000 25 500 26 000 26 500 Kuluttajien luottamus - luottamus talouteen vuoden kuluttua Saldo 30 20 Oma talous 12 104 15 671 22 903 22 415 11 032 14 466 9 237 7 953 6 500 6 100 6 600 7 300 10 11 255 8 915 0 20 729 20 059 17 832 19 097 19 318 18 500 19 400 19 400 19 200 15 709 11 648 13 500 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015E 2016E 2017E Kerros- ja rivitalot Omakotitalot ja muut -10-20 -30 Suomen talous Uusien asuntojen hinnat, indeksi 125 120 115 110 105 100 95 90 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Uusien asuntolainojen volyymi ja keskikorko Milj. e % 3 500 16 3 000 14 12 2 500 10 2 000 8 1 500 6 1 000 4 500 2 0 0 Suomi Pääkaupunkiseutu Muu Suomi Uudet asuntolainat Uusien asuntolainojen keskikorko Lähteet: Asuntoaloitukset: 2006-2013 Tilastokeskus; 2014-2017E Euroconstruct kesäkuu 2015, kuluttajien luottamus: Tilastokeskus 27.6.2015, Asuntojen hinnat: Tilastokeskus 21.7.2015, Uusien asuntolainojen volyymi ja keskikorko: Suomen Pankki 30.6.2015 YIT 51 Osavuosikatsaus tammi kesäkuu 2015
Asuntorakentamisen indikaattorit Suomessa Myymättömät valmistuneet asunnot (omaperusteinen tuotanto), kpl Rakennusluvat, asuntoaloitukset ja valmistuneet asunnot, milj. m3 Rakennuskustannusindeksi (2005=100) Rakentamisen luottamusindikaattori 130 Saldo 40 125 20 120 0 115-20 110 105-40 100-60 -80 95 2005 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Yhteensä Työpanokset Tarvikepanokset Muut panokset Lähteet: Rakennusteollisuus RT ry, kesäkuu 2015, Rakentamisen luottamusindikaattori: EK, kesäkuu 2015, Rakennuskustannusindeksi: Tilastokeskus 15.6.2015 YIT 52 Osavuosikatsaus tammi kesäkuu 2015
Baltia Asuntorakentamisen ennustetaan kasvavan Valmistuneet asunnot Virossa, kpl Valmistuneet asunnot Latviassa, kpl 7 100 9 400 8 100 5 100 5 300 5 900 3 000 2 300 1 918 1 990 2 079 2 756 3 100 3 000 3 000 4 200 1 900 2 662 2 087 2 237 2 631 2 800 2 400 2 700 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015E 2016E 2017E 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015E 2016E 2017E Valmistuneet asunnot Liettuassa, kpl Asuntojen uudisrakentamisen volyymi Baltiassa, milj. e. 11 800 900 800 Liettua 7 300 9 300 9 400 3 700 5 066 5 221 5 926 7 624 7 500 7 800 8 100 700 600 500 400 300 Latvia Viro 200 100 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015E 2016E 2017E 0 2010 2011 2012 2013 2014 2015E 2016E 2017E Source: Forecon, kesäkuu 2015 YIT 53 Osavuosikatsaus tammi kesäkuu 2015
Tšekki ja Slovakia Asuntoaloitusten ennustetaan kasvavan Asuntoaloitukset Tšekissä, kpl Asuntojen hinnat Tšekissä ja Prahassa, CZK/ m2 43 70043 80043 500 37 300 28 20027 500 50023 80022 24 40025 40026 70028 100 70 000 65 000 60 000 55 000 50 000 45 000 40 000 35 000 30 000 25 000 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015E 2016E 2017E 20 000 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014E Tšekki Praha Asuntoaloitukset Slovakiassa, kpl 28 300 Asuntojen hinnat Slovakiassa ja Bratislavassa, EUR/ m2 2 200 2 000 20 600 18 100 20 300 16 80015 80016 00015 800 14 70015 20012 70013 100 1 800 1 600 1 400 1 200 1 000 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015E2016E2017E 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Slovakia Bratislava Lähteet: Asuntoaloitukset: Euroconstruct kesäkuu 2015, Muut tiedot: Tšekki: JLL 2014, Slovakia: Slovakian keskuspankki, huhtikuu 2015 YIT 54 Osavuosikatsaus tammi kesäkuu 2015
Venäjä Asuntorakentamisen indikaattorit Uusien asuntojen hinnat, tuhatta ruplaa RUB (1/2009-6/2015) 110 100 90 80 70 60 50 40 30 20 220 200 180 160 140 120 100 80 60 40 Asuntojen uudisrakentamisen volyymi, mrd. euroa 65 60 55 50 45 Jekaterinburg Kazan Moskova (oikea akseli) Inflaatio rakennusmateriaaleissa 6/2011-6/2015 12% 10% 8% 6% 4% 2% Donin Rostov Pietari 0% 6/2011 12/2011 6/2012 12/2012 6/2013 12/2013 6/2014 12/2014 6/2015 Kuluttajien luottamus -40 3/2009 3/2010 3/2011 3/2012 3/2013 3/2014 3/2015 Lähteet: Asuntojen hinnat: YIT, Asuntojen uudisrakentamisen volyymi: Forecon, kesäkuu 2015, Inflaatio rakennusmateriaaleissa : PMR Construction review, Kuluttajien luottamus: Bloomberg ja tradingeconomics.com YIT 55 Osavuosikatsaus tammi kesäkuu 2015 40 0-5 -10-15 -20-25 -30-35 2010 2011 2012 2013 2014 2015E 2016E 2017E Kuluttajien luottamus Pitkän aijan keskiarvo* *Keskiarvo 12/1998-6/2015
V Toimitilat Suomi Baltia Slovakia Infra Suomi
Suomi Tuottovaatimusten odotetaan laskevan hiukan Prime-tuottovaatimukset pääkaupunkiseudulla, % Vajaakäyttöasteet pääkaupunkiseudulla Toimistojen tuottovaatimukset pääkaupunkiseudulla, % Toimistotilojen vuokratasot (ilman ALV), uudet sopimukset Lähteet: Catella Property Market Trends Finland, helmikuu 2015 YIT 57 Osavuosikatsaus tammi kesäkuu 2015
Baltian maat Tuottovaatimusten odotetaan laskevan Prime-toimistojen tuottovaatimukset Baltiassa, % Prime-toimistojen vuokrat Baltiassa, % ja e / m2 / vuosi Prime-vähittäiskaupparakennusten tuottovaatimukset Baltiassa, % Prime-vähittäiskaupparakennusten vuokrat Baltiassa, % ja e / m2 / vuosi Lähde: Newsec Property Outlook, helmikuu 2015 YIT 58 Osavuosikatsaus tammi kesäkuu 2015
Infrarakentaminen Suomessa Markkinan odotetaan laskevan hieman vuonna 2015 Infrarakentaminen Suomessa, milj. e. Infrarakentamisen sektorit (2014) 7 000 6 000 Muut 11 % 5 000 Tiet 36 % 4 000 3 000 Energia ja vesirakentamin en 24 % 2 000 1 000 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015E2016E Televerkot 13 % Muu liikenne 3 % Rautatiet 13 % Uudisrakentaminen Korjausrakentaminen Lähde: Euroconstruct, kesäkuu 2015 YIT 59 Osavuosikatsaus tammi kesäkuu 2015
Vastuuvapauslauseke Tämän esityksen on laatinut ja siinä esitetyt tiedot tuottanut (ellei toisin mainita) YIT Oyj ( Yhtiö ). Osallistumalla kokoukseen, jossa tämä esitys pidetään, tai lukemalla esitysdiat sitoudut noudattamaan seuraavia rajoituksia. Tämä esitys on toteutettu ainoastaan luottamuksellisesti tiedonantotarkoituksessa, eikä sitä tule toistaa, jakaa edelleen tai siirtää eteenpäin kenellekään kokonaan tai osittain. Tämä esitys ei muodosta kokonaan tai osittain tarjousta Yhtiön tai minkään sen tytäryhteisön arvopapereiden myymiseksi eikä pyyntöä tai kutsua tarjoutua ostamaan, hankkimaan tai merkitsemään Yhtiön tai minkään sen tytäryhteisön arvopapereita missään valtiossa, eikä tämä esitys ole kehotus harjoittaa sijoitustoimintaa, eikä sitä tulisi pitää minään edellä mainituista. Minkään tämän esityksen osan tai sen jakelun ei tulisi muodostaa perustetta sopimusten, sitoumusten tai sijoituspäätösten tekemiselle eikä niihin tulisi tukeutua tällaisia päätöksiä tehtäessä. Tässä esityksessä esitettyjä tietoja ei ole vahvistettu riippumattomasti. Tähän esitykseen sisältyvien tietojen tai mielipiteiden kohtuullisuudesta, virheettömyydestä, täydellisyydestä tai paikkansapitävyydestä ei anneta tässä esityksessä suoraan tai epäsuoraan ilmaistua lausuntoa, vakuutusta tai sitoumusta, eikä niihin tulisi sellaisina luottaa. Yhtiö tai siihen kytköksissä olevat henkilöt, sen neuvonantajat tai edustajat eikä mikään muukaan henkilö ole minkäänlaisessa (tuottamuksellisessa tai muussa) vastuussa mistään tappioista, jotka syntyvät tämän esityksen käytöstä tai sen sisällöstä tai muuten tähän esitykseen liittyen. Kunkin henkilön täytyy luottaa omaan selvitykseensä ja analyysinsä Yhtiöstä ja tässä esityksessä käsitellyistä liiketoimista, mukaan lukien niihin liittyvistä hyödyistä ja riskeistä. Tämä esitys sisältää tulevaisuutta koskevia lausumia. Tulevaisuutta koskevat lausumat sisältävät sanat ennakoida, tulla tapahtumaan, uskoa, aikoa, arvioida, odottaa sekä vastaavansisältöisiä sanoja. Kaikki muut kuin historiallisia tosiasioita sisältävät lausumat tässä esityksessä, mukaan lukien Yhtiön taloudelliseen asemaan, liiketoimintastrategiaan sekä johdon tulevia toimintoja koskeviin suunnitelmiin ja tavoitteisiin liittyvät lausumat, mukaan lukien jakautumissuunnitelmaa ja sen täytäntöönpanoa koskevat lausumat, ovat tulevaisuutta koskevia lausumia. Tällaisiin tulevaisuutta koskeviin lausumiin liittyy tunnettuja ja tuntemattomia riskejä, epävarmuuksia ja muita tärkeitä tekijöitä, joiden takia Yhtiön todelliset tulokset, suoritukset ja saavutukset saattavat poiketa olennaisesti niistä tulevaisuuden tuloksista, suorituksista ja saavutuksista, jotka on esitetty tai joihin on viitattu tällaisissa tulevaisuutta koskevissa lausumissa. Tällaiset tulevaisuutta koskevat lausumat perustuvat lukuisiin oletuksiin Yhtiön nykyisistä ja tulevista liiketoimintastrategioista ja siitä ympäristöstä, jossa Yhtiö tulee tulevaisuudessa toimimaan. Nämä tulevaisuutta koskevat lausumat koskevat ainoastaan tilannetta tämän esityksen päivämääränä. Yhtiö kieltää nimenomaisesti sitoutuneensa levittämään tässä esityksessä esitettyjä tulevaisuutta koskevia lausumia koskevia päivityksiä ja tarkistuksia, jotka heijastaisivat muutoksia Yhtiön näihin lausumiin liittämissä odotuksissa tai muutoksia niissä tapahtumissa, ehdoissa tai olosuhteissa, joihin tällainen tulevaisuutta koskeva lausuma perustuu. Yhtiö varoittaa, etteivät tulevaisuutta koskevat lausumat ole takuita tulevista suorituksista, ja että sen todellinen taloudellinen asema, liiketoimintastrategia sekä johdon tulevia toimintoja koskevat suunnitelmat ja tavoitteet saattavat poiketa olennaisesti tähän esitykseen sisältyvissä tulevaisuutta koskevissa lausumissa esitetystä tai vihjatuista vastaavista. Lisäksi vaikka Yhtiön taloudellinen asema, liiketoimintastrategia sekä johdon tulevia toimintoja koskevat suunnitelmat ja tavoitteet olisivatkin yhteneväisiä tähän esitykseen sisältyvien tulevaisuutta koskevien suunnitelmien kanssa, nämä tulokset tai kehityskulut eivät välttämättä merkitse tulevien ajanjaksojen tuloksia tai kehitystä. Yhtiö tai kukaan muukaan henkilö ei sitoudu mihinkään velvoitteeseen arvioida tai vahvistaa tai tiedottaa julkisesti mistään tarkistuksista, jotka heijastavat tämän esityksen päivämäärän jälkeen sattuvia tapahtumia tai ilmaantuvia olosuhteita.