YIT - sijoitus monikansalliseen palveluyritykseen Konsernijohtaja Hannu Leinonen Arvoasuntotapahtuma, Helsinki 7.5.2007
Sisällysluettelo YIT-konsernin osavuosikatsaus 1-3/2007 YIT osake Markkinanäkymät yleisesti ja Suomen asuntomarkkinat Strategiset tavoitteet
YIT-konsernin Osavuosikatsaus 1-3/2007
YIT:n palveluvalikoima Kiinteistötekniset palvelut Rakentamispalvelut Teollisuus- ja verkkopalvelut Kaikki talotekniset ratkaisut Asunnot ja aluekehitys Investoinnit teollisuuden prosesseihin Kiinteistöjohtamis- ja asiantuntijapalvelut Toimitilat ja kiinteistökehityshankkeet Teollisuuslaitosten ja -prosessien kunnossapito Kiinteistöjen talotekniset huollot ja korjaukset Maa- ja vesirakentaminen Tele-, tieto- ja mobiiliverkot, liittymien toimitus ja lähituki
Laaja maantieteellinen peitto ja vahva markkina-asema Pohjoismaissa markkinajohtaja kiinteistöteknisissä palveluissa Suomessa markkinajohtaja kaikilla toimialoillaan Venäjällä suurin ulkomainen asuntorakentaja Baltian maissa yksi suurimmista rakennusyhtiöistä 16.3.2007
Strateginen tavoite kannattava kasvu Rakentajasta palvelyritykseksi Perustajaurakointi Urakointi Palvelut julkisyhteisöille Palvelut yrityksille Kunnossapito B-B Maanrakennus Talonrakennus Palvelut kuluttajille Vapaa-ajanrakentaminen Omakotitalorakentaminen Huolto- ja remonttipalvelut Televerkot Talotekniikka B-C Muut liikenneja energiaverkot Elinkaaripalvelut kaikille toimialoille
Konsernituloslaskelma Me Liikevaihto 1-3/2007 833,5 1-3/2006 768,8 muutos, % 8 1-12/2006 3 284,4 Liikevoitto 61,2 53,7 14 258,8 % liikevaihdosta 7,3 7,0-7,9 Rahoituserät, netto -6,4-3,6 78-20,6 % liikevaihdosta 0,8 0,5-0,6 Voitto ennen veroja 54,8 50,1 9 238,2 % liikevaihdosta 6,6 6,5-7,3 Tuloverot 1) -14,7-12,4 19-62,8 % voitosta ennen veroja 26,8 24,8-26,4 Katsauskauden voitto 40,1 37,7 6 175,4 % liikevaihdosta 4,8 4,9-5,3 Jakautuminen Emoyhtiön omistajille 39,6 36,4 9 171,0 Vähemmistölle 0,5 1,3-62 4,4 Tulos/osake, e 0,31 0,29 7 1,36 1) Veroina on otettu huomioon katsauskauden tulokseen suhteutettu osuus koko tilikauden arvioiduista veroista.
Liikevaihto toimialoittain Me 1-3/2007 1-3/2006 Muutos, % 1-12/2006 Kiinteistötekniset palvelut 367,7 325,6 13 1 415,1 Rakentamispalvelut 369,2 350,8 5 1 452,2 Teollisuus- ja verkkopalvelut 110,7 107,7 3 476,9 Muut erät -14,1-15,3-8 -59,8 YIT-konserni yhteensä 833,5 768,8 8 3 284,4
Liikevaihdon jakauma 1-3/2007 (1-3/2006) Liettua, Latvia, Viro 6 % 47,6 (35,1) Me Kasvu 36 % Suomi 55 % 461,6 (441,9) Me Kasvu 4 % Venäjä 6 % 48,1 (50,3) Me Muutos -4% Ruotsi, Norja, Tanska 33 % 272,7 (240,4) Me Kasvu 13 % Liikevaihto yhteensä 833,5 (768,8) Me
Liikevoitto toimialoittain Me 200 170.8 150 100 1) 87.6 50 0 11.7 18.8-50 Kiinteistötekniset palvelut 40.7 41.2 Rakentamispalvelut 5.3 3) 2) 18.0 5.0 Teollisuus- ja verkkopalvelut -4.0-3.8-17.6 Muut erät 1-3/2006 1-3/2007 1-12/2006 Liikevoitto yhteensä 1-3/2007 61,2 Me 1-3/2006 53,7 Me 1-12/2006 258,8 Me 1) Eräisiin päättyneisiin sopimuksiin liittyviä varauksia purettiin Kiinteistöteknisissä palveluissa kaudella 10-12/2006. Positiivinen vaikutus liikevoittoon oli 7,2 milj. euroa. 2) Sisältää 1,0 milj. euron loppuosan Verkkopalvelut-liiketoimintaryhmässä vuonna 2006 toteutettujen sopeuttamistoimien kustannuksista kaudella 1-3/2007. 3) Sisältää 5,1 milj. euroa Verkkopalvelut-liiketoimintaryhmässä vuonna 2006 toteutettujen sopeuttamistoimien kustannuksia kaudella 7-9/2006.
% Sijoitetun pääoman tuotto 1994-3/2007 30 25 20 15 11,8 14,5 13,7 15,5 21,2 21,6 17,8 16,8 19,6 19,1 26,4 24,8 28,1 25,4 10 5 7,1 6,0 0 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2004 2005 2006 3/2006 3/2007 FAS 1994-2004 IFRS 2004-3/2007 Strateginen tavoitetaso: 22 %
YIT-konsernin sijoitettu pääoma 12/2005 12/2006 3/2007 Venäjä 11 % 100 Me Venäjä 23 % 279 Me Venäjä 26 % 314 Me Muut maat 89 % 799 Me Muut maat 77 % 928 Me Muut maat 74 % 898 Me Yhteensä 12/2005 899 Me Yhteensä 12/2006 1 207 Me Yhteensä 3/2007 1 212 Me Sijoitettu pääoma = taseen loppusumma - korottomat velat
Rakentamispalvelujen kasvu Venäjällä 2006 Yaroslavl (0.6) Yaroslavl Oblast (1.3) Tver (0.4) Tver Oblast (1.4) Moscow Oblast (6.5) Ivanovo (0.4) Ivanovo Oblast (1.1) Vladimir (0.3) Vladimir Oblast (1.5) Moscow (10.1) Kaluga (0.3) Kaluga Oblast (1.0) Tula (0.5) Tula Oblast (1.6) Ryazan (0.5) Ryazan Oblast (1.1) Nykyiset liiketoiminta-alueet Laajentumispotentiaali 2007- Asuntorakentamisen laajentaminen Kazan 5/2006, yli 1 000 asuntoa Jekaterinburg 10/2006, noin 300 asuntoa Jaroslavl 10/2006, noin 160 asuntoa Moskovan kaupunki 10/2006, noin 150 asuntoa Tonttivarannon vahvistaminen Novo-Orlovskij 10/2006, yli 15 500 asuntoa 2008 alkaen Omia kehityshankkeita Pietarissa EPI Russia -rahaston omistukseen toimistokiinteistö ja logistiikkakeskus YIT:n tonteille Pietariin ja Gorelovoon Atrialle lihavalmistetehdas ja logistiikkakeskus YIT:n tontille Gorelovoon
Eniten asuntoja rakenteilla Venäjällä 615 3,539 2,984 1,530 5,350 3,570 3,396 1,858 8,381 2717 1771 9018 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 4,500 5,000 5,500 6,000 6,500 7,000 7,500 8,000 8,500 9,000 9,500 Kpl Baltia Venäjä Suomi 12/ 04 12/ 05 12/ 06 12/ 04 12/ 05 12/ 06 12/ 04 12/ 05 12/ 06 3/ 07 3/ 07 3/ 07
Venäjän talouselämän toimialat strategisen merkityksen mukaan Öljy ja kaasu arimmat, kulutustavarat vaarattomin Sotilaallisesti herkät toimialat aseteollisuus televisio, radio, internet strategiset metallit kuljetusten infrastruktuuri öljy ja kaasu Sotilaallisesti ja taloudellisesti herkät toimialat teleoperaattorit auto- ja ilmailuteollisuus sähkön tuotanto Kansallisesti vaarattomat toimialat Sotilaallinen merkitys kemianteollisuus maatalous- ja elintarvikkeet rakentaminen tukku- ja vähittäiskauppa kulutustavaroiden tuotanto ei-strategiset luonnonvarat pankit ja vakuutus Taloudellisesti herkät toimialat Lähde: Kari Liuhto / Turun kauppakorkeakoulu Taloudellinen merkitys
Omavaraisuusaste ja velkaantumisaste 40 Omavaraisuusaste, % 120 Velkaantumisaste, % 35 30 31.8 30.1 34.6 36.3 33.5 34.5 34.6 34.5 31.8 100 80 60 85,6 66,6 52,3 45,1 62,7 59,5 68,1 75,1 85,6 25 40 20 20 3/05 6/05 9/05 12/05 3/06 6/06 9/06 12/06 3/07 0 3/05 6/05 9/05 12/05 3/06 6/06 9/06 12/06 3/07
Tilauskanta kauden lopussa Me 3,000 2 802,3 2 995,4 2,500 2,000 1 585,2 1 722,2 1 708,2 1 823,4 2 151,3 1 909,4 1 999,2 2 007,2 1 881,4 1 878,8 2 246,2 1312 1386 1,500 1,000 1002 1083 1095 1178 1181 1261 1159 1126 1171 1226 1338 1490 1609 500 583 639 614 645 729 738 723 752 837 926 909 0 3/04 6/04 9/04 12/04 3/05 6/05 9/05 12/05 3/06 6/06 9/06 12/06 3/07 Muut maat Suomi
0,70 0,60 0,50 0,40 0,30 0,20 0,10 0,00 Osingonjako 1995 2006 Osinko/osake, e 0,22 0,19 0,15 0,11 0,09 0,07 0,02 0,35 0,30 0,23 0,55 0,65 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 80 70 60 50 40 30 20 10 0 28,8 27,4 1996 Osingonjako % vuosituloksesta 1997 43,0 39,5 39,7 37,7 1998 1999 2000 2001 60,4 2002 73,2 2003 47,8 43,7 43,2 2004 2005 2006 YIT:n osingonjakopolitiikka: Osinkona 40 60 % vuosituloksesta verojen ja vähemmistöosuuden jälkeen Luvuissa on huomioitu 24.3.2006 voimaan tullut osakkeen nimellisarvon puolittaminen. Vuodet 2004 ja 2005 ovat IFRS-lukuja.
Asuntorakentamisen näkymät vuodelle 2007 YIT arvioi aloittavansa vapaarahoitteisia asuntoja: Suomessa noin 2 700 (aloituksia 2006: 2 818) Venäjällä noin 4 500 (3 699) Baltiassa noin 900 (887)
Näkymät vuodelle 2007 Arvioimme, että vuoden 2007 liikevaihto ja liikevoitto (EBIT) kasvavat viimevuotisista. Liikevaihdon kasvunäkymiä tukevat ennätysmäisen suuri tilauskanta, korkeasuhdanteen jatkuminen ja YIT:n merkittävät panostukset Venäjän markkinoille. Tilauskannan terve katesisältö sekä kannattavuuden parantamiseen tähtäävät omat toimenpiteet ovat pohjana liikevoiton kasvunäkymille.
YIT osake
Suurimmat osakkeenomistajat 30.4.2007 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Omistajat Osakkeet Keskinäinen Henkivakuutusyhtiö Suomi 8 571 180 Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Varma 6 600 208 Vakuutusosakeyhtiö Henki-Sampo 6 400 000 Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen 3 632 923 Tapiola-ryhmä 2 190 680 Etera Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö 1 874 400 Odin Norden 1 449 766 Brotherus Ilkka 1 224 740 Valtion eläkerahasto 1 150 000 OP-Delta Sijoitusrahasto 876 470 Muut 32 149 788 Hallintarekisteröidyt yhteensä 60 732 105 Yhteensä 126 852 260 Osakkeenomistajia yhteensä 13 474. Osakepääoma 146 688 843,82 euroa. % 6,76 5,20 5,05 2,86 1,73 1,48 1,14 0,97 0,91 0,69 25,33 47,88 100,00
Kansainvälisten sijoittajien omistusosuus % YIT:n osakekannasta % 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 4/2007: 50,43 % 1 3 5 7 9 11 1 3 5 7 9 11 1 3 5 7 9 11 1 3 5 7 9 11 1 3 5 7 9 11 1 3 2002 2003 2004 2005 2006 2007
16 000 15 000 14 000 13 000 12 000 11 000 10 000 9 000 8 000 7 000 6 000 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 0 1987 Osakkeenomistajien määrä 722 719 708 772 742 1988 1989 1990 1991 kauden lopussa 501 1 4211 490 1 716 519 1992 1993 1994 1995 3 3683 5103 322 3 271 3 093 2 969 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 4 928 14 364 9 368 YIT-Yhtymä Oy muodostettiin 2.9.1987. YIT:n osake on noteerattu Helsingin Pörssissä 4.9.1995 lähtien. 7 456 13 474 2003 2004 2005 2006 4/2007
Markkinanäkymät yleisesti ja Suomen asuntomarkkinat
Markkinakehitys Korkeasuhdanne jatkuu YIT:n toiminta-alueella, vaikka kasvu on hieman viimevuotista hitaampaa Venäjä ja Norja hyötyvät edelleen öljyn korkeista hinnoista Eurokorot nousevat maltillisesti Suomessa asuntotuotannon perusteet ennallaan (suuri muuttoliike jatkuu, positiivinen tulokehitys, työllisyyden paraneminen) Viennin ja teollisuustuotannon kasvu lisää teollisuuden investointien ja kunnossapidon tarvetta
BKT kasvaa YIT:n toimintamaissa 14 12 10 8 6 4 2005 2006 2007 2008 2 0 Suomi Ruotsi Norja Tanska Viro Latvia Liettua Venäjä Euroalue Lähde: Nordea, tammikuu 2007
Euroa/asukas 60000 Bruttokansantuote asukasta kohden 2005 50000 40000 30000 20000 10000 0 Suomi Ruotsi Norja Tanska Viro Latvia Liettua Venäjä Lähde: Tilastokeskus
Asumisväljyys kotimarkkinoilla alhainen Asumisväljyys/henkilö, m2 Venäjä Liettua Latvia Viro Suomi Eurooppa Ruotsi Tanska Norja USA 21 24 25 29 37 40 45 50 53 66 0 10 20 30 40 50 60 70 Lähteet: VTT, Venäjän Keskuspankki
Keskittymiskehitys ja kaupungistuminen 2004 ja 2030 Suurten kaupunkiseutujen kasvuennusteet Kaupunkiväestön osuus (%) 400 000 350 000 300 000 250 000 200 000 150 000 100 000 50 000 TRE TKU Oulu Lahti 2004 2030 JKL Porvoo Lohja Kuopio 1 500 000 1 300 000 1 100 000 900 000 700 000 500 000 HKI 100 90 80 70 60 50 Suomi Ruotsi Norja Korkean kehityksen teollisuusmaat 2015
Kuntien väliset muutot henkilöä 300,000 250,000 200,000 150,000 100,000 3/2007: 56.473 3/2006: 54.938 50,000 0 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 Lähde: Tilastokeskus 19.4.2007
Asuntojen tuotantotarve vuoteen 2025 as. kpl Keskimääräinen tuotantotarve/vuosi, koko maa Poistuma ja varauman lisäys Itsenäistyminen Väestörakenteen muutos Väestönkasvu Lähde: VTT
Rakentaminen vähenee eniten pienissä kaupungeissa ja maaseudulla 7 % Asuntorakentamisen aloitukset suhteessa asuntokantaan 6 % 5 % 4 % 3 % 2 % 1 % 0 % 1990 1995 2000 2005 2009e Pääkaupunkiseutu Kehyskunnat Turku, Tampere, Oulu Muut kaupungit Maaseutu Lähde: Tilastokeskus, ennuste PTT
Vuokra-asumiseen nähden omistusasuminen on halventunut 2,5 Omistusasumisen pääomakustannukset suhteessa vuokraan 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 1987 1990 1993 1996 1999 2002 2005 Espoo Helsinki Oulu Tampere Turku Vantaa Lähde: Tilastokeskus, KTI Kiinteistötieto Oy, ennuste PTT
Asuntojen hinnat Suomessa 1) Vanhojen kerrostaloasuntojen nimellishinnat Suomessa 2) Reaalihinnat (deflatoituna ansiotasoindeksillä) Lähde: Tilastokeskus
Kotitalouksien velka suhteutettuna BKT:hen vuonna 2004
Asuntoluottojen nostot ja asuntoluottokorot Kotitalouksien uusien asuntoluottojen keskikorko, % Me % 3200 14 3000 2800 12 2600 2400 2200 10 2000 1800 8 1600 1400 6 1200 1000 4 800 600 400 2 200 0 0 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Lähde: Suomen Pankki 30.3.2007 Kotitalouksien asuntoluottojen bruttonostot, milj.
Asuntoaloitukset talotyypin mukaan 70 000 60 000 50 000 kpl Asuinkerrostalot Rivitalot Erilliset pientalot 40 000 30 000 20 000 10 000 0 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 Lähde: Tilastokeskus, RT 5.7.2006
Asuntoaloitukset rahoitusmuodon mukaan 1996-2006, 12 kuukauden summa 50 000 45 000 40 000 35 000 30 000 25 000 20 000 15 000 10 000 5 000 0 kpl Rakennusluvat Aloitetut asunnot yhteensä Vapaarahoitteinen tuotanto Valtion tuella 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Lähde: Asuntorahasto, Tilastokeskus 11.1.2007
YIT:n myymät asunnot Suomessa 3,000 2,500 2453 2311 3094 2478 2,000 1,500 1560 1,000 657 651 500 0 2002 2003 2004 2005 2006 1-3/2006 1-3/2007
Strategiset tavoitteet
YIT:n strategiset taloudelliset tavoitetasot Liikevaihdon kasvu keskimäärin 10 % vuodessa Liikevoitto (EBIT) 9 % liikevaihdosta Sijoitetun pääoman tuotto 22 % Omavaraisuusaste 35 % Osingonjako 40 60 % tuloksesta verojen ja vähemmistöosuuden jälkeen
Liikevaihdon kasvu keskimäärin 10 % Liikevaihdon kasvutavoite Venäjällä keskimäärin 50 % vuodessa 2006 2009 Rakentamispalveluiden painopisteenä omaperustainen tuotanto Asuntorakentamisen kasvattaminen Liike- ja toimitilakehityshankkeiden käynnistäminen Kiinteistöteknisten palvelujen toiminnan kasvattaminen Pietarissa ja Moskovassa Teollisuuden palveluille jalansija Pietarissa
Liiketoimintarakenteen kehittäminen Liikevaihdosta 1-12/2006 1-3/2007 Kuluttajapalvelut 24 % 26 % Kasvatetaan Suoraan loppukäyttäjille tarjottavat palvelut Pitkät palvelusopimukset 28 % 28 % Toistuvia työsuorituksia pidempiaikaiseen sopimukseen perustuen Omaperustaiset kehityshankkeet n. 9 % 9 % Kasvatetaan Kasvatetaan Kokonaisvaltaiset hankkeet, joiden toteutuksessa YIT on mukana koko ketjun ajan idean kehittämisestä alkaen Kilpailu-urakat n. 39 % 37 % Ennallaan Projektikohtaisesti kilpailutetut yksittäiset palvelut ja palvelukokonaisuudet
Kasvu vaatii hyvää huolenpitoa nykyisistä työntekijöistä sekä tuhansia uusia 24,000 22,000 20,000 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 8,282 8,605 7,655 7,116 7,536 6,421 1995 1996 1997 1998 1999 2000 10,264 2001 12,633 2002 21,939 21,680 22,311 22,418 21,289 21,140 2003 2004 2005 2006 3/2006 3/2007
Osingonjako 40-60 % 0,80 Osakekohtainen osinko kasvanut 12 vuotta peräkkäin 0,65 0,60 0,55 0,40 0,20 0,00 0,35 0,30 0,22 0,23 0,19 0,15 0,09 0,11 0,07 0,02 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Luvuissa on huomioitu 24.3.2006 voimaan tullut osakkeen nimellisarvon puolittaminen.