TILINPÄÄTÖSTIEDOTE Tammi joulukuu 2018 Martin à Porta, toimitusjohtaja Juuso Pajunen, talousjohtaja
SISÄLTÖ 1. Tammi joulukuu lyhyesti 2. Jatkuva parantaminen 3. Avainprojektit, saadut tilaukset & tarjoushuiput 4. Näkymät Martin à Porta toimitusjohtaja 5. Taloudellinen kehitys Juuso Pajunen talousjohtaja 6. Liitteet H2/2018 ESITYS 2
SUURI PARANNUS OIKEAAN SUUNTAAN Tavoitteisiin on edelleen matkaa, mutta olemme parantaneet merkittävästi: Oikaistu ja raportoitu liiketulos Kaikki yksiköt parantaneet Vahvat yksiköt entistä vahvempia Vähemmän tappiollisia yksiköitä Kustannussäästöt toteutuneet suunnitellusti Saadut tilaukset Tilaukset/liikevaihto parantunut suurimmassa osassa yksiköitä Uudet tilaukset myyty hyvillä katteilla Kassavirta Nettovelat -100 milj. Euroa Käyttöpääoman pieneneminen johtanut vahvaan kassavirtaan Useat sovitut riita-asiat tukevat kassavirtaa Henkilöstö Henkilöstön määrä kokopäiväisiksi muutettuna kasvussa Useita uusia, vahvoja asiantuntijoita rekrytoitu Henkilöstön sitoutuminen ja sisäinen yrittäjyys vahvistuneet edelleen H2/2018 ESITYS 3
1: TAMMI JOULUKUU LYHYESTI
MARKKINAKATSAUS: YLEISTÄ Euroopassa kysynnän kasvu jatkuu, mutta pysyy hauraana Lähi-idässä paljon liiketoimintamahdollisuuksia, mutta kokonaisuus edelleen haastava Vaihteleva kehitys Aasiassa, mutta kysyntä vahvaa Pöyrylle tärkeillä markkinoilla Haurasta elpymistä Latinalaisessa Amerikassa, merkkejä lisääntyvistä investoinneista Kysyntä Yhdysvalloissa jatkuu hyvänä Volatiliteetti pääomamarkkinoilla pitää maailmanmarkkinat epävakaina H2/2018 ESITYS 5
MARKKINAKATSAUS: LIIKETOIMINTARYHMÄT ENERGIA Korkeampi kysyntä Lähi-idässä liittyen suolan poistoon merivedestä ja uuteen voimakapasiteettiin Yleisesti alhainen markkina-aktiviteetti, mutta valikoituneita investointeja Pohjois- ja Keski- Euroopassa Hyvä kysyntä jatkuu Aasiassa ja lisääntyy Latinalaisessa Amerikassa TEOLLISUUS Vahvat markkinat Euroopassa ja Venäjällä, erityisesti biotuotteissa Markkinoiden kehitys hieman parantunut Aasiassa ja Latinalaisessa Amerikassa Asiakkaat aloittavat uudelleen siirrettyjä investointeja INFRA, VESI JA YMPÄRISTÖ Lisääntyviä mahdollisuuksia vesi-, infrastruktuuri- ja ympäristöpalveluissa Hyvä kehitys Pohjois-Euroopassa, erityisesti Suomessa Kova kilpailu kaikilla markkina-alueilla LIIKKEENJOHDON KONSULTOINTI Hyvä markkinatilanne Keski- ja Länsi-Euroopassa erityisesti energiasektorilla Vakaata kysynnän lisääntymistä teollisuussektorilla Pohjoismaissa ja maailmanlaajuisesti H2/2018 ESITYS 6
H2: VOIMAKAS PARANNUS SEKÄ OPERATIIVISESSA TULOKSESSA ETTÄ KASSAVIRRASSA Oikaistu liiketulos Vahvasti parantunut ja positiivinen kaikissa liiketoimintaryhmissä Oikaistu liiketulosmarginaali H2 oli 8,1% ja matkalla kohti ylimpiä benchmark-rajoja Liikevaihto Kasvu jatkunut toisella vuosipuoliskolla Kasvoi Teollisuus-, Liikkeenjohdon konsultointi - sekä Infra, Vesi ja Ympäristö -liiketoimintaryhmissä Tilauskanta Konsernin tilauskanta kasvoi 20 % edellisvuoteen verrattuna Tilauskanta kasvoi Energia- ja Teollisuusliiketoimintaryhmissä Tilauskanta sisältää 21 milj. euroa EPC-tilauksia Kaikkien liiketoimintaryhmien koko vuoden kannattavuus parantui Kassavirta parani merkittävästi & nettovelkaantumisaste oli -58,7 % Vahvistunut tilauskanta antaa aihetta positiivisiin näkymiin H2/2018 ESITYS 7
LIIKETULOS PARANEE Milj. euroa 1-12/2018 1-12/2017 Muutos Tilauskanta 536,3 448,5 19,6% Liikevaihto 579,5 522,3 10,9% Liiketulos 54,7 15,1 262,1% Oikaistu liiketulos 43,2 26,0 66,5% Tilikauden tulos 47,0 5,6 733,9% H2/2018 ESITYS 8
Liikevaihto, milj. euroa Oikaistu liiketulosmarginaali, % KEHITYS H1 2016 H2 2018 300 250 200 150 271.9 257.7 267.3 255.1 6,3% 282.5 6,8% 296.9 8,1% 10 8 6 4 100 50-0,6% 2,9% 3,7% 2 0 0 H1/2016 H2/2016 H1/2017 H2/2017 H1/2018 H2/2018-2 Tilaukset/ liikevaihto 1,0 0,9 1,1 0,9 0,9* 1,5 *) 0,8 kun valuuttakurssien vaikutus eliminoitu H2/2018 ESITYS 9
OIKAISTU LIIKETULOS 2018 Milj. euroa 60 55 54.7 0.8 Sovintoja useissa riita-asioissa liittyen entisen Kaupunki-liiketoimintaryhmän projekteihin Sovintoja muissa projekteissa ml. Rigesa ÅF:n julkiseen ostotarjoukseen liittyviä kuluja 50 45 40 35-16,9 1.1 3.6 43.2 30 25 20 15 10 5 0 Liiketulos Uudelleenjärjestely-Voitokulut ja työsuhde- entisestä / tappiot riidat Kaupunkiliiketoimintaryhmästä Yli kaksi vuotta sitten päättyneet projektit Muut Oikaistu liiketulos H2/2018 ESITYS 10
2: JATKUVA PARANTAMINEN
JATKAMME LIIKETOIMINNAN VIITEKEHYKSEMME TOIMEENPANOA JA ASIAKASKESKEISYYDEN EDISTÄMISTÄ Asiakaskeskeisyyden parantaminen The connected company High Yksinkertaista ja valtuuta Vahvista ydinliiketoimintaa Valmistaudu kasvuun Asetettu selvät odotukset Henkilöstön sitoutuminen lisääntynyt Esitelty yrittäjä-konsepti Uudistettu johtoa ja johdon sitoutuminen lisääntynyt Aloitettu kiinteiden kulujen alentaminen, ensimmäiset tulokset näkyvissä Aloitettu yksinkertaistaminen Uusi toiminnanohjausjärjestelmä esitelty ja läpinäkyvyyttä lisätty Tappiota tekevien yksiköiden määrä vähentynyt 2016 2017 Puolusta markkinaosuuksia & kasvata katetta Kasvata arvoa ja erikoistu Seuraavan sukupolven Pöyry Jatkuva asiakasfokuksen vahvistaminen mahdollistaa tilauskannan kasvun Sisäinen yrittäjä -konseptin vahvistuminen Kiinteiden kulujen alentamista jatketaan Henkilöstön sitoutuminen parantunut edelleen #PöyryDigital 2018 & 2019 Performance Organisation Kehittää johtajuutta etulinjassa, rimaa korkeammalle Lisää tehokkuutta Kiinni kasvuun Lisää arvoa & erotu Seuraavan sukupolven Pöyry H2/2018 ESITYS 12
JOHTORYHMÄ Dorien Terpstra Muutos- ja strategiajohtaja Richard Pinnock Energia-liiketoimintaryhmä Martin à Porta Toimitusjohtaja Juuso Pajunen Talousjohtaja Nicholas Oksanen Teollisuus-liiketoimintaryhmä H2/2018 ESITYS 13
3: AVAINPROJEKTIT, SAADUT TILAUKSET & TARJOUSHUIPUT
TOPINOJAN BIOKAASULAITOKSEN LAAJENNUS Turku, Suomi Asiakas: Gasum Arvioitu valmistuminen: 2019 Projekti: Toimeksianto sisältää suunnittelu-, hankinta- ja rakentamisen hallinnan palvelut. Investointi Turun biokaasuhankkeeseen on merkittävä uusi askel eteenpäin biokaasuliiketoiminnan kasvaessa. H2/2018 ESITYS 15
TEHDASTOIMINTOJEN OPTIMOINTIVAIHE 1 St-Félicien, Québec Asiakas: Resolute Forest Products Arvioitu valmistuminen: 2020 Projekti: Pöyry työstää vuosien 2017-2020 strategista suunnitelmaa vakauttamaan toimintoja ja kasvattamaan selluntuotantoa St- Félicienin laitoksessa H2/2018 ESITYS 16
POISTOPUTKI- JA PUMPPAUSASEMAPROJEKTIN EPCM-TOTEUTUS Kittilä, Suomi Asiakas: Agnico Eagle Finland Oy Arvioitu valmistuminen: 2020 Projekti: Uusi poistoputki- ja pumppausasema rakennetaan ohjaamaan kasvavaa määrää vuotovettä pois maanalaisesta kaivoksesta Kittilässä. Pöyryn saama toimeksianto sisältää detaljisuunnittelun, hankinnan tukipalvelut, projektin johtamisen sekä työmaavalvonnan ja käyttöönoton tuen. H2/2018 ESITYS 17
RAUTATIESOLMUKOHTIEN MÜNCHEN - DAGLFINGER AND TRUDERINGER YHDISTÄMINEN München, Saksa Asiakas: DB Netz AG Arvioitu valmistuminen: 2023 Projekti: Liikenteen ja maa- ja vesirakentamisen rakennesuunnittelu haasteellisessa ja kompleksisessa rautatieprojektissa. Tavoitteena on luoda suora rautatierahtiyhteys Münchenin suuralueella sekä Münchenin ja Brennerin Alppien väliselle liikenteelle. H2/2018 ESITYS 18
PÖYRY DEEP TRADER Keinoäly analysoimaan dataa ja tukemaan kaupankäyntipäätöksia Projekti: Deep trader -malli käyttää tekoälyä parantamaan sähköntuotannon varojen optimointia ja kaupankäyntiä. Tällä hetkellä tuotteesta on olemassa protyyppi, joka osoittaa, että on olemassa toimiva ratkaisu, joka todennäköisesti tuottaa asiakkaita kiinnostavia tuloksia. H2/2018 ESITYS 19
PÖYRY VESIKAPASITEETIN MALLINNUS #POYRYDIGITAL Vesivoimainvestointi tuo pitkän aikavälin tuloja Projekti: Vesikapasiteetin mallinnus on vesivoimaprojektien havainnoimistyökalu. Lisäarvo asiakkaille tulee kustannusten ja ajan säästöstä, investoinnin riskien pienentymisestä ja pääsystä avaintietoihin, jotka tukevat liiketoiminnan kasvua ja investointimahdollisuuksia. Lopullinen protyyppi tulee ulkoiseen testausvaiheeseen Q1/2019 aikana. H2/2018 ESITYS 20
4: NÄKYMÄT
NÄKYMÄT VUODELLE 2019 Markkinatilanne Konsernin oikaistun liiketuloksen odotetaan parantuvan Päivitetty 10.12.2018 Arvio perustuu 31.12.2018 tilauskantaan, vahvoihin tulevaisuuden näkymiin sekä hyvin edenneeseen muutosprojektiin. Näkymät hyvät paperi- ja sellusektoreilla Euroopassa ja Pohjois-Amerikassa, kasvava kysyntä Latinalaisessa Amerikassa, vaihtelevat näkymät Aasiassa Energiamarkkinoiden murros Euroopassa luo haasteita suunnittelupalveluille, mutta mahdollisuuksia konsultointipalveluille Kasvu jatkuu Euroopassa, mutta pysyy epävarmana ja nopeat muutokset mahdollisia Brasiliassa pieniä merkkejä elpymisestä ja investoinneista, mutta näkymät jatkuvat hauraina Pohjois-Amerikan markkinat edelleen vahvat, mutta kaupan rajoitukset ja mahdolliset vastatoimenpiteet lisäävät epävarmuutta Talouskasvu useimmissa Aasian maissa edelleen vahvan kotimaisen kysynnän vauhdittamaa H2/2018 ESITYS 22
OSINGONJAKOEHDOTUS Pöyry Oyj:n hallitus ehdottaa varsinaiselle yhtiökokoukselle 7. maaliskuuta 2019, että hallitus valtuutetaan päättämään harkintansa mukaan osingon jakamisesta siten, että tämän valtuutuksen perusteella jaettavan osingon kokonaismäärä on yhteensä enintään 0,35 euroa osakkeelta. Valtuutus on voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen alkuun asti. Mikäli hallitus päättää käyttää valtuutusta, yhtiö julkistaa erillisen päätöksen jaettavan osingon määrästä ja osingonmaksun täsmäytys- sekä maksupäivästä. Hallitus on päättänyt, ettei se käytä valtuutusta, mikäli ÅF AB:n (publ) käynnissä oleva julkinen ostotarjous Pöyry Oyj:n osakkeista toteutuu. H2/2018 ESITYS 23
5: TALOUDELLINEN KEHITYS
TILAUSKANTA Vakaata kasvua Milj. euroa 600 500 400 300 200 100 0 2014 2015 2016 2017 2018 Energia Teollisuus Infra, Vesi ja Ympäristö Liikkeenjohdon konsultointi 536,3 (448,5) MEUR Kasvoi 19,0 %, kun valuuttakurssien muutoksen vaikutus eliminoitu Kasvoi Energiassa, Teollisuudessa ja Infra, Vesi ja Ympäristössä sekä Laski Liikkeenjohdon konsultoinnissa Sisältää 21 milj. euroa EPC-tilauksia H2/2018 ESITYS 25
LIIKEVAIHTO Kasvua 19 % vertailukelpoisin valuuttakurssein laskettuna ilman kertaluonteisia eriä Milj. euroa 590 580 570 575 579 579,5 (522,3) MEUR Kasvoi kaikissa liiketoimintaryhmissä 560 550 540 552 H2: 296,9 (255,1) MEUR 530 520 510 500 530 522 490 2014 2015 2016 2017 2018 Vertailukelpoiset luvut yritysmyyntien jälkeen H2/2018 ESITYS 26
OIKAISTU LIIKETULOS Parannusta kaikissa liiketoimintaryhmissä Milj. euroa 50 40 30 43 43,2 (26,0) MEUR Kasvoi kaikissa liiketoimintaryhmissä H2: 24,1 (16,0) MEUR 20 10 0-10 26 9 6-5 2014 2015 2016 2017 2018 Vertailukelpoiset luvut yritysmyyntien jälkeen Oikaisuerät -11,4 milj. euroa (10,9 milj. euroa) kuuluvat selvästi määriteltyihin luokkiin 1. Uudelleenjärjestelykulut ja työsuhderiidat 2. Voitot/tappiot aiemmasta Kaupunkiliiketoimintaryhmästä 3. Yli kaksi vuotta sitten päättyneet projektit 4. Other H2/2018 ESITYS 27
LIIKEVAIHTO JA HENKILÖSTÖ 2018 Liiketoimintaryhmittäin Liikevaihto 579,5 (522,3) milj. euroa Henkilömäärä 5 653 (5 326) 12 % 25 % 7 % 22 % 26 % 26 % 37 % 45 % Henkilömäärä kauden lopussa kokopäiväisinä työntekijöinä 4 846 kasvaen 4,5% vuodesta 2017 Energia Teollisuus Infra, Vesi ja Ympäristö Liikkeenjohdon konsultointi H2/2018 ESITYS 28
ENERGIA Oikaistu liiketulos parani, liikevaihto kasvoi Liikevaihto & oikaistu liiketulosmarginaali, % Milj. euroa 160 140 120 100 80 60 40 20 130 4 % 122 6 % 144 8 % 10% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% Liikevaihto 143,9 (122,1) MEUR H2: 81,5 (57,8) MEUR Kasvoi Filippiinien EPCprojektien ja Aasian kasvun tukemana Oikaistu liiketulos 11,6 (7,4) MEUR Liiketulos 11,6 (7,4) MEUR H2: 7,5 (3,9) MEUR Liiketulos 7,5 (3,9) MEUR 0 H1/2016 H2/2016 H1/2017 H2/2017 H1/2018 H2/2018 Liikevaihto Oikaistu liiketulosmarginaali, % 0% Operating result 3.9 (3.8) MEUR Rullaava 12 kuukautta H2/2018 ESITYS 29
TEOLLISUUS Oikaistu liiketulos parani, liikevaihto ja tilauskanta kasvoivat Liikevaihto & oikaistu liiketulosmarginaali, % Milj. euroa 220 14% 200 217 13% 180 191 200 12 % 12% 11% 160 9 % 10% 140 9% 120 8% 7% 100 6% 80 5% 60 3 % 4% 3% 40 2% 20 1% 0 0% H1/2016 H2/2016 H1/2017 H2/2017 H1/2018 H2/2018 Liikevaihto Oikaistu liiketulosmarginaali, % Rullaava 12 kuukautta Liikevaihto 217,0 (199,9) MEUR H2: 108,4 (97,8) MEUR Useita projekteja toteutusvaiheessa Pohjois- Euroopassa Oikaistu liiketulos 25,1 (17,9) MEUR Liiketulos 23,4 (13,7) MEUR H2: 13,0 (9,9) MEUR Liiketulos 12,7 (7,1) MEUR Oikaisuerät koostuvat yli kaksi vuotta sitten päättyneiden projektien tappioista, eräässä konsernin toimintamaassa tavanomaisiin työsuhderiitoihin liittyvistä kuluista sekä uudelleenjärjestelykuluista Latinalaisessa Amerikassa H2/2018 ESITYS 30
INFRA, VESI JA YMPÄRISTÖ Oikaistu liiketulos parantunut Liikevaihto & oikaistu liiketulosmarginaali, % Milj. euroa 160 10% 140 9% 149 145 136 8% 120 7% 100 6% 5% 80 4 % 4% 60 3 % 3% 40 2% 1% 20 0 % 0% 0-1% H1/2016 H2/2016 H1/2017 H2/2017 H1/2018 H2/2018 Liikevaihto Oikaistu liiketulosmarginaali, % Rullaava 12 kuukautta Liikevaihto 148,9 (136,1) MEUR H2: 71,3 (65,4) MEUR Laski Keski-Euroopassa ja Pohjois-Amerikassa Kasvoi muilla alueilla Kasvu johtuu pääasiassa kertaluonteisista eristä Oikaistu liiketulos 5,9 (3,5) MEUR Liiketulos: 22,6 (-3,0) MEUR H2: 2,1 (2,2) MEUR Liiketulos: 3,6 (-1,7) MEUR Oikaisuerät koostuvat pääasiassa voitoista, jotka kirjattiin entisestä Kaupunkiliiketoimintaryhmästä peräisin olevista projekteista H2/2018 ESITYS 31
LIIKKEENJOHDON KONSULTOINTI Oikaistu liiketulos parani, liikevaihto kasvoi Liikevaihto & oikaistu liiketulosmarginaali, % Milj. euroa 80 15 % 70 70 60 64 66 11 % 50 40 7 % 30 20 10 0 H1/2016 H2/2016 H1/2017 H2/2017 H1/2018 H2/2018 Liikevaihto Oikaistu liiketulosmarginaali, % Rullaava 12 kuukautta 16% 15% 14% 13% 12% 11% 10% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% Liikevaihto 70,2 (65,7) MEUR H2: 35,5 (35,1) MEUR Vahva projektikanta eri alueilla Oikaistu liiketulos 10,3 (7,3) MEUR Liiketulos 10,3 (7,1) MEUR H2: 6,2 (5,7) MEUR Liiketulos 6,2 (5,5) MEUR H2/2018 ESITYS 32
RAHAVIRTA Vahva kassavirta käyttöpääoman vähentymisen ja vanhojen riitaasioiden sovintojen tukemana Milj. euroa 130 120 110 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0-10 -20-30 -40 38,2 33,2 114,1 111,4 2014*) 2015 2016 2017 2018 Liiketoiminnasta Ennen rahoitusta *) 2014 sisältää kiinteistö- ja rakennuttamisliiketoimintojen myynnin Suomessa Liiketoiminnan nettorahavirta 114,1 (38,2) milj.euroa Käyttöpääoman muutos 63,1 (17,6 )milj. euroa Sovinnot vanhoissa riitaasioissa H2: 76,8 (40,1) milj.euroa 10. heinäkuuta 2018 julkaistujen sovintojen positiivinen kassavirtavaikutus H2/2018 aikana Nettorahavirta ennen rahoitusta 111,4 (33,2) milj.euroa H2: 75,1 (36,3) milj.euroa H2/2018 ESITYS 33
NETTOVELAT, OMA PÄÄOMA JA NETTOVELKAANTUMISASTE Tase vahvistunut vakaan operatiivisen rahavirran ansiosta Milj. euroa 200 150 100 176,4 60% 40% 20% Nettovelta -103,5 (6,1) milj. euroa Oma pääoma 176,4 (129,9) milj. euroa 50 0% Nettovelkaantumisaste -58,7 (4,7)% 0-20% -50-100 -150-103,5-58,7% 2014 2015 2016 2017 Kauden lopussa -40% -60% -80% H2 2018 aikana Pöyry uusi rahoituspaketin tärkeimpien pankkiensa kanssa, maksoi takaisin lainat ja otti käyttöön uuden luottolimiitin Oma pääoma Nettovelat Nettovelkaantumisaste % H2/2018 ESITYS 34
Kiitos
6: LIITTET
SIJOITETUN PÄÄOMAN TUOTTO, % 40% 30% 34,9 % 20% 10% 0% -10% 2014 2015 2016 2017 Kauden lopussa H2/2018 ESITYS 37
TULOSLASKELMA Milj. euroa 1-12/2018 1-12/2017 Liikevaihto 579,5 522,3 Liiketoiminnan muut tuotot 1,2 0,6 Materiaalit ja tarvikkeet -15,4-0,1 Ulkopuoliset palvelut, alikonsultointi -55,1-48,1 Henkilöstökulut -339,3-328,6 Liiketoiminnan muut kulut -116,1-131,1 Liiketulos 54,7 15,1 Rahoitustuotot ja -kulut 3,0-3,8 Osuus osakkuusyritysten tuloksista 0,4 0,5 Tulos ennen veroja 58,1 11,8 Tuloverot -11,1-6,1 Tilikauden tulos 47,0 5,6 H2/2018 ESITYS 38
TASE Milj. euroa 31.12.2018 31.12.2017 Liikearvo 118,7 118,9 Muut pitkäaikaiset varat 40,2 46,2 Keskeneräiset työt 33,7 43,7 Myyntisaamiset 103,0 106,3 Muut lyhytaikaiset varat 22,7 24,2 Rahavarat ja muut likvidit varat 103,5 50,7 Vastaavaa yhteensä 421,8 390,1 Oma pääoma 176,4 129,9 Korolliset velat 0,0 56,8 Eläkevelvoitteet ja muut pitkäaikaiset velat 16,3 19,0 Saadut projektiennakot 95,2 62,9 Ostovelat 15,1 18,5 Muut lyhytaikaiset velat 118,7 103,0 Vastattavaa yhteensä 421,8 390,1 H2/2018 ESITYS 39
RAHAVIRTA Milj. euroa 1-12/2018 1-12/2017 Tilikauden tulos 47,0 5,6 Oikaisut Poistot ja arvonalentumiset 4,3 4,4 Rahoituserät ja verot 8,1 9,9 Muut oikaisut -2,8 5,6 Käyttöpääoman muutos 63,1 17,6 Maksetut tuloverot -5,6-5,0 Liiketoiminnan nettorahavirta 114,1 38,2 Investointien nettorahavirta -2,6-5,0 Rahavirta ennen rahoitusta 111,4 33,2 Rahoituksen nettorahavirta -59,0-28,0 Rahavarojen muutos 52,5 5,2 H2/2018 ESITYS 40
AVAINLUVUT 1-12/2018 1-12/2017 Tulos/osake, euroa (laimennettu) 0,75 0,07 Tulos/osake, oikaistu, euroa 0,56 0,25 Oma pääoma/osake, euroa 2,85 2,09 Sijoitetun pääoman tuotto, % 34,9 8,8 Oman pääoman tuotto, % 30,9 4,5 Omavaraisuusaste, % 54,0 39,7 Nettovelkaantumisaste, % -58,7 4,7 Nettovelat, milj. euroa -103,5 6,1 Bruttoinvestoinnit, operatiiviset, milj. euroa 3,4 3,3 Henkilöstö keskimäärin kokopäiväisinä työntekijöinä 4 700 4 551 H2/2018 ESITYS 41