AKTIA OPE SMALL CAP 1 PERUSTIEDOT RAHASTO- OSUUDEN ARVONKEHITYS Rahaston koko (milj. ) Salkunhoitaja 58,1 J. Haahtela, A. Thylin, A.Bergman 60% 50% 1 kuukausi -1,78% Vertailuindeksi Aloituspäivä Morningstar Riskiluokka MSCI Europe Small Cap Net Total Return Index 8.12.2014 Rahasto sijoittaa eurooppalaisiin pieniin ja keskisuuriin yrityksiin, joiden markkina-arvo sijoitushetkellä on alle 6 miljardia euroa. Rahaston tavoitteena on aktiivisella salkunhoidolla ylittää vertailuindeksinsä kehitys pitkällä aikavälillä. Rahaston arvoon vaikuttavat sijoituskohteiden arvonmuutokset, jotka voivat olla huomattavia. Sijoituskohteiden tuotot, kuten osingot, sijoitetaan uudelleen. * hiilijalanjäki per miljoona euroa suhteessa markkinaan 6 / 7 CO2 * -76 % 40% 30% 20% 10% 0% 12/2014 02/2015 04/2015 06/2015 08/2015 10/2015 12/2015 02/2016 04/2016 06/2016 08/2016 10/2016 12/2016 02/2017 04/2017 06/2017 08/2017 10/2017 12/2017 02/2018 04/2018 06/2018 3 vuotta p.a. +6,81% Arvioitu osinkotuotto 2,70% SALKUNHOITAJAN KATSAUS Ensimmäisen vuosipuoliskon aikana eurooppalainen osakemarkkina laski -0,5 %. Pienyhtiöt pärjäsivät yleistä markkinaa paremmin tuottaen +1,9 %. Presidentti Trumpin kauppapoliittinen retoriikka ja siihen liittyvät huolet globaalin kauppasodan riskeistä painoivat sentimenttiä markkinoilla. Makrotaloudelliset uutiset olivat vuoden ensimmäisten kuukausien aikana keskimäärin odotuksia parempia, mutta heikkenivät suhteellisesti kesää lähestyttäessä, osoittaen kuitenkin edelleen hyvää talouskasvua. Tulosraportit ensimmäisen ja toisen vuosineljänneksen aikana olivat Euroopassa kohtuullisen hyviä. Rahaston tuotto ensimmäisen vuosipuoliskon aikana oli +1,8 % vertailuindeksin noustessa +1,9 %. Pienyhtiömarkkinalla parhaiten tuottaneet sektorit olivat energia +18,3 % ja terveydenhuolto +14,5 %. Heikoiten tuottivat telekomsektori -6,1 % sekä kestokulutushyödykesektori -1,0 %. Ensimmäisen vuosipuoliskon aikana rahaston sektoripaino on noussut eniten terveydenhuoltosektorissa (+3,9 %) ja IT-sektorissa (+2,1 %). Sektoripaino on laskenut eniten finanssisektorissa (- 4,5 %). Kesäkuun lopussa suurimmat sektoriylipainot suhteessa vertailuindeksiin olivat terveydenhuoltosektorissa (+8,8 %) ja kestokulutushyödykesektorissa (+6,2 %). Suurin alipaino oli kiinteistösektorissa (-6,3 %). Rahaston sijoituksista parhaiten ensimmäisen vuosipuoliskon tuottoon kontribuoivat Solutions30 (tuotto +62,4 %) ja Sartorius (+61,8 %). Negatiivisella puolella eniten kontribuoi Intrum (-32,9 %). Huomioiden viimeisimmän kasvusyklin historiallisen pitkän keston ymmärrämme sijoittajien kasvaneet pelot globaalin taloussyklin kääntymisestä ja talouskasvun hyytymisestä, mutta näemme tämän hetken puheet taantumasta ennenaikaisena. Euroopan pienyhtiömarkkinoiden arvostustaso est P/E oli kesäkuun lopussa noin 16,4x, tämä ylittää hieman pitkän aikavälin keskiarvon, mutta näyttäytyy tulos- ja talouskasvuodotusten valossa kohtuullisena. Pienyhtiöt tarjoavat edelleen hyvän kasvu- ja tuottoprofiilin. Edellytykset yrityskauppa-aktiviteetille ovat myös edelleen hyvät mikä tukee etenkin pienyhtiöitä. Rahaston hiilijalanjälki (CO2 per markkina-arvo miljoona eruoa) oli 30.6. noin 76 % markkinan viitteellistä tasoa alhaisempi. Rahasto ei ole tilikauden aikana käyttänyt johdannaisia, eikä tehnyt arvopaperilainaus- tai takaisinostosopimuksia.
AKTIA OPE SMALL CAP 2 AVAINLUVUT Tuotto Rahasto Indeksi Erotus 1 kuukausi -1,78% -1,12% -0,66% 3 kuukautta +5,82% +4,68% +1,13% 6 kuukautta +1,83% +1,87% -0,04% Vuoden alusta +1,83% +1,87% -0,04% 1 vuosi +7,14% +8,80% -1,67% 3 vuotta p.a. +6,81% +6,16% +0,65% Rahaston alusta p.a. +11,61% +9,79% +1,82% Volatiliteetti 11,53 % 10,41 % Tracking Error 3,34 % +0,00% Arvioitu osinkotuotto 2,7 % 2,7 % Arvioitu P/E 17,2 0,0 SÄÄNNÖLLINEN RAHASTOSÄÄSTÄMINEN Tuotto Pääoma 846 2 114 4 229 8 457 16 915 20 50 100 200 400 Kuukausittainen rahastosäästö Kuinka suuri rahastosijoitus olisi nyt, mikäli kuukausittainen rahastosäästäminen (20-400 / kk) olisi aloitettu 3 vuotta sitten. Luvuissa on huomioitu rahaston hallinnointi- ja säilytyspalkkiot, mutta ei mahdollisia merkintäpalkkioita. SUURIMMAT MAAPAINOT Saksa Ruotsi 22,5 % 9,0 % Yhdistynyt kuningaskunta Italia 14,0 % 8,1 % Sveitsi Suomi 12,6 % 7,4 % Ranska Irlanti 12,0 % 3,0 % Alankomaat Luxemburg 9,5 % 1,9 %
AKTIA OPE SMALL CAP 3 SUURIMMAT OSAKESIJOITUKSET OSAKESIJOITUSTEN TOIMIALAJAKAUMA Temenos Group IMCD Group 4,1 % 3,4 % Solutions 30 Sartorius Pref 4,1 % 3,3 % Diasorin Beazley 3,8 % 3,3 % Marimekko Ado Properties Teollisuus Kestokulutushyödykkeet Terveydenhuolto Informaatioteknologia Rahoitussektori Kertakulutushyödykkeet 6% 20% 19% 17% 15% 12% 3,6 % 3,2 % Raaka-aineet 4% Vifor Pharma Alstom 3,5 % 3,2 % Telekommunikaatiopalvelut Kiinteistösijoitusyhtiöt 4% 3% OSAKESIJOITUSTEN VALUUTTAJAKAUMA 61% GBP 17% CHF SEK 9% 13% Tässä raportissa esitetyt tiedot koskevat julkaisun kirjoittamisaikaan vallinnutta tilannetta ja tiedot voivat tai ovat voineet muuttua. Aktia Rahastoyhtiö tai Aktia Pankki eivät vastaa mistään välittömästä tai välillisestä tappiosta tai vahingosta joka aiheutuu siitä, että asiakas on käyttänyt julkaisua sijoituspäätöstensä perusteena. Rahaston historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta kehityksestä. Rahaston arvo voi nousta tai laskea. Asiakkaan tulee aina ennen sijoituspäätöksen tekemistä tutustua rahaston ominaisuuksiin, kuluihin ja riskeihin, jotka ilmenevät avaintietoesitteestä ja rahastoesitteestä, jotka voi tilata maksutta rahastoyhtiöltä tai osoitteesta www.aktia.fi
Aktia Europe Small Cap 30.06.2018 Arvopaperi Määrä Kpl/nimellisarvo Kurssi Markkina-arvo Prosenttia rahaston arvosta Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla CHF Helvetia Holding 2 300.00 489.87 1 126 710.02 1.94 % CHF Klingelnberg 7 500.00 43.15 323 628.09 0.56 % CHF Sunrise Communications 19 700.00 69.87 1 376 454.92 2.37 % CHF Temenos Group 18 000.00 129.71 2 334 791.86 4.02 % CHF Vifor Pharma 14 500.00 137.19 1 989 264.28 3.42 % Ado Properties 39 000.00 46.56 1 815 840.00 3.12 % Alstom 46 000.00 39.36 1 810 560.00 3.12 % Banco BPM 450 000.00 2.51 1 130 400.00 1.95 % Cancom Se 17 082.00 87.50 1 494 675.00 2.57 % Dermapharm Holding 55 000.00 27.90 1 534 500.00 2.64 % Diasorin 22 000.00 97.70 2 149 400.00 3.70 % Faurecia 23 000.00 61.12 1 405 760.00 2.42 % IMCD Group 33 200.00 57.50 1 909 000.00 3.28 % Kion Group 20 000.00 61.64 1 232 800.00 2.12 % Marimekko 138 900.00 14.90 2 069 610.00 3.56 % Norma Group 25 000.00 58.75 1 468 750.00 2.53 % Recordati 38 800.00 34.06 1 321 528.00 2.27 % Rovio Entertainment 150 000.00 5.40 810 000.00 1.39 % SAF Holland 85 000.00 12.90 1 096 500.00 1.89 % Sartorius Pref 14 500.00 128.10 1 857 450.00 3.20 % SLM Solutions 25 000.00 32.70 817 500.00 1.41 % Solutions 30 55 983.00 41.40 2 317 696.20 3.99 % Stroeer Media 21 000.00 51.85 1 088 850.00 1.87 % Tieto 48 700.00 27.76 1 351 912.00 2.33 % TKH Group 30 914.00 54.40 1 681 721.60 2.89 % Trigano 8 304.00 152.20 1 263 868.80 2.17 % TUI 79 700.00 18.79 1 497 164.50 2.58 % Wessanen 98 867.00 18.02 1 781 583.34 3.07 % GBP Beazley 280 000.00 6.62 1 854 954.50 3.19 % GBP BTG 162 000.00 5.83 945 022.89 1.63 % GBP Cineworld Group 600 000.00 3.00 1 801 594.03 3.10 % GBP Greencore Group 800 000.00 2.10 1 681 306.88 2.89 % GBP Jupiter Fund Management 247 000.00 5.04 1 245 401.62 2.14 % GBP Paragon Banking 260 000.00 5.42 1 409 711.15 2.43 % GBP TalkTalkTelecom Group 600 000.00 1.19 712 226.56 1.23 % SEK Billerud 75 700.00 12.12 917 652.54 1.58 % SEK Boozt 104 000.00 6.96 724 100.99 1.25 % SEK Hexpol 155 500.00 8.91 1 386 055.85 2.38 % SEK Intrum 70 000.00 19.88 1 391 832.44 2.39 % SEK Inwido 112 700.00 6.13 690 901.87 1.19 % Yhteensä 56 818 679.94 97.76 % Arvopaperit yhteensä 56 818 679.94 97.76 % Kassa ja muut varat, netto 1 304 977.76 2.25 % Rahaston arvo Rahasto-osuudet Aktia Europe Small Cap A Aktia Europe Small Cap B Aktia Europe Small Cap C Aktia Europe Small Cap D Rahaston koko 30.6.2018 31.12.2017 31.12.2016 31.12.2015 Tunnusluvut Hallinnointipalkkiot 1.1.2018-30.06.2018, Säilytysyhteisön palkkiot 1.1.2018-30.06.2018, 58 117 889.80 100.00 % 4 403 075.41 1.2559 5 529 943.97 9.52 % 28 000 230.09 1.4787 41 404 468.23 71.24 % 2 574 334.18 1.2935 3 329 826.57 5.73 % 5 156 991.12 1.5229 7 853 651.04 13.51 % 58 117 889.80 69 160 012.30 55 860 470.62 65 569 661.01 532 933.80 21 256.42
Sharpe 0,65 Salkun kiertonopeus -14.02 % Juokevat kulut (B) 1.99 % Rahaston kaupankäyntikulut 0.02 % Viimeisin tuotto-osuus (A -osuus), Active share Lähipiirin palkkio-osuus 0.05 (27.03.2018) 94,8 0.00