Kartonkiliiketoiminnan kannattava kasvu Markus Holm, talousjohtaja Sijoitus-Invest 2014
lyhyesti Liikevaihto noin 2 miljardia euroa vuodessa. Henkilöstömäärä noin 3 200 Euroopan suurin taivekartongissa. Maailman suurin päällystetyssä valkopintaisessa ensikuitulainerissa Päällystämättömän hienopaperin, päällystettyjen paperien sekä markkinasellun tuottaja Arvokkaat omistukset Metsä Fibressä sekä Pohjolan Voimassa 2 Globaali myynti- ja asiakaspalveluverkosto yli 70 maassa sekä yhdeksän tuotantolaistosta Suomessa, Ruotsissa ja Saksassa Listattu NASDAQ OMX Helsinki Ltd -pörssissä. Osa Metsä Groupia, jonka liikevaihto lähes 5 miljardia euroa
Johdonmukainen strategia Kartonki on in ydinliiketoimintaa Keskitymme korkealaatuisiin ensikuidusta valmistettuihin kuluttajapakkauskartonkeihin Euroopan suurimmat taivekartongin valmistajat Pienempi, mutta terveempi paperiliiketoiminta Merkittävä saneeraus ja onnistuneet divestoinnit Holmen Kapasiteetti 1000 tonnia Vahva kuituosaaminen ja korkea kuituomavaraisuus in rooli Metsä Fibren suunnitellussa Äänekosken uudessa biotuotetehtaassa selviää viimeistään keväällä 2015 Euroopan suurimmat valkopintaisen ensikuitulainerin valmistajat Määrätietoinen tehokkuuden parantaminen kohti supertuottavuutta Kapasiteetti 1000 tonnia 3
on vahvasti keskittynyt kartonkiin Paperiliiketoiminta vastaa enää alle neljännestä kokonaisliikevaihdosta Liikevaihdon jakauma 2006 Liikevaihdon jakauma 3Q 2014 Paperitukkuriliiketoiminta 26 % Kartonki 18 % Markkinasellu 15 % Paperi 24 % Kartonki 61 % Paperi 56 % 4
in ydinliiketoiminnan kannattavuus alansa paras Euroopassa Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä, % liikevaihdosta 5 IP and MM 1-2Q 2014
in tuottavuutta parannettu lähes 70 prosentilla vuodesta 2006 1 800 Kapasiteetti per työntekijä in kartonki-, paperi- ja sellutehtailla 1 500 tonnia/v/henkilö 1 200 900 600 300 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Vuoden loppu 6
Pakkausmateriaalit on yksi maailman suurimpia liiketoimintoja. Etenkin ensikuitukartonkien kysyntä kasvaa vahvasti Väestönkasvu Globaalit pakkausmarkkinat (~600 mrd/v) Kaupungistuminen Ympäristötietoisuus Tuoteturvallisuus Muut 64 % Kartonki 36 % in päätuotteiden, taivekartongin ja valkopintaisen ensikuitulainerin, kysynnän arvioidaan kasvavan maailmanlaajuisesti 3 4 % vuodessa Lähteet: Smithers Pira & 7
in kevyet kartongit auttavat maailman johtavia kulutustavarayhtiöitä menestymään Kartonki- ja lainerilaatupyramidi Myynnin kasvattaminen Vastuullisuuden edistäminen Korkealaatuiset ensikuidusta tehdyt kotelopakkauskartongit ja lainerit in tuotteet Tuoteturvallisuuden varmistaminen Kierrätys- ja ensikuitupohjaiset kotelopakkauskartongit ja lainerit Kustannusten pienentäminen Alemman laatuluokan kierrätyskuitukartongit 8
nopeuttaa kasvua kartongeissa Vakaa orgaaninen kasvu kotimarkkinoilla Euroopassa Taivekartonkien osuus kartonkimarkkinasta on yhä alhainen kaikilla mantereilla Vahvan kasvun jatkaminen korkeimman laatuluokan segmentissä Aasiassa Kiinan ylikapasiteetti ei mahdollista aggressiivisempaa kasvua Pohjois-Amerikka 5 % Eurooppa 35 % Aasia 22 % Pohjois-Amerikassa erittäin kunnianhimoiset kasvutavoitteet sekä taivekartongissa että ensikuitulainerissa Uusien tuottajien pääsy korkealaatuisen ensikuitukartongin segmenttiin on vaikeaa 9
in kartonkitoimitukset ovat kasvaneet vakaasti heikosta taloussuhdanteesta huolimatta in kartonkitoimitukset ovat tänä vuonna kasvaneet 10 prosentilla 350 300 Kartonkitoimitukset, 1000 tonnia Taivekartonki Ensikuitulaineri Pääasiallinen kasvu tapahtuu Pohjois-Amerikassa, jossa taivekartongin toimitusmäärä on tänä vuonna yli kaksinkertaistunut 250 200 80 85 93 85 94 93 95 91 109 108 118 Näkymät tarjoilupakkauksissa ovat erittäin lupaavat, mikä tarjoaa 150 ille hyviä kasvumahdollisuuksia tulevaisuudessa 100 169 176 185 185 189 192 197 185 191 197 210 Vaihtoehtoja taivekartonkikapasiteetin kasvattamiselle tutkitaan 50 0 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 10
Tulos ja näkymät 11
Olennaisinta vuoden 2014 kolmannella neljänneksellä Kannattavuus parani edellisestä neljänneksestä Kartonkitoimitusten kasvu jatkui, ja hintatasot olivat vakaat Paperien toimitusmäärät ja hintatasot olivat edellisen neljänneksen tasolla Markkinasellutoimitukset laskivat mutta keskihinta nousi hieman Hyvät tuotantomäärät ja -tehokkuus mukaan lukien Kemin suunnitelman mukainen huoltoseisokki Nettovelka laski vahvan kassavirran seurauksena selvästi 491 miljoonaan euroon Mika Joukio aloitti toimitusjohtajana 1.10.2014 pääsi CDP:n Climate Disclosure Leadership -indeksiin 12
Liiketulos parani kolmannella vuosineljänneksellä odotusten mukaisesti Liikevaihto, milj. euroa Liiketulos, ilman kertaluonteisia eriä, milj. euroa 800 600 50 40 30 400 200 0 545 522 532 509 535 503 502 501 479 494 514 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 Tulos per osake, ilman kertaluonteisia eriä yli tuplaantunut 0,17 euroon vuonna 2014 40 30 20 10 0-10 -9 17 10 9 4 19 20 10 9 0 6 20 25 24 30 26 Tulos ennen veroja, ilman kertaluonteisia eriä, milj. euroa 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 19 36 35 29 28 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 18 21 20 27 in vuoden 2014 viimeisen neljänneksen liiketuloksen, ilman kertaluonteisia eriä, arvioidaan olevan suunnilleen vuoden 2014 kolmannen neljänneksen tasolla 13
Taseen vahvistuminen on jatkunut vahvan kassavirran seurauksena Bruttovelka 701 milj. euroa ja nettovelka 491 milj. euroa 1000 827 Nettovelka, m Nettovelkaantumisaste 57 prosenttia, omavaraisuusaste 40 prosenttia ja keskikorko 4,2 prosenttia 3Q 2014:n lopussa Vahva yli 400 miljoonan euron likviditeetti S&P nosti B+ luottoluokituksensa näkymän positiiviseksi 750 500 250 0 5 Nettovelka / EBITDA 491 2010 2011 2012 2013 3Q14 4 3 2 2,7 2,1 1 0 2010 2011 2012 2013 3Q14 14
Painopistealueet vuonna 2015 Kartonkiliiketoimintojen kannattava kasvattaminen maailmanlaajuisesti ROCE, ilman kertaluonteisia eriä % Hintojen pitäminen hyvällä tasolla 12 Tavoite min. 10 % 10 8,9 Huippuluokan tuotelaadun ja toimitusketjun parantaminen edelleen 8 7,6 6,4 6 4,8 Uusien tuotteiden kehittäminen nykyisiin ja uusiin loppukäyttöihin 4 3,4 Heikosti kannattavien paperiliiketoimintojen vähentäminen Tuottavuuden parantamisen ja kustannussäästöjen jatkaminen 2 0-2 -4 2009 2010 2011 2012 2013 1-3Q14-6 -5,6 15
Kiitos! 16