UPM-KYMMENE OYJ YHTIÖKOKOUS 2008 TOIMITUSJOHTAJAN KATSAUS Jussi Pesonen 26. maaliskuuta 2008
Vuosi 2007 toiminnallinen tehokkuus ja kannattavuus paranivat kuitukustannukset ja vahva euro jarruttivat hyvää kannattavuuskehitystä yhtiö on ennakoinut liiketoimintaympäristön muutosta käynnistämällä rakennemuutoksensa ajoissa vahva tase antaa hyvän pohjan yhtiön kehittämiselle
Sisältö Toimintaympäristö Tulos 2007 Strategian painopisteet Yhteenveto
TOIMINTAYMPÄRISTÖ
TOIMINTAYMPÄRISTÖ Kysyntä, kapasiteetti ja hinnat Pohjois-Amerikassa Kapasiteetti ja kysyntä Paperien hinta '000 tonnia 60000 55000 50000 45000 40000 35000-3% -4% USD 1200 1100 1000 900 800 700 600 500 30000 2003 2004 2005 2006 2007 P.-Amerikka kysyntä Kapasiteetti Lähde: Cepiprint, Cepifine, PPPC, RISI 400 Sanomalehtipaperi 48,8 g/m² Päällystämätön aikakauslehtipaperi 51,8 g/m² Päällystetty aikakauslehtipaperi 59,2 g/m² Päällystetty hienopaperi r 88,8 g/m² Päällystämätön hienopaperi r, offset 74 g/m²
TOIMINTAYMPÄRISTÖ Kysyntä, kapasiteetti ja hinnat Aasiassa Kapasiteetti ja kysyntä Paperien hinnat Kiinassa '000 tonnia 60000 55000 50000 +4% +4% USD 1100 1000 Tuonti 45000 900 40000 Kotimainen 800 35000 30000 Lähde: PPI 2003 2004 2005 2006 2007 Aasia kysyntä Kapasiteetti 700 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Päällystämätön hienopaperi 80-120 g Päällystetty hienopaperi 128-157 g
TOIMINTAYMPÄRISTÖ Paperin kysyntä, kapasiteetti ja hinnat Euroopassa '000 tonnia 60000 55000 Kapasiteetti ja kysyntä -2% 900 800 Paperien hinta 50000 45000 40000 35000 +2% 700 600 500 30000 2003 2004 2005 2006 2007 Kysyntä Kapasiteetti Lähde: Cepiprint, Cepifine, PPI 400 03 04 05 06 07 08 Sanomalehtipaperi 45 g/m² Päällystämätön aikakauslehtipaperi rg 56 g/m² Päällystetty aikakauslehtipaperi offset 60 g/m² Päällystetty hienopaperi r 100 g/m² Päällystämätön hienopaperi r 80 g/m²
TOIMINTAYMPÄRISTÖ Tarralaminaattien kysyntä Kysyntä Euroopassa ja Pohjois-Amerikassa mrd. m² 6 5 4 3 +5% 0% Kysynnän muutos vuodesta 2006 Euroopassa n. + 5 % Pohjois-Amerikassa +/- 0 % 2 1 Hinnat 0 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Eurooppa Pohjois-Amerikka Hinnat laskivat hieman Pohjois- Amerikassa ja Euroopassa Lähteet: Finat, TLMI, UPM Raflatacin arviot
TOIMINTAYMPÄRISTÖ Puutuotteiden kysyntä Vuoden kuuden ensimmäisen kuukauden aikana sahatavaran kysyntä oli vahvaa Kesän jälkeen hidastuivat ensin kuusimarkkinat ja viimeisellä neljänneksellä mäntysahatavaran markkinat Vanerien kysyntä jatkui vahvana vuonna 2007
Aug Sep Oct Nov Dec Jan 07 Feb Mar Apr May JunJul Aug Sep Oct Nov Dec Jan 08 Feb May JunJul 28 26 24 22 20 18 16 14 12 Jan 06 Feb Mar Apr TOIMINTAYMPÄRISTÖ Suomen kantohinnat olivat ennätyskorkealla vuonna 2007 / m³ 80 Tukkien hinnat 75 70 65 60 55 50 45 40 10 Kuusi Mänty Koivu Jan 06 FebMar Apr May JunJul Aug SepOct Nov Dec Jan 07 FebMar Apr May JunJul Aug SepOct Nov Dec Jan 08 Feb Kuusi Mänty Koivu Lähde: Metla / m³ Kuitupuun hinnat
TOIMINTAYMPÄRISTÖ Puun hankinta vuonna 2007 - tuonti Venäjältä UPM käyttää Suomessa yli 22 milj. kuutiota puuta Venäjältä tuodaan noin 4 milj. kuutiota Venäjän tullien vaikutus vuonna 2007 noin 13 milj. euroa Muut Suomi Kulutus 22,3 milj. m 3 Venäjä Hankinta n. 5 milj. m³ Tuonti n. 4 milj. m³ Baltia
TOIMINTAYMPÄRISTÖ Vahva euro vaikuttaa vientiin Euro vahvistunut 2003 2007 21 % suhteessa US dollariin 23 % jeniin 11 % Kiinan remimbiin nähden Vahva euro on lisännyt paperin tuontia Eurooppaan UPM on nostanut vientihintoja luopunut kannattamattomasta viennistä Lähde: Suomen Pankki 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 1,0 Vuosikeskiarvo EUR/USD kurssi 1,13 1,24 1,24 1,26 1,37 2003 2004 2005 2006 2007 2008 UPM vaimentaa kurssivaihtelujen vaikutusta myymällä etukäteen noin puolet 12 kk:n arvioiduista valuuttatuloista (netto). 1,47 Tammi-helmi
TOIMINTAYMPÄRISTÖ Kohonnut sähkönhinta heikentää Euroopan teollisuuden kilpailukykyä Sähkön hinta on noussut n. 35 % vuodesta 2005 60,0 50,0 Vuosikeskiarvo EUR/MWh Päästöoikeuksien markkinahinta vuodelle 2008 on n. 21 / t CO 2 UPM hyötyy johdonmukaisesta energiaresurssiensa kehittämisestä 40,0 30,0 20,0 10,0 0,0 2005 2006 2007 Nord Pool EEX UPM:n omavaraisuus Nord Poolin alueella 100%. Lähde: Reuters
TOIMINTAYMPÄRISTÖ EU energiapaketti 2020 - epävarmuutta ennen lopullisia päätöksiä Suomelle asetetut päästötavoitteet haasteelliset Arvioitu vuosittainen kustannusvaikutus koko Suomen metsäteollisuudelle 450-900 miljoonaa euroa Metsäteollisuuden tulevaisuuden kannalta tärkeää: puun ja puukuidun käyttö ensisijaisesti muuhun kuin energian tuotantoon kilpailua hankaloittavien tukimuotojen välttäminen Epätietoisuus lopullisista päätöksistä vaikeuttaa liiketoiminnan suunnittelua ja siirtää investointipäätöksiä
TOIMINTAYMPÄRISTÖ Toimintaympäristö 2007 yhteenveto UPM:n päätuotteiden kysyntä oli hyvä Kilpailutilanteesta johtuen hintakehitys oli epätyydyttävä Erityisesti puu- ja kuitukustannukset nousivat Edelleen vahvistunut euro lisäsi tuontia Eurooppaan
TULOS 2007
TULOS 2007 2007 avainluvut Liikevaihto, milj. Käyttökate (EBITDA), milj. Osuus liikevaihdosta, % Liikevoitto, milj. Kertaluonteiset erät, netto Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä, milj. Tulos osaketta kohti ilman kertaluonteisia eriä, Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavirrat, milj. Toimitukset, 1 000 tonnia Henkilöstö kauden lopussa 2007 10 035 1 546 15,4 483-352 835 1,00 867 11 389 26 352 2006 10 022 1 678 16,7 536-189 725 0,80 1 215 10 988 28 704
TULOS 2007 Rakennemuutoksesta johtuvat kertaluonteiset erät 2007 MYYNTIVOITOT - Walki Wisa - UPM-Asunnot - Rauma Stevedoring ja Botnia Shipping ALASKIRJAUKSET AIKAKAUSILEHTIPAPERIT TOIMIALASSA - Käyttöomaisuuden alaskirjaukset - Sulkemiskuluja - Liikearvon alennus MUUT KERTALUONTEISET ERÄT NETTONA KERTALUONTEISET ERÄT NETTONA LIIKEVOITOSSA Liikevoitto milj. 129-471 -10-352
TULOS 2007 Liikevaihdon kehitys 2003 2007 miljardia 9.8 10.0 2003 Myydyt liiketoiminnat Paperien hinnat, USD/EUR kurssi Paperien toimitukset n. -12% n. +7% Muut toimialat 2007 (UPM Raflatac, Puutuotteet)
TULOS 2007 Toimitusten ja kapasiteetin kehitys paperitoimialoilla 2003 2007 '000 tonnia 13000 12500 12000 11500 11000 10500 10000 9500 9000 8500 8000 2003 2004 2005 2006 2007 Kapasiteetti (vuoden lopussa) Toimitukset
TULOS 2007 UPM on tehostanut toimintoja ja tuottavuus on noussut Tuotanto henkilöä kohti on noussut merkittävästi 800 700 600 500 noin 30 %:n parannus 2003 2007 400 300 200 100 0 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 Toimitukset / henkilöstö
TULOS 2007 UPM:n kustannuskehitys 2006 vs. 2007 Puu ja keräyspaperi Kemikaalit, pigmentit ja jakelu Kustannukset: Nousivat Samat Laskivat Muut Henkilöstö Energia 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2500 2300 2100 1900 1700 1500 1300 1100 900 700
TULOS 2007 Aikakauslehtipaperit Tulosta paransivat: parantunut tuotantotehokkuus kasvaneet toimitukset 250 200 Liikevoitto 7 6 5 Tulosta heikensivät: 150 4 puukustannusten nousu vahvistunut euro 100 50 3 2 1 alempi keskihinta ( / tonni) 0 03 04 05 06 07 0 UPM sulki kannattamattoman Miramichin tehtaan Kanadassa. Liikevoitto* Liikevoitto % * Ilman kertaluonteisia eriä
TULOS 2007 Sanomalehtipaperit Tulosta paransivat korkeammat hinnat parantunut tuotantotehokkuus 200 175 Liikevoitto 14 12 150 10 Tulosta heikensi kuitukustannusten nousu markkinatasapainon heikkeneminen 125 100 75 50 25 0 03 04 05 06 07 8 6 4 2 0 Toimitukset pysyivät edellisen Liikevoitto* Liikevoitto % vuoden tasolla. * Ilman kertaluonteisia eriä
TULOS 2007 Hieno- ja erikoispaperit Tulosta paransivat parempi keskihinta parantunut tuotantotehokkuus 250 200 Liikevoitto 10 9 8 7 Tulosta heikensivät 150 6 5 puukustannusten nousu sellukustannusten nousu 100 50 4 3 2 1 Toimitukset kasvoivat 9% (+ 309 000 t). 0 03 04 05 06 07 Liikevoitto* Liikevoitto % * Ilman kertaluonteisia eriä 0
TULOS 2007 Tarramateriaalit Liikevaihto ylitti miljardi euroa Liikevoitto laski mm. kasvuinvestointien johdosta Investoinnit uusiin tehtaisiin USA:ssa ja Puolassa etenevät suunnitellusti milj. euroa % milj. euroa 1250 80 60 Liikevoitto 47 10 8 6 1000 750 Liikevaihto 1 022 40 4,6 4 500 20 2 250 0 05 06 07 Liikevoitto* Liikevoitto % * Ilman kertaluonteisia eriä 0 0 05 06 07 Tarramateriaalien liikevaihto
TULOS 2007 Puutuotteet Liikevoitto kasvoi selvästi Sahatuotteiden kannattavuus parani, näkymät heikkenivät Vaneri- ja viilutuotteilla hyvä kannattavuus ja kysyntä milj. euroa % milj. euroa 10 2000 100 80 Liikevoitto 86 7,2 8 1500 Liikevaihto 60 6 1000 40 4 20 2 500 0 03 04 05 06 07 Liikevoitto* Liikevoitto % 0 0 03 04 05 06 07 Nykyiset liiketoiminnot * Ilman kertaluonteisia eriä
TULOS 2007 Käyttökate*-% 2003 2007 17 16 % 15,4 15 14 13 12 2003 2004 2005 2006 2007 Käyttökate* % * Käyttökate (EBITDA) = Liikevoitto ennen poistoja ja arvonalennuksia sekä ilman biologisten hyödykkeiden arvon muutosta, osuutta osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista ja kertaluonteisia eriä.
TULOS 2007 Taloudelliset tavoitteet Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE) % 24 20 16 12 8 4 9,2% 7,4% 4,3% WACC ennen veroja ROCE ilman kertaluonteisia eriä ROCE raportoitu 0 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07
TULOS 2007 Velkaantumisaste ja korolliset nettovelat Velkaantumisaste Korolliset nettovelat %, miljoonaa 120 5 000 100 80 60 Tavoite: enintään 100% 56 59 4 500 4 000 4 048 3 973 40 20 3 500 0 03 04 05 06 07 3 000 03 04 05 06 07 Luottoluokitukset: Moody s Baa3 (vakaa), viimeisin muutos 11.2.2008 S&P BBB (negative), viimeisin muutos 22.10.2007
TULOS 2007 Investoinnit milj. 1000 800 600 400 683 Poistot ja arvonalentumiset ilman liikearvon poistoa Strategiset investoinnit 200 0 03 04 05 06 07 Operatiiviset investoinnit
TULOS 2007 Merkittävät investoinnit KESKENERÄISET ENERGIA: Caledonianin paperitehtaan biovoimala SELLU: Kymin talteenottolaitos PAPERIT: Jämsänkoski TARRALAMINAATIT: Dixon, USA Wroclaw, Puola PUUTUOTTEET: Otepää VALMISTUNEET 2007 SELLU: Botnia S.A. sellutehdas Uruquayssa Kokonaisinvestointi 1,2 miljardia USD Investoinnin määrä Investoinnin määrä 84 M 325 M 38 M 100 M$ 90 M 10 M UPM'n suora investointi: 93 M Arvioitu valmistuminen 2009 2008 2008 2008 2008 2008 Valmistui Q4 Tervasaaren tehtaan valkaisulinja PAPERI: Jämsänkoski PM 4 34 M 45 M Q3 Q2 ENERGIA: Chapelle Darblayn biovoimala 85 M Q2
TULOS 2007 Osakekohtainen kassavirta ja osinko Liiketoiminnan kassavirta per osake Osinko 3,50 1,2 3,00 1,0 2,50 2,32 0,8 0,75 2,00 1,50 1,67 0,6 1,00 0,4 0,50 0,2 0,00 99 00 01 02 03 04 05 06 07 0,0 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 Liiketoiminnan kassavirta per osake Osinko per osake Ehdotettu osinko
STRATEGIAN PAINOPISTEET
UPM:n strategia Tavoitteena olla yksi johtavista yhtiöistä paino- ja erikoispapereissa tarramateriaaleissa puutuotteissa Korkea omavaraisuusaste sellussa ja energiassa Korkea integraatioaste metsäresursseihin ja kierrätyskuituun
Toimenpiteet strategian toteuttamiseksi Kannattavuuden parantaminen Euroopassa Eteneminen uusilla kasvumarkkinoilla Uuden liiketoiminnan kehittäminen 1 2 3
1 Kannattavuuden parantaminen Euroopassa Kannattavuusohjelman toteutus vuosina 2006 2008 Yhtiön oma rakennemuutos Kuitu- ja energiaomavaraisuuden vahvistaminen Valmius toimialan rakennemuutokseen
KANNATTAVUUS Kannattavuusohjelma 2006 2008 etenee suunnitellusti + + + + 150 miljoonaa 110 + + 2009 tavoite 200 miljoonaa 2008 arvio Tehokkuuden parantaminen Säästöt muuttuvissa kustannuksissa Säästöt kiinteissä kuluissa 135 Omaisuuden arvonalennus Tavoitteena kannattava kasvu 61 Henkilöstökuluennuste 2006 2007 2008 2009
KANNATTAVUUS Päällystetty aikakauslehti- ja hienopaperi Rakenteellinen ylikapasiteetti Euroopassa 0,9 3,0 1,6 0,7 0,6 Ylikapasiteetti lähes poistunut 18,5 19,0 19,3 Euroopan kysyntä kasvaa mutta nettovienti laskee 2005 loppu 2006 sulkemiset 2006 loppu 2007 sulkemiset 2007 loppu Lähteet: Cepi, PPPC, EMGE, RISI, Jaakko Pöyry * 2007 arvio
KANNATTAVUUS Toimintojen kilpailukyvyn arviointi 1. Miramichin tehtaan sulkeminen Kanadassa 450 000 t/v aikakauslehtipaperia (suljettu elokuussa tilapäisesti) 2. 250 000 tonnia sanomalehtipaperikapasiteettia suljettu vuonna 2008 Tilapäiset sulkemiset Kajaanin ja Steyrermühlin tehtailla 3. Tarrapaperikapasiteetin vähentäminen tilapäisillä sulkemisilla 4. Tarramateriaalien uudelleenjärjestely suljetaan neljä päällystyskonetta Parantunut markkinatasapaino ja vuotuiset 50-70 M kustannussäästöt
KANNATTAVUUS Korkea omavaraisuus varmistaa kilpailukykyisen energian Sähköomavaraisuus: Suomessa 100 % Koko konsernissa noin 70 % UPM:n energiantuotannossa lähes 60% uusiutuvia polttoaineita EU:n tavoite 20 % vuoteen 2020 mennessä 70 % 60 % 50 % 40 % 30 % 20 % 10 % Uusiutuvan energian osuus energiantuotannossa UPM koko Suomi UPM Uusiutuvan energian osuus kasvaa edelleen UPM:ssä 0 % koko OECD EU-15 USA Japani koko UPM UPM, Suomi Lähde: IEA
KANNATTAVUUS UPM:n hiilidioksidipäästöt ovat Suomessa vähentyneet 36 % vuoden 1990 jälkeen 2500 6000 2000 1500 4800 3600 UPM:n energiainvestoinnit noin 900 miljoonaa euroa 1000 2400 500 1200 CO2 0 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 0 Paperin tuotanto tehtailla Kioton protokollan tavoite Johdonmukaiset investoinnit biomassaa hyödyntäviin voimalaitoksiin ja energiatehokkuuteen
KANNATTAVUUS Sähkönkulutus paperitonnia kohti on laskenut merkittävästi MWh/t 2,2 2 1,8 n. 23 % 1,6 1,4 1,2 1 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
KANNATTAVUUS Monipuolinen kuitupohja parantaa kilpailukykyä Sellun suhteen omavaraisuus yli 100% Oma vuosikapasiteetti 2,3 miljoonaa tonnia Osuus Botnian vuosikapasiteetista 1,75 miljoonaa tonnia UPM:n paperintuotannossa käyttämät massat (%) 100 80 60 UPM käyttää vuosittain 3 miljoonaa tonnia keräyspaperia painopaperien tuotannossa Merkittävä mekaanisen massan käyttäjä Korkealaatuinen kuitupohja 40 20 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Keräyskuitu Mekaaninen massa Kemiallinen sellu
KANNATTAVUUS Toimialan rakennemuutos UPM osallistuu toimialan rakennejärjestelyihin mikäli se tuo lisäarvoa yhtiölle - kapasiteetin sopeutus Perinteinen /tonni arvostus - uudelleenjärjestelykustannukset - välttämättömät lisäinvestoinnit Oikea arvo
Toimenpiteet strategian toteuttamiseksi Kannattavuuden parantaminen Euroopassa Eteneminen uusilla kasvumarkkinoilla Uuden liiketoiminnan kehittäminen 1 2 3
2 KASVUMARKKINAT Eteneminen uusilla markkinoilla MERKITTÄVÄT PANOSTUKSET: Tarralaminaattiliiketoiminnan laajentaminen Kiinan investoinnit vahvistavat asemaa Aasian markkinoilla Investoinnit lyhytkuitusellun tuotantoon Uruguayssa Investoinnit Venäjälle aiesopimus metsäteollisuusprojektista
KASVUMARKKINAT Tarratoimialan kasvu maailmanlaajuiseksi toimijaksi Milj. 1000 800 600 400 Globaalin liiketoiminnan luominen RFID Jyväskylä Polinya Kiina UPM-Kymmene Oyj Raflatac Fletcher Etelä-Afrikka Vahva orgaaninen kehittyminen RFID Kiina RFID Fletcher Fletcher CM2 Dixon Changshu Puola 200 Australia UPM-Kymmene Oyj Tarratoimiala Malesia UPM Raflatac 0 94 95 96 97 98 99 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 UPM-Kymmene Oyj UPM Raflatac
KASVUMARKKINAT Tarraliiketoiminnan investoinnit Uudet tarralaminaattitehtaat 1. Changshu Kiinassa (2007) 2. Dixon USA:ssa (Q1 / 2008) 3. Wroclaw Puolassa (Q4 / 2008) Yhteensä lähes 200 miljoonaan euron investoinnit
KASVUMARKKINAT Changshun tehdas Kiinassa perusta kasvulle Aasiassa Moderni paperitehdas 850 000 t/a Tarralaminaattitehdas (2007) Erinomainen sijainti ja laajentumismahdollisuudet Kokonaisinvestointi yli miljardi US-dollaria
KASVUMARKKINAT Osakkuusyhtiö Botnian sellutehdas Uruguayssa Investointi varmistaa edullisen kuidun saantia Sellutehdas: Vuosikapasiteetti 1 000 000 t/v Kokonaisinvestointi 1 200 milj. USD UPM UPM:n osuus kapasiteetista noin puolet. UPM käyttää sellun pääosin Kiinan ja Keski- Euroopan paperitehtaillaan
KASVUMARKKINAT Aiesopimus: UPM:n ja venäläisen Svezan 50/50-yhteisyritys SUUNNITTEILLA MODERNI METSÄTEOLLISUUS INTEGRAATTI: Sellutehdas n. 800 000 t/a Saha n. 300 000 m 3 OSB-rakennuslevytehdas n. 450 000 m 3 Kokonaisinvestointi yli miljardi euroa Investointipäätös viimeistään vuoden 2009 alussa Lopullinen investointipäätös edellyttää hyväksyttävää kannattavuusselvitystä ja tarvittavia viranomaislupia.
Toimenpiteet strategian toteuttamiseksi Kannattavuuden parantaminen Euroopassa Eteneminen uusilla kasvumarkkinoilla Uuden liiketoiminnan kehittäminen 1 2 3
3 Uuden liiketoiminnan kehittäminen Puumuovikomposiitti UPM ProFi - Valmistettu tarralaminaattituotannossa hyödyntämättä jäävästä kuidusta ja muovista - Tuotanto Suomessa, kysyntä kasvaa RFID-etätunnistetarrat - Tuotanto Suomessa ja Yhdysvalloissa, uusi tehdas Kiinaan 2008 Biopolttoaineet - Liiketoimintakonsepteja ja teknisiä ratkaisuja kehitetään parhaillaan Ei-puuperäiset kuidut - esim. olki ja ruokokasvit
Yhteenveto Toimenpiteet strategian toteuttamiseksi Keskittyminen kypsillä markkinoilla Tuoteporfolion kehittäminen Kannattava kasvu Vahvempi kilpailuasema Kasvu uusilla markkinoilla Koneiden ja laitteiden tehokas hyödyntäminen Kannattamattoman kapasiteetin sulkeminen Parempi kustannusrakenne Toiminnan tehokkuuden parantaminen
Alkuvuosi 2008 UPM:n vuosi on alkanut ennakoidusti Paperien kysyntä on jatkunut hyvänä ja jo tehdyt ja ilmoitetut kapasiteetin supistukset parantavat edelleen markkinatasapainoa Euroopassa Tarralaminaattien kysyntä Euroopassa ja Aasiassa on jatkanut kasvua mutta Pohjois-Amerikassa kysyntä on hieman laskenut Puutuotteissa vanerien kysyntä on jatkunut ennakoidusti, sahatavaran osalta näkymät ovat heikot Venäjän puutullikysymys on ratkaisematta EU:n energiapaketti 2020 epätietoisuus lopullisista päätöksistä vaikeuttaa liiketoiminnan suunnittelua ja siirtää investointipäätöksiä
Ne tämän katsauksen kannanotot, jotka eivät koske jo toteutuneita tosiasioita, ovat tulevaisuutta koskevia arvioita. Tällaisia arvioita ovat esimerkiksi odotukset, jotka koskevat markkinoiden kasvua ja kehitystä, kasvua ja kannattavuutta koskevat odotukset sekä lausumat, joissa esiintyy sana uskoa, odottaa, ennakoida, aavistaa tai muu vastaava ilmaisu. Koska nämä arviot perustuvat tämänhetkisiin suunnitelmiin ja arvioihin, ne sisältävät riskejä ja epävarmuustekijöitä, jotka saattavat johtaa siihen, että todelliset tulokset poikkeavat olennaisesti niitä koskevista kannanotoista. Tällaisia tekijöitä ovat mm. (1) toimintaedellytykset, kuten esim. tuotannon jatkuva onnistuminen ja siitä saatava tehokkuushyöty, tuotantopanosten saatavuus ja kustannukset, tuotekehityksen jatkuva onnistuminen, uusien tuotteiden kysyntä, nykyisten ja tulevien yhteistyöjärjestelyiden onnistuminen, liiketoimintastrategian tai kehityssuunnitelmien tai -kohteiden muuttuminen, konsernin patenttien ja muiden immateriaalioikeuksien tuottaman suojan muuttuminen, edellytysten muuttuminen koskien pääoman saantia hyväksyttävillä ehdoilla; (2) alan olosuhteet, kuten esim. tuotteiden kysynnän voimakkuus, kilpailutilanne, konsernin tuotteiden maailmanlaajuiset vallitsevat ja tulevat markkinahinnat ja niitä koskevat hinnoittelupaineet, konsernin asiakkaiden ja kilpailijoiden taloudellinen tilanne, kilpailijoiden mahdolliset uudet kilpailevat tuotteet ja teknologia; ja (3) yleinen taloudellinen tilanne, kuten esim. konsernin maantieteellisten päämarkkina-alueiden taloudellinen kasvuaste tai valuuttakurssien ja korkotason muutokset. Lisätietoa riskitekijöistä on yhtiön vuoden 2007 vuosikertomuksen sivuilla 67-69.