Vaihtoehtoja sijoittajalle

Transkriptio

1 Vaihtoehtoja sijoittajalle Rahapäivä Jari Kivihuhta,

2 Nordea on myös Pohjoismaiden suurin rahastotalo Nordic Investment funds volume, Q Top 10 Funds Managers (EURbn) 80 72,4 70, ,4 61, ,7 30, ,2 19,3 17,0 16, Nordea Nykredit Danske wedbank/rob SEB Handelsbanketorebrand/SP Skagen unde AP Fond DnB NOR Nordea 72,4 Nykredit 70,2 Danske 61,4 Swedbank/Robur 61,4 41,7 SEB Handelsbanken 30,5 Storebrand/SPP 20,2 Skagen 19,3 Sjunde 17,0 AP Fonden DnB 16,4 NOR Δ q-on-q -3,8% -0,9% 1,0% -4,0% -6,5% -4,2% -2,5% -6,5% -2,1% -8,4% Δ y-on-y 18,2% 17,7% 20,4% 21,2% -1,4% 15,4% 15,4% 9,5% 32,0% 8,3% Investment Funds Nordic markets shares Q

3 Nordean markkinaosuudet eri pohjoismaissa Q Retail & Instituutiovarat. Based on official Investment Funds statistics 5

4 Nordealla rahastomyynti viime vuoden 5. suurin Euroopassa Lipper 6

5 Nordean salkunhoidon perusperiaatteet Aktiivinen salkunhoito Sisäinen salkunhoito-organisaatio rakennettu itsenäisistä yksiköistä, keskittyminen ydinosaamiseen Ulkopuolisen osaamisen käyttö alueilla, jotka eivät ole osa Nordean ydinosaamista Salkunhoidon yhteistyökumppanit Valikoidut ulkopuoliset rahastot Aktiivinen tuotekehitys ja olemassa olevan rahastovalikoiman hallinta Edelläkävijä vastuullisessa sijoittamisessa

6 Nordean rahastot menestyvät vertailussa Morningstarin tähtiluokituksessa Nordean rahastojen tähtikeskiarvo elokuussa oli 3,57. Nordea jatkaa vertailuryhmänsä kärjessä. Viiden tähden Nordea-rahastot Korkotuotto Nordic Small Cap Pro Euro Obligaatio Säästö Korko Säästö 25 Vakaa Tuotto Neljän tähden Nordea-rahastot Euro Midi Korko Euro Obligaatio Corporate Bond Yrityslaina Plus US Corporate Bond Kehittyvät Korkomarkkinat Säästö 50 Säästö 75 Premium Varainhoito Maltti European New Frontiers Foresta Japani Teknologia Pro Stable Return Eurooppa Indeksirahasto Suomi Indeksirahasto SICAV 1 - European High Yield Bond SICAV 1 - European Small & Mid Cap SICAV 1 European Value SICAV 1 - Global Value

7 Nordea vertailuryhmänsä ykkönen 9

8 Nordea 1 - European Cross Credit

9 Miksi sijoittaa European Cross Credit -rahastoon? Sijoituskohteena eurooppalaisten yritysten* joukkolainat korkean ja matalan luottoluokituksen rajapinnassa eli nk. crossover-alueella Sijoituksen luottoluokitus sijoitushetkellä BBB+:n ja B-:n välillä Ei sijoituksia pankkien tai vakuutuslaitosten liikkeeseen laskemiin joukkolainoihin Rahastossa hyödynnetään luotto-luokitusten odotetuista muutoksista ja sijoitusvirroista aiheutuvia hintamuutoksia Tarjoaa aktiivisesti hoidetun yrityslaina-salkun, jossa huolellisesti valittua joukkolainaa Sijoitusuniversumi koostuu noin 250 liikkeeseenlaskijasta ja yli 600 joukkolainasta Sijoitukset pääsääntöisesti pitkäaikaisia kaupankäyntikustannusten minimoimiseksi Tarjoaa tavanomaisista yrityslaina-rahastoista poikkeavan kohdemarkkinan, jota vertailuindekseihin sidotut sijoittavat yleensä karttavat Eurooppalaisen BBB B-markkinan koko n. 400 mrd. euroa (BBB-markkinat n. 300 mrd. euroa) Rahastolla ei ole vertailuindeksiä, joten se voi melko vapaasti hyödyntää crossover-alueen tarjoamia riski tuotto-mahdollisuuksia Rahaston riskitavoitteena 1/3 investment grade ja 2/3 high yield - riskistä (pl. rahoitussektori) Alue ei ole erityisen herkkä korkotason muutoksille Rahaston korkoriski on maltillinen; modifioitu duraatio tyypillisesti 2 4 Korkotason muutosta kompensoivat yleensä samanaikaiset, vastasuuntaan tapahtuvat riskilisien muutokset * Yhtiön kotipaikka on Euroopassa tai yrityksen toiminnasta merkittävä osa on Euroopan alueella

10 Crossover-alue tarjoaa hyviä sijoitusmahdollisuuksia Nordea 1 - European Cross Credit Vakavaraisten yritysten lainat (Invesmtent Grade ) Riskiyrisytten lainat (High Yield) S&P Moody s Fitch AAA Aaa AAA AA+ Aa1 AA+ AA Aa2 AA AA- Aa3 AA- A+ A1 A+ A A2 A A- A3 A- BBB+ Baa1 BBB+ BBB Baa2 BBB BBB- Baa3 BBB- BB+ Ba1 BB+ BB Ba2 BB BB- Ba1 BB- B+ B1 B+ B B2 B B- B3 B- CCC+ Caa1 CCC CCC Caa2 CCC CCC- Caa3 CCC CC Ca DDD Luottoluokitukset ja riskilisäjakauma korkopistettä, 1 kp = 0,01 %-yksikköä BBB Lähde: Nordea Investment Management. Perustuu BofA Merrill Lynchin indeksiarvoihin toukokuussa Finanssisektori on poistettu datasta. BB B Pakkomyynnistä ostotilaisuuksia Investment grade -sijoittajat joutuvat myymään fallen angels -sijoitukset, kun niiden luottoluokitus putoaa alemmaksi kuin BBB- Ennen luokituksen laskua sijoituksen hinta laskee usein voimakkaasti High Yield -sijoittajat eivät useinkaan sijoita fallen angels -lainoihin ennen kuin ne ovat vertailuindeksissä Crossover-sijoittajalle tämä luo loistavia tilanteita Sijoittajat keskittyvät liikaa luottoluokituksiin Sijoitusten hinnat eivät seuraa lineaarisesti luottoluokituksia C Ca DD D C D BBB-luokiteltujen instrumenttien riskilisä ei välttämättä ole pienempi kuin BB- tai B- luokiteltujen Crossover-alue tarjoaa houkuttelevia riski tuotto-mahdollisuuksia

11 Miksi sijoittaa USA Lyhyt Yrityslaina Plus -rahastoon? Tavanomaista riskiyrityslainarahastoa lyhyempiaikaisten sijoitusten ansiosta maltillisempi vaihtoehto Rahasto hyötyy pienellä viiveellä lyhyiden korkojen noususta Korkomarkkinoiden tilanne on muuttunut: korkojen nousu aiempaa todennäköisempää, mikä suosii matalan korkoriskin rahastoa USA Lyhyt Yrityslaina Plus lyhyesti Sijoittaa pääasiassa yhdysvaltalaisiin matalan luottoluokituksen yrityslainoihin eli nk. high yield -lainoihin* Pienempi korkoriski kuin tavanomaisessa high yield -rahastossa. Lainojen juoksuajat ovat lyhyempiä, minkä ansiosta myös luottoriskilisien heilahteluiden vaikutukset ovat vähäisemmät * Sijoituskohteiden liikkeeseenlaskijoiden pitkän aikavälin luottoluokitus on BB+ (Standard & Poor s) / Ba1 (Moody s) tai alle.

12 Salkunhoitajan sijoitusfilosofia Johtava USA:n yrityslainamarkkinoiden asiantuntija Kokenut ja vakaa organisaatio vastuullisen salkunhoitotiimin jäsenet työskennelleet yhdessä yli 20 vuoden ajan Erinomainen salkunhoidon historia Nordean yhteistyökumppanina vuodesta 2006 lähtien Sijoitusfilosofia Riskienhallinta korostuu MacKay Shieldsin sijoitusfilosofiassa Tavoitteena välttää häviäjiä seulotaan ennemmin pois huonot sijoituskohteet kuin etsitään huipputuottavia lainoja Vain vakaimmat ja ensiluokkaisimmiksi arvioidut sijoituskohteet salkussa Positiivinen, joskin hidas talouskasvu on optimaalinen riskiyrityslainoille. Odotamme lainojen luottoriskilisien jatkavan laskua ja antavan siten suojaa valtionlainojen korkojen nousua vastaan.

13 Miksi Nordic Ideas? Pohjoismaissa osakkeiden arvostus yhä houkutteleva, taseet vakaita ja markkina-asemat vahvoja Läpinäkyvien ja tunnettujen yritysten kautta nopeasti kasvaville kehittyville ja maailmanlaajuisille markkinoille Keskittynyt salkku muodostuu yritysten ja niiden toimintaympäristön asiantuntemuksen perusteella Nordic Ideas lyhyesti Keskittynyt osakerahasto, jossa kaikki sijoitukset perustuvat salkunhoidon vahvaan näkemykseen Sijoittaa pohjoismaiseen yritykseen, yksittäisen sijoituksen paino salkussa 3 8 % Sijoittaa kaiken kokoisiin yrityksiin, ei vertailuindeksiä Perusteellinen tunteminen luo mahdollisuuden ennakoida tulevaa kehitystä Samassa salkussa sekä pienet kotimarkkinayritykset että maailmanlaajuiset vientiyritykset Tämän päivän pienyhtiöt ovat tulevaisuuden suuryhtiöitä

14 Palkittu pohjoismainen salkunhoitotiimi Martin Nilsson Salkunhoitaja Martin Nilsson sekä analyytikko Carl Granath, joilla yhdessä yli 20 vuoden kokemus salkunhoidosta. Pohjoismaisten markkinoiden ja yritysten asiantuntijoita, joiden hoitamia rahastoja on palkittu mm. Lipperpalkinnolla. Rahastoa hoidetaan Fundamental Equities -sijoitusprosessin avulla. Prosessissa analysoidaan yritysten perustekijöiden lisäksi niiden mahdollisuuksia nopeasti muuttuvassa toimintaympäristössä. Sijoitusprosessissa yritysten ja niiden toimintaympäristön perusteellinen ymmärtäminen on välttämätöntä. Pienten ja keskisuurten yritysten osalta neuvonantajina ovat salkunhoitajat Mats Andersson ja Björn Henriksson, joilla yhteensä yli 40 vuoden kokemus salkunhoidosta. Morningstar valitsi tiimin hoitaman Nordic Small Cap -rahaston v Suomen parhaaksi Pohjoismaihin sijoittavaksi rahastoksi.

15 Miksi Nordea Maailma Osinko? Hyvä osinko kertoo yrityksen tilasta, tasaisesti nouseva osinko merkki tuloksen kasvusta Kansainvälisillä markkinoilla valinnanvara osinkopapereissa laajempi Maailma Osinko lyhyesti Sijoittaa maailmanlaajuisesti yhtiöihin, jotka jakavat osakkeelleen korkeaa osinkoa Sijoituskohteina eri toimialojen vakaasti kasvavia yrityksiä, joiden maksamat osingot kasvavat tasaisesti Sijoittaa keskeisille markkina-alueille, pääpaino Pohjois-Amerikassa ja Euroopassa Ulkomaisten osinkotuottojen tavoittelu rahaston kautta järkevää myös lähdeverojen hankalan takaisinperinnän vuoksi Vaivaton ja hyvin hajautettu jälleensijoituskohde osinkosijoittajalle

16 Miksi Nordea 1 - North American All Cap? Yhdysvaltain talous yllättävän vahva politiikan kiristymisestä huolimatta Yritykset kannattavia ja taseet vakaita Monipuolinen osakkeeseen hajautettu rahasto, erikokoisia yhtiöitä useilta eri toimialoilta North American All Cap lyhyesti Sijoittaa markkina-arvoltaan kaikenkokoisiin yhdysvaltalaisyhtiöihin ja useille toimialoille Rahastossa keskitytään valikoituihin laatuyhtiöihin, joilla salkunhoitaja arvioi olevan hyvät kasvumahdollisuudet Sijoitukset edullisiin yhtiöihin, joiden arvostus historiallista ja yhtiön toimialan keskiarvoa alempi Paikallinen alisalkunhoitaja, joka tuntee markkinat ja sijoituskohteet

17 Kokenut paikallinen salkunhoitotiimi Alisalkunhoitaja Eagle Asset Management Inc Hoidossa oleva varallisuus 21, 5 mrd. USD Hyvät resurssit noin 170 työntekijää, joista 52 ammattimaista varainhoitajaa Toimintaa Bostonissa, Richmondissa ja Floridassa Osa Raymond James Financial -konsernia Rahastoa hoidetaan nk. VARG-menetelmällä (Value and Reasonable Growth). Se perustuu perinteiseen arvoperusteiseen osakeanalyysiin ja painottaa tekijöitä, jotka voivat edistää yhtiön kasvua. Ed Cowart David Blount David Powers John Pandatle

18 Miksi Nordea Global Real Estate? Valmiiksi hajautettu salkku, joka tarjoaa pääsyn Yhdysvaltain, Euroopan ja Aasian listatuille kiinteistömarkkinoille Tyyliltään defensiivinen: yhtiöiden valinnassa painottuvat kiinteistöomistusten sijainnin keskeisyys ja tasokkuus Global Real Estate lyhyesti Tarjoaa likvidin tavan sijoittaa kiinteistösektorille maailmanlaajuisesti Tarjoaa pitkällä aikavälillä hajautushyötyjä osakesijoituksiin nähden Viimeisen kymmenen vuoden aikana kiinteistösektorin arvopaperit ovat kehittyneet vähintään yhtä hyvin kuin osakemarkkinat tai hyvän luottoluokituksen yrityslainat keskimäärin Pidemmällä aikavälillä (> 6 v.) kiinteistösektorin arvopapereiden kehitykseen vaikuttavat samat perustekijät kuin suoriin kiinteistösijoituksiin ja korrelaatio osakkeisiin heikkenee

19 Tietoa Global Real Estate -rahastoa hoitavasta yhtiöstä Perustettu 1986 Cohen & Steers on Yhdysvaltojen ensimmäinen listattuun kiinteistösijoittamiseen erikoistunut omaisuudenhoitaja Velaton yhtiö, jonka hoidossa oleva varallisuus 38,6 miljardia dollaria Yli- ja alipainotuksia käytetään aktiivisesti, mutta arvonkehityksen ei oleteta poikkeavan merkittävästi vertailuindeksin kehityksestä Sijoituskohteina pörssinoteeratut kiinteistöyhtiöt ja kiinteistösijoitusrahastot (REIT) Globaali salkku rakentuu paikalliselle asiantuntemukselle: salkunhoito- ja analyytikkotiimimme sijaitsevat New Yorkissa, Brysselissä, Lontoossa ja Hongkongissa. Viime aikaisessa markkinamyllerryksessä kiinteistösektorin arvopapereiden hyvää kehitystä selittää myös alla olevan omaisuuslajin, kiinteistöjen, tuottama tasainen kassavirta.

20 Kiitos! Jari Kivihuhta

21 Tämän materiaalin on tarkoitus antaa vastaanottajalle yleistä tietoa. Siihen sisältyvät arviot tai tiedot eivät ole täydellisiä, ja niissä tapahtuvista mahdollisista muutoksista ei ilmoiteta erikseen. Lukijan on tulkittava tietoja itse ja häntä kehotetaan keskustelemaan käsityksistään Nordea Rahastoyhtiö Suomi Oy:n, Nordea Investment Management AB, Suomen sivuliikkeen tai Nordea Pankki Suomi Oyj:n edustajan kanssa. Nordea Rahastoyhtiö Suomi Oy ei vastaa tähän asiakirjaan sisältyvistä tiedoista eikä Nordea Rahastoyhtiö Suomi Oy:n voida katsoa olevan vastuussa asiakirjaan sisältyvien tietojen käytöstä johtuvista seurauksista. Markkinatilanteesta riippuen rahasto-osuuden arvo voi nousta tai laskea. Historiallisen kehityksen perusteella ei voida ennakoida rahastosijoituksen tuottotasoa tulevaisuudessa. Rahaston sijoituksiin muissa valuutoissa kuin euroissa liittyy valuuttakurssiriski. Nordea 1 SICAV -rahastojen lakisääteiset rahastoesitteet, säännöt, vuosikertomukset ja osavuosikatsaukset ovat Suomessa saatavissa Nordean konttoreista tai Internetistä Yhdysvalloissa asuvat henkilöt tai siellä toimivat yhteisöt eivät voi merkitä Nordea-rahastoja.