CapMan laajentaa toimintaansa Venäjälle ja ostaa pääomasijoitusyhtiö Norumin

Transkriptio

1 CapMan laajentaa toimintaansa Venäjälle ja ostaa pääomasijoitusyhtiö Norumin Heikki Westerlund, toimitusjohtaja, CapMan Oyj Hans Christian Dall Nygård, toimitusjohtaja, Norum Petri Saavalainen, senior partner, CapMan Russia -tiimin vetäjä

2 Sisältö Kauppa CapMan Russia Venäjän markkinatilanne 2

3 Miksi olemme täällä? CapMan Oyj on ostanut pääomasijoitusyhtiö Norumin. Myyjinä ovat yrityksen johto, DnB NOR ja Sitra. Tärkeä strateginen askel CapManille. Kauppa on osa CapManin strategiaa hyödyntää kasvun mahdollisuuksia vaihtoehtoisessa sijoitusluokassa ja laajentua maantieteellisesti. Kaupan seurauksena CapMan perustaa CapMan Russia -sijoitusalueen. Norumista muodostetaan CapMan Russia -tiimi. Norum Russia III -rahasto siirtyy CapManin hallinnoitavaksi. Norum on yksi johtavista tiimeistä Venäjän kasvilla pääomasijoitusmarkkinoilla. 3

4 CapManin toiminnan laajentuminen 2008 Laajentuminen Venäjälle 2005 Liiketoiminnan laajentaminen kiinteistösijoittamiseen Toimistot Norjassa, Ruotsissa ja Tanskassa Russia 2001 Pörssilistautuminen Real Estate Russia 1994 MBO Mezzanine Life Science Technology Buyout CapMan perustettiin vuonna 1989, buyout-talona. Toiminnan laajentaminen mezzanine- ja teknologiasijoituksiin vuonna Pohjoismainen kasvustrategia Sijoitusfokuksen laajentaminen life science - sijoituksiin Kasvun mahdollisuuksien hyödyntäminen vaihtoehtoisessa sijoitusluokassa ja maantieteellinen laajentuminen vuodesta

5 CapMan tänään Vaihtoehtoisiin sijoituksiin erikoistunut hallinnointiyhtiö Hallinnoi institutionaalisilta sijoittajilta kerättyjä varoja pääomasijoitus- ja kiinteistöpääoma rahastoissaan. Aktiivinen uusien tuotteiden kehittäjä. Viisi sijoitusaluetta, joilla kullakin erikoistuneet rahastot ja tiimit. Toimistot Helsingissä, Tukholmassa, Kööpenhaminassa, Oslossa ja Moskovassa. Pohjoismaisen vaihtoehtoisen sijoitusluokan pioneeri Perustettu Listattu Helsingin Pörssissä vuodesta 2001 lähtien. Hallinnoitavat pääomat yhteensä 3,1 mrd. euroa Osakkuusyhtiö Access Capital Partnersin hallinnoimat pääomat ja mandaatit noin 2,5 mrd. euroa*. * CapMan omistaa 35 prosenttia osakkuusyhtiö Access Capital Partnersista. 5

6 Norum-yrityskaupan myötä CapManilla viisi sijoitusaluetta Pohjoismaissa ja Venäjällä CapMan Buyout 26 sijoitusammattilaista CapMan Private Equity 1,5 mrd. CapMan Technology 11 sijoitusammattilaista CapMan Life Science 4 sijoitusammattilaista CapMan Russia 9 sijoitusammattilaista CapMan Real Estate, 1,6 mrd. 39 sijoitus- ja kiinteistökonsultoinnin ammattilaista Teollisuus, kauppa ja palvelut Pohjoismaissa Oman pääoman ehtoinen sijoitus milj. euroa per yritys Oman pääoman ehtoisen (equity) rahoituksen rinnalla välirahoitusta (mezzanine) Kasvuvaiheessa olevat sekä myöhäisen kasvuvaiheen teknologiayritykset Pohjoismaissa Oman pääoman ehtoinen sijoitus 3 15 milj. euroa per yritys Lääketieteen teknologiaan ja terveydenhuollon palveluihin erikoistuneet yritykset Pohjoismaissa Oman pääoman ehtoinen sijoitus 2 7 milj. euroa per yritys Teollisuus- ja palveluyritykset Venäjällä Oman pääoman ehtoinen sijoitus 5 15 milj. euroa per yritys Kiinteistöt ja kiinteistökehityskohteet Suomessa ja Ruotsissa Sijoitus tyypillisesti 5 50 milj. euroa per kiinteistö Viimeisimmät rahastot: CapMan Buyout VIII 440 milj. euroa (2005) CapMan Technology milj. euroa (2007) CapMan Life Science IV 54 milj. euroa (2005) CapMan Russia Fund 88 milj. euroa (2008)* CapMan Hotels RE 835 milj. euroa (2008)* * Rahaston varainhankinta jatkuu. 6

7 Miksi CapMan laajentaa toimintaansa Venäjälle? Houkutteleva markkina, jolla merkittävää kasvupotentiaalia Vakiintuneen länsimaisen toimijan vetämille Venäjä-rahastoille on kysyntää. Hallinnointiyhtiö- ja arvonluontiosaamisen laajentaminen uudelle markkina-alueelle CapManin vaihtoehtoisen sijoitusluokan kasvustrategian mukainen. CapManilla on aiempaa kokemusta Venäjältä Alliance ScanEast Fundin hallinnoinnin kautta Norum on erinomainen ostokohde CapManille Vakiintunut tiimi, jolla on CapMania täydentävää kokemusta. Yhteensopiva kulttuuri CapManin kanssa länsimaalais-venäläisen tiimin kautta. Yhteinen näkemys kuinka kehittää toimintaa edelleen. 7

8 Norum kaupan rakenne ja hinta Ensimmäinen vaihe toukokuussa 2008: CapMan Oyj ostaa 51 % pääomasijoitusyhtiö Norumista sekä advisory-yhtiö Norum Private Equity Advisors Limitedin koko osakekannan. Kauppahinta on noin 3,4 milj. euroa Perustuu tuleviin hallinnointipalkkioihin ja mahdolliseen voitonjako-osuustuloon, jota tullaan saamaan CapMan Russia -rahastosta Määräytyy CapMan Russia -rahaston lopullisen koon mukaan. Kauppahinnan maksaminen Noin miljoona euroa käteisellä Noin 2,4 milj. euroa rahoitetaan suunnatulla osakeannilla myyjille ( B-osaketta, osakekohtainen hinta 2,43 euroa) Mahdollinen lisähinta osakkeista maksetaan CapMan Oyj:n B-osakkeina ja käteisellä Kolmivaiheinen lock up -periodi suunnatussa annissa annetuille osakkeille Toinen vaihe CapManilla on oikeus ostaa jäljelle jääneet 49 % Norumin osakkeista CapMan Russia Fundin sijoitusvaiheen päätyttyä, viimeistään heinäkuussa Myyjillä on oikeus myydä loput osakkeet CapManille milloin tahansa. Osakekohtainen kauppahinta tulee kuitenkin olemaan sama, kuin varainhankinnan mukaan tarkentuva alkuperäinen kauppahinta. 8

9 Vaikutus CapMan Oyj:n lukuihin Hallinnoitavat pääomat CapMan Oyj:n hallinnoimat pääomat kasvavat 88 milj. eurolla noin 3,1 miljardiin euroon. Hallinnointipalkkiot ja kulut Hallinnointipalkkiot kattavat tiimin operatiiviset kulut. Ei vaikutusta CapMan Oyj:n lyhyellä aikavälillä tulokseen. Voitonjako-osuustuotot Mahdollinen voitonjako-osuus määräytyy rahaston lopullisen koon mukaan, ja se tullaan julkistamaan rahaston lopullisen koon yhteydessä. Ei lyhyen aikavälin vaikutusta. CapManin oma rahastosijoitus CapManin oma sijoitus CapMan Russia -rahastoon on 13,5 milj. euroa. Konsolidointi konsernin lukuihin Ostetut kohteet konsolidoidaan tytäryhtiöinä CapMan-konsernin lukuihin kaupan toteuduttua, arviolta Pitkän aikavälin vaikutukset Kauppaan liittyy pitkän aikavälin tuottopotentiaalia hallinnointipalkkioiden ja mahdollisten voitonjako-osuustuottojen muodossa sekä nykyisten että mahdollisten uusien liiketoimintojen osalta. 9

10 Sisältö Kauppa CapMan Russia Venäjän markkina 10

11 Norum johtavia pääomasijoittajia Venäjällä Yksi kokeneimmista länsimaalaistyyppisistä pääomasijoittajista Venäjällä. Perustettu Euroopan jälleenrakennus- ja kehityspankilla, Sitralla ja DnB NOR:lla keskeinen rooli Norumin perustamisessa. Pitkään yhdessä toiminut tiimi ja vakiintunut markkina-asema Päätoimisto Moskovassa ja vahvat verkostot Venäjän maakunnissa Vakaa ja kansainvälinen yhdeksän sijoitusammattilaisen tiimi Toimiva sijoitusstrategia Sijoitusfokus: kuluttajatuotteet ja -palvelut, teollisuus, telekommunikaatio, kuljetus- ja liikenne, rahoituspalvelut sekä media Pitkä track record Vuodesta 1995 Norum on hallinnoinut kahta pääomasijoitusrahastoa ja sijoittanut 24 venäläiseen yhtiöön ja irtautunut 18 yhtiöstä hyvin tuotoin. Norumin läpinäkyvä toimintatapa ja aktiivinen ote sijoituskohteiden kehittämisessä sopivat CapManin strategiaan ja yrityskulttuuriin. 11

12 Hyvät verkostot Venäjän maakunnissa Entinen/nykyinen CapMan Russian toimipaikka Entiset/nykyiset CapMan Russian kohdeyritykset Murmansk Medvezhegorsk Petrozavodsk Severodvinsk St.Petersburg Velikie Luki Novgorod Arkhangelsk Kaliningrad Tver Moscow Vologda Kaluga Nizhnij Novgorod Ekaterinburg Omsk Novosibirsk 12

13 Norumista tulee CapMan Russia Norum Russia III -rahasto CapMan Russia -rahasto 13

14 CapMan Russia -rahasto CapMan Russia -rahasto korvaa heinäkuussa 2007 perustetun Norum Russia III -rahaston. Koko 88 milj. euroa mukaan lukien CapManin sijoitus 13,5 milj. euroa. Tavoitekoko 150 milj. euroa Sijoitusfokus Pienet ja keskisuuret yritykset Venäjällä Merkittävä vähemmistöosuus tai määräysvalta Yrityksen arvo tyypillisesti 5 50 milj. euroa Yrityksen liikevaihto on tyypillisesti milj. euroa Oman pääoman ehtoinen sijoitus 5 15 milj. euroa per yritys Rahaston omistus sijoitusvaiheessa yleensä vähintään 25 % Valikoidut alat: kuluttajatuotteet ja -palvelut, kevyt teollisuus, telekommunikaatio, kuljetus- ja liikenne, rahoituspalvelut sekä media Merkittävää kasvupotentiaalia, sitoutunut johto ja sitoutuminen hyvään hallinnointitavan ja avoimuuden kehittämiseen 14

15 CapMan Russia -sijoitustiimi Senior partnerit ja partnerit Hans Christian Dall Nygård CapMan Russia -sijoitustoiminnan vetäjä, partneri MBA, KTM, CEFA norjalainen, 12 vuotta Venäjällä Norumin palveluksessa v Alberto Morandi partneri KTM italialainen, 19 vuotta Venäjällä Norumin palveluksessa v Petri Saavalainen CapMan Russia -tiimin vetäjä, senior partner, DI, suomalainen CapManin palveluksessa v Muut sijoitusammattilaiset Alexander Kaleniouk sijoitusjohtaja MBA, FM venäläinen Norumin palveluksessa v Alexander Nikitin sijoitusjohtaja DI, KTM venäläinen Norumin palveluksessa v Lilia Tioutrina sijoituspäällikkö DI, KTM venäläinen Norumin palveluksessa v Kåre Wessel sijoitusjohtaja KHT-tilintarkastaja norjalainen, 15 vuotta Venäjällä Norumin palveluksessa v Alexander Vlasov sijoitusjohtaja DI, KTM, CFA venäläinen Norumin palveluksessa v Knut J. Borch senior advisor KTM norjalainen Norumin palveluksessa v Suurin osa tiimistä on työskennellyt yhdessä vuodesta 1999 Lisäksi tiimiin kuuluu neljä ammattilaista, joiden vastuulla on analyysit, due diligence -tarkastukset, portfolion seuranta ja lakiasiat. 15

16 Sisältö Kauppa CapMan Russia Venäjän markkina 16

17 Mielenkiintoinen markkinamahdollisuus Yksi nopeimmin markkinoista Väkiluku noin 141 miljoonaa Kasvava kulutusmarkkina, jolla on vahvaa ja kasvavaa kysyntää tuotteille ja palveluille Kasvava määrä houkuttelevia sijoituskohteita Kasvava määrä osaavia yksityisyrittäjiä ja johtajia, jotka ovat sitoutuneita länsimaiseen liiketoimintaetiikkaan Yhä enemmän kiinnostavia sijoituskohteita Moskovan ulkopuolelta Rajallinen kilpailu keskisuurista sijoituskohteista Lähde: Eurostat, CIA World Factbook 17

18 Venäjän kasvava pääomasijoitusmarkkina Kasvavaa kiinnostusta pääomasijoitustoimintaan Pankkien rahoitusrakenteet kehittymättömiä ja lainauskapasiteetti on rajallinen. Julkiset markkinat ovat pienet ja suurten öljy-yhtiöiden dominoivat, minkä seurauksena pääomien saatavuus on rajoitettua. Vuonna 2006 pääomasijoitusyhtiöiden hallinnoimat pääomat yhteensä 4,2 miljardia euroa (kasvua 26 % vuodesta 2005). Vuoden 2006 aikana kerättiin noin miljardi euroa seitsemään uuteen rahastoon. Venäjällä toimii 69 rekisteröitynyttä rahastojen hallinnointiyhtiötä 10 suurimman hallinnointiyhtiön osuus on noin 56 % markkinan hallinnoimista pääomista Vuoden 2006 aikana tehtiin 65 uutta sijoitusta, joihin sijoitettiin yhteensä noin 440 milj. euroa (kasvua 164 % vuodesta 2005). 18 Lähde: RVCA

19 Venäjän pääomasijoitusmarkkina Länsimaistyyppinen pääomasijoittaminen $6,3 miljardia vuonna 2006 Venäläinen pääomasijoitusmarkkina arviolta noin $40 miljardia Ammattimaiset pääomarahastojen hallinnoijat Sijoitusten koko* Suuret > 15 milj. Keskisuuret 5-15 milj. Delta Capital Partners Mint Capital Baring Vostok CapMan Russia Russia Partners Quadriga Capital Renaissance Alfa Capital Troika Capital Partners Partners AIG Renova UFG Private Equity Volga River New Russia Growth Gazprom Bank Alfa Group Millhouse Capital Useita muita sijoittajia MDM Bank Moskvy Useita semi-oligarkeja Interros Pienet < 5 milj. Eagle Ventures Marshall Capital Eurooppa ja Usa Eurooppa, Usa ja Venäjä Venäjä Pääoman lähde * Oman pääoman ehtoisten sijoitusten mukaan Lähde: CapManin analyysi, RVCA 19

20 Yhteystiedot Heikki Westerlund toimitusjohtaja, senior partner, CapMan Oyj puh Hans Christian Dall Nygård toimitusjohtaja, Norum, CapMan Russia -sijoitustoiminnan vetäjä, partner puh Petri Saavalainen CapMan Russia -tiimin vetäjä, senior partner puh