CapMan Oyj -konsernin osavuosikatsaus tammi kesäkuu 2008

Transkriptio

1 1 (22) CapMan Oyj Pörssitiedote klo 9.45 CapMan Oyj -konsernin osavuosikatsaus tammi kesäkuu 2008 Katsauskauden tuloskehitys ja merkittävät tapahtumat: Konsernin liikevaihto oli 19,5 milj. euroa (35,6 milj. euroa tammi kesäkuussa 2007). Vertailukaudelle osuivat 21,0 milj. euron voitonjako-osuustuotot CapMan Real Estate I -rahaston salkun myynnin seurauksena. Liikevoitto oli 3,7 milj. euroa (26,5 milj. euroa). Tulos ennen veroja oli 3,7 milj. euroa (28,1 milj. euroa) ja tulos verojen jälkeen 2,7 milj. euroa (20,9 milj. euroa). Emoyhtiön omistajien osuus tuloksesta oli 2,6 milj. euroa (15,3 milj. euroa), ja siitä laskettu tulos/osake oli 3,3 senttiä (19,7 senttiä). Hallinnoitavat pääomat nousivat alkuvuonna noin 37 prosenttia 3 005,8 milj. euroon (2 189,7 milj. euroa ), kun CapMan perusti tammikuussa uuden hotellikiinteistöpääomarahaston CapMan Hotels RE Ky:n. Hallinnoitavat pääomat olivat 2 233,3 milj. euroa Merkittävät tapahtumat katsauskauden jälkeen: Strategiansa mukaisesti CapMan laajensi toimintaansa Venäjälle tiedotetun Norum-yritysoston kautta ja perusti katsauskauden jälkeen heinäkuussa uuden, listattuihin pohjoismaisiin yrityksiin sijoittavan CapMan Public Market -rahaston. CapMan Oyj tiedotti myyvänsä 35 prosentin omistusosuutensa Access Capital Partnersista. Kauppahinta on enintään 23,3 milj. euroa, ja kaupan vaikutus CapManin vuoden 2008 tulokseen on 18,0 milj. euroa. Kassavirtavaikutus vuonna 2008 on 16,5 milj. euroa, ja verojen arvioidaan olevan noin 2,2 milj. euroa. Kaupan odotetaan toteutuvan vuoden viimeisellä neljänneksellä, kun mm. tarvittavat viranomaisluvat on saatu. Toimitusjohtaja Heikki Westerlund kommentoi katsauskauden tapahtumia, tulosta ja tulevaisuuden näkymiä: Olemme pitkän valmistelutyön jälkeen ottaneet kaksi tärkeää askelta strategiamme toteuttamisessa. Maantieteellinen laajeneminen Venäjälle sekä julkiselle markkinalle sijoittavan rahaston perustaminen laajentavat liiketoimintaportfoliotamme ja tuovat tuleville vuosille uusia kasvun mahdollisuuksia. Access Capital Partnersin vähemmistöosuuden myynnin toteutuessa saatavia varoja voimme käyttää kasvun rahoittamiseen. Samalla meille jää vielä voitonjako-osuuspotentiaalia Accessin nykyisistä rahastoista ja mandaateista. Talouden kasvun hidastumisen ja rahoitusmarkkinan hermostuneisuuden vuoksi lyhyen aikavälin irtautumismarkkinat ovat kohtalaisen heikot. Kohdeyrityssalkussamme on kuitenkin useita hyvin kehittyneitä yrityksiä. Vuoden 2008 osakekohtaisen tuloksen arvioidaan Accessin myynnin toteutuessa olevan edellisvuoden tasolla. Liiketoiminta CapMan on vaihtoehtoisen sijoitusluokan omaisuudenhoitaja, jolla on kaksi liiketoiminta-aluetta eli CapMan Private Equity (kohdeyrityssijoituksia tekevien pääomarahastojen hallinnointi) ja CapMan Real Estate (kiinteistösijoituksia tekevien pääomarahastojen hallinnointi sekä kiinteistökonsultointi). Rahastojen sijoitustoiminnan keskeinen periaate on aktiivinen suora vaikuttaminen sijoituskohteiden arvonnousuun. Liiketoiminta-alueiden tiedot raportoidaan osavuosikatsauksissa omina segmentteinään.

2 2 (22) CapMan Oyj:n tuotot muodostuvat rahastojen maksamista hallinnointipalkkioista, rahastoilta saatavista voitonjakoosuustuotoista, CapMan Oyj:n omasta taseestaan hallinnoimiinsa rahastoihin tekemien sijoitusten tuotoista sekä kiinteistökonsultoinnin tuotoista. Voitonjako-osuustuotot ja rahastosijoitusten käyvät arvot voivat vaihdella eri vuosineljännesten välillä, minkä vuoksi CapManin taloudellista kehitystä tulisi seurata pidemmällä aikajänteellä kuin vuosineljänneksittäin. Liikevaihto ja tuloskehitys tammi kesäkuussa 2008 CapManin liikevaihto oli katsauskaudella 19,5 milj. euroa (35,6 milj. euroa tammi kesäkuussa 2007). Keskeisimpiä liikevaihtoon ja tulokseen vaikuttaneita eriä on kuvattu tarkemmin omissa osioissaan. Konsernin liikevoitto oli 3,7 milj. euroa (26,5 milj. euroa). Tulos ennen veroja oli 3,7 milj. euroa (28,1 milj. euroa) ja tulos verojen jälkeen 2,7 milj. euroa (20,9 milj. euroa). Emoyhtiön omistajien osuus voitosta oli 2,6 milj. euroa (15,3 milj. euroa), ja siitä laskettu osakekohtainen tulos oli 3,3 senttiä (19,7 senttiä). Liikevaihto ja tulos neljännesvuosittain sekä katsauskauden liikevaihto ja liikevoitto segmenteittäin on esitetty osavuosikatsauksen taulukko-osassa. Hallinnointipalkkiot, kiinteistökonsultoinnit tuotot ja operatiivisen toiminnan kulut Hallinnointipalkkioiden määrä kasvoi vertailukaudesta ja oli 13,6 milj. euroa (12,5 milj. euroa). Hallinnointipalkkioiden nousuun vaikutti etenkin uuden kiinteistöpääomarahaston, CapMan Hotels RE:n perustaminen katsauskaudella. Kiinteistökonsultoinnin tuotot olivat 1,3 milj. euroa (1,1 milj. euroa). Yhteensä hallinnointipalkkiot ja kiinteistökonsultoinnin tuotot olivat 14,9 milj. euroa (13,6 milj. euroa), ja ne kattoivat operatiivisen toiminnan kulut 14,6 milj. euroa (13,8 milj. euroa) Voitonjako-osuustuotot CapMan saa voitonjako-osuustuottoja rahastoilta, jotka ovat jo siirtyneet voitonjaon piiriin eli palauttaneet sijoittajille kutsutun pääoman ja sille tietyn vuotuisen etuoikeutetun tuoton. Katsauskaudella toteutuneen Staffpoint-irtautumisen seurauksena voitonjako-osuustuottojen määrä oli 4,1 milj. euroa. Vertailukauden voitonjako-osuustuotot olivat 21,4 milj. euroa, ja ne syntyivät pääasiassa CapMan Real Estate I -rahaston kiinteistösalkun myynnin seurauksena. CapManin hallinnoimien rahastojen tilannetta on kuvattu tarkemmin liitteessä 1. Tuotot omista rahastosijoituksista ja annetut sitoumukset Rahastosijoituksiin liittyvät käyvän arvon muutokset olivat -1,3 milj. euroa (4,6 milj. euroa), ja niihin vaikuttivat alkuvuoden yleinen markkinakehitys ja rahastojen kulut. Käyvän arvon laskennassa käytettävät kertoimet laskivat kohdeyritysten listattujen vertailuyritysten kertoimien alenemisen myötä. Rahastojen salkuissa kirjattiin myös yrityskohtaisia positiivisia arvonmuutoksia, ja salkut ovat kaiken kaikkiaan hyvässä kunnossa. Vertailukaudella käyvän arvon muutos oli poikkeuksellisen suuri, ja siihen vaikutti etenkin arvonkehitys CapMan Equity VII -rahastojen kohdeyrityksessä Moventaksessa, josta irtauduttiin osin vertailukaudella. Rahastosijoitusten realisoituneet tuotot olivat 0,2 milj. euroa (0,3 milj. euroa). Omasta taseesta tehtyjen rahastosijoitusten tulosvaikutus oli yhteensä -1,1 milj. euroa (4,9 milj. euroa). CapMan Oyj:n taloudellisena tavoitteena on 15 prosentin vuosituotto rahastosijoituksille. CapMan teki katsauskaudella uusia sijoituksia rahastoihinsa 14,6 milj. eurolla (10,7 milj. eurolla). Valtaosa sijoituksista tehtiin CapMan Buyout VIII ja CapMan Hotels RE -rahastoihin. Kaikkien CapManin omasta taseesta

3 3 (22) tekemien rahastosijoitusten yhteenlaskettu käypä arvo oli yhteensä 54,7 milj. euroa (40,8 milj. euroa ). CapManin tavoitteena on sijoittaa hallinnoimiinsa rahastoihin jatkossa 2 10 prosenttia uusien rahastojen koosta rahaston kysynnästä ja CapManin omasta sijoituskapasiteetista riippuen. CapMan antoi katsauskaudella 5 milj. euron sijoitussitoumuksen CapMan Hotels RE -rahastoon. Jäljellä olevien sijoitussitoumusten määrä oli katsauskauden lopussa 47,0 milj. euroa (60,1 milj. euroa). Nykyisten sijoitusten käypä arvo ja jäljellä olevien sijoitussitoumusten määrä olivat yhteensä 101,8 milj. euroa (100,9 milj. euroa ). Tehdyt sijoitukset on arvostettu käypään arvoon kohdeyritysten osalta IPEVG:n suositusten mukaisesti ja kiinteistöjen osalta ulkopuolisten asiantuntijoiden arvonmääritysten mukaisesti liitteessä 1 määritellyllä tavalla. Tase ja rahoitusasema CapManin taseessa ei tapahtunut tammi kesäkuussa merkittäviä muutoksia, ja tase oli katsauskauden lopussa 107,1 milj. euroa (102,8 milj. euroa ). Pitkäaikaisten varojen määrä nousi katsauskauden aikana 90,3 milj. euroon (68,4 milj. euroa) pääasiassa tehtyjen rahastosijoitusten sekä saamisten kasvun seurauksena. Pitkäaikaisten saamisten määrä oli 21,6 milj. euroa (17,4 milj. euroa), ja niistä 17,2 milj. euroa (14,5 milj. euroa) oli lainasaamisia Maneq-rahastoilta. Lyhytaikaiset varat laskivat alkuvuonna 16,8 milj. euroon (34,5 milj. euroa) osingonmaksun ja rahastosijoitusten seurauksena. Rahavarat ja käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat eli lyhytaikaiset sijoitukset olivat yhteensä 6,8 milj. euroa (25,5 milj. euroa). Vertailukaudella rahavarat olivat poikkeuksellisen suuret CapMan Real Estate I -rahaston kiinteistösalkun myynnin seurauksena saatujen voitonjakoosuustuottojen vuoksi. CapMan Oyj allekirjoitti 50 milj. euron rahoitussopimuksen Korolliset velat nousivat katsauskaudella 32,0 milj. euroon (10,0 milj. euroa), kun CapMan käytti strategiansa mukaisesti velkarahoitusta rahastosijoitusten rahoittamiseksi. Ostovelat ja muut velat olivat 12,9 milj. euroa (15,3 milj. euroa). Konsernin korolliset nettovelat olivat 25,2 milj. euroa (-15,5 milj. euroa). Avainlukuja CapManin omavaraisuusaste oli 54,5 prosenttia (67,1 prosenttia ). Oman pääoman tuotto oli 4,3 prosenttia (33,3 prosenttia) ja sijoitetun pääoman tuotto 5,3 prosenttia (38,6 prosenttia). Tavoitetaso omavaraisuusasteelle on yli 50 prosenttia ja oman pääoman tuotolle on yli 25 prosenttia Tulos / osake, senttiä 3,3 19,7 23,8 Tulos / osake, laimennusvaikutuksella oikaistu, senttiä 3,3 19,6 23,7 Oma pääoma / osake, senttiä 72,0 89,0 86,4 Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä Osakelukumäärä katsauskauden lopussa Ulkona olevien osakkeiden määrä Oman pääoman tuotto, % 4,3 33,3 38,9 Sijoitetun pääoman tuotto,% 5,3 38,6 44,2 Omavaraisuusaste,% 54,5 67,1 57,6 Nettovelkaantumisaste,% 43,8-28,1-27,5

4 4 (22) Toiminnan laajentaminen Venäjälle CapMan Oyj allekirjoitti sopimuksen, jonka mukaan CapMan Oyj ostaa Norum Russia III -rahaston hallinnointiyhtiöt ( Norum ) yhtiön johdolta, DnB NOR Bank ASA:lta ja Sitra Management Oy:ltä. Kaupan toteutuminen edellyttää tarvittavien viranomaislupien saantia Guernseyllä. Toiminnan laajentaminen Venäjälle on merkittävä strateginen askel CapManille. Kaupan ensimmäisessä vaiheessa CapMan Oyj:n omistukseen siirtyy 51 prosenttia Norum Russia III -rahaston hallinnointiyhtiön ja 100 prosenttia advisory-yhtiön osakkeista ja äänimäärästä, ja niistä suoritettava kauppahinta on noin 3,4 milj. euroa. Samalla Norum Russia III -rahasto siirtyy CapManin hallinnoitavaksi. Rahaston koko on CapManin 13,5 milj. euron sijoitus mukaan lukien 88 milj. euroa, ja sen varainhankinta jatkuu CapMan Russia -nimellä. Ostettujen yhtiöiden kauppahintaa tullaan tarkistamaan rahaston lopullisen koon perusteella. CapMan Oyj rahoittaa yritysoston käteisvaroin sekä suunnatulla osakeannilla myyjille. CapMan Oyj:llä on oikeus ostaa loput 49 prosenttia Norumin osakkeista CapMan Russia -rahaston sijoitusperiodin päättyessä viimeistään heinäkuussa Myyjillä on oikeus myydä jäljelle jäävä omistuksensa CapManille milloin tahansa. CapMan Russia -rahaston lopullisesta koosta riippuen näistä osakkeista maksettava hinta on noin 3,3 4,4 milj. euroa. Maksettava osakekohtainen kauppahinta tulee kuitenkin olemaan sama, kuin varainhankinnan mukaan tarkentuva alkuperäinen kauppahinta. Norum on toiminut Venäjän pääomasijoitusmarkkinalla vuodesta 1995 ja on yksi kokeneimmista pääomasijoittajista tällä markkinalla. CapMan Russia muodostaa oman sijoitusalueensa, ja sen vetäjäksi on nimitetty CapManin senior partner Petri Saavalainen. CapMan Russian sijoitustoiminnasta vastaa Norumin entinen toimitusjohtaja ja CapManin partneri Hans-Christian Dall-Nygård. CapMan Oyj:n taloudellisessa raportoinnissa CapMan Russia sisältyy jatkossa CapMan Private Equityyn. CapMan Hotels RE -rahasto CapMan Oyj perusti uuden hotellikiinteistöihin sijoittavan pääomarahaston, CapMan Hotels RE Ky:n. Hotellirahaston koko on tällä hetkellä 844,9 milj. euroa, ja se voi nousta maksimissaan 1,1 miljardiin euroon. Rahasto osti perustamisensa yhteydessä Northern European Properties Ltd:ltä (NEPR) yhteensä 39 hotellikiinteistöä, joiden arvo kaupassa oli yhteensä 805 milj. euroa. Kaupan myötä CapMan-konsernin palvelukseen siirtyi seitsemän hotellikiinteistötoiminnan ammattilaista. CapMan Hotels RE Ky:n hallinnointiyhtiönä toimii CapMan Hotels RE Oy, josta CapMan Oyj omistaa 80 prosenttia. Rahaston perustamisella arvioidaan olevan lievästi positiivinen vaikutus CapManin kuluvan vuoden tulokseen rahaston maksamien hallinnointipalkkioiden seurauksena. Varainhankinta CapMan Hotels RE, CapMan Russia ja CapMan Public Market -rahastojen varainhankinnan ohella katsauskaudella aloitettiin seuraavan buyout-rahaston, CapMan Buyout IX:n, varainhankintavalmistelut. Hallinnoitavat pääomat Hallinnoitavilla pääomilla tarkoitetaan rahastojen jäljellä olevaa sijoituskapasiteettia ja jo sijoitettua pääomaa hankintahintaan. CapMan Hotels RE -rahaston perustamisen seurauksena hallinnoitavat pääomat kasvoivat tammi kesäkuussa noin 37 prosenttia 2 189,7 milj. eurosta 3 005,8 milj. euroon (2 233,3 milj. euroa ). Kesäkuun lopussa pääomista 1 365,3 milj. euroa (1 437,5 milj. euroa) oli kohdeyrityssijoituksia tekevissä rahastoissa ja 1 640,5 milj. euroa (795,6 milj. euroa) kiinteistöpääomarahastoissa. Katsauskaudella pääomia kerättiin seuraavasti:

5 5 (22) Rahasto Perustettu Pääomat Pääomat CapMan- CapMan konsernin konsernin milj. euroa milj. euroa sitoumus voitonjakomilj. euroa osuus (netto*) CapMan Technology ,3 142,3 15,0 10 % CapMan Hotels RE Ky ,0 844,9 5,0 12 % * Huomioiden hallinnointiyhtiöiden mahdollisten muiden omistajien ja sijoitustiimien voitonjako-osuudet sen jälkeen, kun rahasto on siirtynyt voitonjaon piiriin. Voitonjako-osuus = osuus rahaston saamista kassavirroista, kun rahasto on voitonjaon piirissä. Hallinnoitavien pääomien määrää pienensivät katsauskaudella toteutuneet irtautumiset. Hallinnoitavien rahastojen joukosta poistui Nordic Private Equity Partners II -rahasto, jonka viimeisestä sijoituskohteesta irtauduttiin katsauskauden lopussa. Hallinnoitavat pääomat ovat kasvaneet katsauskauden jälkeen CapMan Russia ja CapMan Public Market -rahastojen myötä 178 milj. eurolla. Tarkemmat tiedot hallinnoitavista rahastoista ja niiden sijoitustoiminnasta on esitetty liitteissä 1 ja 2. Henkilöstö CapManin palveluksessa oli yhteensä 126 henkilöä (100 henkilöä ), joista 100 (76) työskenteli Suomessa ja loput muissa Pohjoismaissa. Henkilöstön määrä kasvoi etenkin uuden hotellirahaston perustamisen myötä. Henkilöstö maittain ja tiimeittäin on esitetty osavuosikatsauksen taulukko-osiossa. Osakkeet ja osakepääoma CapMan Oyj:n osakepääomassa ei tapahtunut katsauskaudella muutoksia ja se oli ,98 euroa ( ,98 euroa ). Noteerattujen B-osakkeiden määrä nousi kappaleella, kun 2003A-optiooikeuksilla merkittiin osakkeita. B-osakkeiden määrä oli ja noteeraamattomien A-osakkeiden määrä B-osakkeilla on kullakin 1 ääni ja A-osakkeilla 10 ääntä per osake. 2003B-optioilla ei merkitty katsauskaudella osakkeita. 2003A-optio-oikeuksilla voidaan merkitä vielä B- osaketta ja 2003B-optio-oikeuksilla B-osaketta. 2003A-optio-oikeuksien merkintäaika päättyy ja 2003B-optio-oikeuksien merkintäaika päättyy Osakkeiden merkintähinnat merkitään sijoitetun vapaan pääoman rahastoon. Osakkeenomistajat CapMan Oyj:llä oli osakkeenomistajaa (4 695 osakkeenomistajaa ). Katsauskaudella ei tapahtunut merkittäviä muutoksia yhtiön omistuksessa eikä liputusilmoituksia annettu. CapMan Oyj:n tai sen tytäryhtiöiden hallussa ei ollut yhtiön omia osakkeita. Markkina-arvo ja kaupankäynti CapMan Oyj:n B-osakkeiden päätöskurssi oli 2,50 euroa (4,03 euroa ). Katsauskauden keskikurssi oli 2,69 euroa (3,39 euroa). Ylin kurssi oli 3,40 euroa (4,07 euroa) ja alin 2,30 euroa (2,86 euroa). Yhtiön kappale- ja euromääräinen osakevaihto laskivat selvästi vertailukaudesta. CapMan Oyj:n B-osakkeita vaihdettiin katsauskaudella 6,3 milj. kappaletta (19,3 milj. kappaletta), mikä vastaa 16,9 milj. euron (65,2 milj. euron) vaihtoa.

6 6 (22) CapMan Oyj:n B-osakkeiden markkina-arvo oli 185,0 milj. euroa (291,4 milj. euroa). Kaikkien osakkeiden markkina-arvo, jossa A-osakkeet on arvostettu B-osakkeiden katsauskauden päätöskurssiin, oli 200,0 milj. euroa (315,6 milj. euroa). Hallituksella olevat valtuutukset CapMan Oyj:n hallituksella on varsinaisen yhtiökokouksen päätöksellä voimassa olevat valtuutukset päättää osakeannista sekä optio-oikeuksien ja muiden osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta sekä valtuutus päättää omien osakkeiden hankkimisesta ja pantiksi ottamisesta. Valtuutukset ovat voimassa saakka, ja niiden sisältöä on kuvattu tarkemmin annetussa tiedotteessa yhtiökokouksen päätöksistä. Katsauskauden jälkeiset tapahtumat CapMan Public Market -rahasto CapMan Oyj perusti uuden, listattuihin pohjoismaisiin yrityksiin sijoittavan CapMan Public Market -rahaston. Rahastoon kerättiin ensimmäisellä varainhankintakierroksella sijoitussitoumuksia 90 milj. euron edestä. CapMan Oyj:n oma osuus sitoumuksista on 15 milj. euroa. CapMan Public Market -rahasto sijoittaa listattuihin pohjoismaisiin yhtiöihin, joiden markkina-arvo on milj. euroa, ja se hyödyntää toiminnassaan pääomasijoitustoiminnan arvonluontikeinoja. Rahaston varainhankinta jatkuu. Rahaston myötä CapManille syntyy kuudes sijoitusalue CapMan Public Market, jonka vetäjäksi on nimitetty oikeust. kand., MBA Jukka Ruuska. Rahaston perustamisella ei ole merkittävää vaikutusta CapMan Oyj:n vuoden 2008 tulokseen. CapMan Oyj:n taloudellisessa raportoinnissa CapMan Public Market sisältyy jatkossa CapMan Private Equityyn. Access Capital Partnersin osakkeiden myynti CapMan Oyj allekirjoitti sopimuksen, jonka mukaan CapMan myy 35 prosentin omistusosuutensa Access Capital Partners Group S.A.:sta (Access) espanjalaiselle N+1 Groupille. Osakkeiden kauppahinta on enintään 23,3 milj. euroa, ja kaupan vaikutus CapMan Oyj:n vuoden 2008 tulokseen on 18,0 milj. euroa. N+1 Group maksaa kauppasummasta 16,5 milj. euroa kaupan toteutuessa ja loppuosan vuonna Myöhemmin maksettavasta kauppasummasta osa on sidottu Accessin lähivuosien kehitykseen. Vuodelle 2008 kohdistuvien verojen osuudeksi arvioidaan noin 2,2 milj. euroa. CapManille jää vielä tuottopotentiaalia Accessin nykytuotteista, sillä CapManin oikeudet Accessin nykyisistä rahastoista ja private equity -mandaateista mahdollisesti saataviin voitonjakoosuustuottoihin säilyvät kaupan jälkeen ennallaan pois lukien Access Capital Fund IV Growth Buy-out -rahasto. Access Capital Partners on Euroopan johtavia pääomarahastojen rahastojen ja pääomasijoitusmandaattien hallinnointiyhtiöitä, ja sen hallinnoimat pääomat ovat noin 2,5 miljardia euroa. CapMan perusti Accessin yhdessä sen managing partnereiden kanssa vuonna Kaupan toteutuminen edellyttää mm. vaadittavien viranomaislupien saamista, ja sen odotetaan toteutuvan vuoden viimeisellä neljänneksellä. Access Capital Partnersin hallinnoimat rahastot ja mandaatit on esitetty liitteessä 3. Toimintaympäristö Vaihtoehtoisen sijoitusluokan kysyntä on jatkanut kasvuaan, ja yhä useammat instituutiot allokoivat kasvavan määrän sijoituksistaan tähän sijoitusluokkaan. Pääomasijoittaminen on vakiinnuttanut asemansa yritysjärjestelyiden ja kasvun rahoittamisessa, ja sen kasvua Pohjoismaissa vauhdittavat edelleen eri toimialojen konsolidoituminen, perheyritysten

7 7 (22) sukupolvenvaihdokset, julkisten palvelujen ja toimintojen yksityistäminen, vahva tutkimus- ja kehityspanostus teknologia- ja life science -sektoreilla sekä lisääntynyt yrittäjäaktiivisuus. Kiinteistömarkkinan kasvua vauhdittaa nopeutuva rakennemuutos, jossa erityisesti eläkeyhtiöt siirtävät kiinteistösijoituksia taseistaan rahastoihin. CapMan jatkaa kohdeyrityssijoituksia tekevien rahastojen kohdalla sijoitusstrategiansa toteuttamista Pohjoismaissa ja Venäjällä. Velkamarkkinan hermostuneisuus on heijastunut myös CapManin toiminta-alueelle. Pohjoismaiset pankit tarjoavat edelleen rahoitusta keskisuurille yritysjärjestelyille ja kiinteistötransaktioihin, mutta tarjotut velkakertoimet ovat maltillistuneet ja rahan hinta on selvästi noussut alkuvuoden aikana. Uusien potentiaalisten sijoituskohteiden määrä on pysynyt hyvällä tasolla, ja sijoitustiimeillämme hyvä asema uusien sijoitusten tekemiseksi myös jatkossa. Velkamarkkinan hermostuneisuus näkyy kuitenkin irtautumismarkkinalla matalampana hintatasona ja irtautumisten pitkittymisenä. Reaalitalouden kasvun hidastuminen on näkynyt sijoituskohteissamme erityisesti aloilla, joilla on sidonnaisuuksia esimerkiksi Yhdysvaltojen kuluttajakysyntään. Kokonaisuutena kohdeyritystemme kehitys on kuitenkin edelleen suotuisaa. Arvotasojen voimakas lasku listatulla markkinalla on heijastunut sijoituskohteidemme käypiin arvoihin. Kiinteistömarkkinoilla velkamarkkinoiden epävakaisuus on näkynyt alkuvuonna heikentyneenä likviditeettinä. Korkojen nousu ja pankkien kiristynyt luotonanto tulevat edelleen vaikuttamaan alan kilpailutilanteeseen sekä kohteiden arvostustasoon, ja odotamme oman pääoman käytön kiinteistökaupoissa lisääntyvän. Hyvistä core-kohteista maksetaan jatkossakin korkeita hintoja, mutta opportunistisemmissa kohteissa tuottovaatimusten odotetaan kasvavan. Vuokrausmarkkinoilla toimistokiinteistöjen ja vähittäiskaupan kiinteistöjen vuokraustilanne ja kysyntä ovat olleet hyvällä tasolla. Uusia rakennusprojekteja on tänä vuonna käynnissä paljon, mikä vaikuttaa etenkin toimistotilojen tarjontaan. Kaikki CapManin sijoitustiimit ovat hyvissä asemissa ja niillä on riittävät resurssit sijoitusstrategioidensa toteuttamiseksi Pohjoismaissa ja Venäjällä. Kohdeyrityssijoituksia tekevillä rahastoilla on käytettävissään noin 800 milj. euron varat uusiin ja jatkosijoituksiin, ja kiinteistöpääomarahastoilla on noin 330 milj. euron jäljellä oleva sijoituskapasiteetti hyvien sijoituskohteiden löytämiseksi ja nykyisen salkun kehittämiseksi. Lähiajan riskit ja epävarmuustekijät Mikäli velkamarkkinoiden kriisi syvenee, saattaa rahoituksen saatavuuden vaikeutuminen johtaa sekä sijoitustoiminnan hiljentymiseen että irtautumisten lykkääntymiseen. Velkakriisin heijastuminen reaalitalouden kasvuun saattaa heijastua rahastojen kohdeyritysten liiketoimintaan heikentävästi. Tulevaisuuden näkymät CapManin strategiana on hyödyntää kasvun mahdollisuuksia vaihtoehtoisessa sijoitusluokassa. Hankkeet laajentua maantieteellisesti Venäjälle ja perustaa CapManin arvonnousuosaamista hyödyntävä, listatulle markkinalle sijoittava rahasto ovat toteutuneet, ja näiden rahastojen varainhankinta jatkuu syksyllä. Myös uuden buyout-rahaston varainhankintavalmistelut ovat käynnistyneet. Rahastojen kysynnästä ja CapManin omasta sijoituskapasiteetista riippuen CapManin omat sijoitukset rahastoihin tulevat olemaan jatkossa 2 10 prosenttia uusien rahastojen alkuperäisistä sitoumuksista. Hallinnointipalkkiot ja kiinteistökonsultoinnin tuotot kattavat CapManin kiinteät kulut vuonna Voitonjakoosuustuotot jäävät selvästi edellisvuodesta. Rahastoilla on kuitenkin useita irtautumisprosesseja käynnissä, ja odotamme CapMan Equity VII A, B ja Sweden -rahastojen, Finnventure Rahasto IV:n sekä Finnmezzanine III A ja B -rahastojen siirtyvän voitonjaon piiriin vuoden 2009 loppuun mennessä. Odotamme kohdeyritystemme ja kiinteistöjemme kehittyvän edelleen hyvin vuonna Vallitseva epävakaa markkinatilanne saattaa kuitenkin myös loppuvuonna heijastua CapManin rahastosijoitusten käypiin arvoihin. Vuoden 2008 lopullinen tulos riippuu siitä, kuinka paljon voitonjaon piirissä olevista rahastoista tehdään uusia irtautumisia, siirtyykö uusia rahastoja voitonjaon piiriin ja miten sijoitusten arvot kehittyvät niissä rahastoissa, joissa

8 8 (22) CapMan on merkittävä sijoittaja. Vuoden 2008 osakekohtaisen tuloksen arvioidaan Accessin myynnin toteutuessa olevan edellisvuoden tasolla. CapMan Oyj:n osavuosikatsaus julkistetaan torstaina Helsingissä CAPMAN OYJ Hallitus Tiedotustilaisuus: Tiedotustilaisuus analyytikoille ja lehdistölle järjestetään tänään klo CapManin toimitiloissa osoitteessa Korkeavuorenkatu 32. CapManin toimitusjohtaja Heikki Westerlund esittelee osavuosituloksen sekä luo katsauksen alan markkinatilanteeseen. Tilaisuudessa on tarjolla kevyt lounas. Tiedotustilaisuuden esitysmateriaali julkaistaan suomeksi ja englanniksi konsernin Internet-sivuilla, kun tiedotustilaisuus on alkanut. Lisätietoja: toimitusjohtaja Heikki Westerlund, puh tai talousjohtaja Kaisa Arovaara, puh tai Jakelu: Helsingin Pörssi keskeiset tiedotusvälineet Liitteet (taulukko-osan jälkeen): Liite 1: CapMan Oyj -konsernin hallinnoimat rahastot , milj. euroa Liite 2: CapManin hallinnoimien rahastojen toiminta Liite 3: Osakkuusyhtiö Access Capital Partnersin hallinnoimat rahastot ja mandaatit

9 9 (22) KONSERNIN TASE (IFRS) EUR VARAT Pitkäaikaiset varat Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet Liikearvo Muut aineettomat hyödykkeet Osuudet osakkuusyrityksissä Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat sijoitukset Rahastosijoitukset Muut sijoitukset Saamiset Laskennalliset verosaamiset Lyhytaikaiset varat Myyntisaamiset ja muut saamiset Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat Rahavarat Myytävänä olevat pitkäaikaiset omaisuuserät Varat yhteensä OMA PÄÄOMA JA VELAT Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma Osakepääoma Ylikurssirahasto Muut rahastot Muuntoerorahasto Kertyneet voittovarat Vähemmistön osuus Oma pääoma yhteensä Pitkäaikaiset velat Laskennalliset verovelat Pitkäaikaiset korolliset velat Muut velat

10 10 (22) Lyhytaikaiset velat Ostovelat ja muut velat Lyhytaikaiset korolliset velat Kauden verotettavaan tuloon perustuvat verovelat Velat yhteensä Oma pääoma ja velat yhteensä KONSERNIN TULOSLASKELMA (IFRS) EUR 1-6/08 1-6/ /07 Liikevaihto Liiketoiminnan muut tuotot Henkilöstökulut Poistot ja arvonalentumiset Liiketoiminnan muut kulut Sijoitusten käyvän arvon muutokset Liikevoitto Rahoitustuotot ja -kulut Osuus osakkuusyritysten tuloksesta Voitto ennen veroja Tuloverot Konsernin voitto katsauskaudelta Jakautuminen: Emoyhtiön omistajille Vähemmistön osuus Emoyhtiön omistajille kuuluvasta voitosta laskettu osakekohtainen tulos: Tulos/osake, senttiä 3,3 19,7 23,8 Tulos/osake, laimennusvaikutuksella oikaistu, senttiä 3,3 19,6 23,7 Liikevoitto liikevaihdosta, % 18,8 74,4 57,7

11 11 (22) KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOSLASKELMA Emoyrityksen omistajille kuuluva oma pääoma Osake- Yli- Muut Muun- Kerty- Yht. Vähem- Oma pääoma kurssi rahas- toero- neet mistön pääoma rahasto tot rahasto voitto- osuus yht EUR varat Oma pääoma Osakemerkinnät optioilla 694 Muuntoerot -58 Optioiden kirjaus Katsauskauden voitto Osingonjako Muut muutokset -61 Oma pääoma Oma pääoma Osakemerkinnät optioilla 49 Muuntoerot 28 Optioiden kirjaus Katsauskauden voitto Osingonjako Muut muutokset 35 Oma pääoma

12 12 (22) LYHENNETTY RAHAVIRTALASKELMA (IFRS) EUR 1-6/08 1-6/ /07 Liiketoiminnan rahavirrat Katsauskauden voitto Oikaisut tilikauden voittoon Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta Käyttöpääoman muutokset Rahoituserät ja verot Liiketoiminnan rahavirta Investointien rahavirta Rahavirta ennen rahoitusta Maksetut osingot (ml. vähemmistön osuus) Rahoituksen muu nettorahavirta Rahoituksen rahavirta Rahavarojen muutos Rahavarat kauden alussa Rahavarat kauden lopussa Laatimisperiaatteet Konsernin osavuosikatsaus on laadittu IAS 34 Osavuosikatsaukset-standardin mukaisesti. Osavuosikatsauksessa on noudatettu samoja laskentaperiaatteita kuin vuoden 2007 tilinpäätöksessä. Osavuosikatsaus on tilintarkastamaton. Segmentti-informaatio EUR 1-6/08 1-6/ /07 Liikevaihto CapMan Private Equity CapMan Real Estate Yhteensä Liikevoitto CapMan Private Equity CapMan Real Estate Yhteensä Tuloverot Tilikauden aikana konsernin verot on laskettu käyttäen keskimääräistä, arvioitua verokantaa. Laskennalliset verot on laskettu kaikista väliaikaisista eroista kirjanpitoarvon ja verotuksellisen arvon välillä.

13 13 (22) Osingot Vuodelta 2007 osinkoa maksettiin 0,16 euroa osakkeelta, yhteensä 12,8 milj. euroa. (2006: 0,12 euroa osakkeelta, yhteensä 9,3 milj. euroa.) Pitkäaikaiset varat EUR Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahastosijoitukset kauden alussa Lisäykset Vähennykset Käyvän arvon muutos Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahastosijoitukset kauden lopussa Lisäykset ja rahastosijoitukset liiketoiminta-alueittain 1-6/08 1-6/ /07 Lisäykset Kohdeyrityssijoituksia tekevät rahastot Kiinteistöpääomarahastot Access Capital Partnersin rahastot Yhteensä Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahastosijoitukset kauden lopussa Kohdeyrityssijoituksia tekevät rahastot Kiinteistöpääomarahastot Access Capital Partnersin rahastot Yhteensä Liiketoimet lähipiirin (osakkuusyritykset) kanssa EUR Pitkäaikaiset saamiset kauden lopussa Lyhytaikaiset saamiset kauden lopussa Pitkäaikaiset velat EUR Pitkäaikaiset korolliset velat kauden lopussa

14 14 (22) Liiketoiminnan kausiluonteisuus Voitonjako-osuustuotot kertyvät vaihtelevasti riippuen irtautumisen toteutumisajankohdasta. Yhdellä irtautumisella saattaa olla merkittävä vaikutus CapMan Oyj:n koko vuoden tulokseen. Henkilöstö Maittain Suomi Tanska Ruotsi Norja Yhteensä Tiimeittäin CapMan Private Equity CapMan Real Estate Sijoittajapalvelut Sisäiset palvelut Yhteensä Vastuusitoumukset EUR Leasingvastuut ja muut vastuusitoumukset Sitoumukset rahastoihin Sitoumukset rahastoihin liiketoiminta-alueittain Kohdeyrityssijoituksia tekevät rahastot Kiinteistöpääomarahastot Access Capital Partnersin rahastot Yhteensä Jäljellä olevista sijoitussitoumuksista 17,5 milj. euroa kohdistuu CapMan Buyout VIII -rahastoon, 11,8 milj. euroa CapMan Technology rahastoon ja loput pääasiassa CapMan Life Science IV, CapMan Mezzanine IV, CapMan Equity VII ja Access Capital Fund II -rahastoihin.

15 15 (22) Liikevaihto ja tulos vuosineljänneksittäin Vuosi 2008 MEUR 1-3/08 4-6/08 1-6/08 Liikevaihto 7,2 12,3 19,5 Hallinnointipalkkiot 6,4 7,2 13,6 Voitonjako-osuustuotot 0,0 4,1 4,1 Tuotot rahastosijoituksista 0,0 0,2 0,2 Kiinteistökonsultoinnin tuotot 0,7 0,6 1,3 Muut tuotot 0,2 0,1 0,3 Liiketoiminnan muut tuotot 0,0 0,0 0,0 Operatiivisen toiminnan kulut -6,7-7,9-14,6 Sijoitusten käyvän arvon muutokset -0,1-1,2-1,3 Liikevoitto 0,4 3,3 3,7 Rahoitustuotot ja -kulut 0,3-0,1 0,2 Osuus osakkuusyritysten tuloksesta 0,1-0,2-0,1 Tulos ennen veroja 0,7 3,0 3,7 Konsernin kauden tulos 0,5 2,2 2,7 Vuosi 2007 MEUR 1-3/07 4-6/07 1-6/07 7-9/ / /07 Liikevaihto 28,1 7,5 35,6 8,0 8,0 51,6 Hallinnointipalkkiot 5,9 6,6 12,5 6,3 6,2 25,0 Voitonjako-osuustuotot 21,2 0,2 21,4 1,0 1,2 23,6 Tuotot rahastosijoituksista 0,3 0,0 0,3 0,1 0,1 0,5 Kiinteistökonsultoinnin tuotot 0,6 0,5 1,1 0,5 0,5 2,1 Muut tuotot 0,1 0,2 0,3 0,1 0,0 0,4 Liiketoiminnan muut tuotot 0,0 0,1 0,1 0,0 0,1 0,2 Operatiivisen toiminnan kulut -6,8-7,0-13,8-6,0-7,9-27,7 Sijoitusten käyvän arvon muutokset 4,1 0,5 4,6 2,9-1,8 5,7 Liikevoitto 25,4 1,1 26,5 4,9-1,6 29,8 Rahoitustuotot ja -kulut 0,3 0,2 0,5 0,2 0,4 1,1 Osuus osakkuusyritysten tuloksesta 0,9 0,2 1,1 0,8 0,0 1,9 Tulos ennen veroja 26,7 1,4 28,1 5,9-1,3 32,7 Konsernin kauden tulos 19,9 1,0 20,9 4,6-1,3 24,2

16 16 (22) LIITE 1: CAPMAN OYJ -KONSERNIN HALLINNOIMAT RAHASTOT , milj. euroa Alla olevat taulukot kuvaavat CapManin hallinnoimien rahastojen tilannetta katsauskauden lopussa. Analysoitaessa aikataulua, jolla rahastot voivat siirtyä voitonjakoon, on verrattava sijoittajien jo saaman kumulatiivisen kassavirran suhdetta kutsuttuun pääomaan. Voitonjakoon siirtymisestä kutsuttu pääoma tulee palauttaa ja maksaa sille vuotuinen etuoikeutettu tuotto. Salkun käypä arvo, mukaan lukien rahaston mahdolliset nettokassavarat, kertoo sijoittajille jaettavissa olevan pääoman katsauskauden lopussa. Voitonjaon piiriin siirtymiseksi tarvittavaa kassavirtaa arvioidessa on lisäksi huomioitava, että osassa rahastoista pääomaa on vielä kutsumatta. Viimeisen sarakkeen prosenttiosuus kertoo CapMan osuuden rahaston kassavirroista, jos rahasto on voitonjaon piirissä. Edellisen voitonjaon jälkeen mahdollisesti kutsuttu uusi pääoma sekä sille kuuluva etuoikeutettu vuotuinen tuotto tulee kuitenkin palauttaa sijoittajille ennen kuin uutta voitonjakoa voidaan maksaa. Voitonjaon piirissä olevista rahastoista CapMan Real Estate I on vielä aktiivisessa sijoitusvaiheessa, ja Finnventure V voi tehdä vielä lisäsijoituksia nykyisiin kohdeyrityksiinsä. Sarakeotsikoiden määritelmät on esitettyjen taulukkojen alapuolella. SUORIA KOHDEYRITYSSIJOITUKSIA TEKEVÄT RAHASTOT Koko Kut- Rahaston ny- Netto- Toteutunut CapManin suttu kyisen salkun kassa kassavirta osuus pääoma han- käypä varat sijoit- hallin- kassakinta- arvo tajille nointi- virrasta, hinta yhtiölle jos (carried rahasto interest) on voiton- Voitonjaon piirissä jaossa olevat rahastot FV II, FV III 1) ja FM II B yhteensä 58,6 57,4 3,1 2,6 0,4 179,9 44, % FV V 169,9 163,5 47,8 34,6 3,2 237,7 5,3 20 % Fenno Ohjelma yhteensä 2) 59,0 59,0 10,8 11,7 0,3 123,0 8, % Yhteensä 287,5 279,9 61,7 48,9 3,9 540,6 58,1 Rahastot, joiden odotetaan siirtyvän voitonjaon piiriin vuoden 2009 loppuun mennessä FV IV 59,5 59,5 10,3 13,8 1,1 65,7 20 % CME VII A 156,7 131,4 85,5 158,7 0,4 90,8 20 % CME VII B 56,5 52,2 34,0 75,7 0,3 41,9 20 % CME SWE 67,0 56,3 36,6 68,0 1,0 39,2 20 % FM III A 101,4 98,8 31,1 38,0 2,9 102,0 20 % FM III B 20,2 19,8 8,1 11,0 0,5 18,2 20 % Yhteensä 461,3 418,0 205,6 365,2 6,2 357,8

17 17 (22) Muut rahastot, jotka eivät vielä ole voitonjaon piirissä CME VII C 23,1 15,9 10,2 9,6 0,2 6,4 20 % CMB VIII A 360,0 192,7 157,4 154,3 12,7 14 % CMB VIII B 80,0 43,0 35,0 34,2 5,4 14 % CM LS IV 54,1 20,8 16,0 12,2 1,2 10 % CMT ) 142,3 25,6 18,9 18,9 2,7 10 % FM III C 13,9 13,9 3,7 3,8 1,9 12,9 20 % CMM IV 4) 240,0 120,0 93,6 104,6 6,2 24,9 15 % Yhteensä 913,4 431,9 334,8 337,6 30,3 44,2 Rahastot, joilla on rajallinen voitonjakopotentiaali CapManille FV V ET, SWE LS 3), SWE Tech 1), 3) ja FM II A, C, D 1) Yhteensä 234,9 215,7 78,5 67,0 5,6 110,0 Kohdeyrityssijoituksia tekevät rahastot yht , ,5 680,6 818,7 46, ,6 58,1 KIINTEISTÖPÄÄOMARAHASTOT Sijoitus Kut- Rahaston ny- Netto- Toteutunut CapManin kapasi- suttu kyisen salkun kassa kassavirta osuus teetti pääoma han- käypä varat sijoit- hallin- kassakinta- arvo tajille nointi- virrasta, hinta yhtiölle jos (carried rahasto interest) on voitonjaossa Voitonjaon piirissä olevat rahastot CMRE I 5) oma pääoma ja jvkl 200,0 151,7 28,3 30,8 184,8 27,4 26 % velkarahoitus 300,0 215,1 65,1 65,1 Yhteensä 500,0 366,8 93,4 95,9 12,4 184,8 27,4

18 18 (22) Muut rahastot, jotka eivät vielä ole voitonjaon piirissä CMRE II oma pääoma 150,0 43,7 42,1 43,6 12 % velkarahoitus 450,0 135,9 135,9 135,9 Yhteensä 600,0 179,6 178,0 179,5 0,0 CMHRE 6) oma pääoma 304,9 269,1 252,5 247,2 12 % velkarahoitus 540,0 526,0 551,8 551,8 Yhteensä 844,9 795,1 804,3 799,0 43,8 Kiinteistörahastot yht. 1944, , , ,4 56,2 184,8 27,4 Kaikki rahastot yht , , , ,1 102, ,4 85,5 Rahastojen lyhenteet: CMB = CapMan Buyout Fund CMT 2007 = CapMan Technology 2007 CME = CapMan Equity FM = Finnmezzanine Fund CMLS = CapMan Life Science Fund FV = Finnventure Fund CMM = CapMan Mezzanine SWE LS = Swedestart Life Science CMHRE = CapMan Hotels RE SWE Tech = Swedestart Tech CMRE = CapMan Real Estate Koko / Sijoituskapasiteetti: Sijoittajien kokonaissitoumus rahastoon eli rahaston alkuperäinen koko. Kiinteistöpääomarahastojen kohdalla sijoituskapasiteetti käsittää myös rahaston velkaosuuden. Access Capital Partnersin hallinnoimat pääomat esitetään erikseen liitteessä 3. Kutsuttu pääoma: Sijoittajien rahastoon maksama pääoma katsauskauden loppuun mennessä. Rahaston nykyisen salkun käypä arvo: Rahastojen sijoitukset kohdeyrityksiin on arvostettu käypään arvoon (fair value) IPEVG:n (International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines) suositusten mukaisesti ja sijoitukset kiinteistöihin ulkopuolisten asiantuntijoiden arvonmääritysten mukaisesti. Käypä arvo on määrä, jolla sijoitus voisi raportointipäivänä aidosti vaihtaa omistajaa asiaa tuntevien ja liiketoimeen halukkaiden osapuolten välillä. Pääomasijoitustoiminnan luonteen mukaisesti rahastojen salkuissa on sijoituskohteita, joiden käypä arvo ylittää hankintahinnan sekä sijoituskohteita, joiden käypä arvo alittaa hankintahinnan. Kohdeyritysten käypää arvoa määritettäessä sijoituskohteet arvostetaan hankintahintaan 12 kuukautta sijoituksen tekohetkestä eteenpäin, minkä jälkeen ne arvostetaan ensi kertaa käypään arvoon. IPEVG:n varovaisuusperiaatteiden mukaan teknologia- ja life science -kohteet on tyypillisesti arvostettu hankintahintaan tai sen alle aina irtautumiseen saakka.

19 19 (22) Nettokassavarat: Sijoittajan osuutta arvioitaessa on otettava huomioon salkun käyvän arvon lisäksi rahaston nettokassavarat. CapMan Mezzanine IV -rahastossa nettokassavarat saattavat olla negatiivisia, koska rahastossa käytetään senior-velkaa. Kiinteistöpääomarahastojen nettokassavaroihin ei sisälly senior-velkaa, joka on esitetty taulukossa omalla rivillään. CapManin osuus kassavirrasta, jos rahasto on voitonjaon piirissä: Kun rahasto on tuottanut sijoittajille rahastosopimuksissa määritellyn kumulatiivisen etuoikeutetun tuoton, siirtyy rahasto voitonjaon piiriin ja hallinnointiyhtiölle jaetaan voitonjako-osuutta tulevista kassavirroista voitonjakosopimusten mukaisesti (ns. carried interest). Kassavirralla tarkoitetaan sekä rahastojen jakamaa voittoa että pääomanpalautuksia. Edellisen voitonjaon jälkeen mahdollisesti kutsuttu uusi pääoma sekä sille kuuluva etuoikeutettu vuotuinen tuotto tulee kuitenkin palauttaa sijoittajille ennen kuin uutta voitonjakoa voidaan maksaa. Taulukon alaviitteet 1) Rahastoon kuuluu kaksi tai useampi juridinen yksikkö (rinnakkaiset rahastot on esitetty erillisenä vain jos niiden sijoitusfokukset tai portfoliot poikkeavat merkittävästi toisistaan). 2) Fenno Rahasto, Skandia I ja Skandia II muodostavat yhdessä Fenno Ohjelman, jota hallinnoidaan yhdessä Fenno Management Oy:n kanssa. 3) Valuuttamääräiset erät on arvostettu keskikurssiin. 4) CapMan Mezzanine IV: Kutsuttu sitoumus sisältää 96 milj. euron suuruisen Leverator Oyj:n liikkeelle laskeman joukkovelkakirjalainan. Rahaston nettokassavarat sisältävät lainalimiitin, jolla sijoitukset rahoitetaan seuraavan joukkovelkakirjalainaerän liikkeelle laskuun asti. Toteutunut kassavirta sisältää maksut joukkovelkakirjalainan merkitsijöille ja rahaston yhtiömiehille. 5) CapMan Real Estate I: Toteutunut kassavirta sisältää jvk:n takaisinmaksun ja kassavirran rahaston yhtiömiehille. 6) CapMan Hotels RE: 526 milj. euron rahalaitoslainan (senior loan) lisäksi salkkua on rahoitettu 25,8 milj. euron lyhytaikaisella lainalla. LIITE 2: CAPMANIN HALLINNOIMIEN RAHASTOJEN TOIMINTA CapManin hallinnoimien pääomarahastojen sijoitustoiminta muodostui katsauskaudella suoraan kohdeyrityksiin tehtävistä sijoituksista pääasiassa Pohjoismaissa sekä kiinteistösijoituksista Suomessa. Kohdeyrityssijoituksia tekevien rahastojen sijoitustoiminta käsittää yritysjärjestelyt eli buyout-sijoitukset, teknologiasijoitukset ja sijoitukset life science -toimialalle. Yritysjärjestelyjä tehdään valmistavaan teollisuuteen, palvelualoilla sekä kaupan toimialalla keskisuuressa kokoluokassa. Teknologiasijoitukset kohdistuvat kasvuvaiheessa oleviin sekä myöhäisen kasvuvaiheen teknologiayrityksiin. Life science -sijoituksissa pääpaino on lääketieteen teknologiaan erikoistuneissa yrityksissä ja terveydenhuollon palveluyrityksissä. CAPMAN PRIVATE EQUITY Sijoitukset kohdeyrityksiin tammi kesäkuussa 2008 Rahastot tekivät kolme uutta sijoitusta sekä useita lisäsijoituksia yhteensä 67,9 milj. eurolla tammi kesäkuussa Uusia sijoituskohteita olivat Barnebygg Gruppen, The New Black Oy (Varesvuo Partners Oy) ja CargoPartner Group. Vertailukaudella rahastot tekivät seitsemän uutta sijoitusta sekä lisäsijoituksia yhteensä 120,7 milj. eurolla.

20 20 (22) Irtautumiset kohdeyrityksistä tammi kesäkuussa 2008 Katsauskaudella toteutuivat lopulliset irtautumiset Solid Information Technology Oy:stä ja Staffpoint Oy:stä. CapMan Equity VII -rahaston kohdeyritys LUMENE Group jakautui katsauskaudella LUMENE Groupiksi ja Farmos Oy:ksi, mikä palautti osan alkuperäisestä sijoituksesta rahastojen sijoittajille. Katsauskauden lopulliset ja osittaiset irtautumiset hankintahintaan olivat yhteensä 23,5 milj. euroa. Vertailukaudella rahastot irtautuivat lopullisesti neljästä ja osittain useista muista yrityksistä, ja tuolloin tehtyjen irtautumisten hankintahinta mezzanine-lainojen lyhennykset mukaan lukien oli 44,2 milj. euroa. Katsauskauden jälkeiset tapahtumat Heinäkuun alussa rahastot irtautuivat Spintop Netsolution AB:sta ja Reima Holdingista sekä tiedottivat merkittävän lisäsijoituksen Curato AS:ään. Heinäkuussa toteutui kesäkuussa tiedotettu sijoitus teknologiayritys Crayoniin, ja heinäkuun lopussa toteutui toukokuussa tiedotettu sijoitus Cederroth International AB:iin. CAPMAN REAL ESTATE Sijoitukset ja sitoumukset kiinteistöihin ja kiinteistöhankkeisiin tammi kesäkuussa 2008 CapMan Hotels RE Ky -rahasto osti perustamisensa yhteydessä tammikuussa 39 hotellikiinteistöä Northern European Properties Ltd:ltä. Tammikuussa toteutuivat myös sijoitukset Turussa Yliopistonkatu 22:ssa ja Kristiinankatu 8:ssa sijaitseviin liikekiinteistöihin. Katsauskaudella käytettiin lisäksi aikaisemmin annettua sijoitussitoumusta kauppakeskus Skanssin rahoittamiseksi, ja ostettiin Vantaan Kivistössä sijaitseva maa-alue. Katsauskaudella tehtiin investointeja 915,7 milj. eurolla, ja lisäksi rahastot olivat mennessä sitoutuneet rahoittamaan kiinteistöhankintoja ja -hankkeita lähivuosina yhteensä 227,8 milj. eurolla. Vertailukaudella tehtiin sijoituspäätös kymmeneen kohteeseen, ja toteutuneiden investointien määrä oli 41,2 milj. euroa. Irtautumiset kiinteistökohteista tammi kesäkuussa 2008 Katsauskaudella rahastot eivät irtautuneet kohdekiinteistöistään. Vertailukaudella toteutui kauppa, jolla CapMan Real Estate I -rahasto myi 22 toimitilakiinteistöstä koostuvan sijoitussalkkunsa Samson Properties Ltd:lle, The Royal Bank of Scotlandille (RBS) ja Ajanta Oy:lle 377,5 milj. euron kauppahintaan.

21 21 (22) RAHASTOJEN SIJOITUSTOIMINTA LUKUINA Rahastojen sijoitukset ja irtautumiset hankintahintaan, milj. euroa 1-6/ / /2007 Uudet ja jatkosijoitukset Kohdeyrityssijoituksia tekevät rahastot 67,9 120,7 164,7 Buyout 62,1 101,7 126,7 Teknologia 3,9 17,0 28,6 Life Science 1,9 2,0 9,4 Kiinteistöpääomarahastot 915,7 41,2 160,0 Yhteensä 983,6 161,9 324,7 Irtautumiset* Kohdeyrityssijoituksia tekevät rahastot 23,5 44,1 93,2 Buyout 17,9 36,2 74,1 Teknologia 5,6 7,9 19,1 Life Science Kiinteistöpääomarahastot - 304,4 304,4 Yhteensä 23,5 348,5 397,6 * ml. osittaiset irtautumiset ja mezzanine-lainojen lyhennykset. Kiinteistörahastot olivat mennessä sitoutuneet rahoittamaan kiinteistöhankintoja ja hankkeita 227,8 milj. eurolla. Rahastojen yhteenlaskettu salkku* , milj. euroa Salkku Salkku Osuus hankinta- käypään salkusta hintaan arvoon (käypä arvo) % Kohdeyrityssijoituksia tekevät rahastot 680,6 818,7 43,2 Kiinteistöpääomarahastot 1 075, ,4 56,8 Yhteensä 1 756, ,1 100,0 Kohdeyrityssijoituksia tekevät rahastot Buyout 523,4 682,1 83,3 Teknologia 113,0 100,8 12,3 Life Science 44,2 35,8 4,4 Yhteensä 680,6 818,7 100,0 *Hallinnoitavien rahastojen kaikkien sijoituskohteiden muodostama kokonaisuus. Jäljellä oleva sijoituskapasiteetti Toteutuneiden ja arvioitujen kulujen jälkeen kohdeyrityssijoituksia tekevillä rahastoilla oli jäljellä noin 610 milj. euroa uusiin kohdeyrityssijoituksiin ja jatkosijoituksiin. Jäljellä olevista pääomista noin 400 milj. euroa oli varattu buyout-sijoituksiin (ml. mezzanine-sijoitukset), noin 170 milj. euroa teknologiasijoituksiin ja noin 40 milj. euroa life science -sijoituksiin. Kiinteistöpääomarahastojen jäljellä olevat sijoituskapasiteetti oli yhteensä 340 milj. euroa.

22 22 (22) LIITE 3: ACCESS CAPITAL PARTNERSIN HALLINNOIMAT RAHASTOT JA MANDAATIT CapMan Oyj tiedotti myyvänsä 35 prosentin omistusosuutensa Access Capital Partnersista, joka hallinnoi neljää rahastojen rahastoa sekä pääomasijoitusmandaatteja. Access hallinnoi kesäkuun lopussa noin 2,5 miljardin euron pääomia. Rahasto/mandaatit Koko milj. euroa Access Capital Fund 1) 250,3 Access Capital Fund II Mid-market buy-out 1) 153,4 Access Capital Fund II Technology 1) 123,5 Access Capital Fund III Mid-market buy-out 1) 307,4 Access Capital Fund III Technology 1) 88,9 Access Capital Fund IV Growth buy-out 1) 416,0 Private Equity -mandaatit 1 162,0 Yhteensä 2 501,5 1) Rahastoon kuuluu kaksi tai useampi juridinen yksikkö (rinnakkaiset rahastot on esitetty erillisenä vain jos niiden sijoitusfokukset tai portfoliot poikkeavat merkittävästi toisistaan). CapMan Oyj -konsernin osuus voitonjaosta Accessin rahastojen osalta tiedotetun kaupan toteutuessa: Access Capital Fund: 47,5 %, Access Capital Fund II: 45 %, Access Capital Fund III: 25 %, Access/Private Equity Mandaatit: 25 %. Lisätietoja Access Capital Partnersin liiketoiminnasta löytyy osoitteesta