FIM Aamukatsaus. Uutisotsikot: Eurooppalaisten osakesektori-etf:ien seuranta:

Transkriptio

1 , 1 10:15 11:15 12:15 13:15 14:15 15:15 16:15 17:15 18:15 19:15 20:15 21:15 22:15 23:15 0:15 1:15 2:15 3:15 4:15 5:15 6:15 7:15 8:15 9:15 FIM Aamukatsaus Uutisotsikot: Osakemarkkinat päätyivät eilen yllättäen loivaan laskuun Yhdysvalloissa. Sektorirotaatio oli voimakasta teknologiasektorista verouudistuksesta hyötyvin vähittäiskauppaan ja pankkeihin. Tänään julkaistaan palvelualojen ostopäällikköindeksit sekä euroalueen vähittäismyynti. Osakefutuurit eilisillä tasoilla, ennakoiden tasaista avausta OMX HEXiin. Eurooppalaisten osakesektori-etf:ien seuranta: Vaisu marraskuu kasvatti kiinnostusta defensiivisiin sektoreihin. Osakemarkkinat päätös muutos% OMX Helsinki Portfolio 6 440,4 0,4 Europe STOXX ,5 0,9 S&P ,4-0,1 Nasdaq Composite 6 775,4-1,1 Shanghai 3 303,0-0,2 Hang Seng ,8-0,5 Rahamarkkinat EMU Euribor 3kk -0,326 0,000 EMU Euribor 12kk -0,190-0,002 USD Libor 3kk 1,495 0,000 1,5 % 1,0 % 0,5 % 0,0 % -0,5 % Valuuttamarkkinat EUR / USD 1,187 0,05 EUR / GBP 0,883 0,31 EUR / JPY 133,74 0,27 EUR / SEK 10,00 0,07 EUR / RUB 69,68-0,13 Valtion velkakirjamarkkinat Saksa 10v 0,34-0,001 USA 10v 2,39 0,018-1,0 % -1,5 % Riskeiltä suojautuminen, CDS markkinat itraxx CDS Europe 47,8-0,4 itraxx CDS Crossover 228,2-1,4 itraxx CDS Sovereign 19,9 0,0 Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM) HEX P STOXX 600 S&P 500 Nasdaq Nikkei Hang Seng Hyödykemarkkinat CRB Commodity 430,4-0,1 Brent Crude Oil 62,4-0,1 Kulta 1 275,7 0,0

2 , 2 Markkinan suunta ja yhtiöuutiset Markkinan suunta Osakemarkkinoilla nähtiin eilen hieman yllättävä käänne, kun USA:ssa markkinat päätyivät lopulta loivaan laskuun verouudistuksen etenemisetä huolimatta. Taustalla oli voimakas sektorirotaatio teknologiaosakkeista vähittäismyyntiin ja pankkeihin, jotka ovat verouudistuksen hyötyjiä. Aasiassa osakemarkkinat olivat aamulla loivassa laskussa. Eilen julkaistu euroalueen lokakuun tuottajainflaatio oli hieman odotuksia maltillisempaa hidastuen 2,5% YoY (odotus 2,6% YoY). USA:n tehdastilaukset yllättivät positiivisesti supistuen -0,1% MoM (odotus -0,4% MoM). Tänään raportoidaan palvelualojen ostopäällikköindeksit. Euroalueen lopullisen indeksin odotetaan vastaavan ennakkoa 56,2. USA:n ISM-indeksin odotetaan vahvistuneen tasolle 55,2. Euroalueen vähittäismyynti odotetaan nousseen lokakuussa 1,6% YoY. Osakesuositusten muutoksia eri osakevälittäjillä: Nostot: Sonoco Products, Kingfisher, Aperam, POSCO, Komatsu, Yara International, Coloplast. Laskut: Ultra Electronics, Metso, Nokia, Statoil, Norsk Hydro. USA:n Nasdaq -osakeindeksi Lähde: Bloomberg, FactSet, S-Pankki (FIM)

3 , 3 Eurooppalaisten osakesektori-etf:ien seuranta Vaisu marraskuu kasvatti kiinnostusta defensiivisiin sektoreihin FIMin analyysi Jatkamme seurantaamme eurooppalaisista osakesektoreista ja niihin sijoittavista ETF-rahastoista. Pääoman muutoksilla seurataan ETF:ien luomisista ja lunastuksista johtuvia muutoksia sekä suhteessa alkuperäiseen pääomaan (%) että absoluuttisesti (MEUR). Pääoman muutokset kertovat rahavirtojen kautta kiinnostuksesta kyseiseen sektorin lyhyemmällä aikavälillä. Arvon muutoksia seurataan sekä indeksin osalta suhteellisesti (%) että ETF:ien osalta absoluuttisesti. Arvon muutokset kertovat suoraan alla olevan sektorin tuotosta. Sektorien painoa indeksissä ja sektori-etf:ssä seurataan suhteellisesti. Tämän tarkastelun avulla voidaan seurata ETF:ien kautta sijoitettuina sektoreiden yli- ja alipainoja suhteessa indeksiin. Sektorien arvostusta seurataan P/E -kertoimen ja sen muutoksien avulla sekä jakamalla tuotto sekä arvostus että tulosennuste komponentteihin. Osakemarkkinoiden nousu pysähtyi ja taipui laskuksi marraskuussa eurooppalaisten osakkeiden osalta. Epävarmuuden kasvu näkyi syklisten sektoreiden aliperformanssina. Myös pääomavirrat olivat negatiiviset painottuen myös syklisiin sektoreihin. Arvostuskertoimet painuivat osakemarkkinan laskun myötä, kun ennusteiden kehitys oli melko neutraalia. Näkemys: Makrotalouden positiivisesta kehityksestä huolimatta osakemarkkinat laskivat ja pääomavirrat olivat negatiivisia painottuen syklisiin sektoreihin. Eurooppalaiset sektorisuosituksemme ovat Pankit, Perusraaka-aineet sekä Matkustus. Suositukset päivitettiin Pääoman ja indeksin arvonmuutos sektoreittain (%) Huom: Lähde: *Pääoman muutos viittaa luomisen ja lunastusten yhteydessä tapahtuneisiin muutoksiin. Ei sisällä arvon muutoksista aiheutuneita muutoksia **Arvon muutos perustuu Europe STOXX 600 sektori indeksien arvon muutoksiin Bloomberg Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM)

4 , 4 Eurooppalaisten osakesektori-etf:ien seuranta Arvostustasot painuivat lähes kaikissa sektoreissa P/E kertoimet ja niiden kuukausimuutos sektoreittain Arvonmuutoksen komponentit (arvostus ja tulosennuste) Nousijat Laskijat Huom: *P/E kerroin on kuluvan vuoden EPS ennuste jaettuna sektorin indeksillä. **P/E kertoimen muutos perustuu kuukauden aikana tapahtuneeseen muutokseen P/E kertoimessa Huom: * Ennuste muutos perustuu seuraavan 12 kk sektori EPS ennusteen muutoksiin **P/E kertoimen arvonmuutos perustuu P/E kertoimen muutoksesta johtuvaan hinnan muutokseen Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM)

5 , 5 Eurooppalaisten osakesektori-etf:ien seuranta Ylipainot pankeissa ja perusraaka-aineissa supistuivat Pääoman ja ETF:ien arvonmuutos sektoreittain (MEUR) Sektorien painot indeksissä ja ETF:ssä Huom: *Pääoman muutos viittaa luomisen ja lunastusten yhteydessä tapahtuneisiin muutoksiin. Ei sisällä arvon muutoksista aiheutuneita muutoksia. **Arvon muutos perustuu ETF-sektoreiden euromääräisiin arvon muutoksiin Ei sisällä luomisista ja lunastuksista aiheutuneita muutoksia. Huom: *Indeksi painot perustuvat Europe STOXX 600 sektori indeksiin Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM)

6 , 6 Eurooppalaisten osakesektori-etf:ien seuranta Terveydenhuoltosektorin osakkeet aliperfomoivat FIMin analyysi Vieressä olevassa taulukossa on esitetty 10 Suomi-osaketta, joiden suhteellinen kehitys on ollut heikointa suhteessa eurooppalaisiin sektoreihin (ylempi taulukko) ja vastaavasti ne 10 osaketta, joiden tuotto on ollut sektorin tuottoon nähden paras edellisen kuun aikana. Alla muutamia keskeisiä havaintojamme. Sektoriinsa nähden aliperformoineet yhtiöt Aliperformoineissa yhtiöissä oli useita terveysalanyrityksiä. Orionin osakkeen lasku jatkui markkinoiden petyttyä yhtiön tuloskuntoon. Oriola-KD oli paineessa, kun huolet yhtiön toiminnanohjausjärjestelmän ympärillä jatkui, kun yksi tärkeä asiakas ilmoitti vaihtavansa tukkuria. Pihlajalinnaa painoi tulosjulkistuksen myötä nousseet huolet L&E-segmentin kannattavuudesta. Stockmannin voimakas aliperformanssi jatkui, kun yhtiön sisäpiiri jatkoi osakemyyntejään. Sektoriinsa nähden yliperformoineet yhtiöt Yliperformoineissa yhtiössä oli Neste, joka sai tukea USA:n biopolttoainekiintiön jatkamisesta vuosille Finnair nousi vahvan ohjeistuksen noston tukemana. Yllä olevissa tekstissä sinisellä on merkitty nykyiset TOP 10 osakkeet ja punaisella BOTTOM 10 osakkeet. Osakesuositukset päivitettiin Sektoriinsa nähden aliperformoineet HEX TOP 55 yhtiöt Yhtiöt Hinnan muutos Sektorin muutos Erotus STOCKMANN OYJ-B -18 % -2 % -17 % ORION OYJ-CL B -12 % -2 % -10 % KEMIRA OYJ -10 % -2 % -8 % ORIOLA-KD OYJ B -9 % -2 % -7 % OUTOKUMPU OYJ -11 % -4 % -7 % NOKIAN RENKAAT -7 % 0 % -7 % PIHLAJALINNA OYJ -8 % -2 % -6 % LEHTO GROUP OYJ -8 % -3 % -6 % F-SECURE OYJ -8 % -3 % -5 % YIT OYJ -7 % -3 % -5 % Sektoriinsa nähden yliperformoineet HEX TOP 55 yhtiöt Yhtiöt Hinnan muutos Sektorin muutos Erotus BASWARE OYJ 9 % -3 % 12 % NESTE OYJ 9 % -3 % 12 % TIKKURILA OYJ 7 % -3 % 10 % FISKARS OYJ 6 % -4 % 10 % FINNAIR OYJ 7 % -2 % 9 % LEMMINKAINEN 3 % -4 % 7 % AMER SPORTS 3 % -4 % 7 % ALMA MEDIA CORP 6 % 0 % 7 % METSA BOARD OYJ 2 % -4 % 6 % RAISIO OYJ-V 3 % -1 % 4 % Huom: Perustuu ICB supersektori luokitukseen Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM)

7 , 7 Lähde: Bloomberg Kalenteri Klo-FI Klo paikallista Tapahtuma (tarkennus tai mihin liittyy) Ennuste EPS (kvartaali) Edellinen EPS (ed. kvartaali) :00 Euroalue / PMI composite (MoM) 57,5 57, :00 USA / ISM non-manufacturing 59,0 60, :00 Euroalue / Retail sales (YoY) 1,6 3, :00 Clas Ohlson (Kesko) 1,65 1, :00 Euroalue / GDP (QoQ) 0,6 0, :30 USA / Initial jobless claims :00 Suomi / Teollisuustuotanto 0, :30 USA / Nonfarm payrolls , :30 USA / Unemployment rate 4,1 4, :00 USA / U. of Michigan confidence 99,0 98, :30 Kiina / CPI (YoY) 1,8 1, :00 Saksa / ZEW (Econ. sent.) 18, USA / PPI excl. food and energy (MoM) :30 USA / CPI excl. food and energy (MoM) 0,2 0, :00 USA / FOMC korkopäätös 1,50 1, :00 Saksa / Inflation, EU-harmonized 1, Inditex (Stockmann) 0,31 0, :00 Euroalue / PMI Manufacturing (MoM) 60, :00 Euroalue / ECB korkopäätös 0, :30 USA / Advance retail sales 0,4 0, Panostaja 0,07 0, :00 USA / Capacity utilization 77,1 77, :00 USA / Industrial production 0,2 0, :00 Euroalue / Core CPI (YoY) 0, :00 Euroalue / CPI (MoM) 0, :00 USA / NAHB Housing market index 70, :00 Metro AG (Kesko) 0, :00 Saksa / IFO business climate 117, :30 USA / Housing starts :30 KappAhl (Stockmann) 1,24 1, Research in Motion -0,01 0, :30 USA / GDP (QoQ) 3,4 3, :30 USA / Philadelphia FED 22, :00 Euroalue / Consumer confidence 0, :00 USA / Leading indicators 1,2

8 , 8 Osake- ja yrityslainamarkkinat Osakemarkkinaindeksit Osakemarkkinoiden toimialat Yrityslainojen tuotto ja riski Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Europe STOXX 600 päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% iboxx tuottoindeksi 5v EUR päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% OMX Helsinki 9 412,7 0,3-0,2-4,1-0,2 11,2 Automobiles & Parts 613,0 1,6 0,5-2,8 11,8 22,3 iboxx Europe 227,6-0,1 0,1-0,2 0,8 3,9 OMX Helsinki Portfolio 6 440,4 0,4-0,1-4,1 0,6 12,0 Banks 182,5 1,2 1,4-0,5 2,8 14,7 iboxx Europe HY 192,5 0,0-0,1-0,7 0,8 6,5 OMX Stockholm ,8 1,5 0,5-3,5 4,5 9,0 Basic Resources 433,9 0,7-1,2-6,2-0,3 9,0 Financials, Senior 226,3 0,0 0,1 0,0 0,5 3,1 OBX 733,5 0,4 1,1-1,9 8,1 23,2 Chemicals 956,1 1,3 0,1-4,2 8,6 18,7 Financials, Subordinated 270,0 0,0 0,2-0,1 1,9 10,2 Construction & Materials 459,5 1,6 0,3-2,0 2,3 13,7 Non-Financials 235,5-0,1 0,1-0,3 0,8 3,4 Euro STOXX ,2 1,4 0,3-2,9 4,5 17,1 Financial Services 480,1 0,9 1,6-2,0 4,2 19,1 Autos 210,1-0,1 0,1-0,3 1,5 3,8 Europe STOXX ,5 0,9 0,7-2,3 3,7 13,5 Food & Beverage 671,5 0,8 0,0-1,7 2,4 16,9 Industrials 236,1-0,1 0,1-0,2 0,5 2,8 DAX ,6 1,5 0,4-3,0 7,7 22,2 Health Care 726,6 0,3 0,1-2,2-0,7 7,9 Consumer 224,9-0,1 0,0-0,3 0,4 2,9 FTSE ,0 0,5-0,6-3,0-0,5 8,8 Household Goods 841,7 0,6-0,1-3,2 0,7 14,9 Energy 226,0-0,1 0,1-0,2 1,1 4,4 Industrial Goods & Serv. 534,5 1,3 1,1-3,0 6,0 19,4 Telecom Services 255,2-0,1 0,1-0,4 1,0 3,6 S&P ,4-0,1 1,5 1,9 7,4 19,7 Insurance 289,6 1,2 1,2-0,9 6,3 12,3 Nasdaq Composite 6 775,4-1,1-1,5-0,2 6,3 27,6 Media 272,9 0,9 1,7 1,0 4,9 5,4 Riskiltä suojautuminen Eurooppa, itraxx CDS 5v Oil & Gas 313,3 0,6 2,4-3,8 8,4 4,4 itraxx CDS Europe (IG) 47,8-0,4-2,1-1,7-6,9-30,5 Shanghai 3 303,0-0,2-0,9-3,2-2,4 3,2 Real Estate 173,8 1,0 0,6 0,3 4,0 10,9 itraxx CDS Crossover (HY) 228,2-1,4-9,6 4,7-9,4-100,0 Hang Seng ,8-0,5-2,4-0,1 4,9 27,8 Retail 305,6 0,9 3,3 0,5 5,7-0,1 Financials, Senior 46,4-1,0-1,4-4,4-5,6-60,8 Nikkei ,4-0,4 0,6-1,4 16,9 23,2 Technology 436,3 0,0-4,4-6,6 5,1 28,1 Financials, Subordinated 109,5-0,8-3,2-4,7-10,9-136,0 RTSI($) 1 132,1-0,2-2,4-1,3 2,3 6,8 Telecom 282,6 0,8 2,1-0,1-0,3 4,5 Travel & Leisure 259,5 1,4 2,1-0,7 5,9 17,1 Riskiltä suojautuminen USA, CDX CDS 5v Osakefutuurit Utilities 302,9 0,7 1,7-2,3 0,2 18,4 CDX USA, IG 51,8-0,6-1,6-1,3-7,2-20,3 S&P ,0 0,2 0,7 2,2 7,3 CDX USA, HY 318,6-0,2-3,5 6,0-12,5-63,5 Nasdaq ,5 0,1-2,3-0,7 5,2 S&P 500 Euro STOXX ,0 0,1-0,2-2,2 4,5 Energy 513,2 0,0 3,7-1,2 9,7-6,8 Riskiltä suojautuminen Aasia, CDX CDS 5v DAX ,0 0,1 0,1-2,4 7,0 Materials 372,9 1,0 2,0 1,6 9,1 18,3 CDX Asia, IG 72,7-0,7-2,6-4,2-5,1-52,2 Industrials 624,6 0,8 3,6 2,8 8,3 15,8 Riski-indeksit 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Consumer Discretionary 776,8 1,2 3,2 5,7 9,0 19,2 VIX (S&P 500) 11,7 0,3 1,8 2,3-0,6-0,5 Consumer Staples 582,8 0,9 3,3 7,6 3,1 12,7 VDAX (DAX) 17,9 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Health Care 950,0-1,2 0,5 1,0 1,8 20,7 VSTOXX (STOXX 50) 13,7-2,3 0,2 2,0-2,8-5,2 Financials 463,7 1,6 6,8 4,6 15,6 22,2 Info tech 1 079,0-1,9-3,9-2,9 7,6 36,7 Telecom Services 160,2 1,6 8,0 12,5 3,3-1,9 Lähde: Bloomberg Utilities 282,9-0,6-0,2 1,5 2,0 19,6

9 , 9 Raha, Valuutta, Valtiolaina, Hyödykkeet Raha- ja Valuuttamarkkinat Valtioiden lainamarkkinat Hyödykemarkkinat Rahamarkkinat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Valtion velkakirjat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% EONIA -0,319-0,028 0,046 0,035 0,038 0,028 Suomi 5v -0,25 0,025 0,00 0,02-0,01 0,05 CRB Commodity 430,4-0,1-0,1 0,1-1,3 2,0 EMU Euribor 3kk -0,326 0,000 0,003 0,003 0,003-0,013 Saksa 2v -0,71-0,006-0,01 0,05 0,02-0,02 CRB Food 346,0-0,2-0,1-0,5 2,2 2,2 EMU Euribor 12kk -0,190-0,002-0,004 0,001-0,029-0,112 Saksa 5v -0,33-0,002 0,01 0,05 0,03 0,01 CRB Metals 868,6 0,2-0,8-0,9-3,8 9,4 Saksa 10v 0,34-0,001 0,00 0,02 0,00-0,03 Baltic Dry Index ,2 12,5 12,8 36,8 39,0 USA 2v 1,82 0,012 0,07 0,19 0,52 0,70 Energia (USD) USA 5v 2,16 0,015 0,10 0,17 0,47 0,32 Brent Crude Oil 62,4-0,1-1,4-1,7 15,3 9,9 USD Libor 3kk 1,495 0,000 0,017 0,098 0,177 0,547 USA 10v 2,39 0,018 0,06 0,08 0,29 0,00 Natural Gas USA 2,97-0,5-5,1-8,6-10,4-18,4 Hiili, Rotterdam 93,6 0,9 1,9-1,3 4,9 12,6 Valuutat päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Korkofutuurit Sähkö, 2st Y Fut. 26,4 0,4 0,0-1,7 4,5 22,8 EUR / USD 1,187 0,05 0,27 2,46-0,38 10,77 Saksa 2v (Schatz) 112,3 0,00 0,0 0,0-0,1 0,0 CO ECX (EUR) 7,7 0,0-1,2-1,5 25,6 58,1 EUR / GBP 0,883 0,3-0,5 0,3-3,4 4,4 Saksa 5v (Bobl) 131,7 0,00 0,0-0,3-1,6 0,6 Metallit (USD) EUR / CHF 1,169 0,0 0,3 0,9 2,6 8,0 Saksa 10v (Bund) 163,3 0,00 0,1 0,0-2,2 3,2 Ruostumaton teräs ,0 0,0-0,5 1,9-2,7 EUR / JPY 133,74 0,3 1,3 1,2 2,8 9,4 Alumiini ,3-3,3-4,7-1,3 18,2 USD / CNY 6,61-0,1 0,1-0,4 1,4-3,9 Korkoerot Ferrokromi 2,28 0,0 0,7 1,3 12,3 8,3 USD / JPY 112,66 0,2 1,1-1,2 3,1-1,2 Saksa 10v-2v 1,05 0,00 0,01-0,04-0,02-0,01 Nikkeli ,8-1,7-12,0-5,8-2,3 GBP / USD 1,345-0,3 0,8 2,1 3,1 6,0 USA 10v-2v 0,57 0,01-0,01-0,11-0,23-0,70 Kupari 303-1,2-1,5-2,0-3,4 13,3 EUR / SEK 10,00 0,1 1,1 2,7 5,1 2,2 Saksa-USA 10v -2,05-0,02-0,06-0,06-0,29-0,03 Sinkki ,4-0,7-2,5 1,2 15,5 EUR / NOK 9,88-0,1 1,2 4,3 6,2 9,6 Palladium ,5 0,4 1,0 4,3 34,7 EUR / PLN 4,21 0,0 0,1-0,9-1,0-5,6 Inflaatio-odotukset Platina 927 0,1-2,7 0,2-7,9-0,9 EUR / RUB 69,68-0,1 0,7 1,3 1,9 1,8 Ranska 10v 1,39 0,00 0,02 0,03 0,20-0,14 Hopea 16,2-0,2-3,4-4,1-8,8-3,0 USA 10v 1,89 0,00 0,04 0,00 0,09-0,09 Kulta ,0-1,4 0,0-4,4 9,1 Riski, implisiittinen vola 3kk optioille 1kk 3kk 1v Muut (USD) EUR / USD 7,1 0,3 0,5 1,0-1,1-2,7 Valtioriskiltä suojautuminen, CDS 5v Maissi 339,5 0,0 1,0-2,4-2,2-3,3 EUR / GBP 7,7 0,2 0,3 0,9-0,4-2,2 Suomi 5v n/a n/a n/a n/a n/a n/a Vehnä 410,5 0,1-0,1-3,9-2,7 5,4 EUR / CHF 5,9 0,1 0,3 0,7-1,2-0,3 Saksa 5v 9,9 0,0 0,9-0,4-3,5-12,6 Soija 998,3 0,0 0,5 1,2 3,5-4,7 EUR / JPY 8,2 0,3 0,4 1,0-1,3-3,5 USA 5v #N/A N/A##### ##### ##### ##### ##### Sokeri 386,4 0,0-0,8 0,1 1,5-25,7 USD / JPY 8,4 0,0 0,3 0,5-0,9-3,7 Espanja 5v 54,8-1,9-3,6-6,4-12,1-28,5 Puuvilla 75,0 0,0 1,3 10,2-0,3 3,6 EUR / SEK 6,4 0,0 0,1 1,0 0,3-0,6 Italia 5v 114,0-1,3-3,6-3,0-29,9-61,0 NBSK sellu 959,6 0,0 0,0 4,3 7,1 18,7 EUR / NOK 7,6 0,0 0,6 1,7 1,1-0,5 Belgia 5v 14,6-0,1-1,2-1,9-2,7-19,3 Sanomalehtipaperi (EUR) 425,3 0,0 0,0-0,1-0,2-0,5 EUR / RUB 11,8 0,1-0,3 0,1-0,7-3,7 Ranska 5v 16,9 0,0-0,2-1,3-4,2-21,5 Luonnon kumi (YEN) 198,8 0,1 6,9 2,0-12,9-13,3 Lähde: Bloomberg itraxx CDS Sovereign 19,9 0,0 0,0 0,0 0,0-1,8

10 , 10 Makrotalous Historiallinen talouskehitys Ennakoivat indikaattorit Taloudelliset ennusteet BKT (YoY) Nyt 3kk % 6kk % 9kk % 1v % Ostopäällikköindeksit Nyt 1kk 2kk 3kk 6kk 1v BKT ennuste 2017 Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 2,3 2,2 2,0 1,8 1,5 USA (teollisuus) 58,2 58,7 60,8 58,8 54,9 53,5 USA 2,2 2,2 2,2 2,1 2,2 2,2 Euroalue 2,5 2,3 2,0 1,9 1,7 Euroalue (teollisuus) 60,1 58,5 58,1 57,4 57,0 53,7 Euroalue 2,2 2,2 2,1 2,0 1,7 1,3 Japani 1,7 1,0 0,7 1,6 0,9 Japani (teollisuus) 53,6 52,8 52,9 52,2 53,1 51,3 Japani 1,5 1,5 1,5 1,4 1,3 0,8 Kiina 6,8 6,9 6,9 6,8 6,7 Kiina (teollisuus) 51,8 51,6 52,4 51,7 51,2 51,7 Kiina 6,8 6,8 6,7 6,7 6,6 6,4 Kuluttajaluottamus Inflaatio (YoY) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 98,5 100,7 95,1 96,8 97,1 93,8 BKT ennuste 2018 USA 2,0 2,0 2,2 1,9 1,9 1,7 Euroalue 0,1-1,1-1,2-1,5-3,3-6,2 USA 2,5 2,4 2,3 2,3 2,3 2,2 Euroalue 1,5 1,4 1,5 1,5 1,4 0,6 Japani 44,9 44,5 43,9 43,3 43,6 41,1 Euroalue 1,9 1,8 1,8 1,7 1,6 1,5 Japani 0,2 0,2 0,7 0,7 0,4 0,5 Kiina 118,6 118,6 118,6 114,7 114,7 108,6 Japani 1,2 1,1 1,1 1,0 1,0 0,7 Kiina 1,9 1,9 1,6 1,8 1,5 2,3 Ennakoivat (OECD) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % Kiina 6,5 6,4 6,4 6,4 6,3 6,0 USA 2,9 2,9 2,9 2,9 2,9 2,3 Työttömyysaste Euroalue 2,2 2,2 2,2 2,2 2,1 1,3 Inflaatio ennuste 2017 USA 4,1 4,1 4,2 4,4 4,3 4,6 Japani 1,7 1,7 1,7 1,7 1,7 1,1 USA 2,1 2,1 2,0 2,0 2,4 2,3 Euroalue 8,8 8,8 8,9 9,0 9,2 9,7 Kiina 7,1 7,1 7,1 6,9 6,5 6,6 Euroalue 1,5 1,5 1,5 1,5 1,6 1,3 Japani 2,8 2,8 2,8 2,8 3,1 3,1 Rahanmäärä M2 (YoY) Japani 0,5 0,5 0,5 0,5 0,6 0,5 Kiina 4,0 4,0 4,0 4,0 4,0 4,0 USA 5,0 5,0 5,1 5,3 5,9 7,3 Kiina 1,6 1,6 1,7 1,7 2,0 2,2 Euroalue 5,4 5,4 5,4 5,4 5,1 4,8 Ohjauskorot Japani 4,1 4,1 4,0 4,0 3,8 3,8 Työttömyys ennuste 2017 USA 1,25 1,25 1,25 1,25 1,00 0,50 Kiina 8,8 8,8 9,2 8,9 9,6 11,4 USA 4,4 4,4 4,4 4,4 4,5 4,7 Euroalue 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Vähittäismyynti Euroalue 9,1 9,1 9,2 9,2 9,4 9,7 Japani n/a n/a n/a n/a n/a n/a USA 4,6 4,6 4,8 3,5 4,2 3,7 Japani 2,8 2,8 2,8 2,8 2,9 3,0 Kiina 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 Euroalue 3,7 3,7 3,7 2,3 2,8 2,8 Kiina 4,0 4,0 4,0 4,0 4,0 4,1 Japani -0,2-0,2 2,3 1,8 2,1 1,7 Kiina 10,0 10,0 10,3 10,1 10,7 10,8 Teollisuustuotanto USA 2,9 2,9 2,1 1,5 2,3-0,4 Euroalue 3,3 3,3 3,3 3,9 4,1 3,4 Japani 5,9 5,9 2,6 5,3 6,5 4,4 Kiina 6,2 6,2 6,6 6,0 6,5 6,2 Lähde: Bloomberg

11 , 11 Osake- ja korkomarkkinoiden arvostus - Huom! indeksien arvostukset sovellettavissa ETF:iin Osakemarkkinoiden arvostus maantieteellisesti Osakemarkkinoiden arvostus sektoreittain Yrityslainamarkkinoiden arvostus Enn. Tot. Tot. Enn. Enn. Tot. Tot. Enn. P / Riski- Kehittyneet Indeksi P / E P / E P / B osinko Eurooppa Indeksi P / E P / E P / B osinko Yrityslainat (IG) Indeksi Tuotto YTM preemio Kehittyneet markkinat MSCI World 18,1x 21,3x 2,4x 2,4 % Autoteollisuus STOXX 600 8,8x 9,5x 1,4x 3,1 % Teolliset 5v. A (EUR) EUR Ind. A BFV 0,1 % 787,4x 0,5 % Suomi HEX 25 17,0x 19,4x 2,2x 4,1 % Pankit STOXX ,6x 20,6x 0,9x 4,1 % Teolliset 5v. A (USD) US Ind. A BFV 2,6 % 38,3x 0,5 % Ruotsi OMX 30 17,2x 17,1x 2,3x 3,7 % Perusraaka-aineet STOXX ,0x 13,9x 1,5x 3,5 % Pohjoismaat VINX 30 16,9x 19,0x 2,4x 3,7 % Kemikaalit STOXX ,2x 20,5x 2,6x 2,7 % Yrityslainat (High yield) Saksa DAX 14,8x 19,2x 1,9x 2,8 % Rakennus STOXX ,7x 20,9x 2,1x 2,7 % Teolliset 5v. BB (USD) US Ind. BB BFV 4,3 % 23,5x 2,1 % Eurooppa STOXX ,2x 20,7x 1,9x 3,3 % Rahoitus STOXX ,8x 12,4x 1,7x 3,0 % Euroalue STOXX 50 15,5x 18,6x 1,7x 3,4 % Elintarv. ja virv.juo. STOXX ,9x 27,1x 3,7x 2,6 % USA S&P ,7x 22,3x 3,3x 1,9 % Terveydenhuolto STOXX ,1x 24,5x 3,6x 3,0 % Japani Nikkei 19,1x 19,4x 1,9x 1,7 % Kulutustavarat STOXX ,1x 21,6x 4,9x 3,0 % Teol.tuot. ja -palv. STOXX ,5x 23,3x 3,5x 2,4 % Kehittyvät markkinat Vakuutus STOXX ,2x 13,4x 1,3x 4,5 % Kehittyvät markkinat MSCI EM 13,5x 15,4x 1,8x 2,5 % Media STOXX ,4x 35,7x 3,2x 3,4 % Aasia ilman Japania MSCI A ex. J 14,0x 15,3x 1,7x 2,5 % Öljy ja kaasu STOXX ,4x 24,3x 1,3x 4,6 % Itä-Eurooppa CECEEUR 11,5x 13,6x 1,4x 3,0 % Kiinteistöt STOXX ,5x 8,3x 1,1x 3,8 % Lat. Amerikka MSCI Lat. Am. 15,2x 17,9x 1,8x 2,6 % Vähittäismyynti STOXX ,1x 21,4x 2,4x 3,0 % Frontier markkinat MSCI Front. M. 14,0x 14,6x 1,9x 3,2 % Teknologia STOXX ,3x 42,3x 3,5x 1,5 % Afrikka MSCI EFM Afr. 17,9x 22,1x 2,5x 2,8 % Telekommunikaatio STOXX ,5x 43,7x 1,8x 4,7 % Kiina Shanghai Comp. 14,6x 16,7x 1,8x 2,0 % Matkustus STOXX ,7x 18,0x 2,9x 2,5 % Venäjä RTSI $ 7,1x 7,2x 0,7x 5,4 % Yhdyskuntapalvelut STOXX ,9x 23,6x 1,7x 4,7 % Brasilia Bovespa 14,0x 18,2x 1,7x 2,8 % USA Intia Sensex 21,4x 23,5x 3,0x 1,4 % Rahoitus S&P ,3x 17,9x 1,5x 1,6 % Kulutustavarat S&P ,8x 23,3x 5,4x 1,4 % Päivittäistavarat S&P ,0x 22,0x 5,4x 2,7 % Energia S&P ,6x 40,4x 2,0x 2,8 % Terveydenhuolto S&P ,5x 20,9x 3,9x 1,6 % Teollisuus S&P ,7x 21,2x 4,7x 2,0 % Teknologia S&P ,8x 23,9x 5,4x 1,3 % Perusteollisuus S&P ,1x 23,4x 2,9x 1,9 % Telekommunikaatio S&P ,0x 14,9x 2,6x 5,2 % Lähde: Bloomberg Yhdyskuntapalvelut S&P ,3x 19,8x 2,1x 3,3 %

12 , 12 Joukkovelkakirjat Kiinteäkorkoiset yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Securitas Ab Bullet 2,250 EUR -0,26 100,64 100, / BBB Stable Teollisuuden Voima Oyj Bullet 4,625 EUR 0,10 105,12 105, / Atlas Copco Ab Bullet 2,625 EUR -0,27 103,54 103,68 A2u Stable / A Stable Fortum Oyj Bullet 6,000 EUR -0,18 107,83 107,94 Baa1u /*- - / BBB+ /* Ap Moller-Maersk A/S Bullet 3,375 EUR -0,15 105,91 106,09 Baa2 /*- - / BBB /* Skf Ab Bullet 1,875 EUR -0,14 103,31 103,56 Baa2 Stable / BBB- Stable Elisa Oyj Bullet 2,250 EUR -0,06 104,04 104,22 Baa2 Stable / BBB+ Stable Metso Oyj Bullet 2,750 EUR -0,09 104,95 105,20 Baa2u Stable / NR Stable Volvo Treasury Ab Bullet 2,375 EUR -0,14 104,78 104,96 Baa1 Stable / BBB Citycon Oyj Bullet 3,750 EUR 0,05 109,17 109,40 Baa1 Neg / BBB Stable Skf Ab Bullet 2,375 EUR 0,08 106,35 106,64 Baa2 Stable / BBB- Stable Elisa Oyj Bullet 2,750 EUR 0,20 107,65 107,95 Baa2 Stable / BBB+ Stable Securitas Ab Bullet 2,625 EUR 0,18 107,51 107, / BBB Stable Ap Moller-Maersk A/S Bullet 1,750 EUR 0,18 104,85 105,12 Baa2 /*- - / BBB /* Tdc A/S Bullet 3,750 EUR 0,53 112,99 113,46 Baa3 Stable / BBB- Stable Securitas Ab Bullet 1,250 EUR 0,38 103,37 103, / BBB Stable Telenor Asa Bullet 2,750 EUR 0,16 111,39 111,72 A3 Stable / A Stable Akzo Nobel Sweden Financ Bullet 2,625 EUR 0,29 110,44 110,73 Baa1 Stable / A Fortum Oyj Bullet 2,250 EUR 0,56 107,60 107,88 Baa1u /*- - / BBB+ /* Carlsberg Breweries A/S Bullet 2,625 EUR 0,26 111,20 111,59 Baa2 Stable / Essity Ab Bullet 2,500 EUR 0,52 110,24 110,71 Baa1 Neg / BBB+ Stable Eesti Energia As Bullet 2,384 EUR 0,86 107,98 108,59 Baa3 Stable / BBB Neg Fingrid Oyj Bullet 3,500 EUR 0,48 118,19 118,77 NR Pos / AA- Stable Vattenfall Ab Bullet 5,375 EUR 0,50 130,02 130,60 A3 Stable / BBB+ Stable Statoil Asa Bullet 2,875 EUR 0,65 116,32 116,78 Aa3 Stable / A+ Pos Telia Co Ab Bullet 3,000 EUR 1,13 116,45 117,20 Baa1 Stable / A- Neg Vaihtuvakorkoiset yrityslainat (reitatut ja reittaamattomat) Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Määrä (Milj.) Destia Group Oyj Callable #N/A N/AEUR / - - 4,50 65 Valtionlainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Finnish Government Bullet 3,875 EUR - 99,85 100,18 WR Stable / NR Stable Applicable 6000 Finnish Government Bullet 4,375 EUR -0,74 108,00 108,12 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 3,375 EUR -0,59 109,22 109,42 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 3,500 EUR -0,50 113,43 113,56 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 4,000 EUR 0,14 128,74 129,01 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 2,750 EUR 0,49 122,87 123,26 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 0,750 EUR 0,75 99,78 100,02 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 2,625 EUR 1,04 133,72 134,20 Aa1 Stable / AA+ Stable Kiinteäkorkoiset High Yield / reittaamattomat yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Sponda Oyj Bullet 3,375 EUR 0,41 102,27 102, / Nokia Oyj Bullet 6,750 EUR -0,19 107,69 108,08 Ba1 Stable / BB+ Stable Metsa Board Oyj Bullet 4,000 EUR -0,35 104,96 105,52 Ba1 Stable / BB+ Pos Ramirent Oyj Bullet 4,375 EUR 0,36 104,99 105, / Ssab Ab Bullet 3,875 EUR -0,05 104,24 105, / BB- Stable Kemira Oyj Bullet 2,500 EUR 0,07 103,46 103, / Ovako Ab Callable 6,500 EUR WR Pos / B St1 Nordic Oy Bullet 4,125 EUR / Orion Oyj Bullet 2,750 EUR 0,20 103,64 103, / Ahlstrom Munksjo Oyj Callable 4,125 EUR / Neste Oyj Bullet 4,000 EUR -0,07 106,99 107, / Outokumpu Oyj Callable 6,625 EUR45,13/-45,13 102,99 104,07 Ba3 Stable / Hkscan Oyj Bullet 3,625 EUR 0,34 105,99 106, / Sanoma Oyj Bullet 3,500 EUR 0,18 106,11 106, / Norske Skog As Callable 11,750 EUR 6,41/322,28 97,00 97,84 Caa2 Stable / D Yit Oyj Callable 6,250 EUR 4,34/-6,81 103,47 104, / Cargotec Oyj Bullet 3,375 EUR 0,33 106,75 106, / Huhtamaki Oyj Bullet 3,375 EUR 0,29 107,27 107, / Paroc Group Oy Callable 6,250 EUR WR - / NR Technopolis Plc Callable 3,750 EUR 2,21/0 103,57 103, / Outotec Oyj Bullet 3,750 EUR 2,14 103,69 104, / Cembrit Group A/S Callable 5,500 EUR 4,7/5,58 101,59 102, / - - Applicable 115 Dna Ltd Bullet 2,875 EUR 0,71 106,39 106, / Srv Yhtiot Oyj Callable 6,875 EUR 4,01/2,63 107,85 108, / Finnair Oyj Callable 2,250 EUR 1,3/1,25 103,21 103, / Dsv Miljo As Callable 5,900 EUR 5,39/6,68 101,00 101, / - - Applicable 210 Outokumpu Oyj Callable 7,250 EUR 4,54/0,9 107,80 108,73 Ba3 Stable / Cramo Oyj Bullet 2,375 EUR 1,22 104,26 104, / Rettig Group Callable 2,375 EUR 1,61/1,56 102,84 103, / Amer Sports Oyj Bullet 2,375 EUR 0,95 106,24 106, / Stora Enso Oyj Callable 2,125 EUR 1,03/0,98 105,23 105,84 Ba2 Pos / BB+ Stable Norican A/S Callable 4,500 EUR 4,62/5,93 98,27 99,42 B2 Stable / B Stable Telefonaktiebolaget Lm E Bullet 1,875 EUR 2,14 98,07 98,49 Ba2 Neg / BB+ Stable Nokia Oyj Callable 2,000 EUR 1,77/1,76 100,88 101,36 Ba1 Stable / BB+ Stable Cargotec Oyj Callable 2,375 EUR 1,94/1,92 101,87 102, / Perpetuaalit / Tier 1 lainat Liikkeellelaskija Seuraava Call päivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Nordea Bank Ab (Publ) Perp/Call 0,891 EUR 0,92/26,45 92,13 93,37 Baa3 Stable / NR Stable 500 Technopolis Plc Perp/Call 7,500 EUR 10,55/-0,37 101,97 102, / Lemminkainen Oyj Perp/Call 8,750 EUR 11,48/-0,42 102,25 102, / Stockmann Oyj Abp Perp/Call 7,750 EUR 11,24/5,8 101,83 103, / Volvo Treasury Ab Callable 4,200 EUR 3,69/1,02 107,41 107,83 Baa3 Stable / BBB Finnair Oyj Perp/Call 7,875 EUR 10,1/2,47 113,23 114, / Outotec Oyj Perp/Call 7,375 EUR 8,3/4,01 108,57 110, / Volvo Treasury Ab Callable 4,850 EUR 3,77/1,77 114,69 115,33 Baa3 Stable / BBB Orsted A/S Callable 6,250 EUR 4,28/2,01 121,34 122,07 Baa3 Stable / BB+ Stable 700 Määrä (Milj.) Huomio: Ilmoitetut tiedot perustuvat Bloombergin tietokantaan ja toteutettavissa oleva voi poiketa tietokannassa ilmoitetusta hinnasta. Joukkovelkakirjojen minimisijoitus tyypillisesti euroa. Toteutettavissa puhelimitse meklariemme kautta. Lähde: Bloomberg

13 , 13 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 1/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Aktia Bank plc Class A nosto 9,34 10, ,5 % 1,5 % 1,7 % 1,9 % 8,76 9,48 10,95 11,9 1,0 8,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,4 % 0,6 % 5,9 % 0,6 % 1 % -28 % -3,5 % Nordea Bank AB lasku 97,95 113, ,8 % 1,3 % -3,0 % 1,9 % 95,10 105,43 115,70 11,2 1,2 10,5 % Danske Bank A/S nosto 232,30 280, ,2 % 0,3 % -4,8 % 13,3 % 202,40 240,81 259,50 10,4 1,3 12,5 % Skandinaviska Enskilda Bank lasku 99,45 110, ,5 % 1,9 % -3,4 % 9,2 % 90,10 102,09 109,00 12,1 1,4 12,0 % Svenska Handelsbanken AB nosto 112,00 118, ,1 % -0,5 % -6,4 % -11,9 % 110,70 123,31 136,30 13,1 1,5 11,4 % Swedbank AB Class A nosto 199,40 229, ,4 % 1,4 % -3,1 % -6,1 % 193,20 214,24 232,40 11,6 1,6 14,0 % Alma Media Oyj nosto 7,42 7, ,3 % 2,3 % 3,6 % 52,7 % 4,82 5,97 7,48 8,5 10,9 15,5 3,7 24,1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,1 % -2,0 % 4,7 % -9,9 % -29 % -31 % -30 % 0 % 5,8 % Sanoma Oyj lasku 10,74 10, ,2 % 6,1 % 4,5 % 31,0 % 7,58 8,53 10,85 6,6 12,0 13,7 3,1 22,6 % Ilkka-Yhtymae Oyj nosto 3, ,6 % -1,2 % -6,2 % 26,1 % 2,52 3,07 3,64 Modern Times Group MTG A nosto 354,20 350, ,2 % 9,5 % 10,7 % 48,5 % 236,00 292,83 355,50 12,6 15,2 21,4 4,3 19,9 % North Media A/S nosto 36, ,5 % 4,6 % -1,1 % 181,5 % 12,10 22,43 41,70 Schibsted Asa Class A lasku 223,70 270, ,7 % 2,6 % -13,1 % 25,6 % 172,30 209,07 259,50 16,6 20,0 31,5 3,9 12,4 % Amer Sports Oyj Class A lasku 21,36 24, ,3 % -0,1 % -0,1 % -12,5 % 19,81 22,54 26,16 10,2 13,3 16,2 2,3 14,1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,3 % -1,4 % -4,0 % -25,7 % -33 % -41 % -53 % -49 % -2,7 % adidas AG nosto 177,25 203, ,2 % -1,1 % -5,2 % 28,0 % 136,75 173,85 202,10 13,1 16,0 22,4 4,4 19,5 % NIKE, Inc. Class B lasku 60,10 60, ,4 % 0,8 % 7,9 % 19,1 % 50,11 54,85 61,21 16,9 19,6 24,2 8,2 33,7 % PUMA SE nosto 377,10 385, ,1 % -0,1 % -1,8 % 61,4 % 222,15 324,64 395,75 13,4 16,4 30,0 2,8 9,3 % Under Armour, Inc. Class A lasku 13,35 11, ,5 % 5,3 % 15,0 % -55,5 % 11,40 20,41 33,45 17,4 37,7 60,4 2,7 4,5 % Basware Oyj lasku 46,26 43, ,5 % 1,8 % 7,6 % 26,7 % 31,96 37,85 46,80 62,6 5,5-1,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 5,9 % 5,5 % 11,6 % -1,1 % n.a. n.a. n.a. -45 % 8,7 % Coupa Software, Inc. nosto 33,62 38, ,5 % -3,7 % -4,0 % 27,9 % 22,50 29,56 37,73 10,0-10,3 % Bittium Corporation nosto 5,77 7, ,4 % -2,0 % -9,0 % 1,2 % 5,60 6,63 7,87 30,0 1,8 6,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2,4 % -3,0 % -4,1 % -9,1 % 77 % -45 % -12,7 % Harris Corporation nosto 141,69 150, ,8 % -1,3 % 1,6 % 35,0 % 99,13 116,25 144,94 13,4 16,3 22,2 6,5 29,4 % Kongsberg Gruppen ASA nosto 147,50 160, ,3 % 0,7 % -3,6 % 22,4 % 117,00 133,25 155,00 10,5 14,6 17,7 2,4 13,4 % Motorola Solutions, Inc. nosto 93,63 97, ,6 % 0,8 % -0,7 % 17,8 % 76,92 85,59 94,96 10,1 11,3 16,1 Spirent Communications plc nosto 1,06 1, ,2 % 3,7 % 9,0 % 31,4 % 0,78 1,06 1,30 9,0 12,4 19,6 2,5 13,0 % Thales SA nosto 85,28 100, ,3 % -1,6 % -5,2 % -7,0 % 83,51 92,70 100,45 7,2 9,1 15,9 3,2 19,9 % Ultra Electronics Holdings p lasku! 12,66 17, ,6 % 3,6 % -30,6 % -37,4 % 11,38 19,22 22,45 7,9 9,3 10,2 1,8 17,8 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

14 , 14 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 2/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Cargotec Oyj Class B nosto 47,90 54, ,9 % 0,6 % -4,4 % 25,9 % 38,00 49,60 59,25 9,5 11,9 15,4 1,9 12,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,1 % -1,1 % -3,2 % -12,2 % -18 % -28 % -61 % -17 % 2,2 % Konecranes Oyj nosto 38,01 45, ,7 % 1,8 % -4,7 % 16,1 % 31,52 36,63 42,64 10,0 13,9 19,2 2,3 11,9 % Columbus McKinnon Corpor nosto 39,73 44, ,4 % 2,9 % 3,8 % 52,9 % 22,88 29,33 41,50 17,0 Manitowoc Company, Inc. nosto 40,88 38, ,9 % 4,6 % 1,8 % 70,9 % 21,00 27,79 42,12 16,0 26,8 125,3 2,3 1,8 % PALFINGER AG lasku 36,38 41, ,2 % -0,5 % -8,3 % 35,1 % 26,77 36,25 42,51 8,7 11,5 13,7 2,0 14,6 % Terex Corporation lasku 46,33 46, ,1 % 2,3 % 0,4 % 56,0 % 28,67 36,52 48,86 11,4 14,3 21,7 2,8 13,0 % TTS Group ASA nosto 4, ,2 % -0,9 % 0,2 % -2,7 % 3,28 3,86 4,69 Caverion Oyj nosto 6,53 8, ,2 % 1,7 % -2,0 % 0,6 % 6,16 7,35 8,29 9,1 12,4 16,4 2,7 16,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2,7 % 1,1 % -3,4 % 4,5 % -21 % -56 % -46 % 116 % 294 % Bilfinger SE lasku 37,29 38, ,2 % 0,8 % 4,0 % 3,7 % 32,89 36,20 40,72 10,0 17,3 32,8 1,1 3,4 % Eltel AB nosto 28,40 32, ,4 % 0,4 % -1,0 % -11,5 % 20,40 29,57 40,28 12,8 39,0 28,1 1,4 5,1 % Citycon Oyj lasku 2,12 2, ,7 % -0,3 % 0,6 % -1,4 % 2,09 2,25 2,50 19,8 19,7 12,6 0,8 6,5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,6 % -0,2 % 1,5 % -18,3 % -10 % -12 % -28 % -18 % 0,3 % Sponda Oyj lasku 5,05 5, ,2 % -0,2 % 0,3 % 25,2 % 3,82 4,58 5,39 14,8 Technopolis Oyj lasku 3,94 4, ,3 % 2,3 % 2,6 % 33,1 % 2,96 3,46 4,04 14,4 15,0 10,5 0,9 8,4 % Castellum AB lasku 136,50 140, ,0 % -0,3 % 1,0 % 16,1 % 114,80 125,37 137,30 20,8 20,9 14,5 1,1 7,8 % Fabege AB nosto 174,50 191, ,6 % -1,2 % -1,3 % 22,6 % 138,00 158,38 181,70 30,3 31,0 26,7 1,0 3,8 % Hufvudstaden AB Class A nosto 130,00 143, ,2 % -1,4 % -6,9 % -4,3 % 128,60 139,59 151,00 26,1 26,0 26,0 1,0 3,9 % Kungsleden AB nosto 59,20 65, ,3 % 0,4 % -1,0 % 8,5 % 49,04 54,08 60,50 18,9 18,9 12,8 0,9 7,2 % Cramo Oyj nosto 18,27 23, ,2 % -0,5 % -5,0 % -23,4 % 17,95 23,04 27,50 4,9 9,7 9,3 1,3 14,3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,2 % -0,9 % -2,9 % -39,8 % -4 % -16 % -24 % -29 % -1,3 % Ramirent Oyj lasku 7,54 9, ,3 % 0,8 % -5,5 % 11,0 % 6,72 8,11 9,50 5,4 11,4 11,5 2,4 20,6 % Speedy Hire Plc nosto 0,56 0, ,3 % 0,0 % 1,4 % 21,6 % 0,44 0,53 0,60 4,8 11,7 13,1 1,4 10,7 % DNA Plc nosto 14,65 16, ,1 % 2,7 % 0,2 % 46,4 % 9,87 12,98 15,85 8,1 15,9 18,4 3,1 16,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2,2 % 0,8 % -1,7 % 16,2 % -1 % 4 % 8 % -7 % -2,2 % Elisa Oyj Class A lasku 34,36 35, ,5 % 2,8 % -1,5 % 17,3 % 28,81 33,59 36,94 10,7 16,9 17,9 5,0 27,7 % Telia Company AB nosto 37,58 42, ,4 % 1,1 % -2,1 % 9,9 % 33,93 37,47 40,33 7,9 13,8 13,3 1,7 12,9 % TDC A/S nosto 38,28 42, ,2 % 3,2 % 4,4 % 15,3 % 33,04 37,09 39,70 6,0 14,5 14,3 1,5 10,5 % Tele2 AB Class B lasku 108,20 96, ,4 % 0,8 % 0,9 % 56,8 % 67,75 88,59 110,60 9,3 19,8 22,7 3,3 14,4 % Telenor ASA nosto 186,80 170, ,3 % 2,0 % 7,9 % 51,5 % 122,50 147,40 187,70 6,8 11,5 17,2 5,1 29,9 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

15 , 15 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 3/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Elisa Oyj Class A lasku 34,36 35, ,5 % 2,8 % -1,5 % 17,3 % 28,81 33,59 36,94 10,7 16,9 17,9 5,0 27,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,3 % 0,9 % -3,8 % -18,7 % 40 % 12 % 4 % 69 % 10,8 % DNA Plc nosto 14,65 16, ,1 % 2,7 % 0,2 % 46,4 % 9,87 12,98 15,85 8,1 15,9 18,4 3,1 16,9 % Telia Company AB nosto 37,58 42, ,4 % 1,1 % -2,1 % 9,9 % 33,93 37,47 40,33 7,9 13,8 13,3 1,7 12,9 % TDC A/S nosto 38,28 42, ,2 % 3,2 % 4,4 % 15,3 % 33,04 37,09 39,70 6,0 14,5 14,3 1,5 10,5 % Tele2 AB Class B lasku 108,20 96, ,4 % 0,8 % 0,9 % 56,8 % 67,75 88,59 110,60 9,3 19,8 22,7 3,3 14,4 % Telenor ASA nosto 186,80 170, ,3 % 2,0 % 7,9 % 51,5 % 122,50 147,40 187,70 6,8 11,5 17,2 5,1 29,9 % Finnair Oyj nosto 12,10 9, ,2 % -1,1 % 8,0 % 207,1 % 3,90 6,89 12,48 4,8 8,9 13,3 1,4 10,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,7 % -4,5 % 9,3 % 84,5 % 97 % 100 % 100 % 20 % -7,8 % Air France-KLM SA nosto 12,07 14, ,1 % 3,8 % -6,4 % 145,3 % 4,78 9,58 14,65 2,2 4,6 5,3 1,3 24,7 % Deutsche Lufthansa AG nosto 29,50 30, ,8 % 2,5 % 5,2 % 143,1 % 11,30 18,42 29,76 3,3 5,6 7,0 1,3 18,0 % SAS AB nosto 26,20 32, ,9 % 4,0 % -2,6 % 79,5 % 13,40 18,33 27,70 1,9 3,1 7,7 1,0 13,0 % Fiskars Oyj Abp nosto 22,77 21, ,4 % 4,5 % 5,5 % 37,2 % 16,40 20,32 23,09 14,0 18,6 21,6 1,3 6,2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,8 % 4,6 % 8,0 % 23,8 % 57 % 63 % 25 % -35 % -6,1 % Rapala VMC Oyj lasku 3,70 4, ,0 % -1,1 % -4,9 % -10,2 % 3,68 4,11 4,68 8,5 11,6 18,6 1,0 5,2 % Acme United Corporation nosto 22,64 29, ,0 % -0,7 % -4,1 % 5,6 % 20,20 25,63 29,49 7,1 8,9 13,6 1,5 11,0 % Scotts Miracle-Gro Company lasku 100,67 101, ,4 % 3,5 % 1,1 % 10,5 % 81,48 93,82 102,50 12,8 15,5 23,0 2,1 9,0 % SEB SA nosto 155,10 170, ,2 % -1,9 % -1,3 % 22,4 % 115,70 143,92 169,90 10,5 13,1 17,6 3,4 19,4 % Villeroy & Boch AG Pref lasku 19,31 20, ,7 % -0,2 % -3,5 % 38,5 % 13,81 17,87 20,75 5,6 7,9 13,7 2,3 16,9 % Fortum Oyj nosto 17,68 17, ,0 % 1,8 % -3,7 % 29,1 % 12,69 15,03 18,94 13,6 20,4 22,0 1,2 5,4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,4 % 1,8 % 2,3 % 3,8 % 113 % 84 % 55 % -43 % -9,9 % E.ON SE lasku 9,66 10, ,5 % -0,4 % -6,8 % 59,2 % 6,01 8,20 10,81 5,2 9,0 15,3 4,4 29,0 % Electricite de France SA nosto 11,00 10, ,2 % 1,9 % -7,0 % 20,9 % 7,33 9,25 12,48 4,5 11,2 18,7 0,8 4,3 % Endesa S.A. nosto 18,81 20, ,3 % 0,8 % -3,3 % -2,5 % 18,26 20,35 22,89 7,3 12,8 14,2 2,2 15,7 % Iberdrola SA nosto 6,63 7, ,8 % 1,4 % -3,4 % 18,4 % 5,53 6,57 7,30 8,5 14,7 14,5 1,1 7,4 % RWE AG nosto 19,22 22, ,4 % -2,4 % -13,6 % 65,6 % 11,02 16,86 23,32 3,5 5,8 11,1 1,9 17,3 % SSE plc nosto 13,37 15, ,1 % -1,3 % -2,2 % -9,5 % 13,26 14,59 15,78 9,1 12,9 11,1 2,1 18,4 % F-Secure Oyj lasku 3,87 4, ,3 % -1,0 % -13,6 % 24,0 % 2,85 3,81 4,84 19,3 24,5 37,1 7,1 19,1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2,1 % -0,3 % -11,6 % -11,9 % 74 % 71 % 59 % 60 % -1,6 % Symantec Corporation lasku 27,75 32, ,7 % -3,8 % -7,1 % 18,0 % 23,34 29,37 34,20 7,8 10,3 15,2 3,9 25,9 % Trend Micro Incorporated nosto ,0 % 2,4 % 3,1 % 53,8 % 4 010, , ,0 14,3 18,4 31,5 4,9 15,5 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

16 , 16 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 4/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Huhtamaki Oyj lasku 36,72 39, ,5 % 0,9 % -1,5 % 5,2 % 31,45 34,73 37,68 10,7 15,5 18,0 2,8 15,5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,5 % -2,1 % -5,9 % 1,8 % 0 % 9 % -6 % -46 % -13,1 % Amcor Ltd nosto 15,77 15, ,3 % 1,7 % 5,8 % 11,1 % 13,89 15,30 16,78 10,9 14,3 17,5 11,6 66,2 % Bemis Company, Inc. nosto 46,67 46, ,3 % 1,3 % 2,6 % -4,9 % 40,60 46,68 51,98 9,9 13,9 17,5 3,5 19,8 % Sealed Air Corporation nosto 48,12 49, ,8 % 3,4 % 9,0 % 4,3 % 41,22 45,24 50,62 13,1 16,0 20,0 Sonoco Products Company nosto! 55,45 54, ,1 % 6,6 % 6,8 % 4,9 % 47,10 51,72 55,77 9,3 13,7 18,3 2,9 16,1 % Winpak Ltd. lasku 48,32 54, ,7 % 1,6 % -2,4 % 1,7 % 44,54 52,22 61,43 10,7 13,1 22,6 2,7 12,2 % Kemira Oyj lasku 11,01 11, ,3 % -5,9 % -10,5 % -4,1 % 10,33 11,52 12,44 7,4 12,8 13,5 1,4 10,1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,7 % -7,5 % -11,3 % -32,7 % -19 % -11 % -25 % -40 % -3,2 % Akzo Nobel N.V. lasku 72,67 75, ,3 % -0,4 % -1,5 % 33,4 % 56,80 69,43 83,09 9,6 13,3 17,3 3,2 18,3 % Ashland Global Holdings, Inc nosto 73,30 78, ,3 % 4,2 % 6,8 % 36,0 % 59,80 62,30 128,19 9,8 17,6 21,2 1,3 6,1 % BASF SE nosto 94,30 100, ,8 % 1,0 % -2,8 % 16,4 % 78,97 87,69 97,90 8,2 12,6 15,3 2,4 15,5 % Kesko Oyj Class B lasku 43,02 46, ,3 % 2,1 % -0,8 % -7,2 % 41,51 44,84 48,59 9,3 13,2 17,3 2,0 11,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,6 % -0,1 % -1,1 % -9,8 % 1 % 5 % 10 % -36 % -6,7 % Tokmanni Group Oyj nosto 6,78 9, ,9 % -0,6 % -4,4 % -18,1 % 6,66 8,42 11,13 7,9 10,3 11,3 2,3 20,3 % Axfood AB nosto 159,00 147, ,4 % 2,8 % 3,4 % 21,0 % 131,20 142,01 159,60 11,7 16,2 21,6 7,3 34,1 % ICA Gruppen AB lasku 303,90 280, ,9 % 2,4 % -1,9 % 13,1 % 266,00 303,33 341,00 11,0 15,0 17,3 1,9 10,8 % Kingfisher Plc nosto! 3,31 3, ,5 % 4,3 % 4,3 % -5,6 % 2,70 3,21 3,70 6,5 8,7 12,5 1,0 8,3 % Kone Oyj Class B lasku 43,98 44, ,1 % 1,3 % -5,1 % 7,2 % 39,77 43,71 47,70 15,6 16,9 22,8 7,5 32,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,1 % 1,4 % -2,4 % -17,2 % 8 % 4 % -13 % 13 % 7,5 % Schindler Holding AG Pref lasku 221,70 217, ,0 % -0,1 % -2,7 % 24,4 % 174,10 202,42 229,70 14,5 16,2 26,2 6,6 25,3 % Konecranes Oyj nosto 38,01 45, ,7 % 1,8 % -4,7 % 16,1 % 31,52 36,63 42,64 10,0 13,9 19,2 2,3 11,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,9 % 0,3 % -3,7 % -23,5 % -12 % -14 % -50 % 1 % 1,4 % Cargotec Oyj Class B nosto 47,90 54, ,9 % 0,6 % -4,4 % 25,9 % 38,00 49,60 59,25 9,5 11,9 15,4 1,9 12,6 % Columbus McKinnon Corpor nosto 39,73 44, ,4 % 2,9 % 3,8 % 52,9 % 22,88 29,33 41,50 17,0 Manitowoc Company, Inc. nosto 40,88 38, ,9 % 4,6 % 1,8 % 70,9 % 21,00 27,79 42,12 16,0 26,8 125,3 2,3 1,8 % PALFINGER AG lasku 36,38 41, ,2 % -0,5 % -8,3 % 35,1 % 26,77 36,25 42,51 8,7 11,5 13,7 2,0 14,6 % Terex Corporation lasku 46,33 46, ,1 % 2,3 % 0,4 % 56,0 % 28,67 36,52 48,86 11,4 14,3 21,7 2,8 13,0 % TTS Group ASA nosto 4, ,2 % -0,9 % 0,2 % -2,7 % 3,28 3,86 4,69 Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

17 , 17 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 5/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Lassila & Tikanoja Oyj nosto 18,28 19, ,0 % 0,5 % -1,3 % -4,2 % 17,22 18,59 20,89 8,0 13,4 15,2 3,0 19,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 4,2 % -3,9 % -4,2 % -45,0 % -5 % -28 % -35 % 57 % 8,5 % Casella Waste Systems, Inc. lasku 21,53 21, ,1 % 10,6 % 11,3 % 67,5 % 11,15 15,29 21,71 9,8 21,8 29,7 Renewi Plc lasku 1,01 1, ,6 % -1,9 % -5,4 % 14,0 % 0,78 0,96 1,09 7,2 15,4 16,9 1,9 11,4 % Lehto Group PLC nosto 11,38 14, ,8 % -1,0 % -8,3 % 25,2 % 9,00 12,07 14,26 8,9 9,3 12,5 3,6 29,1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2,3 % -2,6 % -0,5 % 37,5 % 11 % 0 % 19 % 146 % 14,3 % SRV Yhtiot Oyj lasku 3,82 4, ,3 % 1,1 % -8,4 % -19,2 % 3,73 4,65 5,68 12,3 13,4 11,6 0,8 6,7 % YIT Oyj nosto 6,10 7, ,5 % 1,4 % -7,3 % -20,2 % 5,97 7,10 8,09 6,6 8,4 10,6 1,0 9,8 % JM AB nosto 201,10 217, ,4 % 2,7 % -7,3 % -18,8 % 190,70 271,86 336,40 5,8 5,8 8,2 2,1 25,5 % Peab AB Class B nosto 76,05 78, ,9 % 0,9 % -8,1 % 9,0 % 69,40 87,76 109,50 7,3 9,7 11,9 2,0 17,1 % Lemminkainen Corporation lasku 21,68 28, ,9 % 2,0 % -6,0 % 12,9 % 17,75 21,60 29,00 6,9 10,2 12,8 1,5 12,1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2,8 % 1,2 % 1,0 % 23,8 % -9 % 13 % 17 % -28 % -8,1 % Lehto Group PLC nosto 11,38 14, ,8 % -1,0 % -8,3 % 25,2 % 9,00 12,07 14,26 8,9 9,3 12,5 3,6 29,1 % YIT Oyj nosto 6,10 7, ,5 % 1,4 % -7,3 % -20,2 % 5,97 7,10 8,09 6,6 8,4 10,6 1,0 9,8 % SRV Yhtiot Oyj lasku 3,82 4, ,3 % 1,1 % -8,4 % -19,2 % 3,73 4,65 5,68 12,3 13,4 11,6 0,8 6,7 % JM AB nosto 201,10 217, ,4 % 2,7 % -7,3 % -18,8 % 190,70 271,86 336,40 5,8 5,8 8,2 2,1 25,5 % NCC AB Class B lasku 174,40 197, ,9 % 1,9 % -3,3 % -19,9 % 170,40 215,52 253,50 6,8 9,5 13,1 2,9 22,2 % Peab AB Class B nosto 76,05 78, ,9 % 0,9 % -8,1 % 9,0 % 69,40 87,76 109,50 7,3 9,7 11,9 2,0 17,1 % Veidekke ASA nosto 85,50 105, ,6 % -0,9 % -6,0 % -32,1 % 83,00 109,60 129,00 5,4 7,1 8,5 2,6 30,7 % Metso Oyj lasku! 29,52 29, ,0 % -2,1 % -6,8 % 10,4 % 26,39 29,33 33,73 11,1 13,1 20,6 3,0 14,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,9 % -1,6 % 0,7 % -23,9 % 0 % -3 % 3 % -17 % -3,1 % Atlas Copco AB Class A lasku 361,20 360, ,9 % -1,8 % -3,2 % 29,9 % 269,60 316,36 378,10 13,7 15,9 23,2 6,3 27,3 % FLSmidth & Co. A/S nosto 339,00 405, ,8 % -1,3 % -21,1 % 19,0 % 277,40 375,62 441,80 9,1 10,6 17,4 1,9 10,7 % Sandvik AB lasku 144,60 140, ,9 % -1,2 % -6,0 % 31,9 % 107,50 131,98 154,70 10,1 13,2 17,9 3,6 20,1 % Terex Corporation lasku 46,33 46, ,1 % 2,3 % 0,4 % 56,0 % 28,67 36,52 48,86 11,4 14,3 21,7 2,8 13,0 % Metsa Board Corporation Cla nosto 6,48 7, ,7 % 0,9 % -4,6 % 5,2 % 5,34 6,34 7,05 8,1 11,5 13,6 1,9 14,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,0 % 1,3 % 9,3 % 0,5 % -5 % -36 % -3 % -10 % -1,8 % Stora Enso Oyj Class R lasku 12,68 13, ,5 % -3,5 % -7,6 % 39,3 % 9,03 11,34 13,80 7,6 11,1 13,9 1,5 11,1 % UPM-Kymmene Oyj nosto 25,05 25, ,6 % -0,9 % -5,0 % 16,2 % 20,82 23,76 26,61 8,2 10,9 13,9 1,5 10,5 % Holmen AB Class B lasku 408,50 385, ,7 % 2,6 % -2,2 % 33,9 % 300,10 364,47 419,80 11,5 15,8 18,8 1,5 8,1 % International Paper Compan nosto 56,88 63, ,2 % 3,3 % -0,4 % 12,7 % 49,37 54,31 58,96 7,6 11,2 13,1 4,2 31,8 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

18 , 18 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 6/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Norske Skogindustrier ASA lasku 0,23 0, ,2 % 0,0 % -68,9 % -92,3 % 0,20 1,42 3,07 9,7 49,4 Sappi Limited nosto 95,85 109, ,7 % -3,9 % 0,9 % 18,3 % 80,50 90,57 105,43 6,3 9,6 10,7 1,9 17,5 % Neste Corporation lasku 52,10 45, ,0 % 4,2 % 6,7 % 36,6 % 30,08 37,45 52,65 9,5 12,7 16,1 2,9 17,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,8 % 5,0 % 8,9 % -11,7 % 71 % 21 % 35 % 115 % 6,6 % ERG S.p.A. lasku 15,52 15, ,0 % -1,1 % 5,8 % 71,6 % 8,95 12,16 16,14 7,6 17,5 21,3 1,3 6,1 % Hellenic Petroleum SA nosto 7,30 8, ,1 % -0,7 % -1,2 % 76,8 % 4,05 6,25 8,40 5,1 6,8 7,2 0,9 12,3 % SARAS S.p.A. - Raffinerie Sard nosto 2,08 2, ,9 % -3,8 % -9,8 % 30,9 % 1,40 1,94 2,39 3,9 7,3 11,9 1,8 15,3 % Renewable Energy Group, In nosto 11,15 16, ,2 % 2,3 % -3,5 % 13,8 % 8,25 10,95 13,55 7,2 Nokia Oyj lasku! 4,01 5, ,9 % -4,5 % -7,1 % 1,9 % 3,93 4,99 5,96 6,9 8,7 14,5 1,4 9,4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -3,0 % -5,0 % -10,8 % -8,9 % -25 % -34 % -40 % -19 % 0,5 % LM Ericsson Telefon AB Class nosto 52,65 52, ,3 % -1,2 % -2,3 % 10,5 % 43,75 54,33 64,95 11,7 21,4 43,8 1,5 3,5 % Juniper Networks, Inc. lasku 27,96 26, ,5 % 2,1 % 13,9 % 4,2 % 23,87 27,97 30,96 5,8 6,8 12,9 1,9 14,4 % Motorola Solutions, Inc. nosto 93,63 97, ,6 % 0,8 % -0,7 % 17,8 % 76,92 85,59 94,96 10,1 11,3 16,1 Nokian Renkaat Oyj lasku 36,60 38, ,5 % 1,2 % -4,7 % 6,6 % 33,98 37,04 41,95 9,8 12,2 15,7 3,2 20,1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,1 % -0,4 % -1,1 % -21,1 % 64 % 43 % 27 % 64 % 4,7 % Bridgestone Corporation lasku 5,07K 5,10K 4126K 3946K -0,9 % 0,1 % -7,8 % 20,2 % 3,97K 4,70K 5,61K 5,7 8,2 12,1 1,5 12,3 % Continental AG lasku 223,65 232, ,1 % 3,1 % 0,6 % 35,0 % 164,90 198,52 225,30 6,2 8,8 12,7 2,4 18,6 % Nordea Bank AB lasku 97,95 113, ,8 % 1,3 % -3,0 % 1,9 % 95,10 105,43 115,70 11,2 1,2 10,5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,1 % 0,6 % 1,4 % 0,8 % -5 % -19 % -2,0 % Danske Bank A/S nosto 232,30 280, ,2 % 0,3 % -4,8 % 13,3 % 202,40 240,81 259,50 10,4 1,3 12,5 % Skandinaviska Enskilda Bank lasku 99,45 110, ,5 % 1,9 % -3,4 % 9,2 % 90,10 102,09 109,00 12,1 1,4 12,0 % Svenska Handelsbanken AB nosto 112,00 118, ,1 % -0,5 % -6,4 % -11,9 % 110,70 123,31 136,30 13,1 1,5 11,4 % Swedbank AB Class A nosto 199,40 229, ,4 % 1,4 % -3,1 % -6,1 % 193,20 214,24 232,40 11,6 1,6 14,0 % Olvi Oyj Class A nosto 28,88 29, ,6 % 2,0 % -0,1 % 3,5 % 25,05 28,90 32,49 8,7 12,2 16,0 2,5 15,5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,1 % 1,9 % 3,4 % -9,9 % -27 % -25 % -24 % -44 % -5,5 % Carlsberg A/S Class B nosto 732,00 700, ,2 % 0,0 % -2,7 % 26,2 % 573,00 675,18 756,50 9,4 14,0 21,1 2,0 9,4 % Harboes Bryggeri A/S Class B lasku 103, ,5 % -2,8 % -6,8 % -28,1 % 102,00 125,99 147,00 Royal Unibrew A/S lasku ,8 % 3,1 % -1,2 % 42,2 % 246,00 308,94 374,20 14,6 18,7 20,9 6,9 32,8 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä