Osakeyhtiölain muutoksen ja tilintarkastuksen laadun vaikutus voitonjakoon heikon maksukyvyn yhtiöissä. Pro Gradu tutkielma Päivi Saarelainen

Koko: px

Aloita esitys sivulta:

Download "Osakeyhtiölain muutoksen ja tilintarkastuksen laadun vaikutus voitonjakoon heikon maksukyvyn yhtiöissä. Pro Gradu tutkielma Päivi Saarelainen"

Tyyne Heikkilä
7 vuotta sitten
Katselukertoja:

1 Osakeyhtiölain muutoksen ja tilintarkastuksen laadun vaikutus voitonjakoon heikon maksukyvyn yhtiöissä Pro Gradu tutkielma Päivi Saarelainen

2 Maksukyky osakeyhtiölaissa Uusi OYL luku 2 Varoja ei saa jakaa, jos jaosta päätettäessä tiedetään tai pitäisi tietää yhtiön olevan maksukyvytön tai jaon aiheuttavan maksukyvyttömyyden

3 Tilintarkastajan rooli Hallinnon tarkastukseen kuuluu tarkastaa ovatko yhtiön johtoelimet rikkoneet lakia Sisältää OYL:n vastaisen varojen jaon Tilintarkastajan reagointi Mukautettu kertomus Voitonjakoa ennaltaehkäisevä vaikutus

4 Aiempaa tutkimusta Tilintarkastajan koko vaikuttaa tilintarkastuksen laatuun Maineen säilyttäminen (Reputation capital) Varojen säilyttäminen (Deep pockets hypothesis) Big 4 tilintarkastajien Going Concern lausunnot useammin oikein

5 Asiantuntijahaastattelut Heikon maksukyvyn yhtiöt ehdottavat voitonjakoa äärimmäisen harvoin Lainmuutoksen vaikutus voitonjakokäytäntöihin käytännössä pieni Tilintarkastajilla ei uusia toimintatapoja Maksukyvyn säilyttäminen ensisijaisesti hallituksen vastuulla

6 Tutkimuksen hypoteesit H1: Uuden osakeyhtiölain maksukyvyn edellytys varojen jaossa on vähentänyt voitonjakoa heikon maksukyvyn yhtiöissä H2: : Tilintarkastuksen laatu vähentää voitonjakoa heikon maksukyvyn yhtiössä

7 Tutkimusaineisto Asiakastieto Oy Yhtiöhavainnot maksukyvystä, voitonjaosta ja tilintarkastuksesta Vuodet 2006 ja havaintoa Maksukyvyttömyyden mittarina voitonjakovuonna saatu maksuhäiriömerkintä 468 voitonjakovuonna saatua maksuhäiriömerkintää

8 Maksuhäiriöiden jakautuminen aineistossa Maksuhäiriöt lisääntyneet vuonna 2008 Voittoa jakamattomissa yhtiöissä enemmän maksuhäiriöitä Maksuhäiriöisiä yhtiöitä Voittoa jakavista yhtiöistä 0,38 % 0,52 % Voittoa jakamattomista yhtiöistä 1,23 % 2,30 %

9 Tutkimuksen metodit Logistinen regressio Voitonjaon todennäköisyyttä pyritään selittämään maksuhäiriöillä, tilintarkastajan koolla ja lain muutosta kuvaavalla vuosimuuttujalla Yhdistelmämuuttujilla tutkitaan eroaako heikon maksukyvyn yhtiöiden voitonjako tilintarkastajaryhmittäin tai vuosien välillä Kontrolloidaan yhtiön koko, kasvu ja kannattavuus sekä Z-luku

10 Tutkimuksen metodit Regressiomalli Voitonjako = β0 + β1 Maksuhäiriö + β2 Tilintarkastajan laatu + β3 Tilintarkastajan laatu x maksuhäiriö + β4 Vuosi + β5 Vuosi x maksuhäiriö + β6 Z-luku + β7 Liikevaihto + β8 Kasvu + β9 Sijoitetun pääoman tuotto Tilintarkastajan laadun neljä ryhmää Big 4-yhteisö, ei-big 4 yhtiö, hyväksytty tilintarkastaja ja maallikkotilintarkastaja

11 Tulokset Maksuhäiriö ei vaikuta merkitsevästi voitonjaon todennäköisyyteen Verrattuna maallikkoon B4 -yhteisö vähentää voitonjaon todennäköisyyttä Ei-B4 yhtiöt ja hyväksytyt tilintarkastajat lisäävät voitonjaon todennäköisyyttä Yhdistelmämuuttujat ei merkitseviä Muuttuja Regressiokerroin Merkitsevyystaso Maksuhäiriö -0,233 0,302 B4 yhteisö -0,285 <,0001 B4 x maksuhäiriö 0,302 0,392 Ei-B4 yhtiö 0,288 <,0001 Ei-B4 x maksuhäiriö 0,041 0,893 Hyväksytty tilintarkastaja Hyväksytty x maksuhäiriö 0,337 <,0001-0,199 0,466

12 Tulokset Vuonna 2008 on jaettu voittoa todennäköisemmin kuin vuonna 2006, mutta maksuhäiriöisten yhtiöiden voitonjaon todennäköisyys on vähentynyt vuosien välillä Muuttuja Regressio -kerroin Merkitsevyystaso Vuosi 0,225 <,0001 Vuosi x maksuhäiriö -0,468 0,030 Z-luku 0,011 <,0001 Liikevaihto 0,000 0,030 Kasvu -0,143 <,0001 Sijoitetun pääoman tuotto 1,688 <,0001

13 Tulokset ilman yhdistelmämuuttujia Maksuhäiriö vähentää voitonjaon todennäköisyyttä, kun maksuhäiriön yhdistelmämuuttujat poistetaan mallista Muuttuja Regressiokerroin Merkitsevyystaso Maksuhäiriö -0,483 <,0001 B4 yhteisö -0,284 <,0001 Ei-B4 yhtiö 0,288 <,0001 Hyväksytty tilintarkastaja 0,335 <,0001 Vuosi 0,220 <,0001 Z-luku 0,011 <,0001 Liikevaihto 0,000 0,030 Kasvu -0,142 <,0001 Sijoitetun pääoman tuotto 1,688 <,0001

14 Johtopäätökset Osakeyhtiölain muutos vähensi heikon maksukyvyn yhtiöiden voitonjakoa Tilintarkastajan koolla ei ole merkitystä heikon maksukyvyn yhtiön voitonjaossa

15 Kiitos!

Samankaltaiset tiedostot

Muokkaa otsikon perustyyliä napsauttamalla

Muokkaa otsikon perustyyliä napsauttamalla Teija Laitinen & Nina Sormunen Tilinpäätöstunnusluvut ja tilintarkastajan raportointi ennen saneerauspäätöstä 26.3.2010 Tutkimuksen tausta Perinteinen maksukyvyttömyyden