Avainluvut-malli ja taloudellinen analysointi

Transkriptio

1 Avainluvut-malli ja taloudellinen analysointi 2012 Leena Kinanen Vaadi Palvelua Anna palautetta Tuloksiin tilinpidolla Malliyritys Oy 1000 Tilikausi /2011 Maksuvalmius /2011 Toiminnan laajuus ja kasvu 12 kk 12 kk 10 kk Quick ratio 1,0 0,9 1,1 Liikevaihto Current ratio 1,0 0,9 1,0 Taseen loppusumma Vakavaraisuus ja pääomarakenne Liikevaihdon muutos-% 20 % -17 % 57 % Omavaraisuusaste-% 20 % 22 % 35 % Henkilökunta keskimäärin Gearing (nettovelkaantumisaste) 0,9 0,7-0,6 Liikevaihto/henkilö Kannattavuus Käyttöpääoma % 7,6 % 5,2 % -0,1 % Myyntikate % % % Kiertoajat Käyttökate % % % Ostovelkojen kiertoaika (pv) Vaihto-omaisuuden kiertoaika (pv) Liiketulos % % % Myyntisaamisten kiertoaika (pv) Nettotulos 97 2 % % % Yhteenveto Käyttöpääoma Kannattavuus (Sipo-%): Hyvä Hyvä Hyvä Sijoitetun pääoman tuotto-% 32 % 37 % 109 % Maksuvalmius (Quick Ratio): Hyvä Tyydyttävä Hyvä Oman pääoman tuotto-% 40 % 47 % 108 % Vakavaraisuus (Omavaraisuusaste-%): Tyydyttävä Tyydyttävä Tyydyttävä -7 Myyntik ate Myyntik ate% / % 60 % 50 % 40 % 30 % 20 % 10 % 0 % % Sijoitetun 100 % pääoman tuotto-% 80 % 60 % 40 % Omavarais uusaste-% 20 % /2011 Pysyvät vastaavat Vaihtuvat vastaavat Lyhytaikainen vpo Pitkäaikainen vpo Oma pääoma % /2011 1

2 Taloudellisen analysoinnin vaiheet 1. Tilinpäätöksen oikaiseminen Peruslähtökohta on, että kirjanpito on ajan tasalla Omistajan palkkakorjaus Oman pääoman ja sijoitetun vpon:n oikaisu 2. Tunnuslukujen laskenta 3. Johtopäätösten tekeminen ja vertailun suorittaminen analysoidaan Kannattavuutta Maksuvalmiutta Vakavaraisuutta Pääomien käyttöä / tehokkuutta Kasvua 2

3 Laskennallinen palkkakorjaus Palkkakorjaus suositellaan tehtäväksi, jos omistajan työpanos on ilmeinen, eikä työpanosta vastaava palkka ole tuloslaskelmassa kuluna Liikevaihto (12 kk) teur 20 teur yli 400 teur 30 teur Palkkakorjaus/henkilö Yksityisoton tai osingonjaon määrä ei vaikuta korjauksen suuruuteen Kannattavuuden tunnuslukuja myyntikate Myyntikate-% = x 100 % liikevaihto käyttökate Käyttökate-% = x 100 % liiketoiminnan tuotot yhteensä nettotulos + rahoituskulut + verot Sijoitetun pääoman tuotto-% = x 100 % oma pääoma + sijoitettu vieras pääoma 3

4 Sijoitetun pääoman tuotto-% Sipo-% mittaa suhteellista kannattavuutta eli sitä tuottoa, joka on saatu yritykseen sijoitetulle, korkoa tai muuta tuottoa vaativalle pääomalle. Sijoitettu pääoma (= oma pääoma + sijoitettu vieras pääoma) lasketaan alkavan ja päättävän taseen keskiarvona. Korolliset lyhytaikaiset velat kuuluvat sijoitettuun pääomaan. Myös ns. 0-korkoiset pitkäaikaiset lainat ovat sijoitettua pääomaa. Jos tilikausi poikkeaa normaalista täytyy se huomioida tunnusluvun laskennassa. Jos opo on negatiivinen, on sipo vähintään sijoitetun vpo:n suuruinen Sijoitetun pääoman tuotto-% Sipo-% Kannattavuus alle 10 % Heikko % Tyydyttävä yli 20 % Hyvä Arvoa voidaan pitää välttävänä, kun se on vähintään yrityksen korollisesta vieraasta pääomasta maksama keskimääräinen rahoituskuluprosentti 4

5 Maksuvalmiuden tunnuslukuja rahoitusomaisuus Quick ratio = lyhytaikaiset velat lyhytaik. saadut ennakot rahoitusomaisuus + vaihto-omaisuus Current ratio = lyhytaikaiset velat Ratio-lukujen tulkintaa Quick ratio mittaa yrityksen mahdollisuutta selviytyä lyhyaikaisista veloistaan pelkällä rahoitusomaisuudella Current ratiossa tarkastelujänne on pidempi. Siinä ajatellaan, että myös vaihto-omaisuus voitaisiin realisoida lyhyaikaisten velkojen maksamiseksi. Molemmat ratiot mittaavat tilannetta tietyllä hetkellä (yleensä tilinpäätösajankohta) - staattinen tilanne. Tulkinnassa otettava huomioon mahdolliset epäkurantit erät kuten yliarvostettu varasto tai luottotappioiksi luonnehdittavat myyntisaamiset. 5

6 Maksuvalmius Quick Ratio Current ratio Maksuvalmius alle 0,5 alle 1 heikko 0, tyydyttävä yli 1 yli 2 hyvä Vakavaraisuuden tunnuslukuja oma pääoma Omavaraisuusaste-% = x 100 % taseen loppusumma saadut ennakot 6

7 Omavaraisuusasteen tulkintaa Omavaraisuusaste mittaa yrityksen vakavaraisuutta, tappionsietokykyä ja kykyä selviytyä sitoumuksistaan pitkällä aikavälillä. Omavaraisuusaste-% Vakavaraisuus alle 20 % heikko % tyydyttävä yli 40 % hyvä Pääomien käytön tunnuslukuja 365 x myyntisaamiset Myyntisaamisten kiertoaika (pv) = liikevaihto 365 x vaihto-omaisuus Vaihto-omaisuuden kiertoaika (pv) = muuttuvat kulut 365 x ostovelat Ostovelkojen kiertoaika (pv) = ostot + ulkopuoliset palvelut 7

8 TUNNUSLUKUJEN LASKENNASSA ON PAREMPI LASKEA SUURINPIIRTEIN OIKEIN KUIN AIVAN TARKALLEEN PIELEEN! Pienyritysten talouskriisin syyt 1. RAHOITUS Vieraan pääoman suuri osuus Lyhytaikaisen vieraan pääoma suuri osuus Vakuuksien, pääoman ja tulorahoituksen puute 2. TUOTEKEHITYS JA MARKKINOINTI Tuotekehittelyn laiminlyönti ja tuotteiden vanheneminen Markkinointi vanhanaikaista ja passiivista, valvonta puuttuu 3. KUSTANNUKSET Korkeat tuotantokustannukset Liikaa henkilökuntaa toiminnan laajuuteen nähden Materiaali- ja ostotoimintojen heikko hoitaminen 4. INVESTOINNIT Investointilaskelmien puuttuminen Suuret virheinvestoinnit Välttämättömien korvausinvestointien lykkäys 8

9 Pienyritysten talouskriisin syyt 5. PERHEYRITYKSEN JATKUVUUSONGELMA Sukulaisten suosiminen Toiminnan jatkajan puuttuminen 6. YRITYKSEN JOHTO JA ORGANISAATIO Puutteellinen ja yksipuolinen johtajakoulutus Keskittyminen pikkuasioihin suurten asioiden kustannuksella Ulkopuolisen asiantuntija-avun vähäinen käyttö 7. LASKENTATOIMI Laskentatoimen alkeellisuus (vain kirjanpito) Laskentatoimen olematon tuki päätöksenteolle 8. SANEERAUSTOIMENPITEET Toiminnan supistamisen karttaminen Saneeraustarpeen havaitseminen liian myöhään Saneerauksen aloittamisen lykkääminen Lähde: Yrityksen rahoituskriisin ennustaminen. Talentum & Laitinen