RAHOITUS JA RISKINHALLINTA

Transkriptio

1 RAHOITUS JA RISKINHALLINTA

2 Opintojaksosuunnitelma deadlines Kohdeyritysvaraus Rahan sitoutuminen yritystoiminnassa käyttöomaisuuteen ja käyttöpääomaan pohdinta Case Rahoitustilanne tehtävä Kohdeyrityksen rahoitustilanteen analyysi paneelia varten Loppuraportti ja Paneelitentti

3 1 Rahoitussuunnittelu REAALIPROSESSI Tuotannontekijämarkkinat Meno MOBILA OY Tulo Suoritemarkkinat Kassa RAHAPROSESSI Kassastamaksut Kassaanmaksut Korot Verot Osingot Rahoitusmarkkinat Oma/vieras pääoma Kuva 1. Yrityksen toimintaprosessi

4 1 Rahoitussuunnittelu Kassasta maksut syntyvät ennen kassaan maksuja! Ajoitusongelma, Mitä tuotannontekijöitä tarvitaan ja paljonko rahaa niihin tarvitaan? Määritysongelma, Saadaanko rahoitusta ja mistä? Saatavuusongelma, Saadaanko rahaa riittävästi? Riittävyysongelma, Mitä raha maksaa ja mitä muuta riskiä rahoitukseen liittyy? Rahoitusriski. Rahoitussuunnittelu on kassavirtojen hallintaa!

5 2 Rahan sitoutuminen yritystoimintaan Kassanhallinnan esimerkki Maksuvalmiusbudjetti Tammi Helmi Maalis Huhti Touko MYYNTI Käteismyynti (40%) Laskutusmyynti (60%) ALKUKASSA KASSAANMAKSUT Käteismyynti Maksut myyntisaatavista YHTEENSÄ KASSASTAMAKSUT Muuttuvat kulut ? Kiinteät kulut

6 2 Rahan sitoutuminenyritystoimintaan Kassanhallinnan esimerkki Maksuvalmiusbudjetti Toiminta aloitetaan Tammikuussa Myyntisaamiset tulevat kassaan seuraavan kuukauden aikana Muuttuviksi kuluiksi budjetoidaan 50% seuraavan kuukauden budjetoidusta myynnistä Toukokuun budjetoitu myynti on Määritä viimeisen sarakkeen luvut? - Miten käy maksuvalmiudelle?

7 2 RAHAN SITOUTUMINEN YRITYSTOIMINTAAN YRITYKSEN TUOTANNONTEKIJÖIDEN HANKINNAT Pitkäkestoiset: Investoinnit Lyhytkestoiset: Ostot Pääoma sitoutuu yrityksen omaisuuteen: Käyttöomaisuus Vaihto-omaisuus Rahoitusomaisuus INVESTOINTI Käyttöomaisuus Sopimus Kassasta Var. Tuotanto Var. Myynti maksu Kassaan maksu 1v 2v 3v OSTO Käyttöpääoma

8 2 RAHAN SITOUTUMINEN YRITYSTOIMINTAAN KÄYTTÖPÄÄOMA Esim. Moneksiko päiväksi ja kuinka paljon tietyn tuotteen tuotantoprosessiin sitoutuu käyttöpääomaa? Raakaainevar. 3 päivää Oston maksuaika 7 päivää Valm. prosessi 2 päivää Valmistevarasto 5 päivää Myynnin maksuaika 15 päivää Oletus: Koko vuosituotanto kpl myydään vuodessa. Raaka-ainekustannus/tuote on 30 /kpl Valmistuksen palkkakustannus/tuote 48 kpl.

9 2 RAHAN SITOUTUMINEN YRITYSTOIMINTAAN KÄYTTÖPÄÄOMA Raaka-aineisiin sitoutunut pääoma: Pääomankiertonopeus PKN= 360/Pääoman riitto = 360 / ( ) päivää = 20 Sitoutunut pääoma = Raaka-aineKust /PKN = (60 000kpl x 30 /kpl)/20 = Palkkoihin sitoutunut pääoma: PKN = 360/Pääoman riitto = 360 / ( ) päivää = 26 Sitoutunut pääoma = PalkkaKust /PKN = (60 000kpl x 48 /kpl) / 26 = Käyttöpääomaa tulee siis varata tuotantoprosessia varten mikäli myynti olisi käteiskauppaa, niin käyttöpääoman tarve olisi = YRITYKSEN SIIS TULEE RAHOITTAA KM. 18 PÄIVÄN KÄYTTÖPÄÄOMAN TARVE!

10 OSA I Rahoitustilanteen analyysi KANNATTAVUUS TUOTTAAKO LIIKETOIMINTA VOITTOA ELI YLITTÄVÄTKÖ TULOT MENOT? MAKSUVALMIUS MILLAINEN ON YRITYKSEN MAHDOLLISUUS HALLITA JOKAPÄIVÄISTÄ RAHANKÄYTTÖÄ ELI KÄYTTÖPÄÄOMAA? VAKAVARAISUUS MILLAINEN ON YRITYKSEN MAHDOLLISUUS HALLITA PITKÄN TÄHTÄIMEN VELVOITTEITA? MIHIN YRITYKSEN PÄÄOMA SITOUTUU: Käyttöomaisuus: - toimitilat, tuotantovälineet, rakentaminen, kulkuneuvot, remontti - Aikajänne yleisesti eli käyttöajan mukainen kuluerän poistoaika: Atk-laitteet 3, Koneet ja laitteet 5, Kalusteet 8, kiinteistöt vuotta. Käyttöpääoma: - koulutus, henkilöstö, markkinointi, vakuutukset, vuokrat, koneiden huolto ja käyttö, raaka-aineet ja tarvikkeet - Aikajänne yleisesti 6-12 kk. Analyysi sisältää tunnusluvut laskelmineen(!) sekä sanallisen yhteenvedon siitä, mitä tasoa tunnusluvut ovat sekä mitä ne kertovat yrityksen rahoitustilanteesta (tässä kohdin erityisesti hyödynnetään sivustojen kuvauksia!). Ryhmä analysoi yrityksen taseen perusteella pitkäaikaisten tuotannontekijöiden määrän sekä arvioi yritykseen toimintaan liittyen, millaisia tuotannontekijöitä käyttöomaisuuteen sisältyy. Ryhmä myöskin vastaavasti analysoi lyhytaikaisten tuotannontekijöiden määrän ja laadun.

11 3 TULOSLASKELMA JA TASE PÄÄOMIEN HALLINNAN APUVÄLINEENÄ BUDJETOINTIJÄRJESTELMÄ Osabudjetit Pääbudjetit MYYNTI KUSTANNUSBUDJETIT Ostot Investoinnit Muut KASSABUDJETTI TULOSBUDJETTI RAHOITUSBUDJETTI

12 3 TULOSLASKELMA JA TASE PÄÄOMIEN HALLINNAN APUVÄLINEENÄ TULOSLASKELMA LIIKEVAIHTO (kokonaismyynti - alv) - Muuttuvat kulut (Toiminta-asteesta riippuvat) (=Myyntikate) - Kiinteät kulut (Toiminta-aste ei vaikuta) (=Käyttökate) - Poistot = Liiketulos - /+ Rahoitustoiminnan kulut / tuotot - Tulovero = Voitto/Nettotulos

13 3 TULOSLASKELMA JA TASE PÄÄOMIEN HALLINNAN APUVÄLINEENÄ TASE Vastaavaa (=Rahan Käyttö) Vastattavaa (=Rahan lähteet) Pysyvät vastaavat käyttöomaisuus Vaihtuvat vastaavat vaihto-omaisuus rahoitusomaisuus Oma pääoma omistajien sijoitus rahastot kertynyt voitto Tilinpäätössiirrot ja varaukset Vieras pääoma pitkä lyhyt

14 4 PÄÄOMAN RAKENNE RAHOITUSRAKENNE MIKSI VIERASTA PÄÄOMAA USEIN KANNATTAA OTTAA? Vieraan pääoman vipuvaikutus Esim. Pääomaa tarvitaan yhteensä 200T Tämä rahoitetaan A) kokonaan omalla pääomalla B) 100T OPO ja 100T VPO, VPO korko 5%

15 4 PÄÄOMAN RAKENNE RAHOITUSRAKENNE A) Rahoitus kokonaan OPO 200T Tuottovaatimus Sijoitetulle pääomalle (vaihtoehdot) Sijoitetun pääoman tuotto VPO:n korko Muodostunut OPO OPO:n tuotto%

16 4 PÄÄOMAN RAKENNE RAHOITUSRAKENNE B) Rahoitus 100T OPO ja 100T VPO, korko 5% Tuottovaatimus Sijoitetulle pääomalle (vaihtoehdot) Sijoitetun pääoman tuotto VPO:n korko Muodostunut OPO OPO:n tuotto%