KONE Oyj (Konserni) Kassakriisin tunnistaminen

Transkriptio

1 pana KONE Oyj (Konserni) P - Analyzer Luvut 1 euro Tilikausi/pituus 1-12/ / / / /12 Kassakriisin tunnistaminen Kumulatiivinen käyttökate Kumulatiivinen toimintajäämä Investoinnit (netto vuositasolla) ( A ) Pitkäaikaisen vieraan pääoman lisäys ( B ) Ylivelka ( A - B) Kumulatiivinen Ylivelka ( A - B) 3 25 Näiden käyrien pitäisi olla yhdensuuntaisia ja yhtyä pitkässä juoksussa. 2 Kumulatiivinen käyttökate 15 Kumulatiivinen toimintajäämä Investoinnit (netto vuositasolla) ( A ) + Pitkäaikaisen vieraan pääoman lisäys ( B ) Ylivelka ( A - B) Kumulatiivinen Ylivelka ( A - B) Kumulatiivinen ylivelka kertoo, kuinka paljon pitkäaikaista lainaa on otettu muuhun käyttöön kuin investointien rahoittamiseen. Analyysi perustuu vuoden 211 viralliseen tilinpäätökseen

2 1 KONE Oyj (Konserni) P-Analyzer (Kevyt) teollisuus ja palvelut Huono Välttävä Hyvä TERVEYSTODISTUS Kriisi Heikko Tyydyttävä Erinomainen Arvo P - luku 27 12,7 ********** ********** ********** ********** ********** ******* mittaa luottokelpoisuutta 28 1, ********** ********** ********** ********** ********** ********** ******** ja yrityksen kykyä 29 1, ********** ********** ********** ********** ********** ********** ******** selviytyä omin voimin 21 1, ********** ********** ********** ********** ********** ********** ******** 211 1, ********** ********** ********** ********** ********** ********** ******** Kouluarvosana 27 8, ********** ********** ********** ********** ********** mittaa liiketoiminnan 28 9, ********** ********** ********** ********** ********** ********* hyvyyttä 29 9,3 ********** ********** ********** ********** ********** ********** ** 21 9,5 ********** ********** ********** ********** ********** ********** ***** 211 9,6 ********** ********** ********** ********** ********** ********** ****** Laitisen Z (v 21) z=,6 x Rahoitustulos-% 27 82,6 ********** ********** ********** ********** ********** + 2,6 x Quick ratio 28 11,3 ********** ********** ********** ********** ********** ***** +2,4 x Omavaraisuusaste ,4 ********** ********** ********** ********** ********** ********** mittaa luottokelpoisuutta ,8 ********** ********** ********** ********** ********** ********** ,9 ********** ********** ********** ********** ********** ********** ** Omavaraisuusaste, % 27 31,7 ********** ********** ********** ********** ****** mittaa luottokelpoisuutta 28 39, ********** ********** ********** ********** ********** ** ja laajentumiskykyä 29 47, ********** ********** ********** ********** ********** ******* 21 49,3 ********** ********** ********** ********** ********** ********* , ********** ********** ********** ********** ********** ********** Suhteellinen velkaantuneisuus, % / lv 27 39,5 ********** ********** ********** ********** ********** mittaa luottokelpoisuutta 28 35,2 ********** ********** ********** ********** ********** ** ja laajentumiskykyä 29 31,9 ********** ********** ********** ********** ********** **** 21 33, ********** ********** ********** ********** ********** *** ,1 ********** ********** ********** ********** ********** *** Sijoitetun pääoman tuotto-% (keskim) 27 25,3 ********** ********** ********** ********** ********** ********** * mittaa liiketoiminnan 28 4,4 ********** ********** ********** ********** ********** ********** **** pitkän aikavälin 29 37,1 ********** ********** ********** ********** ********** ********** *** kannattavuutta 21 41,5 ********** ********** ********** ********** ********** ********** **** 211 4,8 ********** ********** ********** ********** ********** ********** **** Oman pääoman tuotto-% (keskim) mittaa liiketoiminnan 27 24,1 ********** ********** ********** ********** ********** ********* hyvyyttä omistajien 28 46,8 ********** ********** ********** ********** ********** ********** **** näkökulmasta ja heidän 29 39,3 ********** ********** ********** ********** ********** ********** *** halukkuutta lisäsijoituksiin 21 36,5 ********** ********** ********** ********** ********** ********** ** ,5 ********** ********** ********** ********** ********** ********** ** Vier pääoman takaisinmaksuaika, v 27 2,5 ********** ********** ********** ********** ********** ********** * mittaa rahoittajien 28 1,2 ********** ********** ********** ********** ********** ********** ****** kärsivällisyyttä 29,8 ********** ********** ********** ********** ********** ********** ******* (liikeriskiä) 21,4 ********** ********** ********** ********** ********** ********** ******** 211,4 ********** ********** ********** ********** ********** ********** ******** Liikevaihdon muutos-% ,8 ********** ********** ********** ********** ********** ********** 29 3,1 ********** ********** ********** ********** ********** 21 5,1 ********** ********** ********** ********** ********** *** 211 4,8 ********** ********** ********** ********** ********** ** Quick ratio mittaa yrityksen kykyä 27 1, ********** ********** ********** ********** ********** selviytyä lyhytaikaisista 28,6 ********** ********** ******* veloista pelkällä 29,8 ********** ********** ********** ******* rahoitusomaisuudella 21,9 ********** ********** ********** ********** *** 211 1,6 ********** ********** ********** ********** ********** ********** Current ratio mitta yrityksen kykyä 27 1,1 ********** ********** ****** selviytyä lyhytaikaisista 28 1,2 ********** ********** ********** ****** veloista rahoitus- ja 29 1,3 ********** ********** ********** ********** ** vaihto-omaisuudella 21 1,4 ********** ********** ********** ********** **** 211 1,3 ********** ********** ********** ******** Laatija: SBB- Solutions for Business and Brains Oy (vain P-luku toimialakorjattu) Analyysi perustuu vuoden 211 viralliseen tilinpäätökseen

3 1 KONE Oyj (Konserni) P-Analyzer Luvut 1 euro Tilikausi/pituus 1-12/ / / / / P - analyysi 14. Liikevaihto, 12 kk Liikevaihdon muutos-% 12,8 3,1 5,1 4,8 Investoinnit (netto vuositasolla) Liikevoitto, 12 kk Nettotulos, 12 kk Kokonaistulos, 12 kk Sijoitettu pääoma (vuoden lopussa) Sijoitetun pääoman tuotto-% (v loppu) 25,3 37,5 35,6 4,4 36,7 Sijoitetun pääoman tuotto-% (keskim) 25,3 4,4 37,1 41,5 4,8 Oman pääoman tuotto-% (keskim) 24,1 46,8 39,3 36,5 35,5 Nettorahoituskulut, % / lv,2 -,1 -,4 -,1 -,3 Omavaraisuusaste, % Suhteellinen velkaantuneisuus, % / lv Current ratio 1,6 1,24 1,34 1,4 1,28 Henkilöstö Henkilökulut/henkilö, Nettotulos/henkilö, Kouluarvosana 8, 9, 9,3 9,5 9,6 Asteikko 4-1 Hyvä Hyvä Erinomainen Erinomainen Erinomainen P - luku Todennäköisyys, että yritys ajautuu ongelmiin Asteikko -1 % (lähellä 1 % olevat luvut tarkoittavat kriisiä) P-luku lasketaan painokertoimin kuudesta eri tunnusluvusta Lue sopivimman toimialan kohdalta: (Kevyt) teollisuus ja palvelut Hyvä Erinomainen Erinomainen Erinomainen Erinomainen Metsä-/kemia-/perusmetalliteollisuus (+ muu prosessiteollisuus) Hyvä Erinomainen Erinomainen Erinomainen Erinomainen pana Rakentaminen Tyydyttävä Erinomainen Erinomainen Erinomainen Erinomainen Kauppa Hyvä Erinomainen Erinomainen Erinomainen Erinomainen Laatija: SBB- Solutions for Business and Brains Oy Analyysi perustuu vuoden 211 viralliseen tilinpäätökseen

4 KONE Oyj (Konserni) P - Analyzer Käyttöoikeus Luvut 1 euro Tilikausi/pituus 1-12/ / / / /12 SBB- Solutions for Business and Brains Oy KRIISIN TUNNISTAMINEN Olet nyt Analyysi-ohjelmassa. KASVU? Liikevaihto, 12 kk Tulkintaohje: Jalostusarvon muutos mittaa yrityksessä tehdyn työn arvon kasvua eli todellista kasvua. Liikevaihdon muutos-% 12,8 3,1 5,1 4,8 Voi sisältää "läpikulkukauppaa". Vertaa jalostusarvon muutokseen. Jalostusarvon muutos-% 18,1 1,9 9, 2,8 Mittaa oman toiminnan todellista kasvua. Jalostusarvo, 12 kk Mittaa yrityksessä tehdyn työn arvoa = Myyntitulot - Ulkoa ostetut palvelut ja tavarat Jalostusarvo/Henkilöstökulut 1,3 1,4 1,4 1,5 1,5 Jalostusarvolla katetaan palkat, poistot, nettorahoituskulut, verot ja nettotulos. Tulkintaohje: Jalostusarvon muutos mittaa yrityksessä tehdyn työn arvon kasvua eli todellista kasvua. KANNATTAVUUS? Tulkintaohje: Keksityt tai epävarmat suoriteperusteiset saatavat parantavat Käyttökatetta, mutta eivät Toimintajäämää. Liiketoiminnan muut tuotot Jos tässä yksittäisiä isoja eriä, niin liikevoitto tuleekin todennäköisesti omaisuuden myynnistä. Käyttökate Suoritepohjainen käyttökate Toimintajäämä (kassapohjainen käyttökate) Kassapohjainen käyttökate. Tämä on jo saatu rahana asiakkailta. Kumulatiivinen käyttökate Usean vuoden kumulatiivisen käyttökatteen pitäisi olla Kumulatiivinen toimintajäämä yhtä suuri kumulatiivisen toimintajäämän kanssa (käyttökate tulee pienellä viiveellä kassaan). Liikevoitto Suoritepohjainen liikevoitto Liikevoitto-% 7,9 12,1 11,9 14, 13,9 Kuvaa kannattavuuden kehitystä. Nettotulos-% 4,4 9, 9,8 1,6 12,2 Nettotulos on yritykseen jäävä osa liikevoitosta. Tulkintaohje: Keksityt tai epävarmat suoriteperusteiset saatavat parantavat Käyttökatetta, mutta eivät Toimintajäämää. MAKSUVALMIUS? Tulkintaohje: Laskujen maksamatta jättäminen on viimeinen tapa rahoittaa toimintaa. Pääomalainat + Vaihtovelkakirjalainat Käytetään, kun normaalia rahoitusta ei saada. Ostovelat Ostovelkojen kiertoaika Tätä pitää verrata normaaliin laskujen maksuaikaan. Quick ratio 1,3,55,75,86 1,56 Ei saisi olla paljoa alle 1 millään toimialalla. Current ratio 1,6 1,24 1,34 1,4 1,28 Tulisi olla selvästi yli 1 kaupassa ja teollisuudessa. Tulkintaohje: Laskujen maksamatta jättäminen on viimeinen tapa rahoittaa toimintaa. VAKAVARAISUUS? Tulkintaohje: Jatkuva huono trendi ja hälytysarvojen ylitys vaarallista. Vier pääoman takaisinmaksuaika, v 2,5 1,2,8,4,4 Tätä pitää verrata normaaliin yrityslainojen juoksuaikaan. Keskimääräiset rahoituskulut, % 4,2 3,9 2, 3,3 4,1 Jos suurempi kuin normaali lainakorko, niin yritys on käyttänyt vekseliluottoja tai on luokiteltu epävarmaksi maksajaksi. Gearing (=nettovelat/oma pääoma), % Pitäisi olla alle 1 %. Ei sovi pienten yritysten arviointiin. Omavaraisuusaste, % Alle 2 % on aina huolestuttavaa. Tulkintaohje: Jatkuva huono trendi ja hälytysarvojen ylitys vaarallista. Taulukko suojattu. SAAMISET? Tulkintaohje: Kiertoajan pidetessä saatavat tulevat epävarmemmiksi. Keksityt suoriteperusteiset saatavat parantavat tulosta. Myyntisaamiset Myyntisaamisten kiertoaika Tätä pitää verrata normaaliin laskujen maksuaikaan. Myyntisaamiset / Liikevaihto, % 17,3 17,2 17,6 18,4 19,6 Kasvu aina epäilyttävää. Saamiset yhteensä Saamiset yhteensä / Liikevaihto, % 28,5 12,4 16,8 2,9 4,8 Kasvu aina epäilyttävää. Tulkintaohje: Kiertoajan pidetessä saatavat tulevat epävarmemmiksi. Keksityt suoriteperusteiset saatavat parantavat tulosta. VAIHTO-OMAISUUS? Tulkintaohje: Kiertoajan pidetessä epäkuranttiusvaara kasvaa. Varastojen alaskirjausta hidastellaan, jos tulos on huono. Vaihto-omaisuus yhteensä Vaihto-omaisuuden kiertoaika Tämä ei saisi kasvaa kustannusrakenteen säilyessä ennallaan. Ainekulut % 34,5 36,3 37,3 35,7 36,4 Muutos täällä vaikuttaa myös kiertoaikoihin. Tulkintaohje: Kiertoajan pidetessä epäkuranttiusvaara kasvaa. Varastojen alaskirjausta hidastellaan, jos tulos on huono. SUUNNITELMAN MUKAISET POISTOT JA ARVONALENTUMISET? Tulkintaohje: Matala (alle 1 %) tai aleneva poistojen taso parantaa tulosta. Liikearvo Pörssiyhtiöiden ei ole pakko tehdä liikearvopoistoja. Poistot liikearvosta (-) Pienet liikearvopoistot parantavat tulosta. Kehitysinvestointien lisäys tilikaudella Nämä olisi voinut kirjata vuosikuluksi verotuksessa. Tehdyt poistot / laskennalliset poistot, % 121,6 16,9 112,5 96,7 7,5 Laskennalliset poistot =,4 x Rakennukset +,25 * Muu poistettava käyttöomaisuus Tulkintaohje: Matala (alle 1 %) tai aleneva poistojen taso parantaa tulosta. INVESTOINTIEN RAHAVIRTA? Tukintaohje: Investointien rahoitus lyhyellä lainalla tai toiminnan rahoitus pitkällä lainalla on vaarallista. Investoinnit (netto vuositasolla) ( A ) Pitkäaikaisen vieraan pääoman lisäys ( B ) Investointeja rahoitetaan yleensä pitkäaikaisella lainalla. Ylivelka ( A - B) Jos tämä on pakkasella, niin yritys käyttää pitkäaikaista velkaa toiminnan rahoittamiseen. Rahoitusjäämä Rahoitusjäämä kertoo, paljonko myyntituloista jää investointien rahoittamiseen. + Oman pääoman maksullinen lisäys Investointeja rahoitetaan osakeanneilla. + Lyhytaikaisen korollisen vieraan pääoman lisäys Hätätilassa investointeja rahoitetaan lyhyellä velalla. Kumulatiivinen investointijäämä Alijäämä täytyy kattaa uudella omalla ja vieraalla pääomalla. Tukintaohje: Investointien rahoitus lyhyellä lainalla tai toiminnan rahoitus pitkällä lainalla on vaarallista. SBB- Solutions for Business and Brains Oy Analyysi perustuu vuoden 211 viralliseen tilinpäätökseen

5 KONE Oyj (Konserni) P - Analyzer Luvut 1 euro Tilikausi/pituus 1-12/ / / / / TUNNUSLUVUT KASVU Liikevaihto, 12 kk Liikevaihdon muutos-% 12,8 3,1 5,1 4,8 Henkilöstö Jalostusarvo, 12 kk Jalostusarvon muutos-% 18,1 1,9 9, 2,8 KANNATTAVUUS Myyntikate, 12 kk Käyttökate, 12 kk Liikevoitto, 12 kk KANNATTAVUUS (OIKAISTU) Rahoitustulos, 12 kk Nettotulos, 12 kk Kokonaistulos, 12 kk PÄÄOMAN TUOTTO Sijoitettu pääoma (vuoden lopussa) Sijoitetun pääoman tuotto-% (v loppu) 25,3 37,5 35,6 4,4 36,7 Sijoitettu pääoma (keskimäärin) Sijoitetun pääoman tuotto-% (keskim) 25,3 4,4 37,1 41,5 4,8 Sij pääom tuotto-% (verot eivät mukana) 15,3 3,3 29,2 31,2 32,3 Oman pääoman tuotto-% (keskim) 24,1 46,8 39,3 36,5 35,5 Kokonaispääoman tuotto-% (keskim) 11,1 2,5 21,9 23,7 2,7 RAHOITUKSEN RIITTÄVYYS Vier pääoman takaisinmaksuaika, v 2,5 1,2,8,4,4 Nettorahoituskulut, % / lv,2 -,1 -,4 -,1 -,3 Keskimääräiset rahoituskulut, % 4,2 3,9 2, 3,3 4,1 VAKAVARAISUUS Omavaraisuusaste, % Suhteellinen velkaantuneisuus, % / lv MAKSUVALMIUS Quick ratio 1,3,55,75,86 1,56 Current ratio 1,6 1,24 1,34 1,4 1,28 TUOTTAVUUS (12 kk) Investoinnit (netto vuositasolla) Liikevaihto/henkilö, Jalostusarvo/henkilö, Jalostusarvo/Henkilöstökulut 1,3 1,4 1,4 1,5 1,5 Henkilökulut/henkilö, Nettotulos/henkilö, 5,9 12,3 13,6 16, 18,5 Nettotulos/Henkilöstökulut,13,27,3,33,38 KÄYTTÖPÄÄOMA Käyttöpääoma / lv, % 12,5 3,3 28,9 28,1 9, Käyttöpääoma Nettokäyttöpääoma / lv, % 2,9 6,7 9,6 11,4 13,1 KÄYTTÖPÄÄOMAN KIERTOAJAT (VRK) Myyntisaamisten kiertoaika Ostovelkojen kiertoaika Vaihto-omaisuuden kiertoaika Koko pääoman kiertoaika Analyysi perustuu vuoden 211 viralliseen tilinpäätökseen

6 KONE Oyj (Konserni) , 18, 16, 14, 12, 1, 8, 6, 4, 2,, Liikevaihto, 12 kk Jalostusarvo, 12 kk Liikevaihdon muutos-% Jalostusarvon muutos-% Myyntikate, 12 kk Käyttökate, 12 kk Liikevoitto, 12 kk Rahoitustulos, 12 kk Nettotulos, 12 kk Kokonaistulos, 12 kk 5, 6 45, 4, 5 35, 3, 25, 4 3 2, 15, 1, 2 1 5,, Sijoitetun pääoman tuotto-% (v loppu) Oman pääoman tuotto-% (keskim) Omavaraisuusaste, % Suhteellinen velkaantuneisuus, % / lv Jalostusarvo/henkilö, Henkilökulut/henkilö, Nettotulos/henkilö, Myyntisaamisten kiertoaika Ostovelkojen kiertoaika Vaihto-omaisuuden kiertoaika Analyysi perustuu vuoden 211 viralliseen tilinpäätökseen