JPMorgan Investment Funds - Global Income Fund (EUR) ( Alarahasto )

Transkriptio

1 JPMorgan Investment Funds - Global Income Fund (EUR) ( Alarahasto ) Yksinkertaistettu rahastoesite huhtikuu 2010 JPMorgan Investment Fundsin ( Rahasto ) alarahasto, joka toimii Luxemburgin suurherttuakunnan lakien mukaisena SICAVrahastoyhtiönä. Tämä yksinkertaistettu rahastoesite sisältää tärkeimmät Alarahastoon liittyvät tiedot. Jos haluatte saada lisätietoa ennen sijoituspäätöksen tekemistä, perehtykää rahastoesitteeseen ( Rahastoesite ). Sijoittajan oikeuksista ja velvollisuuksista sekä hänen Alarahastoon liittyvästä juridisesta asemastaan kerrotaan Rahastoesitteessä. Jos jonkin sanan tai ilmaisun käännöksen suhteen ilmenee ristiriitaa tai monimerkityksellisyyttä, englanninkielinen versio on ratkaiseva. Alarahaston riskiprofiili Tämä alarahasto sijoittaa ensisijaisesti kiinteä- ja vaihtuvakorkoisiin velkainstrumentteihin, osakkeisiin ja osakkeisiin liittyviin arvopapereihin sekä kiinteistösijoitusyhtiöihin. Alarahasto voi sijoittaa myös muihin kohteisiin, mukaan lukien niihin rajoittumatta, vaihdettaviin arvopapereihin ja valuuttatermiinisopimuksiin. Sijoittajien saama tuotto vaihtelee vuosittain kuponki- ja osinkotulojen sekä sijoitusten pääomatuoton mukaan. Pääomatuotot voivat joinakin vuosina olla negatiivisia. (div) -osuuslajeihin sijoittavien tulee huomioida, että osinkojen maksamiseksi salkun maturiteettituoton mukaisesti Alarahaston pääomaa voidaan joutua aika ajoin lyhentämään. Joissakin maissa tämä voi olla sijoittajille verotuksellisesti epäedullista. Alarahasto voi sijoittaa investment grade - tason alle jääviin ja luokittelemattomiin arvopapereihin, joihin liittyy suurempia tase- ja luottoriskejä, koska ne voivat parantaa tuottoa sijoittajille. Alarahaston osakepositiot merkitsevät sitä, että sijoitukset ovat alttiina osakemarkkinoiden heilahteluille. Siksi sijoitusten arvo vaihtelee päivittäin, ja sijoittajat voivat saada takaisin vähemmän kuin ovat alun perin sijoittaneet. Kehittyvien markkinoiden joukkolainoihin ja osakkeisiin liittyy suurempi poliittinen ja luottoriski. Niihin voivat vaikuttaa myös alhainen likviditeetti, huono läpinäkyvyys ja suurempi rahoitusriski. Ne voivat kuitenkin myös kasvattaa sijoittajien saamia tuloja ja tuottoa. Sijoittajien tulee huomioida, että kiinteistösijoitusyhtiöihin tehtyihin sijoituksiin liittyy kiinteistöjen suorasta omistuksesta aiheutuva riski. Tämä on aktiivisesti hoidettu alarahasto ja voi muistuttaa vain vähän vertailuindeksiä. Alarahasto voi käyttää johdannaisinstrumentteja saavuttaakseen sijoitustavoitteensa. Tämä Alarahasto on euromääräinen, mutta sillä voi myös olla merkittäviä muun valuutan määräisiä sijoituksia. Muut kuin euromääräiset sijoitukset voidaan suojata takaisin euroon tai niitä voidaan hoitaa Alarahaston vertailuindeksin perusteella. Jäljempänä kohdassa Sijoituspolitiikka listattuihin johdannaisinstrumentteihin liittyviä riskejä on yksilöity tarkemmin liitteessä IV (Appendix IV Risk Factors). Tyypillisen sijoittajan profiili Tämä on aktiivisesti hoidettu yhdistelmärahasto, joka on suunniteltu tuottamaan neljännesvuosittaisen tuoton, joka ylittää European Overnight Index Average (EONIA) indeksin neljännesvuosittaisen keskiarvon. Tämän tasoista tuottoa ei kuitenkaan taata. Alarahasto voi olla sopiva sijoittajille, jotka hakevat tuottoa monipuolisemmasta sijoitusvalikoimasta kuin pelkkä joukkovelkakirja-alarahasto ja jotka ovat valmiita ottamaan korkeamman riskin. Johtuen ylimääräisestä volatiliteetista, joka liittyy osakkeisiin, sijoittajilla tulisi olla kolmesta viiteen vuotta kestävä sijoitushorisontti tässä alarahastossa. Alarahaston lanseerauspäivä Viitevaluutta Euro (EUR) Rahaston koko EUR 41,4 m Rahastonhoitajat J.P.Morgan Investment Management Inc. JPMorgan Asset Management (UK) Limited Vertailukohteet 10 % J.P. Morgan Government Bond Index - Emerging Markets Global Index (Total Return Gross) euroissa, 45 % Merrill Lynch High Yield BB-B Constrained Index (Total Return Gross) hedged into EUR, 10 % FTSE EPRA/NAREIT Developed Index (Total Return Net) hedged into EUR, 25 % Morgan Stanley Capital International World Index (Total Return Net) hedged into EUR, 10 % Citigroup Euro Broad Investment- Grade (Total Return Gross) euroissa Liite Viittaus liitteeseen viittaa Rahastoesitteen liitteisiin. Sijoitustavoite Tarjota säännölliset tulot sijoittamalla pääasiassa tuloja tuottaviin arvopapereihin sekä käyttämällä johdannaisinstrumentteja. Sijoituspolitiikka Alarahasto sijoittaa ensisijaisesti kiinteä- ja vaihtuvakorkoisiin velkainstrumentteihin, osakkeisiin ja osakkeisiin liittyviin arvopapereihin sekä kiinteistösijoitusyhtiöihin. Alarahasto sijoittaa suurimman osan kokonaisvaroistaan (pois lukien käteinen ja käteistä vastaavat varat) kiinteä- ja vaihtuvakorkoisiin velkainstrumentteihin. Näiden arvopaperien liikkeellelaskijat saattavat sijaita missä tahansa maassa, kehittyvät markkinat mukaan luettuna. Alarahasto voi sijoittaa myös muihin sopiviin kohteisiin, mukaan lukien niihin rajoittumatta, vaihdettaviin arvopapereihin ja valuuttatermiinisopimuksiin. Osakepositiota vastaava tuotto saatetaan saavuttaa sijoittamalla osakkeisiin, talletustodistuksiin (depository receipt), warrantteihin ja muihin osallistumisoikeuksiin. Edellä mainitusta riippuen osakepositiota vastaava tuotto saatetaan saavuttaa sijoittamalla rajoitetussa määrin indeksi- ja osallistumisvelkakirjoihin sekä osakesidonnaisiin velkakirjoihin. Alarahasto voi käyttää muita johdannaisinstrumentteja saavuttaakseen sijoitustavoitteensa. Nämä saattavat sisältää futuureita, optioita, CFD-johdannaisia (contracts for difference), rahoitusinstrumentteja koskevia termiinisopimuksia ja kyseisiin sopimuksiin liittyviä optioita, luottosidonnaisia Insight + Process = Results

2 Aikaisempi tuotto Osuuslajin A (div) EUR tuotto näytetään seuraavassa. Alarahastolla voi olla myös muita aktiivisia osuuslajeja, joiden tuotto on samankaltainen kuin seuraavassa esitettävä. Muiden osuuslajien tuotto voi vaihdella johtuen useista eri tekijöistä kuten, muiden ohella, palkkiorakenne, suojauspolitiikka tai viitevaluutta. Lisätietoja tiettyjen osuuslajien tuotosta saa paikalliselta edustajalta, Rahaston rekisteröidystä toimipaikasta tai verkko-osoitteesta JPM Global Income Fund A (div) - EUR 30,4% 2009 Aiempi tuotto ei kerro tulevasta, eivätkä sijoittajat ehkä saa kokonaan takaisin sijoittamaansa rahamäärää. Tuottotiedot (lähde: JPM/JPMorgan Chase) ovat vaihtuvia 12 kuukauden tuottoja ja nettoarvokohtaisia bruttotuotto uudelleensijoitettuna. Palkkiot ja kulut Osuuslaji Vuosittainen Minimimerkintä varainhoito- (USD tai Aloitus- ja neuvonta- Toiminta- Lunastusvastaava) maksu maksu ja hallintokulut maksu JPM Global Income A ,00 % 1,25 % 0,20 % 0,50 % JPM Global Income B Ei mitään 0,85 % 0,20 % Ei mitään JPM Global Income C Ei mitään 0,60 % 0,15 % Ei mitään JPM Global Income D ,00 % 1,60 % 0,20 % 0,50 % JPM Global Income I Ei mitään 0,60 % 0,11 % Enintään Ei mitään JPM Global Income X Pyydettäessä Ei mitään Ei mitään 0,10 % Enintään Ei mitään instrumentteja, yksityisesti sovittavia tulevaisuudessa ilmoitettavia asuntolainaarvopapereita (TBA) ja vaihtosopimuksia sekä muita korko-, valuutta- ja luottojohdannaisia, mutta muitakin kuin yllä mainittuja instrumentteja saatetaan käyttää. Johdannaisinstrumentteja voidaan myös käyttää suojaustarkoituksessa. Alarahasto voi sijoittaa investment grade -tason alle jääviin tai luokittelemattomiin arvopapereihin. Alarahasto voi ajoittain pitää hallussaan käteistä ja käteistä vastaavia varoja. Alarahasto voi myös sijoittaa UCITS-direktiivin mukaisiin yhteissijoitusyrityksiin ja muihin yhteissijoitusyrityksiin. Alarahasto voi missä tahansa valuutassa määriteltyihin arvopapereihin. Muut kuin euromääräiset sijoitukset voidaan suojata tai niitä voidaan hoitaa Alarahaston vertailuindeksin perusteella. Siirrettäviin arvopapereihin ja rahamarkkinainstrumentteihin liittyviä tekniikoita ja instrumentteja (mukaan lukien mutta ei ainoastaan arvopaperiantolainaus- tai uudelleenhankintasopimukset) voidaan käyttää tehokkaaseen salkunhallintaan. Alarahaston maailmanlaajuista markkinariskiä valvotaan VaR-menetelmällä. Kaikki yllämainitut sijoitukset tehdään liitteessä II (Appendix II Investment Restrictions and Powers) määriteltyjen rajoituksien mukaisesti. Osuuslajit Lista saatavilla olevista osuuslajeista on saatavilla osoitteessa tai sellainen on mahdollista saada rahaston rekisteröidystä toimipaikasta tai rahastoyhtiöltä Luxemburgista. Alarahasto voi ajoittain tuoda markkinoille osuuslajeja, joilla voi olla seuraavia piirteitä (jotka ilmenevät osuuslajin nimen päätteestä): Osuuslajia voidaan tarjota alarahaston viitevaluutassa, tai osuuslaji voi olla minkä tahansa valuutan määräinen. Osuuslajit voivat olla joko suojattuja tai suojaamattomia. Osuuslajeilla voi olla erilainen osinkopolitiikka, joka ilmenee päätteestä (acc), (dist), (div), (inc) tai (mth) ja on kuvattu rahastoesitteen jaksossa Dividend Policy. Osuudenomistajalta peritään seuraavat maksut: aloitusmaksu, lunastusmaksu ja vaihtomaksu. Kaikki muut maksut maksaa Alarahasto. Kaikki maksut on ilmoitettu prosentteina osuuden substanssiarvosta. Vaihtomaksu, jonka määrä on enintään 1 % uuden osuuslajin osuuksien substanssiarvosta voidaan periä. Jos uudessa osuuslajissa on korkeampi aloitusmaksu, voidaan veloittaa ylimääräinen tätä Osuuslajia koskeva aloitusmaksu. Rahastoyhtiöllä on oikeus veloittaa vaihdosta ja pyöristyksistä aiheutuvat kulut. Vuosittaiset varainhoito- ja neuvontamaksut heijastuvat kokonaisuudessaan osuuden substanssiarvossa lukuun ottamatta osuuslajia X, jonka osalta se kerätään Rahastoyhtiön toimesta suoraan sijoittajilta tai asianomaisen JPMorgan Chase & Co. -yhteisön kautta. Osuuslajin X maksu on siksi taulukossa Palkkiot ja kulut merkitty termillä Ei mitään. Rahastoyhtiö voi ajoittain, vapaan harkintansa mukaan, päättää laskea sellaisia maksuja 0,0 %:iin asti. 2 I Yksinkertaistettu rahastoesite

3 Alarahasto vastaa tavanomaisista ja ylimääräisistä toimintakustannuksistaan samoin kuin transaktiokuluista. Toiminta- ja hallintokulut sisältävät säilytysja hallintomaksut niihin kuitenkaan rajoittumatta ja heijastuvat osuuden substanssiarvossa. Jos on määritelty kiinteä prosenttiosuus, Rahastoyhtiö vastaa sen ylittävästä osuudesta. Jos toiminta- ja hallintokulut jäävät kiinteän tason alle, Rahastoyhtiö on oikeutettu pidättämään itsellään syntyneen erotuksen. Jos toimintaja hallintokulut rajoitetaan tiettyyn enimmäismäärään, Rahastoyhtiö vastaa enimmäismäärän ylittävistä kuluista. Jos todelliset kulut laskevat alle mainitun prosenttiosuuden, palkkiota vähennetään vajeen määrällä. Jos tuottopalkkio veloitetaan, se osoitetaan edellä. Jos tuottopalkkio veloitetaan, jokaisena arvostuspäivänä ( Arvostuspäivä ) 1 erääntyy edellisen Arvostuspäivän tuottopalkkio. Epävakaassa markkinatilanteessa tämä voi aiheuttaa heilahtelua kaikkien niiden osuuslajien osuuskohtaisessa substanssiarvossa, joista tuottopalkkiota maksetaan. Tätä heilahtelua voi tapahtua silloin, kun tuottopalkkion vaikutus saa osuuskohtaisen nettoomaisuuden pienenemään samalla, kun tuotto sijoituksista on kasvanut. Vastaavasti negatiivisen tuottopalkkion vaikutus voi saada osuuskohtaisen netto-omaisuuden kasvamaan samalla, kun sijoitusten arvo on laskenut. Tuottopalkkio erääntyy vuosittain. Joko takaisinperintä- tai korkein arvo -mekanismia käytetään varmistamaan, että huonotuottoisen vuoden jälkeen tilanne on korjaantunut, ennen kuin tuottopalkkiota veloitetaan. Lisätietoja takaisinperintä- ja korkein arvo -mekanismeista on Rahastoesitteen liitteessä V Calculation of Performance Fees. Osingonjakopolitiikka Tarkoituksena on, että kaikki osuuslajit, joiden loppuliite on (dist), jakavat osinkoa, silloin kun se on asianmukaista, siten, että näitä Osuuslajeja tullaan edelleen pitämään voittoa jakavina Iso-Britannian ulkomaisia alarahastoja koskevan lainsäädännön tarkoittamalla tavalla päättyvälle vuodelle. Tulevina vuosina nämä Osuuslajit voivat maksaa osinkoja ja voivat myös pyrkiä täyttämään ehdot, joiden perusteella ne voitaisiin luokitella raportoiviksi Iso- Britannian verolainsäädännön tarkoittamalla tavalla. Katso lisätietoja osasta 5. United Kingdom liitteessä I Information for Investors in Certain Countries. Osuuslajit, joiden loppuliite on (div) tai (inc), saattavat jakaa osinkoa, mutta niitä ei luokitella voittoa jakaviin Iso-Britannian ulkomaisia rahastoja koskevan lainsäädännön tarkoittamalla tavalla päättyvälle vuodelle. Osuuslajit, joiden loppuliite on (mth), jakavat normaalisti kaiken, tai olennaisesti kaiken, nettotuotostaan kuukausittain. Niitä ei luokitella voittoa jakaviin Iso-Britannian ulkomaisia rahastoja koskevan lainsäädännön tarkoittamalla tavalla päättyvälle vuodelle. Osuuslajit, joiden loppuliite on (acc), eivät normaalisti jaa osinkoa ja siksi niitä ei luokitella voittoa jakaviin Iso-Britannian ulkomaisia rahastoja koskevan lainsäädännön tarkoittamalla tavalla päättyvälle vuodelle. Maksut voittoa jakavissa Osuuslajeissa tehdään yleensä vuosittain maaliskuussa, jollei liitteessä III Sub-Fund Details toisin kerrota. Hallitus aikoo jakaa osinkoja niiden osuuslajien osakkeenomistajille, joiden loppuliite on (div), neljännesvuosittain, yleensä helmikuussa, toukokuussa, elokuussa ja marraskuussa. Tarkoituksena on, että (div) -osuuslajista maksetaan osinkoa, joka ylittää joka ylittää EONIA-indeksin neljännesvuosittaisen keskiarvon. Tämän tasoista tuottoa ei kuitenkaan taata. Kaikki tulot, joita ei makseta neljännesvuosittaisena osinkona, kertyvät varapääomaan. Tätä varapääomaa voidaan käyttää tulevien osinkojen kasvattamiseen. Rahaston verotus Vallitsevan lainsäädännön ja käytännön mukaan Rahasto ei ole velvollinen maksamaan Luxemburgissa tuloveroa tai pääomaveroa. Rahasto on kuitenkin velvollinen maksamaan Luxemburgissa merkintäveroa ( taxe d abonnement ) enintään 0,05 % kunkin osuuslajin substanssiarvon perusteella kyseisen neljänneksen lopulla (0,01 % sellaisten osuuslajien osalta, jotka koostuvat vain institutionaalisista sijoittajista, kuten ne määritellään Luxemburgin lainsäädännössä, esimerkiksi osuuslajit I ja X). Siltä osin kuin rahaston varat on sijoitettu Luxemburgissa toimiviin sijoitusrahastoihin, veroa ei peritä, mikäli se on jo peritty kyseisiltä rahastoilta. Rahaston korko-, osinko- ja pääomatulot voivat olla alkuperämaassa sellaisten ennakonpidätysten alaisia, joita yleensä ei voida hyvittää. Osuudenomistajan verotus Euroopan unionin neuvosto on antanut 3. päivänä kesäkuuta 2003 direktiivin 2003/48/EY, säästöjen tuottamien korkotulojen verotuksesta ( Direktiivi ). Direktiivi saatettiin voimaan Luxemburgissa 21. päivänä kesäkuuta 2005 päivätyllä lailla, muutettuna, ( EUSD-laki ). EUSD-lain mukaan alarahaston osuuksista yksityishenkilöille maksetut voitto-osuudet ja/tai lunastustuotot voivat olla veronpidätyksen kohteena tai niiden osalta voidaan vaihtaa tietoja veroviranomaisten kesken. Siihen, sovelletaanko EUSD-lakia tiettyyn yksittäistapaukseen ja sen soveltamisen vaikutuksiin vaikuttavat useat tekijät, kuten esimerkiksi kyseisen alarahaston omaisuusluokka, maksujenvälittäjän sijaintipaikka ja kyseisen osuudenomistajan verotuksellinen kotipaikka. Tarkempaa tietoa Direktiivin ja EUSD-lain vaikutuksista on löydettävissä rahastoesitteestä ja sijoittajien tulisi pyytää neuvoa myös omilta talous- ja veroneuvonantajiltaan. Alarahastoon sijoittamisen seuraukset sijoittajan verotuksessa riippuvat soveltuvista verosäädöksistä hänen nimenomaisessa tapauksessaan. Paikallisen veroasiantuntijan konsultointi on siten suositeltavaa. Miten ostaa, myydä ja muuntaa Osuuksia Hakemukset koskien merkintöjä, lunastuksia ja vaihtoja tulisi lähettää paikallisille myyntiedustajille, jälleenmyyjille tai Rahastoyhtiölle ja ne tulee vastaanottaa Arvostuspäivänä Luxemburgin aikaa klo mennessä. Ostetut Osuudet lasketaan normaalisti liikkeelle kyseisen päivän myyntikurssilla (nettoarvo lisättynä mahdollisella aloitusmaksulla). Lunastetut Osuudet myydään kyseisen päivän ostokurssilla (nettoarvo vähennettynä mahdollisella lunastusmaksulla). Kummassakin tapauksessa arvoja voidaan pyöristää (lisätietoja hintojen laskemisesta on Rahastoesitteessä). Vaihdot Rahaston Alarahastojen välillä tulevat yleensä voimaan ohjeiden saamisen jälkeen ensimmäisenä Arvostuspäivänä, joka on yhteinen molemmille alarahastoille. Yleensä tämä toteutetaan nettoarvon perusteella lisättynä soveltuvalla vaihtomaksulla ja ylimääräisellä aloitusmaksulla, kuten edellä kuvataan 2. 1 Arvostuspäiviä ovat muut arkipäivät paitsi sellainen päivä, jolloin pörssi, jossa tehdään kauppaa olennaisella määrällä asiaankuuluvia Alarahaston sijoituksia, on suljettu. Kun kaupanteko sellaisessa pörssissä on rajoitettua tai kiellettyä, Rahastoyhtiö voi, ottaen huomioon vallitsevan markkinatilan tai muut asiaankuuluvat tekijät, päättää, onko arkipäivä arvostuspäivä. Edellisestä huolimatta uudenvuodenaattona, mikäli kyseinen päivä ei ole lauantai tai sunnuntai, kunkin osuuslajin osuuskohtainen substanssiarvo on saatavilla rahaston rekisteröidystä toimipaikasta, vaikka mitään kauppoja ei tuona päivänä käsitellä. Arkipäiviä ovat muut arkipäivät, paitsi uudenvuodenpäivä, pääsiäismaanantai, joulupäivä, jouluaatto ja tapaninpäivä. 2 Italiassa voi olla saatavilla säästösuunnitelmia sekä lunastus- ja vaihto-ohjelmia. Lisätietoja on italialaisen hakemuslomakkeen viimeisimmässä versiossa, joka on saatavilla valtuutetuilta jälleenmyyjiltä. Yksinkertaistettu rahastoesite I 3

4 Rahastoyhtiö voi solmia sopimuksia tiettyjen jälleenmyyjien tai myyntiedustajien kanssa, joissa nämä sopivat toimivansa edustajina tai nimittävänsä edustajia sijoittajille, jotka merkitsevät osuuksia heidän kauttaan. Riskien ja väärinkäytösten minimoimiseksi Rahastoyhtiö voi todentaa, vahvistaa tai selventää osuudenomistajien maksuohjeita liittyen lunastushakemuksiin ja osinkojen maksuun. Tärkeät lisätiedot Rahaston tilikauden päättyminen Rakenne Rahasto toimii erillisinä alarahastoina, joissa jokaisessa on yksi tai useampi Osuuslaji. Alarahastot eroavat toisistaan niiden sijoituspolitiikkansa ja muiden erityisten piirteiden perusteella. Rahastoesite sisältää kuvauksen kaikista alarahastoista. Oikeudellinen rakenne SICAV JPMorgan Investment Funds -rahaston alarahasto, joka on perustettu Luxemburgin sijoitusrahastoja koskevan lain ( ), muutettuna, I Osan mukaan. Rahaston perustamispäivä Rahastoyhtiö ja Kotipaikka-agentti JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l., European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburgin suurherttuakunta. Puh: (352) Fax: (352) Rekisteröity toimipaikka European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburgin suurherttuakunta. Osuuksien substanssiarvot ovat saatavana Rahaston rekisteröidystä toimipaikasta. Valvontaviranomainen Commission de Surveillance du Secteur Financier, Luxemburgin suurherttuakunta. Säilyttäjäpankki J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A., 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburgin suurherttuakunta. Itsenäinen tilintarkastaja PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400 route d Esch, B.P. 1443, L-1014 Luxemburg, Luxemburgin suurherttuakunta. Yksinkertaistettu rahastoesite sisältää vain perustietoja Alarahastosta ja Rahastosta. Merkintöjä otetaan vastaan vain kyseisten alarahastojen viimeisimpien saatavilla olevien rahastoesitteiden ja paikallisten tarjousasiakirjojen (jos mahdollista) perusteella, joissa on lisätietoja kuluista, liittymismaksuista ja sijoitusten vähimmäismäärästä. Tarkempia tietoja saa viimeisimmästä Rahastoesitteestä sekä vuosikertomuksesta ja puolivuosikatsauksista, joita saa maksutta Rahastoyhtiöltä tai suoraan verkkosivulta tai sähköpostitse osoitteesta fundinfo@jpmorgan.com. FI 04/10 4 I Yksinkertaistettu rahastoesite

5 JP MORGAN INVESTMENT FUNDS SICAV Tietoa rahaston suomalaisille sijoittajille Tämän asiakirjan tarkoituksena on esittää osuudenomistajille ja mahdollisille sijoittajille yksinkertaistetussa muodossa JPMorgan Investment Funds -nimisen yhteissijoitusyrityksen (jäljempänä rahasto ) Suomessa tapahtuvaan markkinointiin ja sen osuuksiin sijoittamiseen liittyvät keskeiset tiedot (sijoitusrahastolain :n 4 8 kohdissa tarkoitetut tiedot). Asiakirja on tarkoitettu vain rahaston suomalaisille osuudenomistajille ja rahaston osuuksiin sijoittamista harkitseville suomalaisille sijoittajille. Asiakirja on osa rahaston huhtikuun 2010 englanninkielistä rahastoesitettä (jäljempänä rahastoesite ), ja asiakirjaa tulee lukea yhdessä rahastoesitteen sekä siihen liittyvien viimeisimpien suomenkielisten yksinkertaistettujen rahastoesitteiden kanssa. Yleistä Rahasto on avoin sijoitusrahasto, joka koostuu useasta ala-rahastosta eli rahastolla on sateenvarjorakenne. Rahasto on oikeudelliselta muodoltaan vaihtuvapääomainen sijoitusyhtiö. Rahasto on perustettu ja saanut toimiluvan Luxemburgissa, ja se määritellään Euroopan yhteisöjen asetusten 2003 (S.I. nro 211/2003, muutoksineen) mukaista arvopapereihin kohdistuvaa yhteistä sijoitustoimintaa harjoittavaksi rahastoksi (UCITS-rahasto). Jokaisen alarahaston kaikkien osuuslajien osuudet (pois lukien X-osuuslajin osuudet) ovat julkisen kaupankäynnin kohteena Luxemburgin pörssissä tai ne tulevat julkisen kaupankäynnin kohteeksi Luxemburgin pörssissä liikkeeseenlaskettaessa, ellei rahastoesitteen liitteessä III toisin esitetä. Rahaston viitevaluutta on Yhdysvaltain dollari. Kunkin alarahaston viitevaluutta ilmoitetaan rahastoesitteen liitteessä III. Rahastoa hallinnoi JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. (jäljempänä rahastoyhtiö ). Suomessa markkinoidaan seuraavia alarahastoja: JF Asia ex-japan Fund Euro Liquid Market Fund Europe Bond Fund Europe Recovery Fund Europe Select Equity Fund Europe Strategic Dividend Fund Global Balanced Fund (EUR) Global Bond Fund (EUR) Global Bond Fund (USD) Global Capital Preservation Fund (EUR) Global Convertibles Fund (USD) Global Dividend Fund Global Enhanced Bond Fund Global Financials Fund Global High Yield Bond Fund Global Income Fund Global Select 130/30 Fund Global Select Equity Fund Global Total Return Fund Highbridge Statistical Market Neutral Fund Income Opportunity Fund Japan 50 Equity Fund Japan Behavioural Finance Equity Fund Japan Focus Fund Japan Select Equity Fund Japan Strategic Value Fund US Bond Fund US Equity Fund US Market Neutral Fund US Select Equity Fund JPMorgan Investment Funds SICAV -yhteissijoitusyrityksen rahasto-osuuksien markkinointi ja jakelu Suomessa Osuuksien markkinointi toteutetaan Suomessa pääasiallisesti ulkopuolisten jakelijoiden välityksellä. Lista jakelijoista on pyydettäessä saatavilla Tukholmassa sijaitsevasta sivuliikkeestä JPMorgan Asset Management (Europe) Nordicista. Osuuksia markkinoidaan sijoittajille osana jakelijoiden normaalia rahastovalikoimaa. Lisäksi JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. Luxemburg -yhtiö toteuttaa markkinointi- ja mainostamistoimia Suomessa UCITS III toimilupansa nojalla ja Tukholmassa sijaitsevan sivuliikkeensä JPMorgan Asset Management (Europe) Nordicin välityksellä. Osuuksia voidaan markkinoida Suomessa sekä ammattimaisille että yksityisille sijoittajille. Markkinointitoimenpiteet voidaan jakaa kolmeen alaryhmään, tavanomainen liiketoiminta, harkinnanvarainen ja yleispohjoismainen. Tavanomainen liiketoiminta suomenkielinen markkinointimateriaali, jota JPMorgan tuottaa ja jakaa osana liiketoimintaansa, esimerkiksi paikallinen Internet-sivusto ja suomenkieliset rahastokatsaukset sekä viikkoraportit. Kaikki Rahastoa koskevat ilmoitukset annetaan Suomessa englanniksi. Harkinnanvarainen markkinointimateriaali, joka on tehty varta vasten jakelijoiden asiakkaiden tilaisuuksiin. Yleispohjoismainen JPMorgan Asset Managementin koko Pohjoismaiden toimintaaluetta koskeva markkinointihanke, esimerkiksi tiettyjen tuotteiden mainostus. Markkinointitoimenpiteisiin voi sisältyä muun muassa mainostamista suomalaisessa mediassa sekä puhelimitse (vain vanhoille asiakkaille), sähköpostitse tai Internetissä tapahtuvaa suoramarkkinointia. Lisäksi asiakkaille voidaan järjestää erillisiä viihde- ja kestitystilaisuuksia sekä sponsorointiohjelmia ja keskustelutilaisuuksia. Rahastoyhtiön ja sen suomalaisten jakelijoiden välinen suhde perustuu erillisiin sopimuksiin, joiden perusteella jakelijat ovat oikeutettuja markkinoimaan alarahastoja Suomessa rahastoyhtiön puolesta. Sijoittajille, jotka haluavat ostaa rahaston osuuksia, muodostuu normaalisti suora asiakassuhde suomalaisen jakelijan kanssa. Osuuksien merkintä ja merkintähinta Merkintä-, lunastus- ja vaihtopyynnöt Merkintä-, lunastus- ja vaihtopyynnöt tulee lähettää suomalaiselle jakelijalle tai rahastoyhtiölle. Myös faksina, puhelimitse tai muulla rahastoyhtiön hyväksymällä elektronisella tavalla toimitetut pyynnöt voidaan hyväksyä. Hakemuslomakkeen saa rahastoyhtiöltä tai sivustosta Rahastoyhtiön tämänhetkiset yhteystiedot ovat seuraavat: JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. European Bank and Business Centre 6, route de Trèves L-2633 Senningerberg Luxemburg Jollei liitteessä III Sub-Fund Details toisin määritetä jonkin alarahaston osalta, merkintäja lunastuspyynnöt ja vaihtoja rahastosta tai rahastoon koskevat pyynnöt käsitellään arvostuspäivänä, jolloin ne vastaanotetaan, edellyttäen, että ne vastaanotetaan ennen klo Luxemburgin aikaa kyseisenä arvostuspäivänä. Kyseisen määräajan jälkeen vastaanotetut pyynnöt hyväksytään seuraavana arvostuspäivänä. Tämän seurauksena merkintä-, lunastus- ja vaihtopyynnöt käsitellään tuntemattoman osuuskohtaisen nettoarvon perusteella ennen osuuskohtaisen nettoarvon määrittämistä tuolle päivälle. Rahastoyhtiö voi sallia poikkeavia kaupan laskentahetkiä tietyntyyppisille sijoittajille, kuten sijoittajille, joiden yhtey-dessä se on perusteltua oikeudenkäyttöalueen aikavyöhykkeen vuoksi. Sovellettavan laskentahetken on aina edellettävä hetkeä, jolloin asiaankuuluva substanssiarvo määritetään. Poikkeavista laskentahetkistä voidaan joko erityisesti sopia asiaankuuluvan jakelijan kanssa tai ne voidaan julkaista mahdollisessa Rahastoesitteen lisäyksessä tai muussa markki-nointiasiakirjassa kyseisellä oikeudenkäyttöalueella. Osuuksien merkintä ja merkintähinta Osuudet jaetaan kyseisen osuusluokan myyntihintaan, joka on määritetty arvostuspäivänä, jolloin pyyntö on hyväksytty. Kunkin osuuslajin osuuskohtainen myyntihinta lasketaan lisäämällä osuuskohtaiseen nettoarvoon mahdollinen aloitusmaksu. Yksinkertaistettu rahastoesite I 5

6 Aloitusmaksu lasketaan prosenttiosuutena osuuskohtaisesta nettoarvosta, kuten kerrotaan rahastoesitteen liitteessä III. Kunkin osuuslajin osuuskohtainen nettoarvo lasketaan jokaisena arvostuspäivänä kyseisen osuuslajin valuutassa jakamalla kunkin osuuslajin hyväksi luettava nettoarvo, joka on kyseisen osuuslajin varojen määrä vähennettynä sen veloilla, kyseisen osuuslajin sillä hetkellä liikkeeseenlaskettujen osuuksien määrällä. Osuudet lasketaan normaalisti liikkeeseen, kun maksu selvitetyissä rahavaroissa on vastaanotettu. Rahastoyhtiön valtuuttamien hyväksyttyjen jakelijoiden tai myyntiedustajien merkintöjen osalta osuuksien liikkeeseenlaskun ehtona on selvitetyissä rahavaroissa tehdyn maksun vastaanottaminen etukäteen sovitussa ajassa, joka ei normaalisti ylitä kolmea (3) pankkipäivää merkintäpyynnön hyväksymisestä. Rahastoyhtiön on vastaanotettava maksu osuuksista kyseisen osuusluokan viitevaluutassa. Merkintäpyyntö missä tahansa muussa vapaasti vaihdettavassa valuutassa hyväksytään vain, jos rahastoyhtiö niin päättää. Rahastoyhtiö voi kuitenkin toteuttaa merkintöjä koskevan valuutanvaihdon sellaisten sijoittajien puolesta ja heidän kustannuksellaan. Lisätietoja on pyydettäessä saatavilla rahastoyhtiöltä tai miltä tahansa paikalliselta jakelijalta. Rahasto varaa oikeuden hyväksyä tai hylätä mikä tahansa merkintä kokonaan tai osaksi mistä tahansa syystä. Rahasto voi myös rajoittaa tietyn osuuslajin tai alarahaston jakamisen tiettyihin maihin. Rahastoyhtiö voi ajoittain hyväksyä osuuksien merkintöjä arvopapereita tai muuta sellaista apporttiomaisuutta vastaan, jota kyseinen alarahasto voisi hankkia sijoituspolitiikkansa ja -rajoitustensa puitteissa. Jokainen tällainen apporttimaksu arvostetaan Luxemburgin lain vaatimusten mukaisesti laaditussa tilintarkastajan raportissa. Apporttimaksuihin liittyvistä ylimääräisistä kuluista vastaa osuudenomistaja tai muu rahastoyhtiön hyväksymä osapuoli. Sijoittajien tulee huomioida, että alarahasto voidaan sulkea uusilta merkinnöiltä (mutta ei lunastuksilta tai vaihdoksilta), jos tämä on rahastoyhtiön mielestä tarpeen olemassa olevien sijoittajien etujen suojaamiseksi. Lisäksi mikä tahansa rahastoyhtiön mielestä kapasiteetiltaan olennaisesti rajoittunut alarahasto voidaan sulkea uusilta merkinnöiltä ilmoittamatta tästä osuudenomistajille. Jos alarahasto suljetaan uusilta merkinnöiltä, osoitteessa olevilla Internet-sivuilla ilmoitetaan kyseisen alarahaston tai osuuslajin statuksen muutoksesta. Säilyttäminen J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. (jäljempänä Säilytysyhteisö ) säilyttää ja hallitsee rahaston varoja. Säilytysyhteisön rekisteröity toimipaikka on osoitteessa: 6, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburgin suurruhtinaskunta. Osuudenomistajille jaettavat tuotot Osuuslajit, joiden loppuliite on (acc), ovat kerryttäviä osuuslajeja eivätkä ne tavallisesti jaa osinkoa. Tuottoa jakavat osuuslajit jakavat tavallisesti osinkoa siten kuin jäljempänä on kerrottu. Osinkoja jaetaan joko vuosittain osuudenomistajien varsinaisen yhtiökokouksen niin päättäessä tai muulloin hallituksen niin päättäessä. Rahasto voi ajoittain hallituksen sopimaksi katsomalla tavalla maksaa osinkoja useammin joidenkin tai kaikkien osuuslajien osalta tai eri aikaan vuodesta kuin jäljempänä on ilmoitettu. Osinkoja jaetaan rahastoesitteen osinkopolitiikan mukaisesti. Osuuslajit, joiden loppuliite on (dist) tai (inc) Tarkoituksena on, että kaikki osuuslajit, joiden loppuliite on (dist), jakavat osinkoa, silloin kun se on asianmukaista, siten, että näitä Osuuslajeja tullaan edelleen pitämään voittoa jakavina Iso-Britannian ulkomaisia alarahastoja koskevan lainsäädännön tarkoittamalla tavalla päättyvälle vuodelle. Tulevina vuosina nämä Osuuslajit voivat maksaa osinkoja ja voivat myös pyrkiä täyttämään ehdot, joiden perusteella ne voitaisiin luokitella raportoiviksi Iso-Britannian verolainsäädännön tarkoittamalla tavalla. Osuuslajien, joiden loppuliite on (dist) tai (inc), osingonmaksupäivänä liikkeeseenlasketut osuudet oikeuttavat osinkoon, joka sijoitetaan normaalisti uudelleen. Näiden osuuslajien osuudenomistajat voivat ilmoittaa kirjallisesti haluavansa osingon maksettuna, jolloin maksu suoritetaan normaalisti kyseisen osuuslajin valuutassa. Pyydettäessä on mahdollista vaihtaa osingonmaksusuoritus osuudenomistajan kustannuksella ja vallitseviin markkinahintoihin perustuvalla vaihtokurssilla muuhun valuuttaan kuin osuuslajin valuutta. Osuuslajien, joiden loppuliite on (dist) tai (inc), uudelleensijoitettavat osingot maksetaan Säilytysyhteisölle, joka sijoittaa rahat uudelleen osuudenomistajan puolesta uusiin saman osuuslajin osuuksiin. Tällaiset osuudet lasketaan liikkeeseen maksupäivänä kyseisen osuuslajin osuuskohtaisella nettoarvolla. Murto-osat rekisteröityihin osuuksiin huomioidaan tuhannesosien tarkkuudella. Osuuslajit, joiden loppuliite on (div) Osuuslajien, joiden loppuliite on (div), osingonmaksupäivänä liikkeeseenlasketut osuudet oikeuttavat osin-koon, joka maksetaan suoraan osuudenomistajille sen sijaan, että sijoitettaisiin uudelleen (kuten tehdään edellä kuvattujen (dist) - ja (inc) -osuuslajien kanssa). Kun alarahasto tarjoaa tällaisen osuuslajin, osuudenomisatajien tulisi katsoa tarkempia tietoja sellaisten osingonjakojen tasosta ja taajuudesta kohdasta Dividend Policy liitteen III - Sub-Fund Details alarahasto-kohtaisilla sivuilla. Osuuslajeja, joiden loppuliite on (div) ei luokitella voittoa jakaviin Iso-Britannian ulkomaisia rahastoja koskevan lainsäädännön tarkoittamalla tavalla päättyvälle vuodelle. Maksut suoritetaan normaalisti kyseisten osuuslajien valuutassa, jollei liitteessä III - Sub-Fund Details toisin ilmoiteta. Osuuksien lunastus Osuuksien lunastuspyyntöjä voidaan tehdä minä tahansa kyseisen alarahaston arvostuspäivänä. Lunastukset toteutetaan kyseisen osuusluokan ostohintaan, joka on määritetty arvostuspäivänä, jolloin pyyntö on hyväksytty. Kunkin osuuslajin osuuskohtainen ostohinta lasketaan vähentämällä osuuskohtaisesta nettoarvosta lunastusmaksu. Lunastusmaksu lasketaan prosentteina osuuden osuuskohtaisesta nettoarvosta. Lunastuspyynnöt toteutetaan vain, jos kyseisten osuuksien merkinnästä on vastaanotettu selvitetyt varat. Lunastuspyynnöt toteutetaan vain, jos kyseisten osuuksien merkinnästä on vastaanotettu selvitetyt varat. Lunastushinta maksetaan normaalisti kyseisen osuuslajien valuutassa pankkisiirtona 3 pankkipäivän kuluessa kyseisestä arvostuspäivästä (jollei liitteessä III - Sub-Fund Details toisin ilmoiteta). Rahastoyhtiö tai rahasto ei ole vastuussa viivästyksistä tai maksuista, joita aiheutuu vastaanottavassa pankki- tai maksujärjestelmässä. Osuudenomistaja voi pyytää, että lunastushinta maksetaan muussa kuin osuuslajin viitevaluutassa osuudenomistajan kustannuksella ja rahastoyhtiön harkinnan mukaan. Mikäli lunastushintaa ei poikkeuksellisissa tapauksissa ja mistä tahansa syystä johtuen voida maksaa yllämainittujen aikarajojen puitteissa, maksu suoritetaan niin pian kuin se on käytännössä tämän jälkeen mahdollista (ei kuitenkaan yli kymmenen (10) pankkipäivää kyseisen arvostuspäivän jälkeen) kyseisenä arvostuspäivänä laskettuun ostohintaan. 6 I Yksinkertaistettu rahastoesite

7 Rahastoyhtiö voi harkintansa mukaan veloittaa lunastusmaksun tai jättää sen kokonaan tai osittain veloittamatta. Jos lunastusmaksu veloitetaan jonkin alarahaston osalta, asiasta mainitaan liitteessä III Sub-Fund Details. Rahastoyhtiöllä on oikeus vastaanottaa (mahdollinen) lunastusmaksu. (Mahdollinen) lunastusmaksu on sama kaikille samana arvostuspäivänä toteutetuille lunastuksille. Haltijaosuuksia koskeviin lunastusohjeisiin on liitettävä asianmukainen todistus ja kaikki asiaan kuuluvat lipukkeet, mukaan lukien yksityiskohtaiset tiedot osuuslajista ja lunastettavien osuuksien lukumäärästä sekä täydelliset maksutiedot. Lunastushinta maksetaan normaalisti tilisiirtona kolmen (3) pankkipäivän kuluessa kyseisestä arvostuspäivästä. Lunastushinta suoritetaan siten, ettei sijoittajalle aiheudu kuluja edellyttäen, että rahastoyhtiö on saanut kaikki vaadittavat asiakirjat. Shekkimaksu on mahdollinen vain rahastoyhtiön niin päättäessä. Rahastoyhtiö tai rahasto ei ole vastuussa viivästyksistä tai maksuista, joita aiheutuu vastaanottavassa pankki- tai maksujärjestelmässä. Lunastushinta maksetaan normaalisti kyseisen osuuslajin valuutassa. Pyydettäessä tilisiirtona maksettu lunastusmaksu voidaan maksaa useimmissa muissa valuutoissa osuudenomistajan kustannuksella ja vallitseviin markkinahintoihin perustuvalla vaihtokurssilla. Rahastoyhtiö voi pyytää osuudenomistajaa hyväksymään lunastushinnan apporttina, jolloin tämä saa alarahastolta salkun osakkeita, jotka arvoltaan vastaavat lunastushintaa. Osuudenomistaja voi kieltäytyä hyväksymästä lunastushintaa apporttina. Jos osuudenomistaja hyväksyy lunastushinnan maksamisen apporttina, tämä saa valikoiman alarahaston omistuksia, jossa on asianmukaisesti otettu huomioon osuudenomistajien yhdenvertaisen kohtelun periaate. Rahastoyhtiö voi myös harkintansa mukaan hyväksyä osuudenomistajan pyynnön lunastushinnan maksamisesta apporttina. Apporttina maksettavan lunastushinnan arvo vahvistetaan tilintarkastajan todistuksella. Apporttilunastukseen liittyvistä ylimääräisistä kuluista vastaa sitä pyytänyt osuudenomistaja tai muu rahastoyhtiön hyväksymä osapuoli. Osuudenomistajille suoritettavien tuottojen ja myyntivoiton verotus Suomessa Yleistä Tässä verotusta koskevassa yhteenvedossa käsitellään sijoittajien rahastosta mahdollisesti saamien voitto-osuuksien sekä rahasto-osuuden luovutuksen verokohtelua Suomen verolainsäädännön mukaan. Tämä yhteenveto perustuu Rahoitustarkastukselle annetun, tätä rahastoa koskevan markkinoinnin aloittamisilmoituksen päivämääränä Suomessa voimassaolevaan verolainsäädäntöön. Suomen verolainsäädännön ja sen tulkintojen sekä oikeuskäytännön muutokset voivat vaikuttaa yhteenvedon sisältöön myös takautuvasti. Yhteenveto ei ole tyhjentävä, ja siinä ei käsitellä erityiskysymyksiä, kuten väliyhteisölainsäädäntöä tai perintö- ja lahjaverotusta. Rahastoon sijoittamista harkitsevien tulee tarvittaessa kääntyä oman riippumattoman veroasiantuntijansa ja/tai oikeudellisen neuvonantajansa puoleen saadakseen tietoa veroseuraamuksista. Yleisesti verovelvollisia ja rajoitetusti verovelvollisia kohdellaan Suomessa verotuksessa eri tavalla. Yleisesti verovelvolliset ovat Suomessa verovelvollisia maailmanlaajuisista tuloistaan. Tätä yleissääntöä sovelletaan myös Suomessa yleisesti verovelvollisten luxemburgilaisesta SICAV-muotoisesta rahastosta saamiin tuottoihin. Rajoitetusti verovelvollisia verotetaan vain Suomesta saadusta tulosta. Lisäksi rajoitetusti verovelvollisen Suomessa sijaitsevasta kiinteästä toimipaikasta saamaa tuloa verotetaan Suomessa, pääasiassa vastaavalla tavalla kuin Suomessa sijaitsevan sivuliikkeen tuloa. Suomen ja Luxemburgin välillä sovelletaan solmittua verosopimusta kaksinkertaisen verotuksen estämiseksi. Luonnollisen henkilön katsotaan olevan Suomessa yleisesti verovelvollinen, kun hän jatkuvasti oleskelee Suomessa yli kuuden kuukauden ajan tai hänellä on Suomessa varsinainen asunto ja koti. Lisäksi Suomesta poismuuttanutta Suomen kansalaista pidetään yleensä Suomessa yleisesti verovelvollisena, kunnes kolme vuotta on kulunut muuttovuoden päättymisestä, vaikkei hän oleskelekaan Suomessa yli kuuden kuukauden aikaa tai hänellä ei ole Suomessa varsinaista asuntoa ja kotia, paitsi jos henkilö voi todistaa, ettei hänellä ole olennaisia suhteita Suomeen kyseessä olevan verovuoden aikana. Kahdenkeskiset verosopimukset voivat rajoittaa Suomen valtion oikeutta verottaa Suomen verolainsäädännössä yleisesti verovelvollisena pidetyn luonnollisen henkilön tai yhteisön ulkomailta saamia tuloja Suomessa. Suomen lain mukaisesti perustetut yhtiöt ovat kotimaisen verolainsäädännön perusteella Suomessa yleisesti verovelvollisia. Rahastosta saadun tuoton verotus Pääsääntöisesti ulkomaisten rahastojen osuudenomistajia, jotka katsotaan erillisiksi veronmaksajiksi Suomen verotuk-sen osalta, verotetaan vain rahastosta jaetun tuoton osalta, kun taas rahastoja, joita pidetään vertailukelpoisina suo-malaisten avoimien yhtiöiden kanssa, käsitellään kirjanpitoyksikköinä, joiden nettovoitto lasketaan erikseen, minkä jälkeen voitto jaetaan osuudenomistajille heidän omistusosuutensa koon mukaan ja verotetaan heidän tulonaan kerty-mäperusteella. Muiden ulkomaalaisten oikeussubjektien kuin osakeyhtiöiden ja yhtymien kohtelu Suomen verolainsäädännön mukaan on tällä hetkellä epäselvä. Suomen oikeusjärjestelmässä ei myöskään ole määritelty eikä säännelty SICAVmuotoista rahastoa yhtiömuotona. Korkeimman hallinto-oikeuden (KHO) oikeuskäytännössä on todettu, että SICAV-muotoinen rahasto on suomalaisessa verotuksessa erillinen verosubjekti, ja näin ollen Suomen ja Luxemburgin välinen verosopi-mus soveltuu SICAV-muotoisiin rahastoihin (KHO 2004:111). Keskusverolautakunta (KVL) on todennut, että, vaikka SICAV-muotoinen rahasto muistuttaa yhtiömuodoltaan eniten suomalaista osakeyhtiötä, erojen vuoksi näitä kahta muotoa ei voi pitää vertailukelpoisina siinä mielessä, että osingon jakoa koskevat määräykset, jotka yleisesti suosivat yhtiöitä vapauttamalla osinkotulot yhtiötulon verotuksesta, soveltuisivat SICAV-muotoisten rahastojen suorittamaan voitonjakoon (KVL 76/2006). Päätöksestä on valitettu Korkeimpaan hallinto-oikeuteen, ja siksi on mahdollista, että seuraavassa kuvattava SICAV-muotoisten rahastojen voitonjaon verotus muuttuu lähitulevaisuudessa. Luonnolliset henkilöt ja kuolinpesät Oikeuskäytännössä luxemburgilaisesta SICAVmuotoisesta rahastosta rahassa tai uusina osuuksina saatua tuottoa on pidetty Suomessa yleisesti verovelvollisen luonnollisen henkilön tuloverolain 32 :n mukaisena voitto-osuutena (KVL 72/1999). Näin ollen rahastosta saatuja tuottoja verotetaan todennäköisimmin pääomatulona, ellei rahasto-osuuksien katsota kuuluvan luonnollisen henkilön tai kuolinpesän elinkeinotoimintaan. Verovuonna 2007 pääomatuloja verotetaan kiinteän 28 prosentin verokannan mukaan. Yhteisöt ja yhtymät Rahastosta saatu voitto-osuus luetaan yleensä suomalaisella yhtiöllä elinkeinotoimintaan tai henkilökohtaiseen tuloläh-teeseen. Ulkomaisen yhtiön pysyvän suomalaisen osan tuloa verotetaan elinkeinotoimintaan kuuluvana. Ainoa olennai-nen ero näiden kahden tulolähteen välillä liittyy siirrettäviin veromenoihin. Katso jäljempää osasta Yhtiöt ja yhtymät osuuksien lunastuksesta ja vaihdosta saatavien tulojen verotuksesta. Keskusverolautakunta on määritellyt Luxemburgissa toimivalta SICAV-rahastolta vastaanotetut voitonjaot suomalaisen osakeyhtiön verotettavaksi tuloksi (KVL 76/2006). Suomalaisen verotuslainsäädännön osingonjakoa koskevat määräykset eivät siten toistaiseksi sovellu edellä kuvattuihin SICAVmuotoisten rahastojen voitonjakoihin. Yksinkertaistettu rahastoesite I 7

8 Molempiin tulolähteisiin kuuluvia Rahaston voitonjakoja verotetaan kiinteän 26 prosentin verokannan mukaan. Tietyt yhtiömuotoiset sijoittajat voivat kuitenkin olla vapautettuja verosta, niillä voi olla oikeus alennettuun verokantaan tai ne voivat olla oikeutettuja erityisten vähennysten tekemiseen tuloverotuksessa. Suomalaisia yhtymiä pidetään Suomen verotuksessa läpivirtausyksikköinä ja niille vahvistetaan erikseen tulos, joka jaetaan osakkaille verotettavaksi niiden osuuksien mukaan, jotka heillä on yhtymän tuloon. Jos suomalainen yhteissijoitusyrityksen kohtelua hakematon kommandiittiyhtiö, avoin yhtiö tai erikoissijoitusrahasto 1, joka on sijoittanut varoistaan vähintään 15 % säästödirektiivissä (2003/48/EY) tarkoitettuihin velkasitoumuksiin, saa rahastosta säästödirektiivissä tarkoitettua voitto-osuutta, kommandiittiyhtiö, avoin yhtiö tai erikoissijoitusrahasto on velvollinen antamaan seuraavan tammikuun aikana Suomeen vuosiilmoitustiedot muussa jäsenvaltiossa asuvan yhtiömiehen tai osakkaan (luonnollisen henkilön) osuudesta rahastosta saatuun voittoosuuteen. Velvollisuus antaa vuosi-ilmoitus koskee myös rahasto-osuuksien lunastuksesta saatavaa voittoa, kuten se määritellään säästödirektiivissä. Säästödirektiivin sisältöä tai sen tuomia velvoitteita ei käsitellä tässä yhteenvedossa tämän tarkemmin. Mahdollisesti pidätetyn lähdeveron hyvittäminen Mikäli verotuksessa yhteisönä pidettävän rahaston Suomessa verovelvolliselle osuudenomistajalle maksamasta tuottoosuudesta perittäisiin Luxemburgissa lähdeveroa, tämä lähdevero hyvitettäisiin Suomessa verovelvollisen ulkomailta saamasta tulosta maksettavasta yhtiöverosta verosopimuksen ja/tai kansainvälisen kaksinkertaisen verotuksen poistamisesta annetun lain (ns. menetelmälaki) mukaisesti. Rahasto-osuuden lunastuksesta tai vaihdosta saadun tulon verotus Luonnolliset henkilöt ja kuolinpesät Rahasto-osuuden luovutuksesta saatua voittoa verotetaan Suomessa yleisesti verovelvollisen luonnollisen henkilön pääomatulona, ellei rahasto-osuuden katsota kuuluvan luonnollisen henkilön tai kuolinpesän elinkeinotoimintaan. Verovuonna 2007 luovutusvoittoja verotetaan kiinteän 28 prosentin verokannan mukaan. Luovutusvoitto ei kuitenkaan ole veronalaista, jos omaisuuden luovutushinnat saman verovuoden aikana ovat yhteensä enintään euroa. Sellaisen rahasto-osuuden luovutuksesta aiheutunut tappio, joka ei kuulu yksityishenkilöiden tai kuolinpesien elinkeinotoimintaan, voidaan vähentää vain omaisuuden luovutusvoitoista samana ja kolmena luovutusta seuraavana vuonna sitä mukaa kuin voittoa kertyy. Äskettäin ehdotettujen määräysten mukaan henkilökohtaisen tulolähteen vuonna 2010 tai sen jälkeen aiheutuneet tappiot voidaan vähentää luovutusvuonna ja viitenä seuraavana vuonna. Luovutustappiot eivät kuitenkaan ole vähennyskelpoisia, jos luovutettujen varojen hankintamenot saman verovuoden aikana ovat yhteensä enintään euroa ja jos myynhintojen kokonaisarvo on enintään euroa samana verovuonna. Sijoitusrahasto-osuuden tuotto-osuuden vaihtaminen saman rahaston sisällä kasvuosuuteen tai päinvastoin ei realisoi luovutusvoittoverotusta (KVL 102/1998). Oikeuskäytännössä on myös katsottu, että luxemburgilaisen SICAV-muotoisen ns. sateenvarjorahaston alarahasto-osuuden vaihtaminen saman rahaston toiseen alarahasto-osuustyyppiin ei realisoi luovutusvoittoverotusta (KVL 72/1999). Rahaston osuuksien vaihtaminen toiseen rahastoon kahden rahaston sulautumisen yhteydessä ei realisoi luovutusvoittoverotusta suomalaisten osuudenomistajien osalta (KHO 2004:112). Yhteisöt ja yhtymät Rahasto-osuuksien luovutushinta luetaan yleensä suomalaisella yhtiöllä ja ulkomaisen yhtiön Suomessa sijaitsevalla kiinteällä toimipaikalla elinkeinotoimintaan tai muuhun (passiiviseen) tulolähteeseen. Rahasto-osuuden hankintamenon poistamatta oleva osa on vähennyskelpoista menoa. Yhteisön verotettava tulo määrätään erikseen elinkeinotoiminnan ja muun toiminnan osalta. Verovuonna 2007 molempien tulolähteiden tuloa verotetaan kiinteän 26 prosentin verokannan mukaan. Tietyt yhteisömuotoiset sijoittajat ovat kuitenkin tuloverosta vapaita, niillä voi olla alennettu verokanta tai ne voivat olla oikeutettuja erityisten vähennysten tekemiseen tuloverotuksessa. Elinkeinotoimintaan kuulumattomien rahasto-osuuksien luovutuksista aiheutuvat pääomatappiot, joita ei voida vähentää muuta elinkeinotuloa vastaan, voidaan kuitata luovutusvuoden ja kolmen sitä seuraavan kalenterivuoden aikana saatuja luovutusvoittoja vastaan. Äskettäin ehdotettujen määräysten mukaan henkilökohtaisen tulolähteen vuonna 2010 tai sen jälkeen aiheutuneet tappiot voidaan vähentää luovutusvuonna ja viitenä seuraavana vuonna. Valuuttakurssivoitot ovat veronalaista tuloa ja valuuttakurssitappiot vähennyskelpoinen meno. Edellä esitetty rahaston osuuksien välillä vaihtamista ja osuuksien vaihtamista koskeva analyysi soveltuu myös yhtiöi-hin, joilla on toimipaikka Suomessa, sekä ulkomaisen yhtiön pysyvään suomalaiseen osaan. Suomalaisten yhtymien luovutusvoitot osuuksien lunastamisesta tai vaihtamisesta sisältyvät yhtymän nettovoittoon ja niitä verotetaan kuten edellä on tarkemmin kuvattu kohdassa Yhtiöt ja yhtymät käsiteltäessä Rahastosta saatujen voi-tonjakojen verotusta. Suomessa rajoitetusti verovelvolliset osuudenomistajat eivät ole Suomessa verovelvollisia rahasto-osuuden luovutukses-ta saatavasta voitosta, paitsi jos rahasto-osuus liittyy Suomessa verotettavan elinkeinon harjoittamiseen. Varainsiirtoverotus Ulkomaalaisten rahasto-osuuksien luovutuksista ei peritä varainsiirtoveroa. Asiakirjojen ja muun tiedon saatavuus Kopiot yhtiöjärjestyksestä, voimassa olevasta rahastoesitteestä, voimassa olevasta yksinkertaistetusta rahastoesitteestä (rahastoesitteistä) ja viimeisimmistä vuosikertomuksista ovat saatavilla veloituksetta virka-aikana rahastoyhtiön toimipaikasta Luxemburgista sekä paikallisten jakelijoiden ja Pohjoismaissa toimivan paikallisen myyntipisteen kautta. Sijoittajat voivat myös pyytää, että mainitut asiakirjat lähetetään heille veloituksetta: JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. European Bank and Business Centre 6 route de Tréves L-2633 Senningerberg Luxemburg Puh: Fax: JPMorgan Asset Management (Nordic) Norra Kungstornet Kungsgatan 30 S Tukholma Ruotsi Puh: Fax: Kaikki yllämainitut asiakirjat yhtiöjärjestystä lukuun ottamatta ovat saatavilla myös JPMorganin Internet-sivuilla. Lisätietoja rahastosta on saatavilla Internetistä osoitteista ja Lisäksi kaikki yhtiökokousilmoitukset julkaistaan Kauppalehdessä, ja ne lähetetään ennen kokousta rekisteröityjen osuuksien omistajille postitse osoitteeseen, joka on merkitty osuudenomistajarekisteriin. 1 Erikoissijoitusrahastoiksi kutsutaan rahastoja, jotka poikkeavat sijoitusrahastolain mukaisesta riskin hajauttamisen periaatteesta. Rahaston nimestä on selvittävä, että se on erikoissijoi-tusrahasto. 8 I Yksinkertaistettu rahastoesite

9 Osuuksien hinnat julkaistaan seuraavissa julkaisuissa: Kauppalehti Hinnat julkaistaan maailmanlaajuisesti kansainvälisissä tietokannoissa, joita ovat muun muassa Bloomberg, Lipper, Reuters, Interactive Data ja Telekurs. Osuuksien hinnat ovat myös saatavilla Internetistä osoitteesta ja rahaston rekisteröidystä toimipaikasta. Rahasto ja rahastoyhtiö eivät ole vastuussa hintojen julkaisemisessa tapahtuneesta virheestä tai hintojen julkaisematta jättämisestä. Yksinkertaistettu rahastoesite I 9