SIJOITTAJAKIRJE, KESÄKUU Hyvä Asiakas, POPULUS FUUSIOITUU ELITEEN

Transkriptio

1 SIJOITTAJAKIRJE, KESÄKUU 2013 Hyvä Asiakas, POPULUS FUUSIOITUU ELITEEN Pyn Rahastoyhtiö Oy:n hallitus on tehnyt päätöksen fuusioida Erikoissijoitusrahasto Populus Erikoissijoitusrahasto Eliteen. Kesän aikana viemme eteenpäin virallisen fuusioprosessin ja oletamme, että meillä on syyskuun loppuun mennessä hoidettavana vain yksi rahasto, Erikoissijoitusrahasto Elite. Kun virallinen prosessi etenee, niin tiedotamme sen yksityiskohdista erikseen asiakkaitamme. Rahastojen profilointi erilaisiksi on tuntunut salkunhoidollisesti teennäiseltä sen jälkeen, kun Eliten 100% Thaimaa-paino on voittojen kotiutusten kautta tippunut 15%:iin. Salkunhoidon selkeyden takia yhdistämme rahastot. Molemmmat rahastot ovat tuottaneet toimintansa aikana. Tosin Elite on yltänyt 14 vuoden toiminta-ajallaan huikeaan +1800% kumulatiiviseen tuottoon, Populuksen tuottaessa runsaan 6 vuoden ajalta +50%, kun huomioimme myös rahaston HWM asiakashyvitykset. Sijoitusstrategiamme on mielestämme muutoin selkeä. Panostamme halpoihin markkinoihin ja edullisiin osakkeisiin, joilla on suuri tuottopotentiaali. Teemme merkittäviä keskityksiä maiden ja yhtiöiden osalta. Olemme kärsivällisiä tavoitteidemme suhteen. Sijoituksissamme on pitkä horisontti ja korkeat tuottoodotukset. Nyt kiinnostavimmat osakkeet löytyvät Vietnamista ja Kiinasta. Tämän päivän lukemilla uuden yhdistyvän Elite Rahaston varat olisivat 205 milj euroa. Rahaston merkintäpäivät olisivat kuukausittain ja kaikilla osuuksilla olisi HWM suoja. Kaikki palkkiot säilyisivät entisellään. OSAKERAHASTOJEN MARATONTAULUKKO Ohessa käyttöönne teettämämme mielenkiintoinen tutkimus, joka käsittelee Suomeen rekisteröityjen osakerahastojen pitkäaikaisia tuottoeroja. SALKKUTAPAHTUMAT Vietnamin paino on ollut nousussa ollen nyt Elitessä 50,2% ja Populuksessa 8,5%. Olemme tuoreen tiedon mukaan myös onnistuneet saamaan allokaation Vietnamilaisen PVD-yhtiön suunnatun annin tarjouskilpailussa, minkä johdosta

2 Vietnam-osuutemme Eliten salkussa nousee lähes 58%:n osuuteen ja Populuksessa 16%:n osuuteen. Olemme tyytyväisiä tärkeimpien Kiina-yhtiöidemme 2012 tuloksiin ja tulosodotuksiin vuodelle Yhtiöiden osakkeet ovat halpoja, mutta Hong Kongin Kiina-osakkeet ovat olleet edelleen laskussa ja ne ovat heikentäneet osuuksiemme arvojen yleiskehitystä loppukeväästä. Thaimaan osakkeiden vuodenvaihteen jälkeisiin tuottojen kotiutuksiin olemme myös tyytyväisiä. Thaiosakkeita on enää salkuissa Elitellä 15% ja Populuksella 6%. Viimeviikkojen Aasian osakemarkkinoiden heikkous ei ole huolettanut, koska sen selittää lähinnä sijoittajien jatkuva lyhytaikaisten osto- ja myyntimomenttien ajoittuminen. Harmillisesti heikkojen pörssiviikkojen aikaan euron äkillinen vahvistuminen 1,29 tasolta 1,33 tasolle vaikuttaa myös meidän osuuksien arvoihin täysimääräisesti niitä heikentäen. Kesäterveisin, PYN RAHASTOYHTIÖ OY POPULUS JA ELITE RAHASTOT - MERKINTÄPÄIVÄ Petri Deryng salkunhoitaja

3 Osakerahastojen maraton Tutkimus Suomeen rekisteröityjen osakerahastojen totaalituottohistoriasta Yhteenveto tutkimustuloksista

4 Tutkimuksen teettäjä: PYN Rahastoyhtiö Oy Tutkimuksen tekijä: Jere Hirvinen Tekoaika Julkaisupäivä Tutkimuksen tarkoituksena on ollut koota Suomessa rekisteröityjen osakerahastojen tuottotiedot niiden perustamisesta 3/2013 asti. Lakkautettujen ja sulautettujen osakerahastojen osalta tuotot on laskettu aloituksesta päättymispäivään asti. Maaliskuussa 2013 Suomeen rekisteröityjä sijoitusrahastoja toimi 519, näistä osakerahastoja 269. Suomen ensimmäiset sijoitusrahastot aloittivat toimintansa Osakerahastojen tarjonta lisääntyi merkittävästi vasta vuosituhannen vaihteessa. Vielä vuonna 1995 sijoitusrahastoja oli 44, näistä osakerahastoja 15. Vuoden 2003 lopussa Suomeen rekisteröityjä osakerahastoja oli 176. Tutkimus esitellään yhteenvetona tuloksista Pyn Rahastoyhtiön salkunhoitajan Petri Deryngin kommenteilla. Lisäksi koko tutkimuksen raakadata on saatavana erillisenä Excel-tiedostona (tilaukset Molemmat materiaalit ovat vapaasti käytettävissä.

5 Tutkimuksen teettäjän kommentit: Usein rahastojen menestystä seurataan alle 5 vuoden aikajaksoilta. Arvostetut talousjulkaisut ja alan tutkimuslaitokset kiinnittävät huomionsa usein pelkästään vuoden tuottoihin ja sitäkin lyhyempiin aikajaksoihin. PYN Rahastoyhtiön omien kokemusten perusteella voimme todeta, että omat rahastomme killuvat yleensä silloin tilastojen kärjessä, kun takana on surkea voittoisaa vuotta edeltänyt vuosi, koska heikko alkuarvo takaa yleensä tilastomenestyksen sitä seuraavana vuonna. Johtopäätös: Tällaiset vertailut ovat lähinnä lukijaviihdettä. Teettämämme Osakerahastojen maratontaulukko -tutkimus kertoo rahastojen tuottotietoja niiden koko olemassaoloajalta, mikä mielestämme on olennainen aikamääre kun tutkitaan vakavasti rahaston todellisia asiakastuottoja ja rahastoyhtiöiden osaamista lanseerata laadukkaita tuotteita. Tutkimus kertoo myös mielenkiintoisella tavalla totaaliajaltaan miinuksella olevista rahastoista ja sulautetuista/ lopetetuista rahastoista. Tämän tiedon myötä saamme arvokasta vertailutietoa rahastoyhtiöiden toimintatavoista ja rahastoyhtiöiden tavasta kantaa vastuuta asiakkaidensa varojen puolesta olemalla tuomatta uusia kuumia rahastotuotteita markkinoille pelkästään rahastomarkkinan markkinatilanteen vuoksi. Useinhan kysyntää tietyille rahastotuotteille on suuren sijoitusyleisön joukossa juuri väärään aikaan, eli silloin punnitaan rahastoyhtiöiden johdon vastuuntuntoa lanseerata uusia tuotteita. Tämäntyyppistä tietoa ja näkökulmaa ei lainkaan käytetä rahastoyhtiövertailuissa, vaikka se asiakkaiden kannalta saattaisi olla jopa se tärkein tieto rahastoyhtiön valinnassa.

6 Parhaat osakerahastot kumulatiivisen totaalituoton mukaan (03/2013) Rahastoyhtiö Rahaston nimi Aloitus pvm Kumulatiivinen tuotto % Tuotto p.a% 1. PYN Rahastoyhtiö Oy PYN Elite ,29 % 23,44 % 2. Evli-Rahastoyhtiö Oy Evli Suomi Select ,98 % 12,16 % 3. Aktia Rahastoyhtiö Oy Aktia Capital ,04 % 12,30 % 4. Alfred Berg Rahastoyhtiö Oy Alfred Berg Finland ,13 % 12,26 % 5. OP-Rahastoyhtiö Oy OP-Delta ,44 % 9,73 % 6. Nordea Rahastoyhtiö Suomi Oy Nordea Pro Suomi ,55 % 11,75 % 7. OP-Rahastoyhtiö Oy OP-Suomi Arvo ,25 % 12,76 % 8. Seligson & Co Rahastoyhtiö Oyj Seligson & Co Russian Prosperity Fund Euro ,73 % 18,50 % 9. FIM Varainhoito Oy Fim Forte ,60 % 12,50 % 10. Nordea Rahastoyhtiö Suomi Oy Nordea Suomi ,78 % 10,71 % Petrin kommentti: PYN Rahastoyhtiön Erikoissijoitusrahasto Eliten menestystarina on ollut huikea. Vaikka itse sanonkin. Huonoimmat olemassa olevat osakerahastot kumulatiivisen totaalituoton mukaan (03/2013) Rahastoyhtiö Rahaston nimi Aloitus pvm Kumulatiivinen tuotto % Tuotto p.a% 1. Danske Invest Rahastoyhtiö Oy Danske Invest Trans-Balkan T ,66 % -17,14 % 2. Evli-Rahastoyhtiö Oy Evli New Republics ,27 % -14,28 % 3. Seligson & Co Rahastoyhtiö Oyj Seligson & Co Aasia Indeksirahasto ,03 % -6,17 % 4. FIM Varainhoito Oy FIM Russia Small Cap ,50 % -10,20 % 5. eq Rahastoyhtiö Oy eq Afrikka ,37 % -13,73 % 6. eq Rahastoyhtiö Oy eq Globaali Teknologia ,99 % -5,00 % 7. Danske Invest Rahastoyhtiö Oy Danske Invest Pohjois-Amerikka Osake ,54 % -4,15 % 8. Danske Invest Rahastoyhtiö Oy Danske Invest Japani Osake ,64 % -3,79 % 9. Nordea Rahastoyhtiö Suomi Oy Nordea Teknologia ,75 % -2,54 % 10. eq Rahastoyhtiö Oy eq Globaali Telekommunikaatio ,00 % -2,00 % Petrin kommentti: Teknobuumissa lanseeratuista rahastoista useat ovat päätyneet huonoimmat-listalle.

7 Parhaat osakerahastot toiminta-aikansa p.a tuoton mukaan (03/2013, vain yli 5v) Rahastoyhtiö Rahaston nimi Aloitus pvm Kumulatiivinen tuotto % Tuotto p.a% 1. PYN Rahastoyhtiö PYN Elite ,29 % 23,44 % 2. Seligson & Co Rahastoyhtiö Oyj Seligson & Co Russian Prosperity Fund Euro ,73 % 18,50 % 3. Danske Invest Rahastoyhtiö Oy Danske Invest Latin America ,98 % 16,01 % 4. FIM Varainhoito Oy FIM Fenno ,20 % 15,30 % 5. FIM Varainhoito Oy FIM Visio ,70 % 14,50 % 6. eq Rahastoyhtiö Oy eq Pohjoismaat Pienyhtiö ,25 % 13,93 % 7. FIM Varainhoito Oy FIM India ,20 % 13,80 % 8. OP-Rahastoyhtiö Oy OP-Suomi Arvo ,25 % 12,76 % 9. Fondita Rahastoyhtiö Oy Fondita Nordic Small Cap ,00 % 12,70 % 10. FIM Varainhoito Oy FIM Forte ,60 % 12,50 % Petrin kommentti: Pitkässä aikajaksossa osakerahastojen on äärimmäisen vaikeaa yltää yli 20% pysyvään vuotuiseen tuottoon. Huonoimmat olemassa olevat osakerahastot toiminta-aikansa p.a tuoton mukaan (03/2013, vain yli 5v) Rahastoyhtiö Rahaston nimi Aloitus pvm Kumulatiivinen tuotto % Tuotto p.a% 1. Danske Invest Rahastoyhtiö Oy Danske Invest Trans-Balkan T ,66 % -17,14 % 2. Evli-Rahastoyhtiö Oy Evli New Republics ,27 % -14,28 % 3. eq Rahastoyhtiö Oy eq Afrikka ,37 % -13,73 % 4. FIM Varainhoito Oy FIM Russia Small Cap ,50 % -10,20 % 5. Seligson & Co Rahastoyhtiö Oyj Seligson & Co Aasia Indeksirahasto ,03 % -6,17 % 6. eq-rahastoyhtiö Oy eq Globaali Teknologia ,99 % -5,00 % 7. Danske Invest Rahastoyhtiö Oy Danske Invest Pohjois-Amerikka Osake ,54 % -4,15 % 8. Danske Invest Rahastoyhtiö Oy Danske Invest Japani Osake ,64 % -3,79 % 9. Ålandsbanken Rahastoyhtiö Oy Ålandsbanken Suomi Value ,90 % -3,63 % 10. Evli-Rahastoyhtiö Oy Evli Ilmasto ,05 % -3,52 % Petrin kommentti: Suurin selittävä tekijä listalle sijoittumiselle tuntuisi olevan se, että rahasto on lanseerattu, kun osakemarkkinoilla on eletty korkeasuhdanteessa ja osakkeet ovat olleet kalliita.

8 Huonoimmat osakerahastot kumulatiivisen totaalituoton mukaan (03/2013, myös lakkautetut / sulautetut) Rahastoyhtiö Rahaston nimi Aloitus pvm Lopetus pvm Kumulatiivinen tuotto % Tuotto p.a% 1. Evli-Rahastoyhtiö Oy Evli Emerging Technologies Sulautettu -93,32 % -62,24 % 2. FIM Varainhoito Oy FIM Ukraine Sulautettu -89,50 % -29,41 % 3. Evli-Rahastoyhtiö Oy Evli U.S Emerging Technologies Sulautettu -80,15 % -52,63 % 4. eq Rahastoyhtiö Oy eq Clean Energy Sulautettu -74,24 % -21,56 % 5. Danske Invest Rahastoyhtiö Oy Danske Invest Trans-Balkan T ,66 % -17,14 % 6. Evli-Rahastoyhtiö Oy Evli Nordic TMT Sulautettu -62,36 % -10,98 % 7. Evli-Rahastoyhtiö Oy Evli New Republics ,27 % -14,28 % 8. Evli-Rahastoyhtiö Oy Evli Nordic Smaller Companies Sulautettu -59,84 % -15,72 % 9. UB Rahastoyhtiö Oy UB Puhdas Ympäristö Lakkautettu -57,29 % -18,98 % 10. Seligson & Co Rahastoyhtiö Oyj Seligson & Co Aasia Indeksirahasto ,03 % -6,17 % Petrin kommentti: Yleisin syy osakerahastojen sulautumisiin vaikuttaisi olevan niiden huono tuottohistoria.

9 Rahastoyhtiöt, joilla kaikki osakerahastot plussalla (03/2013, ei miinuksella olleita sulautettuja tai lakkautettuja rahastoja) Rahastoyhtiö Rahastoja kpl SP-Rahastoyhtiö Oy 8 Fondita Rahastoyhtiö Oy 6 SEB Rahastoyhtiö Suomi Oy 6 Alexandria Rahastoyhtiö Oy 2 Dividend House 2 JOM Rahastoyhtiö Oy 2 PYN Rahastoyhtiö Oy 2 Aurejärvi Varainhoito Oy 1 Helsinki Capital Partners Rahastoyhtiö Oy 1 Quorum rahastoyhtiö (rahasto lakkautettu 4/2013) 1 Rahastoyhtiöt, joilla eniten osakerahastoja miinuksella (03/2013, mukana myös miinuksella olleet sulautetut ja lakkautetut rahastot) Rahastoyhtiö Rahastoja kpl Danske Invest Rahastoyhtiö Oy 15 Evli-Rahastoyhtiö Oy 11 eq Rahastoyhtiö Oy 10

10 Rahastoyhtiöt listattuna plussalla / miinuksella olevien osakerahastojen mukaan (03/2013, osalla yhtiöistä aiemmin miinuksella lakkautettuja / sulautettuja rahastoja) Rahastoyhtiö Plussalla kpl Miinuksella kpl Rahastoja yhteensä kpl Plussalla % Aktia Rahastoyhtiö Oy % SP-Rahastoyhtiö Oy % Fondita Rahastoyhtiö Oy % SEB Rahastoyhtiö Suomi Oy % Alfred Berg Rahastoyhtiö Oy % Alexandria Rahastoyhtiö Oy % Dividend House Oy % JOM Rahastoyhtiö Oy % PYN Rahastoyhtiö Oy % Aurejärvi Varainhoito Oy % Helsinki Capital Partners Rahastoyhtiö Oy % Quorum Rahastoyhtiö Oy % OP-Rahastoyhtiö Oy ,9 % UB Rahastoyhtiö Oy ,7 % Seligson & Co Rahastoyhtiö Oyj ,8 % eq Rahastoyhtiö Oy ,0 % Nordea Rahastoyhtiö Suomi Oy ,6 % Handelsbanken Rahastoyhtiö Oy ,0 % Eufex Rahastohallinto Oy ,0 % Ålandsbanken Rahastoyhtiö Oy ,0 % FIM Varainhoito Oy ,9 % Tapiola Varainhoito Oy ,0 % Fourton Oy ,0 % Danske Invest Rahastoyhtiö Oy ,6 % Evli-Rahastoyhtiö Oy ,7 % Taaleritehtaan Rahastoyhtiö Oy ,7 % Finlandia Rahastoyhtiö Oy ,5 % YHTEENSÄ

11 Lisätiedot ja rajaukset: Tutkimuksessa on huomioitu vain puhtaasti osakkeisiin sijoittavat rahastot. Esimerkiksi pääosin osakkeisiin sijoittavia yhdistelmärahastoja ei ole huomioitu. Tutkimuksessa on huomioitu vain Suomeen rekisteröidyt UCITS- ja non-ucits-rahastot. Listalta puuttuvat siten Suomessa markkinoitavat osakerahastot, joiden kotivaltio ei ole Suomi. Lakkautetut ja sulautetut osakerahastot on huomioitu mahdollisimman kattavasti lukuisia eri lähteitä käyttäen. On kuitenkin mahdollista, että listalta puuttuu muutamia yksittäisiä ennen vuotta 2005 lakkautettuja/sulautettuja osakerahastoja. Osasta lakkautettuja/sulautettuja rahastoja tuottotiedot puuttuvat. Kyseiset rahastot on listattu tutkimustulosten liitteessä 1. Taulukossa rahasto-osuuden arvo viittaa rahaston kasvu-osuuteen. Rahaston mahdollisen tuotto-osuuden arvo 3/2013 on excel-lisätiedoissa. Lähteet: Olemassa olevat osakerahastot: Suomen Pankin sijoitusrahastolista, tiedustelut rahastoyhtiöiltä ja osakerahastojen 3/2013 kuukausiraportit. Mahdollinen yhteyshenkilö rahastoyhtiöissä excel-lisätiedoissa. Lakkautetut / sulautetut osakerahastot: Tiedustelut rahastoyhtiöiltä, yksittäisten rahastoyhtiöiden tiedotteet ja vuosikertomukset , Suomen Sijoitustutkimus Oy:n rahastoraportit 1/1997 3/2013, Finanssivalvonta, Suomen Pankki, Tilastokeskus, OMX Nordic Exhange Helsinki Oy:n tiedotteet sekä Helsingin Sanomien, Kauppalehden ja Taloussanomien arkistot. HUOMIO Tämä on yleisesitys, joka perustuu julkisista markkinainformaatiojärjestelmistä kerättyihin tietoihin ja edustaa PYN Rahastoyhtiö Oy:n näkemystä mainittuna ajankohtana. Kyseessä ei ole sijoitusneuvonta tai sijoitussuositus. Esityksen perusteella ei tule tehdä sijoituspäätöstä taikka päätöstä merkitä tai lunastaa rahasto-osuuksia. Esityksessä olevia arvioita, lukuja ja tietoja voidaan muuttaa ilman erillistä ilmoitusta. PYN Rahastoyhtiö Oy on pyrkinyt hankkimaan luotettavaa ja kattavaa tietoa, mutta ei takaa esityksen tietojen täydellisyyttä tai oikeellisuutta eikä vastaa esityksen sisältämien tietojen, lukujen ja arvioiden mahdollisista virheistä tai puutteista eikä näistä mahdollisesti aiheutuvasta vahingosta. Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta. Sijoituksen arvo voi tulevaisuudessa nousta tai laskea. Sijoittaja voi sijoitusrahastoon tehdyn sijoituksensa lunastaessaan saada takaisin vähemmän kuin hän siihen alun perin sijoitti taikka menettää sijoittamansa summan. Erikoissijoitusrahastot Elite ja Populus eivät ole Sijoittajien korvausrahaston eivätkä Talletussuojarahaston piirissä. Rahastojen säännöt, avaintietoesitteet sekä muut rahastojulkaisut ovat saatavilla osoitteesta tai PYN Rahastoyhtiö Oy:stä. Asiakkaan tulee aina tutustua näihin ennen sijoituspäätöksen tekemistä.