Aspon vuosi 2014 ja Q4 12.2.2015. Toimitusjohtaja Aki Ojanen Talousjohtaja Arto Meitsalo Rahoitusjohtaja Harri Seppälä

Aspon vuosi 2014 ja Q4 12.2.2015 Toimitusjohtaja Aki Ojanen Talousjohtaja Arto Meitsalo Rahoitusjohtaja Harri Seppälä

Aspon strategia Aspo on monialayhtiö, joka omistaa, johtaa ja kehittää liiketoimintojaan ja rakennettaan pitkäjänteisesti ilman ennalta määriteltyä aikataulua. Liiketoiminnat palvelevat B-to-B -asiakkaita. Toimii Pohjois-Euroopan lisäksi kasvumarkkinoilla. Brändejä ovat ESL Shipping, Leipurin, Telko sekä Kaukomarkkinat. Kokonaisuus tuottaa Aspon arvon. 2

2014 ennätyksellisen hyvä vuosi Liikevaihto kasvoi ja oli 482,9 Me (476,3). Liikevoitto kasvoi ennätystasolle ja oli 23,4 Me (10,8). Liiketoimintojen kassavirta parani ja oli 22 Me (16). Tilikauden voitto kasvoi 18,4 Me (8,6) Osakekohtainen tulos kaksinkertaistui ja oli 0,57e/osake (0,28). Oman pääoman tuotto ROE oli 17,8 % (8,9). 3

Aspon strategiana muuttaa rakennetta Pyrimme tekemään arvoa luovia rakennemuutoksia. Tavoite oli listata Leipurin Helsingin pörssin päälistalle 2014 neljännen neljänneksen aikana. Listaus kariutui marras-joulukuun vaihteessa tapahtuneeseen Venäjän ruplan romahdukseen. Sijoittajien epävarmuus Venäjällä toimivien yhtiöiden kehitykseen lisääntyi voimakkaasti, mikä vaikutti sijoituspäätöksiin. Aspon tavoite oli jäädä merkittäväksi vähemmistöomistajaksi listautumisen jälkeen, koska uskomme yhtiön kehityspotentiaaliin. Aspo keskeytti listautumisen ja jatkaa Leipurin kehittämistä osana Aspoa. 4

Talousvuosi 2014 Taloudellinen lama jatkui Suomessa (BKT laski 1,5 %) ja teollisuustuotanto jatkoi laskua. Korot laskivat ennätysalhaiselle tasolle. Venäjän ja Ukrainan välinen kriisi puhkesi keväällä Krimin ja Itä-Ukrainan sotilaalliseksi konfliktiksi. Ukrainan ja Venäjän valuutat menettivät ulkoista arvoaan koko vuoden ja niiden arvot romahtivat joulukuussa. Vuonna 2014 Venäjän rupla heikentyi 60 % ja Ukrainan hryvna 69 %. Raakaöljyn hinta laski alhaiselle tasolle ja oli joulukuun lopussa 57,3 USD/bbl. 5

Raakaöljyn hinta ja EUR/RUB-kurssin kehitys 1.1.-31.12.2014 1 120 40 110 50 Brent Crude Oil (USD/bbl) 100 90 80 70 60 60 70 80 90 100 EUR/RUB 50 110 1.2014 2.2014 3.2014 4.2014 5.2014 6.2014 7.2014 8.2014 9.2014 10.2014 11.2014 12.2014 Brent Crude Oil ($/bbl) (LHS) EUR/RUB (RHS) Lähde: OP-Pohjola 6

Aspo monialayhtiö Kassavirrat ovat jakautuneet 14 maahan ja neljään liiketoimintaan. Öljyn hinnan lasku vähentää Telkon liikevaihtoa mutta alentaa ESL Shippingin polttoainekuluja. Venäjän ruplan ulkoisen arvon lasku heikentää Venäjälle tuotavien tuotteiden kilpailukykyä mutta vähentää Telkon ja Leipurin toiminnan paikallisia kuluja euroina. Ruplan heikentyessä Venäjältä vietävän raakaaineen kansainvälinen kilpailukyky paranee, koska kulut ovat ruplina ja tuotot valuutoissa. 9

Liikevaihto ja liikevoitto 2010 2014 Liikevaihto Liikevoitto 500 476,3 481,6 476,3 482,9 50 400 395,9 40 300 30 200 20 100 10 0 0 10

Liikevaihto liiketoiminnoittain 2013 2014 Me Muutos % 600 +1 % 500 476,3 482,9 +13 % 400-1 % 300 200-1 % 100 +10 % 0 2013 2014 ESL Shipping Leipurin Telko Kaukomarkkinat 11

Liikevoitto liiketoiminnoittain Me 2014 2013 Muutos-% ESL Shipping 16,0 7,6 111 Leipurin 4,4 5,2-15 Telko 9,9 5,8 71 Kaukomarkkinat 0,1-3,6 103 Muu toiminta -7,0-4,2-67 Yhteensä 23,4 10,8 117 12

Liikevaihto markkina-alueittain Me 2014 2013 Muutos-% Suomi 162,0 156,7 3 Skandinavia 47,9 43,4 10 Baltia 55,7 49,8 12 Venäjä, Ukraina + muu IVY 153,0 153,0 0 Muut maat 64,3 73,4-12 Yhteensä 482,9 476,3 1 13

Aspon toimipisteet Aspon toimipisteet 14

Liikevaihto 2010 2014 Venäjä, Ukraina + muut IVY-maat Me 180 160 157,8 153,0 153,0 140 120 122,6 100 88,5 80 60 40 20 0 2010 2011 2012 2013 2014 15

Tärkeimmät tapahtumat Q4 Liikevaihto kasvoi ja oli 122,6 Me (120,3). Liikevoitto parani ja oli 5,5 Me (3,8) sisältäen kertaluonteisia kuluja 1,9 Me. Katsauskauden voitto oli 3,7 Me (4,4). Osakekohtainen tulos oli 0,11 euroa (0,14). Vahva kassavirta neljännellä neljänneksellä. Venäjän ruplan romahdus aiheutti merkittäviä valuuttakurssitappioita sekä oman pääoman muuntoeroja. Aspo keskeytti Leipurin Oyj:n listautumisannin. Ylimääräinen yhtiökokous pidettiin 11.12.2014. Hallitus ei esittänyt lisäosinkoa Leipurin osakkeina tai rahana. 16

Konsernin liikevaihto kvartaaleittain Me 140 120 130,1 120,3 122,6 100 80 60 40 20 0 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 17

Konsernin liikevoitto kvartaaleittain Me 9 8 7 6 5,5 5 4 3,6 3,8 3 2 1 0 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 18

Liikevaihto ja liikevoitto Q4 2013/2014 Q1 Q2 Q3 Q4 Kum. Liikevaihto 108,0 122,7 129,6 122,6 482,9 Me 112,3 123,6 120,1 120,3 476,3 Liikevoitto 3,8 6,3 7,8 5,5 23,4 Me 0,9 1,5 4,6 3,8 10,8 19

Aspon liiketoiminnat

Oleellinen osa Suomen huoltovarmuutta

ESL Shipping Q4/2014 Kansainvälinen kuivarahtien hintataso oli heikko ESL Shippingin Itämeren kuljetusmäärät hyvällä tasolla. Kuljetuksia uusilla markkina-alueilla kuten Venäjän arktisella alueella. Merellä tapahtuva lastaus- ja purkaustoiminta erityisen vilkasta. Liikevaihto kasvoi ja oli 23,2 Me (22,1). Liikevoitto parani ja oli 5,2 Me (4,1) sisältäen varovaisuusperiaatteella tehdyn 0,4 Me:n kuluvarauksen m/s Alppilan takuuajan korjauksista. Kaikkiin aluksiin tehtiin rikkidirektiivin edellyttämät muutostyöt, investointi oli noin 100 000 e/alus. Yksi alus oli aikarahdattuna ja yksi alus sai joulukuussa lievän pohjakosketuksen, mikä vaati telakointia. 22

ESL Shippingin liikevaihto ja liikevoitto 2010 2014 Liikevaihto Liikevoitto Me 100 93,1 20 80 79,5 72,3 77,8 85,2 16 60 12 40 8 20 4 0 0 Ei sisällä alusten myyntivoittoja 23

ESL Shipping avainluvut Q4 Q4/14 Q4/13 Muutos-% Liikevaihto, Me 23,2 22,1 5 Liikevoitto, Me 5,2 4,1 27 Henkilöstö 226 210 8 24

Leipomisen asiantuntija 25

Leipurin Q4/2014 Elintarvikkeiden perusraaka-aineiden hinnat laskivat merkittävästi 2014. Leipurin liikevaihto laski ja oli 36,1 Me (36,5). Liikevoitto laski ja oli 0,5 Me (1,3) sisältäen valuuttakurssitappioita 0,9 Me. Venäjällä leipomoraaka-aineiden euromääräinen liikevaihto laski poikkeuksellisesti johtuen ruplan romahduksesta. Paikallishankinta Venäjällä kasvoi merkittävästi ja oli noin 40 % katteen ollessa tuontiraaka-aineita parempi. Baltian alueen kannattavuus parani, Suomessa panostettiin kodin ulkopuolisen syömisen markkinaan. Leipomokoneiden liikevaihto kasvoi. Oman konevalmistuksen tilauskanta on vertailukautta alhaisempi johtuen tilausten lykkääntymisestä Venäjällä. 26

Leipurin liikevaihto ja liikevoitto 2010 2014 Liikevaihto Liikevoitto 140 128,2 131,1 136,3 134,9 7 120 108,7 6 100 5 80 4 60 3 40 2 20 1 0 0 27

Leipurin avainluvut Q4 Q4/14 Q4/13 Muutos-% Liikevaihto, Me 36,1 36,5-1 Liikevoitto, Me 0,5 1,3-62 Henkilöstö 297 300-1 28

Venäjän, Ukrainan + muiden IVYmaiden liikevaihto Q4/2009 2014 Me 14 13,0 12 11,4 10,8 10,8 10 8 7,0 6 5,4 4 2 0 Q4/09 Q4/10 Q4/11 Q4/12 Q4/13 Q4/14 29

Muoviraaka-aineiden ja kemikaalien asiantuntija 30

Telko Q4/2014 Myytävien raaka-aineiden hinnat laskivat öljyn hinnan laskun seurauksena. Liikevaihto kasvoi ja oli 55,8 Me (53,5). Liikevoitto parani ja oli 2,8 Me (0,5). Merkittävin syy liikevoiton paranemiseen oli markkinaalueen Venäjä, Ukraina ja muut IVY-maat parantunut kannattavuus sekä länsimarkkinoilla saavutettu kulutehokkuus. Telkon panostus teknisiin muoveihin sekä erikoisvoiteluaineisiin on vähentänyt syklisyyttä. Telkolle tärkeät valuutat Venäjän rupla sekä Ukrainan hryvna heikentyivät voimakkaasti. Hyvän operatiivisen valmiuden vuoksi valuuttojen heikkeneminen ei merkittävästi vähentänyt liikevoittoa. 31

Telkon liikevaihto ja liikevoitto 2010 2014 Liikevaihto Liikevoitto 250 211,6 237,7 230,2 226,8 15 200 175,2 12 150 9 100 6 50 3 0 0 32

Telkon avainluvut Q4 Q4/14 Q4/13 Muutos-% Liikevaihto, Me 55,8 53,5 4 Liikevoitto, Me 2,8 0,5 460 Henkilöstö 258 249 4 33

Venäjän, Ukrainan + muiden IVYmaiden liikevaihto Q4/2009 2014 Me 35 30,8 30 28,3 26,7 27,8 25 20 18,3 15 11,1 10 5 0 Q4/09 Q4/10 Q4/11 Q4/12 Q4/13 Q4/14 34

Energiatehokkuuden asiantuntija 35

Kaukomarkkinat Q4/2014 Liikevaihto laski ja oli 7,5 Me (8,2). Liikevoitto parani ja oli -0,2 Me (-1,2 Me) sisältäen toimitusjohtajan vaihdoksesta aiheutuneita kuluja 0,2 Me. Kannattavuus parani merkittävästi Suomessa ulkomaantoimintojen ollessa tappiollisia. Suomessa terveydenhuoltosektorin tietoteknisten erikoislaitteiden myynti kasvoi voimakkaasti. Kiinan projektiliiketoiminnan liikevaihto laski ja toiminta oli tappiollista. Toimitusjohtaja Jukka Nieminen irtisanoutui 27.10.2014 ja uutena vt. toimitusjohtajana toimii Kaukomarkkinoiden entinen hallituksen jäsen Kimmo Liukkonen. 36

Kaukomarkkinoiden liikevaihto ja liikevoitto 2010 2014 Liikevaihto Liikevoitto 50 5 40 32,5 43,4 40,5 32,0 36,0 4 3 2 30 1 0 20-1 -2 10-3 -4 0-5 37

Kaukomarkkinat avainluvut Q4 Q4/14 Q4/13 Muutos-% Liikevaihto, Me 7,5 8,2-9 Liikevoitto, Me -0,2-1,2 83 Henkilöstö 69 80-14 38

Rahoitus Harri Seppälä

Omavaraisuus- ja nettovelkaantumisaste % 200 180 170,2 165,6 160 140 120 100 116,3 148,4 153,3 131,6 143,1 98,2 112,0 124,2 110,5 101,0 80 60 40 32,9 27,7 29,0 29,2 29,8 25,6 26,2 34,4 33,9 32,4 33,2 35,2 20 0 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Omavaraisuusaste Nettovelkaantumisaste 40

Liiketoiminnan rahavirta Me 16 15,8 15,8 14 13,4 12 11,7 10 8 6 5,9 8,5 4 2 0-2 1,8 0,5-4 -2,8-6 -4,8-8 -10-12 -8,1-10,9 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 41

Korollinen velka ja nettovelka Me 160 140 120 100 111,0 127,3 134,4 118,7 130,2 131,9 132,5 101,5 113,7 124,5 116,9 105,1 80 60 40 20 0 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Nettovelat Likvidit varat 42

Merkittävien lainasopimusten erääntyminen Me 60 50 40 30 27,0 20 20,0 20,0 19,0 10 0 5,0 2015 2016 2017 2018 2019+ Pankkilainat Valmiusluottolimiitit Ei sisällä yritystodistuksia, shekkitililimiittejä eikä rahoitusleasingsopimuksia. 43

Likviditeetti Q4/2014 Me Yhteensä Käytössä Valmiusluottolimiitit 60,0 3,0 YT-ohjelma 80,0 23,0 Likvidit varat 19,3 Yhden (1) vuoden sisällä erääntyvät korolliset velat 47,8 miljoonaa euroa. Kassa + sitovat käyttämättömät valmiusluottolimiitit yht. 76,3 miljoonaa euroa. Yhden (1) vuoden sisällä erääntyy velkakirjalaina 15,0 miljoonaa euroa. 44

Talous Arto Meitsalo

Tuloslaskelma ja avainlukuja Me 2014 2013 Liikevaihto 482,9 476,3 Poistot -11,2-10,8 Liikevoitto 23,4 10,8 Nettorahoituskulut -4,4-4,1 Tulos ennen veroja 19,0 6,6 Tilikauden voitto 18,4 8,6 2014 2013 Tulos/osake, euroa 0,57 0,28 Omavaraisuusaste, % 35,2 34,4 Oma pääoma/osake, euroa 3,42 3,39. 46

Tase Vastaavaa Vastattavaa 350 350 300 298,3 302,5 300 298,3 302,5 250 75,7 86,2 250 110,9 105,4 200 47,3 47,8 200 150 150 83,3 93,8 100 175,3 168,5 100 50 50 104,1 103,3 0 2014 2013 Pitkäaikaiset varat Vaihto-omaisuus Rahat ja saamiset 0 2014 2013 Oma pääoma Pitkäaikaiset velat Lyhytaikaiset velat 47

Investoinnit ilman yrityskauppoja 45 42,7 40 35 30 30,5 25 20 15 13,2 38,8 26,8 18,7 10 5 11,1 4,9 16,0 0 2010 2011 2012 2013 2014 2,2 ESL Shipping Leipurin Telko Kaukomarkkinat Muu toiminta 48

Taloudelliset tavoitteet Pääoman tuotto ROE, % 45 40 35 30 25 20 17,8 15 15,2 16,4 10 5 11,8 8,9 0 2010 2011 2012 2013 2014 Tavoite 49

Taloudelliset tavoitteet Liikevoitto-% 8 7 6 5 4 3 2 4,5 4,5 0,5 4,8 1 1,7 2,3 0 2010 2011 2012 2013 2014 Ilman kertaluonteisia myyntivoittoja ja -tappioita Tavoite Kertaluonteiset myyntivoitot ja -tappiot 50

Henkilöstö liiketoiminnoittain Q4 350 300 297 258 250 200 226 150 100 50 69 29 0 Q4/2010 Q4/2011 Q4/2012 Q4/2013 Q4/2014 Yht. 712 Yht. 814 Yht. 871 Yht. 869 Yht. 879 ESL Shipping Leipurin Telko Kaukomarkkinat Muu toiminta 51

Henkilöstö alueittain Q4 500 450 444 400 350 300 289 250 200 150 100 50 0 62 65 19 Q4/2010 Q4/2011 Q4/2012 Q4/2013 Q4/2014 Yht. 712 Yht. 814 Yht. 871 Yht. 869 Yht. 879 Suomi Baltia Muut maat Skandinavia Venäjä, Ukraina ja muu IVY 52

Osakkaiden määrä / jakauma Osuus Q4/2014 Osakkeenomistajien lukumäärä Ulkomaiset & hall.rekist. 1,7 % Henkilöstörahasto 0,3 % Instituutiot 26,2 % 9000 8000 7000 6000 5161 5760 6183 6497 7389 8150 5000 4000 3000 Yksityissijoittajat 55,7 % Hallitus 15,0 % Johto 1,1 % 2000 1000 0 2009 2010 2011 2012 2013 2014 53

Aspon markkina-arvo Osakekurssi, euroa Päätöskurssi Keskikurssi Markkina-arvo, milj. euroa (sis. omat osakkeet) 10,00 250 222 8,00 8,26 200 211 198 187 176 6,00 5,90 6,80 6,39 6,03 5,69 150 156 4,00 100 2,00 50 0,00 0 Aspon osakeanti alkoi 6.4.2011. Sitä edeltävät osakekurssit on esitetty historiallisten noteerausten mukaan. 54

Osinkoesitys vuodelta 2014 Osinkopolitiikka: Aspo maksaa keskimäärin vähintään puolet tilikauden tuloksesta osinkona. Tavoitteena on omistajien vaurastuttaminen. Hallituksen osinkoesitys varsinaiselle yhtiökokoukselle on 0,40 euroa/osake. 55

Osinko / tulos luvut osakeantikorjattuja EUR 1,00 0,80 0,60 0,56 0,57 0,57 0,45 0,40 0,38 0,40 0,40 0,40 0,40 0,42 0,42 0,40 0,20 0,31 0,36 0,28 0,21 0,00 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014* Osinkotuotto 6,5 % 10,4 % 7,1 % 5,1 % 6,2 % Osinko (2011 pääomanpalautus) 6,6 % 3,5 % 7,0 % Tulos/osake (EPS) * Hallituksen osinkoesitys 56

Odotettavissa vuonna 2015

Odotettavissa Aspo-konsernissa 2015 Hyvät edellytykset pitkällä aikavälillä parantaa kasvua ja kannattavuutta. Venäjän, Ukrainan ja muun IVY:n markkinoihin liittyy suurta epävarmuutta Venäjän ja Ukrainan välisen konfliktin vuoksi. Talouspakotteet jatkuvat. Itämeren teollisuuden kuljetusvolyymien odotetaan kasvavan. Energiasektorin kuljetusvolyymit riippuvat energian kysynnästä, sähkön hinnasta ja vesivarantojen määrästä. Leipurin parantaa tehokkuuttaan Suomessa ja lisää paikallishankintaa Venäjän tulliliiton alueella. Venäjän konemyynnin odotetaan laskevan. Telko parantaa kulutehokkuuttaan ja jatkaa laajentumista kasvumarkkinoilla. Kaukomarkkinat keskittyy strategian mukaiseen toimintaan Suomessa ja arvioi ulkomaantoimintojen sopivuutta Kaukomarkkinoihin. 58

Ohjeistus vuodelle 2015 Aspo odottaa saavuttavansa hyvän tuloksen. Aspon liiketoimintojen toimintaympäristön odotetaan säilyvän vakaana. Riskit itämarkkinoilla ovat kuitenkin kohonneet. Varaudumme mm. valuuttojen voimakkaisiin muutoksiin, Venäjän pankkijärjestelmän mahdollisiin ongelmiin sekä talouskriisin syvenemiseen. Venäjän, Ukrainan ja muun IVY:n alueella tiukan kulukurin ja devalvoituneiden paikallisvaluuttojen odotetaan laskevan Aspon euromääräisiä kuluja merkittävästi. Suomessa kulut laskevat arviolta 2,5 Me vuositasolla. 59

Seuraava tulosjulkistus Q1 6.5.2015

Kiitos! 61