Aspon vuosi 2012 Aki Ojanen, toimitusjohtaja
Aspon strategia Aspo on monialayhtiö, joka omistaa ja kehittää liiketoimintojaan ja rakennettaan ilman ennalta määriteltyä aikataulua. Liiketoiminnat palvelevat B-to-B -asiakkaita. Toimii Pohjois-Euroopassa ja kasvumarkkinoilla. Keskittyy kauppaan ja logistiikkaan. Kokonaisuus tuottaa Aspon arvon. Omistajien vaurastuttaminen. Yhtiökokous 10.4.2013 2
Monialayhtiö Aspo Aspolla maantieteellisesti ja toimialoittain hajautettu rakenne. Rakenne tasoittaa suhdannevaihteluita ja riskien vaikutus tasaantuu. Synergioita voidaan hyödyntää eri liiketoiminta- ja maantieteellisillä alueilla. Lisäarvoa tehokkaasta konsernihallinnosta. Johtamisessa aspolainen johtamistapa. Yhtiökokous 10.4.2013 3
Yhteenveto vuodesta 2012 Hyvää: Tonnistovero tuli voimaan takautuvasti (2011 alkaen). Itäkasvu jo viidettä vuotta noin +30 %. Leipurin ja Telko vahvistivat markkina-asemaansa. ESL Shipping voitolliseksi heinäkuun jälkeen. Investointiohjelma saatu päätökseen varustamossa. Huonoa: EU-alueen teollisuuden kysyntä heikkeni. Varustamolla historiallisen heikko markkinatilanne ja tulos. Konsernin liikevoittoprosentti laski ja tulos heikkeni. Konsernin velkaantuneisuus korkeimmillaan sitten kevään 2008. Kaukomarkkinoiden strategiamuutos aiheutti kuluja. Yhtiökokous 10.4.2013 4
BKT:n kehitys Aspon toimintamaissa 2013 Venäjä: +3,7 % EU: +0,2 % Muut IVY-maat: +4,3 % Kiina: +8,2 % Lähde: IMF Yhtiökokous 10.4.2013
Aspon liikevaihdon kasvu ylittänyt Venäjällä muiden kasvunopeuden Suomalaisten pörssiyhtiöiden raportoitu Venäjä-liikevaihto Aspo vs mediaani/keskiarvo indeksoitu 2008 =100 300 250 200 150 100 50 0 2008 2009 2010 2011 2012 Aspo Keskiarvo Mediaani Yhtiökokous 10.4.2013 6
Aspon liikevaihto itämarkkinoilla kasvanut noin 30 % vuosittain Me 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 Yhteensä 2008 2009 2010 2011 2012 358,2 329,4 395,9 476,3 481,6 Suomi Pohjoismaat Baltia Venäjä, Ukraina + muu IVY Muut Yhtiökokous 10.4.2013 7
Me 180 Liikevaihto 2008-2012 Venäjä, Ukraina + muut IVY-maat 160 157,8 140 120 122,6 100 88,5 80 60 61,1 56,2 40 20 0 2008 2009 2010 2011 2012 Yhtiökokous 10.4.2013 8
Oleellinen osa Suomen huoltovarmuutta
ESL Shipping 2012 Historiallisen heikko markkinatilanne kansainvälisessä liikenteessä. Terästeollisuudessa lomautuksia ja tuotannon vähennyksiä, energiahiilen tuontimäärä romahti vuodesta 2011. Uudet supramax-alukset valmistuivat erittäin vaikeaan markkinatilanteeseen. Varustamolla oli kaksi 20.000 DWT:n kuivarahtialusta vuokrattuna heinäkuun loppuun. Pitkäaikaiset rahtisopimukset jatkuvat ennallaan 2013. Uusi toimitusjohtaja, Matti-Mikael Koskinen 1.5.2013. Yhtiökokous 10.4.2013 10
Baltic Dry Index 2010 2012 Lähde: Bloomberg Yhtiökokous 10.4.2013 11
ESL Shipping: liikevaihto ja liikevoitto 2008 2012 Liikevaihto Liikevoitto Me 100 93,1 50 84,1 80 63,8 79,5 72,3 40 60 30 40 20 20 10 0 0 Ei sisällä alusten myyntivoittoja Yhtiökokous 10.4.2013 12
Tulevat strategiset ankkurit Toiminta-alueena Itämeri ja arktiset alueet. Toiminta pohjautuu pitkäaikaisiin kumppanuuksiin. Suomi, Ruotsi ja Venäjä merkittävinä asiakasmaina. Tulevina kasvavina kuljetusmäärinä bioenergia, kaivosteollisuus ja arktiset kuljetukset. Tehostetaan organisaation kykyä sopeutua kysynnän muutoksiin. Seuranta ja varautuminen tulevaisuuden kilpailuetuihin herkän meren alue, ympäristösääntely, jäämerenkulku. Yhtiökokous 10.4.2013 13
IMO:n rikkidirektiivialueet Yhtiökokous 10.4.2013
ESL Shipping ja rikkidirektiivi Supramax-alukset voivat sellaisenaan käyttää dieselpolttoainetta. Teknisesti toimivien laitteiden tullessa markkinoille pesuriasennus (asennushinta noin 3-4 milj. euroa/alus). Koko aluskalusto muutetaan rikkidirektiivialueelle sopivaksi (Itämeri-USA-Kanada). Varaudutaan muihin tulevaisuuden uusiin teknisiin ratkaisuihin. Suomen valtion tuki pesureille haettava 31.5.2013 mennessä ja asennus 2014 aikana. Yhtiökokous 10.4.2013 15
Itämereltä arktisille alueille Ilmastonmuutos on vääjäämätön. ESL Shippingin kalusto ja miehistö tottunut operoimaan maailman vaativimmalla jääalueella. Kalusto sopii sellaisenaan mm. Koillisväylän liikenteeseen. Arktinen merialue on herkän meren aluetta. Kokemuksemme Venäjän asiakkuuksista ja toiminnasta luo mahdollisuuksia uusille markkinoille. USA ja Kanada ovat myös IMO:n rikkidirektiivin alaisia alueita. Yhtiökokous 10.4.2013 16
Itämereltä arktisille alueille Yhtiökokous 10.4.2013 17
Leipomisen asiantuntija
Leipurin 2012 Leipomoraaka-aineet kehittyivät odotetusti. Leipomokoneiden tuotantoyksiköiden integrointi heikensi Leipurin tulosta vuodesta 2011. Leipomokoneissa heikko tilauskanta ensimmäisellä vuosipuoliskolla. Vuoteen 2013 parantuneella tilauskannalla. Vuosi 2012 oli panostuksen vuosi Leipurinyksikössä. Uudet toimitilat Suomessa Uusi toiminnanohjausjärjestelmä Henkilöstörekrytoinnit Venäjällä Leipurin tulee jatkamaan edelleen panostusta Venäjän markkinoihin sekä Kazakstaniin ja Ukrainaan. Yhtiökokous 10.4.2013 19
Leipurin liikevaihto ja liikevoitto 2008 2012 Liikevaihto Liikevoitto 140 128,2 131,1 7 120 100 99,3 108,7 6 5 80 69,3 4 60 3 40 2 20 1 0 0 Yhtiökokous 10.4.2013 20
Leipurin kasvun eväät Koeleipomot ytimenä Moskova, Pietari, Kiova, Jekaterinburg, Novosibirsk. Omissa tiloissa Tallinna, Kaunas, Varsova, Vantaa. Omat Leipurin-tuotteet kasvavat noin 20 %:iin liikevaihdosta. Venäjällä leipomoteollisuuden rakennemuutos kiihtymässä kasvupotentiaali. Länsimainen leipä valtaa alaa kasvupotentiaali. Lännessä ruokailutottumukset muuntuvat out of home -syömiseen myös leipomotuotteissa. Suomessa ja Baltiassa teollisen ja artesan-leipomisen lisäksi uutena alueena kauppapaikkaleipominen. Yhtiökokous 10.4.2013 21
Leipurin toimipisteet 2012 Yhtiökokous 10.4.2013 22
Leipomoraaka-aineiden menestys Venäjällä CAGR 2006-2012E: Jekaterinburg Krasnodar, Kazan, Novosibirsk Ukraina Kazakstan, Krasnojarsk Valko-Venäjä, Perm, Nizny Novgorod, Rostov, Omsk Voronezh, Ufa, Habarovsk +18% 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Pietari Moskova Muu Venäjä Ukraina Valko-Venäjä Kazakstan Yhtiökokous 10.4.2013 23
Energiatehokkuuden asiantuntija
Kaukomarkkinat 2012 Organisaatiota kehitettiin uuden strategian mukaiseksi, mikä aiheutti kuluja. Tuotetarjoomaa saatu rakennettua Suomeen. Käynnistetään cleantech-vienti Venäjälle, Kazakstaniin ja Puolaan. Elektroniikkamyynti Suomessa kehittyi hyvin. Kiinassa projektimyynnin tuloutuksia vähemmän kuin vuonna 2011. Yhtiökokous 10.4.2013 25
Kaukomarkkinoiden liikevaihto ja liikevoitto 2008 2012 Liikevaihto Liikevoitto 50 5 43,4 40 36,4 40,5 4 30,8 32,5 3 30 2 20 1 10 0 0-1 Yhtiökokous 10.4.2013 26
Energiatehokasta kiinteistötekniikkaa Suomessa uudis- ja korjausrakentamiseen Pientalot Kerrostalot Toimitilat Ilmalämpö Aurinkolämpö Maalämpö Biopolttoaine Varaus ja jako Ohjausjärjestelmät Ilmanvaihto Aurinkosähkö Tur vallisuus Viestintä Eläm ys
Kemikaalien ja muoviraaka-aineiden asiantuntija
Teollisuusraaka-aineiden asiantuntija toimintaa 16 maassa muoviraaka-aineet 59 % liikevaihdosta teollisuuskemikaalit 41 % liikevaihdosta Yhtiökokous 10.4.2013 29
Muovien kasvava osuus myynnistä Me 160,0 140,0 120,0 100,0 80,0 60,0 40,0 20,0 0,0 2008 2009 2010 2011 2012 Kemikaalit Muovit Yhtiökokous 10.4.2013 30
Telko 2012 Telko kasvoi orgaanisesti erityisesti Venäjän, muiden IVY-maiden, Ukrainan ja Puolan markkinoilla. EU-alueen lama heikensi asiakaskysyntää Suomessa ja Ruotsissa. Telko investoi rekrytoimalla 15 % lisää henkilökuntaa kasvumarkkinoille. Operatiivinen kannattavuus heikkeni länsimarkkinoilla. Yhtiökokous 10.4.2013 31
Telkon liikevaihto ja liikevoitto 2008 2012 Liikevaihto Liikevoitto 250 237,7 10 211,6 200 172,7 175,2 8 150 128,8 6 100 4 50 2 0 0 Yhtiökokous 10.4.2013 32
Telkon toimipisteet 2012 Yhtiökokous 10.4.2013
Telkon liikevaihto Venäjä, Ukraina ja muut IVY-maat Me 140 120 117,6 100 90,6 80 64,3 60 40 30,9 44,3 38,3 20 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Yhtiökokous 10.4.2013 34
Telkon liikevaihto kasvaa EU:n ulkopuolella Me 140,0 120,0 100,0 80,0 60,0 40,0 20,0 0,0 2008 2009 2010 2011 2012 Suomi Pohjoismaat Baltia Venäjä, Ukraina + muu IVY Muut Yhtiökokous 10.4.2013 35
Telkon kasvun ajurit Kannattavaa kasvua orgaanisesti. Kasvumarkkinoilla teollisuuden rakennemurros parantaa Telkon asemaa. Liikevaihto kasvaa edelleen Venäjällä, Ukrainassa ja muissa IVY-maissa. Puola, Kiina, Tšekki ja Slovakia entistä tärkeämpiä markkina-alueita muoveissa. Suomessa ja Skandinaviassa parannetaan kulutehokkuutta. Panostaminen teknisiin tuotteisiin on lisännyt asiakasuskollisuutta ja vähentänyt hintasyklisyyttä. Erikoisosaamisella autetaan asiakkaan tuotantoa menestymään kiristyvässä kilpailussa. Yhtiökokous 10.4.2013 36
Tilinpäätös, tase
Liikevaihto 2002 2012 Me 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 2002 FAS 2003 FAS 2004 2005 2006 2007* 2008* 2009 2010 2011 2012 * Jatkuvat toiminnot Yhtiökokous 10.4.2013 38
Liikevoitto 2005 2012 Me 30 25 10,2 ** 20 21,5 15 10 17,3 12,8 15,2 14,1 2,9 12,4 ** 17,9 2,6 ** 8,0 5 0 2005 2006 2007* 2008* 2009 2010 2011 2012 *jatkuvat toiminnot ** alusten myyntivoitot Yhtiökokous 10.4.2013 39
Osakkeenomistajille kuuluva tulos 2006 2012 Me 20 15 15,2 15,5 13,3 10 8,2 8,6 10,3 10,8 5 0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Yhtiökokous 10.4.2013 40
Tuloslaskelma ja avainlukuja Me 2012 2011 Liikevaihto 481,6 476,3 Poistot -10,8-8,2 Liikevoitto 10,6 21,5 Nettorahoituskulut -3,2-4,0 Voitto ennen veroja 7,4 17,4 Katsauskauden voitto 10,8 13,3 2012 2011 Tulos/osake, euroa 0,36 0,45 Omavaraisuusaste, % 29,2 35,2 Oma pääoma/osake, euroa 2,95 3,05 Yhtiökokous 10.4.2013 41
Taloudelliset tavoitteet Pääoman tuotto Koko konserni ROI, % 45 40 35 30 ROE, % 45 40 35 30 25 20 25,7 25 20 25,4 24,1 15 10 18,5 11,1 12,7 12,5 15 10 13,0 15,2 16,4 11,8 5 5,4 5 0 2007* 2008* 2009* 2010 2011 2012* 0 2007* 2008* 2009* 2010 2011 2012* Tavoite * Sisältää kertaluonteisia eriä. Yhtiökokous 10.4.2013 42
Omavaraisuus- ja nettovelkaantumisaste % 200 180 160 148,4 153,3 140 131,6 120 115,8 116,3 100 101,5 94,4 93,1 94,1 80 60 40 20 33,2 31,7 33,7 34,2 35,2 32,9 27,7 29,0 29,2 0 Q4/10 Q1/11 Q2/11 Q3/11 Q4/11 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Omavaraisuusaste Nettovelkaantumisaste Yhtiökokous 10.4.2013 43
Liiketoiminnan rahavirta 2007 2012 Me 40 30 30,9 20 20,7 13,0 10 8,6 9,3 8,8 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Yhtiökokous 10.4.2013 44
Merkittävien lainasopimusten erääntyminen Me 60 40,0 50 40 42,0 30 20,0 20 20,0 10 10,0 0 5,0 5,0 5,0 2013 2014 2015 2016 2017+ Pankkilainat Vaihdettava pääomalaina Valmiusluottolimiitit Ei sisällä yritystodistuksia, shekkitililimiittejä eikä rahoitusleasingsopimuksia. Yhtiökokous 10.4.2013 45
10 8 6 4 2 0 Yhtiökokous 10.4.2013 46
Aspon hallituksen osingonjakoesitys
Aspon osingonjakoperiaatteet Aspo maksaa keskimäärin vähintään puolet tuloksesta osinkona. Tavoitteena on omistajien vaurastuttaminen. Yhtiökokous 10.4.2013 48
Osinkolaskelmat (Laskelmassa käytetty arviota 0,42 e) Osinko/tulos, % 160 Osinkotuotto % 14 140 120 100 80 60 71,4 70,1 126,6 106,2 95,2 119,9 12 10 8 6 6,5 10,4 7,1 5,1 6,2 6,6 40 4 20 2 0 2007 2008 2009 2010 2011* 2012 0 2007 2008 2009 2010 2011* 2012 * pääomanpalautus Yhtiökokous 10.4.2013 49
Osinkolaskelmat (laskelmassa käytetty arviota 0,42 e) Varojenjakoehdotus Osinko (v. 2011 pääomanpalautus) Osakkeiden kokonaismäärä, milj. kpl Maksettava osinkosumma, milj. euroa 36 32 28 24 26,399 26,406 26,406 26,837 30,959 30,967 14 12 10 10,881 10,830 10,830 11,284 12,862 12,929 20 8 16 6 12 8 4 4 2 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012e Yhtiökokous 10.4.2013 50
Aspon markkina-arvo Osakekurssi, euroa Päätöskurssi Keskikurssi Markkina-arvo, milj. euroa (sis. omat osakkeet) 10,00 250 8,00 8,26 200 222 211 198 6,00 5,90 6,80 6,39 150 156 4,00 4,03 100 106 2,00 50 0,00 0 Aspon osakeanti alkoi 6.4.2011. Sitä edeltävät osakekurssit on esitetty historiallisten noteerausten mukaan. Yhtiökokous 10.4.2013 51
Odotettavissa vuonna 2013
Ohjeistus vuodelle 2013 Aspo tavoittelee liikevoiton kasvua ja edellisvuoden liikevaihtotasoa. Yhtiökokous 10.4.2013 53
Kiitos!