Osavuosikatsaus Tammi - kesäkuu 2007 18.7.2007
Hyvä tuloskehitys jatkui Hyvä tulos toisella neljänneksellä Erittäin vahva kassavirta Selvästi parantunut Marketsin tulos toisella neljänneksellä Paremmat suojauspositiot 2
Vahva taloudellinen tulos Vertailukelpoinen liikevoitto 810 (772) miljoonaa euroa, kasvua 5% Osakekohtainen tulos 0,85 (0,64) euroa, kasvua 33% Liiketoiminnan kassavirta 1 070 (786) miljoonaa euroa Fortumin nettovelka kasvoi 4 610 miljoonaan euroon (4 345 miljoonaa euroa vuoden lopussa) Vertailu tammi-kesäkuuhun 2006 3
Vertailukelpoinen liikevoitto Miljoonaa euroa II/2007 II/2006 I-II/2007 I-II/2006 2006 Ed. 12 kk Sähköntuotanto 218 208 546 501 985 1 030 Lämpö 36 35 173 161 253 265 Sähkönsiirto 53 53 131 134 250 247 Markets 3 2-11 2-4 -17 Muu -12-12 -29-26 -47-50 Vertailukelpoinen liikevoitto 298 286 810 772 1 437 1 475 4
Hintojen kehitys Nord Poolin tukkuhinta: Q2: 22,5 EUR/MWh (44,4 EUR/MWh); - 49 % H1: 24,6 EUR/MWh (44,9 EUR/MWh); - 45 % Sähkön tukkuhinta Nord Poolissa /MWh 80 70 60 50 40 30 20 Fortumin Pohjoismaisen Sähköntuotannon tukkumyyntihinta: Q2: 36,0 EUR/MWh (34,7 EUR/MWh); + 4 % H1: 37,8 EUR/MWh (36,0 EUR/MWh); + 5 % Päästöoikeuksien hinta vuodelle 2007: Q2: 0,4 EUR/MWh (18,7 EUR/MWh); - 98 % H1: 1,3 EUR/MWh (22,7 EUR/MWh); - 94 % 10 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2003 2004 2005 2006 2007 Lähde: 2 EU:n päästöoikeuksien hinta /CO 2 35 30 25 20 15 10 2008 2007 5 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2005 Q2 Q3 Q4 Q1 2006 Q2 2007 Lähde: Nord Pool 4 5
Vesivarastot Pohjoismaissa 120 varastojen energiasisältö (TWh) 100 80 60 40 20 0 1996 2000 2006 2007 referenssitaso 1 5 9 13 17 21 25 29 33 37 41 45 49 viikko Lähde: Nord Pool 6
Sähkön tukkuhinta Nord Poolissa /MWh 80 70 60 50 40 30 20 10 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2003 2004 2005 Q2 Q3 Q4 Q1 2006 Q2 2007 Lähde: 7
SEGMENTIT 8
Sähköntuotanto Fortumin Pohjoismainen sähköntuotanto laski 2 % Korkeampi vesivoiman tuotanto, alempi ydin- ja lauhdetuotanto Alhainen spot-hinta Segmentin CO 2 -vapaa tuotanto 97 % Loviisan ydinvoimalaitoksen toimiluvan uusiminen (TWh) 30 25 20 15 10 5 0 Segmentin sähköntuotanto Pohjoismaissa 24,4 24,9 I-II 2007 I-II 2006 Vesi Ydin Lauhde Vertailu tammi-kesäkuuhun 2006 9
Sähköntuotanto Saavutettu hinta korkeampi Hieman alhaisempi tuotantomäärä Milj. euroa I-II/2007 I-II/2006 Ed. 12 kk Liikevaihto 1 163 1 203 2 399 Vertailukelpoinen liikevoitto 546 501 1 030 Sidottu pääoma 6 818 6 359 Vertailukelpoinen RONA, % 16,1 Liiketoimintayksiköt: Generation, Portfolio Management and Trading, Service 10
Lämpö 7 % alempi myynti Fortum Espoon konsolidoinnista huolimatta Investoinnit CHP-laitoksiin etenevät - Suomenoja - Tartto, Viro - Värtan, Ruotsi - Częstochowa, Puola (TWh) 16 14 12 10 8 6 4 2 0 Lämmön myynti alueittain 13,8 14,8 I-II 2007 I-II 2006 Ruotsi Suomi Muut maat 11
Lämpö Kasvanut tulos pääasiassa Fortum Espoosta Milj. euroa I-II/2007 I-II/2006 Ed. 12kk Liikevaihto 731 709 1 290 Vertailukelpoinen liikevoitto 173 161 265 Sidottu pääoma 3 333 3 186 Vertailukelpoinen RONA, % 8,6 Liiketoimintayksiköt : Heat, Värme 12
Sähkönsiirto Kasvanut siirtomäärä Suomessa Myrskyjä ensimmäisellä vuosipuoliskolla Automaattinen mittarinluentajärjestelmäprojekti etenee (TWh) 16 14 12 10 8 6 4 2 0 Fortumin sähkön siirto jakeluverkoissa 13,5 12,8 I-II 2007 I-II 2006 Ruotsi Suomi Norja Viro 13
Sähkönsiirto Fortum Espoo vaikutti positiivisesti Myrskyt aiheuttivat lisäkuluja Milj. euroa I-II/2007 I-II/2006 Ed. 12kk Liikevaihto 397 381 769 Vertailukelpoinen liikevoitto 131 134 247 Sidottu pääoma 3 351 3 275 Vertailukelpoinen RONA, % 7,9 Liiketoimintayksiköt : Distribution 14
Markets Alemmat sähkön tukkuhinnat ja myyntihinnat Kova kilpailu jatkui Markkinaosuus pysynyt samana 1,3 miljoonaa sähköasiakasta - yksityis- ja yritysasiakkaat sekä jälleenmyyjät - Suomessa, Ruotsissa ja Norjassa 15
Markets Pienempi sähkön myyntimäärä Alemmat sähkön hankintakulut ja selvästi parantunut tulos toisella neljänneksellä Kuluja uudesta asiakas- ja laskutusjärjestelmästä Ruotsissa Milj. euroa I-II/2007 I-II/2006 Ed. 12kk Liikevaihto 870 947 1 835 Vertailukelpoinen liikevoitto -11 2-17 Sidottu pääoma 149 244 Vertailukelpoinen RONA, % -7,7 Liiketoimintayksiköt : Markets 16
VÄLITILINPÄÄTÖS 1.1. - 30.6.2007 17
Tuloslaskelma Miljoonaa euroa II/2007 II/2006 I-II/2007 I-II/2006 2006 Ed.12kk Liikevaihto 959 948 2 299 2 291 4 491 4 499 Kulut -632-636 -1 482-1 507-3 036-3 011 Liikevoitto 327 312 817 784 1 455 1 488 Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten voitosta 15 6 217 41 69 245 Nettorahoituskulut -41-31 -72-46 -103-129 Voitto ennen veroja 301 287 962 779 1 421 1 604 Välittömät verot -65-60 -174-180 -301-295 Kauden voitto 236 227 788 599 1 120 1 309 josta vähemmistölle 5 8 35 34 49 50 Tulos/osake, (euroa) 0,26 0,25 0,85 0,64 1,22 1,42 Tulos/osake, laimennettu (euroa) 0,26 0,24 0,84 0,63 1,21 1,42 18
Vertailukelpoinen ja raportoitu liikevoitto Liikevoitto II/2007 Liikevoitto II/2006 Liikevoitto I-II/2007 Liikevoitto I-II/2006 Vert.kelp. Raportoitu Vert.kelp. Raportoitu Vert.kelp. Raportoitu Vert.kelp. Raportoitu Sähköntuotanto 218 244 208 222 546 542 501 506 Lämpö 36 33 35 41 173 175 161 160 Sähkönsiirto 53 53 53 55 131 132 134 136 Markets 3 7 2 3-11 -5 2 6 Muu -12-10 -12-9 -29-27 -26-24 Yhteensä 298 327 286 312 810 817 772 784 19
Kassavirtalaskelma Miljoonaa euroa II/2007 II/2006 I-II/2007 I-II/2006 2006 Ed. 12kk Liikevoitto ennen poistoja 438 409 1 040 979 1 884 1 945 Muut tuotot ja kulut, joihin ei liity maksuja -6-47 -5-23 -92-74 Rahoituserät ja verot 14-60 -142-170 -463-435 Kassavirta ennen käyttöpääom. muutosta 446 302 893 786 1 329 1 436 Käyttöpääoman muutos 127 181 177 0-178 -1 Liiketoiminnan kassavirta yhteensä 573 483 1 070 786 1 151 1 435 Maksetut käyttöomaisuusinvestoinnit -113-103 -213-174 -485-524 Investoinnit osakkeisiin -2-707 -10-750 -899-159 Käyttöom. myynnit, osakkeiden myynnit ja sijoitusten muutos 5 25-24 9 78 45 Kassavirta ennen rahoitusta 463-302 823-129 -155 797 20
Tase Miljoonaa euroa Jun 30 Mar 31 Dec 31 2007 2007 2006 Pysyvät vastaavat 15 227 14 958 15 103 Vaihtuvat vastaavat 2 224 2 781 1 736 VASTAAVAA 17 451 17 739 16 839 Oma pääoma, 8 014 7 594 8 161 josta vähemmistöosuus 278 271 253 Korollinen vieras pääoma 5 489 4 999 4 502 Koroton vieras pääoma 3 948 5 146 4 176 VASTATTAVAA 17 451 17 739 16 839 Oma pääoma/osake (euroa) 8,68 8,22 8,91 Korollinen nettovelka (milj.euroa) 4 610 3 932 4 345 LTM Dec 31 2006 Nettovelka/käyttökate 2,4 2,3 21
NÄKYMÄT 22
Liiketoiminnan perustekijöitä Vesivarastot noin 7 TWh yli keskimääräisen heinäkuun puolessa välissä Sähkönkulutuksen vuosikasvu Pohjoismaissa noin 1 % Sähkön futuurihinnat heinäkuun puolivälissä 2007: loppuvuodelle 2007 noin 30-32 euroa/mwh vuodelle 2008 noin 43-44 euroa/mwh Päästöoikeuksien hinnat heinäkuun puolivälissä 2007: loppuvuodelle 2007 noin 0,1 euroa/tonni vuodelle 2008 noin 19-21 euroa/tonni 23
Sähkön tukkuhintoja EUR/MWh 100 90 80 Spot-hinnat Futuurihinnat 70 60 50 40 Iso-Britannia Saksa Pohjoismaat 30 20 10 0 2005 2006 2007 2008 2009 16.7 2007 Lähde: 24
Sähkön tukkumyynnin suojaus Tilanne heinäkuun 2007 alussa: (Tilanne huhtikuun 2007 alussa:) Suojausaste Suojaushinta loppuvuosi 2007 ~ 80 % ~ 40 euroa/mwh (~ 70 %) (~ 40 euroa/mwh) kalenterivuosi 2008 ~ 50 % ~ 43 euroa/mwh (~ 40 %) (~ 42 euroa/mwh) 25
Fortumin investointiohjelma Olkiluoto 3 Ruotsin ydinvoima Suomenoja Värtan Brista Vesivoiman tehonlisäys Tuulivoima, Ruotsi Yhteensä n. 1 300 MW Arvo yhteensä noin 3 miljardia euroa, josta n. 90 % CO 2 -vapaata Lisäksi Automaattinen mittarinluku (240 miljoonaa euroa) Sähköverkon luotettavuus (700 miljoonaa euroa) 26
Kestävä kehitys: tiukemmat CO 2 päästötavoitteet gco 2 /kwh 1.100 1.000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 DEI Drax RWE EDP Energi E2 Edison Endesa CEZ Union Fenosa Enel Scottish&Southern E.ON Essent Elsam Vattenfall Electrabel Helsingin Energia Iberdrola PVO Lähde: PWC ja Enerpresse 2006, Fortum 107 38 Verbund Fortum 2006 British Energy EDF Fortum 2005 Statkraft Fortumin uusi tavoite < 80 gco 2 /kwh Lämmöntuotannossa Fortumin tavoite on vähentää kunkin kaukolämpöalueen ominaispäästöjä vähintään 10 % vuodesta 2006 vuoteen 2020 mennessä EU:n ulkopuolella Fortum on sitoutunut vähentämään ominaispäästöjä ja parantamaan tehokkuutta 27
Venäjä Fortum aikoo pitää nykyisen yli 25 %:n omistuksensa TGC-1:ssä uusia osakkeita noin 240 miljoonalla eurolla Fortum neuvottelee Lenenergon osuutensa (noin 1/3) myymisestä Fortumin strategia keskittyä sähköntuotantoon Venäjällä Fortum arvioi mahdollisuuksia osallistua osakeanteihin ja omistusjärjestelyihin Venäjän sähköntuotantosektorilla 28
Fortum hyvissä asemissa Painopiste Pohjoismaissa, Baltiassa, Puolassa ja Venäjällä Hyvät suojauspositiot Joustava ja ilmastomyötäinen tuotanto Vahva taloudellinen asema Venäjällä mielenkiintoiset mahdollisuudet 29
30