Finnair konserni Osavuosikatsaus 1.1.-31.3.2005
Lentoyhtiöt vihdoin nousuun? + Kysyntä kasvaa + Matkustajakäyttöasteet edelleen nousussa - Toimialan taakkana kohonnut polttoaineen hinta - Hintakilpailu jatkuu, monilla kannattavuusongelmia
Kauden merkittävimmät tapahtumat Finnairin kannattavuus kääntynyt selvästi parempaan suuntaan Yksikkökustannukset laskeneet 3,8 %, lentolippujen keskihinta viime vuoden tasolla Reittiliikenteen kysyntä kasvoi 10,6 prosenttia ja matkustajakäyttöaste 5,1 prosenttia Matkustamohenkilöstön lakonuhan vaikutukset tuottoihin noin kuusi miljoonaa euroa flynordic kasvattanut edelleen markkinaosuuttaan Uudet työehtosopimukset kaikkien järjestöjen kanssa (lentäjien kanssa alustava) 2007/2008 saakka
Kelpo kasvua Tammi-maaliskuu 2005, reittiliikenne Finnair SAS AEA Kysyntä +10,6 % -1,4 % +6,4 % (hkm) Tarjonta +5,3 % -0,7 % + 4,2 % (hkm) Matkustajakäyttöaste + 5,3 p.u. -0,4 p.u. + 1.2 p.u. hkm = henkilökilometri
Selvä tulosparannus (IFRS-raportointi) Q1/2005 Q1/2004 Liikevaihto, milj. 449,4 413,2 EBITDAR 64,4 42,3 Liikevoitto/-tappio (EBIT) 18,7-2,4 EBIT ilman myyntivoittoja ja operatiivisen tulevan kassavirran suojauksia 14,0-3,9 Tulos ennen veroja 17,4 2,7 Myyntivoitot 0,0 1,5
Vahva avaus vuodelle MEUR Operatiivinen liikevoitto/-tappio Myyntivoitot 40 30 20 10 0-10 -20-30 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2001 2002 2003 2004 2005
Liikevoiton muutos vuosineljänneksittäin Käyttöomaisuuden myyntivoitot eliminoituna MEUR 30 20 10 0-10 -20-30 -40-50 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2001 2002 2003 2004 2005
Konsernilla vahva kassa Rahavirrat tammikuu-maaliskuu RAHOITUSLASKELMA (MEUR) 2005 2004 Liiketoiminnan rahavirta 33-4 Investoinnit ja omaisuuden myynnit -16-42 Rahoituksen rahavirta 13-2 Likvidien varojen muutos 30-48 Likvidit varat kauden alussa 292 294 Likvidit varat kauden lopussa 322 246
MEUR 500 Nettovelaton 400 300 31.3.2005 Likvidit varat 322 milj Lainalimiitit 200 milj. 200 100 0-100 2001 2002 2003 2004 2005 Q1 Korolliset velat Likvidit varat Nettovelka
Vahva tase Omavaraisuusaste ja oikaistu nettovelkaantumisaste 120 100 % 80 60 40 20 0 2000 2001 2002 2003 2004 Q1 2005 Omavaraisuusaste Oikaistu nettovelkaantumisaste, Adjusted Gearing
Keskihintojen lasku päättynyt Muutos edelliseen vuoteen 5 0-5 % -10 2002 2003 2004 2005 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1-15 -20 Yksikkötuotot (EUR/RTK) Yksikkökustannukset (EUR/ATK)
Tuottavuus parantunut odotetusti Q1/2005 Q1/2004 2004 Lentotoiminnan yksikkökulut c/atk -3,8 % -14,7 % -11,9 % Palkat ja henkilösivukulut c/atk -6,9 % -19,1 % -22,3 % Polttoaineet c /ATK +14,6 % -6,6 % +12,2 % Kaluston aineostot ja huolto /lentotunti -5,2 % -10,9 % -19,5 % Liikennöimismaksut c/atk +3,0 % +1,5 % +1,7 % Maaselvitys- ja catering-kulut /matkustaja +8,6 % -16,9 % +2,6 % Myynti- ja markkinointikulut /matkustaja -29,7 % -28,1 % -16,0 % Lentokoneiden lease-maksut ja poistot c/atk -9,3 % -12,2 % -15,3 % Muut kulut c/atk -0,0 % -31,6 % -27,5% ATK = Tarjottu tonnikilometri
Toimintaa johdonmukaisesti tehostettu Henkilöä Henkilöstö keskimäärin 12 000 11 000 10 000 9 000 8 000 7 000 2001 2002 2003 2004 2005 Q1
Aasian menestystarina jatkuu Kysyntä kasvoi tammi-maaliskuussa 22,3 % Matkustajamäärä kasvoi 17,2 % Kesällä suorat lennot Hongkongiin ja päivittäin Singaporeen Syyskuussa avataan Kanton uutena kohteena Seitsemäs Boeing MD-11 tulossa Aasian liikenteeseen talvikaudelle 2005-2006 Vuodeistuimet business-luokkaan
Joka neljäs euro Aasian liikenteestä Reittiliikenteen matkustaja- ja rahtituotot 2005 Q1 Kotimaa 22 % Amerikka 5 % Eurooppa 49 % Aasia 24 %
Lomaliikenne myötätuulessa Aurinkomatkat alallaan suurin yli 35 prosentin markkinaosuudella, myös Finnair Lomalennoilla vahva markkinajohtajuus Neljän lomaliikenteessä käytettävän Boeing B757 lentokoneen vuokrasopimukset uusittiin aiempaa selvästi edullisemmin ehdoin Tes-sopimukset vahvistavat lomaliikenteen kilpailukykyä Hyökyaaltokatastrofin taloudelliset vaikutukset jäivät verraten vähäisiksi Kaukomatkojen ennakkomyynti nyt +50% Valmistelut lomalentoliikenteen yhtiöittämiseksi aloitettu
Strategia pitää Kustannustehokkuus vs. kilpailijat Kilpailukykyä ja erottuvuutta tuoteparemmuudella Verkottuminen Kasvua Aasiasta, Itämeren alueelta ja Skandinavian markkinoilta Kestävä kannattava kasvu, fokus ydinliiketoimintaan ja rakennejärjestelyillä lisää joustavuutta
Pohjolan paras, eturivin eurooppalainen Kannattavuus Kasvu Tase Laatu Palvelu Täsmällisyys Vastine rahalle Finnair ainoa voitollinen listattu lentoyhtiö pohjoisilla taivailla
Finnairin osake kehittynyt alaa paremmin Index of share price of Finnair vs. Index of major European carriers 31.12.1998-29.4.2005 Bloomberg Europe Airlines Index Finnair 125 115 105 95 85 75 65 55 45 35 12.98 12.99 12.00 12.01 12.02 12.03 12.04
Lähiajan näkymät Strategia toimii hyvin Kannattavuudessa käänne parempaan suuntaan Kysynnän kasvu jatkuu, tavoitteena myös käyttöasteen parantaminen flynordic jatkaa markkinaosuutensa kasvattamista Tuottavuuden parantaminen etenee Keskihinnat ja polttoaineen kustannukset nousussa Vuoden 2005 tulos edellisvuotta selvästi parempi
Liitteet
Konsernin liiketoiminta-alueiden kehitys LIIKEVOITTO ILMAN KÄYTTÖOMAISUUDEN MYYNTIVOITTOJA 2005 2004 Q1 Q1 MEUR Reittiliikenne Lomaliikenne Lentotoimintapalvelut Matkapalvelut Kohdistamattomat erät Yhteensä 9,7 4,9 5,2 1,3-2,4 18,7-15,4 11,1 4,8 1,8-6,2-3,9
Investoinnit ja tulorahoitus MEUR 300 250 200 150 100 50 0 2001 2002 2003 2004 Q1 2005 Tulorahoitus Investoinnit
Lentokoneiden vuokravastuut kasvaneet strategian mukaisesti 450 400 350 300 Joustavuus, edullisuus, riskien hallinta MEUR 250 200 150 100 50 0 2001 2002 2003 2004 2005 31.3.2005 kaikki vuokrasopimukset ovat operatiivisia vuokrasopimuksia. Mikäli lentokoneiden vuokravastuu pääomitetaan tavanomaisella menetelmällä (= vuosittainen lentokoneiden vuokra x 7), olisi näin oikaistu nettovelkaantumisaste 31.3.2005 98,5 %
Sijoitetun ja oman pääoman tuotto rullaava 12 kk 12 9 % 6 3 0-3 Q1 2002 Q2 2002 Q3 2002 Q4 2002 Q1 2003 Q2 2003 Q3 2003 Q4 2003 Q1 2004 Q2 2004 Q3 2004 Q4 2004 Q1 2005-6 ROE Oman pääoman tuotto ROCE Sijoitetun pääoman tuotto
Tuotteen ylivoima Suoraan yli 40 kohteeseen maailmalla ei aikaa vieviä vaihtoja ruuhkaisilla kentillä Parhaimmat aikataulut aamu-ilta konsepti Euroopan täsmällisin ja vähiten peruutuksia Palvelutaso Euroopan huippua oneworld - kattavin ja laadukkain allianssi hyvät yhteydet 135 maahan Uudet koneet Euroopan liikenteessä
Kurssikehitys Finnair vs SAS 150 Stock prices of Finnair and SAS, 31.07.2001 = 100 SAS Finnair 133.7 125 100 75 60.3 50 25 07-2001 10-2001 01-2002 04-2002 07-2002 10-2002 01-2003 04-2003 07-2003 10-2003 01-2004 04-2004 07-2004 10-2004 01-2005 04-2005
Finnair taloudelliset tavoitteet Kestävä, arvoa luova kasvu Liikevoitto Liikevoittomarginaali vähintään 6% => 110-120 mill. lähivuosina EBITDAR Taloudellinen lisäarvo Oikaistu nettovelkaantumisaste Osinkosuhde EBITDAR-% vähintään 17% => yli 300 M EBITDAR-tason saavuttaminen lähivuosina Tavoitteena tuottaa positiivista taloudellista lisäarvoa yli 8,5 %:n pääomakustannuksen (ennen veroja) viimeistään 2005 Leasevastuilla oikaistun nettovelan suhde omaan pääomaan enintään 140% Vähintään kolmasosa vuosituloksesta maksetaan osinkoina Osakkeenomistajan kokonaistuotto Markkina-arvon suhde kirja-arvoon Keskimäärin vähintään 15 % vuosittainen osakkeenomistajan kokonaistuotto => arvon kaksinkertaistaminen osakkeenomistajille viiden vuoden aikana Markkina-arvo kirja-arvon tasolle P/B 1,0
Finnairin taloudelliset tavoitteet Mittareiden kuvaus Liikevoitto (EBIT) Liikevaihto + liiketoiminnan muut tuotot liiketoiminnan kulut EBITDAR Tulos ennen poistoja, lentokaluston leasemaksuja ja myyntivoittoja Taloudellinen lisäarvo Oikaistu nettovelkaantumisaste Taloudellinen lisäarvo jää kun liikevoitosta vähennetään sitoutuneen pääoman kustannus (Korolliset velat + 7* vuosittaiset leasingvuokrat likvidit varat) / (Oma pääoma + vähemmistöosuus) Osinkosuhde Osakekohtainen osinko / osakekohtainen tulos Osakkeenomistajan kokonaistuotto Markkina-arvon suhde kirja-arvoon Kokonaistuotto osakkeenomistajalle sisältäen periodilla maksetut osingot. Olettaa, että osingot sijoitetaan takaisin Finnairin osakkeeseen välittömäst Finnairin osakekurssin perusteella lasketun markkina-arvon suhde kirjanpidon oman pääoman määrään
www.finnair.fi/sijoittaja Finnair konserni sijoittajasuhteet email: investor.relations@finnair.fi puh: 09-818 4951 fax: 09-818 4092