Head Nordic Select Dividend Sijoitusrahasto Puolivuosikatsaus 1.1. 30.6.2016 1
Head Nordic Select Dividend Sijoitusrahaston toiminta katsauskaudella 1.1. - 30.6.2016 Vuosi 2016 alkoi voimakkaalla kurssilaskulla sijoittajien huolestuessa Kiinan talouskasvun hidastumisesta. Rahaston vertailuindeksi, VINX Benchmark CAP EUR NI, saavutti pohjatasonsa helmikuun puolivälissä laskettuaan noin 16 prosenttia vuodenvaihteen tasosta. Kiinan valtion julkistamat talouden tasapainottamistoimet rauhoittivat kuitenkin markkinat ja maaliskuun puoliväliin mennessä VINX-indeksi palautui lähelle vuoden 2015 lopun tasoa. Pohjoismaiset osakemarkkinat saivat tukea myös keskimäärin hieman odotuksia paremmista vuoden 2015 viimeisen kvartaalin tuloksista. Euroopan keskuspankki jatkoi valtionlainojen osto-ohjelmaansa, ja useamman valtion velkapapereiden tuotot painuivat negatiivisiksi. Yleisesti ottaen EKP:n toimet tukevat osakemarkkinoita vaihtoehtoisten sijoituskohteiden käydessä vähiin. Alhainen korkotaso aiheuttaa kuitenkin ongelmia pankkisektorille korkokatteiden ollessa paineessa. Pankkien osakkeiden kehitys jäikin pääsääntöisesti selvästi VINX-indeksiä heikommaksi. Rahasto alipainotti pankkisektoria koko ensimmäisen puolivuotiskauden ajan. Myös vuoden 2016 ensimmäisen kvartaalin tuloskausi sujui pääsääntöisesti ennusteisiin nähden positiivisesti. Talouskasvu Pohjoismaissa jäi Ruotsia lukuun ottamatta heikoksi, mutta yritykset ovat tehostaneet toimintaansa jo usean vuoden ajan ja pystyvät tekemään tulosta heikommassakin kasvuympäristössä. VINX-indeksin volatiliteetti pysyi alkuvuoden kurssilaskun jälkeen ennätysalhaisena indeksin liikkuessa noin 5 prosentin vaihteluvälin sisällä aina kesäkuun loppuun asti. Brexit-kansanäänestyksen tulos yllätti kuitenkin markkinat. Vedonlyöntitoimistot sekä politiikan asiantuntijat ennustivat Ison-Britannian äänestävän EU:ssa pysymisen puolesta. Päinvastainen tulos sai Euroopan osakemarkkinat panikoimaan, ja myös VINX-indeksi oli pahimmillaan 8 prosentin laskussa äänestyksen jälkeen. Indeksit toipuivat rajun laskuun jälkeen kuitenkin nopeasti. Tällä hetkellä näyttää siltä, ettei Brexit tule aiheuttamaan pahempia vaurioita Euroopan talouskehitykselle edellyttäen, etteivät muut maat seuraa perässä Ison-Britannian esimerkkiä. Alhaisen korkotason vallitessa ja yritysten tuloskehityksen mahdollistaessa edelleen hyvän osinkotuoton uskomme rahaston positiiviseen kehitykseen myös loppuvuoden osalta. Rahaston arvo nousi vuoden 2016 alkupuoliskon aikana 0,91 prosenttia vertailuindeksin (VINX Benchmark CAP EUR NI) arvon laskiessa -4,21 prosenttia. Katsauskauden lopussa rahaston odotettu osinkotuotto oli 3,74 prosenttia ja vertailuindeksin 3,26 prosenttia. Rahastolla ei ollut osakelainoja katsauskaudella. Rahaston varat olivat sijoitettuina pohjoismaisiin osakkeisiin. Rahasto ei käyttänyt johdannaistuotteita katsauskauden aikana. Rahaston omistamien osakkeiden äänioikeutta ei käytetty. Rahaston hallinnointiyhtiönä toimi 1.1. - 31.3.2016 välisenä aikana Elite Rahastohallinto Oy ja 1.4.2016 alkaen Evli-Rahastoyhtiö Oy. 2
Head Nordic Select Dividend Sijoitusrahasto 30.06.2016 Rahaston perustiedot Rahastotyyppi Pohjoismainen osakerahasto Toiminta alkanut 10.09.2012 Salkunhoitaja Head Asset Management Oy Osuussarjat B1 B2 Bloomberg HNSDUA1 FH HSNDUA2 FH ISIN FI4000047030 FI4000047048 Merkintäpalkkio 1,00 % 1,00 % Lunastuspalkkio 1,00 % 1,00 % Hallinnointi- ja säilytyspalkkio 1,70 % 1,20 % Tuottosidonnainen palkkio * 0,00 % 20,00 % Vertailuindeksi VINX Benchmark CAP EUR NI * Tuottosidonnainen palkkio peritään rahasto-osuuden tuoton siitä osasta, joka ylittää vertailutuoton (VINX Benchmark CAP EUR NI -osaketuottoindeksin tuotto) 365 päivän ajanjaksolla (rahasto-osuuden 365 päivän ylituotto). Sijoitusten jakauma % Arvopaperit 87,30 Käteinen ja muut varat 12,70 Tuotto % B1 B2 1 kuukausi -2,78-2,74 3 kuukautta 0,05 0,18 6 kuukautta 0,70 0,91 1 vuosi -6,00-5,52 Toiminnan alusta 34,06 36,11 Rahaston tunnusluvut Rahaston koko, EUR 13 875 033,44 Osuudenomistajien lukumäärä 54 Kaupankäyntikulut (6 kk), EUR 315 690,54 Rahastoyhtiön lähipiiriyhtiölle maksettu osuus rahaston välityspalkkioista (6 kk), % 41,35 Rahastoyhtiölle maksetut palkkiot varojen hoidosta (6 kk), EUR: - Elite Rahastohallinto Oy:lle (1.1. - 31.3.2016) 53 620,77 - Evli-Rahastoyhtiö Oy:lle (1.4. - 30.6.2016) 43.691,16 Säilytysyhtiölle maksetut palkkiot varojen säilytyksestä (6 kk), EUR 9.043,66 Muille Evlin rahastoille maksetut palkkiot (6 kk), EUR 0,00 Rahasto-osuuksien tunnusluvut B1 B2 Osuuksien lukumäärä 21 399,87 85 378,57 Osuuden arvo, EUR 128,39 130,32 3
Head Nordic Select Divided Sijoitusrahasto Sijoitukset 30.6.2016 Arvopaperit Kpl/ Nimellisarvo EUR Kurssi EUR/ Markkinahinta % Markkina-arvo EUR/ Arvonmuutos EUR % rahaston arvosta Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla Aktia Pankki A 13 200 8.19 108 108.00 0.8% Alma Media 100 000 3.77 377 000.00 2.9% Amer Sports A 9 974 24.56 244 961.44 1.9% Asiakastieto Group 38 918 17.00 661 606.00 5.1% Astra Zeneca 4 000 53.89 215 552.53 1.7% Attendo AB 5 140 8.73 44 886.90 0.3% Betsson 20 000 7.47 149 310.59 1.1% Catella 66 910 2.00 133 965.04 1.0% Citycon 200 000 2.05 409 200.00 3.1% DNB Holding 18 000 10.70 192 681.53 1.5% Detection Technology 40 000 7.80 312 000.00 2.4% Ericsson B 66 000 6.85 451 957.42 3.5% Fingerprint Cards B 20 000 8.66 173 166.21 1.3% Fortum 35 000 14.38 503 300.00 3.9% Hafslund ASA 16 000 7.33 117 227.26 0.9% Hennes & Mauritz B 18 600 26.25 488 283.98 3.7% Industriforvaltnings Kinnevik 5 000 21.30 106 498.28 0.8% Investor B 8 000 29.92 239 322.94 1.8% KappAhl Holding 154 544 3.95 610 616.68 4.7% Know it 70 000 6.47 452 883.95 3.5% Nokia 50 000 5.11 255 250.00 2.0% Norsk Hydro 40 000 3.27 130 673.91 1.0% Orion B 13 220 34.80 460 056.00 3.5% Ramirent 30 000 6.89 206 700.00 1.6% Revenio Group Oyj 20 000 24.51 490 200.00 3.8% Royal Unibrew 3 000 40.06 120 181.78 0.9% Stora Enso R 30 000 7.18 215 400.00 1.7% StrongPoint ASA 188 570 1.17 221 461.79 1.7% Telenor 20 000 14.83 296 516.00 2.3% TeliaSonera 110 000 4.21 462 660.00 3.5% Tieto Oyj 15 000 24.54 368 100.00 2.8% Tryg A/S 20 000 16.00 319 947.03 2.5% Unibet Group SDR 40 000 8.23 329 292.69 2.5% Volvo B 30 000 8.84 265 180.73 2.0% Yara International 10 000 28.42 284 233.00 2.2% DB X-Trackers Euro Stoxx 50 Short Daily ETF 25 650 18.66 478 629.00 3.7% DB X-Trackers ShortDAX Daily UCITS ETF 17 000 29.02 493 340.00 3.8% Arvopaperit 11 390 350.68 87.3% Kassa ja muut varat netto 1 654 637.81 12.7% Yhteensä 13 044 988.49 100.0% 4
Head Asset Management Oy Aleksanterinkatu 19 A, PL 1081 00101 Helsinki Vaihde (09) 476 690 Faksi (09) 661 387 Y-tunnus: 1576718-3 Kotipaikka: Helsinki www.headassetmanagement.fi 5