MARKKINOINTIMATERIAALI 4.1.2017 Korkotodistukset Säännöllistä korkotuottoa hajautetulla sijoituksella B488 Korkotodistus Pohjois-Amerikka Investment Grade 1/ 2024 Merkintäaika: 18.1. 19.12.2017 Sijoitusaika: Noin 7 vuotta Kohde-etuus: Markit CDX North America Investment Grade -indeksin sarja 27 Tuotto: Vaihtuva vuotuinen korkotuotto 12kk euribor + 0,7 %* Minimimerkintä: 1 000 euroa Ei pääomaturvaa * Korkotuotto maksetaan laskennalliselle nimellispääomalle. Laskennallinen nimellispääoma riippuu viiteindeksin yhtiöissä tapahtuvista luottovastuutapahtumista.
Korkotodistus sijoitustuotteena Nordea Bank AB:n (publ) liikkeeseenlaskemat Korkotodistukset tarjoavat nykyisessä alhaisessa korkoympäristössä mahdollisuuden houkuttelevaan korkotuottoon. Korkotodistukset ovat suorille joukkolainoille vaihtoehtoinen tapa sijoittaa tunnettujen yhtiöiden luottoriskiin. Korkotodistuksiin voi sijoittaa jo 1 000 euron pääomalla ja ne sopivat esimerkiksi hajauttamaan olemassa olevan osakesalkun riskiä. Korkotodistuksissa mahdollisuus houkuttelevaan tuottoon Korkotodistuksille maksetaan vuosittain korkotuottoa, jonka määrä riippuu korkojakson 12 kk euribor-koron suuruudesta ja sen päälle maksettavasta korkomarginaalista. Korkomarginaali on sitä suurempi, mitä riskillisempi kohde-etuus on. Korkotuotto maksetaan vuosittain joulukuun 20. päivä. Vaihtuvakorkoinen euribor-korkoon sidottu tuotto mukautuu kulloiseenkin korkoympäristöön, eli korkojen noustessa nousee myös sijoittajalle maksettava korkotuotto. Korkotodistuksilla on etukäteen sovittu eräpäivä, joka on Korkotodistuksesta riippuen noin 3 7 vuoden kuluttua liikkeeseenlaskupäivästä. Eräpäivänä sijoittajalle palautetaan nimellispääoma kokonaisuudessaan, mikäli viiteindeksin yhtiöissä ei ole tapahtunut luottovastuutapahtumia. Mahdolliset luottovastuutapahtumat vähentävät korkoa kerryttävää ja eräpäivänä palautettavaa laskennallista nimellispääomaa. Korkotodistus Pohjois-Amerikka Investment Grade 1/ 2024 Sijoitusaika on noin 7 vuotta Korkotodistus mahdollistaa hyvän hajautuksen eri toimialoille ja luottoluokituksiin Korkotodistukset tarjoavat lisäksi hajautusta esimerkiksi olemassa olevalle osakesalkulle Korkotodistuksista saat säännöllistä tuottoa Sisällys Sivu 3: Kohde-etuus Sivu 4: Euribor-korko Sivu 5: Yhtiölista Sivu 7: Tuotonlaskenta ja nimellispääoman palautus Sivu 8: Korkotodistuksen riskit Sivu 10: Keskeiset tiedot Korkotodistuksissa ei ole pääomaturvaa Korkotodistukset ovat pääomaturvaamattomia, mikä tarkoittaa pääomaturvattuja sijoitustuotteita korkeampaa tuottopotentiaalia, mutta myös korkeampaa riskiä, sillä sijoitettu pääoma voidaan menettää osittain tai kokonaan. Korkotodistuksissa palautettavan nimellispääoman määrä on sidottu viiteyhtiöiden luottoriskiin. Luottoriskillä tarkoitetaan riskiä siitä, että viiteyhtiö ei pysty suoriutumaan veloistaan. Korkotodistuksiin liittyy lisäksi riski liikkeeseenlaskijan maksukyvystä.
S1 S2 S3 S4 S5 S6 S7 S8 S9 S10 S11 S12 S13 S14 S15 S16 S17 S18 S19 S20 S21 S22 S23 S24 S25 S26 S27 Kohde-etuus Korkotodistuksen viiteindeksinä on yleisesti käytetty pohjois-amerikkalaisten investment grade - yhtiöiden riskipreemioita kuvaava indeksi Markit CDX North America Investment Grade. Investment grade tarkoittaa high yield -luokiteltuja yhtiöitä matalampaa riskiä ja tuottopotentiaalia Indeksiin julkaistaan puolivuosittain uusi sarja. Uusin sarja 27 sisältää julkaisuhetkellään 125 yhtiötä. Indeksi on hajautettu toimialojen ja luottoluokitusten suhteen. Suurimpia toimialoja* ovat kuluttajapalvelut (21 %) ja rahoitus (15 %). Luottoluokituksista** yleisimpiä ovat BBB (29 %) ja A- (12 %). Yhtiölista löytyy kokonaisuudessaan sivuilta 5 6. Historiallisesti luottovastuutapahtumia on tapahtunut eniten indeksin sarjassa 1, jossa 7 yhtiötä on ajautunut luottovastuutapahtumaan, kun luottovastuutapahtumia tarkastellaan viiden vuoden sarjoissa. Lisää tietoa historiallisista luottovastuutapahtumista on esitetty oheisessa kuvaajassa. Lisää tietoa luottovastuutapahtumista on sivulla 8. Luottovastuutapahtumien määrä viiden vuoden sarjoissa** 8 Yhdysvallat, 95,2 % Kanada, 2,4 % Panama, 0,8 % Sveitsi, 0,8 % 7 Caymansaaret, 0,8 % 6 Kuluttajapalvelut, 20,8 % Rahoitus, 15,2 % Perustellisuus, 14,4 % Kuluttajatuotteet, 12,8 % Energia, 9,6 % Terveydenhuolto, 8,8 % Perusmateriaalit, 6,4 % Teknologia, 5,6 % Peruspalvelut, 4,8 % Telekommunikaatiopalvelut, 1,6 % 5 4 3 BBB, 28,8 % A-, 12,0 % BBB+, 19,2 % BBB-, 19,2 % N/A, 0,8 % BB+, 4,8 % A+, 2,4 % AA, 1,6 % BB, 1,6 % AA-, 1,6 % A, 7,2 % AAA, 0,8 % 2 1 0 *Lähde Markit 20.9.2016 **Lähde: Bloomberg 4.1.2017. Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta kehityksestä. 3
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Euribor-korko Luottovastuutapahtumien lisäksi Korkotodistuksen tuottoon vaikuttaa 12kk euribor-korko sijoitusaikana. Euribor-korko on markkinoilla noteerattava korko, joka heijastaa pankkien rahoituskustannuksia pankkien välisillä markkinoilla euroalueella. Euribor-korko on historiallisen matalalla tasolla. Mikäli Euroopan talous alkaa kehittyä positiivisemmin, noussee myös euribor-korko. Tällöin myös sijoittajan saama korkotuotto nousee. Vastaavasti negatiivinen euribor-korko pienentää sijoittajan saamaa korkotuottoa. Alla on kuvaaja 12kk euribor-koron kehityksestä euroajalta. Euroaikana 12kk euribor on vaihdellut noin -0,1prosentin ja 5,5 prosentin välillä, keskiarvon ollessa noin 2,4 prosenttia.* 6 12kk euribor-korko aikavälillä 1/1999 1/2017* 5 4 % 3 2 1 0-1 *Lähde: Bloomberg 4.1.2017. Esitetyt tiedot perustuvat aiempaan arvonkehitykseen, jonka perusteella ei voi muodostaa luotettavia oletuksia tulevasta arvonkehityksestä. 4
Yhtiölista Viiteyhtiö Paino indeksissä Toimiala Maa Luottoluokitus 21st Century Fox America, Inc. 0,800 % Kuluttajapalvelut Yhdysvallat BBB+ Aetna Inc. 0,800 % Terveydenhuolto Yhdysvallat BBB Altria Group, Inc. 0,800 % Kuluttajatuotteet Yhdysvallat A- AMERICAN ELECTRIC POWER COMPANY, INC. 0,800 % Peruspalvelut Yhdysvallat BBB American Express Company 0,800 % Rahoitus Yhdysvallat BBB+ American International Group, Inc. 0,800 % Rahoitus Yhdysvallat BBB+ Amgen Inc. 0,800 % Terveydenhuolto Yhdysvallat BBB+ ANADARKO PETROLEUM CORPORATION 0,800 % Energia Yhdysvallat BB+ APACHE CORPORATION 0,800 % Energia Yhdysvallat BBB- ARROW ELECTRONICS, INC. 0,800 % Teknologia Yhdysvallat BBB- ASSURED GUARANTY MUNICIPAL CORP. 0,800 % Rahoitus Yhdysvallat N/A AT&T Inc. 0,800 % Telekommunikaatiopalvelut Yhdysvallat BBB+ AutoZone, Inc. 0,800 % Kuluttajapalvelut Yhdysvallat BBB Avnet, Inc. 0,800 % Kuluttajatuotteet Yhdysvallat BBB- BARRICK GOLD CORPORATION 0,800 % Perusmateriaalit Kanada BBB- Baxter International Inc. 0,800 % Terveydenhuolto Yhdysvallat BBB Berkshire Hathaway Inc. 0,800 % Rahoitus Yhdysvallat AA Best Buy Co., Inc. 0,800 % Kuluttajapalvelut Yhdysvallat BBB- Block Financial LLC 0,800 % Rahoitus Yhdysvallat BBB- Boston Scientific Corporation 0,800 % Terveydenhuolto Yhdysvallat BBB- Bristol-Myers Squibb Company 0,800 % Terveydenhuolto Yhdysvallat A CAMPBELL SOUP COMPANY 0,800 % Kuluttajatuotteet Yhdysvallat BBB+ CANADIAN NATURAL RESOURCES LIMITED 0,800 % Energia Kanada BBB- Capital One Bank (USA), National Association 0,800 % Rahoitus Yhdysvallat BBB+ Cardinal Health, Inc. 0,800 % Kuluttajapalvelut Yhdysvallat BBB CARNIVAL CORPORATION 0,800 % Kuluttajapalvelut Panama A- Caterpillar Inc. 0,800 % Perustellisuus Yhdysvallat A- CBS Corporation 0,800 % Kuluttajapalvelut Yhdysvallat BBB Chubb Limited 0,800 % Rahoitus Sveitsi A- Comcast Corporation 0,800 % Kuluttajapalvelut Yhdysvallat A- Computer Sciences Corporation 0,800 % Teknologia Yhdysvallat BBB ConAgra Foods, Inc. 0,800 % Kuluttajatuotteet Yhdysvallat BBB ConocoPhillips 0,800 % Energia Yhdysvallat BBB Cox Communications, Inc. 0,800 % Kuluttajapalvelut Yhdysvallat BBB CSX Corporation 0,800 % Perustellisuus Yhdysvallat BBB+ CVS Health Corporation 0,800 % Terveydenhuolto Yhdysvallat BBB+ Darden Restaurants, Inc. 0,800 % Kuluttajapalvelut Yhdysvallat BBB- Deere & Company 0,800 % Perustellisuus Yhdysvallat A Devon Energy Corporation 0,800 % Energia Yhdysvallat BB Dominion Resources, Inc. 0,800 % Peruspalvelut Yhdysvallat BBB Domtar Corporation 0,800 % Perusmateriaalit Yhdysvallat BBB- Duke Energy Carolinas, LLC 0,800 % Peruspalvelut Yhdysvallat A- E. I. du Pont de Nemours and Company 0,800 % Perusmateriaalit Yhdysvallat A- Eastman Chemical Company 0,800 % Perusmateriaalit Yhdysvallat BBB Enbridge Inc. 0,800 % Energia Kanada BBB ENERGY TRANSFER PARTNERS, L.P. 0,800 % Energia Yhdysvallat BBB- ERP Operating Limited Partnership 0,800 % Rahoitus Yhdysvallat BBB+ Exelon Corporation 0,800 % Peruspalvelut Yhdysvallat BBB- Expedia, Inc. 0,800 % Kuluttajapalvelut Yhdysvallat BB+ FirstEnergy Corp. 0,800 % Peruspalvelut Yhdysvallat BB+ Ford Motor Company 0,800 % Kuluttajatuotteet Yhdysvallat BBB General Electric Company 0,800 % Perustellisuus Yhdysvallat A+ General Mills, Inc. 0,800 % Kuluttajatuotteet Yhdysvallat BBB+ General Motors Company 0,800 % Kuluttajatuotteet Yhdysvallat BB+ HALLIBURTON COMPANY 0,800 % Energia Yhdysvallat BBB+ Hess Corporation 0,800 % Energia Yhdysvallat BB+ Honeywell International Inc. 0,800 % Perustellisuus Yhdysvallat A Host Hotels & Resorts, L.P. 0,800 % Rahoitus Yhdysvallat BBB- HP Inc. 0,800 % Teknologia Yhdysvallat BBB Ingersoll-Rand Company 0,800 % Perustellisuus Yhdysvallat BBB International Business Machines Corporation 0,800 % Teknologia Yhdysvallat AA- INTERNATIONAL LEASE FINANCE CORPORATION 0,800 % Perustellisuus Yhdysvallat BB+ INTERNATIONAL PAPER COMPANY 0,800 % Perusmateriaalit Yhdysvallat BBB Johnson & Johnson 0,800 % Terveydenhuolto Yhdysvallat AAA Johnson Controls, Inc. 0,800 % Kuluttajatuotteet Yhdysvallat BBB Kinder Morgan Energy Partners, L.P. 0,800 % Energia Yhdysvallat BBB- Kohl's Corporation 0,800 % Kuluttajapalvelut Yhdysvallat BBB Kraft Heinz Foods Company 0,800 % Kuluttajatuotteet Yhdysvallat BBB- 6
Yhtiölista Viiteyhtiö Paino indeksissä Toimiala Maa Luottoluokitus Lincoln National Corporation 0,800 % Rahoitus Yhdysvallat BBB+ Lockheed Martin Corporation 0,800 % Perustellisuus Yhdysvallat BBB+ Loews Corporation 0,800 % Rahoitus Yhdysvallat A- Lowe's Companies, Inc. 0,800 % Kuluttajapalvelut Yhdysvallat A- Macy's, Inc. 0,800 % Kuluttajapalvelut Yhdysvallat BBB MARRIOTT INTERNATIONAL, INC. 0,800 % Kuluttajapalvelut Yhdysvallat BBB MARSH & McLENNAN COMPANIES, INC. 0,800 % Rahoitus Yhdysvallat BBB+ McDONALD'S CORPORATION 0,800 % Kuluttajapalvelut Yhdysvallat BBB+ McKesson Corporation 0,800 % Terveydenhuolto Yhdysvallat BBB MetLife, Inc. 0,800 % Rahoitus Yhdysvallat A- Mondelez International, Inc. 0,800 % Kuluttajatuotteet Yhdysvallat BBB Motorola Solutions, Inc. 0,800 % Teknologia Yhdysvallat BBB- Nabors Industries, Inc. 0,800 % Energia Yhdysvallat BB National Rural Utilities Cooperative Finance Corporation 0,800 % Rahoitus Yhdysvallat A Newell Brands Inc. 0,800 % Kuluttajatuotteet Yhdysvallat BBB- Newmont Mining Corporation 0,800 % Perusmateriaalit Yhdysvallat BBB Nordstrom, Inc. 0,800 % Kuluttajapalvelut Yhdysvallat BBB+ NORFOLK SOUTHERN CORPORATION 0,800 % Perustellisuus Yhdysvallat BBB+ Northrop Grumman Corporation 0,800 % Perustellisuus Yhdysvallat BBB+ Omnicom Group Inc. 0,800 % Kuluttajapalvelut Yhdysvallat BBB+ Packaging Corporation of America 0,800 % Perustellisuus Yhdysvallat BBB- Pfizer Inc. 0,800 % Terveydenhuolto Yhdysvallat A+ Pitney Bowes Inc. 0,800 % Teknologia Yhdysvallat BBB- Prudential Financial, Inc. 0,800 % Rahoitus Yhdysvallat BBB+ Quest Diagnostics Incorporated 0,800 % Terveydenhuolto Yhdysvallat BBB Raytheon Company 0,800 % Perustellisuus Yhdysvallat A- Reynolds American Inc. 0,800 % Kuluttajatuotteet Yhdysvallat BBB- Ryder System, Inc. 0,800 % Perustellisuus Yhdysvallat BBB+ Sempra Energy 0,800 % Peruspalvelut Yhdysvallat BBB+ Simon Property Group, L.P. 0,800 % Rahoitus Yhdysvallat A Southwest Airlines Co. 0,800 % Perustellisuus Yhdysvallat BBB Staples, Inc. 0,800 % Kuluttajapalvelut Yhdysvallat BBB- Starwood Hotels & Resorts Worldwide, Inc. 0,800 % Kuluttajapalvelut Yhdysvallat BBB Target Corporation 0,800 % Kuluttajapalvelut Yhdysvallat A The Allstate Corporation 0,800 % Rahoitus Yhdysvallat A- THE BOEING COMPANY 0,800 % Perustellisuus Yhdysvallat A The Dow Chemical Company 0,800 % Perusmateriaalit Yhdysvallat BBB THE HARTFORD FINANCIAL SERVICES GROUP, INC. 0,800 % Rahoitus Yhdysvallat BBB The Home Depot, Inc. 0,800 % Kuluttajapalvelut Yhdysvallat A THE KROGER CO. 0,800 % Kuluttajapalvelut Yhdysvallat BBB The Procter & Gamble Company 0,800 % Kuluttajatuotteet Yhdysvallat AA- The Sherwin-Williams Company 0,800 % Kuluttajatuotteet Yhdysvallat A- The Walt Disney Company 0,800 % Kuluttajapalvelut Yhdysvallat A Time Warner Inc. 0,800 % Kuluttajapalvelut Yhdysvallat BBB Tyson Foods, Inc. 0,800 % Kuluttajatuotteet Yhdysvallat BBB Union Pacific Corporation 0,800 % Perustellisuus Yhdysvallat A- United Parcel Service, Inc. 0,800 % Perustellisuus Yhdysvallat A+ UnitedHealth Group Incorporated 0,800 % Terveydenhuolto Yhdysvallat A- Valero Energy Corporation 0,800 % Energia Yhdysvallat BBB WAL-MART STORES, INC. 0,800 % Kuluttajapalvelut Yhdysvallat AA Verizon Communications Inc. 0,800 % Telekommunikaatiopalvelut Yhdysvallat BBB+ WestRock MWV, LLC 0,800 % Perustellisuus Yhdysvallat BBB Weyerhaeuser Company 0,800 % Perusmateriaalit Yhdysvallat BBB- Whirlpool Corporation 0,800 % Kuluttajatuotteet Yhdysvallat BBB Viacom Inc. 0,800 % Kuluttajapalvelut Yhdysvallat BBB- XEROX CORPORATION 0,800 % Teknologia Yhdysvallat BBB- XLIT Ltd. 0,800 % Rahoitus CaymansaaretBBB Lähde: Yhtiölistan lähteenä Markit 20.9.2016 ja luottoluokitusten lähteenä Bloomberg 4.1.2017. Luottoluokitussarakkeessa on viiteyhtiöiden alin luottoluokitus S&P:n, Moody sin ja Fitchin luokituksista. Luokitukset on esitetty käyttäen S&P:n asteikkoa. Markit CDX North America Investment Grade index is a service mark of Markit Indices Limited and has been licensed for use by Nordea Bank AB (publ). Markit CDX North America Investment Grade index referenced herein is the property of Markit Indices Limited and is used under license. Korkotodistus Pohjois-Amerikka Investment Grade 1/ 2024 is not sponsored, endorsed, or promoted by Markit Indices Limited or any of its members. 6
Tuotonlaskenta ja nimellispääoman palautus Korkotodistus maksaa vuotuista vaihtuvaa korkotuottoa 12kk euribor + 0,7 % laskennalliselle nimellispääomalle. Liikkeeseenlaskija määrittää euribor-koron seuraavaa korkojaksoa varten aina ennen kutakin korkojaksoa kulloisenkin markkinatilanteen mukaan. Korkoa maksetaan koko nimellispääomalle, mikäli yksikään viiteyhtiö ei ajaudu luottovastuutapahtumaan. Jokainen luottovastuuaikana luottovastuutapahtumaan ajautunut viiteyhtiö alentaa laskennallista nimellispääomaa noin 0,80 prosenttiyksikköä. Laskennallista nimellispääomaa alennetaan aina kyseisen korkojakson alusta alkaen. Korkotodistus ei ole pääomaturvattu. Sijoitettu nimellispääoma palautetaan eräpäivänä kokonaisuudessaan, mikäli yksikään kohde-etuutena olevista viiteyhtiöistä ei ajaudu luottovastuutapahtumaan luottovastuuaikana. Kukin luottovastuuaikana luottovastuutapahtumaan ajautunut yhtiö pienentää eräpäivänä palautettava pääoma noin 0,80 prosenttiyksikköä. Huonoin mahdollinen skenaario toteutuu, ja koko sijoitettu pääoma menetetään, mikäli kaikki 125 viiteyhtiötä ajautuvat luottovastuutapahtumaan ensimmäisen korkojakson aikana. Mahdollista ylikurssia ei palauteta. Lainaan liittyy riski liikkeeseenlaskijan maksukyvystä. Luottovastuuaika on 18.1.2017 ja 20.12.2023 välinen ajanjakso. Luottovastuutapahtuman toteamiseksi viiteyhtiöiden tilannetta voidaan kuitenkin tarkastella taannehtivasti 60 päivän ajalta ennen varsinaisen luottovastuuajan alkamista kansainvälisen markkinakäytännön mukaisesti. Liikkeeseenlaskijalla on myös oikeus ilmoittaa sellaisesta luottovastuutapahtumasta, joka on tapahtunut luottovastuuaikana, mutta joka on tullut liikkeeseenlaskijan tietoon vasta luottovastuuajan jälkeen, kuitenkin viimeistään kahden viikon kuluttua luottovastuuajan päättymisestä. Esimerkkejä tuotonlaskennasta ja eräpäivänä palautettavasta pääomasta* Luottovastuutapahtumia Luottovastuutapahtumat tapahtuvat vuoden päästä liikkeeseenlaskusta Vuotuinen tuotto Luottovastuutapahtumat tapahtuvat 3,5 vuoden päästä liikkeeseenlaskusta Luottovastuutapahtumat tapahtuvat 6 vuoden päästä liikkeeseenlaskusta 0 0,7 % 0,7 % 0,7 % 1 0,6 % 0,6 % 0,6 % 2 0,5 % 0,5 % 0,5 % 3 0,4 % 0,4 % 0,4 % 4 0,2 % 0,2 % 0,3 % 5 0,1 % 0,1 % 0,1 % 10-0,5 % -0,5 % -0,5 % 15-1,1 % -1,1 % -1,1 % 20-1,8 % -1,8 % -1,7 % 30-3,2 % -3,2 % -3,1 % 50-6,5 % -6,4 % -6,2 % 75-11,8 % -11,6 % -11,3 % 125-99,6 % -80,3 % -51,6 % * Tuotonlaskennassa merkintähinnaksi on oletettu 100 %. Verotusta ei ole huomioitu. Esimerkkien tiedot ovat ainoastaan esimerkinomaisia, eivätkä ne kuvasta tuotteen historiallista tai odotettua kehitystä. 12kk euribor-koron on oletettu olevan 0 % koko sijoitusajan. 7
Korkotodistuksen riskit Kaikkiin sijoituksiin liittyy riskejä. Alla on esitetty tärkeimmät epävarmuustekijät ja riskit. Sijoittajan tulee ymmärtää, että sijoitus on monimutkainen tuote, jonka tuotto muodostuu monesta tekijästä. Markkinariski Korkotodistus ei ole pääomaturvattu, joten sijoitetun pääoman voi menettää osittain tai kokonaan, mikäli luottovastuuaikana viiteyhtiöitä ajautuu luottovastuutapahtumaan. J os viiteyhtiöissä tapahtuu luottovastuutapahtumia, vähentää kukin luottovastuutapahtumaan ajautunut viiteyhtiö eräpäivänä palautettavaa nimellispääomaa 0,80 prosenttiyksikköä. Koko sijoitettu nimellispääoma menetetään, mikäli kaikki 125 viiteyhtiötä ajautuvat luottovastuutapahtumaan. Mikäli luottovastuutapahtumia ei tapahdu luottovastuuaikana, palautetaan eräpäivänä koko nimellispääoma. Luottovastuutapahtuman toteaminen tapahtuu markkinaehtoisesti ja perustuu ISDA:n (International Swap and Derivatives Association) viimeksi voimaan tulleisiin määritelmiin. Luottovastuutapahtumalla tarkoitetaan tilaa, jossa yritys ei selviä maksuistaan ja veloistaan. Luottovastuutapahtumaksi luetaan: Konkurssi. Vakava maksuhäiriö, joka tarkoittaa, että yhtiö ei ole pystynyt maksamaan velkojaan, joiden määrä on vähintään miljoona Yhdysvaltain dollaria. Valtiollinen interventio, joka tarkoittaa, että vähintään 10 miljoonan Yhdysvaltain dollarin suuruisen velan ehtoja muutetaan valtiollisen viranomaisen toimesta, esimerkiksi velkojien oikeuksia heikentämällä, pakkolunastuksella, siirrolla tai muulla edunsaajan vaihdolla, pakollisella peruutuksella, muunnolla tai vaihdolla. Sijoituspäätöstä tehdessä sijoittajan tulee huomioida viiteyhtiöihin ja liikkeeseenlaskijaan liittyvä kokonaisriski sijoitussalkussaan. Liikkeeseenlaskijariski Korkotodistukseen liittyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvällä riskillä tarkoitetaan riskiä esimerkiksi siitä, että liikkeeseenlaskija ei pysty vastaamaan sitoumuksistaan konkurssitilanteessa. Sijoittaja voi liikkeeseenlaskijan mahdollisen maksukyvyttömyyden johdosta menettää sijoittamansa pääoman sekä mahdollisen tuoton osittain tai kokonaan. Nordean luottoluokitukset ovat Aa3 (Moody s, vakaat näkymät) ja AA (Standard & Poor s, negatiiviset näkymät). Lainalle ei ole asetettu vakuutta. Ylikurssiriski Mahdollista ylikurssia eli lainan nimellisarvon ylittävää merkintähinnan osaa ei palauteta. Jälkimarkkinariski Jos sijoittaja myy Korkotodistuksen jälkimarkkinoilla ennen eräpäivää, takaisinostohinta voi olla yli tai alle nimellisarvon. Sijoitus sopii parhaiten osta ja pidä - tyyppiseksi sijoitukseksi. Normaaleissa markkinaolosuhteissa liikkeeseenlaskija pyrkii kuitenkin tarjoamaan jälkimarkkinahinnan. 8
Erityistilanteet Liikkeeseenlaskija saattaa joutua markkinahäiriöiden tai muiden erityistapausten yhteydessä muuttamaan laskentatapoja tai vaihtamaan kohdeetuuden. Liikkeeseenlaskija voi tehdä Ohjelmaesitteessä* määriteltyjen erityistapausten yhteydessä ehtoihin muutoksia, jotka ovat liikkeeseenlaskijan arvion mukaan välttämättömiä. J os liikkeeseenlaskija arvioi, että muutosten tekeminen tai kohdeetuuden vaihtaminen ei ole kohtuullinen vaihtoehto, liikkeeseenlaskija voi laskea tuoton ennenaikaisesti. Tällaisessa tapauksessa sijoittajalle maksetaan jäljellä olevana laina-aikana markkinaehtoista korkoa pääomalle, joka voi olla suurempi tai pienempi kuin nimellisarvo. Sijoittajien korvausrahasto Sijoittajien korvausrahasto ei korvaa sellaisia tappioita, jotka johtuvat lainan sijoitusriskistä, esimerkiksi liikkeeseenlaskijan maksukyvyttömyydestä tai kurssimuutoksista, eikä asiakkaan virheellisistä sijoituspäätöksistä johtuvia menetyksiä. KESKIMÄÄRÄINEN RISKI**. Strukturoidut sijoitustuotteet, joissa nimellispääoman palautus riippuu markkinoiden kehityksestä esimerkiksi viiteyhtiöiden osakkeiden markkina-arvon kehityksestä tai viiteyhtiöiden luottovastuutapahtumien lukumäärästä sekä liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Mahdollinen nimellispääoman palautus ei kata ylikurssia eikä sijoittajan maksamia palkkioita ja kuluja. Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvä riski on kuvattu tässä markkinointiesitteessä. Riskiluokitus ei poista sijoittajan velvollisuutta perehtyä huolellisesti tähän markkinointiesitteeseen, tuotekohtaisiin ehtoihin ja mahdolliseen ohjelmaesitteeseen ja niissä mainittuihin riskeihin. VASTUUVARAUMA Nordea Markets on Nordean pääomamarkkinatoiminnan kaupallinen nimi. Oheiset tiedot on tarkoitettu taustatiedoksi vastaanottajan yksinomaiseen käyttöön. Annetut tiedot ja näkemykset edustavat Nordea Marketsin mielipidettä tiedotteessa mainittuna päivänä, ja niitä voidaan muuttaa ilman erillistä ilmoitusta. Tämä asiakirja ei ole täydellinen kuvaus tuotteesta tai siihen liittyvistä riskeistä, eikä sitä tulisi pitää sellaisena tai käyttää ilman vastaanottajan omaa harkintaa. Oheisia tietoja ei ole tarkoitettu sijoitusneuvoksi, tarjoukseksi tai kehotukseksi antaa tarjous rahoitusvälineen ostamisesta tai myymisestä. Annetut tiedot eivät liity kenenkään yksittäisen vastaanottajan sijoitustavoitteisiin, taloudelliseen tilanteeseen tai erityistarpeisiin. Ennen sijoitustai luotonottopäätöksen tekemistä on suositeltavaa hankkia kulloiseenkin tilanteeseen soveltuvia asiantuntijaneuvoja. On tärkeää muistaa, että historiallinen kehitys ei ole tae tulevista tuotoista. Nordea Markets ei ole eikä pyri olemaan vero-, kirjanpito- tai lainopillinen neuvonantaja missään toimipaikassaan. Tätä asiakirjaa ei saa jäljentää, jakaa eikä julkaista missään tarkoituksessa ilman Nordea Marketsin etukäteen antamaa kirjallista lupaa. *Englanninkielinen Ohjelmaesite löytyy liikkeeseenlaskijan verkkosivuilta www.nordea.fi/ joukkolainat. ** Suomen Strukturoitujen Sijoitustuotteiden yhdistyksen 3-portainen riskiluokitus, jossa porras 1 on vähäriskisin ja porras 3 korkeimman riskiluokan sijoitus. 9
Keskeiset tiedot Merkintäaika: 18.1. 19.12.2017 Merkintäpaikat: Merkinnän voi tehdä Nordean konttoreissa, Nordea Private Bankingissa, sekä pankkitunnuksilla Nordean asiakaspalvelussa puh. 0200 3000 (pvm/ mpm) ja verkkopankissa osoitteessa www.nordea.fi. Liikkeeseenlasku: 18.1.2017 Liikkeeseenlaskija: Nordea Bank AB (publ), luottoluokitukset Aa3 (Moody s, vakaat näkymät) ja AA- (Standard & Poor s, negatiiviset näkymät). Minimimerkintä: 1 000 euroa Yksikkökoko: 1 000 euroa Merkintähinta: Vaihtuva, noin 100 % (4.1.2017 tilanteen mukaan) Lainanumero ja ISIN: B488, FI4000177597 Eräpäivä: 20.1.2024 Kohde-etuus: Markit CDX North America Investment Grade - indeksin sarja 27 Korko: Laskennalliselle nimellispääomalle maksetaan vuosittaista vaihtuvaa korkotuottoa 12kk euribor + 0,7 % vuotuista tuottoa (viimeisen korkojakson korko on 1kk euribor + 0,7 %). Euribor-korko kiinnitetään seuraavaa korkojaksoa varten aina ennen kutakin korkojaksoa. Ensimmäinen korkojakso on 18.1.2017 20.12.2017. Tämän jälkeen korkojaksot ovat aina 12 kuukauden pituisia. Viimeinen korkojakso on 20.12.2023 20.1.2024. Koronmaksupäivät ovat vuosittain 20. joulukuuta. Laskennallinen nimellispääoma: Korkoa maksetaan laskennalliselle nimellispääomalle. Mikäli viiteyhtiöissä tapahtuu luottovastuutapahtumia, laskee kukin luottovastuutapahtumaan ajautunut viiteyhtiö laskennallista nimellispääomaa noin 0,80 prosenttiyksikköä. Laskennallista nimellispääomaa alennetaan aina kyseisen korkojakson alusta alkaen. Luottovastuutapahtumien vaikutus laskennalliseen nimellispääomaan on esitetty liikkeeseenlaskuhetken 125 viiteyhtiön tapauksessa. Yleisen markkinakäytännön mukaisesti liikkeeseenlaskija pidättää oikeuden muuttaa viiteyhtiöiden lukumäärää sekä niiden painoja viiteindeksissä, mikäli luottovastuuaikana viiteyhtiöissä tapahtuu yritysjärjestelyitä, joita ovat esimerkiksi viiteyhtiön jakautuminen ja sulautuminen. Näiden seurauksena viiteyhtiöiden lukumäärä ja painot viiteindeksissä voivat nousta tai laskea. Pääomanpalautus: Eräpäivänä palautettava nimellispääoma on yhtä suuri kuin laskennallinen nimellispääoma eräpäivänä. Mahdollista ylikurssia ei palauteta. Lainaan liittyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Luottovastuuaika: Luottovastuuaika alkaa 18.1.2017 ja päättyy 20.12.2023. Luottovastuutapahtuman toteamiseksi viiteyhtiöiden tilannetta voidaan kuitenkin tarkastella taannehtivasti 60 päivän ajalta ennen varsinaisen luottovastuuajan alkamista kansainvälisen markkinakäytännön mukaisesti. Liikkeeseenlaskijalla on myös oikeus ilmoittaa sellaisesta luottovastuutapahtumasta, joka on tapahtunut luottovastuuaikana, mutta joka on tullut liikkeeseenlaskijan tietoon vasta luottovastuuajan jälkeen, kuitenkin viimeistään kahden viikon kuluttua luottovastuuajan päättymisestä. Lue luottovastuutapahtumista enemmän sivulta 8. Strukturointikustannus: Strukturointikustannus on noin 3,0 prosenttia, joka vastaa noin 0,4 prosentin vuotuista kustannusta, mikäli sijoitus pidetään eräpäivään asti. Kustannus sisältyy merkintähintaan, eli sitä ei vähennetä eräpäivänä maksettavasta tuotosta taikka eräpäivänä palautettavasta nimellispääomasta. Strukturointikustannus perustuu lainan sisältämien korko- ja johdannaissijoitusten arvoille arvostuspäivänä 4.1.2016. Strukturointikustannus sisältää kaikki liikkeeseenlaskijalle lainasta aiheutuvat kulut, kuten liikkeeseenlasku-, lisenssi-, materiaali- ja markkinointikustannukset. Liikkeeseenlaskija ei peri lainasta erillistä merkintäpalkkiota. Jälkimarkkinat: Liikkeeseenlaskija pyrkii antamaan lainoille normaaleissa markkinaolosuhteissa takaisinostohinnan, joka voi olla yli tai alle nimellisarvon. Verotus: Mahdollinen tuotto eräpäivänä on Suomessa yleisesti verovelvolliselle luonnolliselle henkilölle ja kotimaiselle kuolinpesälle tuloverolain mukaista pääomatuloa voimassa olevan lain mukaan. Säilytys: Säilyttämisestä peritään mahdollinen maksu kulloinkin voimassa olevan hinnaston mukaisesti. Vakuus: Lainalle ei ole asetettu vakuutta. Liikkeeseenlaskun peruutus: Liikkeeseenlaskijalla on oikeus peruuttaa lainan liikkeeseenlasku perustuen muutoksiin taloudellisissa olosuhteissa, merkintävilkkauden jäädessä alhaiseksi, tai jos tapahtuu jotain sellaista, mikä liikkeeseenlaskijan harkinnan mukaan voi vaarantaa järjestelyn onnistumisen. Listaus: Lainalle ei haeta listausta. Laina B488 lasketaan liikkeeseen Nordea Bank AB:n (publ) 19.12.2016 päivätyn ja sittemmin täydennetyn joukkolainaohjelman (Irlannista Suomen Finanssivalvonnalle esitedirektiivin mukaisesti ilmoitettu joukkovelkakirjaohjelma) puitteissa. Englanninkielinen ohjelmaesite löytyy liikkeeseenlaskijan verkkosivuilta www.nordea.fi/joukkolainat. Lainojen lopulliset ehdot ja ohjelmaesite ovat saatavissa myyjältä. Lainaehtojen englanninkielinen versio on sitova. 8
Muistiinpanot 9
Nordea Bank AB (publ), Suomen sivuliike Satamaradankatu 5 FI-00020 Nordea Y-tunnus 1703218-0 Nordea Bank AB (publ), julkinen osakeyhtiö Kotipaikka Tukholma Rek.nro 516406-0120 Rekisteriviranomainen Yhtiövirasto, Ruotsi Merkinnän voi tehdä Nordean konttoreissa, Nordea Private Bankingissa, sekä pankki-tunnuksilla Nordean asiakaspalvelussa puh. 0200 3000 (pvm/mpm) ja verkkopankissa osoitteessa www.nordea.fi