4%* Korkotodistukset. Jopa. Mahdollisuus talletusta parempaan tuottoon. Markkinointimateriaali

Transkriptio

1 Markkinointimateriaali Korkotodistukset Mahdollisuus talletusta parempaan tuottoon Yksittäisiin viiteyhtiöihin sidotut korkotodistukset Lisämerkintäaika: (jälkimarkkinakauppaa voi käydä myös merkintäajan jälkeen Nordeassa ja Helsingin Pörssissä) Sijoitusaika: Noin 3 tai 5 vuotta Korko: Euribor 3 kk + 2,90 4,20 % (viimeisellä korkojaksolla euribor 1 kk + 2,90 4,20 %) Minimimerkintä: Viiteyhtiöt: Outokumpu Oyj, Stockmann Oyj Abp, Aker ASA, Selecta Group B.V., ArcelorMittal Ei pääomaturvaa Jopa 4%* 3% 4% Merkinnän voi tehdä Nordea Private Bankingissa, Nordean sijoitusasiantuntijoilla, pankkitunnuksilla Nordean asiakaspalvelussa puh (pvm/mpm), verkkopankissa osoitteessa sekä Helsingin Pörssissä OMX HEL Structured Products Retail -listalla. * Sijoittajan korkotuotto voi jäädä tämän alle. Lopulliseen tuottoon vaikuttavat ennen kaikkea luottovastuutapahtumat. Liikkeeseenlaskija on Nordea Pankki Suomi Oyj.

2 Korkotodistus sijoitustuotteena Nordea Pankki Suomi Oyj:n liikkeeseenlaskemat Korkotodistukset tarjoavat nykyisessä alhaisessa korkomarkkinatilanteessa mahdollisuuden talletuksia parempaan korkotuottoon. Korkotodistukset ovat suorille joukkolainoille vaihtoehtoinen tapa sijoittaa tunnettujen yhtiöiden luottoriskiin. Korkotodistuksiin voi sijoittaa jo euron pääomalla ja ne sopivat esimerkiksi hajauttamaan olemassa olevan osakesalkun riskiä. Korkotodistuksissa mahdollisuus houkuttelevaan tuottoon Korkotodistuksille maksetaan neljä kertaa vuodessa korkotuotto, joka riippuu korkojakson euribor 3 kk -koron suuruudesta ja sen päälle maksettavasta kiinteästä lisäkorosta. Lisäkorko on sitä suurempi, mitä riskillisempi kohde-etuus on. Korkotuotto maksetaan neljännesvuosittain kuukauden 20. päivä (20.3., 20.6., ja ). Vaihtuvakorkoiseen euribor-korkoon sidottuna tuotto mukautuu kulloiseenkin korkoympäristöön, jolloin sijoittaja pääsee hyötymään mahdollisesta korkojen noususta. Korkotodistuksilla on etukäteen sovittu eräpäivä, joka on noin 3 5 vuoden kuluttua liikkeeseenlaskupäivästä. Eräpäivänä sijoittajalle palautetaan nimellispääoma kokonaisuudessaan, mikäli Korkotodistuksen viiteyhtiössä ei ole tapahtunut luottovastuutapahtumaa. Yksittäisiin viiteyhtiöihin sidotut Korkotodistukset erääntyvät ennenaikaisesti, mikäli kohde-etuutena olevassa viiteyhtiössä tapahtuu luottovastuutapahtuma. Tällöin sijoitus lakkaa maksamasta korkoa ja sijoittajalle maksetaan ennenaikaisesti luottovastuutapahtumassa määritellyn palautusasteen mukainen nimellispääoma, joka on alkuperäistä sijoitettua nimellispääomaa pienempi. Luottovastuutapahtumien vaikutus nimellispääomaan on kerrottu tarkemmin sivulla 10. Korkotodistuksissa ei ole pääomaturvaa Korkotodistukset ovat pääomaturvaamattomia, mikä tarkoittaa pääomaturvattuja sijoitustuotteita korkeampaa tuotto-potentiaalia, mutta myös korkeampaa riskiä, sillä sijoitettu pääoma voidaan menettää osittain tai kokonaan. Korkotodistuksissa palautettavan nimellispääoman määrä on sidottu viiteyhtiön luottoriskiin. Luottoriskillä tarkoitetaan riskiä siitä, että viiteyhtiö ei pysty suoriutumaan veloistaan. Korkotodistuksiin liittyy lisäksi riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. 2

3 Mikä on euribor-korko? Euribor-korot ovat markkinoilla noteerattavia korkoja, jotka heijastavat pankkien rahoituskustannuksia pankkien välisillä markkinoilla. Euriborkorot ovat vaihdelleet huomattavasti kulloisenkin taloustilanteen mukaan. Nykyiset hyvin matalat, nollan lähettyvillä olevat, euribor-korot ovat historiallisesti katsoen poikkeuksellisia. Euroaikana euribor 3 kk -korko on vaihdellut välillä -0,06 5,39 %, euroajan keskiarvon ollessa noin 2,26 %.* Euribor 3kk -koron kehitys euroaikana 1/ /2015.* Korko [%] / / / / / / / / / / / / / / / / / / Lähde: Bloomberg Euribor 3 kk -korko * Markkinatilanteen mukaan. Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta kehityksestä. 3

4 Nordean pörssinoteeratut Korkotodistukset Nordean uudet korkotodistukset ovat pörssilistattuja, eli niillä voi osakkeiden tapaan käydä kauppaa pörssissä. Korkotodistuksille tarjotaan päivittäin sekä osto- että myyntihinnat. Korkotodistukset listataan Helsingin Pörssin OMX HEL Structured Products Retail -listalle, jossa niillä voi käydä kauppaa euron nimellispääoman mukaisissa erissä. Korkotodistuksen osto- ja myyntihinta on vaihtuva Korkotodistusten pörssissä noteerattavaan hintaan vaikuttaa kohde-etuuden luottoriskissä ja markkinakoroissa tapahtuvat muutokset sekä mahdolliset kohde-etuudessa tapahtuvat luottovastuutapahtumat. Markkinatekijöissä tapahtuvien muutosten takia korkotodistusten noteeratut hinnat voivat olla alle tai yli 100 % ja siksi kauppasumma on harvoin esimerkiksi tasan euroa. Korkoa kuitenkin maksetaan nimellispääomalle, joka on minimimerkinnän tapauksessa euroa.* Kaupan loppusummaan vaikuttavat myös kertyneet korot Viiteyhtiöiden luottoriskin ja markkinakorkojen muutosten lisäksi kaupan loppusummaan vaikuttaa myös kertyneet korot, jotka kasvavat viimeisestä koronmaksupäivästä kuluneen ajan mukana. Seuraavalla sivulla oleva kuva havainnollistaa kuvitteellista tilannetta, jossa hintaan vaikuttavat markkinatekijät (luottoriski ja euribor 3 kk -korko) pysyvät täysin muuttumattomina ja ainoastaan kertyvä korko vaikuttaa kaupan loppusummaan. Kuva muistuttaa sahanterää, koska korot kertyvät tasaisesti edellisestä koronmääräytymispäivästä aina seuraavaan koronmaksupäivään asti. Koronmaksupäivän jälkeen korko alkaa taas kertyä viimeisimmän koronmääräytymispäivän yhteydessä vahvistetun euribor-koron mukaisesti. Korkotodistusten tapauksessa on hyvä huomioida, että hinnat ilmoitetaan markkinoilla ilman kertyneitä korkoja. Korkotodistuksen ostaja maksaa kuitenkin markkinoilla noteerattavan hinnan lisäksi myös mahdolliset edellisestä koronmääräytymispäivästä kertyneet korot (jälkimarkkinahyvitys). Sijoittaja saa maksamansa korot takaisin seuraavan koronmaksun yhteydessä. Vastaavasti Korkotodistuksen myyjä saa myydessään markkinoilla noteerattavan hinnan lisäksi myös mahdolliset kertyneet korot. * Luottovastuutapahtuman vaikutus nimellispääomaan on esitetty sivulla 10. Korkotodistusten minimerkintä on euroa. 4

5 Esimerkki: Kertyneiden korkojen vaikutus kaupan loppusummaan yhden vuoden aikana* Hinta Kertyneet korot Korkokausi 1 Korkokausi 2 Korkokausi 3 Korkokausi 4 Esimerkkejä pörssinoteerattujen Korkotodistusten hinnoista:** Esimerkki 1: Hinta on alle 100 % Korkotodistuksen ostohinta ilman kertyneitä korkoja on 97,3 % ja sijoitettava nimellispääoma euroa, eli sijoitettava määrä on 973 euroa. Sijoitettavan määrän lisäksi sijoittaja maksaa ostohetkellä myös mahdolliset kertyneet korot. Mikäli kohde-etuudessa ei tapahdu luottovastuutapahtumaa, palautetaan sijoittajalle eräpäivänä euroa, minkä lisäksi neljännesvuosittaiset korot maksetaan normaalisti. Eräpäivänä sijoittaja on siis hyötynyt sijoituksen arvonnoususta ja täten sijoitus on tuottanut enemmän, kuin tilanteessa, jossa ostohinta olisi ollut 100,0 %. Esimerkki 2: Hinta on yli 100 % Korkotodistuksen ostohinta ilman kertyneitä korkoja on 103,5 % ja sijoitettava nimellispääoma euroa, eli sijoitettava määrä on euroa. Sijoitettavan määrän lisäksi sijoittaja maksaa ostohetkellä myös mahdolliset kertyneet korot. Mikäli kohde-etuudessa ei tapahdu luottovastuutapahtumaa, palautetaan sijoittajalle eräpäivänä euroa, minkä lisäksi neljännesvuosittaiset korot maksetaan normaalisti. Eräpäivänä sijoittajalle koituu siis tappio korkeammasta ostohinnastaan ja täten sijoitus on tuottanut vähemmän, kuin tilanteessa, jossa ostohinta olisi ollut 100,0 %. * Esimerkissä on oletettu, että korkotodistuksen hintaan vaikuttavat tekijät (mm. luottoriski ja euribor 3 kk -korko) pysyvät muuttumattomina ja että viiteyhtiössä ei tapahdu luottovastuutapahtumaa. Esimerkissä ei ole huomioitu veroja. Esimerkit ovat vain esimerkinomaisia, eivätkä täten kuvasta odotettua tai tulevaa hintakehitystä. ** Esimerkit ovat vain esimerkinomaisia, eivätkä täten kuvasta odotettua tai tulevaa hintakehitystä. Esimerkissä on oletettu, että korkotodistuksen hintaan vaikuttavat tekijät (mm. luottoriski ja euribor 3 kk -korko) pysyvät muuttumattomina ja että viiteyhtiössä ei tapahdu luottovastuutapahtumaa. Esimerkissä ei ole huomioitu veroja. 5

6 Yksittäisiin viiteyhtiöihin sidotut korkotodistukset Yksittäisiin viiteyhtiöihin sidotut Korkotodistukset ovat Nordea Pankki Suomi Oyj:n liikkeeseenlaskemia noin kolmen tai viiden vuoden mittaisia joukkolainoja. Valittavana on eri riski- ja tuottoluokan viiteyhtiöitä: Outokumpu Oyj, Stockmann Oyj Abp, Aker ASA, Selecta Group B.V. ja ArcelorMittal (tarkemmat yhtiökuvaukset löytyvät sivuilta 7 9). Kaikki yhtiöt ovat tunnettuja korkeamman luottoriskin (ns. high yield) yhtiöitä. Korkotodistusten tuotto ja pääomanpalautus määräytyvät viiteyhtiön luottoriskin, luottovastuutapahtuman ja palautusasteen perusteella. Korkotodistus maksaa neljännesvuosittain vaihtuvaa euribor 3 kk -korkoa sekä viiteyhtiökohtaista kiinteätä lisäkorkoa (viimeisen korkojakson korko on euribor 1 kk + lisäkorko). Maksettava korko on vuotuista korkoa. Yksittäisiin viiteyhtiöihin sidottujen Korkotodistusten lisäkorot: Korkotodistus Kohde-etuus Vuotuinen korko * Luottoluokitus ** Luottovakuutusaika päättyy Eräpäivä Korkotodistus Outokumpu 1/2021 Outokumpu Oyj Euribor 3 kk + 3,80 % B (vakaat näkymät) Korkotodistus Stockmann 1/2021 Stockmann Oyj Abp Euribor 3 kk + 2,90 % Korkotodistus Aker 1/2021 Aker ASA Euribor 3 kk + 3,80 % BB (vakaat näkymät) Korkotodistus Selecta Group 1/2021 Selecta Group B.V. Euribor 3 kk + 4,20 % Korkotodistus ArcelorMittal 1/2019 ArcelorMittal Euribor 3 kk + 3,60 % B+ (vakaat näkymät) / B3 (vakaat näkymät) BB (vakaat näkymät) / Ba1 (negatiiviset näkymät) * Euribor 3kk -koron noteeraus ,067 %. ** Luottoluokitukset perustuvat tilanteeseen. Outokumpu Oyj:n ja Aker ASA:n luottoluokitukset pohjautuvat Nordea Credit Researchin varjoluottoluokituksiin, muiden yhtiöiden luottoluokitukset perustuvat Standard & Poor sin (sarakkeessa ensimmäinen luottoluokitus) ja Moody sin luottoluokituksiin (sarakkeessa jälkimmäinen luottoluokitus). Lähteet: Outokumpu Oyj:lle ja Aker ASA:lle Nordea Credit Research sekä ArcelorMittalille ja Selecta Group B.V.:lle Standard & Poor s ja Moody s. 6

7 Outokumpu Oyj Yhtiökuvaus: Outokumpu Oyj on ruostumattoman teräksen tuotantoon keskittynyt kansainvälinen yhtiö, jonka tuotteita ovat muun muassa nauhat, levyt, tarkkuusnauhat, putket, kierretangot ja palkit eri muodoissa. Yhtiöllä on tehtaita Suomessa, Ruotsissa, Iso-Britanniassa ja Yhdysvalloissa. Outokumpu työllistää yli työntekijää ja vuonna 2014 sen liikevaihto oli noin 6,8 miljardia euroa. Nordea Credit Researchin varjoluottoluokitus: B / vakaat näkymät Liiketoimintariski / Nordea Credit Research: Heikko Rahoitusriski / Nordea Credit Research: Korkeasti velkaantunut Liiketoimintariskiin vaikuttavia tekijöitä: + Vahva markkina-asema ruostumattoman teräksen markkinoilla + Vahvuudet tuotannon tehokkuudessa - Keskittynyt Eurooppaan - Kapea tuotevalikoima - Alan syklisyys Rahoitusriskiin vaikuttavia tekijöitä: + Parantunut likviditeetti ja vahventunut tase - Heikko kannattavuus ja korkeahko velkaantuneisuus - Pankkirahoitus erääntyy 2017 aiheuttaen uudelleenrahoitusriskin [EUR mrd] 8,00 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00 30,00 20,00 10,00 0,00-10,00-20,00-30,00-40,00-50,00-60,00 Liikevaihto ja käyttökate-% 6 % 4 % 2 % 0 % -2 % -4 % -6 % -8 % -10 % Liikevaihto (vasen akseli) Käyttökate-% (oikea akseli) Velka/käyttökate Lähde: Nordea Credit Research ja Bloomberg

8 Stockmann Oyj Abp Liikevaihto ja käyttökate-% Yhtiökuvaus: Stockmann Oyj Abp on suomalainen vähittäiskauppaan erikoistunut yritys, joka operoi tavarataloja, muotiketjuja sekä verkkokauppaa. Vuonna 2014 yhtiön liikevaihto oli noin miljoonaa euroa. Nordea Credit Researchin varjoluottoluokitus: Ei saatavilla. Liiketoimintariski / Nordea Credit Research: Ei saatavilla. Rahoitusriski / Nordea Credit Research: Ei saatavilla. Liiketoimintariskiin vaikuttavia tekijöitä: Ei saatavilla. Rahoitusriskiin vaikuttavia tekijöitä: Ei saatavilla. [EUR mrd] 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 0,00 20,00 10,00 0,00-10, Liikevaihto (vasen akseli) Käyttökate-% (oikea akseli) Velka/käyttökate % 8 % 7 % 6 % 5 % 4 % 3 % 2 % 1 % 0 % -1 % -2 % -20,00-30,00-40,00-50,00-60,00-70,00-80,00 Lähde: Bloomberg Aker ASA Liikevaihto ja käyttökate-% Yhtiökuvaus: Aker ASA on Norjalainen holdingyhtiö, jolla on tytäryhtiöitä kalastamisen, rakentamisen ja tekniikan alalla. Yhtiö perustettiin 1841 Oslossa, jossa on edelleen sen päämaja. Akerilla on toimintaa ympäri maailman. Nordea Credit Researchin varjoluottoluokitus: BB / vakaat näkymät Liiketoimintariski / Nordea Credit Research: Kohtuullinen Rahoitusriski / Nordea Credit Research: Merkittävä Liiketoimintariskiin vaikuttavia tekijöitä: + Hallinnoitavien yhtiöiden merkittävä markkina-arvo - Riippuvuus vähemmistöomisteisten tytäryhtiöiden osingoista - Toimialan syklisyys Rahoitusriskiin vaikuttavia tekijöitä: + Vahva tase + Riittävä likviditeetti - Kasvu yritysostojen kautta - Paine osingonjaon kasvattamiselle [EUR mrd] 9,00 8,00 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00 250,00 200,00 150,00 100,00 50, Liikevaihto (vasen akseli) Käyttökate-% (oikea akseli) Velka/käyttökate 60 % 50 % 40 % 30 % 20 % 10 % 0 % -10 % -20 % 0, ,00 Lähde: Nordea Credit Research ja Bloomberg

9 Selecta Group B.V. Yhtiökuvaus: Selecta Group B.V. perustettiin vuonna Yhtiön pääkonttori sijaitsee Chamissa Sveitsissä. Yhtiö tarjoaa kahvi- ja välipalamyyntiautomaatteja sekä niihin liittyviä palveluita kuten huoltoa ja puhdistusta toimistoihin, terveydenhuoltotiloihin, kouluihin, huoltoasemille, lentokentille sekä junaja metroasemille ympäri Eurooppaa. S&P:n luottoluokitus: B+ / vakaat näkymät Moody sin luottoluokitus: B3 / vakaat näkymät Liiketoimintariski / S&P: Kohtuullinen Rahoitusriski / S&P: Korkeasti velkautunut Liiketoimintariskiin vaikuttavia tekijöitä: + Johtava asema Euroopan jakelumarkkinalla + Hajautuneemmat asiakas-, kanava- ja tuoteportfoliot kuin kilpailijoilla - Toimii hyvin kilpaillulla markkinalla Rahoitusriskiin vaikuttavia tekijöitä: + Kannattavat ja käteistä tuottavat toiminnot, alhaiset investointitarpeet sekä vähäinen käyttöpääoman tarve + Riittävä likviditeetti - Korkeahko velkaantuneisuus [EUR mrd] 0,80 0,78 0,76 0,74 0,72 0,70 0,68 0,66 0,64 6,00 5,80 5,60 5,40 5,20 5,00 4,80 4,60 4,40 4,20 4,00 Liikevaihto ja käyttökate-% Liikevaihto (vasen akseli) Velka/käyttökate Käyttökate-% (oikea akseli) Lähde: Standard & Poor s, Moody s ja Bloomberg Selecta Group B.V. ei ole julkisesti pörssissä noteerattava yhtiö, joten datan saatavuus on muita yhtiöitä suppeampaa. 17 % 16 % 16 % 16 % 16 % 16 % 15 % 15 % 15 % ArcelorMittal Yhtiökuvaus: ArcelorMittal on maailman suurin teräsyhtiö. Yhtiöllä on teräksentuotantolaitoksia 19 maassa. Yhtiön tuotantokapasiteetti on noin 115 miljoonaa tonnia terästä vuodessa. Yhtiöllä on myös mittava varasto rautamalmia ja koksihiiltä, sekä kaupankäynti- ja jakeluverkostot. S&P:n luottoluokitus: BB / vakaat näkymät Moody sin luottoluokitus: Ba1 / negatiiviset näkymät Liiketoimintariski / S&P: Tyydyttävä Rahoitusriski / S&P: Aggressiivinen Liiketoimintariskiin vaikuttavia tekijöitä: + Vahva tilauskanta etenkin Euroopan autoteollisuudessa + Suuri koko ja hajautunut liiketoiminta tasapainottavat toimialan syklisyydestä aiheutuvaa riskiä - Rautamalmin alhainen hinta - Teräksen kysyntä/tarjonta heikkoa, joka vaikuttaa teräksen hintamarginaaleihin Rahoitusriskiin vaikuttavia tekijöitä: + Riittävä likviditeetti - Korkeahko velkaantuneisuus [EUR mrd] 80,00 70,00 60,00 50,00 40,00 30,00 20,00 10,00 0,00 9,00 8,00 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00 Liikevaihto ja käyttökate-% 12 % 10 % 8 % 6 % 4 % 2 % 0 % Liikevaihto (vasen akseli) Käyttökate-% (oikea akseli) Velka/käyttökate Lähde: Standard & Poor s, Moody s ja Bloomberg

10 Yksittäisiin viiteyhtiöihin sidottujen Korkotodistusten tuotonlaskenta ja pääomanpalautus Korkotodistuksille maksetaan neljännesvuosittain euribor 3 kk -korkoa lisättynä viiteyhtiökohtaisella kiinteällä lisäkorolla (viimeisen korkojakson korko on euribor 1 kk + kiinteä lisäkorko). Korko on vuotuista korkoa ja euribor-sidonnaisena se mukautuu kulloinkin vallitsevaan korkotilanteeseen.* Kiinteä lisäkorko riippuu viiteyhtiöstä ja se on erisuuruinen eri Korkotodistuksissa. Hyvän luotto kelpoisuuden omaaville viiteyhtiöille lisäkorko on yleensä pienempi, kun taas luottokelpoisuudeltaan heikommille viiteyhtiöille lisäkorko on yleensä suurempi. Korkotodistus ei ole pääomaturvattu, eli sijoitetun pääoman voi menettää osittain tai kokonaan. Mikäli Korkotodistuksen viiteyhtiössä ei tapahdu luottovastuutapahtumaa luottovastuuaikana, sijoittajalle palautetaan eräpäivänä nimellispääoma kokonaisuudessaan. Jos viiteyhtiössä tapahtuu luottovastuutapahtuma luottovastuuaikana, erääntyy Korkotodistus ennenaikaisesti ja sijoittajille palautetaan alkuperäisen nimellispääoman sijaan takaisinsaantiarvon mukainen määrä. Lisäksi sijoittajalle maksetaan vahvistettuun luottovastuutapahtumapäivään saakka kertyneet korot. Takaisinsaantiarvo määräytyy luottovastuutapahtuman jälkeen markkinaehtoisesti yhtiön velkasitoumusten arvon perusteella. Takaisinsaantiarvo on välillä %. Jos takaisinsaantiarvo on 0 %, sijoitettu nimellispääoma menetetään kokonaisuudessaan. Lisätietoja luottovastuutapahtumasta ja takaisinsaantiarvon määrityksestä on sivulla 15. Luottovastuuaika on ja välinen ajanjakso (Korkotodistus ArcelorMittalille luottovastuuaika on ). Luottovastuutapahtuman toteamiseksi viiteyhtiön tilannetta voidaan kuitenkin tarkastella taannehtivasti 60 päivän ajalta ennen varsinaisen luottovastuuajan alkamista kansainvälisen markkinakäytännön mukaisesti. Mitä tarkoitetaan luottovastuutapahtumalla? Korkotodistusten yhteydessä luottovastuutapahtumalla tarkoitetaan viiteyhtiön konkurssia, vakavaa maksuhäiriötä tai velkojen uudelleenjärjestelyä. Tarkemmin ottaen luottovastuutapahtumia ovat: Konkurssi eli maksukyvyttömyys. Vakava maksuhäiriö, eli yhtiö ei ole pystynyt maksamaan vähintään miljoonan Yhdysvaltain dollarin suuruista velkaa. Mikäli viiteyhtiö on pankki tai muu rahoituslaitos, on myös valtiollinen interventio mahdollista. Valtiollisessa interventiossa vähintään 10 miljoonan Yhdysvaltain dollarin suuruista velkaa muutetaan valtiollisen viranomaisen toimesta, esim. velkojien oikeuksia heikentämällä, pakkolunastuksella, siirrolla tai muulla edunsaajan vaihdolla, pakollisella peruutuksella, muunnolla tai vaihdolla. Velkojen uudelleenjärjestely, eli yhtiö neuvottelee velkojen ehdot velkojille heikommiksi ja velkojen arvo on vähintään 10 miljoonaa Yhdysvaltain dollaria. Luottovastuutapahtuman toteaminen tapahtuu markkinaehtoisesti ja perustuu viimeksi voimaantulleisiin ISDA:n (International Swap and Derivatives Association) määritelmiin. * Mahdollinen negatiivinen euribor 3 kk -korko laskee sijoittajalle maksettavaa korkoa negatiivisen koron verran, Sijoittajan vastaanottama kokonaiskorko (= euribor 3 kk + yhtiökohtainen kiinteä lisäkorko) on kuitenkin aina vähintään nolla. Viimeisellä korkojaksolla ( , Korkotodistus ArcelorMittal 1/2019:n tapauksessa ) viitekorkona käytetään euribor 1 kk -korkoa. 10

11 Havainnollistava kuva yksittäiseen viiteyhtiöön sidotun Korkotodistuksen korkotuotosta ja pääomanpalautuksesta tilanteessa, jossa Korkotodistuksen viiteyhtiö ajautuu luotto vastuutapahtumaan neljännen vuoden puolivälissä. Vuosi 1 Vuosi 2 Vuosi 3 Vuosi 4 Vuosi 5 Neljännesvuosittainen korkotuotto Neljännesvuosittainen korkotuotto Neljännesvuosittainen korkotuotto Neljännesvuosittainen korkotuotto Neljännesvuosittainen korkotuotto Palautusasteen mukainen takaisinsaantiarvo + Nimellispääoma Esimerkkejä yksittäisiin viiteyhtiöihin sidottujen Korkotodistusten tuotonlaskennasta ja pääomanpalautuksesta* Positiivinen skenaario: Viiteyhtiössä ei tapahdu luottovastuutapahtumaa Sijoituksen nimellispääoma on euroa. Viiteyhtiössä ei tapahdu luottovastuutapahtumaa. Nimellispääomalle maksetaan neljännesvuosittain vuotuista korkoa euribor 3kk + kiinteä lisäkorko. Eräpäivänä liikkeeseenlaskija maksaa sijoittajalle takaisin alkuperäisen nimellispääoman. Negatiivinen skenaario: Viiteyhtiö ajautuu luottovastuutapahtumaan kolmannen vuoden alussa Sijoituksen nimellispääoma on euroa. Nimellispääomalle maksetaan neljännesvuosittain vuotuista korkoa euribor 3 kk + kiinteä lisäkorko, kunnes viiteyhtiössä tapahtuu kolmannen vuoden alussa luottovastuutapahtuma. Takaisinsaantiarvoksi määritetään 40 %. Korkotodistus erääntyy ennenaikaisesti, ja sijoittajalle palautetaan 40 % alkuperäisestä nimellispääomasta, eli 400 euroa. Koronmaksu päättyy vahvistettuna luottovastuutapahtumapäivänä. Huonoin mahdollinen skenaario: Viiteyhtiö ajautuu luottovastuutapahtumaan liikkeeseenlaskupäivänä Sijoituksen nimellispääoma on euroa. Viiteyhtiössä tapahtuu liikkeeseenlaskupäivänä luottovastuutapahtuma ja takaisinsaantiarvoksi määritellään 0 %. Sijoitukselle ei makseta korkoa ja sijoitettu nimellispääoma menetetään kokonaisuudessaan. * Esimerkkien tiedot ovat ainoastaan esimerkinomaisia, eivätkä ne kuvasta tuotteen historiallista tai odotettua kehitystä. Verotusta ei ole huomioitu. Sijoittajan saama efektiivinen tuotto riippuu lisäksi Korkotodistuksen myyntihinnasta, joka voi olla yli tai alle 100 %. 11

12 Korkotodistusten riskeistä Markkinariski Korkotodistukset eivät ole pääomaturvattuja, eli sijoitetun pääoman voi menettää osittain tai kokonaan, mikäli Korkotodistuksen viiteyhtiössä tapahtuu luottovastuutapahtuma. Jos viiteyhtiössä tapahtuu luottovastuutapahtuma luottovastuuaikana, Korkotodistus erääntyy ennenaikaisesti ja sijoittajalle palautetaan alkuperäisen nimellispääoman sijaan takaisinsaantiarvon mukainen määrä. Luottovastuutapahtuman toteaminen ja takaisinsaantiarvon määrittäminen tapahtuvat markkinaehtoisesti ja perustuvat viimeksi voimaantulleisiin ISDA:n (International Swap and Derivatives Association) määritelmiin (ks. lisätietoa sivulta 10). Luottovastuutapahtuman jälkeen ISDA tai liikkeeseenlaskija määrittelee markkinaehtoisesti takaisinsaantiarvon luottojohdannaismarkkinoilla. Palautusaste on välillä %. Jos takaisinsaantiarvo on 0 %, sijoitettu pääoma menetetään kokonaisuudessaan. Takaisinsaantiarvojen pitkän aikavälin keskiarvo oli vuosien välillä noin 45 %.* Sijoituspäätöstä tehdessään sijoittajan tulee ottaa huomioon viiteyhtiöön ja liikkeeseenlaskijaan liittyvä kokonaisriski sijoitussalkussaan. Lisätietoa viiteyhtiöistä on sivuilla 7 9. Liikkeeseenlaskijariski Korkotodistuksiin liittyy riski liikkeeseenlaskijan, Nordea Pankki Suomi Oyj:n, takaisinmaksukyvystä. Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvällä riskillä tarkoitetaan riskiä, että liikkeeseenlaskija tulee maksukyvyttömäksi, eikä pysty vastaamaan sitoumuksistaan. Sijoittaja voi liikkeeseenlaskijan maksukyvyttömyyden johdosta menettää sijoittamansa nimellispääoman sekä mahdollisen tuoton osittain tai kokonaan. Nordea Pankki Suomi Oyj:n luottoluokitukset ovat Aa3 (Moody s, vakaat näkymät) ja AA- (Standard & Poor s, negatiiviset näkymät). Lainoille ei ole asetettu erillistä vakuutta. Ylikurssiriski Mahdollista ylikurssia eli lainan nimellisarvon ylittävää myyntihinnan osaa ei palauteta. Jälkimarkkinariski Jos sijoittaja myy korkotodistuksen jälkimarkkinoilla ennen eräpäivää, takaisinostohinta voi olla yli tai alle nimellisarvon. Normaaleissa markkinaolosuhteissa Nordea Pankki Suomi Oyj tarjoaa jälkimarkkinahinnan euron ja sen ylittäville nimellismäärille. Korkotodistuksilla voi käydä jälkimarkkinakauppaa myös Helsingin Pörssin OMX HEL Structured Products Retail -listalla. Sijoittajien korvausrahasto Sijoittajien korvausrahasto ei korvaa sellaisia tappioita, jotka johtuvat lainan sijoitusriskistä, esimerkiksi liikkeeseenlaskijan maksukyvyttömyydestä tai kurssimuutoksista, eikä asiakkaan virheellisistä sijoituspäätöksistä johtuvia menetyksiä. * Lähde: Moody s Investor Service, Annual Default Study Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta. 12

13 Standard & Poor's Moody's Luokituksen kuvaus AAA Aaa Erittäin vahva Vakavarainen viiteyhtiö AA Aa Vahva A A Vahva, mutta joitakin heikkouksia BBB Baa Melko vahva, mutta joitakin heikkouksia BB Baa Kelvollinen, mutta joitakin heikkouksia Riskiluokan viiteyhtiö B Baa Selvästi kohonnut riskitaso CCC Caa Spekulatiivinen CC-C Ca Lähellä maksuhäiriötä D C Maksuhäiriö Luottokelpoisuuden arviointi Viiteyhtiöiden luottokelpoisuutta voidaan arvioida luottoluokituksen avulla. Yleisimmät luottoluokituksen myöntäjät ovat Standard & Poor s ja Moody s, joiden luottoluokituksia ja luottoriskiasteikkoja (ks. yllä) on käytetty tässäkin markkinointimateriaalissa. KESKIMÄÄRÄINEN RISKI.* Strukturoidut sijoitustuotteet, joissa nimellispääoman palautus riippuu markkinoiden kehityksestä esimerkiksi viiteyhtiöiden osakkeiden markkina-arvon kehityksestä tai viiteyhtiöiden luottovastuutapahtumien lukumäärästä sekä liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Mahdollinen nimellispääoman palautus ei kata ylikurssia eikä sijoittajan maksamia palkkioita ja kuluja. Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvä riski on kuvattu tässä markkinointiesitteessä. Riskiluokitus ei poista sijoittajan velvollisuutta perehtyä huolellisesti tähän markkinointiesitteeseen, tuotekohtaisiin ehtoihin ja mahdolliseen ohjelmaesitteeseen ja niissä mainittuihin riskeihin. * Perustuu Suomen Strukturoitujen Sijoitustuotteiden yhdistyksen 3-portaiseen riskiasteikkoon, jossa riskiluokitus 1 kuvastaa vähäriskisintä sijoitustuotetta ja 3 kaikista riskisintä sijoitustuotetta. 13

14 Korkotodistusten yksilölliset tiedot Korkotodistus Outokumpu 1/2021 Lainanumero ja ISIN B160 ja FI Viiteyhtiö ja luokitus* Outokumpu Oyj (B) Vuotuinen korko** Euribor 3 kk + 3,80 % Korkotodistus Stockmann 1/2021 Lainanumero ja ISIN B161 ja FI Viiteyhtiö ja luokitus* Stockmann Oyj Abp (-) Vuotuinen korko** Euribor 3 kk + 2,90 % Korkotodistus Aker 1/2021 Lainanumero ja ISIN B162 ja FI Viiteyhtiö ja luokitus* Aker ASA (BB) Vuotuinen korko** Euribor 3 kk + 3,80 % * Luottoluokitukset perustuvat tilanteeseen. Outokumpu Oyj:n ja Aker ASA:n luottoluokitukset pohjautuvat Nordea Credit Researchin varjoluottoluokituksiin, muiden yhtiöiden luottoluokitukset perustuvat Standard & Poor sin (sarakkeessa ensimmäinen luottoluokitus) ja Moody sin luottoluokituksiin (sarakkeessa jälkimmäinen luottoluokitus). Lähteet: Outokumpu Oyj:lle ja Aker ASA:lle Nordea Credit Research sekä ArcelorMittalille ja Selecta Group B.V.:lle Standard & Poor s ja Moody s. ** Viimeisellä korkojaksolla ( , Korkotodistus ArcelorMittal 1/2019:n tapauksessa ) viitekorkona käytetään euribor 1 kk -korkoa. Korkotodistus Selecta Group 1/2021 Lainanumero ja ISIN B163 ja FI Viiteyhtiö ja luokitus* Selecta Group B.V. (B+/B3) Vuotuinen korko** Euribor 3 kk + 4,20 % Korkotodistus ArcelorMittal 1/2019 Lainanumero ja ISIN B164 ja FI Viiteyhtiö ja luokitus* ArcelorMittal (BB/Ba1) Vuotuinen korko** Euribor 3 kk + 3,60 % 3% 4% 14

15 Yksittäisiin viiteyhtiöihin sidottujen Korkotodistusten yhteiset tiedot Lisämerkintäaika: (jälkimarkkinakauppaa voi käydä myös merkintäajan jälkeen Nordeassa ja Helsingin Pörssissä) Merkintäpaikat: Merkinnän voi tehdä Nordea Private Bankingissa, Nordean sijoitusasiantuntijoilla, pankkitunnuksilla Nordean asiakaspalvelussa puh (pvm/mpm), verkkopankissa osoitteessa sekä Helsingin Pörssissä OMX HEL Structured Products Retail -listalla. Merkintähinta: Vaihtuva, noin 100 % ( tilanteen mukaan) Minimimerkintä: euroa Liikkeeseenlasku: Liikkeeseenlaskija: Nordea Pankki Suomi Oyj, luottoluokitukset Aa3 (Moody s, vakaat näkymät) ja AA- (Standard & Poor s, negatiiviset näkymät). Eräpäivä: , Korkototodistus ArcelorMittal 1/2019:n eräpäivä on Korko: Nimellispääomalle maksetaan neljännesvuosittain korkoa, joka on euribor 3kk + lisäkorko (viimeisen korkojakson korko on euribor 1 kk + lisäkorko). Lisäkorko riippuu viiteyhtiöstä. Ensimmäinen korkojakso alkaa ja päättyy Tämän jälkeen korkojaksot ovat kolmen kuukauden pituisia. Viimeinen korkojakso alkaa ja päättyy eräpäivänä (Korkotodistus ArcelorMittal 1/2019:n tapauksessa ). Koronmaksupäivät ovat neljännesvuosittain 20. maaliskuuta, 20. kesäkuuta, 20. syyskuuta ja 20. joulukuuta. Pääomanpalautus: Liikkeeseenlaskija maksaa sijoitetun nimellispääoman eräpäivänä takaisin kokonaisuudessaan, mikäli viiteyhtiössä ei ole tapahtunut luottovastuutapahtumaa luottovastuuaikana. Sijoitetun pääoman voi menettää osittain tai kokonaan, ks. lisää kohdasta Ennenaikainen erääntyminen. Liikkeeseenlaskijalla on oikeus alentaa Korkotodistuksen nimellisarvoa viiteyhtiön luottovastuutapahtuman jälkeen. Mahdollista sijoitushetkellä maksettua ylikurssia ei palauteta. Korkotodistukseen liittyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Ennenaikainen erääntyminen: Korkotodistus erääntyy ennenaikaisesti, mikäli kyseisen Korkotodistuksen viiteyhtiössä tapahtuu luottovastuutapahtuma luottovastuuaikana. Korkoa maksetaan luottovastuutapahtuman vahvistuspäivään saakka, ja sijoittajalle palautetaan alkuperäisen nimellispääoman sijaan takaisinsaantiarvon mukainen määrä. Takaisinsaantiarvo on välillä %. Nimellispääoma menetetään kokonaisuudessaan, mikäli takaisinsaantiarvo on 0 %. Lisää luottovastuutapahtumasta ja takaisinsaantiarvosta sivuilla 10 ja 12. Luottovastuuaika: Luottovastuuaika on välinen ajanjakso, Korkotodistus ArcelorMittal 1/2019:n tapauksessa Luottovastuutapahtuman toteamiseksi viiteyhtiön tilannetta voidaan kuitenkin tarkastella taannehtivasti 60 päivän ajalta ennen varsinaisen luottovastuuajan alkamista kansainvälisen markkinakäytännön mukaisesti. Liikkeeseenlaskijalla on myös oikeus ilmoittaa sellaisesta luottovastuutapahtumasta, joka on tapahtunut luottovastuuaikana, mutta joka on tullut liikkeeseenlaskijan tietoon vasta luottovastuuajan jälkeen, kuitenkin viimeistään kahden viikon kuluttua luottovastuuajan päättymisestä. Lisää luottovastuutapahtumasta sivuilla 10 ja 12. Strukturointikustannus: Merkintähinta sisältää strukturointikustannuksen, joka on 3,0 % (Korkotodistus ArcelorMittal 1/2019:n kohdalla 2,0 %), joka vastaa noin 0,6 prosentin (Korkotodistus ArcelorMitta 1/2019:n kohdalla noin 0,6 prosentin) vuotuista kustannusta. Strukturointikustannus perustuu lainan sisältämien korko- ja johdannaissijoitusten arvoille arvostuspäivänä Strukturointikustannus sisältää kaikki liikkeeseenlaskijalle lainasta aiheutuvat kulut, kuten liikkeeseenlasku-, lisenssi-, materiaali- ja markkinointikustannukset. Liikkeeseenlaskija ei peri lainasta erillistä merkintäpalkkiota eikä erillisiä säilytyskustannuksia. Jälkimarkkinat: Normaaleissa markkinaolosuhteissa Nordea Pankki Suomi Oyj antaa takaisinostohinnan euron ja sen ylittäville nimellismäärille. Takaisinostohinta voi olla yli tai alle nimellisarvon. Korkotodistuksilla voi käydä jälkimarkkinakauppaa myös Helsingin Pörssin OMX HEL Structured Products Retail -listalla. Listaus: Lainat listataan julkisen kaupankäynnin kohteeksi Helsingin Pörssin OMX HEL Structured Products Retail -listalle. Verotus: Mahdollinen tuotto on Suomessa yleisesti verovelvolliselle luonnolliselle henkilölle ja kotimaiselle kuolinpesälle korkotulon lähdeveron alaista tuloa voimassa olevan lain mukaan. Säilytys: Säilyttäminen on maksutonta Nordea Pankki Suomi Oyj:ssä. Vakuus: Lainoille ei ole asetettu erillistä vakuutta. Liikkeeseenlaskun peruutus: Liikkeeseenlaskijalla on oikeus peruuttaa liikkeeseenlasku perustuen muutoksiin taloudellisissa olosuhteissa, merkintävilkkauden jäädessä alhaiseksi, tai jos tapahtuu jotain sellaista, mikä liikkeeseenlaskijan harkinnan mukaan voi vaarantaa järjestelyn onnistumisen. Lainat B160, B161, B162, B163 ja B164 lasketaan liikkeeseen Nordea Pankki Suomi Oyj:n päivätyn joukkolainaohjelman (Irlannista Suomen Finanssivalvonnalle esitedirektiivin mukaisesti ilmoitettu joukkovelkakirjaohjelma) puitteissa. Englanninkielinen ohjelmaesite löytyy liikkeeseenlaskijan verkkosivuilta Lainojen lopulliset ehdot ja ohjelmaesite ovat saatavissa myyjältä. Lainaehtojen englanninkielinen versio on sitova. Muut ovat käännöksiä englanninkielisestä. Mahdollisessa ristiriitatilanteessa sovelletaan englanninkielisiä lainaehtoja. VASTUUVARAUMA Nordea Markets on Nordea Bank Norge ASA:n, Nordea Bank AB:n (publ), Nordea Pankki Suomi Oyj:n ja Nordea Bank Danmark A/S:n Marketstoimintojen yhteinen nimi. Oheiset tiedot on tarkoitettu taustatiedoksi vastaanottajan yksinomaiseen käyttöön. Annetut tiedot ja näkemykset edustavat Nordea Marketsin mielipidettä tiedotteessa mainittuna päivänä, ja niitä voidaan muuttaa ilman erillistä ilmoitusta. Tämä markkinointimateriaali ei ole täydellinen kuvaus tuotteesta tai siihen liittyvistä riskeistä, eikä sitä tulisi pitää sellaisena tai käyttää ilman vastaanottajan omaa harkintaa. Oheisia tietoja ei ole tarkoitettu sijoitusneuvoksi, tarjoukseksi tai kehotukseksi antaa tarjous rahoitusvälineen ostamisesta tai myymisestä. Annetut tiedot eivät liity kenenkään yksittäisen vastaanottajan sijoitustavoitteisiin, taloudelliseen tilanteeseen tai erityistarpeisiin. Ennen sijoitus- tai luotonottopäätöksen tekemistä on suositeltavaa hankkia kulloiseenkin tilanteeseen soveltuvia asiantuntijaneuvoja. On tärkeää muistaa, että historiallinen kehitys ei ole tae tulevista tuotoista. Nordea Markets ei ole eikä pyri olemaan vero-, kirjanpito- tai lainopillinen neuvonantaja missään toimipaikassaan. Tätä asiakirjaa ei saa jäljentää, jakaa eikä julkaista missään tarkoituksessa ilman Nordea Marketsin etukäteen antamaa kirjallista lupaa. 15

16 3% 4% Merkinnän voi tehdä Nordea Private Bankingissa, Nordean sijoitusasiantuntijoilla, pankkitunnuksilla Nordean asiakas-palvelussa puh (pvm/mpm), verkkopankissa osoitteessa sekä Helsingin Pörssissä OMX HEL Structured Products Retail -listalla.