Kaupungit muuttuvat. Ihmiset muuttuvat. Asumisenkin on muututtava. Saku Sipola, toimitusjohtaja TILINPÄÄTÖS 2016 ESITYSMATERIAALI 2.2.2017 2.2.2017 TILINPÄÄTÖS 2016 - ESITYSMATERIAALI 1
Kaupungit muuttuvat. Ihmiset muuttuvat. Asumisenkin on muututtava. Suomen menestyksen avaintekijä. KAUPUNGISTU- MINEN Kaupungistumiskehitys on Suomen kansainvälisen menestyksen avaintekijä edistää innovaatioita, luo työpaikkoja ja tervettä kilpailua yritysten välillä. Ennätysvilkas asuntorakentaminen vahvistaa kaupungistuvaa ja kansainvälisesti menestyvää Suomea taustalla suurten kaupunkien riittävä kaavoitustyö ja onnistuneet päätökset tulevista liikenneratkaisuista. Säädöksiä ja toimenpiteitä, jotka rikkoisivat positiivisen kehityksen, tulee välttää. Uskomme, että tulevaisuuden Suomen kehittyvissä kaupungeissa asuu hyvinvoivia ihmisiä. Kohdistamme investointimme nopeimmin kasvaville kaupunkialueille. 2.2.2017 TILINPÄÄTÖS 2016 - ESITYSMATERIAALI 2
SISÄLLYS SATO lyhyesti Strategia, visio, missio SATOn vuosi 2016 Näkymät 2.2.2017 TILINPÄÄTÖS 2016 - ESITYSMATERIAALI 3
SATO 2016 25 300 SATO-kotia SATO VuokraKoti SATO HotelliKoti 175 satolaista 600 milj. investoinnit 3,4 mrd. sijoitusomaisuuden käypä arvo toiminta-alueet Pääkaupunkiseutu, Tampere, Turku, Jyväskylä, Oulu Pietari 2.2.2017 TILINPÄÄTÖS 2016 - ESITYSMATERIAALI 4
Megatrendit G L O B A L I S A A T I O / D I G I T A L I S A A T I O / K E S T Ä V Ä K E H I T Y S KAUPUNGIT MUUTTUVAT IHMISET MUUTTUVAT ASUMISENKIN ON M U U T U T T A V A Visio H Y V I N V O I V I A I H M I S I Ä K U K O I S T A V I S S A K A U P U N G E I S S A Missio M U L L I S T A M M E A S U M I S E N S E O N E N E M M Ä N K U I N S E I N Ä T Koti kuten haluat -kehitysohjelmat A S I A K A S E N S I N / O M A S A T O / M O N I P U O L I S E T A S U M I S R A T K A I S U T Arvot R I M A K O R K E A L L A / I H M I N E N I H M I S E L L E / O S A A M I S E N I L O J A R E N T O U S
STRATEGISET TAVOITTEET Vahvistuva Investment Grade -luottoluokitus Tällä hetkellä luokitus Baa3 (Moody s) Oman pääoman tuottotavoite > 12 % Kertomusvuonna 15,6 % Jatkuvasti paraneva asukkaiden nettosuositteluhalukkuus (NPS) NPS parani 2 prosenttiyksikköä 2016 Vuosittaiset osingot markkinatilanteesta, investointitasosta, omavaraisuusasteen kehityksestä ja luototusasteesta riippuen korkeintaan 40 % operatiivisesta kassavirrasta Osinkoesitys 0 /osake 2.2.2017 TILINPÄÄTÖS 2016 - ESITYSMATERIAALI 6
Kaupungit muuttuvat. Ihmiset muuttuvat. Asumisenkin on muututtava. Ennätysinvestoinnit ja asiakas ensin. SATON VUOSI 2016 2.2.2017 TILINPÄÄTÖS 2016 - ESITYSMATERIAALI
Kaupungit muuttuvat. Ihmiset muuttuvat. Asumisenkin on muututtava. Yhdessä aikaan saatu. ONNISTUMISET Asiakasvetoisuus nosti asukkaiden nettosuositteluhalukkuutta 2 prosenttiyksikköä Vuokrausaste kehittyi vuoden aikana 1,5 prosenttiyksikköä Ennätysinvestoinnit lähes kaksinkertaiset verrattuna liikevaihtoon Vapaan vakuuden määrä kasvoi 53 prosenttiin Kaikki satolaiset osallistuivat strategiatyöhön Normitettu lämmön ominaiskulutus laski 3,3 ja sähkön 1,0 prosenttia edellisvuodesta Green Star -luokitus Global Real Estate Sustainability Benchmark -vastuullisuusarvioinnissa 2.2.2017 TILINPÄÄTÖS 2016 - ESITYSMATERIAALI 8
Aktiivista asunto-omaisuuden kehittämistä. ENNÄTYSINVESTOINNIT Investointitoiminnalla luodaan kasvuedellytyksiä ja uudistetaan asuntokantaa. Investoimme kaupunkien pieniin koteihin ja realisoimme taantuvilla alueilla sijaitsevia pääasiassa isoja ja vanhoja asuntoja. Investointien keskittäminen pääkaupunkiseudulle, Tampereelle ja Turkuun nopeuttaa asunto-omaisuutemme arvonkehitystä, mikä edelleen mahdollistaa tulevia investointejamme. Kertomusvuonna investoimme asuntoihin lähes kaksinkertaisesti verrattuna liikevaihtoon. Uudisasuntojen osuus oli 27 prosenttia. Investointirahoitusta vahvistettiin SATOn osakkaiden noin 113 miljoonan euron sijoituksilla yhtiöön sekä uusilla rahoituslähteillä. 2.2.2017 TILINPÄÄTÖS 2016 - ESITYSMATERIAALI 9
Aktiivista asunto-omaisuuden kehittämistä. ENNÄTYSINVESTOINNIT A S U N T O I N V E S T O I N N I T J A R E A L I S O I N N I T, M I L J. Asuntokanta kasvoi 1 800 asunnolla Hankittiin ja valmistui 3 381 asuntoa Rakenteilla 1 232 uutta asuntoa 2.2.2017 TILINPÄÄTÖS 2016 - ESITYSMATERIAALI 10
Taustalla asuntojen määrän kasvu ja kaupunkeihin keskittyminen. VUOKRATUOTOT KASVOIVAT L I I K E V A I H T O, M I L J. Vuokratuotot liikevaihdosta 262,7milj. 2.2.2017 TILINPÄÄTÖS 2016 - ESITYSMATERIAALI 11
Vuokrausaste vahvistui läpi vuoden. ASIAKASVETOISUUS TUOTTAA TULOSTA Nostimme asiakasvetoisuuden tekemisemme keskiöön. Se vauhditti meitä aiempaa parempaan asiakaspalveluun, jonka vaikutukset näkyvät jo loppuvuoden tuloksissa. Vuokrausaste vahvistui jokaisella vuosineljänneksellä, ensimmäisen kvartaalin 94,8 prosentista viimeisen kvartaalin 96,3 prosenttiin. Asukkaiden nettosuositteluhalukkuus (NPS) kasvoi kaksi prosenttiyksikköä. 2.2.2017 TILINPÄÄTÖS 2016 - ESITYSMATERIAALI 12
Vuokrausaste vahvistui läpi vuoden. ASIAKASVETOISUUS TUOTTAA TULOSTA T A L O U D E L L I N E N V U O K R A U S A S T E, % 2.2.2017 TILINPÄÄTÖS 2016 - ESITYSMATERIAALI 13
Kasvun taustalla positiivinen arvonmuutos. TULOS PARANI SATOn liiketoiminta on sijoitustoimintaa, jossa tulos muodostuu vuokratuotoista, myyntituloista sekä asuntokannan käyvän arvon muutoksesta. Liiketoiminnan kannattavuutta arvioitaessa merkittävä mittari on sijoitetun pääoman tuotto. Kertomusvuoden tulosparannus perustui pääosin asuntojen positiiviseen arvonmuutokseen ja ruplan arvon vahvistumiseen. 2.2.2017 TILINPÄÄTÖS 2016 - ESITYSMATERIAALI 14
Asuntosijoituksen merkittävä mittari. SIJOITETUN PÄÄOMAN TUOTTO S I J O I T E T U N P Ä Ä O M A N T U O T T O, % 2.2.2017 TILINPÄÄTÖS 2016 - ESITYSMATERIAALI 15
Kasvun taustalla positiivinen arvonmuutos. TULOS PARANI TULOS ENNEN VEROJA, MILJ. OPERATIIVINEN KASSAVIRTA (CE), MILJ. Asuntojen positiivinen arvonmuutos 124,3milj. 2.2.2017 TILINPÄÄTÖS 2016 - ESITYSMATERIAALI 16
Omistajat sijoittivat 113 milj.. OMA PÄÄOMA VAHVISTUI O M A P Ä Ä O M A, M I L J. OMA PÄÄOMA / OSAKE, MILJ. OMAVARAISUUSASTE, % Kevään 2016 annissa merkittiin 99,4% tarjotuista osakkeista 2.2.2017 TILINPÄÄTÖS 2016 - ESITYSMATERIAALI 17
OSAKEKOHTAINEN TULOS PARANI T U L O S / O S A K E, 2.2.2017 TILINPÄÄTÖS 2016 - ESITYSMATERIAALI 18
Tavoitteena pääosin vakuudeton rahoitusrakenne. LAAJA RAHOITUSPOHJA SATOn tavoitteena on siirtyä kohti pääosin vakuudetonta rahoitusrakennetta ja samalla varmistaa myös mahdollisimman laaja sekä joustava rahoituspohja sekä parantaa rahoituksen saatavuutta yhtiön kasvun tueksi. Reaalivakuudesta vapaan omaisuuden osuus oli vuoden lopussa 53,1%. Konsernin rahoituspolitiikan mukaisesti kiinteäkorkoisten lainojen osuus kaikista lainoista pyritään pitämään yli 60 prosentissa. 2.2.2017 TILINPÄÄTÖS 2016 - ESITYSMATERIAALI 19
Tavoitteena pääosin vakuudeton rahoitusrakenne. LAAJA RAHOITUSPOHJA PITKÄAIKAISTEN LAINOJEN ERÄÄNTYMINEN, MILJ. VELKASALKUN RAKENNE, N I M E L L I S A R V O T 3 1. 1 2. 2 0 1 6, YHT. 1 957 MILJ. 2.2.2017 TILINPÄÄTÖS 2016 - ESITYSMATERIAALI 20
YHTEENVETO Asuntoinvestoinnit olivat 572,6 (250,5) milj.. Asuntoja hankittiin ja valmistui yhteensä 3 381 (1 184) asuntoa. Rakenteilla oli 1 232 (1 278) uutta asuntoa. Realisointien jälkeen asuntomäärä kasvoi 1 793 asunnolla. Strategian keskiöön nostettu asiakasvetoisuus näkyi vuokrausasteessa, joka vahvistui jokaisella vuosineljänneksellä, ensimmäisen kvartaalin 94,8 prosentista viimeisen kvartaalin 96,3 prosenttiin. Koko vuoden vuokrausaste Suomessa oli 95,6 (96,4) %. Sijoitettu pääoma oli 3 196 (2 669) milj.. Liiketoiminnan kannattavuutta arvioitaessa merkittävä mittari on sijoitetun pääoman tuotto, joka oli 9,1 (7,6) %. Tulos ennen veroja oli 219,4 (159,4) milj.. Tulosparannus perustui pääosin asuntojen positiiviseen arvonmuutokseen, joka oli 124,3 (62,4) milj.. Arvonmuutoksen taustalla on keskittyminen kasvavien kaupunkiseutujen pienempiin asuntoihin. Omavaraisuus vahvistui arvonnousun ja omistajien pääomasijoituksen tukemana ja omavaraisuusaste oli 35,2 (33,3) %. Liikevaihto oli 318,0 (323,4) milj., josta vuokratuotot olivat 262,7 (249,4) milj.. Osakekohtainen tulos oli 3,22 (2,49) euroa. 2.2.2017 TILINPÄÄTÖS 2016 - ESITYSMATERIAALI 21
TALOUDELLISET TUNNUSLUVUT 2015-2016 Tunnusluvut Q4 2016 Q4 2015 2016 2015 Liikevaihto, milj. 87,2 78,6 318,0 323,4 josta vuokratuotot, milj. 67,9 61,6 262,7 249,4 Liikevoitto, milj. 59,3 65,9 267,2 196,5 Voitot ja tappiot käypään arvoon arvostamisesta 22,7 36,1 124,3 62,4 Nettorahoituskulut, milj. -12,7-9,0-47,8-37,0 Tulos ennen veroja, milj. 46,5 57,0 219,4 159,4 Tulos / osake ( ) 0,66 0,90 3,22 2,49 Oma pääoma / osake ( )**** 22,12 19,53 Osakkeiden painotettu keskiarvo, milj.kpl* 56,6 50,8 54,3 50,8 Omavaraisuusaste (%) 35,2 % 33,3 % Bruttoinvestoinnit, milj. 63,8 55,5 572,6 250,5 prosentteina liikevaihdosta 73,2 % 70,5 % 180,1 % 77,4 % Realisoinnit, milj. 35,5 43,4 67,7 95,9 Realisoidut asunnot, kpl 605 665 1267 1743 Taloudellinen vuokrausaste, % 96,3 % 96,0 % 95,6 % 96,4 % Vuokra-asuntojen vaihtuvuus, % 35,8 % 42,6 % 40,5 % 41,1 % Hankitut tontit, milj. 1,4 5,7 13,5 13,2 Valmistuneet asunnot, kpl 338 291 759 861 josta vuokra-asuntoja, kpl: 281 237 702 708 josta myytäväksi tarkoitettuja asuntoja: 57 54 57 153 Myydyt asunnot, kpl 6 33 93 130 Nettovuokratuotto, milj. 40,7 33,5 166,2 151,8 Nettovuokratuotto, % 5,1 % 5,1 % 5,6 % 6,0 % Sijoitetun pääoman tuotto, % 7,4 % 9,8 % 9,1 % 7,6 % Oman pääoman tuotto, % 12,0 % 18,8 % 15,6 % 13,5 % Taseen loppusumma, milj 3 562,2 2 979,6 Oma pääoma, milj. 1 252,6 993,2 Vieras pääoma, milj. 2 309,6 1 986,5 Korollinen vieras pääoma, milj. 1 943,0 1 676,2 Sijoitusomaisuus, milj. 3 383,2 2 752,9 Henkilöstö keskimäärin*** 171 171 170 172 Henkilöstö kauden lopussa 175 170 EPRA tunnusluvut ja operatiivinen kassavirta Operatiivinen tulos (EPRA Earnings), milj. 16,3 14,7 69,5 64,5 Operatiivinen tulos (EPRA Earnings) / osake ( ) 0,29 0,29 1,28 1,27 Nettovarallisuus (EPRA Net Asset Value), milj. ***** 1 517,46 1 227,85 Nettovarallisuus (EPRA Net Asset Value) / osake ( )***** 26,80 24,15 Operatiivinen kassavirta (CE), milj. 27,7 23,3 86,2 78,1 Operatiivinen kassavirta (CEPS) / osake ( ) 0,49 0,46 1,59 1,54 *Osakkeista vähennetty konsernin omassa omistuksessa olevat 160 000 osaketta *** Sisältää kesätyöntekijät **** Oma pääoma ilman määräysvallattomien osuutta ***** Sisältää tasearvoon arvostetut kohteet 2.2.2017 TILINPÄÄTÖS 2016 - ESITYSMATERIAALI 22
SUURIMMAT OSAKKEENOMISTAJAT Balder Finska Otas AB 53,6 % (omistaja: Fastighets Ab Balder, 100 %) Stichting Depositary APG Strategic Real Estate Pool 22,6 % (omistaja: Stichting Pensioenfonds ABP, >95 %; manageri: APG Asset Management NV) Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Elo 12,7 % Valtion Eläkerahasto 4,9 % Rakennusliitto ry 1,1 % Muut osakkeenomistajat (84 kpl) 5,1 % 30.12.2016 konsernilla oli 89 arvo-osuusrekisteriin merkittyä osakkeenomistajaa. SATO Oyj:n osakkeiden vaihtuvuus kertomusvuoden aikana on ollut 1,2 %. Lisätietoja: www.sato.fi 2.2.2017 TILINPÄÄTÖS 2016 - ESITYSMATERIAALI 23
Hyvät edellytykset investointien jatkamiselle. NÄKYMÄT Toimintaympäristössä SATOn liiketoimintaan vaikuttavat voimakkaimmin kuluttajien luottamus, ostovoiman kehitys, asuntojen vuokra- ja hintakehitys, kilpailutilanne sekä korkotaso. Suomen kansantalouden arvioidaan jatkuvan loivalla kasvu-uralla ja yleisen luottamusilmapiirin pysyvän keskimääräistä korkeammalla tasolla. Korkotason arvioidaan pysyvän vuonna 2017 matalalla tasolla, mikä vaikuttaa positiivisesti SATOn rahoituskustannuksiin. Kasvava kaupungistuminen ja maahanmuutto luovat hyvät pitkän ajan edellytykset investointien jatkamiselle Suomessa. Nettomuuton osuuden väestönlisäyksestä on ennustettu olevan suurinta SATOn toiminta-alueilla. Asuntorakentamisen volyymin tulisi pysyä tasolla, joka pitkällä aikavälillä tasapainottaa kysynnän ja tarjonnan suhteen. Tämä edellyttää riittävää tonttitarjontaa ja rakentamista koskevan regulaation purkamista sekä vuokraasuntojen omistamiseen kannustavaa toimintaympäristöä. SATOn nettovuokratuoton arvioidaan pysyvän vuoden 2016 tasolla. Vuokrankorotusten arvioidaan olevan maltillisia. Noin 80 prosenttia SATOn asunnoista sijaitsee pääkaupunkiseudulla, jossa hintojen arvioidaan kehittyvän muuta maata positiivisemmin. Venäjän talouden ennustetaan kehittyvän hitaasti. 2.2.2017 TILINPÄÄTÖS 2016 - ESITYSMATERIAALI 24
KIITOS Lisätietoja: Toimitusjohtaja Saku Sipola, p. 0201 34 4001 Talousjohtaja Markku Honkasalo, p. 0201 34 4226 2.2.2017 TILINPÄÄTÖS 2016 - ESITYSMATERIAALI 25