Osavuosikatsaus Tammi - syyskuu 2005 20. lokakuuta 2005
Hyvä tuloskehitys jatkui Hyvä kolmannen neljänneksen tulos. Vahva kassavirta ja selkeästi kohonnut liikevoitto Jatkuvien liiketoimintojen vertailukelpoinen liikevoitto 874 (799) miljoonaa euroa Jatkuvien liiketoimintojen osakekohtainen tulos 0,65 (0,58) euroa Operatiivisen toiminnan kassavirta 980 miljoonaa euroa nettovelka 3 333 miljoonaa euroa Vertailu tammi - syyskuuhun 2004 2
Vertailukelpoinen liikevoitto Miljoonaa euroa I-III/2005 I-III/2004 2004 LTM Sähköntuotanto 557 498 730 789 Lämpö 156 132 207 231 Sähkönsiirto 168 183 240 225 Markets 22 24 23 21 Muu -29-38 -52-43 Vertailukelpoinen liikevoitto 874 799 1 148 1 223 Kertaluontoiset erät 20-11 18 49 Muut vert.kelp.vaikuttavat erät -21 44 29-36 Jatkuvien liiketoimintojen liikevoitto 873 832 1 195 1 236 3
Keskeisten markkinatekijöiden kehitys Kolmannella neljänneksellä sähkön tukkuhinta Nord Poolissa oli 29,7 euroa/mwh, laskua 1 % Fortumin Sähköntuotannon tukkumyyntihinta Pohjoismaissa nousi 29,9 euroon/mwh (6 %) kolmannen neljänneksen aikana Tammi-syyskuussa 92 % (82 %) omasta tuotannosta pohjoismaissa oli CO2-vapaata, kolmannella neljänneksellä 96% (84%) CO2-hinta tasolla 23-24 euroa/tonni, keskimäärin noin 23 euroa/tonni heinä-syyskuun aikana 4
Vesivarastot Pohjoismaissa 120 100 varastojen energiasisältö (TWh) 80 60 40 20 2000 2004 2005 Referenssitaso 0 1 5 9 13 17 21 25 29 33 37 41 45 49 53 viikko 5
Sähkön tukkuhinta Nord Poolissa /MWh 60 50 40 30 20 10 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Lähde: Reuters 2003 2004 2005 6
EU:n päästöoikeuksien hinta /tco2 30 25 20 15 10 5 0 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 2003 2004 2005 Lähde: Reuters 7
Keskeiset tapahtumat kolmannella neljänneksellä CO2-vapaan tuotannon määrä nousi 96 %:iin omasta tuotannosta pohjoismaissa Lisäpanostuksia sähköverkkojen toimitusvarmuuteen 700 miljoonan euron investoinnit viiden vuoden ajanjaksolla Välimiesmenettelyprosessi käynnissä E.ONin omistamien E.ON Finlandin osakkeiden ostamisesta tarjousta Espoon kaupungille jatkettiin Territorial Generation Company 1 (TGC-1) aloitti toimintansa lokakuun ensimmäisenä päivänä 8
Territorial Generation Company 1 (TGC-1) Kapasiteetti MW Norja 23 000 Ruotsi 27 500 Suomi 13 400 TGC-1 Kolenergo Karelenergo TGC-1 (Luoteis-Venäjällä) käynnisti toimintansa lokakuussa Fortum omistaa TGC-1:stä epäsuorasti Lenenergon kautta. Tanska 7 900 Lenenergo Fortumin omistus Lenenergosta on kohonnut 33,2 %:iin ulkona olevista äänivaltaisista osakkeista Lähde: Fortum, yhtiöiden web-sivut Sähköntuotanto ~25 TWh, josta noin 14 TWh vesivoimaa Lämmöntuotanto ~28 TWh 9
Fortumin pohjoismainen sähköntuotanto Konsernin sähköntuotanto aleni 4 %, osuus 13 % (14 %) pohjoismaisesta kulutuksesta Vesivoiman tuotanto kasvoi ja lämpövoiman tuotanto aleni selvästi Sähköntuotanto-segmentin myymän sähkön hinta nousi 6 % yhdeksän ensimmäisen kuukauden aikana (TWh) 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 Fortum-konsernin sähköntuotanto Pohjoismaissa 37,1 38,8 I-III/2005 I-III/2004 Vesivoima Lauhdevoima Ydinvoima Vertailu tammi - syyskuuhun 2004 10
Sähköntuotanto + Parempi tuotantorakenne sekä kohonnut sähkön myyntihinta Milj.euroa I-III/2005 I-III/2004 Liikevaihto 1 460 1 501 Vertailukelpoinen liikevoitto 557 498 Sidottu pääoma 6 037 6 183 Vertailukelpoinen RONA, % 12,5 10,5 Liiketoimintayksiköt: Generation, Portfolio Management and Trading, Service 11
Lämpö Lämmönmyynti kasvoi 1 % ja oli 15,1 (14,9) TWh Tuotanto kasvoi Puolassa tehtyjen yritysostojen kautta CHP-laitoksissa tuotetun sähkön myynti aleni 15 % ja oli 2,8 (3,3) TWh Hyvät tulokset Värmessä parantuneen polttoaineiden hyödyntämisen ansiosta (TWh) 16 14 12 10 8 6 4 2 0 Kaukolämmön ja höyryn myynti alueittain 15,1 I-III/2005 14,9 I-III/2004 Ruotsi Suomi Muut maat 12
Lämpö + Hyvä tulokset Fortum Värmessä - Korkeammat polttoainekustannukset (hiili, öljy) Milj.euroa I-III/2005 I-III/2004 Liikevaihto 738 709 Vertailukelpoinen liikevoitto 156 132 Sidottu pääoma 2 336 2 362 Vertailukelpoinen RONA, % 9,3 8,0 Liiketoimintayksiköt: Heat, Värme 13
Sähkönsiirto 1 385 (1 380) tuhatta asiakasta Sähkönsiirto jakeluverkossa kasvoi 1 % Lisäpanostuksia toimitusvarmuuteen: 700 miljoonan euron investoinnit viiden vuoden ajanjaksolla Energiaviranomainen käytti uutta jakeluverkon sääntelymallia Ruotsissa ensimmäistä kertaa (TWh) 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 Fortumin sähkönsiirto jakeluverkoissa 16,5 16,4 I-III/2005 I-III/2004 Ruotsi Suomi Norja Viro 14
Sähkönsiirto - Norjan ja Ruotsin myrskyt alkuvuonna Milj.euroa I-III/2005 I-III/2004 Liikevaihto 511 513 Vertailukelpoinen liikevoitto 168 183 Sidottu pääoma 3 033 3 086 Vertailukelpoinen RONA, % 7,9 8,3 Liiketoimintayksikkö: Sähkönsiirto 15
Markets Sähkönmyynti oli alkuvuonna 29,5 TWh, 7 % alempi kuin edellisvuonna Panostukset asiakaspalvelun laatuun näkyvät positiivisesti asiakaspalautteessa, mutta toisaalta lisääntyneinä kuluina Asiakasmäärä jatkoi kasvamista kireästä kilpailusta huolimatta Johtava ympäristösertifioitujen sähkötuotteiden myyjä 1,2 miljoonaa sähköasiakasta - yksityiset, yritykset ja sähköyhtiöt - Suomessa, Ruotsissa ja Norjassa 16
Markets + Asiakasmäärän kasvu - Asiakaspalvelukustannukset Milj.euroa I-III/2005 I-III/2004 Liikevaihto 974 1 009 Vertailukelpoinen liikevoitto 22 24 Sidottu pääoma 143 137 Vertailukelpoinen RONA, % 16,4 26,7 Liiketoimintayksikkö: Markets 17
Tuloslaskelma Miljoonaa euroa I-III/2005 I-III/2004 Liikevaihto 2 765 2 751 Kulut -1 892-1 919 Liikevoitto 873 832 Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten voitosta 28 9 Nettorahoituskulut -100-167 Voitto ennen veroja 801 674 Välittömät verot -206-163 Jatkuvien toimintojen kauden voitto 595 511 Luovutettujen toimintojen kauden voitto 474 432 Kauden voitto 1 069 943 josta vähemmistölle 31 19 Tulos/osake, (euroa) 1,19 1,09 Tulos/osake, jatkuvat toiminnot (euroa) 0,65 0,58 Tulos/osake,luovutetut toiminnot (euroa) 0,54 0,51 18
Vertailukelpoinen ja raportoitu liikevoitto Liikevoitto I-III/2005 Liikevoitto I-III/2004 Vert.kelpoinen Raportoitu Ero Vert.kelpoinen Raportoitu Ero Sähköntuotanto 557 529 28 498 522-24 Lämpö 156 175-19 132 143-11 Sähkönsiirto 168 175-7 183 183 0 Markets 22 21 1 24 34-10 Muu -29-27 -2-38 -50 12 Yhteensä 874 873 1 799 832-33 Liikevoitto Q3/2005 Liikevoitto Q3/2004 Vert.kelpoinen Raportoitu Ero Vert.kelpoinen Raportoitu Ero Sähköntuotanto 161 181-20 135 128 7 Lämpö 12 13-1 7 12-5 Sähkönsiirto 47 48-1 51 45 6 Markets 7 7 0 10 13-3 Muu -7-9 2-12 -21 9 Yhteensä 220 240-20 191 177 14 19
Tase Miljoonaa euroa Sep 30 Dec 31 2005 2004 Pysyvät vastaavat 12 942 15 213 Vaihtuvat vastaavat 1 899 2 354 VASTAAVAA 14 841 17 567 Oma pääoma 7 039 7 650 josta vähemmistöosuus 177 150 Korollinen vieras pääoma 4 115 5 240 Koroton vieras pääoma 3 687 4 677 VASTATTAVAA 14 841 17 567 Velkaantumisaste (%) 47 67 Oma pääoma/osake (euroa) 7,86 8,62 Korollinen nettovelka (milj.euroa) 3 333 5 095 20
Kassavirtalaskelma Miljoonaa euroa I-III/2005 I-III/2004 2004 Liikevoitto ennen poistoja, jatkuvat toiminnot 1 206 1 123 1 595 Muut tuotot ja kulut, joihin ei liity maksuja -41-51 -49 Rahoituserät ja verot -288-187 -341 Kassavirta ennen käyttöpääom. muutosta, jatkuvat toiminnot 877 885 1 205 Käyttöpääoman muutos -30 104 27 Jatkuvien toimintojen liiketoiminnan kassavirta 847 989 1 232 Luovutettujen toimintojen liiketoimintojen kassavirta 133 314 526 Liiketoiminnan kassavirta yhteensä 980 1 303 1 758 Investoinnit käyttöomaisuuteen -207-201 -335 Käyttöom. myynnit, osakkeiden ostot ja myynnit, sijoitusten muutos 50-173 -124 Luovutettujen toimintojen investointien kassavirta 1 155-176 -277 Kassavirta ennen rahoitusta 1 978 753 1 022 21
Liiketoiminnan näkymät Lokakuun puolivälissä sähkön futuurihinnat loppuvuodelle 2005 olivat tasolla 38-40 euroa/mwh ja vuodelle 2006 tasolla 37-38 euroa/mwh Suomen ja Ruotsin valtioiden budjettiesityksissä vuodelle 2006 on ydin- ja vesisähkön tuottajille lisäkustannuksia aiheuttavia veromuutoksia Fortum arvioi, että jos veromuutokset hyväksytään, sille aiheutuu niistä ylimääräisiä tuotantokustannuksia noin 60 miljoonaa euroa vuonna 2006 Lokakuun alussa Fortumin vuoden 2006 sähkön tukkumyynnistä oli suojattu noin kaksi kolmasosaa ja vuoden 2005 viimeisen neljänneksen sähkön tukkumyynnistä noin 70 % 22
Sähkön tukkumyynnin suojaus Lokakuun alussa Fortumin pohjoismaisen sähkön tukkumyynnin suojaukset olivat seuraavanlaiset: Kalenterivuosi 2006 Vuoden 2005 4. neljännes Suojausaste Noin 2/3 Noin 70% Suojaushinta Hieman korkeampi kuin sähkön tukkumyyntihinta Pohjoismaissa viimeisen 12 kuukauden aikana (30.4 eur/mwh) Suurinpiirtein sama kuin tukkumyyntihinta Pohjoismaissa viimeisen 12 kuukauden aikana (30.4 eur/mwh) 23
Sähkön markkinahintoja /MWh 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 Futuurit 18.10. 2005 Lähde: Reuters 2002 2003 2004 2005 2006 2007 German Spot German futures Nord Pool System Nord Pool futures UK Spot UK futures 24
Perusta hyville tuloksille on olemassa Painopiste edelleen Pohjoismaissa ja Itämeren alueella Vankka liiketoiminnan tulos Vahva taloudellinen asema Markkinaolosuhteet näyttävät suotuisilta 25