Aspon Q2 13.8.2015 Toimitusjohtaja Aki Ojanen Rahoitusjohtaja Harri Seppälä 1
Aspon strategia Aspo on monialayhtiö, joka omistaa, johtaa ja kehittää liiketoimintojaan ja rakennettaan pitkäjänteisesti ilman ennalta määriteltyä aikataulua. Kokonaisuus tuottaa Aspon arvon. Liiketoiminnat palvelevat B-to-B -asiakkaita. Toimii Pohjois-Euroopan lisäksi kasvumarkkinoilla. Brändejä ovat ESL Shipping, Leipurin, Telko sekä Kaukomarkkinat. Keskittyy kauppaan ja logistiikkaan. 2
Yleinen markkinatilanne Päämarkkinoiden teollisuustuotanto ei ole kasvanut. Aspon liiketoiminnoille tärkeät raaka-ainehinnat ovat olleet ja säilyvät matalalla tasolla. Matala hintataso alentaa liikevaihtoa. Venäjän ja länsimaiden välinen kriisi jatkuu. Venäjän BKT:n ennustetaan laskevan vuonna 2015 noin 4 %. Ostovoima ja vähittäiskaupan volyymi ovat merkittävässä laskussa. Venäjällä voimakas inflaatio, noin 15 %. Kansainväliset kuivalastialusten rahtihinnat alhaiset. Aspo suoriutui hyvin edellisiin vuosiin ja markkinatilanteeseen nähden. 3
Aspon taloudelliset tavoitteet Liikevoittoprosentti on lähempänä kymmentä kuin viittä Vertailukelpoinen liikevoitto ensimmäisellä vuosipuoliskolla oli 4,0 %. Oman pääoman tuotto on keskimäärin yli 20 % ROE Q2 lopussa oli 20,1 %. Nettovelkaantumisaste on enintään 100 % Gearing Q2 lopussa oli 118,6 %. Aspon osinkopolitiikka: Osinkona jaetaan keskimäärin vähintään puolet vuoden tuloksesta. Yhtiökokouksessa tilikaudelta 2014 päätettiin osingoksi 0,40 e/osake, mikä vastaa 70,3 % vuoden 2014 tuloksesta. 4
Taloudelliset tavoitteet Pääoman tuotto ROE, % 30 25 20 17,8 20,1* 15 15,2 16,4 10 11,8 8,9 5 0 2010 2011 2012 2013 2014 Q1-Q2/2015 Tavoite * Alandian osakkeiden ja alaskirjauksen vaikutus annualisoituun pääoman tuottoon on noin 7 %-yksikköä 5
Taloudelliset tavoitteet Liikevoitto-% 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 0,8 1,2 3,8 3,2 3,5 5,1 6,0 4,5 4,2 3,7-1 -2 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15-1,3 Ilman kertaluonteisia eriä Kertaluonteiset erät (alaskirjaus) Tavoite 6
Aspo Q2/2015 Osakekohtainen tulos oli 0,10 euroa (0,17). Vuosineljänneksen voitto laski ja oli 3,3 miljoonaa euroa (5,5). Liikevoitto laski ja oli 4,1 miljoonaa euroa (6,3). Liikevaihto laski ja oli 110,2 miljoonaa euroa (122,7). Aspo tarkentaa vuoden 2015 ohjeistusta: Uusi ohjeistus: Aspon tulos kasvaa vuodesta 2014 tai säilyy samalla tasolla. Vanha ohjeistus: Aspo odottaa saavuttavansa hyvän tuloksen. 7
Tärkeimmät tekijät Q2 tulokseen Varustamo ESL Shipping teki kiitettävän käyttökatetason 24 %. Liikevoitto oli 2,5 miljoonaa euroa. Telko teki hyvän 2,3 miljoonan euron liikevoiton vaikeassa markkinatilanteessa. Itämarkkinoiden kannattavuus säilyi yli 5 %:n tasolla vaikka euromääräinen liikevaihdon lasku oli 15 %. Leipurin teki heikon tuloksen, liikevoitto 0,7 miljoonaa euroa. Leipomokoneiden tulos tappiolla. Leipomoraaka-aineiden liikevaihto Venäjällä laski ruplamääräisesti 11 % ja euromääräisesti yli 30 %. Kannattavuus itämarkkinoilla oli 5 %:n tasolla. Kaukomarkkinoilla positiivinen liikevoitto. Muun toiminnan liiketulos oli vertailukauden tasolla. 8
Venäjä, Ukraina ja muu IVY Q2/2015 Venäjän ja Ukrainan välinen kriisi jatkuu. Pakotteet ja tuontirajoitukset jatkunevat pitempään. Öljyn hinta on laskenut alhaiselle tasolle, mikä heikentää edelleen Venäjän kansantaloutta. Venäjällä BKT laskee ja inflaatio on korkea. Kansalaisten ostovoima on heikentynyt, mikä on heikentänyt vähittäismyynnin volyymia. Venäjälle tuotujen tuotteiden ja raaka-aineiden suhteellinen kilpailukyky on heikentynyt. Tuontia korvataan venäläisillä tuotteilla ja raaka-aineilla. Telkon ja Leipurin yhteenlaskettu liikevaihto markkinaalueella laski euroissa merkittävästi vertailukauden tasosta ja oli 32,2 miljoonaa euroa (40,3). Venäjällä ruplamääräinen liikevaihto kasvoi 5 %. Liikevoitto markkina-alueella laski mutta säilyi Telkon ja Leipurin liiketoiminnoissa yli 5%:n. 9
Liikevaihto kvartaaleittain Venäjä, Ukraina + muut IVY-maat Me 45 41,6 41,7 40 35 32,2 30 25 20 15 10 5 0 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 10
Liikevaihto markkina-alueittain Q2 Me Q2/15 Q2/14 Muutos-% Suomi 38,5 38,3 1 Skandinavia 12,9 12,0 8 Baltia 13,3 14,7-10 Venäjä, Ukraina + muu IVY 32,2 41,7-23 Muut maat 13,3 16,0-17 Yhteensä 110,2 122,7-10 11
Konsernin liikevaihto kvartaaleittain Me 140 120 123,6 122,7 110,2 100 80 60 40 20 0 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 12
Liikevaihto liiketoiminnoittain Q2 Me 140 122,7 Muutos-% -10 % 120-17% 110,2 100 80-9% 60 40-14 % 20-5 % 0 Q2/2014 Q2/2015 ESL Shipping Leipurin Telko Kaukomarkkinat 13
Konsernin liikevoitto kvartaaleittain Me 9 8 7 6,3 6 5 4 4.3* 4,1 3 2 1,5 1 0 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 * ilman kertaluonteista alaskirjausta 14
Liikevoitto liiketoiminnoittain Q2 Me Q2/15 Q2/14 Muutos-% ESL Shipping 2,5 2,7-7 Leipurin 0,7 1,9-63 Telko 2,3 3,2-28 Kaukomarkkinat 0,1 0,0 - Muu toiminta -1,5-1,5 0 Yhteensä 4,1 6,3-35 15
Liikevaihto ja liikevoitto Q2 2014/2015 Q1 Q2 Q3 Q4 Kum. Liikevaihto 102,0 110,2 212,2 Me 108,0 122,7 129,6 122,6 482,9 Liikevoitto 3,0 4,1 7,1 Me 3,8 6,3 7,8 5,5 23,4 16
Aspon liiketoiminnat 17
Aspon liiketoimintojen toiminta-alueet 18
Oleellinen osa Suomen huoltovarmuutta 19
ESL Shipping Q2/2015 Kuivien irtolastien kansainväliset rahtihinnat ovat heikolla tasolla mutta hintojen lasku on pysähtynyt. Alukset operoivat toisella neljänneksellä pääosin Itämerellä, Pohjanmerellä ja kansainvälisessä liikenteessä. Liikevaihtoa laski yhdellä aluksella pienentynyt kapasiteetti sekä teollisuuden seisokit ja alusten telakoinnit. Liikevaihto oli 18,2 miljoonaa euroa (19,2). Liikevoitto 2,5 miljoonaa euroa (2,7) oli kiitettävällä tasolla markkinatilanteeseen nähden. ESL Shipping kuljetti lasteja 2,4 miljoonaa tonnia (2,7). Supramax-alukset liikennöivät uudella sopimuksella Venäjän arktisella alueella syksyn 2015 ajan. 20
ESL Shipping avainluvut Q2 Q2/15 Q2/14 Muutos-% Liikevaihto, Me 18,2 19,2-5 Liikevoitto, Me 2,5 2,7-7 Liikevoitto-% 13,7 14,1 21
Baltic Dry Index 2014 2015 Lähde: Bloomberg 22
Leipomisen asiantuntija 23
Leipurin Q2/2015 Hinnat ovat säilyneet alhaisella tasolla mutta nousseet hieman satokauden alla. Liikevaihto oli 29,7 miljoonaa euroa (34,5). Liikevaihtoa laski vertailukaudesta heikentynyt raakaaineiden myyntivolyymi ja vähentyneet konetoimitukset Venäjällä sekä devalvoitunut Venäjän rupla. Liikevoitto laski ja oli heikko 0,7 miljoonaa euroa (1,9). Liikevoiton heikkenemisen pääasiallinen syy oli leipomokoneiden tappiollisuus ja Venäjän merkittävästi laskenut liikevaihto. Liikevoitto itämarkkinoilla säilyi yli 5 %:n. Arvioimme Venäjästä johtuvan leipomokoneiden tilausten perumisten suurimman vaikutuksen olleen Q2:n aikana. Raaka-aineissa paikallisten tuotteiden osuus Venäjällä on noin 40 %. 24
Leipurin avainluvut Q2 Q2/15 Q2/14 Muutos-% Liikevaihto, Me 29,7 34,5-14 Liikevoitto, Me 0,7 1,9-63 Liikevoitto-% 2,4 5,5 25
Venäjän, Ukrainan + muiden IVYmaiden liikevaihto Q2 Me 14 12 11,1 11,8 10 9,8 8 7,7 8,0 6 5,5 4 2 0 Q2/10 Q2/11 Q2/12 Q2/13 Q2/14 Q2/15 26
Muoviraaka-aineiden ja kemikaalien asiantuntija 27
Telko Q2/2015 Telkon myymien raaka-aineiden hinnat nousivat edellisestä neljänneksestä mutta ovat alhaisella tasolla. Liikevaihto oli 55,2 miljoonaa euroa (60,4). Liikevoitto oli hyvä 2,3 miljoonaa euroa (3,2). Liikevaihto Venäjän, Ukrainan ja muun IVY:n alueella laski ja oli 24,2 miljoonaa euroa (28,5). Liikevoitto alueella laski mutta säilyi yli 5 %:n tason. Muoviraaka-aineiden osuus on kasvanut 65 %:iin liikevaihdosta ja kannattavuus on parantunut. Teollisuuskemikaalien kannattavuus laski merkittävästi. Liikevaihto kasvoi Skandinaviassa ja Puolassa, säilyi ennallaan Baltiassa ja laski itämarkkinoilla. Toiminta käynnistyi Azerbaidzanissa ja Georgiassa. 28
Telkon avainluvut Q2 Q2/15 Q2/14 Muutos-% Liikevaihto, Me 55,2 60,4-9 Liikevoitto, Me 2,3 3,2-28 Liikevoitto-% 4,2 5,3 29
Venäjän, Ukrainan + muiden IVYmaiden liikevaihto Q2 Me 35 32,4 30,5 30 28,5 25 24,2 21,3 20 16,7 15 10 5 0 Q2/10 Q2/11 Q2/12 Q2/13 Q2/14 Q2/15 30
Energiatehokkuuden asiantuntija 31
Kaukomarkkinat Q2/2015 Liikevaihto oli 7,1 miljoonaa euroa (8,6). Liikevoitto kasvoi ja oli 0,1 miljoonaa euroa (0,0). Tietoteknisten erikoislaitteiden myynti kehittyi hyvin. Vahvennettujen tietokoneiden ja tablet-laitteiden myynti kehittyi hyvin vaikka kokonaismarkkina on supistunut voimakkaasti. Terveydenhuoltosektorille on lanseerattu uusia tuotteita. Suomessa energiatehokkuustuotteiden myynti jatkui tyydyttävänä. Toimitusjohtajana aloitti Sami Koskela. 32
Kaukomarkkinat avainluvut Q2 Q2/15 Q2/14 Muutos-% Liikevaihto, Me 7,1 8,6-17 Liikevoitto, Me 0,1 0,0 - Liikevoitto-% 1,4 0,0 33
Rahoitus ja talous Harri Seppälä 34
Tuloslaskelma Q1-Q2 Me 2015 2014 Liikevaihto 212,2 230,7 Käyttökate 13,8 15,7 Poistot ja arvonalentumiset -6,7-5,6 Liikevoitto 7,1 10,1 Rahoituserät 4,0-2,5 Voitto ennen veroja 11,1 7,6 Tuloverot -0,8 0,3 Katsauskauden voitto 10,3 7,9 Tulos/osake, euroa 0,32 0,24 35
Nettovelkaantumisaste % 200 180 160 170,2 165,6 140 143,1 120 112,0 124,2 110,5 118,6 100 98,2 101,0 99,9 80 60 40 20 0 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Tavoite 36
Liiketoiminnan rahavirta Me 16 15,8 14 13,4 12 11,7 10 8 8,5 6 4 2 0-2 1,8 0,5 3,3-4 -2,8-6 -8-7,4-10 -12-10,9 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 37
Korollinen velka ja nettovelka Me 160 140 120 100 130,2 131,9 132,5 101,5 113,7 124,5 116,9 105,1 108,9 118,4 80 60 40 20 0 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Nettovelat Likvidit varat 38
Merkittävien rahoitussopimusten erääntyminen Me 60 20,0 50 40 20,0 40,0 42,0 30 20 20,0 19,0 10 0 5,0 2015 2016 2017 2018 2019+ Pankkilainat Valmiusluottolimiitit Hybridi (call) Ei sisällä yritystodistuksia, shekkitililimiittejä eikä rahoitusleasingsopimuksia. 39
Tase Vastaavaa Vastattavaa 350 350 300 298,3 312,7 300 298,3 312,7 250 79,0 88,3 250 120,5 125,5 200 52,0 48,5 200 150 150 78,0 87,0 100 167,3 175,9 100 50 50 99,8 100,2 0 Q2/2015 Q2/2014 0 Q2/2015 Q2/2014 Pitkäaikaiset varat Vaihto-omaisuus Oma pääoma Pitkäaikaiset velat Rahat ja saamiset Lyhytaikaiset velat 40
Henkilöstö liiketoiminnoittain 350 300 287 250 259 200 221 150 100 50 44 0 2010 2011 2012 2013 2014 Q2/2015 Yht. 712 Yht. 814 Yht. 871 Yht. 869 Yht. 879 Yht. 835 24 ESL Shipping Leipurin Telko Kaukomarkkinat Muu toiminta 41
Henkilöstö alueittain 500 450 423 400 350 300 279 250 200 150 100 50 0 67 47 19 2010 2011 2012 2013 2014 Q2/2015 Yht. 712 Yht. 814 Yht. 871 Yht. 869 Yht. 879 Yht. 835 Suomi Baltia Muut maat Skandinavia Venäjä, Ukraina ja muu IVY 42
Osakkaiden määrä / jakauma Osuus Q2/2015 Osakkeenomistajien lukumäärä Ulkomaiset & hall.rekist. 3,0 % Henkilöstörahasto 0,4 % Instituutiot 25,2 % 10000 9000 8000 7000 6183 6497 7389 8150 8684 6000 5000 4000 3000 2000 Yksityissijoittajat 56,5 % Hallitus 14,2 % Johtoryhmä 0,7 % 1000 0 43
Odotettavissa vuonna 2015 44
Odotettavissa Aspo-konsernissa 2015 Kansainvälisen talouden ja EU:n teollisuuden matalan kasvun aika tulee jatkumaan. Venäjän ja Ukrainan välisen kriisin odotetaan jatkuvan. Lännen Venäjä-pakotteiden ja Venäjän vastapakotteiden arvioidaan jatkuvan. Venäjän, Ukrainan ja muiden IVY-maiden kansantaloudet supistuvat 2015 aikana. Idän valuutat säilyvät volatiilisina ja inflaation odotetaan säilyvän Venäjällä korkealla tasolla. Kansainväliset laivarahtihinnat säilyvät alhaisina. Kansainvälisten raaka-ainemarkkinoiden hintojen odotetaan säilyvän alhaisella tasolla. Konsernin liiketoiminnat jatkavat markkinaosuuksien kasvattamista strategisesti tärkeillä itämarkkinoilla. 45
Odotettavissa 2015 ESL Shippingin keskittyminen erikoisosaamista ja -kalustoa vaativaan toimintaan mahdollistaa markkinatasoa paremman kannattavuuden. Merkittävä osa kapasiteetin käytöstä on varmistettu loppuvuodeksi pitkäaikaisin sopimuksin. Leipurin leipomokoneiden tuotannon aallonpohja oli Q2:n aikana. Tavoitteena on lisätä paikallisten raaka-aineiden osuutta Venäjällä. Länsimarkkinan odotetaan olevan vakaa. Telkon myymien raaka-aineiden hintojen odotetaan laskevan öljyn hinnan laskun myötä. Länsimarkkinan odotetaan säilyvän vakaana, itämarkkinoiden arviointi on haastavaa. Kaukomarkkinat tarkentaa strategiaansa ja toimintatapojaan 2015 aikana. 46
Ohjeistus vuodelle 2015 Aspo tarkentaa vuoden 2015 ohjeistustaan Uusi ohjeistus: Aspon tulos kasvaa vuodesta 2014 tai säilyy samalla tasolla. Vanha ohjeistus: Aspo odottaa saavuttavansa hyvän tuloksen. 47
Kiitos! 48