Uudet ominaisuudet Invest for Excel versio 3.8

Sisältö Versio 3.8... 3 Microsoft Excel versiot... 3 Nopeuden optimointi... 3 Sähköinen allekirjoitus... 4 Diskonttaus kesken vuoden... 5 Monte Carlo -simulaatio... 8 Rahoitustiedosto - lainan nostokauden maksimipituus... 20 Rahoitustiedosto - takaisinmaksuajan maksimipituus... 20 Syöttötietojen kelpoisuuden tarkistaminen... 21 Analyysikaavioon jopa 20 muuttujaa... 24 Break even ja NPV/NPVe... 25 Pitkäaikaiset korolliset saamiset... 26 Kopioi/Jaa -optiot... 27 Käytä Offset -kaavoja erittelyriveissä... 30 Avaa esimerkkitiedosto... 31 Kuvakopio ja vaihtonäppäin... 32 Kohteiden koon muuttaminen... 34 Copyright 2016 Datapartner Oy 2

Versio 3.8 Invest for Excel versio 3.8 (julkaisu 3.8.001) tuo käyttäjälle uusia ominaisuuksia, sisältäen myös version 3.7 (julkaisu 3.7.001) jälkeen lisätyt ominaisuudet ja tehdyt korjaukset, sekä uuden digitaalisen allekirjoituksen. Microsoft Excel versiot Invest for Excel 3.8 toimii Microsoft Excel versioissa 2007, 2010, 2013 ja 2016 (mukaan lukien Office 365 desktop) sekä käyttöjärjestelmissä Windows Vista, Windows 7, Windows 8, Windows 8.1 ja Windows 10. Nopeuden optimointi Suorituskyvyn ja laskentanopeuden parantamiseksi ohjelmaan on tehty tiettyjä optimointeja. Tämän huomaa erityisesti Office 2013:ssa ja Office 2016:ssa, jotka käyttävät SHA-2 luokan SHA512 algoritmiä. Kyseinen Microsoftin uusi, taulukon suojaukseen käytettävä algoritmi on paljon hitaampi kuin Office 2010:ssä ja Office 2007:ssä käytetty SHA-1 luokan taulukon suojaus. Copyright 2016 Datapartner Oy 3

Diskonttaus kesken vuoden Tavanomaisen, laskenta-ajankohtaan kunkin vuoden lopusta diskonttaamisen sijaan voit käyttää kesken vuoden diskonttausta. Saat ominaisuuden käyttöösi klikkaamalla Perustiedot-taulukon Laskentakorko-näppäintä ja rastimalla kyseinen kohta valintaikkunassa. Copyright 2016 Datapartner Oy 5

Kaava: n = projektin kesto vuosia 0.5 = vähennetään n:stä kun kesken vuoden diskonttaus käytössä. Nollakauteen tai jäännösarvoon diskonttaustapa ei vaikuta. Ne lasketaan samalla tavalla, tapahtui diskonttaus vuoden lopusta tai kesken vuoden. Extrapoloitu jäännösarvo lasketaan samalla periaatteella vuoden lopun kassavirroista kummallakin diskonttaustavalla. Käytä kesken vuoden diskonttausta vain tarkasteltaessa täyden vuoden mittaisia ajanjaksoja sisältäviä laskelmia, ei lyhyemmissä. Ominaisuuden ollessa käytössä saat siitä ruudussa näkyvän tekstihuomautuksen Perustiedoissa ja Kannattavuusanalyysissä. Copyright 2016 Datapartner Oy 6

Esimerkki siitä, miten diskonttaustavan valinta vaikuttaa kassavirtaan (laskentakorko 10 %): Kesken vuoden diskonttaus: CASH FLOW STATEMENT 1/2016 12/2016 12/2017 12/2018 12/2019 12/2020 Residual Months per interval 12 12 12 12 12 (12/2020) Income 0-175 000 420 000 428 400 436 968 445 707 0 Income tax 0 0-83 250-84 845-86 477-88 147 0 Cash flow from operations 0-175 000 336 750 343 555 350 491 357 561 0 Asset investments and realizations -1 000 000-200 000-20 000-20 200-20 402-20 606 836 007 Free cash flow (FCF) -1 000 000-375 000 316 750 323 355 330 089 336 955 836 007 Discounted free cash flow (DFCF) -1 000 000-357 548 274 554 254 799 236 459 219 434 519 095 Cumulative discounted free cash flow -1 000 000-1 357 548-1 082 995-828 195-591 736-372 302 146 793 NPV = 146 793 Vuoden lopun arvon diskonttaus: CASH FLOW STATEMENT 1/2016 12/2016 12/2017 12/2018 12/2019 12/2020 Residual Months per interval 12 12 12 12 12 (12/2020) Income 0-175 000 420 000 428 400 436 968 445 707 0 Income tax 0 0-83 250-84 845-86 477-88 147 0 Cash flow from operations 0-175 000 336 750 343 555 350 491 357 561 0 Asset investments and realizations -1 000 000-200 000-20 000-20 200-20 402-20 606 836 007 Free cash flow (FCF) -1 000 000-375 000 316 750 323 355 330 089 336 955 836 007 Discounted free cash flow (DFCF) -1 000 000-340 909 261 777 242 941 225 455 209 222 519 095 Cumulative discounted free cash flow -1 000 000-1 340 909-1 079 132-836 191-610 736-401 513 117 581 NPV = 117 581 Copyright 2016 Datapartner Oy 7

Monte Carlo -simulaatio Monte Carlo -simulaatiomenetelmää käyttämällä voit arvioida yhden tai useamman muuttujan riskiä. Syötä satunnaisia lukuja vaihtelevasti eri soluihin ja tarkastele tällä tavoin aikaansaatua tuloshajontaa. Virheen todennäköisyyttä rajoitat pitämällä syöttötietojen ääripäät (minimimaksimiarvot) sellaisina, että ne ovat mahdollisia ja perusteltavissa. Esimerkkinä tuulivoimala: ainakin yksi merkittävä epävarmuustekijä lienee sähkön myyntihinta. Oleta, että laskelma on laadittu niin, että sähkön tuleva myyntihinta riippuu ensimmäisen vuoden hintatasosta. Käytä Monte Carlo simulaatiota riskin arvioimiseen. Valitse Monte Carlo Invest for Excel valikon Analyysi-kohdasta. Valitse tuloslaskelmasta solu, johon ensimmäisen vuoden myyntihinta on syötetty. Copyright 2016 Datapartner Oy 8

Solun arvosta tulee oletusarvo. Syötä myyntihinnan minimi- ja maksimiarvot. Oleta, että hinta voi pudota vuoden 2018 aikana niinkin alas kuin 20 Euroa / MWh ja nousta niinkin ylös kuin 60 euroa. Copyright 2016 Datapartner Oy 9

Oleta lisäksi, että tuulisähkön normaalit hintapoikkeamat/vakiopoikkeamat eivät ole tiedossa, mutta aiempien vuosien toteutuneet hinnat ovat. Sitä tietoa hyödyntämällä poikkeama on laskettavissa. Paina -nappia ruudun oikeassa reunassa. Painalluksen jälkeen avautuu ikkuna, jossa valitset hinnat sisältävän tiedoston ja välilehden, josta haluamasi statistiikka löytyy. Tässä esimerkissä tiedoston nimi on Electricity price statistics.... Copyright 2016 Datapartner Oy 10

Lisätietona saatavat arvot on mahdollista liittää Monte Carlo -simulaatioon rastimalla ruutu kyseisen arvon edessä. Tässä esimerkissä arvot ovat kuitenkin linjassa antamiesi määritelmien kanssa, joten sisällytät simulaatioon vain vakiopoikkeaman. Hyväksy painamalla nappia. Copyright 2016 Datapartner Oy 12

Voit lisätä muita muuttujia samaan simulaatioon painamalla + nappia. Haluat kuitenkin pitää simulaation yksinkertaisena ja tarkastelet tässä esimerkissä vain sähkön myyntihintaa. Pidä NPV kannattavuusmittarina ja 1000 iteraationa. Tällöin 1000 satunnaislukua, 20 ja 60 välillä, vaikuttavat muuttujasoluun ja näin saatavia NPV-arvoja käytetään osana tarkastelua. Joten paina nappia ja käynnistä simulaatio! Simulaation edistymisen voi viedä useita minuutteja, kunnes näet tuloksen omalla välilehdellään. Copyright 2016 Datapartner Oy 13

Tämän jälkeen tietoa käytetyistä muuttujista: Keskellä ruutua olevan kaavion yläpuolella näet NPV:n variaatiot: Kuten näkyy, matalin löydetty NPV on -606 767 ja korkein 5 418 904. Simuloimalla saatu NPV on 2 340 425. Kun tätä vertaa Kannattavuusanalyysin tulokseen, voit nähdä sen olevan melko lähellä laskettua NPV:tä. Vakiopoikkeama 1 235 731 kertoo NPV-arvojen vaihtelusta. Copyright 2016 Datapartner Oy 15

68 % todennäköisyydellä NPV on välillä 1 104 694 ja 3 576 156. Tämä vastaa simuloitua NPV:tä + ja vakiopoikkeama. 95 % todennäköisyydellä NPV on välillä -131 036 ja 4 811 886. Tämä vastaa simuloitua NPV:tä + ja (2 * vakiopoikkeama). 99,7 % todennäköisyydellä NPV on välillä -1 366 76 ja 6 047 617. Tämä vastaa simuloitua NPV:tä + ja (3 * vakiopoikkeama). 2,4 % todennäköisyydellä NPV on negatiivinen. Seuraava taulukko näyttää saatujen NPV-arvojen todennäköisyydet. Esimerkiksi, 95 % todennäköisyydellä NPV ylittää arvon 226 421. Kaavio näyttää 1000 lasketun NPV-arvon jakautumisen. Copyright 2016 Datapartner Oy 16

Kaavion luvut näkyvät myös taulukkomuodossa: Käytä vasemmassa yläkulmassa löytyviä näppäimiä, jos haluat päivittää, tulostaa, kopioida tai poistaa simulaation. Päivitä simulaatio. Voit halutessasi vaihtaa, lisätä tai poistaa muuttujia. Monte Carlo simulaatioruutu tulee näkyviin. Copyright 2016 Datapartner Oy 18

Tulosta simulaatio. Kopioi simulaatiota. Jos vain yksi solu on valittuna, välilehden koko sisältö tulostuu. Jos useampia soluja on valittuna, vain valitut solut tulostuvat. Tällä tavoin voit helposti valita ja tulostaa laskelmasta minkä tahansa osan. Poista simulaatio. Monte Carlo simulaatio-ominaisuus on englanninkielinen. Copyright 2016 Datapartner Oy 19

Rahoitustiedosto - lainan nostokauden maksimipituus Rahoitustietoihin syötettävä lainan nostokauden maksimipituus on 60 kuukautta. Rahoitustiedosto - takaisinmaksuajan maksimipituus Rahoitustietoihin syötettävä lainan takaisinmaksuajan maksimipituus on 60 vuotta. Copyright 2016 Datapartner Oy 20

Syöttötietojen kelpoisuuden tarkistaminen Voit nyt rajata, mitä syöttötietoja saa syöttää tiettyihin soluihin. Tämä on erityisen hyödyllistä kun teet mallipohjaa muiden käyttöön. Valitse Invest for Excel -valikon Muokkaa-kohdasta Tietojen kelpoisuuden tarkistaminen. Jos haluat käyttää ominaisuutta tietyltä listalta tai luettelosta valitsemiseen, avaa Investtiedostoosi uusi välilehti, kopioi otsikot välilehdelle ja nimeä kopioalue. Esimerkiksi näin: Valitse solu tai alue, jossa haluat luetteloa käyttää ja paina Tietojen kelpoisuuden tarkistaminen. Copyright 2016 Datapartner Oy 21

Luettelo on valmis käytettäväksi. HUOM! Ole varovainen kun käytät Data Validation toimintoa rajoittaaksesi tietojen syöttöä soluihin, niin että ohjelman toiminallisuus kuitenkin säilyy. Copyright 2016 Datapartner Oy 23

Break even ja NPV/NPVe Kun olet valinnut Investin asetuksista kohdasta Muut optiot Ota mukaan Vapaa kassavirta omalle pääomalle (FCFE) -perusteinen kannattavuuslaskenta, voit etsiä Break Eveniä joko NPV:lle tai NPVe:lle. Copyright 2016 Datapartner Oy 25

Pitkäaikaiset korolliset saamiset Kun valitset Pitkäaikaiset korolliset saamiset Investoinnit-taulukon Poistotapa-valintaikkunassa, voit tehdä muutoksia kyseiseen tase-erään ilman, että se aiheuttaisi myyntivoittoa tai -tappiota. Esimerkiksi lainan lyhennykset. Copyright 2016 Datapartner Oy 26

Käytä Offset -kaavoja erittelyriveissä Voit käyttää optiota Offset -kaavoja erittelyriveissä. Offset -kaavat ovat turvallisia, joskin hitaita laskemaan, ja toimivat kopioi/liitä-käytössä. Tavalliset suoraviitteiset kaavat ovat paljon nopeampia, mutta katkeavat ko. käytössä. Copyright 2016 Datapartner Oy 30

Kuvakopio ja vaihtonäppäin Kun kopioit taulukon käyttäen kuvakopionäppäintä, kopioon ei oletusarvoisesti tule ohjelman näppäimiä tms. näkyviin. P E R U S T I E D O T Projektikuvaus Uusi lentoreitti 10 Tarkasteluaika, vuosia 10 vuotta 10 vuotta 10 0 Tarkastelujakson pituus kuukausissa 12 Tarkastelujaksoja 10 10 0 (KK/VVVV) Tarkasteluaika alkaa 01/2017 (kauden alussa) Laskenta-ajankohta 01/2017 (kauden alussa) Tarkasteluaika päättyy 12/2026 (kauden lopussa) Rahayksikkö (1/1000/1000000) 1 Valuutta EUR Laskentakorko (vuosikorko) 10,16 % ( = pääoman tuottovaatimus ) 2017 2018 2019 2020 2021 -> Tulovero-% 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 Jos haluat, että näppäimet näkyvät, paina vaihtonäppäintä (Shift key) yhtä aikaa kuvakopionäppäimen kanssa. Copyright 2016 Datapartner Oy 32

P E R U S T I E D O T Projektikuvaus Uusi lentoreitti 10 Tarkasteluaika, vuosia 10 vuotta 10 vuotta 10 0 Tarkastelujakson pituus kuukausissa 12 Tarkastelujaksoja 10 10 0 (KK/VVVV) Tarkasteluaika alkaa 01/2017 (kauden alussa) Laskenta-ajankohta 01/2017 (kauden alussa) Tarkasteluaika päättyy 12/2026 (kauden lopussa) Rahayksikkö (1/1000/1000000) 1 Valuutta EUR Laskentakorko (vuosikorko) 10,16 % ( = pääoman tuottovaatimus ) 2017 2018 2019 2020 2021 -> Tulovero-% 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 Copyright 2016 Datapartner Oy 33

Kohteiden koon muuttaminen Windows-näytön kokoa voi tarvittaessa muuttaa ohjauspaneelin kautta. Taulukoissa käytettävät näppäimet säilyvät saman kokoisena ja samoissa paikoissa kuten pitääkin. Tällä seikalla on merkitystä etenkin käytettäessä korkearesoluutioista (4k) Windows 10 laptopruutua yhdessä suuren pöytänäytön kanssa. Huom! Kun käytät kuvakopiointinäppäintä taulukoiden ja kaavioiden kopiointiin, kuvat voivat silti liitettäessä skaalautua väärin. Ohjelmavirhe liittyy Officeen ja odottaa Microsoftin toimenpiteitä. Copyright 2016 Datapartner Oy 34