Finnair konserni Tilinpäätös 1.1.-31.12.2005
Alalla piristymisen merkkejä Eurooppalaisilla lentoyhtiöille paras kysynnän kasvu viiteen vuoteen Kilpailu jatkui kovana, varsinkin Pohjoismaissa Matkustajakäyttöasteet nousivat Keskihintatason nousu ei kattanut polttoaineen hinnan nousua Monet lentoyhtiöt edelleen hatarassa taloudellisessa kunnossa
Finnairin tulos kolminkertaistui Kannattavuus vahvistui kysynnän kasvun, keskihinnan nousun ja tuottavuusparannusten ansiosta Kysyntä ja liikevaihto kasvoivat merkittävästi Tulos kolminkertaistui kalliista polttoaineesta huolimatta Käyttöasteet paranivat Keskihinta nousi, mutta hiipui loppuvuodesta Aasian kysyntä kasvun veturi Laivasto uudistuu ja laajenee
MEUR Viisivuotisjakson paras tulos Operatiivinen liikevoitto/-tappio 2001 2002 2003 2004 2005 80 60 40 20 0-20 -40
Ennakoidusti vaisu neljännes Q4/2005 Q4/2004 Muutos % Liikevaihto, milj. 478,6 445,8 7,4 EBITDAR ilman myyntivoittoja ja operatiivisen tulevan Kassavirran suojauksia 45,1 62,2-27,5 EBIT ilman myyntivoittoja ja operatiivisen tulevan kassavirran suojauksia 0,4 10,5 - Myyntivoitot 4,9 2,1 133,3 Tulevan kassavirran Suojausvoitot / tappiot -9,5 - Liikevoitto/-tappio (EBIT) -4,2 12,6 - Tulos ennen veroja -2,4 10,4 -
Konsernilla vahva kassa Rahavirrat tammikuu-joulukuu RAHOITUSLASKELMA (MEUR) 2005 2004 Liiketoiminnan rahavirta 192 129 Investoinnit ja omaisuuden myynnit -69-103 Rahoituksen rahavirta -3-29 Likvidien varojen muutos 120-3 Likvidit rahavarat kauden alussa 298 295 Likvidit rahavarat kauden lopussa 418 298
MEUR 500 Nettovelaton 400 300 200 31.12.2005 Likvidit varat 418 milj. Lainalimiitit 200 milj. 100 0-100 -200 2001 2002 2003 2004 2005 Korolliset velat Likvidit varat Nettovelka
Vahva tase Omavaraisuusaste ja oikaistu nettovelkaantumisaste 120 100 % 80 60 40 20 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 Omavaraisuusaste Oikaistu nettovelkaantumisaste, Adjusted Gearing
Kallis polttoaine nostaa yksikkökuluja Lentotoiminnan yksikkökulut ilman operatiivisen tulevan kassavirran suojauksia c/atk Lentotoim. yksikkökulut ilman pa-kuluja, eläkekuluja ja operatiivisen tulevan kassavirran suojauksia c/atk Palkat ja henkilösivukulut c/atk Polttoaineet c/atk Liikennöimismaksut c/atk Maaselvitys- ja catering-kulut /matkustaja Myynti- ja markkinointikulut /matkustaja Lentokoneiden lease-maksut ja poistot c/atk Muut kulut c/atk ATK = Available Tonne Kilometer = tarjottu tonnikilometri Q4/2005 +7,9 % -2,9 % +32,9 % +24,5 % +2,9 % -20,4 % -21,1 % -18,0 % +2,5 % Q1-Q4/2005 +2,4 % -3,3 % +5,9 % +28,1 % -0,4 % -0,4 % -15,2 % -13,6 % +0,7 %
10 5 0-5 % -10-15 -20 Q1 Keskituotot ja-kulut nousseet Muutos edelliseen vuoteen 2001 Q3 Q1 2002 Q3 Q1 2003 2004 2005 Q3 Q1 Q3 Q1 Q3 Yksikkötuotot (EUR/RTK) Yksikkökustannukset (EUR/ATK)
Työ tuottavuuden parantamiseksi jatkuu Polttoaineen hinnan noususta huolimatta tavoitteena on, etteivät lentotoiminnan yksikkökulut (c/atk) nouse Tavoitteena yksikkökulujen lasku viisi prosenttia muissa kuluryhmissä kuin polttoaine Uusien koneiden käyttöönotto heikentää väliaikaisesti tuottavuutta alkuvuonna Nykyisessä kilpailutilanteessa keskihinta ei nouse
Aasian menestystarina jatkuu Vuonna 2005 kysyntä kasvoi 16,8 %, matkustajamäärä 14,8 % ja käyttöaste 0,8 % Syyskuussa avattiin reitti Kantoniin ja tänä vuonna Nagoyaan ja Delhiin, jolloin kymmenen kohdetta ja yli 40 viikkovuoroa Aasiaan 1-2 uutta Aasian-kohdetta vuosittain, lisävuoroja nykyisiin kohteisiin Uudet Aasian-syöttöreitit Edinburghiin, Toscanaan, Kiovaan, Krakovaan ja Geneveen, lisävuoroja Pietariin ja Varsovaan Vuodeistuimet kaukoliikenteen business-luokkaan Kaukoliikennelaivasto laajenee vuonna 2006
Aasian osuus kasvussa Reittiliikenteen matkustaja- ja rahtituotot vuonna 2005 Amerikka 5 % Kotimaa 18 % Aasia 27 % Eurooppa 50 %
Moderni laivasto Finnairin reittiliikenteellä Euroopan nykyaikaisin laivasto ensi kesään mennessä Suuren suosion saaneet uudet Embraer 170/190 - koneet lisäävät joustavuutta, vähentävät kustannuksia ja ovat ekotehokkaita Jäljellä olevat Boeing MD-80-koneet poistetaan nopeutetussa tahdissa kesään 2006 mennessä Uudet Airbus A340/350 konetta korvaavat nykyisen laajarunkolaivastoon 2012 mennessä Kahdeksas kaukoliikennekone hankinnassa tänä vuonna
Strategian kulmakivet Kasvua Euroopan ja Aasian välisestä liikenteestä sekä lähialueilta Asiakkaiden mielestä halutuin lentoyhtiö Lisääntyvä joustavuus Kustannustehokkuus vs. kilpailijat KESTÄVÄ, KANNATTAVA KASVU
Uutta puhtia oneworldiin Aasian ja Tyynenmeren alueen suurin lentoyhtiö Japan Airlines liittymässä jäseneksi, Finnair jo solminut codeshare-sopimuksia Royal Jordanian täydentää verkostoamme Lähiidän kasvavilla markkinoilla Unkarin Malev allekirjoitti aiesopimuksen liittymisestään oneworld ainoa voitollinen lentoyhtiöallianssi.
Pohjolan paras, eturivin eurooppalainen Kannattavuus Kasvu Tase Laatu Palvelu Täsmällisyys Vastine rahalle Omistaja-arvo
Polttoainekulut kasvavat 2003: 10,2 % liikevaihdosta 2004: 12,5 % liikevaihdosta 2005: 15,6 % liikevaihdosta 2006: >19,5 % liikevaihdosta nykyhintatasolla ja suunnitellulla liikenteen kasvulla Finnair on suojannut reittiliikenteen polttoaineostoistaan 60 % vuoden 2006 kuudelta ensimmäiseltä kuukaudelta, siitä alenevasti 18 kuukautta
Lentopetrolijohdannaiset ennustavat hinnan nousua
Arvioita tulevasta kehityksestä Aasian-laajentuminen etenee määrätietoisesti lisäkoneiden myötä Käyttöasteet paranevat joustavammalla kapasiteetilla Tuottavuutta parannetaan edelleen Polttoainekulut pysyvät korkealla tasolla Hintakehitys jatkuu heikkona kireän kilpailun takia Alkuvuoden kehitys vaatimaton, ensimmäisen neljänneksen polttoainekulut 19 % liikevaihdosta (vrt. 13 % Q1/2005) Vuoden 2006 tulos selvästi voitollinen
Liitteet
MEUR 40 30 20 10 0-10 -20-30 -40-50 Ennakoidusti vaisu neljännes Liikevoiton muutos vuosineljänneksittäin (ilman käyttöomaisuuden myyntivoittoja ja operatiivisen tulevan kassavirran suojauksia ) Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2001 2002 2003 2004 2005
Konsernin liiketoiminta-alueiden kehitys LIIKEVOITTO ILMAN MYYNTIVOITTOJA JA JOHDAN- NAISTEN KÄYVÄN ARVON MUUTOKSIA 2005 Q4 2004 Q4 MEUR Reittiliikenne Lomaliikenne Lentotoimintapalvelut Matkapalvelut Kohdistamattomat erät Yhteensä -20,7 4,5 1,8 2,9 11,9 0,4 1,1 6,8 2,5 1,1-1,0 10,5
MEUR 300 Investoinnit ja liiketoiminnan nettorahavirta 250 200 150 100 50 0 2001 2002 2003 2004 2005 Liiketoiminnan nettorahavirta Investoinnit
Lentokoneiden vuokravastuut kasvaneet strategian mukaisesti MEUR 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 Joustavuus, edullisuus, riskien hallinta 2001 2002 2003 2004 2005 31.12.2005 kaikki vuokrasopimukset ovat operatiivisia vuokrasopimuksia. Mikäli lentokoneiden vuokravastuu pääomitetaan tavanomaisella menetelmällä (= vuosittainen lentokoneiden vuokra x 7), olisi näin oikaistu nettovelkaantumisaste 31.12.2005 66,8 %
Sijoitetun ja oman pääoman tuotto rullaava 12 kk 15 12 9 6 3 0 Q1 2002 Q2 2002 Q3 2002 Q4 2002 Q1 2003 Q2 2003 Q3 2003 Q4 2003 Q1 2004 Q2 2004 Q3 2004 Q4 2004 Q1 2005 Q2 2005 Q3 2005 Q4 2005 % -3-6 ROE Oman pääoman tuotto ROCE Sijoitetun pääoman tuotto
Finnairin osakekurssi yli toimialan indeksin Index of share price of Finnair vs. Index of major European carriers 31.12.1998-31.12.2005 Bloomberg Europe Airlines Index Finnair 230 180 130 80 30 12.98 12.99 12.00 12.01 12.02 12.03 12.04 12.05
Tuotteen ylivoima Suoraan yli 40 kohteeseen maailmalla ei aikaa vieviä vaihtoja ruuhkaisilla kentillä Parhaimmat aikataulut aamu-ilta konsepti Euroopan täsmällisin ja vähiten peruutuksia Palvelutaso Euroopan huippua oneworld - kattavin ja laadukkain allianssi Uudet koneet Euroopan liikenteessä
Toimintaa johdonmukaisesti tehostettu Henkilöä Henkilöstö keskimäärin 12 000 11 000 10 000 9 000 8 000 7 000 2000 2001 2002 2003 2004 2005
Finnair taloudelliset tavoitteet Kestävä, arvoa luova kasvu Liikevoitto EBITDAR Taloudellinen lisäarvo Oikaistu nettovelkaantumisaste Osinkosuhde Liikevoittomarginaali vähintään 6% => 110-120 mill. lähivuosina EBITDAR-% vähintään 17% => yli 300 M EBITDAR-tason saavuttaminen lähivuosina Tavoitteena tuottaa positiivista taloudellista lisäarvoa yli 8,5 %:n pääomakustannuksen (ennen veroja) Leasevastuilla oikaistun nettovelan suhde omaan pääomaan enintään 140% Vähintään kolmasosa vuosituloksesta maksetaan osinkoina Osakkeenomistajan kokonaistuotto Keskimäärin vähintään 15 % vuosittainen osakkeenomistajan kokonaistuotto => arvon kaksinkertaistaminen osakkeenomistajille viiden vuoden aikana
Finnairin taloudelliset tavoitteet Mittareiden kuvaus Liikevoitto (EBIT) Liikevaihto + liiketoiminnan muut tuotot liiketoiminnan kulut EBITDAR Tulos ennen poistoja, lentokaluston leasemaksuja ja myyntivoittoja Taloudellinen lisäarvo Oikaistu nettovelkaantumisaste Taloudellinen lisäarvo jää kun liikevoitosta vähennetään sitoutuneen pääoman kustannus (Korolliset velat + 7* vuosittaiset leasingvuokrat likvidit varat) / (Oma pääoma + vähemmistöosuus) Osinkosuhde Osakekohtainen osinko / osakekohtainen tulos Osakkeenomistajan kokonaistuotto Kokonaistuotto osakkeenomistajalle sisältäen periodilla maksetut osingot. Olettaa, että osingot sijoitetaan takaisin Finnairin osakkeeseen välittömästi
www.finnair.fi/sijoittaja Finnair konserni sijoittajasuhteet email: investor.relations@finnair.fi puh: 09-818 4951 fax: 09-818 4092