4/5/2016 1 Orava Asuntorahasto Oyj Yhtiökokous 22.3.2016
4/5/2016 2 Orava Asuntorahasto Oyj Hallituksen puheenjohtajan katsaus
4/5/2016 3 Sisältö Missio, visio ja arvot Sijoitusstrategian päivitykset Keskeiset tulosajurit Toimintaympäristö
4/5/2016 4 Missio, visio ja arvot
4/5/2016 5 Missio Luomme hyvinvointia kanavoimalla pääomaa vuokra-asuntoinvestointeihin kansainväliset sijoittajat yksityissijoittajat
4/5/2016 6 Visio Orava Asuntorahasto on vuonna 2025 Suomen johtava asuntorahasto Paras tuotto Tyytyväisimmät sijoittajat Markkina-arvoltaan suurin
4/5/2016 7 Arvot Luotettavuus Teemme minkä lupaamme Toimimme lakien, sääntöjen ja hyvien tapojen mukaisesti Osaaminen Ratkomme eteen tulevat haasteet Panostamme oppimiseen ollaksemme alamme osaavin toimija Arvostus Kohtelemme kaikkia oikeudenmukaisesti ja tasavertaisesti Kunnioitamme kanssaihmistemme erilaisia arvoja ja mielipiteitä
4/5/2016 8 Sijoitusstrategian päivitykset
4/5/2016 9 Strategiset päätavoitteet 2016 1. Osakkeen kokonaistuotto vähintään 10 % 2. Asuntorahaston oma pääoma 110 miljoonaan eurooon Keskipitkällä aikavälillä noin 20 % vuotuinen kasvu 3. Vieraan pääoman ehtoisen rahoituksen monipuolistaminen edelleen 4. Taloudellinen käyttöaste yli 95 %:iin 5. Kiinteistöjen hoitokulut 5 % ja korjaukset 10 % alle benchmarkin 6. Salkun myynnit 5-10 % avaavan taseen arvosta
4/5/2016 10 Sijoitusstrategian päivitykset Kohdestrategian alue- ja ikäjakauma Aluejakaumatavoite Helsingin seutu 53 % Suuret kaupungit 22 % Keskisuuret kaupungit 25 % Vaihteluvälillä ± noin 10% Tavoiteikäjakauma Uudemmat kohteet 51% 1990 ja sen jälkeen valmistuneet Vanhemmat kohteet 49% Ennen vuotta 1990 valmistuneet Vaihteluvälillä ± noin 10%
4/5/2016 11 Keskeiset tulosajurit
4/5/2016 12 Keskeiset tulosajurit Tavoitetuloksesta jäätiin jonkin verran Kohdehankinnat kompensoivat heikkoa asuntojen hintakehitystä Asuntojen hinnat salkussa laskivat Koko vuosineljänneksen omistettujen huoneistojen arvonmuutos kvartaaleittain oli -0,7 %, 0,0 %, -0,7 % ja -0,9 % Asuntoja hankittiin 427 kappaletta 65 miljoonan euron velattomalla hinnalla Bruttovuokratuotto nousi, nettovuokratuotto laski Taloudellinen käyttöaste nousi prosenttiyksikön Huoneisto- ja tonttimyynnit 6,1 miljoonaan euroon Loppuvuonna piristymistä
4/5/2016 13 Näkymät Tavoitetuoton saavuttamiseen kohtalaisen hyvät edellytykset Asuntomarkkinoiden odotetaan vahvistuvan kevään mittaan Nykyisen salkun asuntojen arvonmuutoksen odotetaan kääntyvän hieman positiiviseksi Käytettävissä oleva tulo, korkoympäristö, rakentajien odotukset ja asuntokauppojen määrä kehittyneet suotuisasti Asuntohankintojen tulosvaikutus Hankintoja pyritään toteuttamaan suuruusluokaltaan edellisvuoden kaltaisesti Vuokratuotto pysynee likimain edellisvuoden tasolla Uusien tyhjinä hankittujen huoneistojen vuokraus sujunut varsin hyvin Hoito- ja korjauskulut suhteessa salkun kokoon pysynevät myös likimain vuoden 2015 tasolla Eli hieman alle 3 prosentissa
4/5/2016 14 Toimintaympäristö
01 2010 07 2010 01 2011 07 2011 01 2012 07 2012 01 2013 07 2013 01 2014 07 2014 01 2015 07 2015 01 2016 4/5/2016 15 Asuntolainojen korot 3,0 % Asuntolainojen korko, kanta Asuntolainojen korko, uudet lainat 2,5 % 2,0 % 1,5 % 1,0 % 0,5 % 0,0 % Lähde: Suomen Pankki
Q1 2010 Q3 2010 Q1 2011 Q3 2011 Q1 2012 Q3 2012 Q1 2013 Q3 2013 Q1 2014 Q3 2014 Q1 2015 Q3 2015 Käytettävissä olevat tulot, vuosimuutos 4/5/2016 16 Käytettävissä olevien tulojen vuosimuutos 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% Lähde: Tilastokeskus
Nostetut uudet asuntoluotot (milj ) Asuntoluottokannan vuosimuutos (%) 4/5/2016 17 Nostetut asuntolainat ja asuntolainakannan vuosimuutos Nostetut luotot kannan vuosimuutos 2500 12,5 % 2000 10,0 % 1500 7,5 % 1000 5,0 % 500 2,5 % 0 01 2010 07 2010 01 2011 07 2011 01 2012 07 2012 01 2013 07 2013 01 2014 07 2014 01 2015 0,0 % 07 01 2015 2016 Lähde: Suomen Pankki
Myönnetyt rakennusluvat (kpl) 4/5/2016 18 Kerrostaloasunnoille myönnetyt rakennusluvat 7.000 6.000 5.000 4.000 3.000 2.000 1.000 0 Q1 2010 Q3 2010 Q1 2011 Q3 2011 Q1 2012 Q3 2012 Q1 2013 Q3 2013 Q1 2014 Q3 2014 Q1 Q3 2015 2015 Lähde: Tilastokeskus
01 2010 07 2010 01 2011 07 2011 01 2012 07 2012 01 2013 07 2013 01 2014 07 2014 01 2015 07 2015 Uudisrakentamisen volyymin vuosimuutos (%) 4/5/2016 19 Asuinrakennusten uudisrakentamisen vuosimuutos 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% Lähde: Tilastokeskus
Vuosimuutos (%) 4/5/2016 20 Vanhojen osakeasuntojen hintojen vuosimuutos 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% Q1 2010 Q1 2011 Q1 2012 Q1 2013 Q1 2014 Q1 2015 Lähde: Tilastokeskus
Vuosimuutos (%) 4/5/2016 21 Vapaarahoitteisten asuntojen vuokrien vuosimuutos 4,0 % 3,5 % 3,0 % 2,5 % 2,0 % 1,5 % 1,0 % 0,5 % 0,0 % Q1 2010Q3 2010Q1 2011Q3 2011Q1 2012Q3 2012Q1 2013Q3 2013Q1 2014Q3 2014Q1 2015Q3 2015 Lähde: Tilastokeskus
Price to Rent -suhdeluku 4/5/2016 22 Hinnat suhteessa vuokriin 30 25 20 15 10 5 0 197419761978198019821984198619881990199219941996199820002002200420062008201020122014 Lähde: Tilastokeskus
4/5/2016 23
4/5/2016 24 Orava Asuntorahasto Oyj Toimitusjohtajan katsaus
4/5/2016 25 Sisältö Liiketoimintakatsaus Tilinpäätös 2015 Osake ja osakkeenomistajat
4/5/2016 26 Liiketoimintakatsaus
4/5/2016 27 Hankinnat 2015 Ajankohta Kohde Velaton kauppahinta (milj. ) Yhtiölaina (milj. ) Suunnatut annit (1000 osaketta) Asuntoja (kappaletta) 9.2. Huoneistoja 2 kohteesta (Mikkeli, Pori) 4,6 3,7-22 31.3. 2 kohdetta (Kaarina, Raisio) ja huoneistoja 9 kohteesta 16,1 10,7 244 140 29.5. Kohde Hämeenlinnasta (rakennuskohde) 5,9 4,0 50 52 29.6. Huoneistoja 1 kohteesta (Vantaa) 4,2-369 46 30.6. 2 kohdetta (Lahti) 7,1 4,0 138 44 30.9. Huoneistoja 13 kohteesta 10,3 7,9-42 30.12. Kohde Keravalta ja huoneistoja 16 kohteesta 16,4 9,8-81 YHTEENSÄ 64,6 40,1 801 427
Miljoonaa euroa 4/5/2016 28 Sijoituskiinteistöt 31.12.2015 Käypä arvo 195,9 milj. euroa (2014: 130,7) 1 702 huoneistoa (1 318) Huoneistoja 108 kohteessa (63) 108,1 m 2 (82,2 tuhatta m 2 ) 250 200 150 100 50 Hoito- ja vuosikorjauskuluissa ei yllätyksiä 0
4/5/2016 29 Salkun alue- ja ikäjakauma 31.12.2015 Arvostus alueittain Arvostus ikäluokittain 31% 40% 35% 29% 65% Helsingin seutu Suuret kaupungit Keskisuuret kaupungit Rakennusvuosi 1990 -> Rakennusvuosi 1989 <-
4/5/2016 30 Vuokraustoiminta Vuokraustoiminnan käyttöasteet nousivat hieman Uudiskohteiden vuokraus onnistunut aiempaa paremmin Vuokraustoiminnan tuotto oli kohtuullisella tasolla Maakuntakaupunkien ja vanhempien kohteiden painon pieneneminen sijoitussalkussa Bruttovuokratuotto 10,1 milj. euroa (6,5 milj. euroa) 2015 2014 Bruttovuokratuotto-% 6,8 6,7 Taloudellinen käyttöaste, % 90,4 89,4 Vuokralaisvaihtuvuus/kk, % 2,3 2,1
1 000 4/5/2016 31 Huoneistomyynti Myynti sijoitussalkusta yhteensä 6,1 milj. euroa Huoneistomyynti 3,6 milj. euroa 43 huoneistoa 21 kohteesta Tonttimyynti 2,6 milj. euroa 5 tonttia 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 Huoneistomyynti Q3 2011 Q4 2015
4/5/2016 32 Tilinpäätös 2015
4/5/2016 33 Tuloslaskelma, pääkohdat 1 000 eur 2015 2014 Liikevaihto, josta 17 519 15 327 Bruttovuokrat 10 087 6 532 Voitot arvon muutoksista 7 431 8 794 Hoitokulut -5 057-2 831 Liikevoitto 9 732 9 905 Rahoituskulut (netto) -2 640-1 361 Katsauskauden laaja voitto 7 421 8 181 Tulos/osake, eur 0,96 1,83
4/5/2016 34 Tase, pääkohdat 1 000 eur 2015 2014 Sijoituskiinteistöt 195 851 130 668 Rahavarat 2 790 1 990 Oma pääoma 94 346 69 860 Korollinen vieras pääoma 95 765 59 990 Tase yhteensä 199 315 136 728 Omavaraisuusaste *) 47,4 % 51,1 % Velkaantumisaste *) 48,0 % 43,9 % Nettovarallisuus/osake **) 11,64 12,02 * sisältää yhtiölainaosuudet **) Oikaistu nettovarallisuus
4/5/2016 35 Osake ja osakkeenomistajat
4/5/2016 36 Osake ja osakkeenomistajat Kaupankäynti alkoi 14.10.2013 Osakkeilla markkinatakaaja Kaupankäynnin kohteena vanha (OREIT) ja uusi (OREITN011x) osake Osakkeenomistajien määrä kasvanut Lokakuu 2013 noin 1 500 Maaliskuu 2014 noin 3 200 Maaliskuu 2015 noin 6 100 Maaliskuu 2016 noin 8 100 Vuonna 2015 Kurssi 31.12. Vuosivaihto Keskim. päivävaihto 9,50 euroa 68 milj. euroa 270 tuhatta euroa Listattujen osakkeiden markkina-arvo 31.12.2015 85,6 milj. euroa
4/5/2016 37