19.2.2018, 1 10:15 11:15 12:15 13:15 14:15 15:15 16:15 17:15 18:15 19:15 20:15 21:15 22:15 23:15 0:15 1:15 2:15 3:15 4:15 5:15 6:15 7:15 8:15 9:15 FIM Aamukatsaus Uutisotsikot: Osakemarkkinoiden rekyyliviikko päättyi perjantaina nousutunnelmissa. Perjantain makrodata USA:sta vahvaa, kun asuntoluvat ja -aloitukset sekä kuluttajaluottamuksen ennakko ylittivät odotukset. Tänään tiedossa tavanomaista rauhallisempi päivä, kun USA:n ja Kiinan osakemarkkinat ovat kiinni ja makrokalenteri hiljainen. Osakefutuurit ylös, ennakoiden nousuavausta OMX HEXiin. Honkarakenne yhtiöanalyysi julkaistu tänään: Suomen rakentaminen on vahvassa vedossa lue analyysi tästä. Suositusten tuottoseuranta: Tulosraportit heiluttelivat osakekursseja. Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM) HEX P STOXX 600 S&P 500 Nasdaq Nikkei Hang Seng 2,5 % 2,0 % 1,5 % 1,0 % 0,5 % 0,0 % -0,5 % Osakemarkkinat päätös muutos% OMX Helsinki Portfolio 6 793,8 1,7 Europe STOXX 600 380,6 1,1 S&P 500 2 732,2 0,0 Nasdaq Composite 7 239,5-0,2 Shanghai 3 199,2 0,0 Hang Seng 31 115,4 0,0 Rahamarkkinat EMU Euribor 3kk -0,328 0,000 EMU Euribor 12kk -0,192-0,001 USD Libor 3kk 1,885 0,012 Valuuttamarkkinat EUR / USD 1,241 0,01 EUR / GBP 0,885 0,10 EUR / JPY 132,16 0,21 EUR / SEK 9,88-0,04 EUR / RUB 69,94-0,12 Valtion velkakirjamarkkinat Saksa 10v 0,73 0,020 USA 10v 2,87 0,000 Riskeiltä suojautuminen, CDS markkinat itraxx CDS Europe 51,7-1,9 itraxx CDS Crossover 262,4-6,7 itraxx CDS Sovereign 19,9 0,0 Hyödykemarkkinat CRB Commodity 441,9 0,2 Brent Crude Oil 65,3 0,7 Kulta 1 348,4 0,1
19.2.2018, 2 Markkinan suunta ja yhtiöuutiset Markkinan suunta Osakemarkkinat jatkoivat perjantaina vahvistumistaan ja päättivät positiivisessa merkeissä voimakkaan rekyyliviikon. Osakemarkkinoiden tasaisen varma toipuminen luo uskoa rekyylin pitävyyteen etenkin huomioiden viime viikolla julkaistu markkinoiden kannalta haastava makrodata (kasvu vs. inflaatio). Öljyn jatkoi toipumistaan ja perusmetallien hinnat ovat jo uusissa huipuissaan alleviivaten positiivisia talouskasvu odotuksia. Aasiassa osakemarkkinat olivat aamulla nousussa. Tänään aktiviteettia painaa Kiinan ja USA:n osakemarkkinoiden pysyminen kiinni juhlapyhien myötä. Perjantaina julkaistut USA:n tammikuun asuntoluvat ja -aloitukset yllättivät positiivisesti. Lupien määrä nousi 1396 tuhanteen (odotus 1300 tuhatta) ja aloitusten määrä 1326 tuhanteen (odotus 1234 tuhatta). Kokonaisuudessaan tilanne vaikuttaa finanssikriisin jälkeen vahvimmalta kuukaudelta. Positiivista kehitystä nähtiin myös maan kuluttajaluottamuksen osalta, kun ennakko nousi yllättäen tasolle 99,9 (odotus 95,5). Makrokalenterin osalta tänään ei ole mielenkiintoisia julkaisuja, mutta huomenna on vuorossa Saksan ZEW-indeksi sekä euroalueen kuluttajaluottamuksen ennakko. Keskiviikkona jatketaan ostopäällikköindeksien ennakoilla. Torstaina on vuorossa Saksan IFO-indeksi. USA:n asuntoluvat ja aloitukset Yhtiöuutiset Olemme julkaisseet yhtiöanalyysin Honkarakenteesta. Katso analyysi linkistä: https://www.fim.com/fi/nakemys/fim-yhtioanalyysit/honkarakenne-h2-2017/ Osakesuositusten muutoksia eri osakevälittäjillä: Nostot: Aspo, Finnair. Lehto, Marimekko, SRV, Modern Times Group, Hufvudstaden, Kungsleden, Trend Micro, Akzo Nobel, ArcelorMittal, Deere, Carl Zeiss Meditec, Cap Gemini, A.P. Moller-Maersk. Laskut: Aker BP. Lähde: Bloomberg, FactSet, S-Pankki (FIM)
19.2.2018, 3 Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM) Suositusten tuottoseuranta Tulosraportit heiluttelivat osakekursseja Suositusten seuranta Päivitimme sijoitussuosituksemme 16.11.2017 ja viereisessä taulukossa on suositusten tuotot kolmen kuukauden ajalta. Painotimme valinnoissa syklisiä osakkeita. Tämän lisäksi pyrimme löytämään yhtiöitä/sektoreita, jotka eivät kärsi tuottajahintojen ja korkojen mahdollisesta noususta. Arvostuspuolella otimme osinkotuoton uutena muuttujana pisteytysmalliimme. Suomen osakemarkkinat nousivat ajanjaksolla 5,1% ja selvästi Euroopan (0,0%) ja maailman pörssiindeksiä (+0,7%) paremmin. Globaalin osakemarkkinan euromääräistä tuottoa painoi euron vahvistuminen tarkastelujaksolla. Suosittelemamme kotimaisten TOP 10 -osakkeiden tuotto oli +3,7% jääden yleistä kehitystä heikommaksi. Parhaita yli 10% tuottoja tarjosivat Alma Media, Nokia, Lehto ja YIT, kun taas Ahlstrom-Munksjö ja Outokumpu laskivat selvästi. Kakki TOP 10 -yhtiöitä ovat raportoineet Q4-tuloksen ja ovat näin ollen heijastuneet tuottoihin. Vältettävien BOTTOM 10 -osakkeiden tuotto oli -3,0% jääden selvästi yleistä kehitystä heikommaksi. Tarkastelujaksolla BOTTOM 10 -osakkeista 7 kurssi laski. Pohjoismaisten TOP 10 -osakkeiden tuotto oli tarkastelujaksolla +5,4% ollen selvästi yleistä kehitystä parempaa. Parhaiten tuottivat Nokia, Pandora, Veidekke ja XXL. Kuten Suomi-osakkeissa myös pohjoismaisessa mallisalkussa Nordea jäi miinukselle ja voimakkain lasku nähtiin Skanskassa. ETF-suositusten tuotot olivat tällä kertaa parhaat, kun ne nousivat keskimäärin 5,5% ja selvästi yleistä kehitystä paremmin. Eurooppalaisista sektoreista parhaassa vauhdissa oli Perusraaka-aineet. Matalasta korkotasosta ja korkojen nousun riskistä johtuen meillä ei ole suosituksissa lainkaan korkosijoituksia. Päivitämme suositukset tuloskauden jälkeen. Sijoitussuositusten tuotot 15.11.2017 16.2.2018 TOP 5 Kurssi Kurssi BOTTOM 5 Kurssi Kurssi 15.11.2017 16.2.2018 15.11.2017 16.2.2018 Nokia 4,11 4,66 13,3 % Basw are 45,44 44,00-3,2 % Nordea 10,00 9,57-4,3 % F-Secure 4,04 3,65-9,8 % Outokumpu 7,53 6,46-14,2 % Huhtamäki 36,88 34,88-5,4 % Sampo 44,99 46,98 4,4 % Outotec 6,58 7,86 19,5 % YIT 6,07 7,01 15,4 % Stockmann 4,86 3,90-19,8 % 2,9 % -3,7 % TOP 10 (yllä olevat 5 mukana) BOTTOM 10 (yllä olevat 5 mukana) Ahlstrom-Munksjö 19,08 16,90-11,4 % Citycon 2,12 1,95-7,9 % Alma Media 6,90 7,60 10,1 % Fiskars 21,75 22,40 3,0 % Cramo 18,13 19,88 9,7 % Kone 44,31 45,38 2,4 % Finnair 11,15 10,58-5,1 % Suominen 4,54 4,20-7,5 % Lehto 11,53 13,76 19,3 % Vaisala 44,20 43,50-1,6 % OMX Helsinki 9455,2 9931,5 5,0 % OMX Hel. Cap 17642,9 18536,5 5,1 % Danske Bank 31,61 33,40 5,7 % G4S 2,86 2,94 3,1 % Nokia 4,11 4,66 13,3 % Nordea 10,00 9,57-4,3 % Pandora 74,85 83,68 11,8 % Sampo 44,99 46,98 4,4 % Skanska 18,35 16,66-9,2 % Sw edbank 20,28 20,88 3,0 % Veidekke 8,59 9,46 10,2 % XXL 8,36 9,67 15,7 % 3,7 % -3,0 % 5,4 % MSCI GR Nordic EUR 424,29 427,20 0,7 % Matkustus 23,69 24,65 4,1 % Pankit 17,81 18,46 3,6 % Perusraaka-aine 43,51 48,39 11,2 % Eurooppa pienyhtiöt 41,81 43,49 4,0 % Keh.markkinat 24,46 25,59 4,6 % 5,5 % STOXX 600 (GR) 184,28 184,29 0,0 % MSCI W. (TR, EUR) 271,26 273,24 0,7 % Tuottolaskelmassa (muutos-sarake) huomioitu irronneet osingot. Tuotot laskettu eromääräisenä.
19.2.2018, 4 Lähde: Bloomberg Kalenteri Klo-FI Klo paikallista Tapahtuma (tarkennus tai mihin liittyy) Ennuste EPS (kvartaali) Edellinen EPS (ed. kvartaali) 20.2.2018 9:00 Suomi / Työttömyysaste 8,4 20.2.2018 12:00 Saksa / ZEW (Econ. sent.) 16,0 20,4 20.2.2018 17:00 Euroalue / Kuluttajaluottamus 1,0 1,3 20.2.2018 12:00 Robit Oyj 20.2.2018 Ilkka-Yhtyma Oyj-Ii 0,10 20.2.2018 Restamax Oyj 0,20 0,16 21.2.2018 11:00 Euroalue / PMI composite (MoM) 58,4 58,8 21.2.2018 11:00 Euroalue / PMI teollisuus (MoM) 59,2 59,6 21.2.2018 Keskisuomalainen Oyj-A Shs 0,25 21.2.2018 Sotkamo Silver Ab -0,06 21.2.2018 Valoe Oyj -0,26 22.2.2018 11:00 Saksa / IFO talousluottamus 117,0 117,6 22.2.2018 15:30 USA / Uudet työt. korv. hakemukset 230 230 22.2.2018 17:00 USA / Ennakoivat indikaattorit 0,7 0,6 22.2.2018 08:00 Bittium Oyj 0,04 22.2.2018 08:45 Dovre Group Oyj 22.2.2018 09:00 Olvi Oyj-A Shares 0,27 0,61 22.2.2018 Elecster Oyj-A Shs 0,17 22.2.2018 Wulff-Group Oyj -0,02 23.2.2018 12:00 Euroalue / Ydin CPI (YoY) 1,0 1,0 23.2.2018 12:00 Euroalue / CPI (MoM) -0,9 0,4 23.2.2018 Afarak Group Oyj 0,01-0,01 26.2.2018 17:00 USA / Uusien asuntojen kaupat 3,4-9,3 27.2.2018 9:00 Suomi / Kuluttajaluottamus 24,2 27.2.2018 12:00 Euroalue / Talousluotttamus 114,7 27.2.2018 15:30 USA / Kestokulut. hyöd. tilaukset -1,5 2,8 27.2.2018 17:00 USA / Kuluttajaluottamus 126,0 125,4 27.2.2018 15:00 Saksa / CPI 1,4 27.2.2018 Orava Residential Reit Plc 0,22 0,01 27.2.2018 Siili Solutions Oyj 0,18 28.2.2018 3:00 Kiina / PMI 51,3 28.2.2018 15:30 USA / GDP (QoQ) 2,6 2,6 28.2.2018 10:55 Saksa / Työttömien määrän muutos -25,0 28.2.2018 16:00 USA / Chicago PMI 64,0 65,7 28.2.2018 09:00 Terveystalo Oyj 0,11-0,02
19.2.2018, 5 Osake- ja yrityslainamarkkinat Osakemarkkinaindeksit Osakemarkkinoiden toimialat Yrityslainojen tuotto ja riski Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Europe STOXX 600 päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% iboxx tuottoindeksi 5v EUR päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% OMX Helsinki 9 931,5 1,7 4,9 0,6 3,7 10,1 Automobiles & Parts 643,8 1,2 3,6-5,1 6,0 16,2 iboxx Europe 225,5 0,2 0,1-0,5-0,7 1,8 OMX Helsinki Portfolio 6 793,8 1,7 4,9 0,6 3,8 11,0 Banks 186,9 1,0 2,7-3,8 3,7 6,7 iboxx Europe HY 191,6 0,2 0,1-0,8-0,4 3,3 OMX Stockholm 30 1 556,9 0,9 3,8-4,5-4,1-0,9 Basic Resources 479,4 0,4 7,1-3,7 9,2 8,1 Financials, Senior 224,3 0,2 0,1-0,4-0,7 1,2 OBX 742,2 1,1 2,9-2,5 1,4 20,3 Chemicals 932,7 0,5 3,5-6,4-3,2 5,8 Financials, Subordinated 268,0 0,3 0,3-1,0-0,3 7,1 Construction & Materials 448,6 1,0 4,5-6,2-3,3 2,3 Non-Financials 233,1 0,2 0,1-0,6-0,8 1,3 Euro STOXX 50 3 426,8 1,1 3,0-6,1-3,8 3,6 Financial Services 488,9 1,1 2,5-3,5 2,0 11,7 Autos 208,4 0,2 0,1-0,4-0,5 1,4 Europe STOXX 600 380,6 1,1 3,3-5,1-1,5 2,8 Food & Beverage 630,8 1,4 2,3-5,0-6,0 0,7 Industrials 233,2 0,3 0,1-0,6-1,1 0,6 DAX 12 452,0 0,9 2,8-7,3-4,6 5,9 Health Care 697,1 1,5 3,9-4,5-4,3-6,5 Consumer 223,0 0,2 0,1-0,3-0,8 0,9 FTSE 100 7 294,7 0,8 2,9-5,6-1,3-0,1 Household Goods 799,2 1,2 2,4-5,7-5,9-2,6 Energy 224,2 0,2 0,1-0,5-0,6 2,2 Industrial Goods & Serv. 531,0 1,2 4,6-5,4 0,0 10,9 Telecom Services 253,0 0,3 0,0-0,7-0,6 1,9 S&P 500 2 732,2 0,0 4,3-2,8 5,8 16,2 Insurance 289,7 0,5 2,6-4,9 0,6 7,3 Nasdaq Composite 7 239,5-0,2 5,3-1,3 6,6 24,0 Media 270,7 1,0 4,0-2,5 0,5-3,9 Riskiltä suojautuminen Eurooppa, itraxx CDS 5v Oil & Gas 301,0 1,1 1,4-7,6-1,8-1,9 itraxx CDS Europe (IG) 51,7-1,9-3,0 6,9 0,4-22,1 Shanghai 3 199,2 0,0 1,4-8,6-6,2-1,3 Real Estate 168,9 2,2 2,3-5,6-2,0-0,7 itraxx CDS Crossover (HY) 262,4-6,7-10,8 29,6 18,5-35,0 Hang Seng 31 115,4 0,0 5,6-3,9 4,4 28,9 Retail 301,1 1,0 4,0-2,4 1,5-2,5 Financials, Senior 51,4-2,1-3,5 8,1 0,8-40,9 Nikkei 22 149,2 2,0 3,6-7,0-1,2 15,1 Technology 442,1 0,8 4,3-4,4-3,2 13,4 Financials, Subordinated 108,4-3,4-7,1 6,8-8,3-108,4 RTSI($) 1 263,3 0,0 4,7-1,7 10,1 9,8 Telecom 260,4 1,7 2,2-6,9-7,0-9,2 Travel & Leisure 260,4 0,6 2,8-3,4 1,7 9,0 Riskiltä suojautuminen USA, CDX CDS 5v Osakefutuurit Utilities 268,5 1,3 2,1-8,6-9,8-2,0 CDX USA, IG 52,6-1,9-7,9 5,1-2,2-10,9 S&P 500 2 744,9 0,4 3,4-3,2 5,7 CDX USA, HY 318,8-5,3-34,9 19,4-8,0-2,5 Nasdaq 100 6 815,0 0,4 4,3-1,7 6,6 S&P 500 Euro STOXX 50 3 435,0 0,3 1,9-6,0-3,6 Energy 500,5-0,2 1,9-11,4 1,1-4,4 Riskiltä suojautuminen Aasia, CDX CDS 5v DAX 12 514,0 0,5 1,7-6,9-4,9 Materials 378,9-0,3 3,5-4,5 3,7 15,4 CDX Asia, IG 69,3-1,1-5,8 6,3-9,7-32,4 Industrials 649,4 0,1 4,6-3,2 8,8 14,8 Riski-indeksit 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Consumer Discretionary 834,0-0,4 3,9-0,8 11,9 21,0 VIX (S&P 500) 19,5 0,3-9,6 8,2 8,8 8,0 Consumer Staples 571,6 0,4 3,4-4,5 1,4 2,3 VDAX (DAX) 18,7-2,0-21,4 6,1 5,3 4,3 Health Care 987,2 0,7 4,0-3,5 5,6 16,1 VSTOXX (STOXX 50) 17,8-2,8-17,0 5,9 4,1 2,9 Financials 480,6-0,1 4,7-2,0 10,4 18,4 Info tech 1 167,4-0,2 5,8-1,1 5,5 32,4 Telecom Services 159,1 0,5 2,4-1,3 8,5-5,7 Lähde: Bloomberg Utilities 253,2 0,7 2,9-0,3-9,9 1,0
19.2.2018, 6 Raha, Valuutta, Valtiolaina, Hyödykkeet Raha- ja Valuuttamarkkinat Valtioiden lainamarkkinat Hyödykemarkkinat Rahamarkkinat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Valtion velkakirjat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% EONIA -0,366-0,003-0,001-0,004-0,008-0,011 Suomi 5v 0,07-0,013 0,01 0,13 0,33 0,45 CRB Commodity 441,9 0,2 0,8 1,1 3,3 2,1 EMU Euribor 3kk -0,328 0,000 0,001 0,000 0,001 0,001 Saksa 2v -0,54 0,028 0,04 0,06 0,18 0,30 CRB Food 343,9 0,1 0,5 2,2 0,5-0,7 EMU Euribor 12kk -0,192-0,001-0,001-0,001-0,005-0,083 Saksa 5v 0,09 0,016-0,01 0,24 0,44 0,57 CRB Metals 972,0 0,6 3,4 3,6 11,9 15,8 Saksa 10v 0,73 0,020-0,03 0,16 0,38 0,43 Baltic Dry Index 1 084-0,5-3,6-3,6-21,7 46,3 USA 2v 2,19 0,000 0,11 0,13 0,42 1,00 Energia (USD) USA 5v 2,63 0,000 0,07 0,18 0,53 0,73 Brent Crude Oil 65,3 0,7 4,4-4,8 5,6 15,9 USD Libor 3kk 1,885 0,012 0,065 0,140 0,439 0,833 USA 10v 2,87 0,000 0,02 0,22 0,52 0,46 Natural Gas USA 2,61 2,1 2,3-10,9-15,2-21,8 Hiili, Rotterdam 85,2 0,3 3,5-10,6-9,5 4,1 Valuutat päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Korkofutuurit Sähkö, 2st Y Fut. 25,2 0,0 1,2 0,6-4,6 14,4 EUR / USD 1,241 0,01 0,94 1,18 5,70 16,89 Saksa 2v (Schatz) 111,9 0,00 0,0 0,0-0,4-0,6 CO2 2011 ECX (EUR) 9,7-0,9 6,5 19,4 29,7 95,3 EUR / GBP 0,885 0,1-0,4 0,9-0,2 3,9 Saksa 5v (Bobl) 130,7 0,00 0,2-0,6-1,1-3,4 Metallit (USD) EUR / CHF 1,152 0,1-0,2-2,3-1,0 8,3 Saksa 10v (Bund) 158,6 0,00 0,6-2,1-4,5-6,0 Ruostumaton teräs 1 935 0,0 0,0-3,3-1,3 1,6 EUR / JPY 132,16 0,2-1,0-2,8 0,1 10,1 Alumiini 2 218 2,5 4,4-0,2 6,9 18,5 USD / CNY 6,34 0,0 0,2-1,0-4,3-7,8 Korkoerot Ferrokromi n/a n/a n/a n/a n/a n/a USD / JPY 106,52 0,3-2,0-4,0-5,3-5,8 Saksa 10v-2v 1,27-0,01-0,07 0,09 0,20 0,13 Nikkeli 13 871-1,7 7,3 9,3 19,4 26,0 GBP / USD 1,402 0,0 1,3 0,2 5,9 12,5 USA 10v-2v 0,69 0,00-0,10 0,10 0,10-0,54 Kupari 323-0,5 4,8 1,1 3,4 19,4 EUR / SEK 9,88 0,0-0,3 0,5-0,1 4,2 Saksa-USA 10v -2,15 0,02-0,05-0,07-0,14-0,03 Sinkki 3 597 0,1 5,5 4,7 13,0 28,2 EUR / NOK 9,64-0,2-0,9 0,1 0,0 8,9 Palladium 1 043 3,6 8,3-5,0 5,8 33,9 EUR / PLN 4,16 0,0-0,3-0,3-1,5-3,8 Inflaatio-odotukset Platina 1 016 0,4 4,5 2,2 8,3 1,0 EUR / RUB 69,94-0,1-1,5 1,0 0,7 13,8 Ranska 10v 1,47 0,02 0,00 0,02 0,10 0,13 Hopea 16,7-0,3 0,6-1,9-1,7-7,6 USA 10v 2,10 0,00 0,03 0,03 0,25 0,08 Kulta 1 348 0,1 1,9 1,1 5,3 8,9 Riski, implisiittinen vola 3kk optioille 1kk 3kk 1v Muut (USD) EUR / USD 7,7 0,0-0,3 0,5 1,4-2,7 Valtioriskiltä suojautuminen, CDS 5v Maissi 367,5 0,0 0,1 4,4 6,5-0,2 EUR / GBP 7,5 0,1 0,0 1,0-0,1-3,2 Suomi 5v n/a n/a n/a n/a n/a n/a Vehnä 457,8 0,0-1,3 7,5 7,8 3,8 EUR / CHF 6,4 0,1-0,2 1,2 0,8-1,2 Saksa 5v 9,6 0,0 0,5 0,9-0,4-13,6 Soija 1 021,5 0,0 2,0 3,8 3,3-1,1 EUR / JPY 9,6 0,0-0,8 1,3 1,9-4,5 USA 5v n/a n/a n/a n/a n/a n/a Sokeri 356,8 0,0 0,2 1,1-7,7-35,6 USD / JPY 9,5 0,1 0,4 1,9 1,3-2,2 Espanja 5v 46,8-1,3-3,3 5,5-20,9-30,5 Puuvilla 75,7 0,0-1,0-9,2 6,8 3,0 EUR / SEK 6,0 0,1-0,4 0,4-0,4-0,5 Italia 5v 96,1-1,4-7,0-7,9-25,9-91,4 NBSK sellu 1 067,7 0,0 1,5 3,7 11,3 30,7 EUR / NOK 7,3 0,1-0,3 0,6 0,3-0,1 Belgia 5v 14,1 0,0 0,0 0,1-1,8-20,4 Sanomalehtipaperi (EUR) 426,2 0,0-0,2 0,4 0,1-0,6 EUR / RUB 11,1-0,1-0,9 1,0-1,5-2,6 Ranska 5v 16,3-0,3-0,5-0,1-1,6-39,7 Luonnon kumi (YEN) 172,2 0,7-4,3-15,8-1,3-47,2 Lähde: Bloomberg itraxx CDS Sovereign 19,9 0,0 0,0 0,0 0,0-0,9
19.2.2018, 7 Makrotalous Historiallinen talouskehitys Ennakoivat indikaattorit Taloudelliset ennusteet BKT (YoY) Nyt 3kk % 6kk % 9kk % 1v % Ostopäällikköindeksit Nyt 1kk 2kk 3kk 6kk 1v BKT ennuste 2018 Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 2,5 2,3 2,2 2,0 1,8 USA (teollisuus) 59,1 59,3 58,2 58,5 56,5 55,6 USA 2,7 2,6 2,6 2,5 2,3 2,3 Euroalue 2,7 2,6 2,4 2,1 1,9 Euroalue (teollisuus) 59,6 60,6 60,1 58,5 56,6 55,2 Euroalue 2,2 2,2 2,1 1,9 1,7 1,5 Japani 1,6 2,1 1,2 0,6 1,4 Japani (teollisuus) 54,8 54,0 53,6 52,8 52,1 52,7 Japani 1,6 1,3 1,3 1,3 1,0 0,9 Kiina 6,8 6,8 6,9 6,9 6,8 Kiina (teollisuus) 51,3 51,6 51,8 51,6 51,4 51,3 Kiina 6,5 6,4 6,5 6,4 6,3 6,2 Kuluttajaluottamus Inflaatio (YoY) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 99,9 95,9 98,5 98,5 93,4 96,3 BKT ennuste 2019 USA 2,1 2,1 2,2 2,0 1,7 2,5 Euroalue 1,3 0,5 0,0-1,1-1,7-4,9 USA 2,3 2,2 2,2 2,1 2,1 2,3 Euroalue 1,3 1,4 1,5 1,4 1,3 1,8 Japani 44,7 44,7 44,9 44,5 43,8 43,1 Euroalue 1,9 1,8 1,8 1,6 1,5 1,4 Japani 1,0 1,0 0,6 0,2 0,4 0,4 Kiina 121,3 121,3 121,3 123,9 114,6 109,2 Japani 1,2 1,0 1,0 0,9 0,9 0,8 Kiina 1,5 1,8 1,7 1,9 1,4 2,5 Ennakoivat (OECD) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % Kiina 6,3 6,2 6,2 6,2 6,3 6,0 USA 2,6 2,6 2,7 2,9 3,0 2,7 Työttömyysaste Euroalue 2,6 2,6 2,6 2,6 2,5 1,6 Inflaatio ennuste 2018 USA 4,1 4,1 4,1 4,1 4,3 4,8 Japani 1,7 1,7 1,7 1,7 1,8 1,5 USA 2,3 2,2 2,1 2,1 2,1 2,3 Euroalue 8,7 8,7 8,7 8,8 9,0 9,6 Kiina 6,4 6,4 6,2 6,2 6,2 6,6 Euroalue 1,5 1,5 1,5 1,4 1,4 1,5 Japani 2,8 2,8 2,7 2,8 2,8 3,0 Rahanmäärä M2 (YoY) Japani 1,0 0,8 0,8 0,9 0,8 0,9 Kiina 4,0 4,0 4,0 4,0 4,0 4,0 USA 4,2 4,7 4,6 5,0 5,6 6,6 Kiina 2,3 2,3 2,3 2,2 2,2 2,3 Euroalue 5,1 5,1 5,3 5,4 5,0 4,6 Ohjauskorot Japani 3,4 3,6 4,0 4,1 4,0 3,9 Työttömyys ennuste 2018 USA 1,50 1,50 1,50 1,25 1,25 0,75 Kiina 8,6 8,2 9,1 8,8 9,2 11,3 USA 3,9 4,0 4,0 4,1 4,2 4,5 Euroalue 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Vähittäismyynti Euroalue 8,4 8,5 8,5 8,6 8,7 9,1 Japani n/a n/a n/a n/a n/a n/a USA 3,6 5,2 5,9 5,0 3,7 5,9 Japani 2,7 2,7 2,7 2,7 2,7 2,9 Kiina 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 Euroalue 1,9 1,9 3,9 0,5 2,3 1,6 Kiina 4,0 4,1 4,1 4,0 4,0 4,1 Japani 3,6 3,6 2,1-0,2 1,8 1,0 Kiina 9,4 9,4 10,2 10,0 10,4 10,9 Teollisuustuotanto USA 3,7 3,4 3,8 3,3 1,7 0,0 Euroalue 5,2 5,2 3,7 3,9 3,7 0,4 Japani 4,4 4,4 3,6 5,9 4,7 3,2 Kiina 6,2 6,2 6,1 6,2 6,4 6,0 Lähde: Bloomberg
19.2.2018, 8 Osake- ja korkomarkkinoiden arvostus - Huom! indeksien arvostukset sovellettavissa ETF:iin Osakemarkkinoiden arvostus maantieteellisesti Osakemarkkinoiden arvostus sektoreittain Yrityslainamarkkinoiden arvostus Enn. Tot. Tot. Enn. Enn. Tot. Tot. Enn. P / Riski- Kehittyneet Indeksi P / E P / E P / B osinko Eurooppa Indeksi P / E P / E P / B osinko Yrityslainat (IG) Indeksi Tuotto YTM preemio Kehittyneet markkinat MSCI World 16,4x 20,6x 2,5x 2,5 % Autoteollisuus STOXX 600 8,4x 9,4x 1,4x 3,3 % Teolliset 5v. A (EUR) EUR Ind. A BFV 0,4 % 254,5x 0,3 % Suomi HEX 25 17,0x 22,5x 2,3x 4,2 % Pankit STOXX 600 11,9x 21,1x 0,9x 4,4 % Teolliset 5v. A (USD) US Ind. A BFV 3,1 % 32,4x 0,5 % Ruotsi OMX 30 15,5x 17,8x 2,1x 4,2 % Perusraaka-aineet STOXX 600 12,8x 14,1x 1,7x 3,7 % Pohjoismaat VINX 30 16,2x 20,3x 2,3x 4,0 % Kemikaalit STOXX 600 16,8x 18,4x 2,6x 2,9 % Yrityslainat (High yield) Saksa DAX 12,9x 17,7x 1,8x 3,2 % Rakennus STOXX 600 16,3x 20,2x 2,1x 2,9 % Teolliset 5v. BB (USD) US Ind. BB BFV 4,9 % 20,2x 2,3 % Eurooppa STOXX 600 14,7x 18,8x 1,9x 3,6 % Rahoitus STOXX 600 15,6x 13,7x 1,8x 3,2 % Euroalue STOXX 50 13,7x 17,1x 1,6x 3,7 % Elintarv. ja virv.juo. STOXX 600 20,4x 26,4x 3,5x 2,8 % USA S&P 500 17,5x 22,1x 3,4x 1,9 % Terveydenhuolto STOXX 600 15,9x 23,6x 3,4x 3,1 % Japani Nikkei 17,8x 16,3x 1,8x 1,8 % Kulutustavarat STOXX 600 16,9x 19,7x 4,6x 3,3 % Teol.tuot. ja -palv. STOXX 600 18,0x 21,4x 3,4x 2,7 % Kehittyvät markkinat Vakuutus STOXX 600 11,2x 13,3x 1,3x 4,9 % Kehittyvät markkinat MSCI EM 12,9x 16,5x 1,9x 2,7 % Media STOXX 600 15,8x 24,4x 3,1x 3,5 % Aasia ilman Japania MSCI A ex. J 13,3x 15,9x 1,8x 2,5 % Öljy ja kaasu STOXX 600 14,6x 19,0x 1,3x 4,8 % Itä-Eurooppa CECEEUR 11,8x 13,9x 1,5x 3,4 % Kiinteistöt STOXX 600 18,2x 8,0x 1,0x 4,1 % Lat. Amerikka MSCI Lat. Am. 14,6x 20,2x 2,1x 2,9 % Vähittäismyynti STOXX 600 17,5x 20,7x 2,3x 3,0 % Frontier markkinat MSCI Front. M. 13,2x 15,6x 2,1x 3,2 % Teknologia STOXX 600 21,2x 54,2x 3,4x 1,7 % Afrikka MSCI EFM Afr. 17,5x 24,7x 2,8x 2,8 % Telekommunikaatio STOXX 600 14,1x 40,2x 1,6x 5,3 % Kiina Shanghai Comp. 12,5x 16,3x 1,7x 2,3 % Matkustus STOXX 600 14,2x 19,3x 2,8x 2,6 % Venäjä RTSI $ 6,7x 8,2x 0,8x 5,8 % Yhdyskuntapalvelut STOXX 600 12,9x 20,6x 1,5x 5,6 % Brasilia Bovespa 13,3x 20,7x 2,0x 3,3 % USA Intia Sensex 22,1x 23,0x 3,1x 1,3 % Rahoitus S&P 500 13,9x 18,1x 1,6x 1,8 % Kulutustavarat S&P 500 20,4x 24,5x 5,6x 1,4 % Päivittäistavarat S&P 500 18,8x 21,1x 5,2x 2,9 % Energia S&P 500 19,4x 35,0x 1,9x 3,1 % Terveydenhuolto S&P 500 16,3x 20,8x 4,1x 1,7 % Teollisuus S&P 500 18,2x 21,8x 4,9x 1,9 % Teknologia S&P 500 18,6x 23,8x 6,0x 1,3 % Perusteollisuus S&P 500 17,5x 22,2x 2,9x 1,9 % Telekommunikaatio S&P 500 11,0x 14,8x 2,2x 5,4 % Lähde: Bloomberg Yhdyskuntapalvelut S&P 500 16,3x 17,7x 1,8x 3,9 %
19.2.2018, 9 Joukkovelkakirjat Kiinteäkorkoiset yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Securitas Ab 14.3.2018 Bullet 2,250 EUR -0,18 100,13 100,14 - - / BBB Stable 50 300 Teollisuuden Voima Oyj 4.2.2019 Bullet 4,625 EUR 0,10 104,21 104,31 - - / - - 72 500 Atlas Copco Ab 15.3.2019 Bullet 2,625 EUR -0,23 102,91 103,04 A2u Stable / A Stable 40 500 Fortum Oyj 20.3.2019 Bullet 6,000 EUR -0,14 106,50 106,60 Baa2u Neg / BBB Neg 48 750 Ap Moller-Maersk A/S 28.8.2019 Bullet 3,375 EUR -0,09 105,07 105,26 Baa2 /*- - / BBB /*- - 54 750 Skf Ab 11.9.2019 Bullet 1,875 EUR -0,11 102,82 103,09 Baa2 Stable / BBB- Pos 55 500 Elisa Oyj 4.10.2019 Bullet 2,250 EUR -0,04 103,52 103,70 Baa2 Stable / BBB+ Stable 59 300 Metso Oyj 4.10.2019 Bullet 2,750 EUR 0,01 104,19 104,44 Baa2u Stable / NR Stable 66 400 Volvo Treasury Ab 26.11.2019 Bullet 2,375 EUR -0,08 104,15 104,33 Baa1 Stable / BBB+ - 55 600 Citycon Oyj 24.6.2020 Bullet 3,750 EUR 0,21 108,03 108,25 Baa1 Neg / BBB Neg 73 500 Skf Ab 29.10.2020 Bullet 2,375 EUR 0,17 105,62 105,90 Baa2 Stable / BBB- Pos 64 750 Elisa Oyj 22.1.2021 Bullet 2,750 EUR 0,28 106,91 107,18 Baa2 Stable / BBB+ Stable 70 300 Securitas Ab 22.2.2021 Bullet 2,625 EUR 0,24 106,84 107,12 - - / BBB Stable 65 350 Ap Moller-Maersk A/S 18.3.2021 Bullet 1,750 EUR 0,28 104,26 104,49 Baa2 /*- - / BBB /*- - 67 1000 Tdc A/S 2.3.2022 Bullet 3,750 EUR 1,06 110,02 110,53 Baa3 /*- - / BBB- /*- - 128 500 Securitas Ab 15.3.2022 Bullet 1,250 EUR 0,47 102,81 103,13 - - / BBB Stable 66 350 Telenor Asa 27.6.2022 Bullet 2,750 EUR 0,39 109,84 110,16 A3 Stable / A Stable 52 500 Akzo Nobel Sweden Financ 27.7.2022 Bullet 2,625 EUR 0,45 109,26 109,53 Baa1 Stable / A- - 55 750 Fortum Oyj 6.9.2022 Bullet 2,250 EUR 0,62 106,97 107,26 Baa2u Neg / BBB Neg 71 1000 Carlsberg Breweries A/S 15.11.2022 Bullet 2,625 EUR 0,46 109,78 110,13 Baa2 Stable / - - 51 750 Essity Ab 9.6.2023 Bullet 2,500 EUR 0,67 109,04 109,47 Baa1 Neg / BBB+ Stable 62 500 Eesti Energia As 22.9.2023 Bullet 2,384 EUR 0,99 106,98 107,53 Baa3 Stable / BBB Neg 90 500 Fingrid Oyj 3.4.2024 Bullet 3,500 EUR 0,78 115,75 116,18 NR Pos / AA- Stable 59 300 Vattenfall Ab 29.4.2024 Bullet 5,375 EUR 0,73 127,42 127,97 A3 Stable / BBB+ Stable 54 500 Statoil Asa 10.9.2025 Bullet 2,875 EUR 0,80 114,67 115,13 Aa3 Stable / A+ Pos 41 650 Telia Co Ab 7.9.2027 Bullet 3,000 EUR 1,31 114,40 115,05 Baa1 Stable / A- Neg 69 500 Vaihtuvakorkoiset yrityslainat (reitatut ja reittaamattomat) Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Määrä (Milj.) Cembrit Group A/S 20.3.2021 Callable 5,500 EUR 9,03 88,43 90,50 - - / - - 5,50 115 Valtionlainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Finnish Government 4.7.2019 Bullet 4,375 EUR -0,63 106,70 106,88 Aa1 Stable / AA+ Stable 1 5000 Finnish Government 15.4.2020 Bullet 3,375 EUR -0,44 108,07 108,25 Aa1 Stable / AA+ Stable 11 6500 Finnish Government 15.4.2021 Bullet 3,500 EUR -0,23 111,60 111,80 Aa1 Stable / AA+ Stable 13 6000 Finnish Government 4.7.2025 Bullet 4,000 EUR 0,51 124,87 125,15 Aa1 Stable / AA+ Stable 13 6001 Finnish Government 4.7.2028 Bullet 2,750 EUR 0,83 118,67 119,00 Aa1 Stable / AA+ Stable 12 5000 Finnish Government 15.4.2031 Bullet 0,750 EUR 1,06 95,88 96,16 Aa1 Stable / AA+ Stable 21 4501 Finnish Government 4.7.2042 Bullet 2,625 EUR 1,30 126,98 127,44 Aa1 Stable / AA+ Stable 9 4503 Finnish Government 15.4.2047 Bullet 1,375 EUR 1,44 98,21 98,40 Aa1 Stable / - Stable 13 2000 Kiinteäkorkoiset High Yield / reittaamattomat yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Sponda Oyj 9.10.2018 Bullet 3,375 EUR 0,31 101,64 101,92 - - / - - 112 150 Nokia Oyj 4.2.2019 Bullet 6,750 EUR -0,16 106,27 106,60 Ba1 Stable / BB+ Stable 57 500 Metsa Board Oyj 13.3.2019 Bullet 4,000 EUR 0,01 103,59 104,21 Ba1 Stable / BB+ Pos 86 225 Ramirent Oyj 21.3.2019 Bullet 4,375 EUR 0,27 104,27 104,40 - - / - - 91 100 Ssab Ab 10.4.2019 Bullet 3,875 EUR -0,56 104,17 105,05 - - / BB- Pos 39 350 Kemira Oyj 27.5.2019 Bullet 2,500 EUR 0,09 102,94 103,04 - - / - - 70 200 Ovako Ab 1.6.2019 Callable 6,500 EUR - - - WR Pos / B- - - 300 St1 Nordic Oy 4.6.2019 Bullet 4,125 EUR 1,18 103,62 103,72 - - / - - 180 100 Orion Oyj 11.6.2019 Bullet 2,750 EUR 0,27 103,06 103,22 - - / - - 90 150 Ahlstrom Munksjo Oyj 15.9.2019 Callable 4,125 EUR - - - - - / - - - 100 Neste Oyj 18.9.2019 Bullet 4,000 EUR 0,03 105,97 106,24 - - / - - 69 400 Outokumpu Oyj 30.9.2019 Callable 6,625 EUR - - - Ba3 Stable / - - - 250 Hkscan Oyj 21.11.2019 Bullet 3,625 EUR 0,14 105,72 106,07 - - / - - 82 100 Sanoma Oyj 27.11.2019 Bullet 3,500 EUR 0,00 105,88 106,17 - - / - - 66 200 Norske Skog As 15.12.2019 Callable 11,750 EUR 4,59/313,05 83,00 84,13 Caa2 Stable / D - 2719 290 Yit Oyj 25.3.2020 Callable 6,250 EUR 4,43/0,56 102,42 103,60 - - / - - 530 100 Cargotec Oyj 31.3.2020 Bullet 3,375 EUR 0,18 106,46 106,71 - - / - - 76 150 Huhtamaki Oyj 14.5.2020 Bullet 3,375 EUR 0,26 106,58 106,91 - - / - - 83 200 Paroc Group Oy 15.5.2020 Callable 6,250 EUR - - - WR - / NR - - 200 Technopolis Plc 28.5.2020 Callable 3,750 EUR 2,42/-0,1 102,79 102,89 - - / - - 294 150 Outotec Oyj 16.9.2020 Bullet 3,750 EUR 2,03 103,57 104,26 - - / - - 260 150 Cembrit Group A/S 20.3.2021 Callable 5,500 EUR 9,03/17,6 88,43 90,50 - - / - - Applicable 115 Dna Ltd 12.3.2021 Bullet 2,875 EUR 0,63 106,42 106,77 - - / - - 104 150 Srv Yhtiot Oyj 23.3.2021 Callable 6,875 EUR 3,72/1,59 108,26 109,01 - - / - - 420 100 Finnair Oyj 29.3.2022 Callable 2,250 EUR 1,23/1,17 103,26 104,05 - - / - - 147 200 Dsv Miljo As 10.5.2021 Callable 5,900 EUR 5,34/6,78 100,83 101,68 - - / - - Applicable 210 Outokumpu Oyj 16.6.2021 Callable 7,250 EUR 4,55/-1,3 107,31 108,21 Ba3 Stable / - - 505 250 Cramo Oyj 28.2.2022 Bullet 2,375 EUR 1,23 104,09 104,47 - - / - - 144 150 Rettig Group 25.4.2022 Callable 2,375 EUR 1,5/1,45 103,04 103,53 - - / - - 169 110 Amer Sports Oyj 9.9.2022 Bullet 2,375 EUR 1,39 104,01 104,32 - - / - - 147 100 Stora Enso Oyj 16.6.2023 Callable 2,125 EUR 1,23/1,19 103,99 104,58 Ba2 Pos / BB+ Stable 119 300 Norican A/S 15.5.2023 Callable 4,500 EUR 5,35/8,16 95,26 96,15 B2 Stable / B Stable 544 340 Telefonaktiebolaget Lm E 1.3.2024 Bullet 1,875 EUR 2,51 96,04 96,51 Ba2 Neg / BB+ Stable 234 500 Nokia Oyj 15.3.2024 Callable 2,000 EUR 1,83/1,83 100,55 100,95 Ba1 Stable / BB+ Stable 166 750 Cargotec Oyj 28.3.2024 Callable 2,375 EUR 2,01/1,99 101,35 102,09 - - / - - 185 100 Perpetuaalit / Tier 1 lainat Liikkeellelaskija Seuraava Call päivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Nordea Bank Ab (Publ) 17.3.2018 Perp/Call 0,891 EUR -3,12/-3,12 99,81 100,29 Baa3 Stable / NR Stable 500 Technopolis Plc 26.3.2018 Perp/Call 7,500 EUR 10,81/-0,1 100,40 100,69 - - / - - 75 Lemminkainen Oyj 30.3.2018 Perp/Call 8,750 EUR 11,75/-1,83 100,71 101,09 - - / - - 70 Stockmann Oyj Abp 31.1.2020 Perp/Call 7,750 EUR 11,85/7,48 98,45 100,45 - - / - - 85 Volvo Treasury Ab 10.6.2020 Callable 4,200 EUR 3,93/0,74 107,34 107,85 Baa3 Stable / BBB- - 900 Finnair Oyj 13.10.2020 Perp/Call 7,875 EUR 10,37/2,26 112,85 114,23 - - / - - 200 Outotec Oyj 24.3.2021 Perp/Call 7,375 EUR 8,49/4,08 108,06 109,36 - - / - - 150 Volvo Treasury Ab 10.3.2023 Callable 4,850 EUR 4,02/1,91 113,40 113,99 Baa3 Stable / BBB- - 600 Orsted A/S 26.6.2023 Callable 6,250 EUR 4,45/1,81 121,77 122,41 Baa3 Stable / BB+ Stable 700 Määrä (Milj.) Huomio: Ilmoitetut tiedot perustuvat Bloombergin tietokantaan ja toteutettavissa oleva voi poiketa tietokannassa ilmoitetusta hinnasta. Joukkovelkakirjojen minimisijoitus tyypillisesti 100 000 euroa. Toteutettavissa puhelimitse meklariemme kautta. Lähde: Bloomberg
19.2.2018, 10 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 1/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Aktia Bank plc Class A nosto 9,61 10,85 658 3,0 % 2,0 % 1,1 % -3,8 % 8,76 9,32 10,25 12,1 1,0 8,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2,2 % -2,2 % 2,0 % 4,2 % 1 % -27 % -3,4 % Nordea Bank AB nosto 94,46 106,75 382 558 0,4 % 2,0 % -6,8 % -13,1 % 91,78 104,55 115,70 11,3 1,1 10,1 % Danske Bank A/S nosto 248,80 280,00 233 083 1,2 % 3,4 % -0,4 % 2,9 % 223,00 245,16 259,50 11,1 1,4 12,5 % Skandinaviska Enskilda Bank nosto 97,26 110,00 213 447 0,9 % 3,5 % -3,4 % -7,0 % 92,78 102,22 109,00 11,6 1,4 12,4 % Svenska Handelsbanken AB nosto 116,20 114,00 226 061 1,0 % 6,8 % 1,0 % -12,0 % 107,50 120,18 133,00 13,6 1,6 11,6 % Swedbank AB Class A nosto 206,40 220,00 233 646 0,5 % 5,4 % 5,2 % -10,7 % 190,30 209,93 232,40 12,0 1,7 13,9 % Alma Media Oyj nosto 7,60 7,95 626 634 2,4 % 0,5 % -0,3 % 46,2 % 4,88 6,46 8,14 8,7 11,2 15,6 3,9 25,2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,8 % -2,2 % 5,4 % -6,1 % -22 % -23 % -27 % 14 % 7,6 % Sanoma Oyj nosto 9,80 10,35 1 603 1 923 0,8 % 1,7 % -13,0 % 21,4 % 7,58 9,05 12,03 5,8 10,4 12,3 2,5 20,5 % Ilkka-Yhtymae Oyj nosto 3,45 73 0,0 % 0,6 % -2,0 % 18,6 % 2,77 3,19 3,83 Modern Times Group MTG A nosto! 375,80 415,00 25 103 26 469 1,3 % 4,9 % 1,6 % 29,9 % 273,30 311,28 394,40 12,3 14,3 20,8 4,5 21,6 % North Media A/S nosto 40,40 810-1,5 % 6,3 % -6,3 % 188,6 % 13,80 27,46 43,50 Schibsted Asa Class A lasku 224,60 290,00 51 375 52 982 2,4 % 0,4 % -8,7 % 3,1 % 175,20 215,91 264,20 15,3 19,2 31,0 3,3 10,7 % Amer Sports Oyj Class A lasku 25,75 24,40 3 052 3 486 0,2 % 5,0 % 16,1 % 13,1 % 19,81 22,12 25,86 11,5 14,5 19,3 3,1 16,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,6 % -4,1 % 5,4 % 4,0 % -31 % -43 % -54 % -40 % -2,0 % adidas AG nosto 180,25 201,00 37 711 37 114 1,7 % 1,9 % 7,0 % 22,1 % 146,45 179,62 202,10 12,9 15,7 22,3 4,3 19,4 % NIKE, Inc. Class B nosto 68,30 68,00 111 116 109 426 0,0 % 4,3 % 7,7 % 21,3 % 50,35 57,32 69,00 18,8 21,8 26,6 9,8 36,8 % PUMA SE lasku 337,50 388,00 5 090 4 778 2,4 % 3,8 % 2,3 % 12,7 % 284,20 342,78 395,75 11,7 14,5 25,4 3,0 11,8 % Under Armour, Inc. Class A lasku 17,36 14,50 7 275 7 838-5,7 % 26,3 % 25,7 % -19,8 % 11,40 17,64 23,46 23,0 50,0 94,3 3,6 3,8 % Basware Oyj lasku 44,00 44,00 634 640-0,5 % -0,2 % -4,3 % 23,9 % 32,50 39,87 47,60 175,7 5,8-6,4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,5 % -6,3 % -24,9 % -35,7 % n.a. n.a. n.a. -54 % 2,2 % Coupa Software, Inc. nosto 41,53 40,50 2 286 2 068 0,1 % 6,1 % 20,6 % 59,6 % 22,50 31,53 42,35 12,7-8,5 % Bittium Corporation nosto 6,00 214 0,3 % 5,6 % 3,6 % -2,8 % 5,35 6,60 7,87 suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,3 % 1,9 % 0,2 % -15,3 % #VALUE! #VALUE! #VALUE! Harris Corporation lasku 156,66 176,00 18 600 21 852 0,3 % 2,4 % 7,5 % 44,2 % 106,18 125,07 160,67 14,7 17,5 21,4 5,9 27,8 % Kongsberg Gruppen ASA lasku 172,80 175,00 20 736 20 965 0,3 % 5,9 % 9,0 % 22,1 % 123,00 139,13 174,80 12,0 16,0 21,7 2,6 12,1 % Motorola Solutions, Inc. lasku 105,91 115,50 17 157 20 207-0,2 % 6,8 % 10,5 % 34,6 % 78,23 88,39 107,78 10,6 11,7 15,9 Spirent Communications plc nosto 0,99 1,05 608 518 0,4 % -0,6 % -5,3 % -4,4 % 0,01 1,07 1,30 8,9 11,8 18,3 2,5 13,9 % Thales SA nosto 89,68 105,00 19 071 15 943 1,4 % 1,6 % 0,0 % 1,9 % 83,25 92,52 100,45 7,6 9,4 16,7 3,2 19,4 % Ultra Electronics Holdings p nosto 14,66 15,07 1 140 1 216 1,5 % 6,6 % -0,9 % -23,0 % 11,38 18,12 22,45 8,7 9,7 12,5 2,2 17,5 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä
19.2.2018, 11 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 2/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Cargotec Oyj Class B lasku 47,10 52,50 3 048 3 442 0,9 % 3,8 % -4,7 % 0,0 % 44,12 50,63 59,25 9,6 12,2 15,7 2,0 12,5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,7 % 4,3 % -3,6 % -26,9 % -1 % -10 % -28 % -6 % 0,9 % Konecranes Oyj nosto 36,98 45,00 2 919 3 383 1,6 % 4,4 % -10,6 % 9,4 % 31,52 37,55 42,64 9,7 13,5 17,4 2,2 12,9 % Columbus McKinnon Corpor nosto 35,60 50,00 820 1,1 % 0,0 % -16,2 % 31,9 % 23,13 31,98 44,55 14,5 Manitowoc Company, Inc. lasku 33,59 38,00 1 182 1 308-4,8 % -2,2 % -13,5 % 26,5 % 21,00 30,70 44,03 11,8 18,4 49,0 1,7 3,5 % PALFINGER AG lasku 33,45 40,00 1 257 1 754 2,1 % -0,7 % -8,7 % -2,9 % 31,81 37,34 42,51 8,2 11,4 13,3 2,0 14,9 % Terex Corporation lasku 41,03 50,00 3 451 3 881-5,1 % -3,4 % -15,6 % 28,2 % 28,67 39,62 50,17 9,4 11,1 15,6 2,4 15,4 % TTS Group ASA nosto 6,52 565 0,3 % -1,2 % 58,3 % 68,5 % 3,28 3,92 7,00 Caverion Oyj lasku 6,41 6,00 805 827 1,7 % 11,3 % 1,3 % -10,2 % 5,76 7,08 8,10 9,9 15,3 23,3 3,3 14,1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,9 % 4,6 % 6,3 % -4,3 % -8 % -9 % -4 % 160 % 154 % Bilfinger SE lasku 36,98 38,00 1 635 1 495 1,0 % 6,9 % -7,7 % -6,9 % 32,89 36,39 41,40 10,2 16,6 29,0 1,1 3,8 % Eltel AB lasku 28,40 31,76 4 446 5 496 0,8 % 6,4 % -2,3 % -4,8 % 20,40 28,32 35,50 11,1 17,1 19,6 1,4 7,3 % Citycon Oyj lasku 1,95 2,20 1 738 3 841 1,3 % 2,6 % -10,7 % -14,0 % 1,87 2,22 2,50 19,5 19,6 12,1 0,8 6,4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,0 % -0,6 % -5,8 % -23,3 % -11 % -11 % -28 % -14 % 0,3 % Sponda Oyj lasku 5,05 0,0 % 0,0 % 0,0 % 23,3 % 3,82 4,76 5,39 Technopolis Oyj nosto 3,92 4,20 622 1 457 3,4 % 3,7 % -7,8 % 26,3 % 2,96 3,66 4,29 15,0 15,7 10,5 0,9 8,6 % Castellum AB lasku 131,15 146,00 35 830 74 514 2,1 % 3,5 % -5,0 % 6,2 % 114,80 128,36 141,95 20,3 20,3 13,7 1,0 7,5 % Fabege AB lasku 171,20 200,00 28 315 54 806 3,2 % 3,5 % -4,0 % 11,7 % 138,00 164,01 182,90 30,2 30,4 24,0 0,9 3,6 % Hufvudstaden AB Class A nosto! 124,40 147,00 27 818 33 874 3,2 % 3,8 % -7,6 % -14,1 % 116,70 137,56 151,00 25,4 25,1 24,7 1,0 3,9 % Kungsleden AB nosto! 55,05 64,00 12 023 27 913 1,9 % 4,7 % -5,0 % 2,6 % 49,04 54,74 61,40 19,1 19,0 11,6 0,8 6,9 % Cramo Oyj lasku 19,88 23,00 888 1 271 4,1 % 4,1 % -0,9 % -2,8 % 17,15 22,26 27,50 5,3 10,4 10,2 1,4 14,2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,8 % -2,2 % 0,8 % -12,9 % 3 % -9 % -17 % -26 % -2,0 % Ramirent Oyj nosto 7,96 8,20 865 1 200 4,0 % 9,7 % -0,7 % 14,4 % 6,95 8,25 9,50 5,5 11,9 12,0 2,5 21,2 % Speedy Hire Plc nosto 0,56 0,69 295 362 2,5 % 2,9 % -2,8 % 5,9 % 0,46 0,54 0,63 4,7 11,1 12,5 1,4 11,1 % DNA Plc lasku 17,62 18,00 2 331 2 674 1,7 % 1,7 % 15,8 % 53,2 % 10,96 14,01 17,83 9,5 19,2 22,0 4,1 18,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,4 % -4,3 % 10,5 % 32,2 % 17 % 31 % 29 % 29 % -0,1 % Elisa Oyj Class A lasku 35,29 34,50 5 905 6 932 1,6 % 3,9 % 9,8 % 12,7 % 31,02 34,10 36,94 10,8 17,1 17,8 5,1 28,9 % Telia Company AB nosto 37,72 42,00 163 331 200 398 0,8 % 4,6 % 0,2 % 6,6 % 34,89 37,75 40,33 7,6 13,3 13,7 1,6 11,5 % TDC A/S lasku 49,25 49,00 39 991 58 590 0,0 % 12,9 % 23,9 % 30,8 % 33,68 37,85 49,50 7,0 17,1 19,5 1,9 9,9 % Tele2 AB Class B nosto 96,36 100,00 48 658 58 099 2,1 % 3,6 % -0,7 % 21,7 % 77,80 94,01 110,60 8,5 14,7 18,1 2,8 15,6 % Telenor ASA nosto 176,80 183,50 265 458 314 669 2,0 % 4,9 % -6,7 % 33,3 % 130,70 157,58 191,70 6,3 10,8 16,0 4,6 28,7 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä
19.2.2018, 12 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 3/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Elisa Oyj Class A lasku 35,29 34,50 5 905 6 932 1,6 % 3,9 % 9,8 % 12,7 % 31,02 34,10 36,94 10,8 17,1 17,8 5,1 28,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,2 % -1,6 % 3,3 % -16,4 % 39 % 14 % 0 % 71 % 12,0 % DNA Plc lasku 17,62 18,00 2 331 2 674 1,7 % 1,7 % 15,8 % 53,2 % 10,96 14,01 17,83 9,5 19,2 22,0 4,1 18,8 % Telia Company AB nosto 37,72 42,00 163 331 200 398 0,8 % 4,6 % 0,2 % 6,6 % 34,89 37,75 40,33 7,6 13,3 13,7 1,6 11,5 % TDC A/S lasku 49,25 49,00 39 991 58 590 0,0 % 12,9 % 23,9 % 30,8 % 33,68 37,85 49,50 7,0 17,1 19,5 1,9 9,9 % Tele2 AB Class B nosto 96,36 100,00 48 658 58 099 2,1 % 3,6 % -0,7 % 21,7 % 77,80 94,01 110,60 8,5 14,7 18,1 2,8 15,6 % Telenor ASA nosto 176,80 183,50 265 458 314 669 2,0 % 4,9 % -6,7 % 33,3 % 130,70 157,58 191,70 6,3 10,8 16,0 4,6 28,7 % Finnair Oyj nosto! 10,58 10,00 1 356 1 276 20,4 % 24,3 % -3,3 % 149,5 % 4,13 8,39 13,52 4,1 7,4 11,9 1,2 10,2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 21,6 % 23,4 % 9,0 % 88,3 % 15 % 14 % 112 % 24 % -7,6 % Air France-KLM SA lasku 10,02 13,45 4 295 6 333-6,4 % -5,2 % -22,8 % 62,1 % 5,80 11,14 14,65 1,9 4,2 4,8 1,1 22,8 % Deutsche Lufthansa AG lasku 26,78 31,70 12 620 14 217 0,1 % 1,9 % -9,1 % 100,7 % 13,10 21,92 31,26 2,9 5,0 6,1 1,1 17,9 % SAS AB nosto 19,13 32,00 7 319 22 003 2,7 % 6,0 % -4,8 % 21,1 % 14,10 19,72 27,70 6,1 10,3 6,0 0,8 13,0 % Fiskars Oyj Abp nosto 22,40 21,75 1 835 1 962 1,1 % 1,8 % -9,1 % 14,0 % 18,35 21,49 25,00 13,3 17,7 21,6 1,4 6,5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,0 % 0,3 % -4,8 % 9,6 % 44 % 45 % 32 % -30 % -5,8 % Rapala VMC Oyj lasku 3,18 3,55 124 213-1,5 % -2,5 % -8,4 % -29,3 % 3,13 3,93 4,57 8,9 12,7 16,3 0,9 5,3 % Acme United Corporation nosto 24,00 29,50 81 95 0,0 % 0,0 % -1,2 % -6,8 % 20,20 25,52 29,49 7,4 9,4 14,2 1,5 10,9 % Scotts Miracle-Gro Company lasku 91,55 95,00 5 211 6 537 0,3 % 2,7 % -13,6 % -2,6 % 81,48 95,34 110,12 11,9 14,3 18,7 1,9 9,9 % SEB SA lasku 165,10 175,00 8 283 9 839 0,7 % 3,4 % 0,2 % 33,7 % 122,85 151,54 175,90 10,9 13,8 18,0 3,5 19,5 % Villeroy & Boch AG Pref nosto 19,70 21,00 553 595 1,0 % 3,7 % 1,5 % 27,1 % 15,33 18,86 20,75 7,4 11,1 14,6 2,3 15,8 % Fortum Oyj nosto 17,82 18,00 15 826 20 804 1,2 % 5,6 % 0,9 % 24,4 % 12,69 15,58 18,94 14,9 23,0 20,5 1,2 6,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,4 % 2,5 % 9,2 % 20,4 % 149 % 120 % 57 % -34 % -9,1 % E.ON SE lasku 8,14 10,00 17 917 22 098 1,7 % 1,9 % -10,0 % 14,1 % 6,70 8,62 10,81 4,5 7,8 12,9 4,0 30,7 % Electricite de France SA lasku 10,60 11,00 31 031 69 674 4,6 % 5,6 % -1,9 % 24,8 % 7,33 9,62 12,48 4,6 11,3 18,2 0,8 4,3 % Endesa S.A. nosto 17,11 20,00 18 115 23 745 0,4 % 3,1 % -9,1 % -14,3 % 16,33 20,02 22,89 6,9 12,1 12,9 2,0 15,7 % Iberdrola SA nosto 6,12 7,15 39 416 74 396 1,3 % 2,4 % -8,6 % 1,0 % 5,95 6,68 7,30 8,2 14,0 13,3 1,0 7,4 % RWE AG lasku 15,93 20,00 9 743 17 279 0,8 % 4,9 % -10,1 % 20,2 % 13,05 17,92 23,32 3,4 5,8 11,1 1,5 13,6 % SSE plc nosto 12,00 14,70 12 174 21 661 1,0 % 0,9 % -10,0 % -21,6 % 11,77 14,10 15,54 8,3 12,0 9,7 1,8 18,8 % F-Secure Oyj nosto 3,65 4,20 579 486 2,4 % -8,2 % -13,1 % 10,1 % 3,17 3,95 4,84 20,5 27,0 41,3 7,4 17,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2,6 % -18,7 % -11,3 % -6,9 % 97 % 93 % 89 % 88 % -1,0 % Symantec Corporation lasku 27,55 30,00 17 081 19 020-0,5 % 6,3 % -1,1 % -3,2 % 24,94 29,78 34,20 8,1 11,1 15,3 3,3 21,7 % Trend Micro Incorporated nosto! 6 030 6 775 845 967 704 213 10,4 % 14,6 % -2,4 % 37,2 % 4 340,0 5 601,3 6 710,0 12,7 16,9 28,3 4,5 15,8 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä
19.2.2018, 13 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 4/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Huhtamaki Oyj nosto 34,88 38,00 3 759 4 379 0,0 % 10,1 % 3,5 % -0,5 % 31,17 34,65 37,68 10,4 14,9 17,1 2,8 16,4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,5 % 8,8 % 8,7 % 7,1 % 5 % 14 % -1 % -42 % -12,9 % Amcor Ltd lasku 13,85 14,81 16 040 20 798-1,8 % -3,1 % -6,2 % -7,0 % 13,71 15,35 16,78 10,2 13,4 16,0 10,8 67,4 % Bemis Company, Inc. nosto 45,97 48,50 4 174 5 599 2,1 % 5,4 % -1,6 % -6,0 % 40,60 46,18 50,47 9,7 13,9 16,2 3,5 21,6 % Sealed Air Corporation nosto 42,66 50,00 7 695 10 581-0,5 % 2,4 % -11,9 % -11,0 % 40,76 45,22 49,94 11,7 14,2 17,2 Sonoco Products Company nosto 49,91 54,50 4 961 6 123 2,3 % -0,1 % -7,6 % -7,0 % 47,10 51,60 55,77 8,4 12,4 15,5 2,6 16,7 % Winpak Ltd. lasku 44,15 53,06 2 870 2 395 0,3 % 2,1 % 1,1 % -7,2 % 42,50 51,97 61,43 9,6 11,8 21,5 2,5 11,5 % Kemira Oyj lasku 11,21 11,50 1 741 2 468 1,0 % 3,7 % -3,9 % -7,9 % 10,33 11,42 12,44 7,4 12,8 14,1 1,4 10,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,2 % 0,7 % -2,6 % -24,9 % -17 % -8 % -19 % -35 % -3,3 % Akzo Nobel N.V. nosto! 78,36 80,00 19 795 21 795 0,2 % 3,3 % 3,9 % 31,7 % 62,00 72,92 83,09 9,6 13,5 17,7 3,2 18,2 % Ashland Global Holdings, Inc lasku 72,24 82,00 4 495 6 557-1,2 % 3,5 % -0,4 % 22,2 % 59,80 65,74 128,19 9,5 16,8 21,6 1,3 5,9 % BASF SE nosto 86,74 103,00 79 669 95 916 0,3 % 2,3 % -7,6 % -3,0 % 78,97 88,69 98,80 7,5 11,3 13,3 2,1 15,9 % Kesko Oyj Class B lasku 47,64 48,50 4 741 4 860 1,3 % 0,6 % 3,6 % 7,8 % 41,51 44,64 49,65 10,0 14,4 18,8 2,2 11,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,9 % -1,9 % 4,9 % 8,4 % 7 % 14 % 19 % -31 % -7,2 % Tokmanni Group Oyj nosto 7,59 9,00 447 566 1,5 % 3,5 % 1,9 % -23,8 % 6,66 8,09 11,13 8,5 10,8 11,8 2,5 21,2 % Axfood AB lasku 148,70 147,00 31 208 30 443-0,6 % 1,4 % -9,2 % 9,3 % 132,40 145,69 166,40 11,1 15,5 20,6 7,2 35,0 % ICA Gruppen AB lasku 297,60 285,00 59 861 69 483 1,0 % 2,4 % -2,2 % 2,8 % 288,30 307,91 341,00 10,6 14,3 16,6 1,8 10,9 % Kingfisher Plc lasku 3,59 3,25 7 757 7 491-0,2 % 2,7 % 4,0 % 9,2 % 2,85 3,21 3,70 6,9 9,9 13,9 1,1 8,1 % Kone Oyj Class B nosto 45,38 44,40 23 923 22 039 2,3 % 7,3 % 1,1 % 9,0 % 39,77 44,27 47,70 16,8 18,1 24,4 7,9 32,4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,3 % 2,9 % 3,9 % -8,4 % 16 % 14 % -7 % 20 % 7,3 % Schindler Holding AG Pref nosto 226,60 225,00 23 970 21 355 1,0 % 4,4 % -2,8 % 17,3 % 188,60 211,84 239,00 14,5 15,9 26,2 6,6 25,1 % Konecranes Oyj nosto 36,98 45,00 2 919 3 383 1,6 % 4,4 % -10,6 % 9,4 % 31,52 37,55 42,64 9,7 13,5 17,4 2,2 12,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2,5 % 5,0 % -10,5 % -15,9 % -1 % 2 % -19 % 11 % 1,3 % Cargotec Oyj Class B lasku 47,10 52,50 3 048 3 442 0,9 % 3,8 % -4,7 % 0,0 % 44,12 50,63 59,25 9,6 12,2 15,7 2,0 12,5 % Columbus McKinnon Corpor nosto 35,60 50,00 820 1,1 % 0,0 % -16,2 % 31,9 % 23,13 31,98 44,55 14,5 Manitowoc Company, Inc. lasku 33,59 38,00 1 182 1 308-4,8 % -2,2 % -13,5 % 26,5 % 21,00 30,70 44,03 11,8 18,4 49,0 1,7 3,5 % PALFINGER AG lasku 33,45 40,00 1 257 1 754 2,1 % -0,7 % -8,7 % -2,9 % 31,81 37,34 42,51 8,2 11,4 13,3 2,0 14,9 % Terex Corporation lasku 41,03 50,00 3 451 3 881-5,1 % -3,4 % -15,6 % 28,2 % 28,67 39,62 50,17 9,4 11,1 15,6 2,4 15,4 % TTS Group ASA nosto 6,52 565 0,3 % -1,2 % 58,3 % 68,5 % 3,28 3,92 7,00 Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä
19.2.2018, 14 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 5/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Lassila & Tikanoja Oyj nosto 17,84 20,05 692 796 1,5 % 1,4 % -2,2 % -6,7 % 17,22 18,39 20,00 8,0 13,9 15,7 3,0 19,3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,8 % -1,1 % -0,8 % -73,0 % -9 % -27 % -34 % 73 % 7,4 % Casella Waste Systems, Inc. nosto 26,43 28,00 1 111 1 498 2,3 % 8,4 % 10,4 % 136,0 % 11,16 17,59 27,38 11,0 24,4 32,8 Renewi Plc lasku 0,94 1,15 751 1 253 2,2 % -3,4 % -13,2 % -3,4 % 0,78 0,97 1,09 6,7 13,7 14,7 1,7 11,8 % Lehto Group PLC nosto! 13,76 15,75 802 777 4,7 % 19,2 % 9,0 % 32,3 % 10,30 12,51 14,26 9,2 9,7 12,6 4,0 31,4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 6,6 % 14,1 % 13,8 % 48,3 % 15 % 4 % 24 % 171 % 17,1 % SRV Yhtiot Oyj nosto! 3,27 4,10 198 497-13,0 % -10,7 % -17,2 % -30,6 % 3,21 4,39 5,25 10,9 11,9 9,0 0,7 7,4 % YIT Oyj nosto 7,01 7,70 1 479 1 925 2,0 % 4,9 % 2,6 % 5,8 % 5,97 6,87 8,09 8,2 9,7 11,1 1,2 11,2 % JM AB nosto 190,00 200,00 13 501 11 914 3,4 % 8,0 % -6,9 % -33,0 % 175,85 257,24 336,40 5,8 5,9 8,8 1,9 21,7 % Peab AB Class B nosto 78,00 77,00 23 092 23 821 0,1 % 18,1 % 2,4 % -6,1 % 62,60 87,64 109,50 7,1 9,8 12,0 2,0 17,1 % Lemminkainen Corporation lasku 23,90 27,40 691 0,0 % 0,0 % -2,8 % 25,8 % 17,75 22,30 29,00 7,4 10,8 13,8 1,7 12,2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,0 % -6,9 % -1,6 % 37,3 % -4 % 19 % 28 % -24 % -8,0 % Lehto Group PLC nosto! 13,76 15,75 802 777 4,7 % 19,2 % 9,0 % 32,3 % 10,30 12,51 14,26 9,2 9,7 12,6 4,0 31,4 % YIT Oyj nosto 7,01 7,70 1 479 1 925 2,0 % 4,9 % 2,6 % 5,8 % 5,97 6,87 8,09 8,2 9,7 11,1 1,2 11,2 % SRV Yhtiot Oyj nosto! 3,27 4,10 198 497-13,0 % -10,7 % -17,2 % -30,6 % 3,21 4,39 5,25 10,9 11,9 9,0 0,7 7,4 % JM AB nosto 190,00 200,00 13 501 11 914 3,4 % 8,0 % -6,9 % -33,0 % 175,85 257,24 336,40 5,8 5,9 8,8 1,9 21,7 % NCC AB Class B nosto 160,55 180,00 17 409 16 702 1,5 % 6,1 % -1,4 % -25,3 % 145,70 202,99 253,50 6,7 9,5 12,6 2,9 23,0 % Peab AB Class B nosto 78,00 77,00 23 092 23 821 0,1 % 18,1 % 2,4 % -6,1 % 62,60 87,64 109,50 7,1 9,8 12,0 2,0 17,1 % Veidekke ASA nosto 91,40 97,50 12 221 11 999 1,7 % 2,4 % 3,0 % -23,5 % 78,80 102,15 122,00 5,8 7,4 9,1 2,7 29,9 % Metso Oyj lasku 26,33 27,50 3 959 4 009 1,3 % 4,9 % -2,6 % -9,3 % 24,90 29,41 33,73 10,6 12,7 19,0 2,8 14,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,6 % 3,0 % 2,2 % -29,2 % 1 % 1 % 4 % -23 % -4,7 % Atlas Copco AB Class A nosto 348,80 379,00 413 710 412 284 1,0 % 4,0 % -7,7 % 18,7 % 289,40 332,48 383,70 12,9 15,1 21,2 6,7 31,7 % FLSmidth & Co. A/S lasku 392,70 400,00 20 126 20 946 2,0 % 4,3 % 8,5 % 11,2 % 327,60 386,09 441,80 10,2 11,9 19,5 2,2 11,4 % Sandvik AB nosto 148,15 156,00 185 837 194 325 1,3 % 2,7 % -4,4 % 21,4 % 120,50 138,74 160,25 9,5 12,2 16,8 3,3 19,7 % Terex Corporation lasku 41,03 50,00 3 451 3 881-5,1 % -3,4 % -15,6 % 28,2 % 28,67 39,62 50,17 9,4 11,1 15,6 2,4 15,4 % Metsa Board Corporation Cla lasku 7,25 7,85 2 574 2 831 2,4 % 4,2 % -5,5 % 14,4 % 5,34 6,49 7,80 8,5 11,8 13,9 2,0 14,5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,1 % 0,3 % -2,5 % 14,2 % 3 % -1 % 0 % -1 % -0,9 % Stora Enso Oyj Class R nosto 14,25 15,00 11 252 13 256 3,0 % 10,9 % 0,4 % 38,4 % 9,96 12,06 14,70 7,9 11,3 13,7 1,7 12,5 % UPM-Kymmene Oyj nosto 27,79 27,70 14 833 14 458 2,3 % 7,0 % 2,5 % 22,3 % 21,23 24,51 28,53 8,2 10,7 14,1 1,6 11,5 % Holmen AB Class B nosto 418,20 390,00 35 689 38 143 1,9 % 4,6 % -6,3 % 21,6 % 334,30 386,26 457,60 10,8 15,1 18,3 1,5 8,4 % International Paper Compan nosto 58,94 70,00 24 338 33 025 0,6 % 3,0 % -3,7 % 10,4 % 49,60 55,56 66,94 7,8 11,9 12,4 3,5 28,4 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä
19.2.2018, 15 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 6/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Norske Skogindustrier ASA lasku 0,25 0,0 % 0,0 % 0,0 % -89,1 % 0,14 0,90 2,70 Sappi Limited nosto 79,99 99,18 44 571 62 096 0,1 % -2,2 % -10,5 % -2,5 % 78,23 91,00 105,43 6,7 10,5 11,0 1,8 16,0 % Neste Corporation nosto 58,92 51,00 15 107 15 121 1,6 % 2,0 % 5,7 % 70,7 % 32,62 41,58 59,40 10,1 13,5 17,1 3,1 18,1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,1 % -0,8 % 6,9 % 27,1 % 78 % 25 % 35 % 147 % 8,7 % ERG S.p.A. lasku 16,17 15,75 2 431 3 527 1,3 % 3,1 % -1,9 % 50,6 % 10,56 13,39 16,97 7,7 17,9 22,5 1,3 6,0 % Hellenic Petroleum SA lasku 8,07 8,45 2 466 4 102 0,6 % 1,9 % -0,1 % 85,1 % 4,34 6,98 8,88 5,9 7,5 8,2 1,0 12,0 % SARAS S.p.A. - Raffinerie Sard lasku 1,64 2,05 1 562 1 462 1,5 % 0,4 % -8,8 % 6,3 % 1,52 1,99 2,39 3,4 7,0 13,8 1,4 10,5 % Renewable Energy Group, In nosto 11,65 16,00 452 3,6 % 5,9 % 5,9 % 32,4 % 8,35 11,32 13,55 6,5 Nokia Oyj nosto 4,66 5,20 26 232 22 728 1,9 % 6,3 % 15,2 % -1,2 % 3,81 4,91 5,96 8,3 9,8 18,0 1,7 9,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2,5 % 1,4 % 15,5 % -10,5 % -21 % -44 % -39 % -20 % -0,7 % LM Ericsson Telefon AB Class nosto 54,08 52,00 180 264 169 740 0,6 % 4,4 % -3,4 % -0,4 % 43,75 54,76 64,95 13,4 30,9 58,5 1,9 3,2 % Juniper Networks, Inc. nosto 26,35 26,00 9 879 8 263-2,1 % 3,6 % -7,9 % -6,2 % 23,87 27,97 30,96 7,7 9,3 14,0 2,4 17,3 % Motorola Solutions, Inc. lasku 105,91 115,50 17 157 20 207-0,2 % 6,8 % 10,5 % 34,6 % 78,23 88,39 107,78 10,6 11,7 15,9 Nokian Renkaat Oyj nosto 37,94 39,50 5 208 5 054 2,2 % 3,9 % -2,8 % 4,3 % 34,32 37,51 41,95 10,0 12,6 16,7 3,3 19,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,7 % 2,0 % 3,5 % -14,3 % 76 % 55 % 34 % 70 % 4,3 % Bridgestone Corporation nosto 4,97K 5,10K 3788K 3498K 2,2 % 0,4 % -7,1 % 16,3 % 4,23K 4,91K 5,61K 5,1 7,3 12,0 1,5 12,2 % Continental AG nosto 230,40 250,00 46 081 46 665 0,8 % 3,6 % -5,5 % 20,9 % 186,55 208,28 257,40 6,3 9,0 13,0 2,4 18,5 % Nordea Bank AB nosto 94,46 106,75 382 558 0,4 % 2,0 % -6,8 % -13,1 % 91,78 104,55 115,70 11,3 1,1 10,1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,5 % -2,8 % -7,4 % -6,4 % -6 % -25 % -2,5 % Danske Bank A/S nosto 248,80 280,00 233 083 1,2 % 3,4 % -0,4 % 2,9 % 223,00 245,16 259,50 11,1 1,4 12,5 % Skandinaviska Enskilda Bank nosto 97,26 110,00 213 447 0,9 % 3,5 % -3,4 % -7,0 % 92,78 102,22 109,00 11,6 1,4 12,4 % Svenska Handelsbanken AB nosto 116,20 114,00 226 061 1,0 % 6,8 % 1,0 % -12,0 % 107,50 120,18 133,00 13,6 1,6 11,6 % Swedbank AB Class A nosto 206,40 220,00 233 646 0,5 % 5,4 % 5,2 % -10,7 % 190,30 209,93 232,40 12,0 1,7 13,9 % Olvi Oyj Class A lasku 28,40 29,00 590 567 0,0 % 1,8 % -2,4 % 1,4 % 25,05 29,12 32,49 8,9 12,7 16,4 2,4 14,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,8 % -2,8 % -0,5 % -3,6 % -25 % -21 % -21 % -48 % -7,7 % Carlsberg A/S Class B lasku 733,00 700,00 110 712 128 727 2,5 % 4,6 % -1,0 % 19,7 % 606,00 703,52 781,40 9,5 14,0 21,2 2,2 10,5 % Harboes Bryggeri A/S Class B lasku 89,20 535 0,7 % 3,2 % -5,7 % -37,6 % 85,00 116,08 144,00 Royal Unibrew A/S lasku 361 370 19 004 20 832 2,3 % 5,9 % 1,1 % 32,8 % 269,00 328,74 378,20 14,5 18,3 20,3 7,0 34,2 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä
19.2.2018, 16 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 7/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Oriola Corp Class B lasku 2,67 2,70 500 611 1,5 % -0,6 % -12,8 % -33,4 % 2,61 3,48 4,27 8,2 13,1 14,3 2,2 15,5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,3 % -1,6 % -1,0 % -34,1 % 7 % 43 % 28 % -22 % -9,9 % McKesson Corporation nosto 150,50 186,00 31 054 34 570 1,2 % 1,1 % -11,8 % 0,7 % 133,82 152,91 178,86 7,6 9,2 11,2 2,8 25,4 % Orion Oyj Class B nosto 27,34 32,00 3 942 3 942 2,4 % 3,0 % -12,9 % -41,9 % 25,02 42,98 58,50 12,2 13,9 17,5 5,5 31,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,5 % -0,1 % -11,0 % -50,2 % 4 % 0 % -2 % 0 % 0,9 % AstraZeneca PLC nosto 47,40 54,91 60 021 69 727 0,6 % -0,6 % -6,1 % 4,8 % 42,60 49,14 55,20 13,8 16,1 18,9 6,4 33,8 % H. Lundbeck A/S nosto 324,00 290,00 64 491 58 553 1,3 % 6,9 % 2,3 % 11,8 % 280,80 344,27 413,20 9,6 11,9 16,9 4,6 27,5 % Outokumpu Oyj lasku 6,46 7,90 2 690 3 662 2,4 % 2,0 % -16,8 % -34,7 % 6,05 8,06 10,45 6,1 9,5 11,3 0,9 8,2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2,2 % -0,5 % -12,0 % -37,0 % 5 % 12 % 1 % -14 % -1,2 % Acerinox SA lasku 11,10 13,80 3 064 3 612 0,0 % -0,3 % -6,6 % -17,5 % 10,55 12,10 14,18 6,7 9,9 13,0 1,4 10,4 % Aperam SA lasku 43,40 51,35 3 572 3 441 0,1 % -1,4 % -3,0 % -12,5 % 38,79 44,43 50,11 6,4 8,8 12,9 1,5 11,3 % ArcelorMittal SA nosto! 28,44 32,75 29 058 34 819 0,8 % 8,2 % -5,7 % 9,8 % 17,72 23,65 30,76 4,8 7,2 9,5 0,8 8,8 % POSCO lasku 364K 455K 31692K 42822K 0,0 % 3,3 % -3,8 % 29,4 % 255K 314K 400K 5,1 8,3 9,4 0,7 7,0 % Outotec Oyj lasku 7,86 7,00 1 439 1 420-0,6 % 8,4 % 11,6 % 40,5 % 5,18 6,35 8,02 12,4 19,4 33,0 3,8 11,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2,1 % 4,5 % 11,1 % 32,7 % 23 % 58 % 79 % 38 % -3,7 % Metso Oyj lasku 26,33 27,50 3 959 4 009 1,3 % 4,9 % -2,6 % -9,3 % 24,90 29,41 33,73 10,6 12,7 19,0 2,8 14,9 % FLSmidth & Co. A/S lasku 392,70 400,00 20 126 20 946 2,0 % 4,3 % 8,5 % 11,2 % 327,60 386,09 441,80 10,2 11,9 19,5 2,2 11,4 % Sandvik AB nosto 148,15 156,00 185 837 194 325 1,3 % 2,7 % -4,4 % 21,4 % 120,50 138,74 160,25 9,5 12,2 16,8 3,3 19,7 % Pihlajalinna Plc nosto 13,42 17,25 277 323-1,5 % -1,0 % -7,8 % -25,3 % 12,60 16,18 18,23 8,4 14,0 20,3 2,5 12,3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2,4 % -5,4 % -2,1 % -20,8 % -25 % -16 % 13 % 67 % 4,1 % Attendo AB nosto 87,30 105,00 14 049 18 363 1,6 % 9,4 % 0,0 % 1,5 % 77,00 93,63 110,50 13,2 17,2 17,8 2,3 13,2 % Capio AB nosto 44,25 51,00 6 246 9 614 1,1 % 0,2 % -2,2 % -4,8 % 39,35 46,50 53,25 7,9 14,9 12,2 1,0 8,4 % Korian SA nosto 24,12 31,00 1 953 4 155 1,8 % 4,8 % -17,1 % -9,0 % 22,84 28,53 32,13 9,2 14,6 19,9 0,9 4,6 % Orpea SA nosto 100,10 114,00 6 462 10 498 0,1 % 8,9 % 0,1 % 23,1 % 81,20 97,30 107,35 17,5 23,8 26,4 2,4 9,1 % Spire Healthcare Group PLC nosto 2,19 2,93 880 1 343 0,1 % -1,6 % -9,2 % -33,3 % 2,18 2,98 3,62 8,3 13,3 13,7 0,8 5,8 % Ponsse Oyj lasku 27,50 27,75 770 790 0,7 % 5,6 % 0,5 % 23,4 % 20,85 24,47 28,85 9,6 11,8 15,7 3,7 23,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,1 % -0,1 % 4,3 % -24,3 % -15 % -19 % -10 % 12 % 5,0 % Deere & Company nosto! 169,44 184,00 54 773 55 324 1,6 % 9,4 % 1,1 % 55,2 % 106,72 129,85 175,26 13,0 16,3 18,5 4,5 24,5 % Komatsu Ltd. nosto 3,99K 4,75K 3880K 4434K -0,2 % 1,9 % -8,6 % 40,1 % 2,62K 3,25K 4,47K 9,4 13,0 16,2 2,0 12,6 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä