FIM Aamukatsaus. Uutisotsikot: Eurooppalaisten osakesektori-etf:ien seuranta:

Transkriptio

1 , 1 10:15 11:15 12:15 13:15 14:15 15:15 16:15 17:15 18:15 19:15 20:15 21:15 22:15 23:15 0:15 1:15 2:15 3:15 4:15 5:15 6:15 7:15 8:15 9:15 FIM Aamukatsaus Uutisotsikot: Osakemarkkinat olivat eilen nousussa USA:n teollisuuden näkymien vahvistuessa. Teollisuuden globaalit näkymät paranivat selvästi vuoden lopulla. USA:n teollisuuden paineiden nousu ja Saksan kuluttajainflaation kiihtyminen ovat uusia viitteitä inflaatiopaineiden kasvusta. Tänään julkaistaan euroalueen palvelualojen ostopäällikköindeksit sekä inflaatioennakko. Osakefutuurit ylös, ennakoiden nousuavausta OMX HEXiin. Eurooppalaisten osakesektori-etf:ien seuranta: Eurooppalaiset sektorit tasaisen vahvoja joulukuussa. Sykliset Suomi-osakkeet pärjäsivät hyvin tuottovertailussa. 3,0 % 2,5 % 2,0 % 1,5 % 1,0 % Osakemarkkinat päätös muutos% OMX Helsinki Portfolio 6 119,0 0,0 Europe STOXX ,7 0,7 S&P ,8 0,8 Nasdaq Composite 5 429,1 0,9 Shanghai 3 159,8 0,8 Hang Seng ,6-0,2 Rahamarkkinat EMU Euribor 3kk -0,318 0,000 EMU Euribor 12kk -0,083 0,000 USD Libor 3kk 0,998 0,000 Valuuttamarkkinat EUR / USD 1,041 0,03 EUR / GBP 0,849-0,21 EUR / JPY 122,90 0,30 EUR / SEK 9,53 0,01 EUR / RUB 63,65 0,44 Valtion velkakirjamarkkinat Saksa 10v 0,26-0,003 USA 10v 2,47 0,022 0,5 % 0,0 % -0,5 % Riskeiltä suojautuminen, CDS markkinat itraxx CDS Europe 69,6-2,6 itraxx CDS Crossover 280,8-7,8 itraxx CDS Sovereign 19,9 0,0 Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM) HEX P STOXX 600 S&P 500 Nasdaq Nikkei Hang Seng Hyödykemarkkinat CRB Commodity 423,6 0,1 Brent Crude Oil 55,8 0,7 Kulta 1 161,9 0,3

2 , 2 Lähde: Bloomberg, Factset, S-Pankki (FIM) Markkinan suunta ja yhtiöuutiset Markkinan suunta Osakemarkkinoiden nousu jatkui eilen USA:n hyvien teollisuuden näkymien myötä. Saksan kuluttajahintojen selvästi odotuksia nopeampi nousu nosti eilen euroalueen pitkiä korkoja. Öljyn laski, kun markkinoilla huolestuttiin OPEC:n tuotantokiintiöiden pitämisestä. Aasiassa osakemarkkinat olivat aamulla nousussa. Eilen julkaistu USA:n teollisuuden ostopäällikköindeksi (ISM) yllätti positiivisesti nousten tasolle 54,7 (odotus 53,7; edellinen 53,2). Alakomponenteista tuotanto ja uudet tilaukset nousivat yli 60 pisteen tason. Myös paineista kertova indeksilukema nousi rajusti tasolle 65,5 vahvistaen edelleen kuvaa inflaatiopaineiden kasvusta. Aamulla julkaistun ennakkoa vahvemman Japanin teollisuuden ostopäällikköindeksin myötä laskemamme globaali ostopäällikköindeksi jatkui selvästi positiivisessa trendissä ja lupaa hyvää kasvua vuodenvaihteen ympärillä. Vastaavalla tavalla myös Helsingin pörssin yhtiöille laskemamme indeksi (alempi kuvaaja) vahvistui edelleen selvästi. Tänään raportoidaan palvelualojen ostopäällikköindeksi euroalueelta, jonka odotetaan vastaavan ennakkoa 53,1. Euroalueelta julkaistaan myös kuluttajainflaation ennakko, jonka odotetaan kiihtyneen 1,0% YoY (edellinen 0,6%) ja ydininflaation osalta pysytelleen 0,8% YoY kasvussa. Illalla julkaistaan lisäksi FED:n edellisen korkokokouksen muistio. Osakesuositusten muutoksia eri osakevälittäjillä: Nostot: SEB AB, POSCO, XXL. Laskut: Nokia, SRV, Suomen Hoivatilat, Danske Bank, SAS, H. Lundbeck, Autoliv, DNB, Novo Nordisk. Globaali teollisuuden ostopäällikköindeksi ja MSCI World Globaali PMI = Euroalueen, USA:n, Kiinan ja Japanin BKT painotettu indeksi HEX teollisuuden ostopäällikköindeksi ja HEX Cap. HEX PMI = Helsingin pörssille laskemamme ostopäällikköindeksi. Euroalueen paino on 65%, USA:n 10%, Kiinan 20% ja Japanin 5%.

3 , 3 Eurooppalaisten osakesektori-etf:ien seuranta Eurooppalaiset sektorit tasaisen vahvoja joulukuussa FIMin analyysi Jatkamme seurantaamme eurooppalaisista osakesektoreista ja niihin sijoittavista ETF-rahastoista. Pääoman muutoksilla seurataan ETF:ien luomisista ja lunastuksista johtuvia muutoksia sekä suhteessa alkuperäiseen pääomaan (%) että absoluuttisesti (MEUR). Pääoman muutokset kertovat rahavirtojen kautta kiinnostuksesta kyseiseen sektorin lyhyemmällä aikavälillä. Arvon muutoksia seurataan sekä indeksin osalta suhteellisesti (%) että ETF:ien osalta absoluuttisesti. Arvon muutokset kertovat suoraan alla olevan sektorin tuotosta. Sektorien painoa indeksissä ja sektori-etf:ssä seurataan suhteellisesti. Tämän tarkastelun avulla voidaan seurata ETF:ien kautta sijoitettuina sektoreiden yli- ja alipainoja suhteessa indeksiin. Sektorien arvostusta seurataan P/E -kertoimen ja sen muutoksien avulla sekä jakamalla tuotto sekä arvostus- että tulosennustekomponentteihin. Marraskuun syklisen rallin jälkeen joulukuussa eurooppalaiset osakesektorit tuottivat tasaisen vahvasti. Tuottoeroissa ei ollut nähtävissä selkeitä ajureita eri sektoreiden välillä. Pääomavirtojen osalta tilanne oli kokonaisuudessaan neutraali eikä selkeitä trendejä ollut nähtävissä. Ennusteet nousivat valtaosassa sektoreita, mutta voimakas kurssinousu nosti sektoreiden arvostuskertoimia. Poikkeuksena oli perusraaka-aineet, jossa nähtiin voimasta ennusteiden nousua perusmetallien nousun tukiessa kaivosyhtiöiden näkymiä. Näkemys: Joulukuun kehitys oli tasaisen vahvaa ilman selviä ajureita tuotoissa tai pääomavirroissa. Perusraaka-aine sektorin ennusteiden nousu oli vahvaa metallien hintojen nousun myötä. Eurooppalaiset sektorisuosituksemme ovat Autoteollisuus sekä Matkustus. Suositukset päivitettiin Pääoman ja indeksin arvonmuutos sektoreittain (%) Huom: Lähde: *Pääoman muutos viittaa luomisen ja lunastusten yhteydessä tapahtuneisiin muutoksiin. Ei sisällä arvon muutoksista aiheutuneita muutoksia **Arvon muutos perustuu Europe STOXX 600 sektori indeksien arvon muutoksiin Bloomberg Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM)

4 , 4 Eurooppalaisten osakesektori-etf:ien seuranta Arvostukset nousivat kurssirallin myötä P/E kertoimet ja niiden kuukausimuutos sektoreittain Arvonmuutoksen komponentit (arvostus ja tulosennuste) Nousijat Huom: *P/E kerroin on kuluvan vuoden EPS ennuste jaettuna sektorin indeksillä. **P/E kertoimen muutos perustuu kuukauden aikana tapahtuneeseen muutokseen P/E kertoimessa Huom: * Ennuste muutos perustuu seuraavan 12 kk sektori EPS ennusteen muutoksiin **P/E kertoimen arvonmuutos perustuu P/E kertoimen muutoksesta johtuvaan hinnan muutokseen Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM)

5 , 5 Eurooppalaisten osakesektori-etf:ien seuranta Alipaino teollisuudessa kasvoi edelleen Pääoman ja ETF:ien arvonmuutos sektoreittain (MEUR) Sektorien painot indeksissä ja ETF:ssä Huom: *Pääoman muutos viittaa luomisen ja lunastusten yhteydessä tapahtuneisiin muutoksiin. Ei sisällä arvon muutoksista aiheutuneita muutoksia. **Arvon muutos perustuu ETF-sektoreiden euromääräisiin arvon muutoksiin Ei sisällä luomisista ja lunastuksista aiheutuneita muutoksia. Huom: *Indeksi painot perustuvat Europe STOXX 600 sektori indeksiin Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM)

6 , 6 Eurooppalaisten osakesektori-etf:ien seuranta Metsäyhtiö yliperformoivat heikentyneen euron myötä FIMin analyysi Vieressä olevassa taulukossa on esitetty 10 Suomi-osaketta, joiden suhteellinen kehitys on ollut heikointa suhteessa eurooppalaisiin sektoreihin (ylempi taulukko) ja vastaavasti ne 10 osaketta, joiden tuotto on ollut sektorin tuottoon nähden paras edellisen kuun aikana. Alla muutamia keskeisiä havaintojamme. Sektoriinsa nähden aliperformoineet yhtiöt Aliperformoineissa yhtiöissä ei ollut juurikaan yhtenäisiä tekijöitä. Nesteen osaketta painoi edelleen pelot USA:n uusiutuville polttoaineille myönnettyjen tukien jatkosta. Finnairia painoi taas öljyn hinnan nousu. Sektoriinsa nähden yliperformoineet yhtiöt Yliperformoineissa yhtiöissä oli edelleen runsaasti syklisiä yhtiöitä, kuten Outokumpu, Cargotec ja PKC Group. Metsäyhtiöitä tuki etenkin euron heikkeneminen suhteessa dollariin, mikä vahvistaa yhtiöiden kilpailukykyä suhteessa USA:laisiin valmistajiin. Yllä olevissa tekstissä sinisellä on merkitty nykyiset TOP 10 -osakkeet ja punaisella BOTTOM 10 -osakkeet. Osakesuositukset päivitettiin Sektoriinsa nähden aliperformoineet HEX TOP 55 yhtiöt Yhtiöt Hinnan muutos Sektorin muutos Erotus NESTE -5 % 7 % -12 % BASWARE -1 % 8 % -10 % ORIOLA-KD -1 % 6 % -7 % NOKIAN RENKAAT 3 % 10 % -7 % VALMET -3 % 4 % -7 % OUTOTEC -2 % 4 % -7 % FINNAIR 0 % 6 % -6 % YIT -1 % 5 % -6 % ATRIA 1 % 7 % -6 % CRAMO 0 % 4 % -4 % Sektoriinsa nähden yliperformoineet HEX TOP 55 yhtiöt Yhtiöt Hinnan muutos Sektorin muutos Erotus CAVERION 22 % 4 % 17 % OUTOKUMPU 16 % 0 % 16 % STORA ENSO 12 % 0 % 12 % METSA BOARD 12 % 0 % 11 % UPM-KYMMENE 8 % 0 % 8 % CARGOTEC 11 % 4 % 7 % TIKKURILA 11 % 5 % 6 % NOKIA 15 % 8 % 6 % PKC GROUP 10 % 4 % 6 % STOCKMANN 9 % 3 % 5 % Huom: Perustuu ICB supersektori luokitukseen Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM)

7 , 7 Kalenteri Klo-FI Klo paikallista Tapahtuma (tarkennus tai mihin liittyy) Ennuste EPS (kvartaali) Edellinen EPS (ed. kvartaali) :00 Euroalue / PMI composite (MoM) 53,9 53, :00 Euroalue / Core CPI (YoY) 0,8 0, :30 USA / Initial jobless claims :00 USA / ISM non-manufacturing 56,7 57, :00 Euroalue / PPI -0,1-0, :00 Euroalue / Consumer confidence -5,3-5, :30 USA / Nonfarm payrolls , :30 USA / Unemployment rate 4,7 4, :00 USA / Durable goods orders -4,6-4, :00 Euroalue / Retail sales (YoY) 1,9 2, :00 USA / Factory orders -2,3 2, :30 Samsung (Nokia) , , :02 LG (Nokia) 82,57-378, :30 Kiina / CPI (YoY) 2,2 2, :00 Suomi / Teollisuustuotanto -0, :30 USA / Advance retail sales 0,4 0, :00 USA / U. of Michigan confidence 98, :45 Bank of America 0,38 0, :00 Wells Fargo 1,00 1, Bef-mkt BlackRock 5,08 5, USA / PPI excl. food and energy (MoM) :00 Saksa / ZEW (Econ. sent.) 13, Morgan Stanley 0,64 0, :00 Euroalue / CPI (MoM) -0, :30 USA / CPI excl. food and energy (MoM) 0, :00 USA / Capacity utilization 75, :00 USA / Industrial production -0, :00 USA / NAHB Housing market index 70, :00 Saksa / Inflation, EU-harmonized 1, :00 Citigroup 1,12 1, Goldman Sachs 4,75 4, :00 Euroalue / ECB korkopäätös 0, :30 USA / Housing starts :30 USA / Philadelphia FED 21, :00 IBM 4,92 3, :00 Kiina / GDP (YoY) Bef-mkt General Electric 0,46 0,32 Lähde: Bloomberg

8 , 8 Osake- ja yrityslainamarkkinat Osakemarkkinaindeksit Osakemarkkinoiden toimialat Yrityslainojen tuotto ja riski Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Europe STOXX 600 päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% iboxx tuottoindeksi 5v EUR päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% OMX Helsinki 9 012,5 0,0 1,0 6,5 4,0 7,4 Automobiles & Parts 556,7 1,2 1,6 10,3 12,0 3,5 iboxx Europe 220,9-0,2-0,2 0,9-1,1 4,3 OMX Helsinki Portfolio 6 119,0 0,0 1,1 6,4 4,9 12,5 Banks 176,1 2,8 2,8 6,0 23,0-1,5 iboxx Europe HY 183,9 0,2 0,3 1,6 1,8 8,6 OMX Stockholm ,7 0,5 0,1 2,8 5,7 10,6 Basic Resources 402,4 1,3 4,1 2,1 20,7 67,3 Financials, Senior 221,0-0,2-0,2 0,8-0,8 2,9 OBX 628,0 0,4 1,6 5,5 11,9 20,7 Chemicals 863,2 0,1 0,8 6,7 6,2 8,2 Financials, Subordinated 249,4 0,0 0,0 1,8 0,7 5,1 Construction & Materials 428,5 0,5 1,4 4,9 4,3 12,4 Non-Financials 229,5-0,3-0,3 0,8-1,6 4,9 Euro STOXX ,0 0,2 1,1 6,9 9,5 4,3 Financial Services 423,0 1,5 2,1 5,6 4,7-2,4 Autos 204,2-0,1-0,1 0,9-0,7 4,5 Europe STOXX ,7 0,7 1,5 6,1 6,2 1,9 Food & Beverage 609,0-0,2 0,5 5,5-4,9-4,8 Industrials 231,2-0,3-0,3 0,8-1,5 4,1 DAX ,2-0,1 1,0 7,5 9,4 12,4 Health Care 723,0 0,9 1,8 7,2 0,1-8,8 Consumer 220,1-0,2-0,2 0,7-1,2 3,9 FTSE ,9 0,5 1,6 5,9 2,1 17,0 Household Goods 769,3-0,5 0,5 4,7 0,5 4,3 Energy 218,8-0,2-0,2 1,1-1,4 6,5 Industrial Goods & Serv. 469,6 0,4 1,0 4,5 5,4 12,2 Telecom Services 248,2-0,3-0,3 0,8-2,1 4,7 S&P ,8 0,8-0,5 2,1 4,5 12,0 Insurance 274,3 1,4 1,8 4,9 15,5-1,0 Nasdaq Composite 5 429,1 0,9-1,1 1,8 2,1 11,0 Media 284,6 0,5 1,4 8,9 3,2-5,6 Riskiltä suojautuminen Eurooppa, itraxx CDS 5v Oil & Gas 327,8 0,9 2,3 9,2 13,1 26,9 itraxx CDS Europe (IG) 69,6-2,6-0,6-5,5-4,0-11,0 Shanghai 3 159,8 0,8 1,9-1,9 5,2-6,0 Real Estate 167,0-1,5-0,2 5,4-0,8-8,3 itraxx CDS Crossover (HY) 280,8-7,8-3,2-36,7-50,8-48,3 Hang Seng ,6-0,2 1,6-3,1-7,7 5,3 Retail 314,3-0,4 0,9 2,4 1,7-3,6 Financials, Senior 90,1-3,1-1,5-13,0-10,4 11,8 Nikkei ,2 2,5 1,0 5,9 15,9 7,7 Technology 368,6-0,4 0,0 8,0 0,2 5,9 Financials, Subordinated 214,8-6,5-5,7-24,4-18,4 51,1 RTSI($) 1 168,3-1,8 2,6 9,5 16,3 58,6 Telecom 295,7 0,6 1,2 8,3 1,3-13,4 Travel & Leisure 237,0 0,2 0,5 7,3 6,2-10,1 Riskiltä suojautuminen USA, CDX CDS 5v Osakefutuurit Utilities 276,9-0,6 0,4 5,3-1,0-7,7 CDX USA, IG 66,2-1,2-0,2-3,8-8,8-24,4 S&P ,8 0,1 0,5 1,1 4,9 CDX USA, HY 345,5-10,3-7,5-28,0-57,8-136,6 Nasdaq ,8 0,2-0,2 1,5 0,9 S&P 500 Euro STOXX ,0 0,3 1,5 6,2 10,3 Energy 560,9 1,2-0,4 2,0 7,5 24,6 Riskiltä suojautuminen Aasia, CDX CDS 5v DAX ,5 0,3 1,2 5,8 9,7 Materials 314,4 0,7-1,0-0,3 5,7 16,9 CDX Asia, IG 119,6 4,0-1,6-4,7 3,3-19,9 Industrials 541,6 0,7-0,8 0,1 7,5 18,3 CDX Asia, HY #N/A N/A##### ##### ##### ##### ##### Riski-indeksit 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Consumer Discretionary 651,8 0,6-1,1-0,3 2,5 7,1 VIX (S&P 500) 12,9-1,2 0,9 1,1-0,1-6,5 Consumer Staples 533,3 0,3-0,4 2,8-0,8 3,5 VDAX (DAX) 17,9 0,0 0,0 0,0 0,0-7,0 Health Care 808,0 1,4 0,4 2,4-3,1-1,7 VSTOXX (STOXX 50) 17,4-0,6 0,6-0,3-2,1-8,9 Financials 390,3 1,0-0,6 1,9 20,0 23,4 Info tech 815,1 0,9-1,0 3,1 1,8 15,3 Telecom Services 180,0 1,9 1,5 8,6 9,1 19,5 Lähde: Bloomberg Utilities 246,1-0,3-0,5 4,4 2,7 11,3

9 , 9 Raha, Valuutta, Valtiolaina, Hyödykkeet Raha- ja Valuuttamarkkinat Valtioiden lainamarkkinat Hyödykemarkkinat Rahamarkkinat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Valtion velkakirjat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% EONIA -0,356 0,000-0,001-0,005-0,014-0,105 Suomi 5v -0,44 0,036 0,02-0,17 0,00-0,40 CRB Commodity 423,6 0,1-0,5 0,1 5,2 12,9 EMU Euribor 3kk -0,318 0,000 0,000-0,003-0,016-0,185 Saksa 2v -0,79-0,007 0,02-0,12-0,11-0,40 CRB Food 339,2 0,1-1,3-0,2 3,2 1,7 EMU Euribor 12kk -0,083 0,000-0,002-0,004-0,019-0,142 Saksa 5v -0,52-0,009 0,02-0,16-0,01-0,39 CRB Metals 803,3-0,1-0,5 1,1 11,2 46,3 Saksa 10v 0,26-0,003 0,07-0,09 0,28-0,24 Baltic Dry Index 953-0,8-0,8-19,6 9,7 103,6 USA 2v 1,23 0,012-0,03 0,13 0,38 0,25 Energia (USD) USA 5v 1,97 0,025-0,03 0,18 0,69 0,33 Brent Crude Oil 55,8 0,7-2,0 3,8 3,3 28,6 USD Libor 3kk 0,998 0,000 0,001 0,047 0,130 0,381 USA 10v 2,47 0,022-0,04 0,13 0,73 0,30 Brent jalostusmarginaali -0,44 0,0 0,0 0,0 0,0-111,9 Natural Gas USA 3,31-0,7-15,2-7,9-3,3 15,0 Valuutat päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Korkofutuurit Hiili, Rotterdam 82,5-8,5-8,4 4,1 9,0 72,8 EUR / USD 1,041 0,03-0,05-3,21-6,66-3,46 Saksa 2v (Schatz) 112,3 0,00 0,0 0,1 0,2 0,7 Sähkö, 2st Y Fut. 21,1-2,7-7,7-4,6-12,3 11,6 EUR / GBP 0,849-0,2-0,4-0,4-4,0 15,2 Saksa 5v (Bobl) 133,5 0,00-0,2 2,4 1,8 2,3 CO ECX (EUR) 4,8 0,0 0,0 0,0 5,2-42,7 EUR / CHF 1,070 0,0-0,1-1,3-2,2-1,5 Saksa 10v (Bund) 163,2 0,00-0,8 2,9-1,0 3,5 Metallit (USD) EUR / JPY 122,90 0,3 0,7 0,5 6,0-3,8 Ruostumaton teräs #N/A N/A ##### ##### ##### ##### ##### USD / CNY 6,95-0,1-0,1 1,1 4,2 6,1 Korkoerot Alumiini ,4-1,9-1,4 1,3 15,4 USD / JPY 118,08 0,3 0,7 3,8 13,6-0,3 Saksa 10v-2v 1,05 0,00 0,04 0,03 0,39 0,16 Ferrokromi 2,18 0,0 0,0 3,3 15,4 10,4 GBP / USD 1,227 0,2 0,3-2,9-2,8-16,2 USA 10v-2v 1,24 0,01-0,01-0,01 0,35 0,05 Nikkeli ,1-4,9-14,7-1,7 16,2 EUR / SEK 9,53 0,0-0,5-2,3-0,9 3,0 Saksa-USA 10v -2,21-0,03 0,11-0,21-0,45-0,54 Kupari 251 0,8 0,5-4,9 16,4 20,1 EUR / NOK 9,01 0,1-0,8 0,2 0,3-6,7 Sinkki ,2-2,4-9,9 7,5 60,6 EUR / PLN 4,39-0,1-0,4-1,1 2,5 0,8 Inflaatio-odotukset Palladium 715 4,7 6,1-2,6 5,9 33,5 EUR / RUB 63,65 0,4 1,0-6,5-8,0-20,9 Ranska 10v 1,64 0,01 0,12 0,14 0,43 0,55 Platina 927-1,3 3,1-1,7-3,6 6,1 USA 10v 1,99 0,00 0,02 0,04 0,33 0,44 Hopea 16,5 0,3 2,9-4,3-5,1 17,7 Riski, implisiittinen vola 3kk optioille 1kk 3kk 1v Kulta ,3 1,8-1,0-7,4 6,2 EUR / USD 10,4-0,1-0,4 0,9 2,0 0,4 Valtioriskiltä suojautuminen, CDS 5v Muut (USD) EUR / GBP 10,1 0,0 0,0 0,2 0,0 1,2 Suomi 5v n/a n/a n/a n/a n/a n/a Maissi 356,5 0,2 2,4 1,7 4,7 0,9 EUR / CHF 5,9 0,0-0,2-0,1 0,4-0,5 Saksa 5v 21,7 0,6-1,0-0,8 1,6 9,0 Vehnä 408,0 0,4 1,6 5,6 3,1-11,8 EUR / JPY 12,1 0,0-0,1 0,7 0,5 1,8 USA 5v 19,9 0,0 0,0 0,0 0,0 2,1 Soija 987,0 0,0-2,0-5,9 3,0 12,7 USD / JPY 12,9 0,0 0,1 1,0 1,5 4,0 Espanja 5v 76,7 1,9-2,4-4,4-6,6-13,4 Sokeri 542,9 0,0 6,6 4,5-8,1 29,5 EUR / SEK 6,8 0,0 0,0-0,1 0,8-0,5 Italia 5v 154,4 0,1-5,1-18,0 0,4 57,3 Puuvilla 71,7-0,1 2,8-0,5 5,9 15,7 EUR / NOK 7,9 0,0 0,1-0,3-0,4-3,1 Belgia 5v 33,3-0,3-0,3-0,5-15,9 1,1 NBSK sellu 808,9 0,0 0,0 0,0-0,1 1,4 EUR / RUB 16,1 0,0 0,5 0,7 2,7-4,1 Ranska 5v 37,5 1,2-1,0-0,8 7,9 11,6 Sanomalehtipaperi (EUR) 427,6 0,0 0,0 0,0-0,5-1,9 Lähde: Bloomberg itraxx CDS Sovereign 19,9 0,0 0,1-1,3-3,8 2,2 Luonnon kumi (YEN) 271,4 3,6 4,5 17,0 57,8 102,5

10 , 10 Makrotalous Historiallinen talouskehitys Ennakoivat indikaattorit Taloudelliset ennusteet BKT (YoY) Nyt 3kk % 6kk % 9kk % 1v % Ostopäällikköindeksit Nyt 1kk 2kk 3kk 6kk 1v BKT ennuste 2016 Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 1,7 1,7 1,3 1,6 1,9 USA (teollisuus) 54,7 53,2 51,9 51,5 53,2 48,0 USA 1,6 1,6 1,5 1,5 1,9 2,5 Euroalue 1,7 1,7 1,7 1,7 2,0 Euroalue (teollisuus) 54,9 53,7 53,5 52,6 52,8 53,2 Euroalue 1,6 1,6 1,5 1,5 1,5 1,7 Japani 0,9 0,9 1,3 1,3 2,6 Japani (teollisuus) 52,4 51,3 51,4 50,4 48,1 52,6 Japani 0,9 0,6 0,6 0,6 0,5 1,1 Kiina 6,7 6,7 6,7 6,7 6,8 Kiina (teollisuus) 51,4 51,7 51,2 50,4 50,0 49,7 Kiina 6,7 6,7 6,7 6,6 6,5 6,5 Kuluttajaluottamus Inflaatio (YoY) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 98,2 93,8 87,2 91,2 93,5 92,6 BKT ennuste 2017 USA 1,7 1,7 1,6 1,5 1,0 0,7 Euroalue -5,1-6,2-8,0-8,2-7,2-5,7 USA 2,2 2,2 2,1 2,2 2,3 2,4 Euroalue 0,6 0,6 0,5 0,4 0,1 0,2 Japani 40,9 40,9 42,3 43,0 41,8 42,6 Euroalue 1,4 1,3 1,3 1,3 1,5 1,7 Japani 0,5 0,5 0,1-0,5-0,4 0,2 Kiina 108,6 108,6 107,2 104,6 102,9 103,7 Japani 1,0 0,8 0,8 0,8 0,7 0,7 Kiina 2,3 2,3 2,1 1,9 1,9 1,6 Ennakoivat (OECD) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % Kiina 6,5 6,4 6,4 6,3 6,2 6,3 USA 1,7 1,7 1,7 1,7 1,1 0,7 Työttömyysaste Euroalue 1,0 1,0 1,0 1,0 0,9 1,4 Inflaatio ennuste 2016 USA 4,6 4,6 4,9 5,0 4,9 5,0 Japani 0,1 0,1 0,1 0,1-0,1 0,4 USA 1,3 1,3 1,2 1,2 1,3 1,8 Euroalue 9,8 9,8 9,8 9,9 10,1 10,4 Kiina 7,1 7,1 7,1 7,1 6,2 6,1 Euroalue 0,2 0,2 0,2 0,2 0,3 1,0 Japani 3,1 3,1 3,0 3,0 3,1 3,3 Rahanmäärä M2 (YoY) Japani -0,2-0,2-0,2-0,2 0,0 0,8 Kiina 4,0 4,0 4,0 4,0 4,1 4,1 USA 7,8 7,8 7,9 7,4 6,9 5,7 Kiina 2,0 2,0 2,0 2,0 2,0 1,7 Euroalue 4,9 4,9 4,6 5,0 5,1 5,3 Ohjauskorot Japani 4,0 4,0 3,7 3,5 3,5 3,0 Työttömyys ennuste 2016 USA 0,75 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 Kiina 11,4 11,4 11,6 11,5 11,8 13,3 USA 4,9 4,9 4,9 4,9 4,8 4,8 Euroalue 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,05 Vähittäismyynti Euroalue 10,1 10,1 10,1 10,1 10,2 10,5 Japani n/a n/a n/a n/a n/a n/a USA 3,8 3,8 4,2 3,3 2,8 2,8 Japani 3,1 3,1 3,1 3,2 3,2 3,2 Kiina 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 Euroalue 2,4 2,4 2,4 1,0 1,9 2,5 Kiina 4,1 4,1 4,1 4,1 4,1 4,1 Japani 1,7 1,7-0,2-1,7-1,3-1,1 Kiina 10,8 10,8 10,0 10,7 10,6 11,1 Teollisuustuotanto USA -0,6-0,6-0,8-1,0-0,6-2,3 Euroalue 0,6 0,6 0,6 1,3 0,8 0,4 Japani 4,6 4,6-1,4 1,5-1,5-2,1 Kiina 6,2 6,2 6,1 6,1 6,2 5,9 Lähde: Bloomberg

11 , 11 Osake- ja korkomarkkinoiden arvostus - Huom! indeksien arvostukset sovellettavissa ETF:iin Osakemarkkinoiden arvostus maantieteellisesti Osakemarkkinoiden arvostus sektoreittain Yrityslainamarkkinoiden arvostus Enn. Tot. Tot. Enn. Enn. Tot. Tot. Enn. P / Riski- Kehittyneet Indeksi P / E P / E P / B osinko Eurooppa Indeksi P / E P / E P / B osinko Yrityslainat (IG) Indeksi Tuotto YTM preemio Kehittyneet markkinat MSCI World 16,5x 22,1x 2,2x 2,6 % Autoteollisuus STOXX 600 8,6x 12,5x 1,4x 3,4 % Teolliset 5v. A (EUR) EUR Ind. A BFV 0,1 % 763,4x 0,7 % Suomi HEX 25 17,2x 21,7x 2,2x 3,9 % Pankit STOXX ,1x 20,7x 0,8x 4,5 % Teolliset 5v. A (USD) US Ind. A BFV 2,5 % 40,2x 0,5 % Ruotsi OMX 30 16,1x 18,6x 2,3x 3,9 % Perusraaka-aineet STOXX ,8x #N/A N/A 1,6x 3,3 % Pohjoismaat VINX 30 16,3x 21,0x 2,4x 3,8 % Kemikaalit STOXX ,0x 21,5x 2,9x 2,9 % Yrityslainat (High yield) Saksa DAX 13,6x 18,2x 1,8x 3,0 % Rakennus STOXX ,3x 32,6x 2,1x 2,9 % Teolliset 5v. BB (USD) US Ind. BB BFV 4,5 % 22,2x 2,5 % Eurooppa STOXX ,4x 27,9x 1,9x 3,5 % Rahoitus STOXX ,2x 14,9x 1,7x 3,5 % Euroalue STOXX 50 14,3x 21,4x 1,6x 3,7 % Elintarv. ja virv.juo. STOXX ,5x 27,1x 3,8x 3,0 % USA S&P ,4x 21,1x 2,9x 2,1 % Terveydenhuolto STOXX ,8x 29,7x 3,9x 3,2 % Japani Nikkei 19,5x 25,5x 1,9x 1,7 % Kulutustavarat STOXX ,1x 21,8x 4,6x 3,1 % Teol.tuot. ja -palv. STOXX ,0x 26,6x 3,3x 2,9 % Kehittyvät markkinat Vakuutus STOXX ,2x 12,4x 1,1x 4,9 % Kehittyvät markkinat MSCI EM 12,2x 15,5x 1,5x 2,8 % Media STOXX ,5x 24,7x 3,2x 3,6 % Aasia ilman Japania MSCI A ex. J 12,6x 14,0x 1,4x 2,7 % Öljy ja kaasu STOXX ,4x #N/A N/A 1,4x 4,9 % Itä-Eurooppa CECEEUR 11,9x 18,9x 1,2x 3,7 % Kiinteistöt STOXX ,3x 11,1x 1,1x 4,0 % Lat. Amerikka MSCI Lat. Am. 13,9x 36,8x 1,7x 2,9 % Vähittäismyynti STOXX ,2x 22,8x 2,6x 2,7 % Frontier markkinat MSCI Front. M. 11,1x 13,7x 1,5x 4,1 % Teknologia STOXX ,3x 30,6x 3,0x 2,0 % Afrikka MSCI EFM Afr. 15,1x 18,2x 2,3x 3,2 % Telekommunikaatio STOXX ,8x 125,0x 1,8x 4,7 % Kiina Shanghai Comp. 13,3x 17,9x 1,8x 2,0 % Matkustus STOXX ,2x 15,9x 3,1x 2,6 % Venäjä RTSI $ 6,9x 11,6x 1,0x 4,7 % Yhdyskuntapalvelut STOXX ,9x 32,4x 1,6x 5,0 % Brasilia Bovespa 12,6x 208,0x 1,6x 3,3 % USA Intia Sensex 18,6x 19,9x 2,6x 1,7 % Rahoitus S&P ,2x 16,4x 1,3x 1,9 % Kulutustavarat S&P ,5x 19,5x 4,7x 1,6 % Päivittäistavarat S&P ,6x 21,4x 5,2x 2,9 % Energia S&P ,9x 139,6x 2,1x 2,5 % Terveydenhuolto S&P ,6x 19,5x 3,5x 1,9 % Teollisuus S&P ,0x 19,3x 4,0x 2,3 % Teknologia S&P ,9x 22,1x 4,5x 1,6 % Perusteollisuus S&P ,2x 20,3x 3,8x 2,2 % Telekommunikaatio S&P ,4x 16,9x 3,0x 4,5 % Lähde: Bloomberg Yhdyskuntapalvelut S&P ,1x 17,2x 1,8x 3,8 %

12 , 12 ETF- ja ETC -tuotteiden perustiedot Luokka Osake Maantieteellinen allokaatio Toimialasektorit Kehittyneet markkinat Kehittyvät markkinat Yhdysvallat (S&P 500) Eurooppa (ICB - Supersectors) Globaali (GICS) Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kehittyneet markkinat ishares MSCI World (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.50 % Suomi Seligson OMX Helsinki 25 EUR Fyysinen Osinko 0.16 % Ruotsi XACT OMXS30 SEK Fyysinen Osinko 0.30 % Pohjoismaat XACT NORDIC 30 SEK Fyysinen Osinko 0.40 % Saksa ishares DAX EUR Fyysinen Kasvu 0.17 % Eurooppa ishares MSCI Europe (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.35 % Euroalue db x-trackers Euro Stoxx 50 EUR Synteettinen Kasvu 0.00 % USA Vanguard Total Stock Market ETF USD Fyysinen Osinko 0.05 % USA (S&P 500) ishares Core S&P 500 ETF USD Fyysinen Osinko 0.07 % USA (Dow Jones) SPDR Dow Jones Industrial Average USD Fyysinen Osinko 0.18 % Japani ishares Core MSCI Japan EUR Fyysinen Kasvu 0.20 % Kehittyvät markkinat ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF EUR Fyysinen Kasvu 0.67 % Kehittyvät markkinat (pienet) ishares MSCI Emerging Markets SmallCap EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Aasia ilman Japania MSCI AC Asia Ex Japan TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % BRIC ishares FTSE BRIC 50 EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Itä-Eurooppa Lyxor ETF Eastern Europe EUR Synteettinen Kasvu 0.50 % Latinalainen Amerikka db x-trackers MSCI Latin America TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Afrikka Africa Index ETF USD Fyysinen Osinko 0.84 % Frontier markkinat db x-trackers S&P Select Frontier EUR Synteettinen Kasvu 0.95 % Brasilia db x-trackers MSCI Brazil TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Intia db x-trackers S&P CNX NIFTY EUR Synteettinen Kasvu 0.85 % Kiina db x-trackers FTSE CHINA 25 EUR Synteettinen Kasvu 0.60 % Kiina (pienet) Guggenheim China Small Cap ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Venäjä Lyxor ETF Russia EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Turkki ishares MSCI Turkey EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Autoteollisuus STOXX Europe 600 Opt. Automobiles & Parts Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Pankit STOXX Europe 600 Opt. Banks Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Perusraaka-aineet STOXX Europe 600 Opt. Basic Resources Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kemikaalit STOXX Europe 600 Opt. Chemicals Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rakennus STOXX Europe 600 Opt. Construction & Materials Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rahoitus STOXX Europe 600 Opt. Financial Services Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Elintarvikkeet ja virvoitusjuomat STOXX Europe 600 Opt. Food & Beverage Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Terveydenhuolto STOXX Europe 600 Opt. Health Care Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat STOXX Europe 600 Opt. Pers. & Househ. Goods Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teollisuustarvikkeet ja -palvelut STOXX Europe 600 Opt. Industrial Goods & Serv. Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vakuutus STOXX Europe 600 Opt. Insurance Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Media STOXX Europe 600 Opt. Media Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Öljy ja kaasu STOXX Europe 600 Opt. Oil & Gas Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vähittäismyynti STOXX Europe 600 Opt. Retail Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teknologia STOXX Europe 600 Opt. Technology Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Telekommunikaatio STOXX Europe 600 Opt. Telecommunications Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Matkustus STOXX Europe 600 Opt. Travel & Leisure Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Yhdyskuntapalvelut STOXX Europe 600 Opt. Utilities Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat Consumer Discretionary Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Päivittäistavarat Consumer Staples Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Energia Energy Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Pankki ja rahoitus Financials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Terveydenhuolto Health Care Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teollisuus Industrial Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Perusteollisuus Materials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teknologia Technology Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Yhdyskuntapalvelut Utilities Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Kulutustavarat ishares S&P Global Consumer Discretionary USD Fyysinen Osinko 0.48 % Päivittäistavarat ishares S&P Global Consumer Staples USD Fyysinen Osinko 0.48 % Energia ishares S&P Global Energy USD Fyysinen Osinko 0.48 % Pankki ja rahoitus ishares S&P Global Financials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Terveydenhuolto ishares S&P Global Healthcare USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teollisuus ishares S&P Global Industrial USD Fyysinen Osinko 0.48 % Perusteollisuus ishares S&P Global Materials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teknologia ishares S&P Technology USD Fyysinen Osinko 0.48 % Telekommunikaatio ishares S&P Telecommunications USD Fyysinen Osinko 0.48 % Yhdyskuntapalvelut ishares S&P Utilities USD Fyysinen Osinko 0.48 % Hall. palk. Luokka Osake Korko Hyödykkeet (ETC) Sijoitustyylit Erik.alat. & teemat Yrit.lainat Valtioiden joukkovelkakirjat Jalometallit Perusmetal. Maatalous Energia Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kiinteistöt ishares FTSE/EPRA European Property Index Fund EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Kestäväkehitys ishares EURO STOXX Sustainability 40 EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Vesi ishares S&P Global Water Fund EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Puhdas energia ishares S&P Global Clean Energy EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Aurinkoenergia Guggenheim Solar ETF USD Fyysinen Osinko 0.70 % Lithium Global X Lithium ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Private equity db x-trackers LPX MM Private Equity EUR Synteettinen Kasvu 0.70 % Kehittyvien maiden infrastruktuuri ishares S&P Emerging Market Infrastructure EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Suuret (Eurooppa) ishares STOXX Large 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Keskisuuret (Eurooppa) ishares STOXX Mid 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Pienyhtiöt (Eurooppa) ishares STOXX Small 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Kasvu (Growth) ishares EURO STOXX Total Market Growth Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Arvo (Value) ishares EURO STOXX Total Market Value Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Osinko ComStage ETF EURO STOXX Select Dividend 30 NR EUR Synteettinen Kasvu 0.25 % Minimivolatiliteetti (kehittyneet mark.) ishares MSCI World Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.30 % Minimivolatiliteetti (kehittyvät mark.) ishares MSCI Emerging Markets Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.40 % Korkealuokkaiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro Corporate Bond EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Korkealuokkaiset yrityslainat (USD) iboxx $ Investment Grade Corporate Bond Fund USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien mark. yrityslainat (USD) ishares Morningstar $ Emerging Markets Corporate Bond E EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (USD) ishares Markit iboxx $ High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Inflation Linked Bond EUR Fyysinen Kasvu 0.25 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (USA) ishares Barclays TIPS Bond USD Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 1-3 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 3-5 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 3-5 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 7-10 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 1-3 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 3-7 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 3-7 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 7-10 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 20+ vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 20+ Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien tal. jvk:t ml. puolivalt. yht. ishares JPMorgan $ Emerging Markets Bond Fund EUR Fyysinen Osinko 0.45 % Kaikki hyödykkeet ETFS All Commodities DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Jalometallit (Fyysinen) ETFS Physical PM Basket EUR Fyysinen Kasvu 0.43 % Kulta (Fyysinen) ETFS Physical Gold EUR Fyysinen Kasvu 0.39 % Hopea (Fyysinen) ETFS Physical Silver EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Platina (Fyysinen) ETFS Physical Platinum EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Palladium (Fyysinen) ETFS Physical Palladium EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Perusmetallit ETFS Industrial Metals DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Alumiini ETFS Aluminium EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Nikkeli ETFS Nickel EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Kupari ETFS Copper EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sinkki ETFS Zinc EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maanviljely ETFS Agriculture DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Vehnä ETFS Wheat EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Soija ETFS Soybeans EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maissi ETFS Corn EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sokeri ETFS Sugar EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Energia ETFS Energy DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Raakaöljy ETFS Crude Oil EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maakaasu ETFS Natural Gas EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Huomio: Kaupankäynti USD määräisillä tuotteilla tapahtuu USA:n pörssissä, jossa toimeksiannot voivat toteutua kello 16:30 23:00. Lähde: Bloomberg, liikkeellelaskijat Hall. palk.

13 , 13 Joukkovelkakirjat Kiinteäkorkoiset yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) Hinta (Osto) Hinta Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Telia Co Ab Bullet 4,750 EUR -0,32 100,80 100,84 Baa1 Stable / A- /* Citycon Oyj Bullet 4,250 EUR -0,04 101,41 101,47 - Stable / - Stable Ericsson Lm Bullet 5,375 EUR -0,28 102,56 102,67 Baa3 Neg / BBB Neg Securitas Ab Bullet 2,250 EUR -0,03 102,55 102, / BBB Stable Teollisuuden Voima Oyj Bullet 4,625 EUR 0,57 108,01 108, / - Stable Atlas Copco Ab Bullet 2,625 EUR -0,14 105,82 106,05 A2u Stable / A Stable Fortum Oyj Bullet 6,000 EUR -0,08 113,13 113,39 Baa1u Stable / BBB+ Stable Ap Moller-Maersk A/S Bullet 3,375 EUR 0,14 108,16 108,53 Baa2 Neg / BBB Neg Skf Ab Bullet 1,875 EUR 0,12 104,35 104,69 Baa2 Stable / BBB- Stable Elisa Oyj Bullet 2,250 EUR 0,01 105,85 106,15 Baa2 Stable / BBB+ Stable Metso Oyj Bullet 2,750 EUR 0,11 106,78 107,22 Baa2u Stable / BBB Stable Volvo Treasury Ab Bullet 2,375 EUR -0,01 106,56 106,87 Baa2 Stable / BBB Citycon Oyj Bullet 3,750 EUR 0,27 111,63 111,99 Baa1 Stable / BBB Stable Skf Ab Bullet 2,375 EUR 0,43 106,92 107,33 Baa2 Stable / BBB- Stable Elisa Oyj Bullet 2,750 EUR 0,23 109,64 110,14 Baa2 Stable / BBB+ Stable Securitas Ab Bullet 2,625 EUR 0,31 109,08 109, / BBB Stable Ap Moller-Maersk A/S Bullet 1,750 EUR 0,72 103,81 104,25 Baa2 Neg / BBB Neg Tdc A/S Bullet 3,750 EUR 1,06 112,64 113,39 Baa3 Stable / BBB- Stable Securitas Ab Bullet 1,250 EUR 0,58 102,91 103, / BBB Stable Telenor Asa Bullet 2,750 EUR 0,32 112,66 113,15 A3 Stable / A Stable Akzo Nobel Sweden Financ Bullet 2,625 EUR 0,38 111,92 112,31 Baa1 Stable / A Fortum Oyj Bullet 2,250 EUR 0,59 108,78 109,24 Baa1u Stable / BBB+ Stable Carlsberg Breweries A/S Bullet 2,625 EUR 0,65 110,85 111,33 Baa2 Stable / Sca Hygiene Ab Bullet 2,500 EUR 0,78 110,10 110,72 Baa1 Neg / BBB+ Stable Eesti Energia As Bullet 2,384 EUR 1,38 105,58 106,40 Baa3 Stable / BBB Neg Fingrid Oyj Bullet 3,500 EUR 0,47 120,59 121,50 NR Pos / AA- Stable Vattenfall Ab Bullet 5,375 EUR 0,58 133,31 134,20 A3 Neg / BBB+ Neg Statoil Asa Bullet 2,875 EUR 0,82 116,53 117,15 Aa3 Stable / A+ Stable Telia Co Ab Bullet 3,000 EUR 1,19 117,12 118,09 Baa1 Stable / A- /* Vaihtuvakorkoiset yrityslainat (reitatut ja reittaamattomat) Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) Hinta (Osto) Hinta Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Sponda Oyj Bullet 2,093 SEK / - - 2, Destia Group Oyj Callable #N/A N/AEUR / - - 4,50 65 Valtionlainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) Hinta (Osto) Hinta Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Määrä (Milj.) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Finnish Government Bullet 3,875 EUR -0,91 103,14 103,33 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 4,375 EUR -0,67 112,62 112,73 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 3,375 EUR -0,59 113,05 113,14 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 3,500 EUR -0,46 117,03 117,14 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 4,000 EUR 0,19 131,87 132,05 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 2,750 EUR 0,53 124,33 124,66 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 0,750 EUR 0,79 99,19 99,51 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 2,625 EUR 1,08 133,82 134,21 Aa1 Stable / AA+ Stable Huomio: Ilmoitetut tiedot perustuvat Bloombergin tietokantaan ja toteutettavissa oleva voi poiketa tietokannassa ilmoitetusta hinnasta. Joukkovelkakirjojen minimisijoitus tyypillisesti euroa. Toteutettavissa puhelimitse meklariemme kautta. Lähde: Bloomberg Kiinteäkorkoiset High Yield / reittaamattomat yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) Hinta (Osto) Hinta Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Stena Ab Bullet 6,125 EUR 0,21 100,39 100,41 B3 Stable / BB- Neg Nokian Tyres Plc Bullet 3,250 EUR -0,02 101,37 101, / Rettig Group Bullet 5,250 EUR 0,00 102,35 102, / Metsaliitto Osuuskunta Bullet 5,125 EUR -0,19 104,29 104, / Cramo Oyj Bullet 4,500 EUR 0,72 104,07 104, / Stockmann Oyj Abp Bullet 3,375 EUR 0,85 102,41 102, / Finnair Oyj Bullet 5,000 EUR 0,31 107,03 107, / Kesko Oyj Bullet 2,750 EUR 0,31 103,83 104, / Pkc Group Oyj Bullet 4,250 EUR 1,29 104,59 104, / Sponda Oyj Bullet 3,375 EUR 0,63 104,57 104, / Nokia Oyj Bullet 6,750 EUR 0,12 112,89 113,75 Ba1 Stable / BB+ Pos Metsa Board Oyj Bullet 4,000 EUR 0,31 106,93 108,01 Ba2 Stable / BB+ Pos Ramirent Oyj Bullet 4,375 EUR 1,47 106,02 106, / Ssab Ab Bullet 3,875 EUR 2,07 102,96 103, / B+ Stable Kemira Oyj Bullet 2,500 EUR 0,32 104,72 105, / Ovako Ab Callable 6,500 EUR 8,73/118,15 93,86 95,24 B3 Stable / B St1 Nordic Oy Bullet 4,125 EUR / Orion Oyj Bullet 2,750 EUR 0,31 105,59 105, / Ahlstrom Oyj Callable 4,125 EUR 2,85/2,3 102,50 103, / Neste Oyj Bullet 4,000 EUR 0,50 108,95 109, / Outokumpu Oyj Callable 6,625 EUR 4,42/-3,05 104,68 105,62 B2 Pos / Hkscan Oyj Bullet 3,625 EUR 2,10 103,51 104, / Sanoma Oyj Bullet 3,500 EUR 1,73 103,96 104, / Norske Skog As Callable 11,750 EUR 4,48/132,51 90,92 93,61 Caa1 Stable / CCC Yit Oyj Callable 6,250 EUR 5,18/6,04 101,88 103, / Cargotec Oyj Bullet 3,375 EUR 1,19 106,29 106, / Huhtamaki Oyj Bullet 3,375 EUR 0,80 107,95 108, / Paroc Group Oy Callable 6,250 EUR 5/-2,91 102,42 103,82 B2 Stable / B Stable Technopolis Plc Callable 3,750 EUR 2,29/1,65 104,55 104, / Outotec Oyj Bullet 3,750 EUR 3,15 101,04 102, / Srv Yhtiot Oyj Callable 6,875 EUR 5,15/5,25 105,16 106, / Dna Ltd Bullet 2,875 EUR 1,09 106,50 107, / Outokumpu Oyj Callable 7,250 EUR 4,33/2,66 110,13 111,70 B2 Pos / Amer Sports Oyj Bullet 2,375 EUR 1,59 103,50 104, / Stora Enso Oyj Callable 2,125 EUR 1,75/1,74 101,37 102,25 Ba2 Pos / BB Pos Perpetuaalit / Tier 1 lainat Liikkeellelaskija Seuraava Call päivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) Hinta (Osto) Hinta Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Nordea Bank Ab (Publ) Perp/Call 0,443 EUR 1,01/232,5 67,49 68,58 Baa3 Stable / NR Neg 500 Sanoma Oyj #N/A Field NotPerp/Call 7,250 EUR - 97,50 104, / Ahlstrom Oyj Perp/Call 7,875 EUR 10,46/0,7 104,63 105, / Skandinaviska Enskilda Perp/Call 7,092 EUR 3,01/0,77 105,36 106,00 Baa3 Stable / BBB- Stable 500 Technopolis Plc Perp/Call 7,500 EUR 10,13/4,54 102,34 103, / Lemminkainen Oyj Perp/Call 8,750 EUR 10,61/1,92 106,75 108, / Stockmann Oyj Abp Perp/Call 7,750 EUR 10,8/6,3 102,87 103, / Volvo Treasury Ab Callable 4,200 EUR 3,73/2,73 103,83 104,73 Ba1 Stable / BB Finnair Oyj Perp/Call 7,875 EUR 9,79/4 110,60 113, / Outotec Oyj Perp/Call 7,375 EUR 8/5,16 106,54 108, / Volvo Treasury Ab Callable 4,850 EUR 4,09/3,8 104,73 105,69 Ba1 Stable / BB Dong Energy A/S Callable 6,250 EUR 4,4/3,87 112,40 113,38 Baa3 Neg / BB+ Stable 700 Määrä (Milj.)

14 , 14 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 1/11 Suositusten muutos eilen! Hinta Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Aktia Bank plc Class A nosto 10,04 9, ,2 % 2,7 % 9,5 % -2,6 % 7,70 9,13 10,50 13,1 1,0 8,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,8 % 1,5 % 3,4 % -17,5 % -4 % -33 % -3,4 % Nordea Bank AB lasku 103,10 96, ,8 % 0,5 % 7,3 % 10,5 % 66,30 84,37 104,40 12,8 1,3 10,5 % Danske Bank A/S lasku! 219,80 220, ,6 % 2,0 % 7,2 % 18,7 % 161,80 189,58 219,90 11,7 1,3 11,1 % Skandinaviska Enskilda Bank nosto! 98,90 93, ,5 % 1,9 % 8,6 % 10,6 % 67,75 83,02 99,75 13,3 1,5 11,2 % Svenska Handelsbanken AB nosto 128,70 109, ,7 % 0,1 % 1,2 % 14,0 % 90,25 110,96 134,70 16,2 1,8 10,9 % Swedbank AB Class A lasku 226,00 213, ,6 % 1,2 % 6,4 % 20,8 % 150,80 187,27 229,30 14,1 1,9 13,5 % Alma Media Oyj nosto 5,19 5, ,2 % 2,0 % 6,8 % 73,0 % 2,95 4,08 5,45 7,9 10,8 14,7 3,2 22,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,8 % -0,2 % -0,4 % 63,3 % -19 % -21 % -26 % 21 % 7,4 % Sanoma Oyj lasku 8,33 8, ,0 % 1,5 % 1,6 % 113,0 % 3,55 6,22 9,39 4,4 12,0 13,3 1,6 12,0 % Ilkka-Yhtyma Oyj nosto 2,90 3, ,0 % 7,0 % 9,8 % 42,9 % 1,87 2,27 3,05 7,3 8,2 7,2 1,0 13,3 % Keskisuomalainen Oyj Class nosto 7, ,6 % 0,9 % 2,9 % -6,6 % 7,05 7,70 8,43 Talentum Oyj lasku 1,39 1,41 1,45 Eniro AB lasku 0, ,2 % 0,0 % 3,9 % -72,7 % 0,23 0,57 0,98 Modern Times Group AB Cla nosto 273,70 280, ,4 % 0,5 % 14,8 % 26,3 % 206,40 233,15 277,80 11,0 12,5 17,1 3,9 22,9 % North Media A/S nosto 13, ,3 % 2,3 % 3,8 % -4,3 % 12,00 13,65 14,90 Schibsted Asa Class A nosto 202,00 250, ,0 % 2,7 % 13,4 % -30,9 % 172,30 234,32 292,90 16,6 21,8 41,6 4,1 10,0 % Amer Sports Oyj Class A nosto 25,27 31, ,0 % 0,1 % 3,6 % -6,3 % 22,78 25,48 28,33 10,8 13,1 17,4 2,7 15,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,9 % -2,1 % -2,6 % -31,6 % -26 % -30 % -40 % -41 % -3,5 % adidas AG nosto 149,25 150, ,6 % 2,5 % 7,8 % 66,0 % 82,09 124,96 160,30 15,2 19,0 26,5 4,6 17,2 % NIKE, Inc. Class B nosto 51,98 60, ,3 % 1,3 % 3,0 % -16,8 % 49,01 56,23 65,44 14,5 16,8 20,7 7,2 34,6 % PUMA SE nosto 252,00 220, ,9 % 2,6 % 7,9 % 26,9 % 167,15 212,97 252,00 14,4 20,2 40,4 2,2 5,3 % Atria Oyj Class A nosto 11,78 9, ,5 % -1,0 % 2,9 % 30,2 % 7,61 9,26 12,22 6,3 13,6 12,9 0,8 6,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,1 % -3,4 % -5,3 % 37,8 % -19 % -9 % -7 % -17 % -0,6 % HKScan Oyj Class A lasku 3,37 2, ,6 % 4,7 % 14,6 % -11,5 % 2,89 3,23 3,89 4,2 14,9 12,9 0,4 3,4 % Apetit Oyj nosto 13,20 12, ,8 % 1,3 % 1,6 % 4,3 % 11,64 12,86 14,50 9,1 17,9 14,3 0,7 4,9 % Raisio Oyj Class V nosto 3,57 3, ,0 % 1,1 % 8,2 % -15,8 % 3,23 3,97 4,45 9,8 11,9 14,3 1,7 11,7 % Basware Oyj lasku 35,98 39, ,9 % -0,1 % -1,4 % -3,6 % 30,48 37,09 40,90 58,2 914,2 4,1-0,5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: Ariba, Inc. SciQuest, Inc. lasku 10,78 14,38 17,81 Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

15 , 15 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 2/11 Suositusten muutos eilen! Hinta Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Cargotec Oyj Class B nosto 43,44 39, ,3 % 2,3 % 14,1 % 25,9 % 24,30 35,49 43,71 9,7 12,6 15,4 1,8 11,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,9 % 1,9 % 11,1 % -25,2 % -27 % -51 % -26 % -22 % 3,0 % Konecranes Oyj lasku 35,21 32, ,2 % 2,2 % 7,6 % 53,8 % 17,92 25,60 36,89 11,4 15,8 22,3 4,2 18,9 % Columbus McKinnon Corpor lasku 27,47 28, ,6 % 1,1 % 5,7 % 45,3 % 12,62 17,47 27,88 17,4 Manitowoc Company, Inc. lasku 5,92 5, ,0 % -5,1 % -1,0 % 82,5 % 3,65 4,80 17,40 18,9 55,5 1,5-3,5 % PALFINGER AG lasku 29,50 33, ,1 % 5,0 % 9,5 % 11,5 % 22,00 26,20 29,50 9,1 12,2 13,3 1,9 14,0 % Terex Corporation nosto 31,94 35, ,3 % -1,2 % 7,5 % 72,8 % 13,62 23,78 33,17 14,2 20,0 30,0 1,8 6,0 % TTS Group ASA nosto 3, ,7 % 0,3 % -10,9 % 40,5 % 2,00 3,55 5,47 Caverion Oyj nosto 8,15 7, ,9 % 1,4 % 25,6 % -9,7 % 5,50 7,06 9,38 11,1 15,4 19,8 4,5 22,5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,7 % 1,5 % 48,5 % 22,2 % 17 % -43 % -60 % 341 % 996 % Royal Imtech N.V. lasku 0,01 0,0 % 0,0 % -50,0 % -50,0 % 0,01 0,02 0,03 Bilfinger SE lasku 37,42 37, ,3 % -0,3 % 4,1 % -13,9 % 25,05 34,15 44,15 9,5 27,1 49,3 1,0 2,1 % Citycon Oyj nosto 2,33 2, ,3 % 1,0 % 8,3 % -2,9 % 1,98 2,20 2,43 20,6 20,3 13,7 0,9 6,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,3 % 0,9 % 4,2 % -9,3 % -3 % -5 % -19 % -10 % -0,2 % Sponda Oyj nosto 4,34 4, ,7 % 0,1 % 7,8 % 10,7 % 3,32 4,00 4,80 19,8 19,5 12,9 0,8 6,1 % Technopolis Oyj nosto 3,12 3, ,3 % 1,0 % 5,4 % -3,8 % 2,89 3,18 3,48 13,8 14,3 8,5 0,7 8,0 % Castellum AB lasku 122,50 129, ,9 % 0,0 % 4,2 % 17,0 % 98,13 117,62 133,50 19,3 19,3 12,5 1,2 9,4 % Fabege AB nosto 146,60 165, ,5 % -0,4 % 3,0 % 4,6 % 121,40 141,91 164,50 30,2 30,3 27,2 1,1 4,2 % Hufvudstaden AB Class A lasku 140,30 145, ,5 % -1,0 % 3,3 % 17,0 % 109,40 132,81 152,40 27,7 27,7 29,9 1,3 4,4 % Kungsleden AB nosto 56,10 69, ,9 % 0,6 % 0,6 % -7,3 % 51,50 58,05 68,00 17,3 17,3 10,5 0,9 8,9 % Cramo Oyj nosto 24,00 26, ,9 % -1,1 % 0,6 % 25,6 % 15,37 20,58 25,52 6,2 12,4 12,4 1,8 14,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,3 % -0,6 % -13,5 % -13,5 % 5 % -22 % -29 % -6 % 3,3 % Ramirent Oyj lasku 7,56 7, ,3 % 1,6 % 11,3 % 17,2 % 5,05 6,59 7,91 6,2 17,9 17,6 2,7 15,4 % Lavendon Group plc nosto 2,66 1, ,9 % 3,4 % 22,1 % 79,6 % 1,02 1,43 2,68 6,2 12,6 14,4 1,7 12,2 % Speedy Hire Plc nosto 0,50 0, ,5 % -6,5 % 8,6 % 20,4 % 0,30 0,38 0,54 5,4 16,8 20,4 1,3 6,6 % Bittium Corporation nosto 6,20 5, ,3 % 9,7 % 8,8 % -11,6 % 5,15 6,04 7,40 19,3 29,0 44,1 1,7 3,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 8,2 % 7,2 % 3,7 % 15,1 % 40 % 43 % 89 % -55 % -3,8 % Mobileye N.V. nosto! 41,15 58, ,9 % 16,9 % 13,7 % -2,7 % 23,57 38,55 51,15 30,0 30,6 39,5 10,3 26,2 % Parrot SA lasku 10,18 12, ,9 % 0,1 % 8,2 % -62,3 % 6,87 14,65 27,00 1,1-16,7 % Visteon Corporation lasku 80,94 87, ,7 % 0,2 % 1,4 % -29,3 % 58,83 74,86 116,48 6,4 8,7 17,0 3,2 18,8 % VOXX International Corpora nosto 4,60 3, ,1 % -7,1 % -3,2 % -12,5 % 2,47 3,85 5,90 5,1 21,5 13,5 0,3 2,0 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

16 , 16 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 3/11 Suositusten muutos eilen! Hinta Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Elisa Oyj Class A nosto 30,69 33, ,8 % -0,2 % 4,7 % -11,8 % 28,40 32,38 35,80 10,3 16,3 17,4 4,9 28,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,0 % -1,1 % -2,8 % -3,2 % 43 % 10 % 18 % 111 % 11,6 % Telia Company AB nosto 3,87 4, ,0 % 1,1 % 10,8 % -15,5 % 3,41 4,07 4,70 8,6 15,6 12,7 1,7 13,6 % TDC A/S lasku 35,10 40, ,2 % -1,3 % 5,7 % 2,1 % 28,24 34,23 40,26 6,2 13,9 12,6 1,5 11,8 % Tele2 AB Class B nosto 73,50 76, ,6 % 0,5 % 6,5 % -10,0 % 63,45 71,27 82,58 8,4 20,2 21,4 2,4 11,2 % Telenor ASA nosto 132,10 142, ,4 % 3,1 % 7,1 % -10,9 % 116,80 135,67 150,90 5,4 9,3 12,5 3,6 29,0 % Finnair Oyj lasku 4,08 4, ,2 % -1,2 % 3,6 % -24,7 % 3,80 4,74 5,92 1,5 3,1 8,3 0,6 7,4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,4 % 0,2 % 1,3 % 2,5 % -27 % -35 % 59 % -41 % -14,9 % Air France-KLM SA lasku 5,17 5, ,0 % -3,5 % 5,2 % -26,3 % 4,61 6,37 8,84 2,2 6,0 3,9 1,5 39,2 % Deutsche Lufthansa AG lasku 12,49 10, ,8 % -3,0 % 2,9 % -14,3 % 9,10 12,26 15,41 2,6 5,6 5,5 0,9 16,1 % SAS AB lasku! 14,40 16, ,2 % 2,1 % -1,4 % -41,0 % 13,25 19,28 28,80 1,4 2,7 6,3 0,7 11,4 % Fiskars Oyj Abp nosto 18,33 17, ,1 % 5,7 % 10,4 % -2,2 % 15,00 17,18 18,81 13,0 18,3 21,6 1,3 5,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 5,6 % 6,1 % 6,1 % -27,4 % 50 % 61 % 36 % -35 % -7,0 % Rapala VMC Oyj lasku 4,20 4, ,7 % 1,2 % 1,9 % -11,4 % 3,90 4,35 4,90 9,0 12,2 14,9 1,2 7,9 % Acme United Corporation nosto 23,75 26, ,1 % -1,0 % 10,8 % 36,5 % 13,01 18,90 26,66 8,2 10,7 13,6 1,7 12,2 % Scotts Miracle-Gro Company nosto 94,80 95, ,8 % -1,0 % 4,1 % 47,0 % 62,20 76,65 98,82 11,8 13,9 21,8 2,0 9,1 % SEB SA lasku 128,25 140, ,4 % -0,6 % 1,2 % 35,6 % 79,90 109,62 136,00 10,0 12,9 16,6 2,9 17,7 % Villeroy & Boch AG Pref nosto 14,48 14, ,8 % -0,5 % 3,9 % 18,2 % 10,81 13,55 15,04 4,5 7,1 12,1 2,2 18,0 % Fortum Oyj lasku 14,78 14, ,4 % 0,5 % 8,0 % 6,2 % 10,99 13,71 15,74 11,5 17,1 21,4 1,0 4,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,0 % 0,5 % 2,3 % 11,9 % 84 % 62 % 60 % -48 % -9,5 % E.ON SE nosto 6,73 7, ,4 % 1,2 % 10,8 % -14,1 % 5,99 7,26 9,87 4,3 6,8 13,5 3,1 23,0 % Electricite de France SA lasku 9,75 10, ,7 % -0,3 % -0,6 % -28,2 % 9,13 10,89 13,63 4,0 10,1 12,5 0,5 4,3 % Endesa S.A. nosto 20,20 19, ,4 % -3,7 % 4,7 % 9,0 % 14,69 18,17 21,20 7,6 13,5 16,2 2,3 14,2 % Iberdrola SA nosto 6,20 6, ,6 % 0,2 % 10,7 % -5,4 % 4,80 6,01 6,60 8,7 15,1 14,4 1,0 6,9 % RWE AG lasku 11,99 14, ,4 % 2,6 % 3,3 % 2,3 % 9,99 12,83 16,49 2,6 4,7 11,0 0,9 8,5 % SSE plc lasku 15,55 15, ,1 % 0,1 % 5,2 % 1,8 % 13,17 15,04 16,44 10,2 13,4 12,4 3,4 27,3 % F-Secure Oyj nosto 3,42 3, ,7 % 0,6 % 9,6 % 32,6 % 2,19 2,90 3,60 14,3 17,9 30,6 6,4 21,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2,0 % 3,0 % 8,6 % 33,3 % 63 % 55 % 54 % 54 % -2,2 % Symantec Corporation lasku 24,01 27, ,5 % -1,4 % 2,1 % 14,3 % 16,14 21,16 25,72 8,3 10,4 15,1 4,9 32,4 % Trend Micro Incorporated lasku ,0 % -3,4 % 0,0 % -15,7 % 3 350, , ,0 9,2 12,7 24,7 3,5 14,0 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä