FIM Aamukatsaus. Uutisotsikot: Suositusten tuottoseuranta:

Transkriptio

1 , 1 10:15 11:15 12:15 13:15 14:15 15:15 16:15 17:15 18:15 19:15 20:15 21:15 22:15 23:15 0:15 1:15 2:15 3:15 4:15 5:15 6:15 7:15 8:15 9:15 FIM Aamukatsaus Uutisotsikot: Osakemarkkinat eilen sivuttaisliikkeessä, USA:n teknologia sektori eilen voimakkaassa paineessa. Pohjois-Korean edelleen kiristyvä retoriikka painoi Aasiassa osakkeet loivaan laskuun. Öljyn vahvistuminen jatkui, kun huolet tarjonnasta kasvaneet. Saksan IFO-indeksi jäi odotuksista laskien loivasti. Tänään makrokalenterissa USA:n kuluttajaluottamus sekä uusien asuntojen kaupat. Stockmann laski ohjeistustaan Lindexin odotettua heikomman kehityksen myötä ja tekee samalla alaskirjauksen. Osakefutuurit eilisillä tasoilla, ennakoiden tasaista avausta OMX HEXiin. Suositusten tuottoseuranta: Positiivista kehitystä osakemarkkinoilla. Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM) HEX P STOXX 600 S&P 500 Nasdaq Nikkei Hang Seng 0,6 % 0,4 % 0,2 % 0,0 % -0,2 % -0,4 % -0,6 % -0,8 % -1,0 % -1,2 % -1,4 % Osakemarkkinat päätös muutos% OMX Helsinki Portfolio 6 497,4-0,1 Europe STOXX ,9 0,2 S&P ,7-0,2 Nasdaq Composite 6 370,6-0,9 Shanghai 3 338,5-0,1 Hang Seng ,2-0,2 Rahamarkkinat EMU Euribor 3kk -0,329 0,000 EMU Euribor 12kk -0,171 0,000 USD Libor 3kk 1,329 0,000 Valuuttamarkkinat EUR / USD 1,185 0,03 EUR / GBP 0,879-0,07 EUR / JPY 132,19-0,15 EUR / SEK 9,54 0,07 EUR / RUB 67,99-0,28 Valtion velkakirjamarkkinat Saksa 10v 0,41 0,005 USA 10v 2,22 0,000 Riskeiltä suojautuminen, CDS markkinat itraxx CDS Europe 58,7 0,2 itraxx CDS Crossover 259,3 2,0 itraxx CDS Sovereign 19,9 0,0 Hyödykemarkkinat CRB Commodity 429,0 0,0 Brent Crude Oil 59,0 0,0 Kulta 1 310,9 0,0

2 , 2 Markkinan suunta ja yhtiöuutiset Markkinan suunta Osakemarkkinat avasivat viikon sivuttaisliikkeessä. USA:n teknologiasektorin osakkeet olivat melko voimakkaassa paineessa. Euro jatkoi valumistaan suhteessa dollariin. Hyödykkeissä öljyn on noussut yli 20% edellisistä pohjistaan. Nousua vetää nyt huolet tarjonnan riittävyydestä kurdi-alueella kasvavien jännitteiden myötä. Rautamalmin hinnan voimakas lasku kääntyi aamulla loivaksi nousuksi Kiinan futuurimarkkinoilla. Pohjois-Korean edelleen kiihtynyt retoriikka painoi aamulla Aasian osakkeet loivaan laskuun. Eilen julkaistu Saksan talouden luottamusta kuvaava IFO-indeksi jäi hieman odotuksista laskien syyskuussa yllättäen tasolle 115,2 (odotus 116,0; edellinen 115,9). Tänään julkaistaan lisää asuntomarkkinatilastoja USA:sta, kun vuorossa on uusien asuntojen myynti (odotus 585 tuhatta). Liäsksi tänään raportoidaan maan kuluttajien luottamus, jonka odotetaan laskeneen edelleen vahvalle tasolle 120,0. Yhtiöuutiset Stockmann laski aamulla koko vuoden EBIT ohjeistusta Lindexin arvioitua heikommasta kehityksestä johtuen. Yhtiö arvioi nyt että konsernin jatkuvien toimintojen oikaistu liiketulos tulee olemaan samalla tasolla tai hieman heikompi kuin (=< 30,9 miljoonaa). Aiemmin odotettiin paranevan. Samalla yhtiö tekee 150 miljoonan alaskirjauksen Lindexin liikearvoon (ei kassavirta vaikutusta). Konsensus odotti yhtiön EBIT:n nousevan 40 miljoonaan, joten ennusteessa on voimakasta laskupainetta. Kotipizza julkaisi aamulla Q2:tuloksen, jossa liikevaihto 21,1 MEUR oli lähellä odotuksia (20,6 MEUR) ja raportoitu liikevoitto 2,1 MEUR ylitti 1,9 MEUR odotuksen. Yhtiö nosti oheistusta ja arvioi ketjumyynnin kasvavan noin 15% edelliseen tilikauteen verrattuna ja EBITDA:n kasvavan. (aeimmin yli 10%). Osakesuositusten muutoksia eri osakevälittäjillä: Nostot: AstraZeneca, STAAR Surgical, Storebrand, Caterpillar, Alfa Laval, Statoil. Laskut: SSAB, Under Armour, NCC, H. Lundbeck, Novo Nordisk, Chr. Hansen. Saksan IFO, DAX ja suomalaiset konepajat Lähde: Bloomberg, FactSet, S-Pankki (FIM)

3 , 3 Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM) Suositusten tuottoseuranta Positiivista kehitystä osakemarkkinoilla Suositusten seuranta Päivitimme sijoitussuosituksemme ja viereisessä taulukossa on suositusten tuotot ensimmäisen kuukauden ajalta. Painotimme valinnoissa syklisiä ja eurooppalaisia osakkeita. Tämän lisäksi kiinnitimme huomiota kustannusten nousuun ja pyrimme löytämään yhtiöitä/sektoreita, jotka eivät kärsi tuottajahintojen mahdollisesta noususta. Uutisvirta Euroopan ja Suomen talouden osalta on edelleen jatkunut pääosin myönteisenä. Suhdannenäkymä on pysynyt hyvänä. Euron vahvistuminen on pysähtynyt ainakin hetkeksi, joten kesän aikana nähty negatiivinen vaikutus maailman osakemarkkinoiden kehitykseen eurosijoittajan näkökulmasta on poistunut. Suomen osakemarkkinan kehitys (+1,3%) jäi jonkin verran heikommaksi kuin globaali (+2,4%), Euroopan (+2,6%) tai Pohjoismaiden (+3,1%) kehitys tarkastelujaksolla. Kaikki tuotot olivat kuitenkin positiiviset. Suosittelemamme kotimaisten TOP 10 -osakkeiden tuotto oli +0,3% jääden yleistä kehitystä heikommaksi (+1,3%). TOP 10-osakkeista tällä ajanjaksolla hyviä tuottoja tarjosivat Sanoma ja Finnair, jotka molemmat nostivat koko vuoden tulosohjeistustaan syyskuun alussa. Voimakakin lasku nähtiin Tokmannissa, jota painoi suurimman omistajan koko osakepotin myynti. Vältettävien BOTTOM 10 -osakkeiden tuotto oli +1,7% ollen hieman yleistä kehitystä parempaa. Pohjoismaisten TOP 10 -osakkeiden tuotto oli tarkastelujaksolla +4,4% ollen yleistä kehitystä vahvempaa (+3,1%). Parhaiten tuotti XXL. ETF-suositusten kurssimuutos oli kokonaisuudessaan myös yleistä kehitystä parempaa, jota tuki autoteollisuuteen sijoittavan ETF-rahaston hyvä tuotto. Matalasta korkotasosta johtuen meillä ei ole suosituksissa lainkaan korkosijoituksia. Sijoitussuositusten tuotot TOP 5 Kurssi Kurssi BOTTOM 5 Kurssi Kurssi Cramo 23,01 22,22-3,4 % Basw are 41,60 40,00-3,8 % Nokia 5,23 5,05-3,4 % DNA 15,25 14,75-3,3 % Sanoma 7,76 8,84 13,9 % Elisa 36,04 35,66-1,1 % SSAB 3,40 3,29-3,3 % Tikkurila 15,73 15,41-2,0 % YIT 7,12 6,91-2,9 % Vaisala 39,67 43,70 10,2 % 0,2 % 0,0 % TOP 10 (yllä olevat 5 mukana) BOTTOM 10 (yllä olevat 5 mukana) Alma Media 6,62 6,57-0,8 % Caverion 7,51 7,76 3,3 % Atria 11,50 11,82 2,8 % Fortum 14,95 16,52 10,5 % Finnair 9,22 10,04 8,9 % Outotec 5,81 6,55 12,7 % Lehto 13,21 12,93-2,1 % Stockmann 6,49 6,30-2,9 % Tokmanni 7,58 7,09-6,5 % Suominen 4,85 4,53-6,6 % OMX Helsinki 9465,8 9555,8 1,0 % OMX Hel. Cap 17486, ,0 1,3 % H&M 21,84 23,34 6,9 % Neste 35,10 37,60 7,1 % Nokia 5,23 5,05-3,4 % Nokian Renkaat 35,61 36,99 3,9 % Pandora 87,39 86,48-1,0 % Schibsted (A) 19,81 21,48 8,4 % Skanska 18,28 18,84 3,1 % Veidekke 10,39 10,77 3,6 % Vestas Wind System 76,10 74,05-2,7 % XXL 7,72 9,12 18,1 % 0,3 % 1,7 % 4,4 % MSCI GR Nordic EUR 423,03 436,13 3,1 % Autoteollisuus 382,24 413,93 8,3 % Media 94,50 97,19 2,8 % Matkustus 196,41 200,79 2,2 % Eurooppa pienyhtiöt 40,78 42,30 3,7 % Keh.markkinat 23,65 23,68 0,1 % 3,4 % STOXX 600 (GR) 180,18 184,87 2,6 % MSCI W. (TR, EUR) 235,13 240,84 2,4 % Tuottolaskelmassa (muutos-sarake) huomioitu irronneet osingot. Tuotot laskettu eromääräisenä.

4 , 4 Lähde: Bloomberg Kalenteri Klo-FI Klo paikallista Tapahtuma (tarkennus tai mihin liittyy) Ennuste EPS (kvartaali) Edellinen EPS (ed. kvartaali) :00 Suomi / Työttömyysaste 7, :00 USA / Consumer confidence 120,0 122, :00 USA / New home sales 2,9-9, :15 Nike (Amer Sports) 2,4 0, :00 Suomi / Kuluttajaluottamus 23, :30 USA / Durable goods orders 1,0-6, PIK Group (YIT) :00 Euroalue / Consumer confidence -1,20-1, :30 USA / GDP (QoQ) 3, :30 USA / Initial jobless claims 270,0 259, :00 Saksa / Inflation, EU-harmonized :00 Hennes & Mauritz (Stockmann) 10,9 3, :00 Research in Motion 0,04 0, :00 Euroalue / Core CPI (YoY) 1,20 1, :30 USA / Personal spending 0,1 0, :55 Saksa / Unemployment change, season. adj. -5,0-5, :30 USA / Private income 0,2 0, :00 USA / Chicago Purchasing Managers Index 58,7 58, :00 USA / U. of Michigan confidence 95,3 95, :00 Kiina / PMI 51, :00 Euroalue / PMI Manufacturing (MoM) 58, :00 USA / Construction spending 0,4-0, :00 USA / ISM manufacturing 57, :00 Euroalue / PPI 2, :00 Euroalue / PMI composite (MoM) 56, :00 USA / ISM non-manufacturing 55,0 55, :00 Euroalue / Retail sales (YoY) 2, Tesco 0, :00 USA / Factory orders 0, :30 USA / Nonfarm payrolls 50, :30 USA / Unemployment rate 4 4, :00 Suomi / Teollisuustuotanto LG , , :00 Citigroup 5,19 1, USA / PPI excl. food and energy (MoM)

5 , 5 Osake- ja yrityslainamarkkinat Osakemarkkinaindeksit Osakemarkkinoiden toimialat Yrityslainojen tuotto ja riski Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Europe STOXX 600 päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% iboxx tuottoindeksi 5v EUR päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% OMX Helsinki 9 555,8-0,1-0,6 1,6-1,9 12,0 Automobiles & Parts 587,3-0,3 1,5 8,5 7,3 23,2 iboxx Europe 225,6 0,2 0,3-0,1 0,9 0,6 OMX Helsinki Portfolio 6 497,4-0,1-0,4 1,8-1,4 13,2 Banks 184,4-0,8 0,5 2,0 2,1 33,4 iboxx Europe HY 191,6 0,0 0,1 0,5 1,2 6,1 OMX Stockholm ,1 0,2 1,3 4,4-1,5 13,1 Basic Resources 423,5-0,8-0,7 0,3 10,4 31,0 Financials, Senior 224,7 0,2 0,2-0,2 0,8 0,4 OBX 707,9 0,7 2,2 7,3 14,0 31,5 Chemicals 926,7 0,4 1,5 5,1-0,7 17,2 Financials, Subordinated 265,1 0,1 0,1 0,3 1,5 6,7 Construction & Materials 458,2-0,8-0,5 4,0-1,4 12,5 Non-Financials 233,5 0,3 0,3-0,1 0,9-0,3 Euro STOXX ,8-0,1 0,3 3,4 0,0 18,9 Financial Services 475,3 0,2 0,2 2,9 0,0 20,0 Autos 207,3 0,1 0,2 0,3 0,5 0,4 Europe STOXX ,9 0,2 0,5 3,1-0,5 12,9 Food & Beverage 651,6 0,9-1,0 0,5-2,7 1,5 Industrials 234,4 0,3 0,3-0,2 0,8-0,6 DAX ,8 0,0 0,3 3,9-0,6 21,2 Health Care 756,0 1,0 1,9 4,4-4,4 3,7 Consumer 223,7 0,3 0,3-0,1 0,9 0,1 FTSE ,3-0,1 0,7-1,4-1,8 7,1 Household Goods 841,3 0,4-0,9 1,0-4,8 10,2 Energy 223,5 0,3 0,4 0,0 1,1 0,4 Industrial Goods & Serv. 523,7 0,2 0,8 5,7 1,0 18,9 Telecom Services 252,7 0,3 0,4-0,2 1,1-0,7 S&P ,7-0,2-0,3 2,1 3,2 16,3 Insurance 278,0-0,5 0,0 0,1 0,6 18,8 Nasdaq Composite 6 370,6-0,9-1,3 1,4 3,6 21,2 Media 267,4 0,9 1,5 3,1-6,3-1,7 Riskiltä suojautuminen Eurooppa, itraxx CDS 5v Oil & Gas 304,9 0,8 3,3 7,7 4,3 11,4 itraxx CDS Europe (IG) 58,7 0,2 8,6 2,5 4,2-13,9 Shanghai 3 338,5-0,1-0,5-0,8 5,2 11,3 Real Estate 169,4 0,5-0,3 1,4-2,9-3,5 itraxx CDS Crossover (HY) 259,3 2,0 36,8 16,5 22,1-73,2 Hang Seng ,2-0,2-2,1-1,1 6,9 16,5 Retail 302,2 0,2 0,5 3,2-1,4 0,1 Financials, Senior 60,1 1,3 12,4 4,9 7,6-39,4 Nikkei ,2-0,3 0,2 5,0 1,0 21,9 Technology 428,5-0,7-1,3 4,0 0,5 17,8 Financials, Subordinated 134,4 1,2 25,0 7,5 6,7-100,3 RTSI($) 1 130,5 0,0 2,0 5,9 12,7 16,2 Telecom 286,7 0,6 0,0 0,3-2,7-2,6 Travel & Leisure 248,1 0,6 0,1 2,4-4,6 11,7 Riskiltä suojautuminen USA, CDX CDS 5v Osakefutuurit Utilities 301,2 0,2-0,1 0,1 0,7 6,2 CDX USA, IG 59,5-0,2 3,6 0,0-1,4-19,5 S&P ,9-0,1-0,4 2,0 2,4 CDX USA, HY 328,7-1,1 2,0-4,6-13,0-67,4 Nasdaq ,5-0,1-2,1-0,1 1,7 S&P 500 Euro STOXX ,0-0,2 0,1 4,4 0,2 Energy 504,7 1,5 3,0 9,8 6,7 2,0 Riskiltä suojautuminen Aasia, CDX CDS 5v DAX ,0-0,3-0,1 5,1-0,7 Materials 355,2 0,1 0,5 4,1 5,4 20,1 CDX Asia, IG 80,0 0,3 6,8 2,6-5,5-39,8 Industrials 603,1 0,0 1,4 5,0 4,3 21,3 CDX Asia, HY #N/A N/A##### ##### ##### ##### ##### Riski-indeksit 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Consumer Discretionary 711,7-0,2 0,1 0,9 0,2 13,7 VIX (S&P 500) 10,2 0,6 0,1-1,1-0,9-4,3 Consumer Staples 559,5 0,7-1,7-0,1-1,9 3,1 VDAX (DAX) 17,9 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Health Care 941,8-0,3-1,4 2,8 2,2 12,7 VSTOXX (STOXX 50) 12,4 0,7 0,4-3,5-2,4-7,9 Financials 422,1-0,2 1,5 3,3 5,3 33,2 Info tech 993,8-1,4-2,1 0,1 5,0 25,8 Telecom Services 163,0 0,9 4,2 2,5 5,5-5,3 Lähde: Bloomberg Utilities 272,5 0,8-1,0-2,3 1,4 5,5

6 , 6 Raha, Valuutta, Valtiolaina, Hyödykkeet Raha- ja Valuuttamarkkinat Valtioiden lainamarkkinat Hyödykemarkkinat Rahamarkkinat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Valtion velkakirjat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% EONIA -0,359 0,000 0,004-0,001 0,003-0,014 Suomi 5v -0,18-0,041-0,03 0,01-0,03 0,33 CRB Commodity 429,0 0,0 0,4-1,5-2,8 7,0 EMU Euribor 3kk -0,329 0,000 0,000 0,000 0,002-0,026 Saksa 2v -0,71 0,001-0,02 0,01-0,13-0,01 CRB Food 332,0-0,2 0,6-2,6-8,9-0,1 EMU Euribor 12kk -0,171 0,000 0,000-0,012-0,010-0,111 Saksa 5v -0,30 0,003-0,03 0,05-0,01 0,30 CRB Metals 888,0 0,2 0,3-1,0 6,4 24,7 Saksa 10v 0,41 0,005-0,05 0,06 0,04 0,54 Baltic Dry Index ,1 7,5 24,3 66,4 60,9 USA 2v 1,42 0,000 0,02 0,11 0,07 0,68 Energia (USD) USA 5v 1,84 0,000 0,00 0,13 0,02 0,72 Brent Crude Oil 59,0 0,0 7,0 14,2 22,7 16,4 USD Libor 3kk 1,329 0,000 0,004 0,012 0,034 0,477 USA 10v 2,22 0,000-0,02 0,09-0,01 0,66 Brent jalostusmarginaali #N/A N/A ##### ##### ##### ##### ##### Natural Gas USA 2,94 0,6-6,0-1,6-5,7-4,4 Valuutat päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Korkofutuurit Hiili, Rotterdam 92,8 1,1 1,2 4,2 17,3 48,3 EUR / USD 1,185 0,03-1,18-1,00 4,17 5,68 Saksa 2v (Schatz) 112,2 0,00 0,1-0,1 0,3 0,0 Sähkö, 2st Y Fut. 26,8 2,1 0,2 7,0 18,4 30,5 EUR / GBP 0,879-0,1-1,0-5,1-0,1 2,1 Saksa 5v (Bobl) 131,4-0,03 0,2-1,9-0,8-0,9 CO ECX (EUR) 7,0 0,0 0,0 27,9 38,5 52,4 EUR / CHF 1,148 0,3-0,6 0,3 5,1 5,4 Saksa 10v (Bund) 161,9-0,08 0,8-3,6-1,6-4,1 Metallit (USD) EUR / JPY 132,19-0,2-1,2 0,7 3,5 17,4 Ruostumaton teräs ,0-5,6 ##### ##### ##### USD / CNY 6,62 0,0 0,6 0,4-2,6-0,7 Korkoerot Alumiini ,6 3,4 3,5 13,6 28,9 USD / JPY 111,53-0,2-0,1 1,7-0,7 11,1 Saksa 10v-2v 1,12 0,00-0,02 0,05 0,17 0,56 Ferrokromi 2,25 0,0 8,4 10,8 15,4 19,4 GBP / USD 1,348 0,1-0,2 4,4 4,3 3,5 USA 10v-2v 0,80 0,00-0,05-0,02-0,08-0,02 Nikkeli ,4-5,8-8,1 13,9 0,2 EUR / SEK 9,54 0,1 0,0 0,3-1,9-1,1 Saksa-USA 10v -1,81 0,01-0,02-0,03 0,05-0,12 Kupari 294 0,9-0,2-4,4 10,7 36,2 EUR / NOK 9,27 0,1-0,9-0,1-3,3 1,8 Sinkki ,4-0,3 1,9 13,4 36,6 EUR / PLN 4,27 0,0-0,2 0,4 1,0-0,2 Inflaatio-odotukset Palladium 910-1,1-2,6-2,6 4,0 30,8 EUR / RUB 67,99-0,3-2,5-3,5 0,9-4,8 Ranska 10v 1,20 0,00 0,02 0,01 0,14 0,07 Platina 945 0,5-0,6-5,8 2,6-7,8 USA 10v 1,85 0,00-0,03 0,10 0,10 0,31 Hopea 17,1 0,0-0,8-2,1 2,0-10,6 Riski, implisiittinen vola 3kk optioille 1kk 3kk 1v Kulta ,0 0,0 0,1 4,9-1,2 EUR / USD 8,2-0,1 0,0 0,3 1,1 0,0 Valtioriskiltä suojautuminen, CDS 5v Muut (USD) EUR / GBP 8,6-0,1-0,3 0,6 0,7-0,9 Suomi 5v n/a n/a n/a n/a n/a n/a Maissi 353,8 0,0 1,6 6,1-0,8 6,6 EUR / CHF 6,9 0,0 0,3-0,5 2,7 2,0 Saksa 5v 12,2-0,3 0,5-1,0-2,9-6,3 Vehnä 455,0 0,2 2,7 13,0-0,5 12,6 EUR / JPY 9,9 0,0 0,0 0,9 1,2-2,3 USA 5v 19,9 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Soija 972,0 0,1 0,7 4,4 6,3 2,0 USD / JPY 9,9 0,0-0,1 1,0 1,8-2,3 Espanja 5v 66,2 3,8 9,2-3,4 0,4-12,9 Sokeri 362,2 0,0-0,8-4,2-6,4-40,2 EUR / SEK 6,1 0,1 0,4 0,1 0,5 0,0 Italia 5v 143,5 1,0 11,5-1,7-3,3 2,5 Puuvilla 70,1 0,0 0,2-0,7-5,8 1,0 EUR / NOK 6,6 0,0-0,1 0,2-0,4-1,2 Belgia 5v 18,2 0,5 1,0 1,3-2,7-31,0 NBSK sellu 905,0 0,0 0,1 1,6 1,7 11,8 EUR / RUB 12,7 0,0-0,1 0,5-1,0-1,6 Ranska 5v 20,9 0,4 2,1 0,2-3,0-8,1 Sanomalehtipaperi (EUR) 426,4 0,0 0,0 0,0-0,4-0,9 Lähde: Bloomberg itraxx CDS Sovereign 19,9 0,0 0,0 0,0 0,0-7,3 Luonnon kumi (YEN) 211,5 2,2 1,3 0,5 6,1 24,4

7 , 7 Makrotalous Historiallinen talouskehitys Ennakoivat indikaattorit Taloudelliset ennusteet BKT (YoY) Nyt 3kk % 6kk % 9kk % 1v % Ostopäällikköindeksit Nyt 1kk 2kk 3kk 6kk 1v BKT ennuste 2017 Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 2,2 2,0 1,8 1,5 1,2 USA (teollisuus) 58,8 56,3 57,8 54,9 57,7 49,4 USA 2,2 2,1 2,2 2,2 2,2 2,2 Euroalue 2,3 2,0 1,9 1,7 1,7 Euroalue (teollisuus) 58,2 57,4 56,6 57,4 56,2 52,6 Euroalue 2,1 2,0 2,0 1,8 1,6 1,3 Japani 1,0 0,7 1,6 0,9 1,3 Japani (teollisuus) 52,6 52,2 52,1 52,4 52,4 50,4 Japani 1,5 1,4 1,3 1,3 1,1 0,8 Kiina 6,9 6,9 6,8 6,7 6,7 Kiina (teollisuus) 51,7 51,4 51,7 51,2 51,6 50,4 Kiina 6,7 6,7 6,7 6,6 6,5 6,3 Kuluttajaluottamus Inflaatio (YoY) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 95,3 96,8 93,4 95,1 96,9 91,2 BKT ennuste 2018 USA 1,9 1,7 1,6 1,9 2,7 1,1 Euroalue -1,2-1,5-1,7-1,3-5,1-8,3 USA 2,3 2,3 2,3 2,3 2,3 2,1 Euroalue 1,5 1,3 1,3 1,4 2,0 0,2 Japani 43,3 43,8 43,3 43,6 43,2 42,0 Euroalue 1,8 1,7 1,7 1,6 1,6 1,5 Japani 0,4 0,4 0,4 0,4 0,3-0,5 Kiina 114,6 114,6 113,3 112,0 112,6 105,6 Japani 1,1 1,0 1,0 1,0 1,0 0,7 Kiina 1,8 1,4 1,5 1,5 0,8 1,3 Ennakoivat (OECD) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % Kiina 6,3 6,4 6,3 6,3 6,2 6,2 USA 2,9 2,9 2,9 2,9 2,9 1,5 Työttömyysaste Euroalue 2,2 2,2 2,2 2,1 1,7 1,1 Inflaatio ennuste 2017 USA 4,4 4,3 4,4 4,3 4,7 4,9 Japani 1,8 1,8 1,8 1,8 1,6 0,6 USA 2,0 2,0 2,1 2,3 2,5 2,2 Euroalue 9,1 9,1 9,1 9,2 9,5 9,9 Kiina 7,7 7,7 7,4 7,1 6,7 6,4 Euroalue 1,5 1,5 1,5 1,6 1,7 1,3 Japani 2,8 2,8 2,8 3,1 2,8 3,1 Rahanmäärä M2 (YoY) Japani 0,5 0,5 0,5 0,6 0,6 0,6 Kiina 4,0 4,0 4,0 4,0 4,0 4,1 USA 5,3 5,6 5,5 5,9 6,3 7,2 Kiina 1,7 1,7 1,8 2,0 2,2 2,0 Euroalue 4,9 4,9 5,3 5,1 4,7 5,0 Ohjauskorot Japani 4,0 4,0 3,9 3,8 4,1 3,2 Työttömyys ennuste 2017 USA 1,25 1,25 1,25 1,25 1,00 0,50 Kiina 8,9 8,9 9,2 9,4 10,6 11,5 USA 4,4 4,4 4,4 4,4 4,6 4,6 Euroalue 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Vähittäismyynti Euroalue 9,2 9,2 9,2 9,3 9,4 9,8 Japani n/a n/a n/a n/a n/a n/a USA 3,2 3,5 3,0 4,2 4,7 2,4 Japani 2,8 2,8 2,9 2,8 3,0 3,1 Kiina 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 Euroalue 2,6 2,6 3,3 2,6 2,1 1,1 Kiina 4,0 4,0 4,0 4,0 4,1 4,2 Japani 1,8 1,8 2,2 2,1 0,2-2,2 Kiina 10,1 10,4 11,0 10,7 10,9 10,6 Teollisuustuotanto USA 1,5 2,4 2,1 2,3 0,4-1,3 Euroalue 3,2 3,2 2,8 4,1 1,4 2,2 Japani 4,7 4,7 5,5 6,5 4,7 4,5 Kiina 6,0 6,4 7,6 6,5 6,0 6,3 Lähde: Bloomberg

8 , 8 Osake- ja korkomarkkinoiden arvostus - Huom! indeksien arvostukset sovellettavissa ETF:iin Osakemarkkinoiden arvostus maantieteellisesti Osakemarkkinoiden arvostus sektoreittain Yrityslainamarkkinoiden arvostus Enn. Tot. Tot. Enn. Enn. Tot. Tot. Enn. P / Riski- Kehittyneet Indeksi P / E P / E P / B osinko Eurooppa Indeksi P / E P / E P / B osinko Yrityslainat (IG) Indeksi Tuotto YTM preemio Kehittyneet markkinat MSCI World 17,6x 20,9x 2,4x 2,5 % Autoteollisuus STOXX 600 8,3x 9,0x 1,3x 3,2 % Teolliset 5v. A (EUR) EUR Ind. A BFV 0,2 % 606,1x 0,5 % Suomi HEX 25 17,7x 20,5x 2,3x 4,0 % Pankit STOXX ,6x 28,9x 0,9x 4,1 % Teolliset 5v. A (USD) US Ind. A BFV 2,4 % 42,3x 0,5 % Ruotsi OMX 30 17,2x 15,4x 2,3x 3,7 % Perusraaka-aineet STOXX ,8x 13,8x 1,5x 3,4 % Pohjoismaat VINX 30 17,4x 19,1x 2,5x 3,6 % Kemikaalit STOXX ,5x 20,6x 2,7x 2,8 % Yrityslainat (High yield) Saksa DAX 13,9x 17,6x 1,8x 2,9 % Rakennus STOXX ,4x 20,5x 2,1x 2,7 % Teolliset 5v. BB (USD) US Ind. BB BFV 4,1 % 24,3x 2,3 % Eurooppa STOXX ,9x 21,3x 1,9x 3,4 % Rahoitus STOXX ,2x 10,2x 1,7x 3,3 % Euroalue STOXX 50 15,1x 18,1x 1,7x 3,4 % Elintarv. ja virv.juo. STOXX ,1x 26,8x 3,6x 2,7 % USA S&P ,1x 21,4x 3,2x 2,0 % Terveydenhuolto STOXX ,8x 26,2x 3,8x 2,9 % Japani Nikkei 17,5x 18,4x 1,7x 1,9 % Kulutustavarat STOXX ,1x 22,2x 4,9x 2,9 % Teol.tuot. ja -palv. STOXX ,0x 23,8x 3,6x 2,5 % Kehittyvät markkinat Vakuutus STOXX ,5x 12,2x 1,2x 4,8 % Kehittyvät markkinat MSCI EM 13,6x 15,9x 1,8x 2,5 % Media STOXX ,0x 33,7x 3,1x 3,5 % Aasia ilman Japania MSCI A ex. J 14,1x 15,3x 1,7x 2,4 % Öljy ja kaasu STOXX ,6x 29,2x 1,3x 4,6 % Itä-Eurooppa CECEEUR 12,1x 14,5x 1,4x 2,9 % Kiinteistöt STOXX ,1x 8,6x 1,0x 3,9 % Lat. Amerikka MSCI Lat. Am. 15,7x 21,9x 2,1x 2,7 % Vähittäismyynti STOXX ,0x 21,9x 2,5x 3,0 % Frontier markkinat MSCI Front. M. 13,2x 15,7x 1,8x 3,4 % Teknologia STOXX ,2x 42,5x 3,4x 1,6 % Afrikka MSCI EFM Afr. 16,7x 20,4x 2,3x 3,0 % Telekommunikaatio STOXX ,8x 56,2x 1,7x 4,7 % Kiina Shanghai Comp. 14,7x 17,5x 1,8x 2,0 % Matkustus STOXX ,8x 17,4x 2,8x 2,6 % Venäjä RTSI $ 7,2x 7,8x 0,8x 5,3 % Yhdyskuntapalvelut STOXX ,7x 23,8x 1,6x 5,0 % Brasilia Bovespa 14,4x 23,2x 1,8x 2,9 % USA Intia Sensex 20,3x 23,2x 2,9x 1,4 % Rahoitus S&P ,3x 15,9x 1,4x 1,8 % Kulutustavarat S&P ,3x 21,3x 5,1x 1,5 % Päivittäistavarat S&P ,2x 21,4x 5,3x 2,8 % Energia S&P ,5x 48,9x 1,9x 2,8 % Terveydenhuolto S&P ,5x 21,2x 4,0x 1,6 % Teollisuus S&P ,7x 21,1x 4,7x 2,1 % Teknologia S&P ,1x 23,3x 5,1x 1,4 % Perusteollisuus S&P ,7x 20,7x 3,9x 2,0 % Telekommunikaatio S&P ,5x 15,3x 2,7x 4,8 % Lähde: Bloomberg Yhdyskuntapalvelut S&P ,5x 18,8x 2,1x 3,4 %

9 , 9 ETF- ja ETC -tuotteiden perustiedot Luokka Osake Maantieteellinen allokaatio Toimialasektorit Kehittyneet markkinat Kehittyvät markkinat Yhdysvallat (S&P 500) Eurooppa (ICB - Supersectors) Globaali (GICS) Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kehittyneet markkinat ishares MSCI World (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.50 % Suomi Seligson OMX Helsinki 25 EUR Fyysinen Osinko 0.16 % Ruotsi XACT OMXS30 SEK Fyysinen Osinko 0.30 % Pohjoismaat XACT NORDIC 30 SEK Fyysinen Osinko 0.40 % Saksa ishares DAX EUR Fyysinen Kasvu 0.17 % Eurooppa ishares MSCI Europe (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.35 % Euroalue db x-trackers Euro Stoxx 50 EUR Synteettinen Kasvu 0.00 % USA Vanguard Total Stock Market ETF USD Fyysinen Osinko 0.05 % USA (S&P 500) ishares Core S&P 500 ETF USD Fyysinen Osinko 0.07 % USA (Dow Jones) SPDR Dow Jones Industrial Average USD Fyysinen Osinko 0.18 % Japani ishares Core MSCI Japan EUR Fyysinen Kasvu 0.20 % Kehittyvät markkinat ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF EUR Fyysinen Kasvu 0.67 % Kehittyvät markkinat (pienet) ishares MSCI Emerging Markets SmallCap EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Aasia ilman Japania MSCI AC Asia Ex Japan TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % BRIC ishares FTSE BRIC 50 EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Itä-Eurooppa Lyxor ETF Eastern Europe EUR Synteettinen Kasvu 0.50 % Latinalainen Amerikka db x-trackers MSCI Latin America TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Afrikka Africa Index ETF USD Fyysinen Osinko 0.84 % Frontier markkinat db x-trackers S&P Select Frontier EUR Synteettinen Kasvu 0.95 % Brasilia db x-trackers MSCI Brazil TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Intia db x-trackers S&P CNX NIFTY EUR Synteettinen Kasvu 0.85 % Kiina db x-trackers FTSE CHINA 25 EUR Synteettinen Kasvu 0.60 % Kiina (pienet) Guggenheim China Small Cap ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Venäjä Lyxor ETF Russia EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Turkki ishares MSCI Turkey EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Autoteollisuus STOXX Europe 600 Opt. Automobiles & Parts Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Pankit STOXX Europe 600 Opt. Banks Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Perusraaka-aineet STOXX Europe 600 Opt. Basic Resources Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kemikaalit STOXX Europe 600 Opt. Chemicals Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rakennus STOXX Europe 600 Opt. Construction & Materials Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rahoitus STOXX Europe 600 Opt. Financial Services Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Elintarvikkeet ja virvoitusjuomat STOXX Europe 600 Opt. Food & Beverage Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Terveydenhuolto STOXX Europe 600 Opt. Health Care Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat STOXX Europe 600 Opt. Pers. & Househ. Goods Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teollisuustarvikkeet ja -palvelut STOXX Europe 600 Opt. Industrial Goods & Serv. Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vakuutus STOXX Europe 600 Opt. Insurance Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Media STOXX Europe 600 Opt. Media Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Öljy ja kaasu STOXX Europe 600 Opt. Oil & Gas Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vähittäismyynti STOXX Europe 600 Opt. Retail Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teknologia STOXX Europe 600 Opt. Technology Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Telekommunikaatio STOXX Europe 600 Opt. Telecommunications Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Matkustus STOXX Europe 600 Opt. Travel & Leisure Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Yhdyskuntapalvelut STOXX Europe 600 Opt. Utilities Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat Consumer Discretionary Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Päivittäistavarat Consumer Staples Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Energia Energy Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Pankki ja rahoitus Financials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Terveydenhuolto Health Care Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teollisuus Industrial Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Perusteollisuus Materials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teknologia Technology Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Yhdyskuntapalvelut Utilities Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Kulutustavarat ishares S&P Global Consumer Discretionary USD Fyysinen Osinko 0.48 % Päivittäistavarat ishares S&P Global Consumer Staples USD Fyysinen Osinko 0.48 % Energia ishares S&P Global Energy USD Fyysinen Osinko 0.48 % Pankki ja rahoitus ishares S&P Global Financials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Terveydenhuolto ishares S&P Global Healthcare USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teollisuus ishares S&P Global Industrial USD Fyysinen Osinko 0.48 % Perusteollisuus ishares S&P Global Materials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teknologia ishares S&P Technology USD Fyysinen Osinko 0.48 % Telekommunikaatio ishares S&P Telecommunications USD Fyysinen Osinko 0.48 % Yhdyskuntapalvelut ishares S&P Utilities USD Fyysinen Osinko 0.48 % Hall. palk. Luokka Osake Korko Hyödykkeet (ETC) Sijoitustyylit Erik.alat. & teemat Yrit.lainat Valtioiden joukkovelkakirjat Jalometallit Perusmetal. Maatalous Energia Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kiinteistöt ishares FTSE/EPRA European Property Index Fund EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Kestäväkehitys ishares EURO STOXX Sustainability 40 EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Vesi ishares S&P Global Water Fund EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Puhdas energia ishares S&P Global Clean Energy EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Aurinkoenergia Guggenheim Solar ETF USD Fyysinen Osinko 0.70 % Lithium Global X Lithium ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Private equity db x-trackers LPX MM Private Equity EUR Synteettinen Kasvu 0.70 % Kehittyvien maiden infrastruktuuri ishares S&P Emerging Market Infrastructure EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Suuret (Eurooppa) ishares STOXX Large 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Keskisuuret (Eurooppa) ishares STOXX Mid 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Pienyhtiöt (Eurooppa) ishares STOXX Small 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Kasvu (Growth) ishares EURO STOXX Total Market Growth Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Arvo (Value) ishares EURO STOXX Total Market Value Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Osinko ComStage ETF EURO STOXX Select Dividend 30 NR EUR Synteettinen Kasvu 0.25 % Minimivolatiliteetti (kehittyneet mark.) ishares MSCI World Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.30 % Minimivolatiliteetti (kehittyvät mark.) ishares MSCI Emerging Markets Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.40 % Korkealuokkaiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro Corporate Bond EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Korkealuokkaiset yrityslainat (USD) iboxx $ Investment Grade Corporate Bond Fund USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien mark. yrityslainat (USD) ishares Morningstar $ Emerging Markets Corporate Bond E EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (USD) ishares Markit iboxx $ High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Inflation Linked Bond EUR Fyysinen Kasvu 0.25 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (USA) ishares Barclays TIPS Bond USD Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 1-3 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 3-5 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 3-5 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 7-10 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 1-3 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 3-7 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 3-7 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 7-10 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 20+ vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 20+ Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien tal. jvk:t ml. puolivalt. yht. ishares JPMorgan $ Emerging Markets Bond Fund EUR Fyysinen Osinko 0.45 % Kaikki hyödykkeet ETFS All Commodities DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Jalometallit (Fyysinen) ETFS Physical PM Basket EUR Fyysinen Kasvu 0.43 % Kulta (Fyysinen) ETFS Physical Gold EUR Fyysinen Kasvu 0.39 % Hopea (Fyysinen) ETFS Physical Silver EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Platina (Fyysinen) ETFS Physical Platinum EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Palladium (Fyysinen) ETFS Physical Palladium EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Perusmetallit ETFS Industrial Metals DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Alumiini ETFS Aluminium EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Nikkeli ETFS Nickel EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Kupari ETFS Copper EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sinkki ETFS Zinc EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maanviljely ETFS Agriculture DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Vehnä ETFS Wheat EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Soija ETFS Soybeans EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maissi ETFS Corn EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sokeri ETFS Sugar EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Energia ETFS Energy DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Raakaöljy ETFS Crude Oil EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maakaasu ETFS Natural Gas EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Huomio: Kaupankäynti USD määräisillä tuotteilla tapahtuu USA:n pörssissä, jossa toimeksiannot voivat toteutua kello 16:30 23:00. Lähde: Bloomberg, liikkeellelaskijat Hall. palk.

10 , 10 Joukkovelkakirjat Kiinteäkorkoiset yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Securitas Ab Bullet 2,250 EUR -0,19 101,07 101, / BBB Stable Teollisuuden Voima Oyj Bullet 4,625 EUR 0,11 105,95 106, / - Stable Atlas Copco Ab Bullet 2,625 EUR -0,21 103,98 104,16 A2u Stable / A Stable Fortum Oyj Bullet 6,000 EUR -0,17 108,98 109,11 Baa1u Stable / BBB+ /* Ap Moller-Maersk A/S Bullet 3,375 EUR -0,11 106,46 106,68 Baa2 /*- - / BBB /* Skf Ab Bullet 1,875 EUR -0,08 103,58 103,83 Baa2 Stable / BBB- Stable Elisa Oyj Bullet 2,250 EUR -0,04 104,46 104,62 Baa2 Stable / BBB+ Stable Metso Oyj Bullet 2,750 EUR -0,08 105,43 105,71 Baa2u Stable / NR Stable Volvo Treasury Ab Bullet 2,375 EUR -0,13 105,20 105,44 Baa1 Stable / BBB Citycon Oyj Bullet 3,750 EUR 0,09 109,76 110,00 Baa1 Neg / BBB Stable Skf Ab Bullet 2,375 EUR 0,15 106,56 106,85 Baa2 Stable / BBB- Stable Elisa Oyj Bullet 2,750 EUR 0,21 108,11 108,39 Baa2 Stable / BBB+ Stable Securitas Ab Bullet 2,625 EUR 0,28 107,62 107, / BBB Stable Ap Moller-Maersk A/S Bullet 1,750 EUR 0,37 104,47 104,75 Baa2 /*- - / BBB /* Tdc A/S Bullet 3,750 EUR 0,73 112,66 113,12 Baa3 Stable / BBB- Stable Securitas Ab Bullet 1,250 EUR 0,48 103,05 103, / BBB Stable Telenor Asa Bullet 2,750 EUR 0,26 111,38 111,74 A3 Stable / A Stable Akzo Nobel Sweden Financ Bullet 2,625 EUR 0,40 110,32 110,60 Baa1 Stable / A- /* Fortum Oyj Bullet 2,250 EUR 0,61 107,64 107,94 Baa1u Stable / BBB+ /* Carlsberg Breweries A/S Bullet 2,625 EUR 0,37 111,06 111,44 Baa2 Stable / Essity Ab Bullet 2,500 EUR 0,78 109,05 109,55 Baa1 Neg / BBB+ Stable Eesti Energia As Bullet 2,384 EUR 0,99 107,49 108,04 Baa3 Stable / BBB Neg Fingrid Oyj Bullet 3,500 EUR 0,49 118,58 119,23 NR Pos / AA- Stable Vattenfall Ab Bullet 5,375 EUR 0,57 130,36 130,96 A3 Stable / BBB+ Stable Statoil Asa Bullet 2,875 EUR 0,80 115,49 115,94 Aa3 Stable / A+ Stable Telia Co Ab Bullet 3,000 EUR 1,25 115,55 116,27 Baa1 Stable / A- Neg Vaihtuvakorkoiset yrityslainat (reitatut ja reittaamattomat) Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Määrä (Milj.) Destia Group Oyj Callable #N/A N/AEUR / - - 4,50 65 Valtionlainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Finnish Government Bullet 3,875 EUR - 100,00 100,00 WR Stable / NR Stable Applicable 6000 Finnish Government Bullet 4,375 EUR -0,68 108,94 109,01 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 3,375 EUR -0,56 110,06 110,12 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 3,500 EUR -0,43 113,98 114,06 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 4,000 EUR 0,22 128,92 129,03 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 2,750 EUR 0,60 122,12 122,29 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 0,750 EUR 0,86 98,48 98,65 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 2,625 EUR 1,15 131,38 131,58 Aa1 Stable / AA+ Stable Kiinteäkorkoiset High Yield / reittaamattomat yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Sponda Oyj Bullet 3,375 EUR 0,45 102,79 103, / Nokia Oyj Bullet 6,750 EUR -0,26 109,09 109,52 Ba1 Stable / BB+ Stable Metsa Board Oyj Bullet 4,000 EUR -0,26 105,48 106,21 Ba1 Stable / BB+ Pos Ramirent Oyj Bullet 4,375 EUR 0,30 105,42 106, / Ssab Ab Bullet 3,875 EUR 0,40 104,36 105, / B+ Pos Kemira Oyj Bullet 2,500 EUR 0,09 103,87 104, / Ovako Ab Callable 6,500 EUR 4,94/-4,09 101,72 102,46 B3 Pos / B St1 Nordic Oy Bullet 4,125 EUR / Orion Oyj Bullet 2,750 EUR 0,24 104,01 104, / Ahlstrom Munksjo Oyj Callable 4,125 EUR 3,14/8,07 101,29 101, / Neste Oyj Bullet 4,000 EUR -0,06 107,66 108, / Outokumpu Oyj Callable 6,625 EUR 4,39/-5,07 103,25 104,25 B1 Pos / Hkscan Oyj Bullet 3,625 EUR 0,62 105,97 106, / Sanoma Oyj Bullet 3,500 EUR 0,59 105,64 106, / Norske Skog As Callable 11,750 EUR 10,76/60,1 99,17 101,87 Caa2 Stable / D Yit Oyj Callable 6,250 EUR 4,4/-8,63 103,40 104, / Cargotec Oyj Bullet 3,375 EUR 0,43 107,01 107, / Huhtamaki Oyj Bullet 3,375 EUR 0,34 107,57 107, / Paroc Group Oy Callable 6,250 EUR WR Stable / NR Stable Technopolis Plc Callable 3,750 EUR 1,99/-0,21 104,17 104, / Outotec Oyj Bullet 3,750 EUR 2,39 103,49 103, / Cembrit Group A/S Callable 5,500 EUR 4,52/5,07 102,28 103, / - - Applicable 115 Dna Ltd Bullet 2,875 EUR 0,78 106,55 107, / Srv Yhtiot Oyj Callable 6,875 EUR 4,46/3,78 107,42 107, / Finnair Oyj Callable 2,250 EUR 1,42/1,38 102,72 103, / Dsv Miljo As Callable 5,900 EUR 5,31/6,36 100,50 101, / - - Applicable 210 Outokumpu Oyj Callable 7,250 EUR 4,43/1,35 108,64 109,57 B1 Pos / Cramo Oyj Bullet 2,375 EUR 1,39 103,65 104, / Rettig Group Callable 2,375 EUR 1,65/1,61 102,73 103, / Amer Sports Oyj Bullet 2,375 EUR 1,06 105,76 106, / Stora Enso Oyj Callable 2,125 EUR 1,28/1,24 104,14 104,65 Ba2 Pos / BB+ Stable Norican A/S Callable 4,500 EUR 4,27/4,94 100,22 101,14 B2 Stable / B Stable Telefonaktiebolaget Lm E Bullet 1,875 EUR 2,18 97,77 98,20 Ba1 Stable / BB+ Stable Nokia Oyj Callable 2,000 EUR 1,6/1,59 102,04 102,41 Ba1 Stable / BB+ Stable Cargotec Oyj Callable 2,375 EUR 2,06/2,05 101,42 101, / Perpetuaalit / Tier 1 lainat Liikkeellelaskija Seuraava Call päivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Nordea Bank Ab (Publ) Perp/Call 0,891 EUR 1,08/32,04 86,41 87,29 Baa3 Stable / NR Stable 500 Technopolis Plc Perp/Call 7,500 EUR 10,37/0,48 102,66 103, / Lemminkainen Oyj Perp/Call 8,750 EUR 11,26/0,21 103,63 104, / Stockmann Oyj Abp Perp/Call 7,750 EUR 10,67/3,63 107,06 109, / Volvo Treasury Ab Callable 4,200 EUR 3,69/1,16 107,58 108,01 Baa3 Stable / BBB Finnair Oyj Perp/Call 7,875 EUR 10,05/2,78 113,51 114, / Outotec Oyj Perp/Call 7,375 EUR 8,32/4,22 108,22 110, / Volvo Treasury Ab Callable 4,850 EUR 3,87/2,31 112,35 112,86 Baa3 Stable / BBB Dong Energy A/S Callable 6,250 EUR 4,39/2,56 118,80 119,43 Baa3 Stable / BB+ Stable 700 Määrä (Milj.) Huomio: Ilmoitetut tiedot perustuvat Bloombergin tietokantaan ja toteutettavissa oleva voi poiketa tietokannassa ilmoitetusta hinnasta. Joukkovelkakirjojen minimisijoitus tyypillisesti euroa. Toteutettavissa puhelimitse meklariemme kautta. Lähde: Bloomberg

11 , 11 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 1/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Aktia Bank plc Class A nosto 9,20 10, ,0 % 0,4 % -0,6 % 0,5 % 8,53 9,47 10,95 12,0 1,0 8,3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,3 % -1,3 % -2,6 % -16,3 % -5 % -35 % -3,8 % Nordea Bank AB nosto 106,30 115, ,3 % 3,1 % 1,2 % 24,5 % 81,75 103,29 115,70 12,5 1,3 10,7 % Danske Bank A/S nosto 246,00 270, ,4 % 0,9 % 0,7 % 28,3 % 186,50 232,92 259,50 11,3 1,4 12,4 % Skandinaviska Enskilda Bank lasku 103,80 110, ,3 % 2,0 % 1,5 % 20,9 % 82,95 99,69 109,00 12,6 1,5 11,9 % Svenska Handelsbanken AB nosto 119,20 114, ,2 % 1,9 % 3,3 % 1,4 % 113,60 123,95 136,30 14,2 1,6 11,2 % Swedbank AB Class A lasku 218,50 225, ,2 % 0,8 % 2,9 % 9,1 % 194,50 213,96 232,40 12,7 1,8 14,0 % Alma Media Oyj lasku 6,57 6, ,5 % -1,2 % -3,4 % 32,7 % 4,66 5,63 7,13 8,4 11,0 15,4 3,6 23,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2,5 % -2,3 % -7,8 % 8,4 % -28 % -21 % -26 % 9 % 5,6 % Sanoma Oyj nosto 8,84 9, ,7 % 0,3 % 12,1 % 5,5 % 7,25 8,20 9,39 8,4 11,2 12,0 2,6 21,9 % Ilkka-Yhtymae Oyj nosto 3, ,3 % -3,4 % -1,2 % 12,8 % 2,52 2,96 3,43 Modern Times Group MTG A lasku 291,80 312, ,8 % 1,9 % 4,3 % 30,3 % 218,40 277,24 313,20 11,1 13,3 18,8 3,7 19,5 % North Media A/S nosto 27, ,5 % 2,6 % -3,1 % 92,4 % 12,10 18,62 32,00 Schibsted Asa Class A lasku 199,00 270, ,5 % 4,1 % 10,1 % -19,2 % 172,30 205,61 249,20 15,2 17,2 31,6 3,5 10,9 % Amer Sports Oyj Class A nosto 22,35 24, ,3 % 0,5 % -0,1 % -19,5 % 19,81 23,34 27,85 10,6 14,1 17,0 2,4 13,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,6 % 1,4 % 1,3 % -19,3 % -26 % -26 % -41 % -46 % -3,2 % adidas AG lasku 192,75 205, ,3 % -2,1 % 2,7 % 24,3 % 129,60 166,23 202,10 14,5 17,8 25,1 4,8 19,3 % NIKE, Inc. Class B lasku 53,23 62, ,0 % -0,5 % -1,2 % -3,5 % 49,01 54,15 60,53 14,7 17,0 21,2 7,0 33,0 % PUMA SE lasku 333,05 362, ,2 % 2,7 % -4,4 % 35,9 % 205,25 300,26 375,10 13,4 17,2 31,0 2,6 8,3 % Under Armour, Inc. Class A lasku! 16,74 18, ,0 % -3,6 % -2,6 % -57,6 % 15,92 24,19 40,14 15,2 24,3 38,8 3,1 8,0 % Basware Oyj nosto 40,00 41, ,1 % 1,3 % -2,4 % 1,9 % 31,74 36,75 42,47 73,4 4,8-3,1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2,7 % 4,1 % -2,9 % n.a. n.a. n.a. n.a. -49 % 9,0 % Coupa Software, Inc. nosto 30,52 38, ,6 % -2,8 % 0,5 % 22,50 28,41 41,61 9,4-12,1 % Bittium Corporation nosto 6,99 7, ,1 % -3,1 % -2,0 % 3,2 % 5,40 6,55 7,87 36,5 2,1 5,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,4 % -3,1 % -3,4 % -12,2 % 117 % -33 % -12,2 % Harris Corporation nosto 130,75 135, ,8 % 1,4 % 9,3 % 43,9 % 88,89 108,21 131,90 12,5 15,4 21,1 4,8 22,8 % Kongsberg Gruppen ASA nosto 133,00 145, ,4 % 2,3 % 5,6 % 3,5 % 111,50 129,18 144,00 10,0 14,1 16,6 2,1 12,7 % Motorola Solutions, Inc. nosto 83,50 95, ,9 % -2,3 % -3,9 % 9,7 % 71,24 82,98 93,75 9,4 10,8 14,9 Spirent Communications plc nosto 0,96 1, ,3 % -0,8 % 0,0 % 20,0 % 0,76 1,03 1,30 8,2 11,4 17,5 2,4 13,5 % Thales SA nosto 94,33 100, ,0 % -0,9 % 1,2 % 16,1 % 79,39 91,72 100,45 8,3 10,4 17,9 3,5 19,8 % Ultra Electronics Holdings p nosto 17,60 23, ,6 % 0,4 % -3,6 % -0,5 % 17,15 19,74 22,45 9,5 11,4 12,8 2,6 20,5 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

12 , 12 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 2/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Cargotec Oyj Class B nosto 51,40 58, ,1 % 1,8 % -0,2 % 26,4 % 34,10 47,38 59,25 9,8 12,3 15,8 2,1 13,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,1 % 0,6 % -11,0 % -38,9 % -21 % -33 % -87 % -13 % 3,5 % Konecranes Oyj lasku 36,97 44, ,2 % 0,2 % -0,7 % 20,9 % 29,69 35,23 41,22 11,1 15,7 19,4 2,3 11,8 % Columbus McKinnon Corpor nosto 35,44 37, ,9 % 2,0 % 10,8 % 105,4 % 16,86 25,96 35,45 16,5 Manitowoc Company, Inc. nosto 8,60 8, ,4 % 7,8 % 12,7 % 95,5 % 3,65 6,04 8,71 15,3 27,8 512,4 2,0 0,4 % PALFINGER AG lasku 41,04 40, ,9 % 0,4 % 8,7 % 57,2 % 25,18 34,17 42,51 9,9 13,3 15,7 2,3 14,5 % Terex Corporation lasku 43,69 41, ,7 % -1,2 % 15,4 % 89,6 % 21,88 32,76 44,80 13,2 16,5 25,0 2,9 11,6 % TTS Group ASA nosto 4, ,5 % -2,0 % 18,0 % 22,7 % 2,97 3,73 4,69 Caverion Oyj nosto 7,76 7, ,5 % 0,5 % 1,3 % 21,3 % 5,81 7,26 8,29 11,2 16,1 22,2 3,4 15,2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2,6 % -0,5 % -4,6 % 38,3 % -10 % -18 % -47 % 184 % 2083 % Bilfinger SE lasku 33,70 36, ,0 % 0,5 % -2,5 % 15,3 % 27,97 35,62 40,72 10,2 19,6 42,1 1,0 2,4 % Eltel AB nosto 25,60 33, ,1 % 1,6 % 14,3 % -49,4 % 20,40 31,93 53,70 14,7 1,4-1,0 % Citycon Oyj nosto 2,23 2, ,2 % -2,2 % -0,4 % -4,0 % 2,05 2,26 2,50 19,6 19,7 12,6 0,8 6,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,2 % -2,0 % -2,7 % -5,9 % -11 % -12 % -28 % -14 % 0,5 % Sponda Oyj lasku 5,05 5, ,9 % -0,4 % -0,5 % 10,2 % 3,82 4,43 5,39 21,4 21,2 14,8 0,9 5,9 % Technopolis Oyj lasku 3,93 4, ,3 % -0,5 % 5,9 % 19,8 % 2,96 3,31 4,04 14,7 15,3 10,4 0,9 8,4 % Castellum AB lasku 127,10 136, ,5 % -1,2 % 2,3 % -1,9 % 112,30 123,36 136,90 20,3 20,5 13,8 1,1 7,7 % Fabege AB lasku 160,80 176, ,1 % 0,6 % 1,7 % 2,5 % 134,50 153,38 172,10 30,1 30,1 24,8 1,0 4,1 % Hufvudstaden AB Class A lasku 138,60 139, ,4 % -1,0 % -0,2 % -8,5 % 124,10 140,13 152,40 27,6 27,7 28,2 1,1 4,0 % Kungsleden AB lasku 55,35 60, ,1 % 1,7 % 5,1 % -10,9 % 49,04 53,67 63,13 18,5 18,6 12,6 0,9 7,0 % Cramo Oyj nosto 22,22 27, ,3 % -3,5 % -4,2 % -3,4 % 19,90 23,70 27,50 5,6 10,7 10,9 1,6 14,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,5 % -2,4 % 1,0 % -38,3 % 4 % -18 % -21 % -20 % 0,2 % Ramirent Oyj nosto 8,36 9, ,7 % -1,6 % -4,1 % 17,4 % 6,20 7,93 9,50 6,0 13,5 13,6 2,8 20,3 % Speedy Hire Plc nosto 0,51 0, ,0 % -0,5 % -6,2 % 52,2 % 0,33 0,50 0,60 4,7 12,4 14,2 1,3 9,0 % DNA Plc lasku 14,75 15, ,8 % -5,4 % -3,3 % 9,87 12,54 15,73 8,2 16,4 19,4 3,1 16,1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,8 % -4,8 % -4,4 % n.a. 2 % 11 % 19 % -1 % -2,9 % Elisa Oyj Class A lasku 35,66 34, ,1 % -0,9 % -0,4 % 8,8 % 28,40 32,79 36,83 11,2 17,8 18,2 5,2 28,5 % Telia Company AB lasku 38,41 40, ,2 % 2,0 % 5,1 % -0,1 % 33,93 37,17 40,33 8,4 13,0 13,1 1,8 13,5 % TDC A/S nosto 35,65 41, ,3 % -0,7 % -2,6 % -10,4 % 32,00 36,98 40,26 5,9 13,9 13,5 1,4 10,3 % Tele2 AB Class B nosto 91,55 88, ,2 % -3,0 % -2,1 % 31,9 % 67,45 82,81 101,50 8,3 18,4 21,2 2,6 12,5 % Telenor ASA nosto 163,90 153, ,2 % -0,1 % 5,1 % 19,9 % 122,50 139,52 165,60 6,3 10,7 15,5 4,7 30,1 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

13 , 13 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 3/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Elisa Oyj Class A lasku 35,66 34, ,1 % -0,9 % -0,4 % 8,8 % 28,40 32,79 36,83 11,2 17,8 18,2 5,2 28,5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,2 % 0,5 % -0,8 % -1,5 % 51 % 23 % 10 % 91 % 12,0 % DNA Plc lasku 14,75 15, ,8 % -5,4 % -3,3 % 9,87 12,54 15,73 8,2 16,4 19,4 3,1 16,1 % Telia Company AB lasku 38,41 40, ,2 % 2,0 % 5,1 % -0,1 % 33,93 37,17 40,33 8,4 13,0 13,1 1,8 13,5 % TDC A/S nosto 35,65 41, ,3 % -0,7 % -2,6 % -10,4 % 32,00 36,98 40,26 5,9 13,9 13,5 1,4 10,3 % Tele2 AB Class B nosto 91,55 88, ,2 % -3,0 % -2,1 % 31,9 % 67,45 82,81 101,50 8,3 18,4 21,2 2,6 12,5 % Telenor ASA nosto 163,90 153, ,2 % -0,1 % 5,1 % 19,9 % 122,50 139,52 165,60 6,3 10,7 15,5 4,7 30,1 % Finnair Oyj lasku 10,04 8, ,4 % -0,1 % 7,7 % 127,7 % 3,80 5,53 10,37 4,7 8,5 12,9 1,2 9,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,8 % -0,2 % -6,7 % 16,4 % 83 % 81 % 99 % 10 % -8,8 % Air France-KLM SA nosto 13,05 14, ,5 % -3,3 % 4,3 % 171,1 % 4,61 8,17 13,97 2,1 4,5 5,2 1,3 25,7 % Deutsche Lufthansa AG nosto 23,00 21, ,5 % 2,7 % 10,7 % 119,3 % 9,10 15,50 23,49 3,0 5,2 6,2 1,1 17,9 % SAS AB nosto 24,10 25, ,8 % 0,8 % 28,2 % 43,5 % 13,25 16,38 24,90 2,6 4,3 8,0 0,9 11,7 % Fiskars Oyj Abp nosto 19,95 21, ,4 % -0,5 % -3,3 % 13,4 % 16,04 19,46 23,09 12,8 16,8 18,1 1,3 6,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2,8 % 0,8 % -1,9 % 0,4 % 45 % 48 % 6 % -38 % -5,5 % Rapala VMC Oyj lasku 3,96 4, ,0 % -0,3 % -0,8 % -10,4 % 3,85 4,18 4,68 19,8 1,0 4,9 % Acme United Corporation nosto 24,21 30, ,7 % -3,2 % -1,6 % 12,3 % 19,49 25,22 29,49 7,3 9,3 12,7 1,6 12,5 % Scotts Miracle-Gro Company nosto 97,11 98, ,5 % 1,4 % 2,5 % 19,0 % 81,48 91,58 99,91 12,3 15,0 21,6 1,9 8,9 % SEB SA lasku 154,80 160, ,4 % -1,1 % 2,3 % 23,4 % 115,70 138,47 164,45 10,8 13,5 18,0 3,5 19,5 % Villeroy & Boch AG Pref lasku 17,23 20, ,4 % -3,7 % -9,4 % 20,6 % 13,30 16,88 20,75 4,8 7,4 13,2 2,2 16,4 % Fortum Oyj nosto 16,52 14, ,5 % 2,0 % 9,5 % 19,8 % 12,69 14,40 17,28 11,8 17,9 21,9 1,1 5,1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2,5 % 2,2 % 9,6 % 5,4 % 81 % 60 % 58 % -47 % -10,7 % E.ON SE lasku 9,25 10, ,7 % 0,4 % -2,2 % 44,0 % 5,99 7,53 9,74 5,1 8,8 14,7 4,1 28,0 % Electricite de France SA nosto 10,71 9, ,7 % 6,0 % 17,7 % 8,1 % 7,33 8,96 10,75 4,5 10,7 16,6 0,8 4,7 % Endesa S.A. lasku 19,45 20, ,8 % -2,8 % -4,8 % 2,7 % 17,81 20,31 22,89 7,5 13,1 14,7 2,3 15,6 % Iberdrola SA nosto 6,65 7, ,3 % -1,2 % -4,2 % 11,0 % 5,53 6,44 7,30 8,7 14,8 14,3 1,1 7,6 % RWE AG lasku 19,16 21, ,3 % -5,1 % -9,0 % 27,7 % 11,02 15,50 21,69 3,5 5,7 10,8 1,9 17,3 % SSE plc nosto 14,25 15, ,8 % 1,3 % 1,5 % -7,1 % 13,73 14,88 16,12 9,9 14,0 12,0 2,6 21,7 % F-Secure Oyj lasku 4,16 4, ,0 % 0,2 % 0,2 % 19,5 % 2,85 3,63 4,40 22,4 28,9 42,8 7,2 16,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,6 % 1,7 % -9,3 % -25,4 % 106 % 110 % 89 % 47 % -7,0 % Symantec Corporation nosto 32,85 33, ,5 % -2,7 % 11,5 % 31,2 % 22,76 28,23 34,20 9,5 11,4 17,1 5,6 32,6 % Trend Micro Incorporated nosto ,2 % -0,2 % 7,6 % 58,7 % 3 350, , ,0 12,3 16,2 28,1 4,3 15,3 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

14 , 14 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 4/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Huhtamaki Oyj nosto 34,61 38, ,5 % -1,8 % 4,9 % -17,4 % 31,45 35,02 42,24 10,0 14,4 16,5 2,6 16,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,1 % -0,9 % 4,8 % -14,9 % -5 % 4 % -11 % -51 % -13,4 % Amcor Ltd nosto 15,33 15, ,0 % -2,2 % -4,8 % 1,5 % 13,62 15,19 16,78 11,1 14,6 17,8 12,1 68,1 % Bemis Company, Inc. nosto 47,02 46, ,7 % -0,4 % 13,2 % -8,3 % 40,60 47,40 51,98 9,9 14,0 18,1 3,5 19,4 % Sealed Air Corporation nosto 42,17 47, ,8 % -1,7 % -5,9 % -9,5 % 41,22 45,41 50,62 12,1 14,8 18,1 Sonoco Products Company nosto 48,59 53, ,1 % -0,8 % 1,7 % -8,1 % 47,10 51,75 55,58 8,5 12,6 16,6 2,8 16,8 % Winpak Ltd. nosto 50,52 58, ,6 % 0,4 % -3,4 % 11,8 % 42,47 51,26 61,43 10,7 13,4 22,5 3,0 13,2 % Kemira Oyj lasku 10,64 12, ,8 % 1,2 % -2,3 % -7,9 % 10,33 11,52 12,55 7,3 12,2 13,0 1,3 10,2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,7 % 1,3 % -6,3 % -27,5 % -18 % -13 % -26 % -39 % -2,6 % Akzo Nobel N.V. lasku 78,13 80, ,5 % -0,7 % -0,1 % 26,8 % 56,36 69,81 83,09 9,4 13,0 17,5 3,0 17,4 % Ashland Global Holdings, Inc nosto 64,26 74, ,1 % -0,7 % 4,5 % 11,1 % 59,80 59,89 128,19 9,4 17,0 20,0 1,2 5,9 % BASF SE nosto 88,63 92, ,3 % 1,3 % 7,7 % 20,9 % 71,82 85,12 94,32 7,8 12,2 15,2 2,3 15,0 % Kesko Oyj Class B nosto 44,44 46, ,0 % -1,0 % -0,6 % 10,1 % 40,00 44,75 48,59 9,4 13,4 17,7 2,1 11,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,6 % 0,2 % 0,3 % 19,1 % 6 % 10 % 18 % -31 % -6,8 % Tokmanni Group Oyj nosto 7,09 9, ,1 % -5,3 % -7,9 % -20,8 % 6,91 8,71 11,13 7,9 10,4 11,6 2,4 20,5 % Axfood AB nosto 144,40 147, ,1 % 0,0 % 2,2 % -4,7 % 131,20 140,81 152,80 10,6 14,9 19,6 6,7 34,4 % ICA Gruppen AB lasku 320,20 295, ,3 % -0,3 % 1,5 % 11,5 % 266,00 297,80 341,00 11,2 15,1 17,7 2,0 11,2 % Kingfisher Plc lasku 2,97 3, ,2 % 1,1 % 0,6 % -22,4 % 2,70 3,31 3,91 5,9 8,0 11,6 0,9 8,1 % Kone Oyj Class B nosto 46,11 43, ,2 % -1,9 % 4,2 % -0,9 % 39,77 43,28 47,35 16,1 17,5 23,6 7,7 32,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,4 % -3,0 % 1,1 % -17,4 % 15 % 12 % -8 % 19 % 7,5 % Schindler Holding AG Pref nosto 212,50 215, ,8 % 1,0 % 3,1 % 16,4 % 174,10 195,02 216,00 14,0 15,6 25,6 6,5 25,4 % Konecranes Oyj lasku 36,97 44, ,2 % 0,2 % -0,7 % 20,9 % 29,69 35,23 41,22 11,1 15,7 19,4 2,3 11,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,2 % -1,3 % -11,6 % -45,3 % -8 % -10 % -83 % -1 % 1,9 % Cargotec Oyj Class B nosto 51,40 58, ,1 % 1,8 % -0,2 % 26,4 % 34,10 47,38 59,25 9,8 12,3 15,8 2,1 13,0 % Columbus McKinnon Corpor nosto 35,44 37, ,9 % 2,0 % 10,8 % 105,4 % 16,86 25,96 35,45 16,5 Manitowoc Company, Inc. nosto 8,60 8, ,4 % 7,8 % 12,7 % 95,5 % 3,65 6,04 8,71 15,3 27,8 512,4 2,0 0,4 % PALFINGER AG lasku 41,04 40, ,9 % 0,4 % 8,7 % 57,2 % 25,18 34,17 42,51 9,9 13,3 15,7 2,3 14,5 % Terex Corporation lasku 43,69 41, ,7 % -1,2 % 15,4 % 89,6 % 21,88 32,76 44,80 13,2 16,5 25,0 2,9 11,6 % TTS Group ASA nosto 4, ,5 % -2,0 % 18,0 % 22,7 % 2,97 3,73 4,69 Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä