FIM Aamukatsaus. Uutisotsikot: Panostaja yhtiöanalyysi julkaistu tänään:

Transkriptio

1 , 1 10:15 11:15 12:15 13:15 14:15 15:15 16:15 17:15 18:15 19:15 20:15 21:15 22:15 23:15 0:15 1:15 2:15 3:15 4:15 5:15 6:15 7:15 8:15 9:15 FIM Aamukatsaus Uutisotsikot: Osakemarkkinat olivat perjantaina sivuttaisliikkeessä odottavissa tunnelmissa. Aasiassa osakemarkkinat nousivat aamulla, kun Pohjois-Korea pidättäytyi uusista ohjuskokeista ja hurrikaani Irman tuhot ovat jäämässä odotettua pienemmiksi. Kiinan inflaatiotilastot osoittavat paineiden nousevan talouden piristyvän aktiviteetin myötä. Osakefutuurit ylös, ennakoiden nousuavausta OMX HEXiin. Panostaja yhtiöanalyysi julkaistu tänään: Granossa otettiin kasvuloikka lue analyysi tästä. Lyhyen ja pitkän aikavälin sijoittamisen yhdistäminen Suomen TOP-55 osakkeissa: Ostopaikkoja FIM pisteytys ja RSI yhdistämällä: Nokia, Metsä Board, Cramo, Kemira, Pihlajalinna, Cargotec, Tieto, Ahlstrom-Munksjö, Alma Media ja Aktia. Vastaavat hyvät myyntipaikat olisivat nyt: Fortum, Caverion, Outotec, Suominen, Kone, Metso, F-Secure, Vaisala, Elisa ja Huhtamaki. 2,0 % 1,5 % 1,0 % Osakemarkkinat päätös muutos% OMX Helsinki Portfolio 6 427,9-0,1 Europe STOXX ,5 0,1 S&P ,4-0,1 Nasdaq Composite 6 360,2-0,6 Shanghai 3 369,9 0,1 Hang Seng ,4 1,0 Rahamarkkinat EMU Euribor 3kk -0,331-0,001 EMU Euribor 12kk -0,166-0,004 USD Libor 3kk 1,310-0,007 Valuuttamarkkinat EUR / USD 1,201-0,18 EUR / GBP 0,912-0,02 EUR / JPY 130,24 0,35 EUR / SEK 9,55 0,05 EUR / RUB 68,82-0,21 Valtion velkakirjamarkkinat Saksa 10v 0,33 0,017 USA 10v 2,09 0,035 HEX P STOXX 600 S&P 500 Nasdaq Nikkei Hang Seng Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM) 0,5 % 0,0 % -0,5 % -1,0 % Riskeiltä suojautuminen, CDS markkinat itraxx CDS Europe 53,5 0,0 itraxx CDS Crossover 234,2 0,8 itraxx CDS Sovereign 19,9 0,0 Hyödykemarkkinat CRB Commodity 434,1-0,4 Brent Crude Oil 54,1 0,5 Kulta 1 336,5-0,7

2 , 2 Markkinan suunta ja yhtiöuutiset Markkinan suunta Osakemarkkinoiden liikkeet jäivät perjantaina pieniksi, kun markkinoilla valmistaudittiin viikonloppuun odottavissa tunnelmissa. Markkinoille oli positiivinen helpotus, kun Pohjois-Korean vuosipäivän yhteydessä ei tehty uusia ohjuslaukaisuja. Lisäksi viimeisimpien tietojen perusteelle hurrikaani Irman aiheuttamat vahingot ovat jäämässä odotuksia maltillisemmiksi. Perusmetallien hinnat laskivat voimakkaasti perjantaina, mutta aamulla hinnat alkoivat palautumaan joskin selvästi matalammalta tasolta. Aasiassa osakemarkkinat olivat aamulla selvässä nousussa. Kiinasta julkaistiin viikonloppuna inflaatiotilastot heinäkuulta. Maan kuluttajahintojen nousu kiihtyi odotuksia voimakkaammin 1,8% (odotus 1,6%). Tuottajahintojen nousu oli selvästi odotuksia voimakkaampaa kiihtyen 6,3% YoY (odotus 5,7%). Kiinan inflaation kiihtyminen viittaa maan talouden aktiviteetin piristymiseen ja vahvistaa kuvaa globaalista tuottajahintojen nousu paineesta. Edessä erittäin rauhallinen viikko uutisvirran osalta Alkava viikko on makrodatan osalta erittäin rauhallinen. Keskiviikkona raportoidaan euroalueen teollisuustuotanto. Torstaina on vuorossa Kiinan taloustilastoja sekä USA:n kuluttajainflaatio. Perjantaina on viikon vilkkain päivä, kun vuorossa on USA:n vähittäismyynnin sekä kuluttajaluottamuksen ennakko ja teollisuustuotanto. Yhtiöuutiset Olemme julkaisseet yhtiöanalyysin Panostajasta. Katso analyysi linkistä: Kiinan kuluttaja- ja tuottajainflaatio - % YoY Osakesuositusten muutoksia eri osakevälittäjillä: Nostot: Nordea, Bemis, Winpak, Atlas Copco, McKesson, Komatsu, H&M, Hexagon, Subsea 7. Laskut: Panostaja, YIT, Bilfinger, E.ON, Akzo Nobel. Lähde: Bloomberg, FactSet, S-Pankki (FIM)

3 Lyhyellä aikavälillä vaarallinen -> , 3 <- Osakkeen 14 päivän RSI -> <- 14 päivän RSI <50 eli ylimyyty 14 päivän RSI > 50 eli yliostettu -> Oikea osake oikeaan aikaan: Suomi TOP-55 FIMin Suomi -mallisalkun pisteytys sekä tekninen näkökulma yhdistettynä Suomi TOP-55 osakkeet pitkän ja lyhyen aikavälin potentiaalin mukaisessa järjestyksessä Fortum Ei mielenkiintoinen pitkällä eikä lyhyellä tähtäimellä Caverion 65% Finnair Outotec Metso Atria Kone F-Secure Tokmanni SSAB Technopolis Huhtamaki 55% Vaisala Kesko Ramirent Lehto Elisa YIT Wartsila Suominen Telia Nokian Renkaat Neste DNA Aktia -100 % -80 % -60 % -40 % -20 Orion Olvi % 0 % 20 % 40 % Citycon Valmet Alma Media 60 % 80 % Amer Sports Ahlstrom-Munksjö 45% Ponsse Raisio Stora EnsoUPM Oriola Nordea 100 % Uponor Cramo L&T Tieto Basware Konecranes Pihlajalinna Ei mielenkiintoinen pitkällä tähtäimellä Teknisesti ylimyyty Stockmann Tikkurila Fiskars Pitkällä aikavälillä mielestämme hyviä -> Sampo 75% 35% Kemira Cargotec Outokumpu Metsä Board 25% <- Osakkeen pisteet FIM mallisalkkupisteytyksessä -> Sanoma Mielenkiintoinen pitkällä tähtäimellä Teknisesti yliostettu Mielenkiintoinen pitkällä tähtäimellä ja teknisesti Nokia FIMin analyysi Olemme tarkastelleet FIMin Suomi -mallisalkun pisteytystä suhteessa markkina-ajoitukseen. Ajoituksessa on käytetty RSI 14 -päivän (Relative Strenght Index) -indikaattoria, joka mittaa teknisesti onko osake yliostettu tai ylimyyty lyhyellä aikavälillä. Tarkoituksena on löytää perusteiltaan hyviä osakkeita, jotka ovat juuri nyt ylimyytyjä RSI:n mukaan. Vastaavasti vaarallisia osakkeita mielestämme ovat huonosti pisteitä saaneet osakkeet, jotka ovat tällä hetkellä yliostettuja. FIMin Suomi -mallisalkun (päivitetty ) TOP-5 osakkeet oheisessa graafissa lihavoitu sinisellä ja TOP 6-10 vain sinisellä. Vastaavasti BOTTOM-5 osakkeet ovat lihavoitu punaisella ja BOTTOM 6-10 vain punaisella. Näkemys: FIMin mallisalkkupisteytyksessä hyvin pärjänneitä sekä teknisesti halpoja (RSI < 50% eli ylimyytyjä) osakkeita ostettavaksi tällä hetkellä mielestämme olisivat seuraavat osakkeet: Nokia, Metsä Board, Cramo, Kemira, Pihlajalinna, Cargotec, Tieto, Ahlstrom-Munksjö, Alma Media ja Aktia. Mielestämme nyt olisi hyvä aika myydä pois seuraavat heikosti FIMin mallisalkkupisteytyksessä pisteitä saaneet osakkeet, jotka lisäksi näyttävät teknisesti kalliilta (RSI > 50% eli yliostettuja): Fortum, Caverion, Outotec, Suominen, Kone, Metso, F-Secure, Vaisala, Elisa ja Huhtamaki. Lähde: FactSet, S-Pankki (FIM)

4 , 4 NOKIA-FI 1Q17 2Q17 3Q17E 4Q17E Liikevaihto EBIT 341,0 574,0 513,1 889,1 Tulos-ennen-veroja 251,0 514,0 446,0 806,5 Nettotulos 196,0 449,0 285,6 545,2 EPS 0,03 0,08 0,06 0,10 EPS ilman kertaeriä 0,03 0,08 0,06 0,10 Ostopaikka: Nokia Nokia - Tekninen kuva ja ennusteet NOKIA-FI E EV / Liikevaihto 1,8 1,1 1,1 1,1 EV / EBITDA 10,6 9,1 8,8 8,2 EV / EBIT 11,3 11,5 11,2 9,2 P / S 2,4 1,3 1,3 1,3 P / E 14,4 23,5 19,1 15,9 PEG 0,7-0,6 0,8 0,8 P / BV 2,0 1,5 1,7 1,7 P / kiinteän omais. BV 2,2 2,1 2,7 2,8 ROE 13,6 6,3 8,8 10,6 ROA 6,8 2,8 3,5 4,3 Omavaraisuusaste% 50,1 44,8 42,0 42,0 Nettovelat / EBITDA -3,6-1,9-1,4-1,1 EPS 0,36 0,22 0,27 0,33 EPS ilman kertaeriä 0,36 0,22 0,27 0,33 Osinko per osake 0,26 0,17 0,18 0,19 Osinkotuotto% 5,0 3,3 3,5 3,7 Payout% 72,2 77,3 66,7 58,4 BV per osake 2,65 3,50 3,08 3,06 Kiinteän BV per osake 2,30 2,51 1,95 1,88 Liikevaihto Myyntikate EBITDA EBIT Tulos-ennen-veroja Nettotulos Nettotulos ilman k.eriä

5 , 5 CRA1V-FI 1Q17 2Q17 3Q17E 4Q17E Liikevaihto 162,9 178,0 189,6 197,5 EBIT 18,9 27,0 41,5 33,9 Tulos-ennen-veroja 16,0 23,8 37,7 30,4 Nettotulos 12,6 18,8 29,8 24,0 EPS 0,28 0,42 0,68 0,53 EPS ilman kertaeriä 0,28 0,42 0,68 0,54 Ostopaikka: Cramo Cramo - Tekninen kuva ja ennusteet CRA1V-FI E EV / Liikevaihto 2,1 2,0 1,9 1,9 EV / EBITDA 7,6 6,5 6,0 5,7 EV / EBIT 17,9 14,4 11,7 10,8 P / S 1,6 1,5 1,4 1,4 P / E 19,9 13,7 12,0 11,2 PEG 2,2 0,3 0,8 1,7 P / BV 2,1 2,0 1,8 1,7 P / kiinteän omais. BV 3,1 2,8 2,4 2,2 ROE 10,5 14,5 15,2 14,8 ROA 4,6 5,9 7,0 7,2 Omavaraisuusaste% 45,2 45,0 46,6 48,8 Nettovelat / EBITDA 2,0 1,8 1,6 1,5 EPS 1,17 1,69 1,94 2,07 EPS ilman kertaeriä 1,17 1,69 1,94 2,07 Osinko per osake 0,65 0,75 0,85 0,90 Osinkotuotto% 2,8 3,2 3,7 3,9 Payout% 55,6 44,4 43,8 43,5 BV per osake 11,09 11,63 12,80 14,00 Kiinteän BV per osake 7,60 8,30 9,50 10,70 Liikevaihto 667,9 712,3 730,7 747,9 Myyntikate 482,5 712,0 721,0 744,0 EBITDA 186,0 218,7 236,0 247,0 EBIT 78,3 98,7 120,0 130,8 Tulos-ennen-veroja 64,0 86,9 108,0 118,0 Nettotulos 49,8 68,6 85,2 92,1 Nettotulos ilman k.eriä 52,5 75,5 86,9 93,0

6 , 6 ALMA-FI 1Q17 2Q17 3Q17E 4Q17E Liikevaihto 90,5 93,7 83,2 95,9 EBIT 12,6 13,3 10,9 12,1 Tulos-ennen-veroja 11,2 14,0 10,5 12,0 Nettotulos 7,7 11,1 7,1 8,6 EPS 0,11 0,11 0,09 0,10 EPS ilman kertaeriä 0,11 0,11 0,09 0,10 Ostopaikka: Alma Media Alma Media - Tekninen kuva ja ennusteet ALMA-FI E EV / Liikevaihto 2,2 1,7 1,6 1,5 EV / EBITDA 18,1 12,7 8,8 8,4 EV / EBIT 30,9 19,7 12,2 10,9 P / S 1,9 1,6 1,5 1,5 P / E 36,2 22,7 16,2 15,6 PEG 1,6 0,4 0,4 3,7 P / BV 4,7 4,7 3,9 3,5 P / kiinteän omais. BV #N/A #N/A 31,9 16,0 ROE 13,1 20,6 24,1 22,6 ROA 3,2 5,1 10,1 10,5 Omavaraisuusaste% 39,2 36,4 41,8 46,1 Nettovelat / EBITDA 2,2 1,2 0,6 0,2 EPS 0,19 0,30 0,41 0,43 EPS ilman kertaeriä 0,19 0,30 0,41 0,43 Osinko per osake 0,12 0,16 0,20 0,24 Osinkotuotto% 1,8 2,4 3,0 3,6 Payout% 64,9 54,2 48,5 55,8 BV per osake 1,42 1,44 1,71 1,90 Kiinteän BV per osake -0,09 #N/A 0,21 0,42 Liikevaihto 291,8 353,2 362,0 369,9 Myyntikate 222,0 #N/A 359,0 364,0 EBITDA 34,8 47,9 67,3 66,8 EBIT 20,4 30,9 48,4 51,8 Tulos-ennen-veroja 17,0 25,3 47,9 51,3 Nettotulos 10,4 16,7 34,0 36,0 Nettotulos ilman k.eriä 11,4 18,2 35,5 37,2

7 , 7 FORTUM-FI 1Q17 2Q17 3Q17E 4Q17E Liikevaihto EBIT Tulos-ennen-veroja Nettotulos EPS 0,38 0,10 0,05 0,27 EPS ilman kertaeriä 0,31 0,10 0,05 0,27 Myyntipaikka: Fortum Fortum - Tekninen kuva ja ennusteet FORTUM-FI E EV / Liikevaihto 3,2 3,8 3,4 3,1 EV / EBITDA 10,2 13,7 12,1 11,4 EV / EBIT 14,5 21,6 18,4 17,1 P / S 3,8 3,8 3,2 2,9 P / E 21,8 27,5 22,2 20,9 PEG 2,0-1,4 0,9 2,5 P / BV 1,0 1,0 1,1 1,1 P / kiinteän omais. BV 1,0 1,1 1,1 1,1 ROE 4,6 3,8 4,7 5,1 ROA 18,2 2,3 2,9 3,3 Omavaraisuusaste% 60,9 61,3 62,2 64,0 Nettovelat / EBITDA -1,9 0,0 0,7 0,9 EPS 0,72 0,57 0,71 0,75 EPS ilman kertaeriä 0,71 0,57 0,70 0,76 Osinko per osake 1,10 1,10 1,10 0,70 Osinkotuotto% 7,0 7,0 7,0 4,5 Payout% 152,8 193,0 156,0 93,3 BV per osake 15,53 15,15 14,89 14,64 Kiinteän BV per osake 15,42 14,60 14,37 14,03 Liikevaihto Myyntikate EBITDA EBIT Tulos-ennen-veroja Nettotulos Nettotulos ilman k.eriä

8 , 8 CAV1V-FI 1Q17 2Q17 3Q17E 4Q17E Liikevaihto 582,3 565,0 572,1 612,0 EBIT -0,8-13,5 5,6 17,9 Tulos-ennen-veroja -2,0-22,1 4,6 17,2 Nettotulos -2,5-15,9 3,0 11,4 EPS -0,02-0,08 0,02 0,10 EPS ilman kertaeriä -0,02-0,08 0,02 0,10 Myyntipaikka: Caverion Caverion - Tekninen kuva ja ennusteet CAV1V-FI E EV / Liikevaihto 0,4 0,5 0,4 0,4 EV / EBITDA 11,0 72,3 28,1 9,2 EV / EBIT 15,6 #N/A 92,4 12,2 P / S 0,4 0,4 0,4 0,4 P / E 18,2 #N/A 260,7 16,8 PEG 7,3 #N/A -2,0 0,0 P / BV 3,8 5,3 3,7 3,3 P / kiinteän omais. BV #N/A #N/A #N/A #N/A ROE 21,0-6,4 1,4 19,5 ROA 4,1-2,7-0,1 4,1 Omavaraisuusaste% 22,2 15,6 23,5 24,8 Nettovelat / EBITDA 0,3 9,4 1,5-0,3 EPS 0,43-0,10 0,03 0,46 EPS ilman kertaeriä 0,43-0,10 0,03 0,45 Osinko per osake 0,28 0,00 0,03 0,26 Osinkotuotto% 3,6 0,0 0,3 3,3 Payout% 65,1 #N/A 83,3 54,9 BV per osake 2,05 1,48 2,10 2,38 Kiinteän BV per osake -0,64-1,23-1,24-0,86 Liikevaihto Myyntikate #N/A #N/A #N/A EBITDA 91,8 15,6 36,9 104,3 EBIT 65,0-13,9 11,2 78,0 Tulos-ennen-veroja 61,1-43,5-0,6 74,0 Nettotulos 47,0-31,8-1,5 52,0 Nettotulos ilman k.eriä 53,5-12,2 3,8 52,0

9 , 9 OTE1V-FI 1Q17 2Q17 3Q17E 4Q17E Liikevaihto 267,7 272,2 277,5 335,0 EBIT 1,2 2,3 11,1 24,5 Tulos-ennen-veroja -3,0-1,5 9,1 20,0 Nettotulos -2,6-1,5 5,2 15,3 EPS -0,03-0,02 0,04 0,09 EPS ilman kertaeriä -0,02-0,01 0,04 0,09 Myyntipaikka: Outotec Outotec - Tekninen kuva ja ennusteet OTE1V-FI E EV / Liikevaihto 1,0 1,1 1,0 0,9 EV / EBITDA 14,1 #N/A 15,2 10,9 EV / EBIT 26,0 #N/A 33,0 16,7 P / S 1,0 1,1 1,0 0,9 P / E 28,2 #N/A 86,3 30,8 PEG #N/A -0,6 0,3 P / BV 2,9 3,4 2,4 2,3 P / kiinteän omais. BV 3,8 4,5 4,2 7,2 ROE 10,5-10,6 2,8 7,5 ROA -1,1-4,9 1,2 2,7 Omavaraisuusaste% 26,4 34,7 34,7 34,2 Nettovelat / EBITDA 0,4 #N/A -0,1-0,2 EPS 0,23-0,20 0,08 0,21 EPS ilman kertaeriä 0,23-0,19 0,10 0,21 Osinko per osake 0,00 0,00 0,02 0,08 Osinkotuotto% 0,0 0,0 0,4 1,2 Payout% 0,0 #N/A 33,3 36,3 BV per osake 2,20 1,90 2,72 2,80 Kiinteän BV per osake 1,71 1,44 1,54 0,90 Liikevaihto Myyntikate 335,0 233,2 290,8 339,4 EBITDA 87,0-25,2 77,9 107,0 EBIT 47,0-26,6 35,8 69,8 Tulos-ennen-veroja -22,9-78,0 24,5 57,6 Nettotulos -17,0-69,3 17,0 41,7 Nettotulos ilman k.eriä 37,4-32,6 19,0 43,5

10 , 10 Lähde: Bloomberg Kalenteri Klo-FI Klo paikallista Tapahtuma (tarkennus tai mihin liittyy) Ennuste EPS (kvartaali) Edellinen EPS (ed. kvartaali) :00 Saksa / Inflation, EU-harmonized 1,8 1, USA / PPI excl. food and energy (MoM) PIK Group (YIT) Yahoo! :30 USA / CPI excl. food and energy (MoM) 0,2 0, :30 USA / Initial jobless claims Talvivaara :30 USA / Advance retail sales 0,1 0, :00 USA / Capacity utilization 76,8 76, :00 USA / Industrial production 0,1 0, :00 USA / U. of Michigan confidence 95,0 96, :00 Euroalue / Core CPI (YoY) 1, :00 Euroalue / CPI (MoM) -0, :00 USA / NAHB Housing market index 67,0 68, :00 Saksa / ZEW (Econ. sent.) 10, :30 USA / Housing starts :00 USA / FOMC korkopäätös 1,25 1, Inditex (Stockmann) 0,24 0, Kingfisher (Kesko) :30 USA / Philadelphia FED 17,1 18, :00 Euroalue / Consumer confidence -1, :00 USA / Leading indicators 0,2 0, Capita Group 0, :00 Euroalue / PMI composite (MoM) 55, :00 Euroalue / PMI Manufacturing (MoM) 57, :00 Saksa / IFO business climate 115, :00 Suomi / Työttömyysaste 7, :00 USA / Consumer confidence 122, :00 USA / New home sales -9, :15 Nike (Amer Sports) 0,48 0, :30 USA / Durable goods orders -6, :00 Suomi / Kuluttajaluottamus 23, :30 USA / GDP (QoQ) 3, :00 Hennes & Mauritz (Stockmann) 2,73 3, Research in Motion 0,00 0,00

11 , 11 Osake- ja yrityslainamarkkinat Osakemarkkinaindeksit Osakemarkkinoiden toimialat Yrityslainojen tuotto ja riski Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Europe STOXX 600 päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% iboxx tuottoindeksi 5v EUR päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% OMX Helsinki 9 456,1-0,3-0,8 0,8-3,3 11,5 Automobiles & Parts 559,8 0,0 3,1 5,9 0,1 13,8 iboxx Europe 225,9-0,1 0,2 0,2 0,8 0,9 OMX Helsinki Portfolio 6 427,9-0,1-0,6 1,1-2,8 12,8 Banks 177,3 0,9-2,3-2,7-2,2 20,0 iboxx Europe HY 191,1 0,0 0,1 0,4 1,2 5,4 OMX Stockholm ,3 0,0-0,4 0,9-5,3 8,8 Basic Resources 428,7-1,8-2,1 6,2 8,8 37,6 Financials, Senior 225,2-0,1 0,1 0,1 0,7 0,7 OBX 675,8-0,2-0,1 2,9 5,5 23,4 Chemicals 891,1 0,1 1,0 2,9-4,4 10,9 Financials, Subordinated 264,3-0,1-0,1 0,3 1,4 5,9 Construction & Materials 450,5 0,0 0,0 1,9-3,4 11,5 Non-Financials 233,8-0,1 0,3 0,1 0,7 0,2 Euro STOXX ,7 0,0 0,1 1,2-2,7 12,9 Financial Services 458,6 0,5-1,7-1,1-3,0 14,2 Autos 207,2 0,0 0,3 0,4 0,3 0,4 Europe STOXX ,5 0,1-0,2 0,9-2,9 8,7 Food & Beverage 659,8 0,6 0,5 1,8 0,0 2,8 Industrials 235,1-0,1 0,3 0,2 0,6 0,2 DAX ,0 0,1 1,3 2,4-3,0 16,4 Health Care 741,2 0,4 0,8 3,1-4,3 2,5 Consumer 224,1 0,0 0,2 0,1 0,7 0,6 FTSE ,6-0,3-0,8 0,9-1,8 8,9 Household Goods 847,9 0,1 0,6 1,6-3,9 10,8 Energy 223,7 0,0 0,3 0,2 0,7 0,6 Industrial Goods & Serv. 504,6 0,2 0,1 2,1-2,2 13,2 Telecom Services 252,9-0,1 0,2-0,1 0,9-0,3 S&P ,4-0,1-0,6 0,8 1,3 15,7 Insurance 271,1 0,4-2,3-2,8-2,3 13,1 Nasdaq Composite 6 360,2-0,6-1,2 1,7 3,0 24,1 Media 259,1 0,0-0,7-3,4-9,1-7,4 Riskiltä suojautuminen Eurooppa, itraxx CDS 5v Oil & Gas 288,6-0,8 0,5 0,8-4,3 0,6 itraxx CDS Europe (IG) 53,5 0,0-0,4-4,3-5,0-14,0 Shanghai 3 369,9 0,1-0,3 4,1 6,9 11,5 Real Estate 169,6 0,3 0,5 1,2-4,0-4,0 itraxx CDS Crossover (HY) 234,2 0,8 0,2-16,8-6,1-80,3 Hang Seng ,4 1,0 0,7 2,5 8,1 20,0 Retail 290,9-0,3 0,3-3,3-8,1-5,6 Financials, Senior 52,1 0,7-0,6-3,3-12,2-35,3 Nikkei ,1 1,3 0,1-0,1-1,9 17,1 Technology 421,9-0,2 0,9 2,8 0,0 18,0 Financials, Subordinated 119,2 0,5-2,1-7,5-33,9-77,5 RTSI($) 1 119,6 0,0 2,5 8,6 8,6 13,8 Telecom 282,4-0,3-1,7-2,6-7,2-5,8 Travel & Leisure 244,7-0,1-0,8-0,2-5,7 6,9 Riskiltä suojautuminen USA, CDX CDS 5v Osakefutuurit Utilities 305,7-0,2 1,0 4,0 0,4 4,8 CDX USA, IG 60,0 0,8 2,0-1,7-0,2-15,8 S&P ,8 0,5 0,0 0,5 1,5 CDX USA, HY 336,7 4,8 14,1-7,0 13,7-69,7 Nasdaq ,0 0,6-0,6 0,7 3,4 S&P 500 Euro STOXX ,0 0,6 1,1 0,4-2,2 Energy 471,4-1,1 1,3 0,4-3,7-7,9 Riskiltä suojautuminen Aasia, CDX CDS 5v DAX ,5 0,7 2,3 1,7-2,9 Materials 343,0 0,0-1,1 2,5 0,9 15,6 CDX Asia, IG 78,6-0,7 3,6-7,1-7,7-29,4 Industrials 579,5 0,3-0,6 0,1-0,5 17,5 CDX Asia, HY #N/A N/A##### ##### ##### ##### ##### Riski-indeksit 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Consumer Discretionary 707,8-0,4-1,1-1,0-1,3 14,0 VIX (S&P 500) 12,1 0,6 2,0-3,4 0,7-5,4 Consumer Staples 564,6-0,6 0,1-0,3-2,8 4,8 VDAX (DAX) 17,9 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Health Care 951,8 0,4 1,5 4,8 6,6 15,5 VSTOXX (STOXX 50) 15,2 0,1 0,5-4,1 0,7-4,1 Financials 398,6 0,8-2,8-2,7-1,1 23,3 Info tech 1 000,9-0,9-1,1 2,1 5,4 30,2 Telecom Services 149,9-0,1-4,5-5,7-7,1-11,3 Lähde: Bloomberg Utilities 279,0 0,4 0,9 2,6 3,3 14,2

12 , 12 Raha, Valuutta, Valtiolaina, Hyödykkeet Raha- ja Valuuttamarkkinat Valtioiden lainamarkkinat Hyödykemarkkinat Rahamarkkinat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Valtion velkakirjat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% EONIA -0,348 0,009 0,009 0,008 0,010-0,006 Suomi 5v -0,25 0,019-0,05-0,01 0,05 0,20 CRB Commodity 434,1-0,4-0,3-1,6-1,4 7,4 EMU Euribor 3kk -0,331-0,001-0,002-0,002 0,000-0,030 Saksa 2v -0,75 0,010-0,02-0,03-0,05-0,12 CRB Food 336,9-0,5-0,6-5,5-7,3-0,3 EMU Euribor 12kk -0,166-0,004-0,005-0,010-0,019-0,109 Saksa 5v -0,37 0,013-0,02-0,09 0,07 0,10 CRB Metals 893,1-0,8-0,9 1,8 9,4 24,6 Saksa 10v 0,33 0,017-0,04-0,08 0,06 0,29 Baltic Dry Index ,8 12,6 17,0 53,1 65,7 USA 2v 1,28 0,020-0,06-0,04-0,08 0,51 Energia (USD) USA 5v 1,66 0,031-0,07-0,10-0,12 0,47 Brent Crude Oil 54,1 0,5 3,3 6,8 9,0 2,8 USD Libor 3kk 1,310-0,007-0,006-0,005 0,069 0,458 USA 10v 2,09 0,035-0,08-0,13-0,13 0,42 Brent jalostusmarginaali -0,44 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Natural Gas USA 2,93 1,2-4,7-2,1-2,5-4,5 Valuutat päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Korkofutuurit Hiili, Rotterdam 89,8 0,7 2,0 5,5 14,2 49,4 EUR / USD 1,201-0,18 0,99 1,99 7,16 6,93 Saksa 2v (Schatz) 112,2-0,02-0,1 0,1 0,1 0,2 Sähkö, 2st Y Fut. 25,0 0,0-0,2 5,1 7,1 2,9 EUR / GBP 0,912 0,0-0,9 0,3 3,7 8,2 Saksa 5v (Bobl) 131,8-0,05-1,4-1,0-1,3 0,3 CO ECX (EUR) 6,1 0,0 0,0 11,1 27,1 32,4 EUR / CHF 1,141 0,4 0,1-0,3 5,1 4,5 Saksa 10v (Bund) 162,8-0,16-2,2-1,4-2,1-0,5 Metallit (USD) EUR / JPY 130,24 0,3-0,2 0,9 5,5 13,8 Ruostumaton teräs #N/A N/A ##### ##### ##### ##### ##### USD / CNY 6,51 0,3-0,2-2,3-4,2-2,5 Korkoerot Alumiini ,6-2,1 1,9 10,7 33,1 USD / JPY 108,41 0,5-1,2-1,1-1,5 6,4 Saksa 10v-2v 1,08 0,01-0,02-0,05 0,11 0,41 Ferrokromi 2,08 2,2 2,2 5,1 1,2 10,1 GBP / USD 1,318-0,2 1,9 1,6 3,3-1,2 USA 10v-2v 0,80 0,01-0,02-0,10-0,04-0,09 Nikkeli ,7-3,8 8,6 31,9 11,7 EUR / SEK 9,55 0,1 0,8-0,1-2,0 0,2 Saksa-USA 10v -1,76-0,02 0,04 0,06 0,19-0,13 Kupari 303 0,3-2,2 4,3 16,7 44,6 EUR / NOK 9,35 0,3 0,6-0,2-1,2 1,0 Sinkki ,1-4,9 5,1 22,3 32,8 EUR / PLN 4,24 0,0 0,0-1,0 1,2-2,5 Inflaatio-odotukset Palladium 937-1,9-4,5 4,7 7,4 37,9 EUR / RUB 68,82-0,2 0,1-2,5 7,7-5,3 Ranska 10v 1,20 0,01 0,01 0,04 0,15 0,04 Platina ,6-0,3 3,2 8,9-3,5 USA 10v 1,82 0,00 0,02 0,04 0,03 0,30 Hopea 17,8-1,1 0,7 4,2 6,4-5,7 Riski, implisiittinen vola 3kk optioille 1kk 3kk 1v Kulta ,7 0,3 4,2 5,5 0,7 EUR / USD 7,9-0,3-0,1 0,2 1,6-0,5 Valtioriskiltä suojautuminen, CDS 5v Muut (USD) EUR / GBP 8,0-0,1 0,0 0,2 0,5-0,8 Suomi 5v n/a n/a n/a n/a n/a n/a Maissi 345,0 0,2 1,5-4,9-9,4 4,8 EUR / CHF 7,0 0,0-0,2-0,5 3,0 2,1 Saksa 5v 13,2-0,1-0,2-0,3-2,1-2,9 Vehnä 413,8 0,0-1,6-6,2-7,0 8,0 EUR / JPY 9,3-0,4 0,1 0,0 1,0-2,4 USA 5v 19,9 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Soija 956,5 0,0 1,5 3,3 2,6-2,8 USD / JPY 9,3-0,5 0,1 0,2 1,3-3,2 Espanja 5v 65,2-0,7-2,0-5,1-2,3-10,1 Sokeri 374,3 0,0 0,1 1,0-7,8-32,8 EUR / SEK 6,0 0,0-0,1-0,3 0,8-0,1 Italia 5v 142,2 0,4-2,4 1,7-16,9 8,3 Puuvilla 75,1-0,7 3,5 9,6 0,8 12,1 EUR / NOK 6,5 0,0 0,1-0,5 0,0-1,6 Belgia 5v 17,5-0,1-0,6-0,5-6,0-31,7 NBSK sellu 895,7 0,0 0,6 0,5 1,8 10,5 EUR / RUB 12,6 0,0 0,2-0,3 0,1-2,3 Ranska 5v 21,0 0,2 0,0 1,8-5,7-7,1 Sanomalehtipaperi (EUR) 426,1 0,0 0,0-0,2-0,6-1,1 Lähde: Bloomberg itraxx CDS Sovereign 19,9 0,0 0,0 0,0 0,0-5,2 Luonnon kumi (YEN) 219,4-1,5-0,6 8,1 14,3 32,2

13 , 13 Makrotalous Historiallinen talouskehitys Ennakoivat indikaattorit Taloudelliset ennusteet BKT (YoY) Nyt 3kk % 6kk % 9kk % 1v % Ostopäällikköindeksit Nyt 1kk 2kk 3kk 6kk 1v BKT ennuste 2017 Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 2,2 2,0 1,8 1,5 1,2 USA (teollisuus) 58,8 56,3 57,8 54,9 57,7 49,4 USA 2,2 2,1 2,2 2,2 2,3 2,2 Euroalue 2,3 2,0 1,9 1,7 1,7 Euroalue (teollisuus) 57,4 56,6 57,4 57,0 55,4 51,7 Euroalue 2,0 2,0 1,9 1,7 1,5 1,2 Japani 1,0 0,7 1,6 0,9 1,3 Japani (teollisuus) 52,2 52,1 52,4 53,1 53,3 49,5 Japani 1,4 1,3 1,3 1,3 1,1 0,7 Kiina 6,9 6,9 6,8 6,7 6,7 Kiina (teollisuus) 51,7 51,4 51,7 51,2 51,6 50,4 Kiina 6,7 6,7 6,6 6,6 6,5 6,3 Kuluttajaluottamus Inflaatio (YoY) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 96,8 93,4 95,1 97,1 96,3 89,8 BKT ennuste 2018 USA 1,7 1,7 1,6 1,9 2,7 1,1 Euroalue -1,5-1,7-1,3-3,3-6,4-8,5 USA 2,3 2,3 2,3 2,3 2,3 2,1 Euroalue 1,5 1,3 1,3 1,4 2,0 0,2 Japani 43,3 43,8 43,3 43,6 43,2 42,0 Euroalue 1,7 1,7 1,6 1,6 1,5 1,5 Japani 0,4 0,4 0,4 0,4 0,3-0,5 Kiina 114,6 114,6 113,3 112,0 112,6 105,6 Japani 1,1 1,0 1,0 1,0 0,9 0,6 Kiina 1,8 1,4 1,5 1,5 0,8 1,3 Ennakoivat (OECD) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % Kiina 6,4 6,3 6,3 6,3 6,2 6,2 USA 2,9 2,9 2,9 2,9 2,9 1,5 Työttömyysaste Euroalue 2,2 2,2 2,2 2,1 1,7 1,1 Inflaatio ennuste 2017 USA 4,4 4,3 4,4 4,3 4,7 4,9 Japani 1,8 1,8 1,8 1,8 1,6 0,6 USA 2,0 2,0 2,2 2,3 2,4 2,2 Euroalue 9,1 9,1 9,1 9,2 9,5 9,9 Kiina 7,7 7,7 7,4 7,1 6,7 6,4 Euroalue 1,5 1,5 1,6 1,6 1,6 1,3 Japani 2,8 2,8 2,8 3,1 2,8 3,1 Rahanmäärä M2 (YoY) Japani 0,5 0,5 0,5 0,6 0,6 0,7 Kiina 4,0 4,0 4,0 4,0 4,0 4,1 USA 5,6 5,6 5,5 5,9 6,3 7,2 Kiina 1,7 1,7 1,9 2,0 2,3 2,0 Euroalue 4,9 4,9 5,3 5,1 4,7 5,0 Ohjauskorot Japani 4,0 4,0 3,9 3,8 4,1 3,2 Työttömyys ennuste 2017 USA 1,25 1,25 1,25 1,00 0,75 0,50 Kiina 9,2 9,2 9,4 9,6 11,1 11,4 USA 4,4 4,4 4,4 4,4 4,6 4,6 Euroalue 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Vähittäismyynti Euroalue 9,2 9,2 9,3 9,4 9,6 9,9 Japani n/a n/a n/a n/a n/a n/a USA 4,2 4,2 3,4 4,2 4,7 2,1 Japani 2,8 2,9 2,9 2,9 3,0 3,1 Kiina 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 Euroalue 2,6 2,6 3,3 2,6 2,1 1,1 Kiina 4,0 4,0 4,0 4,0 4,1 4,2 Japani 1,9 1,9 2,2 2,1 0,2-2,2 Kiina 10,4 10,4 11,0 10,7 10,9 10,6 Teollisuustuotanto USA 2,2 2,2 2,1 2,1 0,4-1,3 Euroalue 2,6 2,6 2,6 3,9 1,4 2,2 Japani 4,7 4,7 5,5 6,5 4,7 4,5 Kiina 6,4 6,4 7,6 6,5 6,0 6,3 Lähde: Bloomberg

14 , 14 Osake- ja korkomarkkinoiden arvostus - Huom! indeksien arvostukset sovellettavissa ETF:iin Osakemarkkinoiden arvostus maantieteellisesti Osakemarkkinoiden arvostus sektoreittain Yrityslainamarkkinoiden arvostus Enn. Tot. Tot. Enn. Enn. Tot. Tot. Enn. P / Riski- Kehittyneet Indeksi P / E P / E P / B osinko Eurooppa Indeksi P / E P / E P / B osinko Yrityslainat (IG) Indeksi Tuotto YTM preemio Kehittyneet markkinat MSCI World 17,3x 20,7x 2,4x 2,5 % Autoteollisuus STOXX 600 8,0x 8,6x 1,3x 3,4 % Teolliset 5v. A (EUR) EUR Ind. A BFV 0,1 % ##### 0,5 % Suomi HEX 25 17,5x 20,3x 2,3x 4,0 % Pankit STOXX ,2x 28,1x 0,9x 4,2 % Teolliset 5v. A (USD) US Ind. A BFV 2,2 % 44,9x 0,6 % Ruotsi OMX 30 16,5x 14,9x 2,3x 3,8 % Perusraaka-aineet STOXX ,8x 13,7x 1,5x 3,5 % Pohjoismaat VINX 30 16,8x 18,5x 2,4x 3,7 % Kemikaalit STOXX ,8x 19,9x 2,6x 2,9 % Yrityslainat (High yield) Saksa DAX 13,5x 17,1x 1,8x 3,0 % Rakennus STOXX ,1x 20,1x 2,1x 2,8 % Teolliset 5v. BB (USD) US Ind. BB BFV 4,1 % 24,3x 2,4 % Eurooppa STOXX ,7x 20,9x 1,9x 3,4 % Rahoitus STOXX ,9x 9,9x 1,6x 3,3 % Euroalue STOXX 50 14,7x 17,7x 1,6x 3,5 % Elintarv. ja virv.juo. STOXX ,4x 25,8x 3,6x 2,7 % USA S&P ,8x 21,1x 3,1x 2,0 % Terveydenhuolto STOXX ,5x 25,6x 3,7x 2,9 % Japani Nikkei 16,8x 17,6x 1,7x 1,9 % Kulutustavarat STOXX ,5x 22,1x 4,9x 2,9 % Teol.tuot. ja -palv. STOXX ,4x 23,1x 3,4x 2,6 % Kehittyvät markkinat Vakuutus STOXX ,3x 12,0x 1,2x 4,8 % Kehittyvät markkinat MSCI EM 13,6x 15,9x 1,8x 2,5 % Media STOXX ,9x 33,5x 3,0x 3,6 % Aasia ilman Japania MSCI A ex. J 14,1x 15,3x 1,7x 2,4 % Öljy ja kaasu STOXX ,7x 27,7x 1,2x 4,8 % Itä-Eurooppa CECEEUR 12,1x 14,2x 1,4x 3,0 % Kiinteistöt STOXX ,7x 8,7x 1,0x 3,9 % Lat. Amerikka MSCI Lat. Am. 15,6x 21,9x 2,1x 2,6 % Vähittäismyynti STOXX ,7x 21,2x 2,4x 3,1 % Frontier markkinat MSCI Front. M. 12,9x 15,8x 1,8x 3,3 % Teknologia STOXX ,8x 42,4x 3,3x 1,6 % Afrikka MSCI EFM Afr. 16,8x 21,3x 2,4x 3,0 % Telekommunikaatio STOXX ,3x 54,3x 1,7x 4,7 % Kiina Shanghai Comp. 14,8x 17,7x 1,9x 2,0 % Matkustus STOXX ,4x 18,4x 2,8x 2,7 % Venäjä RTSI $ 6,9x 7,7x 0,8x 5,4 % Yhdyskuntapalvelut STOXX ,1x 24,1x 1,6x 4,8 % Brasilia Bovespa 14,2x 22,8x 1,7x 2,9 % USA Intia Sensex 20,8x 23,5x 3,0x 1,4 % Rahoitus S&P ,3x 15,0x 1,3x 1,9 % Kulutustavarat S&P ,1x 21,1x 5,0x 1,5 % Päivittäistavarat S&P ,4x 21,6x 5,3x 2,8 % Energia S&P ,3x 46,1x 1,8x 3,1 % Terveydenhuolto S&P ,7x 21,4x 4,0x 1,6 % Teollisuus S&P ,7x 20,1x 4,5x 2,1 % Teknologia S&P ,3x 23,4x 5,2x 1,4 % Perusteollisuus S&P ,3x 20,0x 3,8x 2,1 % Telekommunikaatio S&P ,4x 14,1x 2,5x 5,3 % Lähde: Bloomberg Yhdyskuntapalvelut S&P ,1x 19,2x 2,1x 3,3 %

15 , 15 ETF- ja ETC -tuotteiden perustiedot Luokka Osake Maantieteellinen allokaatio Toimialasektorit Kehittyneet markkinat Kehittyvät markkinat Yhdysvallat (S&P 500) Eurooppa (ICB - Supersectors) Globaali (GICS) Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kehittyneet markkinat ishares MSCI World (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.50 % Suomi Seligson OMX Helsinki 25 EUR Fyysinen Osinko 0.16 % Ruotsi XACT OMXS30 SEK Fyysinen Osinko 0.30 % Pohjoismaat XACT NORDIC 30 SEK Fyysinen Osinko 0.40 % Saksa ishares DAX EUR Fyysinen Kasvu 0.17 % Eurooppa ishares MSCI Europe (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.35 % Euroalue db x-trackers Euro Stoxx 50 EUR Synteettinen Kasvu 0.00 % USA Vanguard Total Stock Market ETF USD Fyysinen Osinko 0.05 % USA (S&P 500) ishares Core S&P 500 ETF USD Fyysinen Osinko 0.07 % USA (Dow Jones) SPDR Dow Jones Industrial Average USD Fyysinen Osinko 0.18 % Japani ishares Core MSCI Japan EUR Fyysinen Kasvu 0.20 % Kehittyvät markkinat ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF EUR Fyysinen Kasvu 0.67 % Kehittyvät markkinat (pienet) ishares MSCI Emerging Markets SmallCap EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Aasia ilman Japania MSCI AC Asia Ex Japan TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % BRIC ishares FTSE BRIC 50 EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Itä-Eurooppa Lyxor ETF Eastern Europe EUR Synteettinen Kasvu 0.50 % Latinalainen Amerikka db x-trackers MSCI Latin America TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Afrikka Africa Index ETF USD Fyysinen Osinko 0.84 % Frontier markkinat db x-trackers S&P Select Frontier EUR Synteettinen Kasvu 0.95 % Brasilia db x-trackers MSCI Brazil TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Intia db x-trackers S&P CNX NIFTY EUR Synteettinen Kasvu 0.85 % Kiina db x-trackers FTSE CHINA 25 EUR Synteettinen Kasvu 0.60 % Kiina (pienet) Guggenheim China Small Cap ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Venäjä Lyxor ETF Russia EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Turkki ishares MSCI Turkey EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Autoteollisuus STOXX Europe 600 Opt. Automobiles & Parts Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Pankit STOXX Europe 600 Opt. Banks Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Perusraaka-aineet STOXX Europe 600 Opt. Basic Resources Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kemikaalit STOXX Europe 600 Opt. Chemicals Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rakennus STOXX Europe 600 Opt. Construction & Materials Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rahoitus STOXX Europe 600 Opt. Financial Services Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Elintarvikkeet ja virvoitusjuomat STOXX Europe 600 Opt. Food & Beverage Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Terveydenhuolto STOXX Europe 600 Opt. Health Care Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat STOXX Europe 600 Opt. Pers. & Househ. Goods Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teollisuustarvikkeet ja -palvelut STOXX Europe 600 Opt. Industrial Goods & Serv. Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vakuutus STOXX Europe 600 Opt. Insurance Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Media STOXX Europe 600 Opt. Media Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Öljy ja kaasu STOXX Europe 600 Opt. Oil & Gas Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vähittäismyynti STOXX Europe 600 Opt. Retail Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teknologia STOXX Europe 600 Opt. Technology Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Telekommunikaatio STOXX Europe 600 Opt. Telecommunications Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Matkustus STOXX Europe 600 Opt. Travel & Leisure Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Yhdyskuntapalvelut STOXX Europe 600 Opt. Utilities Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat Consumer Discretionary Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Päivittäistavarat Consumer Staples Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Energia Energy Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Pankki ja rahoitus Financials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Terveydenhuolto Health Care Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teollisuus Industrial Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Perusteollisuus Materials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teknologia Technology Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Yhdyskuntapalvelut Utilities Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Kulutustavarat ishares S&P Global Consumer Discretionary USD Fyysinen Osinko 0.48 % Päivittäistavarat ishares S&P Global Consumer Staples USD Fyysinen Osinko 0.48 % Energia ishares S&P Global Energy USD Fyysinen Osinko 0.48 % Pankki ja rahoitus ishares S&P Global Financials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Terveydenhuolto ishares S&P Global Healthcare USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teollisuus ishares S&P Global Industrial USD Fyysinen Osinko 0.48 % Perusteollisuus ishares S&P Global Materials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teknologia ishares S&P Technology USD Fyysinen Osinko 0.48 % Telekommunikaatio ishares S&P Telecommunications USD Fyysinen Osinko 0.48 % Yhdyskuntapalvelut ishares S&P Utilities USD Fyysinen Osinko 0.48 % Hall. palk. Luokka Osake Korko Hyödykkeet (ETC) Sijoitustyylit Erik.alat. & teemat Yrit.lainat Valtioiden joukkovelkakirjat Jalometallit Perusmetal. Maatalous Energia Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kiinteistöt ishares FTSE/EPRA European Property Index Fund EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Kestäväkehitys ishares EURO STOXX Sustainability 40 EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Vesi ishares S&P Global Water Fund EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Puhdas energia ishares S&P Global Clean Energy EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Aurinkoenergia Guggenheim Solar ETF USD Fyysinen Osinko 0.70 % Lithium Global X Lithium ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Private equity db x-trackers LPX MM Private Equity EUR Synteettinen Kasvu 0.70 % Kehittyvien maiden infrastruktuuri ishares S&P Emerging Market Infrastructure EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Suuret (Eurooppa) ishares STOXX Large 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Keskisuuret (Eurooppa) ishares STOXX Mid 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Pienyhtiöt (Eurooppa) ishares STOXX Small 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Kasvu (Growth) ishares EURO STOXX Total Market Growth Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Arvo (Value) ishares EURO STOXX Total Market Value Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Osinko ComStage ETF EURO STOXX Select Dividend 30 NR EUR Synteettinen Kasvu 0.25 % Minimivolatiliteetti (kehittyneet mark.) ishares MSCI World Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.30 % Minimivolatiliteetti (kehittyvät mark.) ishares MSCI Emerging Markets Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.40 % Korkealuokkaiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro Corporate Bond EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Korkealuokkaiset yrityslainat (USD) iboxx $ Investment Grade Corporate Bond Fund USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien mark. yrityslainat (USD) ishares Morningstar $ Emerging Markets Corporate Bond E EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (USD) ishares Markit iboxx $ High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Inflation Linked Bond EUR Fyysinen Kasvu 0.25 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (USA) ishares Barclays TIPS Bond USD Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 1-3 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 3-5 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 3-5 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 7-10 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 1-3 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 3-7 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 3-7 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 7-10 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 20+ vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 20+ Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien tal. jvk:t ml. puolivalt. yht. ishares JPMorgan $ Emerging Markets Bond Fund EUR Fyysinen Osinko 0.45 % Kaikki hyödykkeet ETFS All Commodities DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Jalometallit (Fyysinen) ETFS Physical PM Basket EUR Fyysinen Kasvu 0.43 % Kulta (Fyysinen) ETFS Physical Gold EUR Fyysinen Kasvu 0.39 % Hopea (Fyysinen) ETFS Physical Silver EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Platina (Fyysinen) ETFS Physical Platinum EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Palladium (Fyysinen) ETFS Physical Palladium EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Perusmetallit ETFS Industrial Metals DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Alumiini ETFS Aluminium EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Nikkeli ETFS Nickel EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Kupari ETFS Copper EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sinkki ETFS Zinc EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maanviljely ETFS Agriculture DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Vehnä ETFS Wheat EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Soija ETFS Soybeans EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maissi ETFS Corn EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sokeri ETFS Sugar EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Energia ETFS Energy DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Raakaöljy ETFS Crude Oil EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maakaasu ETFS Natural Gas EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Huomio: Kaupankäynti USD määräisillä tuotteilla tapahtuu USA:n pörssissä, jossa toimeksiannot voivat toteutua kello 16:30 23:00. Lähde: Bloomberg, liikkeellelaskijat Hall. palk.

16 , 16 Joukkovelkakirjat Kiinteäkorkoiset yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Securitas Ab Bullet 2,250 EUR -0,14 101,15 101, / BBB Stable Teollisuuden Voima Oyj Bullet 4,625 EUR 0,08 106,16 106, / - Stable Atlas Copco Ab Bullet 2,625 EUR -0,25 104,16 104,34 A2u Stable / A Stable Fortum Oyj Bullet 6,000 EUR -0,19 109,29 109,41 Baa1u Stable / BBB+ Stable Ap Moller-Maersk A/S Bullet 3,375 EUR -0,13 106,64 106,87 Baa2 /*- - / BBB /* Skf Ab Bullet 1,875 EUR -0,08 103,68 103,91 Baa2 Stable / BBB- Stable Elisa Oyj Bullet 2,250 EUR -0,07 104,60 104,77 Baa2 Stable / BBB+ Stable Metso Oyj Bullet 2,750 EUR -0,10 105,58 105,87 Baa2u Stable / NR Stable Volvo Treasury Ab Bullet 2,375 EUR -0,15 105,35 105,59 Baa1 Stable / BBB Citycon Oyj Bullet 3,750 EUR 0,09 109,91 110,15 Baa1 Neg / BBB Stable Skf Ab Bullet 2,375 EUR 0,11 106,75 107,06 Baa2 Stable / BBB- Stable Elisa Oyj Bullet 2,750 EUR 0,16 108,38 108,67 Baa2 Stable / BBB+ Stable Securitas Ab Bullet 2,625 EUR 0,24 107,87 108, / BBB Stable Ap Moller-Maersk A/S Bullet 1,750 EUR 0,32 104,68 104,97 Baa2 /*- - / BBB /* Tdc A/S Bullet 3,750 EUR 0,67 113,01 113,51 Baa3 Stable / BBB- Stable Securitas Ab Bullet 1,250 EUR 0,43 103,36 103, / BBB Stable Telenor Asa Bullet 2,750 EUR 0,20 111,74 112,11 A3 Stable / A Stable Akzo Nobel Sweden Financ Bullet 2,625 EUR 0,33 110,76 111,04 Baa1 Stable / A- /* Fortum Oyj Bullet 2,250 EUR 0,48 108,43 108,71 Baa1u Stable / BBB+ Stable Carlsberg Breweries A/S Bullet 2,625 EUR 0,31 111,48 111,87 Baa2 Stable / Essity Ab Bullet 2,500 EUR 0,74 109,40 109,86 Baa1 Neg / BBB+ Stable Eesti Energia As Bullet 2,384 EUR 0,99 107,52 108,13 Baa3 Stable / BBB Neg Fingrid Oyj Bullet 3,500 EUR 0,42 119,19 119,89 NR Pos / AA- Stable Vattenfall Ab Bullet 5,375 EUR 0,52 130,90 131,55 A3 Stable / BBB+ Stable Statoil Asa Bullet 2,875 EUR 0,74 116,00 116,47 Aa3 Stable / A+ Stable Telia Co Ab Bullet 3,000 EUR 1,20 116,04 116,86 Baa1 Stable / A- Neg Vaihtuvakorkoiset yrityslainat (reitatut ja reittaamattomat) Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Määrä (Milj.) Destia Group Oyj Callable #N/A N/AEUR / - - 4,50 65 Valtionlainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Finnish Government Bullet 3,875 EUR -8,92 99,98 100,07 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 4,375 EUR -0,71 109,18 109,28 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 3,375 EUR -0,62 110,36 110,46 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 3,500 EUR -0,49 114,35 114,49 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 4,000 EUR 0,15 129,69 129,88 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 2,750 EUR 0,54 122,90 123,17 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 0,750 EUR 0,79 99,20 99,46 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 2,625 EUR 1,09 132,79 133,11 Aa1 Stable / AA+ Stable Kiinteäkorkoiset High Yield / reittaamattomat yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Sponda Oyj Bullet 3,375 EUR 0,45 102,94 103, / Nokia Oyj Bullet 6,750 EUR -0,22 109,42 109,75 Ba1 Stable / BB+ Stable Metsa Board Oyj Bullet 4,000 EUR -0,13 105,48 106,19 Ba1 Stable / BB+ Pos Ramirent Oyj Bullet 4,375 EUR 0,55 105,56 105, / Ssab Ab Bullet 3,875 EUR 0,39 104,43 105, / B+ Pos Kemira Oyj Bullet 2,500 EUR 0,07 104,00 104, / Ovako Ab Callable 6,500 EUR 4,79/-8,03 101,89 102,78 B3 Stable / B St1 Nordic Oy Bullet 4,125 EUR / Orion Oyj Bullet 2,750 EUR 0,21 104,20 104, / Ahlstrom Munksjo Oyj Callable 4,125 EUR 2,92/-0,67 101,81 102, / Neste Oyj Bullet 4,000 EUR -0,09 107,86 108, / Outokumpu Oyj Callable 6,625 EUR 4,45/-4,58 103,25 104,21 B1 Pos / Hkscan Oyj Bullet 3,625 EUR 0,60 106,10 106, / Sanoma Oyj Bullet 3,500 EUR 0,61 105,86 106, / Norske Skog As Callable 11,750 EUR 10,21/46,16 101,29 102,99 Caa2 Stable / D Yit Oyj Callable 6,250 EUR 4,43/-8,41 103,43 104, / Cargotec Oyj Bullet 3,375 EUR 0,41 107,14 107, / Huhtamaki Oyj Bullet 3,375 EUR 0,31 107,74 108, / Paroc Group Oy Callable 6,250 EUR WR Stable / NR Stable Technopolis Plc Callable 3,750 EUR 1,93/-0,31 104,40 104, / Outotec Oyj Bullet 3,750 EUR 2,30 103,54 104, / Cembrit Group A/S Callable 5,500 EUR 4,52/5,05 102,15 103, / - - Applicable 115 Dna Ltd Bullet 2,875 EUR 0,73 106,80 107, / Srv Yhtiot Oyj Callable 6,875 EUR 4,48/3,85 107,42 107, / Finnair Oyj Callable 2,250 EUR 1,46/1,41 102,62 103, / Dsv Miljo As Callable 5,900 EUR 5,5/6,73 100,12 101, / - - Applicable 210 Outokumpu Oyj Callable 7,250 EUR 4,42/1,49 108,41 109,71 B1 Pos / Cramo Oyj Bullet 2,375 EUR 1,34 103,93 104, / Rettig Group Callable 2,375 EUR 1,63/1,59 102,44 103, / Amer Sports Oyj Bullet 2,375 EUR 0,99 106,16 106, / Stora Enso Oyj Callable 2,125 EUR 1,3/1,26 103,97 104,55 Ba2 Pos / BB+ Stable Norican A/S Callable 4,500 EUR 4,05/4,4 101,40 102,25 B2 Stable / B Stable Telefonaktiebolaget Lm E Bullet 1,875 EUR 2,08 98,31 98,75 Ba1 Stable / BB+ Stable Nokia Oyj Callable 2,000 EUR 1,59/1,58 102,08 102,49 Ba1 Stable / BB+ Stable Cargotec Oyj Callable 2,375 EUR 2,02/2,01 101,69 102, / Perpetuaalit / Tier 1 lainat Liikkeellelaskija Seuraava Call päivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Nordea Bank Ab (Publ) Perp/Call 0,917 EUR 0,96/33,35 84,53 85,67 Baa3 Stable / NR Stable 500 Technopolis Plc Perp/Call 7,500 EUR 10,32/0,29 102,93 103, / Lemminkainen Oyj Perp/Call 8,750 EUR 11,16/-0,49 104,38 105, / Stockmann Oyj Abp Perp/Call 7,750 EUR 10,65/3,82 106,75 108, / Volvo Treasury Ab Callable 4,200 EUR 3,65/1,27 107,32 107,83 Baa3 Stable / BBB Finnair Oyj Perp/Call 7,875 EUR 9,97/2,72 113,32 115, / Outotec Oyj Perp/Call 7,375 EUR 8,29/4,25 108,23 110, / Volvo Treasury Ab Callable 4,850 EUR 3,84/2,4 111,94 112,46 Baa3 Stable / BBB Dong Energy A/S Callable 6,250 EUR 4,36/2,61 118,60 119,28 Baa3 Stable / BB+ Stable 700 Määrä (Milj.) Huomio: Ilmoitetut tiedot perustuvat Bloombergin tietokantaan ja toteutettavissa oleva voi poiketa tietokannassa ilmoitetusta hinnasta. Joukkovelkakirjojen minimisijoitus tyypillisesti euroa. Toteutettavissa puhelimitse meklariemme kautta. Lähde: Bloomberg

17 , 17 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 1/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E P/BV ROE Aktia Bank plc Class A nosto 9,22 10, ,3 % 0,4 % -2,3 % -1,5 % 8,53 9,47 10,95 12,2 1,0 8,2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,7 % 2,8 % 0,9 % -15,0 % -1 % -33 % -3,9 % Nordea Bank AB nosto! 103,90 115, ,6 % -2,9 % -0,8 % 21,7 % 81,75 102,46 115,70 12,3 1,3 10,6 % Danske Bank A/S nosto 237,30 270, ,2 % -3,8 % -6,2 % 21,2 % 186,50 230,75 259,50 10,9 1,4 12,4 % Skandinaviska Enskilda Bank lasku 100,20 110, ,0 % -2,8 % -4,3 % 16,6 % 82,95 98,96 109,00 12,2 1,5 11,9 % Svenska Handelsbanken AB nosto 116,10 114, ,3 % -1,7 % -3,8 % 0,2 % 113,50 123,84 136,30 13,8 1,6 11,2 % Swedbank AB Class A nosto 212,80 225, ,0 % -0,8 % -1,2 % 7,7 % 192,60 213,10 232,40 12,4 1,7 14,0 % Alma Media Oyj lasku 6,68 6, ,3 % -1,3 % -5,0 % 36,9 % 4,60 5,56 7,13 8,7 11,6 16,1 3,7 22,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,0 % -2,8 % -5,1 % 12,4 % -28 % -16 % -23 % 14 % 5,5 % Sanoma Oyj nosto 8,87 9, ,3 % 11,4 % 13,0 % 0,2 % 7,25 8,19 9,39 9,7 11,1 12,4 2,7 21,4 % Ilkka-Yhtymae Oyj nosto 3, ,6 % -0,6 % -3,6 % 30,8 % 2,44 2,94 3,43 Modern Times Group MTG A lasku 288,70 312, ,2 % 0,5 % 2,3 % 28,0 % 217,60 274,49 313,20 11,1 13,3 18,7 3,6 19,4 % North Media A/S nosto 27, ,2 % -4,9 % -3,2 % 88,8 % 12,10 18,08 32,00 Schibsted Asa Class A lasku 194,10 270, ,6 % 0,8 % -8,0 % -25,5 % 172,30 207,94 266,50 15,1 16,8 31,7 3,4 10,7 % Amer Sports Oyj Class A nosto 22,51 24, ,2 % -1,7 % -5,6 % -18,6 % 19,81 23,54 28,11 10,8 14,3 17,3 2,4 13,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,4 % -3,1 % 1,0 % -24,4 % -27 % -27 % -42 % -46 % -3,2 % adidas AG lasku 194,95 205, ,2 % 2,4 % -2,2 % 33,4 % 129,60 164,28 202,10 14,8 18,2 25,6 4,9 19,3 % NIKE, Inc. Class B nosto 52,20 62, ,4 % -2,2 % -12,2 % -7,1 % 49,01 54,23 60,53 14,3 16,6 20,9 6,9 32,8 % PUMA SE lasku 345,50 362, ,8 % -0,7 % -2,8 % 52,6 % 205,25 296,12 375,10 14,1 18,2 32,6 2,7 8,2 % Under Armour, Inc. Class A lasku 17,42 18, ,5 % 6,4 % -9,5 % -55,7 % 15,92 25,10 40,15 15,9 25,4 40,7 3,2 8,0 % Basware Oyj nosto 39,52 41, ,2 % -3,6 % -1,1 % 0,3 % 31,74 36,75 41,77 76,8 4,7-3,5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,3 % -4,0 % 0,3 % n.a. n.a. n.a. n.a. -51 % 9,3 % Coupa Software, Inc. nosto 30,45 38, ,1 % 0,4 % -1,4 % 22,50 28,27 41,61 9,7-12,8 % Bittium Corporation nosto 6,99 7, ,4 % -2,1 % -5,4 % 1,0 % 5,40 6,53 7,87 38,6 2,1 5,4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,1 % -1,1 % -2,3 % -11,4 % #VALUE! #VALUE! 131 % -31 % -12,3 % Harris Corporation nosto 122,51 133, ,0 % -0,5 % 4,8 % 32,0 % 88,89 106,64 123,57 11,9 14,7 19,8 4,5 22,7 % Kongsberg Gruppen ASA nosto 128,00 145, ,0 % 0,4 % -1,9 % -3,0 % 111,50 129,13 144,00 9,8 13,9 16,3 2,0 12,5 % Motorola Solutions, Inc. nosto 85,12 95, ,4 % -3,1 % -3,9 % 10,0 % 71,24 82,58 93,75 9,6 11,0 15,2 Spirent Communications plc nosto 0,98 1, ,3 % 1,8 % -8,6 % 15,0 % 0,76 1,02 1,30 8,4 11,4 17,9 2,3 12,9 % Thales SA nosto 92,94 100, ,5 % 0,0 % -2,2 % 16,8 % 76,95 91,15 100,45 8,2 10,3 17,7 3,5 19,8 % Ultra Electronics Holdings p nosto 17,71 23, ,4 % -4,4 % -7,0 % 3,9 % 16,68 19,73 22,45 9,6 11,4 12,9 2,6 20,5 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

18 , 18 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 2/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E P/BV ROE Cargotec Oyj Class B nosto 49,04 58, ,0 % -2,2 % -3,0 % 23,1 % 34,10 46,91 59,25 9,5 12,0 15,3 2,0 12,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,5 % -2,5 % -2,9 % -21,0 % -19 % -32 % -94 % -11 % 3,5 % Konecranes Oyj lasku 36,45 44, ,4 % -1,5 % -6,9 % 24,9 % 27,91 34,90 41,22 11,1 15,7 19,4 2,3 11,7 % Columbus McKinnon Corpor nosto 32,70 37, ,3 % -0,3 % 0,5 % 76,4 % 16,86 25,27 33,22 15,5 Manitowoc Company, Inc. nosto 7,99 8, ,6 % -2,6 % 2,4 % 64,1 % 3,65 5,88 8,43 14,6 27, ,4 1,9 0,2 % PALFINGER AG lasku 37,80 40, ,0 % -2,5 % -2,7 % 35,5 % 25,18 33,62 42,51 9,3 12,6 14,6 2,1 14,5 % Terex Corporation lasku 39,55 40, ,7 % 1,3 % 0,9 % 57,3 % 21,88 31,97 40,24 12,2 15,4 23,2 2,6 11,3 % TTS Group ASA nosto 3, ,8 % 7,1 % 5,3 % 6,5 % 2,97 3,70 4,69 Caverion Oyj nosto 7,86 7, ,5 % 5,2 % 6,2 % 23,2 % 5,81 7,19 8,29 11,8 17,3 23,9 3,4 14,4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,0 % 5,9 % 9,6 % 37,4 % -2 % -18 % -40 % 188 % 361 % Bilfinger SE lasku! 34,04 36, ,0 % -2,2 % -5,6 % 20,6 % 27,59 35,37 40,72 10,5 21,1 45,5 1,0 2,2 % Eltel AB nosto 25,70 33, ,0 % 0,8 % -1,2 % -49,0 % 20,40 32,93 53,70 13,7 34,1 1,4 4,0 % Citycon Oyj nosto 2,27 2, ,1 % -1,0 % -2,0 % -3,7 % 2,05 2,26 2,50 19,9 19,9 12,8 0,9 6,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,5 % -0,8 % -0,7 % -3,5 % -10 % -10 % -26 % -12 % 0,4 % Sponda Oyj lasku 5,16 5, ,2 % 0,3 % 2,1 % 11,6 % 3,82 4,41 5,39 21,0 21,1 14,9 0,9 6,1 % Technopolis Oyj lasku 3,88 4, ,0 % -1,3 % 2,1 % 15,5 % 2,96 3,28 3,99 14,7 15,3 10,2 0,9 8,4 % Castellum AB lasku 126,60 136, ,5 % 1,2 % -1,7 % -3,0 % 112,30 123,37 136,90 20,2 20,3 13,8 1,1 7,7 % Fabege AB lasku 158,90 167, ,4 % -0,1 % -4,0 % -1,9 % 134,50 153,25 172,10 30,1 30,1 24,7 1,0 4,1 % Hufvudstaden AB Class A lasku 140,20 144, ,1 % -1,5 % -2,4 % -6,2 % 124,10 140,46 152,40 27,6 27,7 28,6 1,1 4,0 % Kungsleden AB lasku 53,65 60, ,3 % 0,5 % -3,8 % -17,6 % 49,04 53,99 66,55 18,3 18,3 12,2 0,9 7,0 % Cramo Oyj nosto 22,90 27, ,3 % -2,5 % -4,7 % -0,9 % 19,90 23,70 27,50 5,7 10,9 11,3 1,7 14,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,9 % -1,8 % -1,1 % -33,9 % 2 % -20 % -24 % -20 % 0,5 % Ramirent Oyj nosto 8,81 9, ,8 % 0,2 % -1,0 % 23,6 % 6,20 7,86 9,50 6,2 14,1 14,5 2,9 20,2 % Speedy Hire Plc nosto 0,52 0, ,0 % -1,7 % -6,3 % 42,5 % 0,31 0,50 0,60 4,9 13,1 15,2 1,3 8,6 % DNA Plc lasku 15,11 15, ,9 % -1,2 % -0,8 % 9,87 12,40 15,63 8,4 16,9 20,0 3,2 16,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,0 % -0,1 % 2,7 % n.a. 5 % 13 % 22 % 3 % -2,8 % Elisa Oyj Class A lasku 36,11 34, ,2 % -0,7 % 0,2 % 10,8 % 28,40 32,62 36,70 11,3 18,0 18,4 5,3 28,7 % Telia Company AB lasku 38,00 40, ,2 % 0,2 % -1,2 % -2,0 % 33,93 37,16 40,33 8,3 13,1 13,2 1,7 13,1 % TDC A/S nosto 35,73 41, ,9 % -3,9 % -8,8 % -5,9 % 32,00 37,07 40,26 5,9 14,0 13,6 1,4 10,3 % Tele2 AB Class B nosto 92,55 88, ,2 % -0,1 % -6,3 % 33,1 % 66,68 81,74 101,50 8,4 18,9 21,9 2,7 12,2 % Telenor ASA nosto 157,80 153, ,1 % -1,1 % -1,3 % 7,6 % 122,50 138,54 160,50 6,1 10,4 15,0 4,5 29,7 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä