2Q17-estimaatit rullattu näkyviin sivuille (tulosvaroituksia tullut jo jonkin verran):

Transkriptio

1 , 1 10:15 11:15 12:15 13:15 14:15 15:15 16:15 17:15 18:15 19:15 20:15 21:15 22:15 23:15 0:15 1:15 2:15 3:15 4:15 5:15 6:15 7:15 8:15 9:15 FIM Aamukatsaus Uutisotsikot: Euroopan osakemarkkinat nousivat perjantaina, mutta USA:ssa nousu jäi vaisuksi heikkojen makrotilastojen myötä. Ranskan parlamenttivaalien toinen kierros sujui odotetusti tosin heikolla äänestysaktiivisuudella. YIT ja Lemminkäinen ilmoittivat yhdistyvänsä. Lemminkäisen omistajille 40% yhdistyvästä uudesta yhtiöstä. Martelalta perjantaina tulosvaroitus. Osakefutuurit ylös, ennakoiden nousu avausta OMX HEXiin. 2Q17-estimaatit rullattu näkyviin sivuille (tulosvaroituksia tullut jo jonkin verran): Tuoreet positiiviset tulosvaroitukset: Keskisuomalainen Kotipizza, Lehto, Pöyry. Negatiiviset tulosvaroittajat: L&T, Martela, Tokmanni. Ensimmäiset 2Q17-tulokset tulevat: Pe mm. Elisa ja Verkkokauppa.com, Ti DNA. Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM) HEX P STOXX 600 S&P 500 Nasdaq Nikkei Hang Seng 1,2 % 1,0 % 0,8 % 0,6 % 0,4 % 0,2 % 0,0 % -0,2 % -0,4 % -0,6 % -0,8 % Osakemarkkinat päätös muutos% OMX Helsinki Portfolio 6 686,2 1,0 Europe STOXX ,6 0,7 S&P ,2 0,0 Nasdaq Composite 6 151,8-0,2 Shanghai 3 138,3 0,5 Hang Seng ,1 1,0 Rahamarkkinat EMU Euribor 3kk -0,329 0,000 EMU Euribor 12kk -0,154-0,002 USD Libor 3kk 1,274 0,006 Valuuttamarkkinat EUR / USD 1,120 0,05 EUR / GBP 0,877 0,09 EUR / JPY 124,40 0,20 EUR / SEK 9,74-0,11 EUR / RUB 64,61 0,09 Valtion velkakirjamarkkinat Saksa 10v 0,28 0,004 USA 10v 2,16 0,005 Riskeiltä suojautuminen, CDS markkinat itraxx CDS Europe 57,3 0,6 itraxx CDS Crossover 238,2 2,3 itraxx CDS Sovereign 19,9 0,0 Hyödykemarkkinat CRB Commodity 442,9 0,0 Brent Crude Oil 47,2-0,4 Kulta 1 252,1-0,1

2 , 2 Markkinan suunta ja yhtiöuutiset Markkinan suunta Euroopassa osakemarkkinat olivat perjantaina nousussa, mutta USA:ssa nousu jäi vaisuksi. Perjantaina ei ollut merkittäviä uutisia. Sunnuntaiset Ranskan parlamenttivaalit sujuivat ennakoidusti tosin alhaisella äänestysaktiivisuudella. Viikko on alkanut Aasian osakemarkkinoilla nousulla. Perjantaina julkaistut euroalueen lopulliset inflaatioluvut vastasivat ennakkolukuja ja olivat odotusten mukaiset. Kuluttajahinnat nousivat 1,4% YoY ja ydininflaation osalta 0,9% YoY. USA:ssa rakennusluvat toukokuulta olivat 1168 tuhatta jääden odotuksia matalammaksi 1249 tuhatta. Myös kuluttajien luottamus (Michigan) jäi odotuksista ollen 94,5 (odotus 97,0), Ranskan parlamenttivaalien toinen kierros sujui odotusten mukaisesti Macronin Tasavalta liikkeessä puolueen saatua vaalivoiton. Äänestysaktiivisuus jäi kuitenkin erittäin matalaksi. Tänään alkavat vuorostaan noin vuoden odottelun jälkeen Brexit neuvottelut Iso-Britannian ja EU:n välillä. Neuvotteluista odotetaan hankalia. Viikko alkaa makrojulkaisuiden osalta hiljaisesti. Keskiviikkona julkaistaan USA:n asuntojen myyntitilastoja ja torstaina on vuorossa mm. euroalueen kuluttajaluottamus. Perjantaina saadaan alustavat kesäkuun ostopäällikköindeksit euroalueelta ja USA:sta. Yhtiöuutiset: YIT ja Lemminkäinen ilmoittivat aamulla sulautumisesta. Uuden yhtiön alustava yhdistetty vuotuinen liikevaihto on noin 3,4 mrd. euroa ja liikevoitto 85 milj. euroa. Kokonaissynergioiden arvioidaan olevan vuosittain noin 40 milj. euroa ja niiden arvioidaan toteutuvan täysimääräisesti v loppuun mennessä. Yhdistymisen jälkeen YIT:n osakkeenomistajat omistavat uudesta yhtiöstä 60% ja Lemminkäisen omistajat 40%. Kolmen kuukauden kaupankäyntimäärillä painotettujen keskikurssien perusteella YIT:n osakkeenomistajien osuus olisi ollut 67,1% ja Lemminkäisen 32,9%. Lemminkäisen osakkeenomistajat saavat jokaista omistamaansa osaketta kohden 3,6146 YIT:n uutta osaketta. YIT:n osakkeen päätöskurssi perjantaina oli 7,55 euroa eli perjantaisilla hinnoilla Lemminkäisen osakkeen olisi 27,29 euroa. Lemminkäisen perjantainen päätöskurssi oli 19,45 euroa. Martela varoittí perjantaina iltapäivällä, että sen liikevaihto heikkenee ja liiketulos heikkenee hieman edellisvuodesta. Aikaisemmin odotettiin liikevaihdon ja -tuloksen olevan samalla tasolla. Heikennys johtuu projektien kausivaihteluista Ruotsissa ja jonkin verran uuden tietojärjestelmän käyttöönoton haasteista. Lemminkäisen kurssikehitys vuodesta 2014 Osakesuositusten muutoksia eri osakevälittäjillä: Nostot: Acerinox, AK Steel, Amcor, ArcelorMittal, Atlas Copco, Fortum, Endesa, Iberdola, POSCO, Wärtsilä. Laskut: Castellum, Kungsleden, Outokumpu, Tryg. Lähde: Bloomberg, FactSet, S-Pankki (FIM)

3 , 3 Lähde: Bloomberg Kalenteri Klo-FI Klo paikallista Tapahtuma (tarkennus tai mihin liittyy) Ennuste EPS (kvartaali) Edellinen EPS (ed. kvartaali) :00 Suomi / Työttömyysaste 10, :30 RNB Retail and Brands (Stockmann) -0, :30 USA / Initial jobless claims :00 Euroalue / Consumer confidence -3,0-3, :00 USA / Leading indicators 0,4 0, :00 Euroalue / PMI composite (MoM) 56,6 56, :00 Euroalue / PMI Manufacturing (MoM) 56,8 57, :00 USA / New home sales 3,8-11, Research in Motion 0,00 0, :00 Saksa / IFO business climate 114, :30 USA / Durable goods orders -0,7-0, :00 USA / Consumer confidence 117,5 117, KappAhl (Stockmann) 1,07 0, :00 Suomi / Kuluttajaluottamus 24, :30 USA / GDP (QoQ) 1,2 1, :00 Saksa / Inflation, EU-harmonized 1, :00 Hennes & Mauritz (Stockmann) 3,41 1, :15 Nike (Amer Sports) 0,50 0, :00 Kiina / PMI 51, :00 Euroalue / Core CPI (YoY) 0, :30 USA / Personal spending 0,1 0, :55 Saksa / Unemployment change, season. adj. -9, :30 USA / Private income 0,3 0, :00 USA / Chicago Purchasing Managers Index 58,0 59, :00 USA / U. of Michigan confidence 94, :00 USA / Construction spending -1, :00 USA / ISM manufacturing 54, :00 Euroalue / PPI 4, :00 Euroalue / Retail sales (YoY) 2, :00 USA / Factory orders -0, :00 USA / ISM non-manufacturing 56, :30 USA / Nonfarm payrolls 138, :30 USA / Unemployment rate 4, Samsung , , :30 Kiina / CPI (YoY) 1,5

4 , 4 Osake- ja yrityslainamarkkinat Osakemarkkinaindeksit Osakemarkkinoiden toimialat Yrityslainojen tuotto ja riski Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Europe STOXX 600 päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% iboxx tuottoindeksi 5v EUR päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% OMX Helsinki 9 885,9 1,0 0,0 3,1 6,9 28,3 Automobiles & Parts 553,2 0,4-0,7-2,9-1,5 22,3 iboxx Europe 224,0 0,1 0,0 0,5 1,4 2,3 OMX Helsinki Portfolio 6 686,2 1,0 0,1 3,2 6,8 29,7 Banks 180,0 0,1-1,9-2,9 1,3 30,6 iboxx Europe HY 189,2 0,0 0,2 0,7 2,0 8,1 OMX Stockholm ,9 0,7-1,1 0,4 3,3 26,0 Basic Resources 379,5-0,4-4,8-5,4-13,0 38,1 Financials, Senior 223,3 0,1 0,0 0,4 1,1 1,6 OBX 626,9 0,4-1,1-3,9-0,9 18,4 Chemicals 941,8 0,8 0,5 1,2 5,8 28,2 Financials, Subordinated 260,9 0,1 0,2 1,0 3,4 8,7 Construction & Materials 472,7 1,2 0,2 1,8 3,9 28,4 Non-Financials 232,0 0,1 0,0 0,4 1,2 1,6 Euro STOXX ,9 0,5-1,2-1,2 3,1 24,4 Financial Services 483,7 1,3 1,0 2,1 9,0 27,1 Autos 206,5 0,1 0,0 0,3 0,9 1,8 Europe STOXX ,6 0,7-0,5-0,7 2,9 19,3 Food & Beverage 672,4 1,3 1,3 0,4 4,3 10,9 Industrials 233,2 0,1-0,1 0,4 1,1 1,1 DAX ,7 0,5-0,5 0,9 5,8 32,4 Health Care 780,9 0,3 0,0-0,9 3,7 11,8 Consumer 222,1 0,1-0,1 0,3 0,9 1,4 FTSE ,5 0,6-0,8-0,1 0,5 24,0 Household Goods 891,8 0,7 0,3 0,1 4,6 21,9 Energy 222,0 0,1 0,0 0,6 1,6 2,4 Industrial Goods & Serv. 523,2 1,1-0,3 1,2 5,9 27,6 Telecom Services 250,4 0,1 0,0 0,3 1,3 1,1 S&P ,2 0,0 0,1 2,2 2,5 17,5 Insurance 280,5 1,0 1,0 1,4 0,8 22,7 Nasdaq Composite 6 151,8-0,2-0,9 1,1 4,2 28,2 Media 290,1 0,7 0,7 0,4 4,6 8,6 Riskiltä suojautuminen Eurooppa, itraxx CDS 5v Oil & Gas 297,5 0,6-1,3-6,3-2,7 9,9 itraxx CDS Europe (IG) 57,3 0,6-1,9-6,1-19,1-28,9 Shanghai 3 138,3 0,5-0,1 2,0-3,8 8,6 Real Estate 179,1 0,5 0,4 2,0 6,2 3,6 itraxx CDS Crossover (HY) 238,2 2,3-3,5-16,3-57,3-137,6 Hang Seng ,1 1,0 0,7 1,9 5,3 26,2 Retail 308,9-1,2-3,3-5,6 0,1 4,5 Financials, Senior 61,4 0,0-3,8-8,1-30,8-51,1 Nikkei ,8 0,6 0,8 2,0 3,1 25,7 Technology 428,3 1,1-2,1 0,1 4,7 36,5 Financials, Subordinated 149,6-0,4-7,1-7,4-53,8-90,7 RTSI($) 994,4 0,0-4,5-8,2-11,3 6,3 Telecom 301,3 0,8-1,3-2,1 0,2 1,7 Travel & Leisure 264,5 0,9 0,5 1,4 9,1 15,6 Riskiltä suojautuminen USA, CDX CDS 5v Osakefutuurit Utilities 308,5 0,8-0,1 2,0 9,8 8,5 CDX USA, IG 61,2 1,4 0,5-3,2-7,1-21,6 S&P ,0 0,2 0,4 1,9 4,1 CDX USA, HY 333,5 5,3 6,8 1,1 6,7-118,3 Nasdaq ,5 0,5-0,2 0,1 6,9 S&P 500 Euro STOXX ,0 1,0 0,8 0,4 6,7 Energy 489,0 1,7 0,5-1,8-4,3-2,4 Riskiltä suojautuminen Aasia, CDX CDS 5v DAX ,5 0,8 1,1 1,8 7,2 Materials 339,3 0,4-0,8 3,3 2,6 14,3 CDX Asia, IG 83,5 0,1-2,9-8,5-13,9-64,1 Industrials 589,4 0,4 1,6 4,1 4,6 21,7 CDX Asia, HY #N/A N/A##### ##### ##### ##### ##### Riski-indeksit 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Consumer Discretionary 717,8 0,0 0,0 1,2 3,4 15,9 VIX (S&P 500) 10,4-0,5-0,3-1,7-1,0-9,0 Consumer Staples 578,0-1,0-0,6 1,8 1,9 5,3 VDAX (DAX) 17,9 0,0 0,0 0,0 0,0-13,0 Health Care 898,6 0,1 0,5 3,8 3,5 11,0 VSTOXX (STOXX 50) 13,7-1,2 0,4-1,7 0,7-24,3 Financials 403,6-0,1 0,3 4,4 0,1 32,2 Info tech 946,7-0,2-1,2 0,2 4,6 33,1 Telecom Services 160,1-0,1 0,1 2,3-6,8-8,1 Lähde: Bloomberg Utilities 275,0 0,5 1,6 4,5 6,4 7,1

5 , 5 Raha, Valuutta, Valtiolaina, Hyödykkeet Raha- ja Valuuttamarkkinat Valtioiden lainamarkkinat Hyödykemarkkinat Rahamarkkinat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Valtion velkakirjat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% EONIA -0,355 0,006 0,005 0,005-0,005-0,014 Suomi 5v -0,26-0,012 0,03-0,07-0,18 0,03 CRB Commodity 442,9 0,0 0,5 2,3 1,9 5,7 EMU Euribor 3kk -0,329 0,000 0,002 0,002 0,000-0,064 Saksa 2v -0,66 0,003 0,07 0,02 0,09-0,07 CRB Food 370,9-0,3 1,9 6,8 8,8-1,3 EMU Euribor 12kk -0,154-0,002-0,014-0,025-0,045-0,128 Saksa 5v -0,40 0,000 0,05-0,07-0,11 0,07 CRB Metals 819,5 0,3 0,5-0,7-5,9 22,3 Saksa 10v 0,28 0,004 0,03-0,12-0,18 0,23 Baltic Dry Index 851-0,5 0,2-11,0-29,4 45,0 USA 2v 1,32 0,004-0,04 0,04 0,06 0,57 Energia (USD) USA 5v 1,75 0,005-0,03-0,05-0,20 0,57 Brent Crude Oil 47,2-0,4-2,3-12,8-8,6-12,3 USD Libor 3kk 1,274 0,006 0,037 0,087 0,117 0,629 USA 10v 2,16 0,005-0,06-0,10-0,26 0,47 Brent jalostusmarginaali -0,44 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Natural Gas USA 2,96-2,6-2,2-13,6-9,7-2,3 Valuutat päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Korkofutuurit Hiili, Rotterdam 78,6 0,3 0,0 5,9 5,9 54,3 EUR / USD 1,120 0,05 0,01-0,29 3,64-0,97 Saksa 2v (Schatz) 112,1-0,01-0,1-0,1-0,1 0,1 Sähkö, 2st Y Fut. 22,8 0,0 3,9 5,4 7,4-0,1 EUR / GBP 0,877 0,1-0,9 1,4 1,2 13,9 Saksa 5v (Bobl) 132,9-0,01-0,3 1,3 1,8-0,1 CO ECX (EUR) 5,0 0,0 4,4 7,5-0,4-17,5 EUR / CHF 1,090 0,0 0,5-0,3 1,5 0,2 Saksa 10v (Bund) 164,7-0,07-0,4 3,7 5,1 0,4 Metallit (USD) EUR / JPY 124,40 0,2 1,0-0,5 3,0 5,8 Ruostumaton teräs #N/A N/A ##### ##### ##### ##### ##### USD / CNY 6,81 0,0 0,2-1,1-1,1 3,5 Korkoerot Alumiini ,2-2,2-4,3-3,2 15,4 USD / JPY 111,04 0,1 1,0-0,2-0,6 6,8 Saksa 10v-2v 0,94 0,00-0,04-0,14-0,27 0,30 Ferrokromi 1,95-4,9-4,9-8,5-12,0 3,4 GBP / USD 1,278 0,0 0,9-1,7 2,4-13,1 USA 10v-2v 0,84 0,00-0,02-0,13-0,32-0,11 Nikkeli ,0-0,5-4,8-12,3-1,7 EUR / SEK 9,74-0,1-0,6-0,3 2,4 4,4 Saksa-USA 10v -1,88 0,00 0,09-0,02 0,08-0,24 Kupari 257 0,3-1,7-0,7-1,5 22,8 EUR / NOK 9,46-0,1-0,4 1,0 3,3 1,0 Sinkki ,9-0,2-3,8-12,0 27,2 EUR / PLN 4,21 0,0 0,4 0,2-1,6-4,1 Inflaatio-odotukset Palladium 889 2,3 2,8 16,8 13,4 66,8 EUR / RUB 64,61 0,1 1,1 1,5 3,6-11,2 Ranska 10v 1,05 0,00 0,01-0,09-0,24 0,06 Platina 927 0,0-1,8-2,4-4,6-6,1 USA 10v 1,68 0,00-0,09-0,16-0,31 0,21 Hopea 16,6-0,2-1,9-3,1-5,3-5,1 Riski, implisiittinen vola 3kk optioille 1kk 3kk 1v Kulta ,1-1,1-0,7 0,6-2,9 EUR / USD 6,3 0,0-0,1-0,8-2,8-3,3 Valtioriskiltä suojautuminen, CDS 5v Muut (USD) EUR / GBP 7,9 0,1 0,3 0,5-1,2-4,9 Suomi 5v n/a n/a n/a n/a n/a n/a Maissi 379,0-1,3 0,5 1,1 4,9-10,0 EUR / CHF 4,1 0,1 0,0-0,6-1,9-3,6 Saksa 5v 14,6-1,1-1,5-1,5-4,7-4,9 Vehnä 462,3-0,6 6,5 6,4 8,4-2,3 EUR / JPY 8,0-0,1-0,5-1,1-3,6-5,9 USA 5v 19,9 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Soija 943,5 0,5 1,3-1,4-5,8-17,5 USD / JPY 8,2 0,1 0,0-0,6-1,6-3,5 Espanja 5v 69,4 1,8-1,3-3,4-9,0-37,3 Sokeri 399,5 0,0-2,6-14,4-17,8-25,5 EUR / SEK 5,2 0,0 0,1-0,7-1,2-2,2 Italia 5v 151,6-0,1-12,6-11,5-42,4 3,1 Puuvilla 73,2 1,9-2,6-6,6-4,7 13,7 EUR / NOK 6,5 0,1-0,1-1,1-0,7-2,7 Belgia 5v 23,5 0,0 0,0 0,0-5,7-25,8 NBSK sellu 889,0 0,0 1,1 3,4 7,7 10,3 EUR / RUB 12,5 0,0-0,1-1,0-0,3-7,0 Ranska 5v 25,5 0,6-1,9-3,8-35,5-18,8 Sanomalehtipaperi (EUR) 428,4 0,0-0,1-0,4 0,0-1,2 Lähde: Bloomberg itraxx CDS Sovereign 19,9 0,0 0,0 0,0 0,0-9,0 Luonnon kumi (YEN) 206,1-3,2 8,4-33,4-28,2 30,0

6 , 6 Makrotalous Historiallinen talouskehitys Ennakoivat indikaattorit Taloudelliset ennusteet BKT (YoY) Nyt 3kk % 6kk % 9kk % 1v % Ostopäällikköindeksit Nyt 1kk 2kk 3kk 6kk 1v BKT ennuste 2017 Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 2,0 2,0 1,7 1,3 1,6 USA (teollisuus) 54,9 54,8 57,2 57,7 53,5 51,0 USA 2,2 2,2 2,2 2,2 2,2 2,3 Euroalue 1,9 1,8 1,8 1,6 1,7 Euroalue (teollisuus) 57,0 56,7 56,2 55,4 53,7 51,5 Euroalue 1,8 1,7 1,6 1,6 1,4 1,6 Japani 0,5 1,6 0,9 1,3 1,4 Japani (teollisuus) 53,1 52,7 52,4 53,3 51,3 47,7 Japani 1,3 1,2 1,2 1,1 1,0 0,8 Kiina 6,9 6,8 6,7 6,7 6,7 Kiina (teollisuus) 51,2 51,2 51,8 51,6 51,7 50,1 Kiina 6,6 6,6 6,5 6,5 6,5 6,3 Kuluttajaluottamus Inflaatio (YoY) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 94,5 97,1 97,0 96,9 93,8 93,5 BKT ennuste 2018 USA 1,9 2,2 2,4 2,7 1,7 1,0 Euroalue -3,3-3,6-5,1-6,4-6,2-7,1 USA 2,3 2,3 2,3 2,3 2,3 2,1 Euroalue 1,4 1,9 1,5 2,0 0,6-0,1 Japani 43,6 43,2 43,9 43,2 41,1 41,0 Euroalue 1,6 1,6 1,6 1,6 1,5 1,5 Japani 0,4 0,4 0,2 0,3 0,5-0,5 Kiina 116,4 116,4 114,2 112,6 108,6 99,8 Japani 1,0 1,0 1,0 1,0 0,9 0,6 Kiina 1,5 1,2 0,9 0,8 2,3 2,0 Ennakoivat (OECD) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % Kiina 6,3 6,3 6,2 6,2 6,1 6,4 USA 2,9 2,9 2,9 2,8 2,2 0,9 Työttömyysaste Euroalue 1,7 1,7 1,7 1,6 1,2 1,0 Inflaatio ennuste 2017 USA 4,3 4,4 4,5 4,7 4,6 4,7 Japani 1,6 1,6 1,6 1,5 1,1 0,4 USA 2,3 2,4 2,5 2,5 2,3 2,3 Euroalue 9,3 9,3 9,4 9,4 9,7 10,2 Kiina 6,4 6,4 6,4 6,4 6,5 6,1 Euroalue 1,6 1,6 1,6 1,7 1,3 1,4 Japani 2,8 2,8 2,8 2,8 3,1 3,2 Rahanmäärä M2 (YoY) Japani 0,6 0,6 0,7 0,6 0,6 1,0 Kiina 4,0 4,0 4,0 4,0 4,0 4,0 USA 5,9 6,0 6,3 6,3 7,3 6,8 Kiina 2,0 2,1 2,2 2,3 2,2 2,0 Euroalue 5,1 5,1 5,1 4,8 4,9 5,1 Ohjauskorot Japani 3,9 4,0 4,2 4,1 3,8 3,3 Työttömyys ennuste 2017 USA 1,25 1,00 1,00 1,00 0,75 0,50 Kiina 9,6 10,5 10,6 11,1 11,4 11,8 USA 4,4 4,5 4,6 4,6 4,7 4,6 Euroalue 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Vähittäismyynti Euroalue 9,3 9,4 9,4 9,4 9,7 9,7 Japani n/a n/a n/a n/a n/a n/a USA 3,8 4,6 4,8 4,7 3,7 2,3 Japani 2,8 3,0 3,0 3,0 3,0 3,1 Kiina 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 Euroalue 2,5 2,5 2,5 1,9 3,0 1,9 Kiina 4,0 4,1 4,1 4,1 4,1 4,2 Japani 3,2 3,2 2,1 0,2 1,7-2,1 Kiina 10,7 10,7 10,9 10,9 10,8 10,0 Teollisuustuotanto USA 2,2 2,1 1,3 0,5-0,4-1,5 Euroalue 1,4 1,4 2,2 1,6 3,4 0,4 Japani 5,7 5,7 3,5 4,7 4,4-0,6 Kiina 6,5 6,5 7,6 6,0 6,2 6,0 Lähde: Bloomberg

7 , 7 Osake- ja korkomarkkinoiden arvostus - Huom! indeksien arvostukset sovellettavissa ETF:iin Osakemarkkinoiden arvostus maantieteellisesti Osakemarkkinoiden arvostus sektoreittain Yrityslainamarkkinoiden arvostus Enn. Tot. Tot. Enn. Enn. Tot. Tot. Enn. P / Riski- Kehittyneet Indeksi P / E P / E P / B osinko Eurooppa Indeksi P / E P / E P / B osinko Yrityslainat (IG) Indeksi Tuotto YTM preemio Kehittyneet markkinat MSCI World 17,4x 21,6x 2,4x 2,5 % Autoteollisuus STOXX 600 8,0x 9,3x 1,3x 3,5 % Teolliset 5v. A (EUR) EUR Ind. A BFV 0,2 % 588,2x 0,6 % Suomi HEX 25 18,4x 22,4x 2,3x 3,8 % Pankit STOXX ,5x 37,9x 0,9x 4,3 % Teolliset 5v. A (USD) US Ind. A BFV 2,3 % 43,0x 0,6 % Ruotsi OMX 30 16,5x 16,4x 2,3x 3,6 % Perusraaka-aineet STOXX ,4x 18,7x 1,3x 4,2 % Pohjoismaat VINX 30 17,3x 20,0x 2,4x 3,5 % Kemikaalit STOXX ,7x 21,1x 2,6x 2,7 % Yrityslainat (High yield) Saksa DAX 14,0x 20,0x 1,8x 2,9 % Rakennus STOXX ,8x 22,5x 2,1x 2,6 % Teolliset 5v. BB (USD) US Ind. BB BFV 4,0 % 25,2x 2,2 % Eurooppa STOXX ,0x 24,9x 1,9x 3,4 % Rahoitus STOXX ,1x 12,0x 1,7x 3,1 % Euroalue STOXX 50 15,0x 19,8x 1,6x 3,4 % Elintarv. ja virv.juo. STOXX ,4x 29,0x 3,5x 2,6 % USA S&P ,7x 21,6x 3,1x 2,0 % Terveydenhuolto STOXX ,9x 28,9x 3,9x 2,8 % Japani Nikkei 17,5x 19,2x 1,8x 1,8 % Kulutustavarat STOXX ,3x 24,3x 4,9x 2,7 % Teol.tuot. ja -palv. STOXX ,9x 28,7x 3,6x 2,5 % Kehittyvät markkinat Vakuutus STOXX ,6x 13,4x 1,2x 4,7 % Kehittyvät markkinat MSCI EM 12,6x 15,2x 1,6x 2,7 % Media STOXX ,3x 44,6x 3,1x 3,2 % Aasia ilman Japania MSCI A ex. J 13,4x 15,2x 1,6x 2,5 % Öljy ja kaasu STOXX ,2x 32,6x 1,2x 5,1 % Itä-Eurooppa CECEEUR 11,9x 13,9x 1,3x 3,2 % Kiinteistöt STOXX ,6x 11,1x 1,1x 3,7 % Lat. Amerikka MSCI Lat. Am. 13,7x 18,1x 1,7x 3,0 % Vähittäismyynti STOXX ,9x 23,7x 2,6x 3,0 % Frontier markkinat MSCI Front. M. 12,2x 14,7x 1,7x 3,5 % Teknologia STOXX ,9x 42,6x 3,2x 1,6 % Afrikka MSCI EFM Afr. 13,6x 19,7x 2,4x 3,2 % Telekommunikaatio STOXX ,4x 53,8x 1,8x 4,5 % Kiina Shanghai Comp. 13,7x 16,8x 1,7x 2,0 % Matkustus STOXX ,6x 21,2x 2,9x 2,5 % Venäjä RTSI $ 5,9x 6,8x 0,7x 8,6 % Yhdyskuntapalvelut STOXX ,0x 58,8x 1,6x 4,7 % Brasilia Bovespa 11,4x 16,6x 1,5x 3,7 % USA Intia Sensex 19,0x 23,0x 2,9x 1,6 % Rahoitus S&P ,5x 15,7x 1,4x 1,8 % Kulutustavarat S&P ,3x 21,1x 5,1x 1,5 % Päivittäistavarat S&P ,4x 22,7x 5,6x 2,7 % Energia S&P ,0x 62,7x 1,8x 2,9 % Terveydenhuolto S&P ,8x 20,7x 3,9x 1,7 % Teollisuus S&P ,1x 21,0x 4,7x 2,1 % Teknologia S&P ,9x 23,9x 5,0x 1,4 % Perusteollisuus S&P ,3x 20,8x 3,9x 2,0 % Telekommunikaatio S&P ,3x 15,4x 2,7x 4,9 % Lähde: Bloomberg Yhdyskuntapalvelut S&P ,0x 19,2x 2,1x 3,4 %

8 , 8 ETF- ja ETC -tuotteiden perustiedot Luokka Osake Maantieteellinen allokaatio Toimialasektorit Kehittyneet markkinat Kehittyvät markkinat Yhdysvallat (S&P 500) Eurooppa (ICB - Supersectors) Globaali (GICS) Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kehittyneet markkinat ishares MSCI World (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.50 % Suomi Seligson OMX Helsinki 25 EUR Fyysinen Osinko 0.16 % Ruotsi XACT OMXS30 SEK Fyysinen Osinko 0.30 % Pohjoismaat XACT NORDIC 30 SEK Fyysinen Osinko 0.40 % Saksa ishares DAX EUR Fyysinen Kasvu 0.17 % Eurooppa ishares MSCI Europe (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.35 % Euroalue db x-trackers Euro Stoxx 50 EUR Synteettinen Kasvu 0.00 % USA Vanguard Total Stock Market ETF USD Fyysinen Osinko 0.05 % USA (S&P 500) ishares Core S&P 500 ETF USD Fyysinen Osinko 0.07 % USA (Dow Jones) SPDR Dow Jones Industrial Average USD Fyysinen Osinko 0.18 % Japani ishares Core MSCI Japan EUR Fyysinen Kasvu 0.20 % Kehittyvät markkinat ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF EUR Fyysinen Kasvu 0.67 % Kehittyvät markkinat (pienet) ishares MSCI Emerging Markets SmallCap EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Aasia ilman Japania MSCI AC Asia Ex Japan TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % BRIC ishares FTSE BRIC 50 EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Itä-Eurooppa Lyxor ETF Eastern Europe EUR Synteettinen Kasvu 0.50 % Latinalainen Amerikka db x-trackers MSCI Latin America TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Afrikka Africa Index ETF USD Fyysinen Osinko 0.84 % Frontier markkinat db x-trackers S&P Select Frontier EUR Synteettinen Kasvu 0.95 % Brasilia db x-trackers MSCI Brazil TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Intia db x-trackers S&P CNX NIFTY EUR Synteettinen Kasvu 0.85 % Kiina db x-trackers FTSE CHINA 25 EUR Synteettinen Kasvu 0.60 % Kiina (pienet) Guggenheim China Small Cap ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Venäjä Lyxor ETF Russia EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Turkki ishares MSCI Turkey EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Autoteollisuus STOXX Europe 600 Opt. Automobiles & Parts Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Pankit STOXX Europe 600 Opt. Banks Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Perusraaka-aineet STOXX Europe 600 Opt. Basic Resources Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kemikaalit STOXX Europe 600 Opt. Chemicals Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rakennus STOXX Europe 600 Opt. Construction & Materials Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rahoitus STOXX Europe 600 Opt. Financial Services Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Elintarvikkeet ja virvoitusjuomat STOXX Europe 600 Opt. Food & Beverage Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Terveydenhuolto STOXX Europe 600 Opt. Health Care Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat STOXX Europe 600 Opt. Pers. & Househ. Goods Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teollisuustarvikkeet ja -palvelut STOXX Europe 600 Opt. Industrial Goods & Serv. Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vakuutus STOXX Europe 600 Opt. Insurance Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Media STOXX Europe 600 Opt. Media Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Öljy ja kaasu STOXX Europe 600 Opt. Oil & Gas Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vähittäismyynti STOXX Europe 600 Opt. Retail Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teknologia STOXX Europe 600 Opt. Technology Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Telekommunikaatio STOXX Europe 600 Opt. Telecommunications Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Matkustus STOXX Europe 600 Opt. Travel & Leisure Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Yhdyskuntapalvelut STOXX Europe 600 Opt. Utilities Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat Consumer Discretionary Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Päivittäistavarat Consumer Staples Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Energia Energy Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Pankki ja rahoitus Financials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Terveydenhuolto Health Care Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teollisuus Industrial Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Perusteollisuus Materials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teknologia Technology Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Yhdyskuntapalvelut Utilities Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Kulutustavarat ishares S&P Global Consumer Discretionary USD Fyysinen Osinko 0.48 % Päivittäistavarat ishares S&P Global Consumer Staples USD Fyysinen Osinko 0.48 % Energia ishares S&P Global Energy USD Fyysinen Osinko 0.48 % Pankki ja rahoitus ishares S&P Global Financials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Terveydenhuolto ishares S&P Global Healthcare USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teollisuus ishares S&P Global Industrial USD Fyysinen Osinko 0.48 % Perusteollisuus ishares S&P Global Materials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teknologia ishares S&P Technology USD Fyysinen Osinko 0.48 % Telekommunikaatio ishares S&P Telecommunications USD Fyysinen Osinko 0.48 % Yhdyskuntapalvelut ishares S&P Utilities USD Fyysinen Osinko 0.48 % Hall. palk. Luokka Osake Korko Hyödykkeet (ETC) Sijoitustyylit Erik.alat. & teemat Yrit.lainat Valtioiden joukkovelkakirjat Jalometallit Perusmetal. Maatalous Energia Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kiinteistöt ishares FTSE/EPRA European Property Index Fund EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Kestäväkehitys ishares EURO STOXX Sustainability 40 EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Vesi ishares S&P Global Water Fund EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Puhdas energia ishares S&P Global Clean Energy EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Aurinkoenergia Guggenheim Solar ETF USD Fyysinen Osinko 0.70 % Lithium Global X Lithium ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Private equity db x-trackers LPX MM Private Equity EUR Synteettinen Kasvu 0.70 % Kehittyvien maiden infrastruktuuri ishares S&P Emerging Market Infrastructure EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Suuret (Eurooppa) ishares STOXX Large 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Keskisuuret (Eurooppa) ishares STOXX Mid 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Pienyhtiöt (Eurooppa) ishares STOXX Small 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Kasvu (Growth) ishares EURO STOXX Total Market Growth Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Arvo (Value) ishares EURO STOXX Total Market Value Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Osinko ComStage ETF EURO STOXX Select Dividend 30 NR EUR Synteettinen Kasvu 0.25 % Minimivolatiliteetti (kehittyneet mark.) ishares MSCI World Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.30 % Minimivolatiliteetti (kehittyvät mark.) ishares MSCI Emerging Markets Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.40 % Korkealuokkaiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro Corporate Bond EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Korkealuokkaiset yrityslainat (USD) iboxx $ Investment Grade Corporate Bond Fund USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien mark. yrityslainat (USD) ishares Morningstar $ Emerging Markets Corporate Bond E EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (USD) ishares Markit iboxx $ High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Inflation Linked Bond EUR Fyysinen Kasvu 0.25 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (USA) ishares Barclays TIPS Bond USD Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 1-3 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 3-5 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 3-5 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 7-10 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 1-3 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 3-7 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 3-7 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 7-10 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 20+ vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 20+ Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien tal. jvk:t ml. puolivalt. yht. ishares JPMorgan $ Emerging Markets Bond Fund EUR Fyysinen Osinko 0.45 % Kaikki hyödykkeet ETFS All Commodities DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Jalometallit (Fyysinen) ETFS Physical PM Basket EUR Fyysinen Kasvu 0.43 % Kulta (Fyysinen) ETFS Physical Gold EUR Fyysinen Kasvu 0.39 % Hopea (Fyysinen) ETFS Physical Silver EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Platina (Fyysinen) ETFS Physical Platinum EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Palladium (Fyysinen) ETFS Physical Palladium EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Perusmetallit ETFS Industrial Metals DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Alumiini ETFS Aluminium EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Nikkeli ETFS Nickel EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Kupari ETFS Copper EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sinkki ETFS Zinc EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maanviljely ETFS Agriculture DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Vehnä ETFS Wheat EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Soija ETFS Soybeans EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maissi ETFS Corn EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sokeri ETFS Sugar EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Energia ETFS Energy DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Raakaöljy ETFS Crude Oil EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maakaasu ETFS Natural Gas EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Huomio: Kaupankäynti USD määräisillä tuotteilla tapahtuu USA:n pörssissä, jossa toimeksiannot voivat toteutua kello 16:30 23:00. Lähde: Bloomberg, liikkeellelaskijat Hall. palk.

9 , 9 Joukkovelkakirjat Kiinteäkorkoiset yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Securitas Ab Bullet 2,250 EUR 0,05 101,54 101, / BBB Stable Teollisuuden Voima Oyj Bullet 4,625 EUR 0,26 106,85 107, / - Stable Atlas Copco Ab Bullet 2,625 EUR -0,04 104,47 104,62 A2u Stable / A Stable Fortum Oyj Bullet 6,000 EUR 0,01 110,30 110,45 Baa1u Stable / BBB+ Stable Ap Moller-Maersk A/S Bullet 3,375 EUR 0,06 107,00 107,25 Baa2 Neg / BBB Neg Skf Ab Bullet 1,875 EUR 0,10 103,70 103,93 Baa2 Stable / BBB- Stable Elisa Oyj Bullet 2,250 EUR 0,07 104,74 104,98 Baa2 Stable / BBB+ Stable Metso Oyj Bullet 2,750 EUR -0,03 106,04 106,36 Baa2u Stable / NR Stable Volvo Treasury Ab Bullet 2,375 EUR 0,03 105,50 105,71 Baa2 Stable / BBB Citycon Oyj Bullet 3,750 EUR 0,38 109,86 110,06 Baa1 Stable / BBB Stable Skf Ab Bullet 2,375 EUR 0,28 106,69 106,99 Baa2 Stable / BBB- Stable Elisa Oyj Bullet 2,750 EUR 0,30 108,39 108,73 Baa2 Stable / BBB+ Stable Securitas Ab Bullet 2,625 EUR 0,44 107,61 107, / BBB Stable Ap Moller-Maersk A/S Bullet 1,750 EUR 0,43 104,64 104,90 Baa2 Neg / BBB Neg Tdc A/S Bullet 3,750 EUR 0,79 113,09 113,61 Baa3 Stable / BBB- Stable Securitas Ab Bullet 1,250 EUR 0,63 102,48 102, / BBB Stable Telenor Asa Bullet 2,750 EUR 0,31 111,70 112,12 A3 Stable / A Stable Akzo Nobel Sweden Financ Bullet 2,625 EUR 0,52 110,30 110,58 Baa1 Stable / A- /* Fortum Oyj Bullet 2,250 EUR 0,62 108,00 108,33 Baa1u Stable / BBB+ Stable Carlsberg Breweries A/S Bullet 2,625 EUR 0,53 110,66 111,11 Baa2 Stable / Essity Ab Bullet 2,500 EUR 1,12 107,36 107,94 Baa1 Neg / BBB+ Stable Eesti Energia As Bullet 2,384 EUR 1,15 106,85 107,38 Baa3 Stable / BBB Neg Fingrid Oyj Bullet 3,500 EUR 0,45 119,58 120,30 NR Pos / AA- Stable Vattenfall Ab Bullet 5,375 EUR 0,57 131,44 132,18 A3 Neg / BBB+ Stable Statoil Asa Bullet 2,875 EUR 0,77 116,24 116,73 Aa3 Stable / A+ Stable Telia Co Ab Bullet 3,000 EUR 1,32 115,10 115,93 Baa1 Stable / A- Neg Vaihtuvakorkoiset yrityslainat (reitatut ja reittaamattomat) Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Määrä (Milj.) Destia Group Oyj Callable #N/A N/AEUR / - - 4,50 65 Valtionlainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Finnish Government Bullet 3,875 EUR -0,72 101,02 101,09 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 4,375 EUR -0,62 110,20 110,26 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 3,375 EUR -0,54 111,08 111,14 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 3,500 EUR -0,42 115,05 115,13 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 4,000 EUR 0,15 130,63 130,75 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 2,750 EUR 0,55 123,31 123,50 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 0,750 EUR 0,79 99,23 99,47 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 2,625 EUR 1,11 132,58 132,86 Aa1 Stable / AA+ Stable Kiinteäkorkoiset High Yield / reittaamattomat yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Sponda Oyj Bullet 3,375 EUR 0,67 103,22 103, / Nokia Oyj Bullet 6,750 EUR -0,09 110,55 111,13 Ba1 Stable / BB+ Stable Metsa Board Oyj Bullet 4,000 EUR -0,22 106,39 107,31 Ba2 Stable / BB+ Pos Ramirent Oyj Bullet 4,375 EUR 0,62 105,96 106, / Ssab Ab Bullet 3,875 EUR 0,77 104,55 105, / B+ Pos Kemira Oyj Bullet 2,500 EUR 0,21 104,23 104, / Ovako Ab Callable 6,500 EUR 5,3/-0,78 101,34 102,19 B3 Stable / B St1 Nordic Oy Bullet 4,125 EUR / Orion Oyj Bullet 2,750 EUR 0,25 104,61 104, / Ahlstrom Munksjo Oyj Callable 4,125 EUR 2,5/-1,75 103,00 103, / Neste Oyj Bullet 4,000 EUR 0,08 108,42 108, / Outokumpu Oyj Callable 6,625 EUR 4,49/-8,94 103,48 104,57 B1 Pos / Hkscan Oyj Bullet 3,625 EUR 1,86 103,46 104, / Sanoma Oyj Bullet 3,500 EUR 0,93 105,51 106, / Norske Skog As Callable 11,750 EUR 6,81/238,54 88,66 90,05 Caa2 Stable / CC /* Yit Oyj Callable 6,250 EUR 4,52/1,19 103,46 104, / Cargotec Oyj Bullet 3,375 EUR 0,65 107,05 107, / Huhtamaki Oyj Bullet 3,375 EUR 0,43 107,89 108, / Paroc Group Oy Callable 6,250 EUR WR Stable / NR Stable Technopolis Plc Callable 3,750 EUR 1,88/0,08 104,89 105, / Outotec Oyj Bullet 3,750 EUR 2,72 102,45 103, / Cembrit Group A/S Callable 5,500 EUR 4,69/5,32 101,49 102, / - - Applicable 115 Dna Ltd Bullet 2,875 EUR 0,98 106,34 106, / Srv Yhtiot Oyj Callable 6,875 EUR 4,45/3,87 107,35 108, / Finnair Oyj Callable 2,250 EUR 1,59/1,56 102,29 102, / Dsv Miljo As Callable 5,900 EUR 5,69/6,94 100,00 100, / - - Applicable 210 Outokumpu Oyj Callable 7,250 EUR 4,23/1,5 109,57 110,96 B1 Pos / Cramo Oyj Bullet 2,375 EUR 1,54 102,91 103, / Rettig Group Callable 2,375 EUR 1,8/1,77 102,24 102, / Amer Sports Oyj Bullet 2,375 EUR 1,24 105,08 105, / Stora Enso Oyj Callable 2,125 EUR 1,54/1,51 102,72 103,34 Ba2 Pos / BB Pos Norican A/S Callable 4,500 EUR 3,89/4 102,42 103,18 (P)B2 Stable / (P)B Stable Telefonaktiebolaget Lm E Bullet 1,875 EUR 1,95 99,13 99,51 Ba1 Stable / BBB- Neg Nokia Oyj Callable 2,000 EUR 1,63/1,62 101,85 102,31 Ba1 Stable / BB+ Stable Cargotec Oyj Callable 2,375 EUR 2,1/2,09 101,28 101, / Perpetuaalit / Tier 1 lainat Liikkeellelaskija Seuraava Call päivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Nordea Bank Ab (Publ) Perp/Call 0,917 EUR 0,98/78,61 83,01 84,34 Baa3 Stable / NR Stable 500 Technopolis Plc Perp/Call 7,500 EUR 10,11/0,47 104,30 105, / Lemminkainen Oyj Perp/Call 8,750 EUR 10,94/0,3 105,75 106, / Stockmann Oyj Abp Perp/Call 7,750 EUR 10,3/2,99 109,77 111, / Volvo Treasury Ab Callable 4,200 EUR 3,68/1,79 106,23 106,92 Ba1 Stable / BB Finnair Oyj Perp/Call 7,875 EUR 9,91/3,08 113,51 114, / Outotec Oyj Perp/Call 7,375 EUR 8,29/4,58 107,94 109, / Volvo Treasury Ab Callable 4,850 EUR 3,89/2,71 110,52 111,18 Ba1 Stable / BB Dong Energy A/S Callable 6,250 EUR 4,18/2,72 118,73 119,36 Baa3 Stable / BB+ Stable 700 Määrä (Milj.) Huomio: Ilmoitetut tiedot perustuvat Bloombergin tietokantaan ja toteutettavissa oleva voi poiketa tietokannassa ilmoitetusta hinnasta. Joukkovelkakirjojen minimisijoitus tyypillisesti euroa. Toteutettavissa puhelimitse meklariemme kautta. Lähde: Bloomberg

10 , 10 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 1/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Aktia Bank plc Class A nosto 9,26 9, ,5 % -1,0 % 1,5 % 17,2 % 7,70 9,32 10,95 12,4 1,0 8,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,4 % 0,4 % 4,1 % -20,4 % -5 % -35 % -3,8 % Nordea Bank AB nosto 111,20 115, ,3 % -1,0 % -1,3 % 50,4 % 66,30 95,48 115,70 12,8 1,4 10,7 % Danske Bank A/S nosto 247,70 270, ,2 % -1,7 % -3,3 % 43,6 % 161,80 214,83 259,30 11,6 1,4 12,3 % Skandinaviska Enskilda Bank nosto 104,60 107, ,5 % -1,2 % -1,4 % 45,9 % 67,75 92,72 107,30 13,2 1,5 11,6 % Svenska Handelsbanken AB lasku 121,60 116, ,7 % -1,8 % -3,9 % 23,6 % 90,25 120,16 136,30 14,9 1,6 11,0 % Swedbank AB Class A nosto 209,40 224, ,0 % -1,0 % -3,1 % 24,5 % 162,90 206,10 232,40 12,5 1,7 13,7 % Alma Media Oyj lasku 6,40 5, ,0 % 0,0 % 13,7 % 81,8 % 3,40 5,01 6,49 8,6 11,6 16,4 3,6 22,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,4 % -1,6 % 11,7 % 41,0 % -20 % -22 % -27 % 4 % 4,9 % Sanoma Oyj nosto 8,32 9, ,2 % 3,1 % 1,4 % 63,8 % 4,77 7,94 9,39 5,2 11,1 12,6 2,6 20,4 % Ilkka-Yhtymae Oyj nosto 3, ,2 % -0,9 % 10,6 % 68,2 % 1,87 2,70 3,43 Modern Times Group AB Cla lasku 299,50 310, ,3 % 1,1 % 8,1 % 40,3 % 207,10 259,07 313,20 11,5 13,6 19,9 4,0 20,0 % North Media A/S nosto 19, ,0 % 2,1 % -0,5 % 49,2 % 12,10 15,00 20,50 Schibsted Asa Class A lasku 194,60 270, ,6 % 2,4 % -9,7 % -17,6 % 172,30 220,52 277,80 15,4 20,0 35,1 3,9 11,0 % Amer Sports Oyj Class A nosto 23,10 24, ,1 % 8,4 % 11,3 % -5,7 % 19,81 24,11 28,33 10,7 13,9 17,5 2,5 14,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 3,8 % 10,1 % 11,8 % -24,1 % -31 % -33 % -46 % -46 % -2,9 % adidas AG lasku 174,05 185, ,2 % 2,4 % -1,8 % 50,7 % 107,65 154,29 188,95 14,8 18,4 26,1 4,6 17,8 % NIKE, Inc. Class B lasku 51,10 62, ,4 % -4,4 % -3,2 % -4,4 % 49,01 54,25 60,33 13,8 15,9 20,3 6,9 33,9 % PUMA SE nosto 346,95 336, ,3 % -0,9 % -5,1 % 69,7 % 185,80 266,83 375,10 15,7 20,9 38,1 2,7 7,2 % Under Armour, Inc. Class A nosto 20,99 20, ,3 % -4,1 % 7,8 % -42,4 % 18,35 29,94 44,68 18,3 27,9 45,5 4,0 8,7 % Basware Oyj nosto 36,50 40, ,9 % -1,1 % 4,7 % 0,0 % 31,74 36,28 40,90 127,6 4,3-5,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -4,0 % -1,8 % 4,2 % n.a. n.a. n.a. n.a. -57 % 9,4 % Coupa Software, Inc. nosto 31,22 38, ,0 % 0,7 % 0,5 % 22,50 27,61 41,61 10,1-14,4 % Bittium Corporation nosto 7,73 7, ,3 % 0,7 % 15,9 % 41,1 % 5,16 6,23 7,87 22,0 56,3 65,0 2,3 3,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,0 % 1,6 % 16,3 % 11,9 % 122 % 344 % 267 % -29 % -14,9 % Harris Corporation lasku 110,54 122, ,9 % 1,4 % 1,7 % 34,8 % 78,42 99,99 114,32 11,1 13,9 18,3 4,2 22,8 % Kongsberg Gruppen ASA nosto 125,00 149, ,3 % -2,0 % -3,8 % -2,7 % 111,50 127,48 144,00 9,1 13,1 16,0 2,1 12,9 % Motorola Solutions, Inc. nosto 84,72 95, ,3 % -1,7 % 1,2 % 25,0 % 62,76 78,63 87,97 9,6 11,3 15,8 Spirent Communications plc nosto 1,19 1, ,8 % -1,5 % -0,4 % 54,7 % 0,72 0,96 1,30 10,1 14,4 22,1 2,8 12,4 % Thales SA nosto 99,43 99, ,5 % 1,2 % 1,0 % 37,9 % 67,65 87,40 100,15 8,9 11,3 19,5 3,8 19,6 % Ultra Electronics Holdings p 20,40 22, ,4 % -3,5 % -2,3 % 25,5 % 15,73 19,13 22,45 10,6 12,1 14,5 3,6 24,7 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

11 , 11 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 2/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Cargotec Oyj Class B lasku 55,85 56, ,8 % 2,7 % 2,0 % 64,8 % 32,94 43,59 55,85 10,7 13,7 18,0 2,3 12,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2,2 % 5,1 % 0,8 % 19,9 % -14 % -42 % -12 % 8 % 5,4 % Konecranes Oyj nosto 37,03 43, ,3 % -1,6 % -3,2 % 62,8 % 21,56 31,98 40,07 11,9 17,7 22,2 2,6 11,5 % Columbus McKinnon Corpor nosto 27,24 33, ,4 % -6,5 % 9,9 % 76,5 % 13,80 22,40 29,65 14,9 Manitowoc Company, Inc. nosto 5,95 6, ,2 % -1,2 % -1,2 % 6,6 % 3,65 5,55 7,57 14,8 45,0 1,5-3,6 % PALFINGER AG lasku 38,88 40, ,8 % -0,6 % 2,0 % 50,5 % 24,08 30,69 39,75 10,0 13,7 15,8 2,2 14,0 % Terex Corporation lasku 35,45 36, ,4 % -1,8 % 6,6 % 68,6 % 18,91 28,46 37,53 13,5 17,8 28,3 2,1 7,5 % TTS Group ASA nosto 3, ,0 % -2,9 % -7,1 % 4,3 % 2,97 3,99 5,47 Caverion Oyj lasku 7,15 8, ,7 % -3,8 % -5,2 % 15,9 % 5,50 6,90 8,29 10,7 15,6 19,6 3,9 19,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,7 % -2,8 % -1,6 % 24,9 % -18 % -14 % -47 % 214 % 495 % Bilfinger SE nosto 35,31 36, ,6 % 3,7 % -8,5 % 25,0 % 25,05 33,60 40,72 10,4 18,1 37,7 1,0 2,7 % Eltel AB nosto 30,10 38, ,3 % -5,6 % 1,3 % -43,0 % 25,06 39,11 57,58 15,6 36,8 1,4 3,9 % Citycon Oyj nosto 2,45 2, ,4 % 2,2 % 8,3 % 18,7 % 1,98 2,24 2,50 20,8 20,6 14,0 0,9 6,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,3 % 2,6 % -0,4 % -3,2 % -8 % -9 % -23 % -9 % 0,4 % Sponda Oyj lasku 5,05 5, ,5 % -0,4 % 22,2 % 35,8 % 3,69 4,20 5,09 21,4 21,4 14,9 0,9 6,0 % Technopolis Oyj nosto 3,68 3, ,0 % 0,3 % 13,9 % 20,6 % 2,92 3,17 3,75 14,4 15,0 10,2 0,8 8,0 % Castellum AB lasku! 132,10 134, ,6 % -0,3 % 3,6 % 18,6 % 111,00 123,37 136,90 20,7 20,7 14,6 1,2 7,9 % Fabege AB lasku 170,50 165, ,8 % -0,7 % 6,0 % 29,2 % 131,60 150,49 172,10 31,5 31,7 27,7 1,1 4,1 % Hufvudstaden AB Class A nosto 147,00 143, ,4 % -1,1 % 1,3 % 19,3 % 122,90 140,24 152,40 28,3 28,4 30,2 1,2 4,1 % Kungsleden AB lasku! 55,35 58, ,5 % -0,4 % 5,1 % 8,2 % 49,04 55,40 66,55 18,5 18,4 12,4 0,9 7,2 % Cramo Oyj nosto 27,15 27, ,3 % 1,4 % 5,7 % 46,9 % 17,70 22,86 27,30 6,6 12,6 13,4 2,0 15,1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,1 % 2,0 % 6,3 % -3,4 % 12 % -15 % -18 % -10 % 1,2 % Ramirent Oyj lasku 9,14 9, ,0 % -1,7 % -1,2 % 43,9 % 6,20 7,45 9,50 6,5 15,3 15,9 3,1 19,5 % Speedy Hire Plc nosto 0,55 0, ,4 % 0,5 % 0,0 % 56,7 % 0,30 0,45 0,60 5,2 14,4 16,9 1,4 8,4 % DNA Plc nosto 14,25 13, ,2 % 4,4 % 16,8 % 9,87 11,44 14,25 8,2 17,8 20,8 3,1 14,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,2 % 3,7 % 15,1 % n.a. 1 % 17 % 23 % 2 % -3,4 % Elisa Oyj Class A lasku 35,05 33, ,4 % 0,7 % 3,1 % 7,0 % 28,40 32,12 35,53 11,3 17,9 19,0 5,4 28,2 % Telia Company AB lasku 39,18 40, ,0 % 0,2 % 1,3 % 7,2 % 33,93 37,32 41,30 8,8 12,9 13,6 1,8 12,9 % TDC A/S lasku 38,28 40, ,3 % 1,7 % 2,0 % 25,8 % 28,80 36,40 40,26 6,2 14,6 14,7 1,5 10,4 % Tele2 AB Class B lasku 89,75 85, ,1 % -0,2 % 0,3 % 35,6 % 64,51 76,36 94,60 8,7 20,7 23,5 2,6 11,0 % Telenor ASA nosto 138,20 140, ,4 % 1,4 % 1,8 % 9,7 % 122,50 136,32 150,90 5,7 9,9 13,5 3,8 28,3 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

12 , 12 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 3/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Elisa Oyj Class A lasku 35,05 33, ,4 % 0,7 % 3,1 % 7,0 % 28,40 32,12 35,53 11,3 17,9 19,0 5,4 28,2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,2 % -0,8 % -1,4 % -12,5 % 50 % 18 % 11 % 111 % 12,7 % DNA Plc nosto 14,25 13, ,2 % 4,4 % 16,8 % 9,87 11,44 14,25 8,2 17,8 20,8 3,1 14,8 % Telia Company AB lasku 39,18 40, ,0 % 0,2 % 1,3 % 7,2 % 33,93 37,32 41,30 8,8 12,9 13,6 1,8 12,9 % TDC A/S lasku 38,28 40, ,3 % 1,7 % 2,0 % 25,8 % 28,80 36,40 40,26 6,2 14,6 14,7 1,5 10,4 % Tele2 AB Class B lasku 89,75 85, ,1 % -0,2 % 0,3 % 35,6 % 64,51 76,36 94,60 8,7 20,7 23,5 2,6 11,0 % Telenor ASA nosto 138,20 140, ,4 % 1,4 % 1,8 % 9,7 % 122,50 136,32 150,90 5,7 9,9 13,5 3,8 28,3 % Finnair Oyj lasku 5,81 4, ,7 % -0,3 % 8,8 % 37,7 % 3,80 4,49 5,85 3,1 6,4 12,4 0,8 6,3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,9 % -3,0 % -5,4 % -12,9 % 17 % 11 % 54 % -28 % -9,1 % Air France-KLM SA lasku 10,93 9, ,4 % -2,0 % 16,6 % 78,3 % 4,61 6,21 11,44 2,5 6,3 6,0 1,5 25,5 % Deutsche Lufthansa AG nosto 18,60 16, ,1 % 0,0 % 10,5 % 69,0 % 9,10 12,87 19,01 3,2 6,6 7,1 1,0 14,1 % SAS AB nosto 18,50 15, ,1 % 10,1 % 15,6 % 4,5 % 13,25 15,67 19,70 2,3 4,4 11,1 0,7 6,7 % Fiskars Oyj Abp nosto 22,53 20, ,7 % -0,3 % 2,5 % 37,5 % 15,00 18,40 23,09 14,0 18,8 22,0 1,5 6,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2,1 % -0,9 % 0,4 % 1,3 % 50 % 53 % 24 % -34 % -6,1 % Rapala VMC Oyj lasku 3,99 4, ,3 % -1,0 % -2,7 % -5,9 % 3,97 4,30 4,90 9,4 13,2 19,2 1,2 6,0 % Acme United Corporation nosto 27,81 30, ,9 % 0,7 % 3,4 % 53,6 % 18,00 23,46 29,49 8,3 10,4 15,0 1,9 12,4 % Scotts Miracle-Gro Company nosto 87,72 101, ,8 % 5,2 % 0,2 % 30,3 % 65,80 86,98 98,82 11,6 13,6 19,5 1,8 9,3 % SEB SA lasku 157,90 150, ,7 % -0,8 % 4,3 % 48,9 % 103,20 128,19 161,35 11,1 14,3 18,7 3,7 20,0 % Villeroy & Boch AG Pref lasku 20,14 20, ,0 % -1,1 % 5,2 % 54,2 % 11,11 15,43 20,50 6,3 9,8 16,2 2,6 16,2 % Fortum Oyj nosto! 14,21 13, ,1 % -1,8 % 2,2 % 3,6 % 12,69 14,29 15,74 10,7 16,5 19,7 1,0 4,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,7 % -2,8 % -8,2 % -21,2 % 59 % 43 % 37 % -59 % -12,2 % E.ON SE nosto 8,84 8, ,6 % 0,5 % 21,5 % 22,1 % 5,99 7,16 9,72 5,2 8,8 13,8 4,2 30,2 % Electricite de France SA nosto 10,17 8, ,0 % 5,1 % 7,4 % 2,7 % 7,33 9,27 11,34 4,4 10,5 15,6 0,7 4,6 % Endesa S.A. nosto! 22,07 20, ,9 % -0,5 % 4,2 % 29,1 % 14,69 19,73 22,89 8,3 14,8 17,0 2,6 15,3 % Iberdrola SA nosto! 7,18 7, ,8 % 0,4 % 4,5 % 25,7 % 4,80 6,19 7,30 9,1 15,5 15,9 1,2 7,4 % RWE AG nosto 20,16 20, ,9 % 2,2 % 23,6 % 68,7 % 11,02 14,30 20,27 3,5 5,8 11,5 2,6 22,9 % SSE plc lasku 14,70 15, ,1 % -1,7 % 1,3 % 0,8 % 13,69 15,16 16,44 10,0 13,7 12,5 2,7 21,8 % F-Secure Oyj lasku 4,25 4, ,4 % -0,5 % 6,0 % 74,2 % 2,42 3,34 4,40 27,5 37,2 54,7 8,3 15,1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,5 % 2,1 % 10,0 % 21,5 % 160 % 173 % 146 % 72 % -9,2 % Symantec Corporation nosto 28,45 33, ,1 % -4,2 % -9,2 % 43,8 % 19,01 26,10 33,22 8,1 10,8 15,5 5,2 33,2 % Trend Micro Incorporated lasku ,0 % -0,9 % 1,1 % 61,5 % 3 350, , ,0 13,0 16,5 29,0 4,5 15,4 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

13 , 13 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 4/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Huhtamaki Oyj nosto 36,38 39, ,9 % 2,2 % 3,3 % 1,5 % 32,26 36,32 42,33 10,4 14,9 17,3 2,8 16,2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,5 % 1,2 % 1,2 % -4,2 % -7 % 1 % -13 % -51 % -14,2 % Amcor Ltd nosto! 16,35 16, ,6 % 2,6 % 6,6 % 14,4 % 13,62 15,03 16,50 11,7 15,3 18,7 13,0 69,3 % Bemis Company, Inc. lasku 45,55 46, ,1 % 1,3 % 3,2 % -9,8 % 43,13 49,20 53,32 9,8 13,7 17,1 3,5 20,5 % Sealed Air Corporation lasku 45,03 47, ,4 % 2,0 % 3,0 % -4,8 % 41,74 46,08 50,62 13,5 16,7 21,4 Sonoco Products Company nosto 51,39 52, ,5 % 1,4 % 1,2 % 8,2 % 45,67 52,10 55,58 9,1 13,5 17,9 3,2 18,1 % Winpak Ltd. 57,50 58, ,5 % -2,2 % -3,8 % 20,5 % 42,40 48,75 60,13 11,7 14,3 23,9 3,3 13,7 % Kemira Oyj lasku 11,50 11, ,2 % 0,1 % -3,3 % 12,5 % 9,92 11,64 12,55 7,6 13,0 14,4 1,4 10,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,6 % 0,7 % -4,9 % -14,3 % -11 % -2 % -16 % -32 % -2,6 % Akzo Nobel N.V. lasku 77,69 80, ,5 % 1,2 % 2,7 % 36,6 % 52,58 64,71 83,09 9,1 12,6 17,6 2,9 16,5 % Ashland Global Holdings, Inc nosto 66,43 72, ,8 % -1,2 % 4,9 % 18,5 % 60,27 58,01 128,19 9,1 15,1 18,6 1,1 6,1 % BASF SE lasku 85,03 95, ,1 % -1,8 % -2,6 % 25,3 % 63,00 81,84 94,32 7,6 12,1 14,9 2,2 15,0 % Kesko Oyj Class B nosto 46,32 47, ,9 % -1,7 % 2,6 % 30,0 % 35,40 43,25 48,59 9,4 13,8 17,8 2,2 12,3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2,3 % 3,5 % 10,1 % 26,5 % 4 % 13 % 16 % -28 % -6,3 % Tokmanni Group Oyj lasku 7,16 10, ,8 % -17,9 % -19,5 % 7,0 % 6,26 8,63 11,13 7,7 10,0 11,2 2,4 21,0 % Axfood AB nosto 146,20 147, ,1 % -1,3 % 1,6 % -0,6 % 131,20 144,73 165,90 10,8 14,9 19,9 6,8 34,3 % ICA Gruppen AB lasku 316,80 284, ,6 % -0,3 % 2,4 % 19,4 % 260,40 289,08 320,00 11,5 15,2 17,6 2,0 11,4 % Kingfisher Plc nosto 3,06 3, ,4 % -1,4 % -14,6 % -11,7 % 2,70 3,45 3,91 6,3 8,5 13,0 1,0 7,5 % Kone Oyj Class B nosto 46,51 43, ,1 % 2,9 % 8,3 % 19,6 % 38,52 42,99 47,89 16,2 17,4 23,7 7,8 33,1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,8 % 2,0 % 9,6 % -1,4 % 14 % 10 % -7 % 17 % 6,8 % Schindler Holding AG Pref nosto 207,20 208, ,9 % 0,9 % -1,3 % 21,0 % 167,30 188,34 211,00 14,1 15,9 25,6 6,7 26,3 % Konecranes Oyj nosto 37,03 43, ,3 % -1,6 % -3,2 % 62,8 % 21,56 31,98 40,07 11,9 17,7 22,2 2,6 11,5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,7 % 0,0 % -5,2 % 17,6 % -3 % -22 % 16 % 25 % 3,9 % Cargotec Oyj Class B lasku 55,85 56, ,8 % 2,7 % 2,0 % 64,8 % 32,94 43,59 55,85 10,7 13,7 18,0 2,3 12,7 % Columbus McKinnon Corpor nosto 27,24 33, ,4 % -6,5 % 9,9 % 76,5 % 13,80 22,40 29,65 14,9 Manitowoc Company, Inc. nosto 5,95 6, ,2 % -1,2 % -1,2 % 6,6 % 3,65 5,55 7,57 14,8 45,0 1,5-3,6 % PALFINGER AG lasku 38,88 40, ,8 % -0,6 % 2,0 % 50,5 % 24,08 30,69 39,75 10,0 13,7 15,8 2,2 14,0 % Terex Corporation lasku 35,45 36, ,4 % -1,8 % 6,6 % 68,6 % 18,91 28,46 37,53 13,5 17,8 28,3 2,1 7,5 % TTS Group ASA nosto 3, ,0 % -2,9 % -7,1 % 4,3 % 2,97 3,99 5,47 Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

14 , 14 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 5/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Lassila & Tikanoja Oyj lasku 17,38 18, ,1 % -6,5 % -4,5 % 7,5 % 15,91 18,25 20,89 7,8 13,5 16,3 2,9 18,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2,8 % -6,8 % -4,0 % -61,0 % -4 % -28 % -26 % 32 % 5,8 % Casella Waste Systems, Inc. nosto 15,78 16, ,7 % 0,1 % 12,3 % 106,5 % 7,38 11,65 16,39 8,8 20,4 25,8 Renewi Plc nosto 0,91 1, ,0 % 0,6 % -13,3 % 30,4 % 0,61 0,92 1,07 7,4 17,3 18,2 2,2 12,2 % Lehto Group PLC nosto 13,99 14, ,4 % 5,2 % 28,7 % 114,9 % 6,32 9,89 14,26 11,8 12,3 16,8 5,0 29,5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,9 % 6,2 % 25,7 % 69,5 % 10 % 1 % 23 % 121 % 13,2 % SRV Yhtiot Oyj nosto 4,98 4, ,8 % -1,0 % 8,5 % 30,0 % 3,62 4,64 5,68 11,9 13,3 12,0 0,9 7,8 % YIT Oyj nosto 7,55 7, ,9 % -0,5 % 2,8 % 22,0 % 5,81 7,01 8,09 11,6 12,9 13,9 1,5 11,0 % JM AB lasku 309,10 300, ,4 % -1,9 % -5,8 % 52,8 % 197,00 260,02 336,40 9,2 9,3 12,4 3,5 28,1 % Peab AB Class B lasku 107,50 83, ,5 % -0,5 % 6,6 % 77,0 % 58,10 78,57 108,20 10,0 13,4 16,4 3,1 18,7 % Lemminkainen Corporation nosto 19,45 22, ,6 % -1,1 % 3,7 % 51,8 % 12,80 17,19 20,79 6,2 9,8 13,0 1,4 10,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,6 % -1,3 % -1,9 % 3,1 % -39 % -16 % -8 % -54 % -10,6 % Lehto Group PLC nosto 13,99 14, ,4 % 5,2 % 28,7 % 114,9 % 6,32 9,89 14,26 11,8 12,3 16,8 5,0 29,5 % YIT Oyj nosto 7,55 7, ,9 % -0,5 % 2,8 % 22,0 % 5,81 7,01 8,09 11,6 12,9 13,9 1,5 11,0 % SRV Yhtiot Oyj nosto 4,98 4, ,8 % -1,0 % 8,5 % 30,0 % 3,62 4,64 5,68 11,9 13,3 12,0 0,9 7,8 % JM AB lasku 309,10 300, ,4 % -1,9 % -5,8 % 52,8 % 197,00 260,02 336,40 9,2 9,3 12,4 3,5 28,1 % NCC AB Class B lasku 246,50 228, ,7 % 0,5 % 0,7 % 33,5 % 178,00 219,93 253,50 8,8 11,5 16,8 3,9 23,4 % Peab AB Class B lasku 107,50 83, ,5 % -0,5 % 6,6 % 77,0 % 58,10 78,57 108,20 10,0 13,4 16,4 3,1 18,7 % Veidekke ASA lasku 112,50 130, ,9 % -0,9 % -2,2 % 10,8 % 94,00 117,26 129,00 7,1 9,0 11,2 3,5 30,8 % Metso Oyj lasku 31,06 29, ,6 % -1,3 % -1,1 % 54,8 % 19,80 26,96 33,73 12,0 14,0 21,5 3,1 14,5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,2 % 0,6 % -2,9 % -15,7 % 1 % -5 % -2 % -10 % -1,9 % Atlas Copco AB Class A nosto! 328,90 341, ,0 % -0,5 % 0,4 % 59,7 % 200,60 277,89 337,60 13,1 15,1 21,5 6,0 27,6 % FLSmidth & Co. A/S lasku 407,20 417, ,9 % -0,8 % 2,7 % 79,9 % 218,00 309,51 415,80 10,9 12,8 20,2 2,2 10,7 % Sandvik AB nosto 136,60 131, ,9 % -4,2 % -2,4 % 74,0 % 77,85 111,81 144,30 10,2 13,4 18,2 3,6 19,8 % Terex Corporation lasku 35,45 36, ,4 % -1,8 % 6,6 % 68,6 % 18,91 28,46 37,53 13,5 17,8 28,3 2,1 7,5 % Metsa Board Corporation Cla nosto 6,80 7, ,8 % -1,3 % 0,4 % 54,5 % 4,23 5,89 7,03 8,5 12,3 14,9 2,1 13,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,6 % 0,7 % 5,2 % 27,1 % 1 % -14 % 0 % -5 % -1,5 % Stora Enso Oyj Class R lasku 11,84 12, ,0 % -0,3 % 2,2 % 70,2 % 6,84 9,51 12,13 7,9 12,1 14,8 1,5 9,9 % UPM-Kymmene Oyj lasku 25,81 25, ,7 % 0,0 % 4,0 % 59,6 % 15,61 21,30 25,94 8,7 11,9 15,0 1,6 10,4 % Holmen AB Class B lasku 382,80 357, ,3 % -1,6 % -2,0 % 45,6 % 253,40 324,91 396,80 11,2 15,9 19,1 1,5 7,6 % International Paper Compan nosto 56,51 59, ,3 % 3,0 % 6,9 % 35,4 % 39,24 49,81 58,86 7,9 12,1 14,4 4,4 30,3 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä