FIM Aamukatsaus. Uutisotsikot:

Transkriptio

1 , 1 10:15 11:15 12:15 13:15 14:15 15:15 16:15 17:15 18:15 19:15 20:15 21:15 22:15 23:15 0:15 1:15 2:15 3:15 4:15 5:15 6:15 7:15 8:15 9:15 FIM Aamukatsaus Uutisotsikot: Osakemarkkinat rikkoivat eilen uusia ennätyksiä Yhdysvalloissa ja aamulla Aasiassa. USA:n asuntomarkkinadata jatkui eilen vahvana, kun vanhojen asuntojen kaupat yllättivät positiivisesti. Tänään makrokalenterissa kestokulutushyödykkeiden tilaukset Yhdysvalloista, euroalueen kuluttajaluottamuksen ennakko sekä FED:n edellisen korkokokouksen muistio. Osakefutuurit eilisillä tasoilla, ennakoiden tasaista avausta OMX HEXiin. Osakemarkkinat päätös muutos% OMX Helsinki Portfolio 6 553,1 0,1 Europe STOXX ,1 0,4 S&P ,0 0,7 Nasdaq Composite 6 862,5 1,1 Shanghai 3 430,5 0,6 Hang Seng ,9 0,6 Rahamarkkinat EMU Euribor 3kk -0,329 0,000 EMU Euribor 12kk -0,186 0,001 USD Libor 3kk 1,446 0,000 1,5 % 1,0 % 0,5 % 0,0 % Valuuttamarkkinat EUR / USD 1,176 0,14 EUR / GBP 0,887-0,02 EUR / JPY 131,85-0,11 EUR / SEK 9,90 0,03 EUR / RUB 69,47 0,04 Valtion velkakirjamarkkinat Saksa 10v 0,34-0,007 USA 10v 2,35-0,002-0,5 % -1,0 % Riskeiltä suojautuminen, CDS markkinat itraxx CDS Europe 49,8-1,5 itraxx CDS Crossover 241,0-2,9 itraxx CDS Sovereign 19,9 0,0 Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM) HEX P STOXX 600 S&P 500 Nasdaq Nikkei Hang Seng Hyödykemarkkinat CRB Commodity 428,2 0,1 Brent Crude Oil 63,1 0,9 Kulta 1 282,6 0,2

2 , 2 Markkinan suunta ja yhtiöuutiset Markkinan suunta Osakemarkkinat olivat eilen vahvassa vedossa kevyessä uutisvirrassa. Uusia ennätyksiä tehtailtiin eilen Yhdysvalloissa, kun kaikki pääindeksit nousivat uusiin huippuihin. Ennätysten paukuttelu jatkui aamulla Aasiassa, kun MSCI Asia Pacific nousi uusiin huippuihin rikkoen vuoden 2007 ennätystason. USA:n asuntomarkkinadata jatkui eilen vahvana, kun vanhojen asuntojen kauppoja syntyi 5,48 miljoonaa lokakuun aikana (odotus 5,40 miljoonaa). Tänään raportoidaan USA:n kestokulutushyödykkeiden tilaukset (odotus +0,3% MoM) ja ilman ajoneuvoja 0,5% MoM. Euroalueen kuluttajaluottamuksen ennakon odotetaan vahvistuneen edelleen hieman tasolle - 0,8. FED:n edellisen korkokokouksen muistiosta ei odoteta merkittävästi uutta tietoa erittäin todennäköisenä pidettyyn joulukuun koronnostoon liittyen. Aasian osakemarkkinan kehitys (MSCI Asia Pacific) Osakesuositusten muutoksia eri osakevälittäjillä: Nostot: RWE, Kingfisher, Carlsberg, Deere, voestalpine, ASSA ABLOY. Laskut: LM Ericsson, Tryg. Lähde: Bloomberg, FactSet, S-Pankki (FIM)

3 , 3 Lähde: Bloomberg Kalenteri Klo-FI Klo paikallista Tapahtuma (tarkennus tai mihin liittyy) Ennuste EPS (kvartaali) Edellinen EPS (ed. kvartaali) :30 USA / Durable goods orders 0,3 2, :30 USA / Initial jobless claims :00 Euroalue / Consumer confidence -0,8-1, :00 USA / U. of Michigan confidence 98,0 97, :00 Euroalue / PMI composite (MoM) 56,0 56, :00 Euroalue / PMI Manufacturing (MoM) 58,2 58, :00 Thyssenkrupp (Outokumpu, Rautaruukki) 0,39 0, :00 Saksa / IFO business climate 116,7 116, Honkarakenne 0,20-0, :00 Suomi / Kuluttajaluottamus 23, :00 USA / New home sales -7,4 18, :00 USA / Consumer confidence 124,0 125, :30 USA / GDP (QoQ) 3,2 3, :00 Saksa / Inflation, EU-harmonized 1, RPC Group (Huhtamaki) 0, :00 Kiina / PMI 51, :00 Euroalue / Core CPI (YoY) 0, :30 USA / Personal spending 0,3 1, :55 Saksa / Unemployment change, season. adj. -11, :30 USA / Private income 0,3 0, :00 USA / Chicago Purchasing Managers Index 62,0 66, :00 USA / Construction spending 0,5 0, :00 USA / ISM manufacturing 58,4 58, :00 Euroalue / PPI 2, :00 USA / Factory orders 1, :00 Euroalue / GDP (QoQ) 0, :00 USA / ISM non-manufacturing 59,0 60, :00 Euroalue / Retail sales (YoY) 3, :00 Clas Ohlson (Kesko) 1,78 1, :00 Suomi / Teollisuustuotanto 0, :30 USA / Nonfarm payrolls 261, :30 USA / Unemployment rate 4, :30 Kiina / CPI (YoY) 1, :00 Saksa / ZEW (Econ. sent.) 18, USA / PPI excl. food and energy (MoM)

4 , 4 Osake- ja yrityslainamarkkinat Osakemarkkinaindeksit Osakemarkkinoiden toimialat Yrityslainojen tuotto ja riski Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Europe STOXX 600 päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% iboxx tuottoindeksi 5v EUR päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% OMX Helsinki 9 583,2 0,1 1,0-3,7 1,0 14,3 Automobiles & Parts 614,9 1,3 2,0 2,1 13,9 22,5 iboxx Europe 227,3 0,0 0,1 0,6 0,7 3,2 OMX Helsinki Portfolio 6 553,1 0,1 0,9-3,3 1,9 15,0 Banks 180,1-0,1-0,1-3,8-0,2 13,0 iboxx Europe HY 192,5 0,1 0,1-0,2 1,0 6,7 OMX Stockholm ,6 0,8 0,5-0,8 6,1 10,2 Basic Resources 443,3 1,0 1,7-1,4 5,2 13,6 Financials, Senior 226,0 0,0 0,1 0,6 0,4 2,4 OBX 739,7 1,0 0,9 2,1 12,1 25,9 Chemicals 970,9 0,7 1,4 1,2 9,6 21,5 Financials, Subordinated 269,1 0,1 0,3 0,8 2,0 9,2 Construction & Materials 461,2-0,6 1,3-0,7 3,8 13,6 Non-Financials 235,2 0,0 0,1 0,6 0,7 2,8 Euro STOXX ,3 0,5 0,6-0,9 4,1 17,6 Financial Services 482,8 0,7 2,5 0,2 4,6 18,5 Autos 209,7 0,1 0,1 0,7 1,5 3,2 Europe STOXX ,1 0,4 1,1-0,3 3,8 13,8 Food & Beverage 673,3 0,4 1,1 0,0 2,6 16,1 Industrials 235,9 0,0 0,1 0,7 0,5 2,2 DAX ,5 0,8 1,0 1,2 8,2 22,9 Health Care 732,3 0,5 2,3-1,4 0,9 9,3 Consumer 224,8 0,0 0,1 0,5 0,4 2,3 FTSE ,3 0,3 0,0-1,5 0,4 8,7 Household Goods 857,0 0,9 1,9 1,8 3,2 17,2 Energy 225,7 0,0 0,1 0,7 1,0 4,0 Industrial Goods & Serv. 532,4 0,2 0,9 0,1 6,4 20,2 Telecom Services 254,7 0,1 0,0 0,6 0,7 2,8 S&P ,0 0,7 0,8 1,2 6,3 18,0 Insurance 290,1 0,8 1,1 0,5 4,1 12,8 Nasdaq Composite 6 862,5 1,1 1,8 4,0 9,3 27,4 Media 270,5 0,5 2,6 1,3 3,6 3,7 Riskiltä suojautuminen Eurooppa, itraxx CDS 5v Oil & Gas 308,6 0,7-1,0-0,4 8,3 6,2 itraxx CDS Europe (IG) 49,8-1,5-2,4-4,6-8,1-30,4 Shanghai 3 430,5 0,6 0,8 1,0 4,9 5,8 Real Estate 173,0 0,4 0,9 3,1 2,8 8,6 itraxx CDS Crossover (HY) 241,0-2,9-5,6 2,8-7,5-99,7 Hang Seng ,9 0,6 3,9 5,9 9,0 32,2 Retail 296,4-0,1 0,4-1,9-1,1-4,1 Financials, Senior 49,6-0,9-2,9-8,0-6,9-57,6 Nikkei ,2 0,5 2,2 3,8 16,4 24,0 Technology 463,5 1,5 3,3 3,1 11,3 33,5 Financials, Subordinated 115,7-1,0-7,2-13,8-13,5-127,5 RTSI($) 1 152,4 0,4 3,2 3,1 9,8 13,3 Telecom 279,4-0,2 0,9-1,8-2,7 0,7 Travel & Leisure 255,9-0,1 1,1 2,5 4,8 14,3 Riskiltä suojautuminen USA, CDX CDS 5v Osakefutuurit Utilities 298,3 0,2-1,0-1,9-0,8 14,8 CDX USA, IG 53,5-1,4-3,6 0,4-7,6-20,7 S&P ,0 0,0 1,2 1,5 6,5 CDX USA, HY 320,2-6,5-17,7 10,6-19,8-75,1 Nasdaq ,3 0,1 1,9 5,3 9,2 S&P 500 Euro STOXX ,0 0,2 1,0 0,1 4,4 Energy 496,4 0,2-1,3-0,9 8,0-6,8 Riskiltä suojautuminen Aasia, CDX CDS 5v DAX ,5 0,2 1,5 1,9 8,3 Materials 367,0 0,5 1,5-0,6 7,9 19,1 CDX Asia, IG 78,2-0,8-1,8 3,6-3,4-49,7 Industrials 600,9 0,6 0,9-2,8 4,7 12,7 Riski-indeksit 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Consumer Discretionary 750,0 0,6 1,6 3,6 6,5 14,3 VIX (S&P 500) 9,7-0,9-1,9-1,4-2,5-2,7 Consumer Staples 565,1 0,3 0,3 2,3-0,4 8,0 VDAX (DAX) 17,9 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Health Care 943,1 0,9 0,8-1,9 3,8 18,6 VSTOXX (STOXX 50) 12,9-0,8-2,3 0,0-3,3-7,3 Financials 436,6 0,3 0,9-1,8 6,5 18,3 Info tech 1 119,8 1,2 1,3 6,0 12,9 39,0 Telecom Services 145,8-0,5 3,0-4,3-8,0-10,6 Lähde: Bloomberg Utilities 281,6 0,2-2,2 1,1 1,5 18,9

5 , 5 Raha, Valuutta, Valtiolaina, Hyödykkeet Raha- ja Valuuttamarkkinat Valtioiden lainamarkkinat Hyödykemarkkinat Rahamarkkinat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Valtion velkakirjat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% EONIA -0,359-0,001-0,003 0,002-0,001-0,008 Suomi 5v -0,27-0,004-0,04-0,12-0,09 0,12 CRB Commodity 428,2 0,1-0,5-0,3-1,9 3,2 EMU Euribor 3kk -0,329 0,000 0,000 0,001 0,000-0,016 Saksa 2v -0,72 0,001 0,00-0,01 0,02-0,02 CRB Food 342,9 0,2-1,1-1,1-0,1 4,9 EMU Euribor 12kk -0,186 0,001 0,005-0,003-0,027-0,107 Saksa 5v -0,35-0,003 0,00-0,10-0,03 0,05 CRB Metals 869,0 0,0-0,1-0,8-2,9 12,2 Saksa 10v 0,34-0,007-0,03-0,14-0,03 0,08 Baltic Dry Index ,8-0,6-12,1 14,2 13,3 USA 2v 1,77-0,003 0,08 0,17 0,44 0,65 Energia (USD) USA 5v 2,10-0,002 0,07 0,05 0,32 0,26 Brent Crude Oil 63,1 0,9 2,0 8,4 22,3 17,1 USD Libor 3kk 1,446 0,000 0,027 0,075 0,129 0,521 USA 10v 2,35-0,002 0,03-0,08 0,16 0,00 Natural Gas USA 3,02 0,2-1,9-1,9-5,4-9,9 Hiili, Rotterdam 93,8-0,3-0,5 1,6 9,8 7,6 Valuutat päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Korkofutuurit Sähkö, 2st Y Fut. 26,3 0,8-2,4-3,0-1,3 22,7 EUR / USD 1,176 0,14-0,31-0,49-0,37 11,39 Saksa 2v (Schatz) 112,3 0,00 0,0 0,1 0,0 0,1 CO ECX (EUR) 7,4 0,0 0,0-2,6 35,8 36,3 EUR / GBP 0,887 0,0-1,0-0,5-3,8 4,5 Saksa 5v (Bobl) 131,8 0,00 0,0 0,6-1,2 0,7 Metallit (USD) EUR / CHF 1,164 0,0-0,1-0,5 2,2 8,5 Saksa 10v (Bund) 163,1 0,00 0,4 2,0-1,7 2,3 Ruostumaton teräs ,0-0,5 0,5 2,8-2,3 EUR / JPY 131,85-0,1-0,9-1,9 2,0 11,0 Alumiini ,2 0,0-3,5-0,7 17,4 USD / CNY 6,62-0,2-0,1-0,3-0,7-4,4 Korkoerot Ferrokromi 2,27 0,0 0,7 0,2 14,7 11,9 USD / JPY 112,14-0,3-0,7-1,4 2,4-0,3 Saksa 10v-2v 1,06-0,01-0,03-0,13-0,05 0,10 Nikkeli ,8 0,7-1,1 1,8 4,3 GBP / USD 1,326 0,2 0,7 0,0 3,6 6,6 USA 10v-2v 0,59 0,00-0,05-0,25-0,28-0,64 Kupari 314 0,3 2,7-1,4 3,4 20,3 EUR / SEK 9,90 0,0-0,4 2,0 4,0 1,1 Saksa-USA 10v -2,01-0,01-0,06-0,06-0,19 0,08 Sinkki ,9 1,4-0,2 3,7 23,8 EUR / NOK 9,63-0,1-1,0 1,6 4,0 5,9 Palladium 999 1,3 1,3 3,9 7,0 34,2 EUR / PLN 4,22 0,0-0,5-0,5-1,0-4,8 Inflaatio-odotukset Platina 936-0,3 0,3 1,2-4,8 0,5 EUR / RUB 69,47 0,0-2,2 1,8-0,5 2,4 Ranska 10v 1,04-0,34-0,36-0,32-0,13-0,39 Hopea 17,0 0,1 0,1 0,4 0,1 3,6 USA 10v 1,86 0,00-0,01-0,03 0,09-0,08 Kulta ,2 0,4 0,4-0,3 7,9 Riski, implisiittinen vola 3kk optioille 1kk 3kk 1v Muut (USD) EUR / USD 6,3 0,0-0,4-0,5-1,4-3,5 Valtioriskiltä suojautuminen, CDS 5v Maissi 344,5-0,1 1,8-1,9 0,7-1,8 EUR / GBP 7,6 0,0-0,7 0,0-0,3-2,7 Suomi 5v n/a n/a n/a n/a n/a n/a Vehnä 425,5 0,2 1,3-2,3 4,0 6,0 EUR / CHF 5,5 0,0-0,1-0,4-1,8-1,1 Saksa 5v 9,4-0,6-0,6-2,1-3,9-13,8 Soija 990,3 0,1 1,4 1,5 5,2-4,3 EUR / JPY 7,7 0,0-0,2-0,2-1,2-3,3 USA 5v #N/A N/A##### ##### ##### ##### ##### Sokeri 386,5 0,0-1,5 3,3 1,0-26,0 USD / JPY 8,1-0,1-0,4-0,5-0,8-4,2 Espanja 5v 62,0-5,7-7,2-8,2-9,3-25,2 Puuvilla 70,9 0,0 3,0 2,3 1,0-3,0 EUR / SEK 6,5 0,0 0,1 0,7 0,4-0,8 Italia 5v 119,8-2,2 1,3-11,4-27,1-55,4 NBSK sellu 959,5 0,0 0,0 4,3 7,7 18,7 EUR / NOK 7,0 0,0-0,1 0,8 0,4-1,1 Belgia 5v 15,8-0,1 0,2-1,8-1,2-16,5 Sanomalehtipaperi (EUR) 425,1-0,2-0,2-0,1-0,3-0,3 EUR / RUB 12,7 0,1-0,3 1,9 0,3-3,5 Ranska 5v 17,4-0,5-0,5-3,3-3,5-22,3 Luonnon kumi (YEN) 175,4 0,5-2,7-9,0-16,9-21,9 Lähde: Bloomberg itraxx CDS Sovereign 19,9 0,0 0,0 0,0 0,0-1,9

6 , 6 Makrotalous Historiallinen talouskehitys Ennakoivat indikaattorit Taloudelliset ennusteet BKT (YoY) Nyt 3kk % 6kk % 9kk % 1v % Ostopäällikköindeksit Nyt 1kk 2kk 3kk 6kk 1v BKT ennuste 2017 Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 2,3 2,2 2,0 1,8 1,5 USA (teollisuus) 58,7 60,8 58,8 56,3 54,8 52,0 USA 2,2 2,2 2,2 2,1 2,2 2,2 Euroalue 2,5 2,3 2,0 1,9 1,7 Euroalue (teollisuus) 58,5 58,1 57,4 56,6 56,7 53,5 Euroalue 2,2 2,1 2,1 2,0 1,7 1,3 Japani 1,7 1,0 0,7 1,6 0,9 Japani (teollisuus) 52,8 52,9 52,2 52,1 52,7 51,4 Japani 1,5 1,5 1,5 1,4 1,2 0,8 Kiina 6,8 6,9 6,9 6,8 6,7 Kiina (teollisuus) 51,6 52,4 51,7 51,4 51,2 51,2 Kiina 6,8 6,7 6,7 6,7 6,6 6,4 Kuluttajaluottamus Inflaatio (YoY) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 97,8 100,7 95,1 96,8 97,1 93,8 BKT ennuste 2018 USA 2,0 2,2 1,9 1,7 2,2 1,6 Euroalue -1,0-1,2-1,5-1,7-3,6-8,1 USA 2,5 2,4 2,3 2,3 2,3 2,2 Euroalue 1,4 1,5 1,5 1,3 1,9 0,5 Japani 44,5 43,9 43,3 43,8 43,2 42,4 Euroalue 1,9 1,8 1,8 1,7 1,6 1,5 Japani 0,7 0,7 0,7 0,4 0,4 0,1 Kiina 118,6 118,6 114,7 114,6 116,4 107,2 Japani 1,3 1,1 1,1 1,0 0,9 0,7 Kiina 1,9 1,6 1,8 1,4 1,2 2,1 Ennakoivat (OECD) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % Kiina 6,4 6,4 6,4 6,4 6,3 6,0 USA 2,9 2,9 2,9 2,9 2,9 2,0 Työttömyysaste Euroalue 2,2 2,2 2,2 2,2 2,0 1,2 Inflaatio ennuste 2017 USA 4,1 4,2 4,4 4,3 4,4 4,8 Japani 1,7 1,7 1,7 1,7 1,7 0,9 USA 2,1 2,1 2,0 2,0 2,4 2,3 Euroalue 8,9 8,9 9,0 9,0 9,2 9,8 Kiina 7,1 7,1 6,9 6,7 6,4 6,6 Euroalue 1,5 1,5 1,5 1,5 1,6 1,3 Japani 2,8 2,8 2,8 2,8 2,8 3,0 Rahanmäärä M2 (YoY) Japani 0,5 0,5 0,5 0,5 0,6 0,5 Kiina 4,0 4,0 4,0 4,0 4,0 4,0 USA 5,0 5,1 5,3 5,6 6,0 7,6 Kiina 1,6 1,7 1,7 1,7 2,1 2,1 Euroalue 5,3 5,3 5,4 4,9 5,0 4,6 Ohjauskorot Japani 4,1 4,0 4,0 4,0 3,9 3,6 Työttömyys ennuste 2017 USA 1,25 1,25 1,25 1,25 1,00 0,50 Kiina 8,8 9,2 8,9 9,2 10,5 11,6 USA 4,4 4,4 4,4 4,4 4,5 4,7 Euroalue 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Vähittäismyynti Euroalue 9,1 9,2 9,2 9,2 9,4 9,8 Japani n/a n/a n/a n/a n/a n/a USA 4,6 4,8 3,5 3,7 4,5 3,7 Japani 2,8 2,8 2,8 2,8 3,0 3,0 Kiina 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 Euroalue 3,7 3,7 2,3 2,3 2,8 2,9 Kiina 4,0 4,0 4,0 4,0 4,1 4,1 Japani 2,3 2,3 1,8 1,8 3,2-0,2 Kiina 10,0 10,3 10,1 10,4 10,7 10,0 Teollisuustuotanto USA 2,9 2,1 1,5 1,9 2,1-0,8 Euroalue 3,3 3,3 3,9 3,7 1,2 0,7 Japani 2,6 2,6 5,3 4,7 5,7-1,2 Kiina 6,2 6,6 6,0 6,4 6,5 6,1 Lähde: Bloomberg

7 , 7 Osake- ja korkomarkkinoiden arvostus - Huom! indeksien arvostukset sovellettavissa ETF:iin Osakemarkkinoiden arvostus maantieteellisesti Osakemarkkinoiden arvostus sektoreittain Yrityslainamarkkinoiden arvostus Enn. Tot. Tot. Enn. Enn. Tot. Tot. Enn. P / Riski- Kehittyneet Indeksi P / E P / E P / B osinko Eurooppa Indeksi P / E P / E P / B osinko Yrityslainat (IG) Indeksi Tuotto YTM preemio Kehittyneet markkinat MSCI World 17,9x 20,9x 2,4x 2,4 % Autoteollisuus STOXX 600 8,8x 9,6x 1,4x 3,1 % Teolliset 5v. A (EUR) EUR Ind. A BFV 0,1 % 813,0x 0,5 % Suomi HEX 25 17,4x 19,8x 2,2x 4,0 % Pankit STOXX ,4x 20,3x 0,9x 4,2 % Teolliset 5v. A (USD) US Ind. A BFV 2,6 % 38,5x 0,5 % Ruotsi OMX 30 17,5x 17,3x 2,3x 3,6 % Perusraaka-aineet STOXX ,3x 14,2x 1,5x 3,4 % Pohjoismaat VINX 30 17,2x 19,3x 2,4x 3,6 % Kemikaalit STOXX ,6x 20,8x 2,7x 2,6 % Yrityslainat (High yield) Saksa DAX 14,9x 19,3x 1,9x 2,8 % Rakennus STOXX ,7x 21,0x 2,1x 2,7 % Teolliset 5v. BB (USD) US Ind. BB BFV 4,3 % 23,3x 2,2 % Eurooppa STOXX ,2x 20,5x 1,9x 3,4 % Rahoitus STOXX ,1x 12,5x 1,7x 3,1 % Euroalue STOXX 50 15,5x 18,6x 1,7x 3,4 % Elintarv. ja virv.juo. STOXX ,9x 27,2x 3,7x 2,6 % USA S&P ,5x 21,9x 3,2x 1,9 % Terveydenhuolto STOXX ,2x 24,7x 3,7x 2,9 % Japani Nikkei 19,2x 19,3x 1,9x 1,7 % Kulutustavarat STOXX ,5x 22,0x 5,0x 2,9 % Teol.tuot. ja -palv. STOXX ,5x 23,2x 3,5x 2,6 % Kehittyvät markkinat Vakuutus STOXX ,0x 13,5x 1,3x 4,5 % Kehittyvät markkinat MSCI EM 14,3x 16,0x 1,8x 2,4 % Media STOXX ,3x 34,0x 3,2x 3,4 % Aasia ilman Japania MSCI A ex. J 15,0x 15,6x 1,7x 2,3 % Öljy ja kaasu STOXX ,1x 24,1x 1,3x 4,7 % Itä-Eurooppa CECEEUR 11,8x 13,9x 1,5x 2,9 % Kiinteistöt STOXX ,6x 8,3x 1,1x 3,8 % Lat. Amerikka MSCI Lat. Am. 15,7x 18,4x 1,9x 2,6 % Vähittäismyynti STOXX ,8x 20,8x 2,4x 3,1 % Frontier markkinat MSCI Front. M. 13,6x 14,1x 1,8x 3,3 % Teknologia STOXX ,7x 45,0x 3,7x 1,5 % Afrikka MSCI EFM Afr. 18,4x 22,9x 2,5x 2,7 % Telekommunikaatio STOXX ,5x 24,8x 1,7x 4,8 % Kiina Shanghai Comp. 15,2x 17,3x 1,8x 1,9 % Matkustus STOXX ,7x 17,8x 2,8x 2,5 % Venäjä RTSI $ 7,5x 8,3x 0,9x 5,2 % Yhdyskuntapalvelut STOXX ,6x 23,1x 1,6x 5,0 % Brasilia Bovespa 14,3x 18,7x 1,7x 2,8 % USA Intia Sensex 21,9x 24,1x 3,0x 1,4 % Rahoitus S&P ,3x 16,8x 1,5x 1,7 % Kulutustavarat S&P ,1x 22,5x 5,2x 1,4 % Päivittäistavarat S&P ,4x 21,4x 5,3x 2,8 % Energia S&P ,9x 38,4x 1,9x 2,9 % Terveydenhuolto S&P ,4x 20,8x 3,9x 1,6 % Teollisuus S&P ,0x 20,5x 4,5x 2,1 % Teknologia S&P ,5x 24,8x 5,6x 1,3 % Perusteollisuus S&P ,7x 23,0x 2,9x 1,9 % Telekommunikaatio S&P ,8x 13,6x 2,4x 5,7 % Lähde: Bloomberg Yhdyskuntapalvelut S&P ,2x 19,7x 2,1x 3,3 %

8 , 8 Joukkovelkakirjat Kiinteäkorkoiset yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Securitas Ab Bullet 2,250 EUR -0,05 100,66 100, / BBB Stable Teollisuuden Voima Oyj Bullet 4,625 EUR 0,02 105,22 105, / Atlas Copco Ab Bullet 2,625 EUR -0,27 103,65 103,79 A2u Stable / A Stable Fortum Oyj Bullet 6,000 EUR -0,18 108,05 108,17 Baa1u /*- - / BBB+ /* Ap Moller-Maersk A/S Bullet 3,375 EUR -0,15 106,03 106,22 Baa2 /*- - / BBB /* Skf Ab Bullet 1,875 EUR -0,12 103,34 103,59 Baa2 Stable / BBB- Stable Elisa Oyj Bullet 2,250 EUR -0,06 104,13 104,31 Baa2 Stable / BBB+ Stable Metso Oyj Bullet 2,750 EUR -0,09 105,07 105,30 Baa2u Stable / NR Stable Volvo Treasury Ab Bullet 2,375 EUR -0,15 104,84 105,08 Baa1 Stable / BBB Citycon Oyj Bullet 3,750 EUR 0,03 109,35 109,60 Baa1 Neg / BBB Stable Skf Ab Bullet 2,375 EUR 0,07 106,46 106,73 Baa2 Stable / BBB- Stable Elisa Oyj Bullet 2,750 EUR 0,18 107,80 108,08 Baa2 Stable / BBB+ Stable Securitas Ab Bullet 2,625 EUR 0,17 107,63 107, / BBB Stable Ap Moller-Maersk A/S Bullet 1,750 EUR 0,19 104,90 105,14 Baa2 /*- - / BBB /* Tdc A/S Bullet 3,750 EUR 0,52 113,12 113,58 Baa3 Stable / BBB- Stable Securitas Ab Bullet 1,250 EUR 0,37 103,39 103, / BBB Stable Telenor Asa Bullet 2,750 EUR 0,15 111,55 111,89 A3 Stable / A Stable Akzo Nobel Sweden Financ Bullet 2,625 EUR 0,33 110,33 110,60 Baa1 Stable / A Fortum Oyj Bullet 2,250 EUR 0,57 107,62 107,91 Baa1u /*- - / BBB+ /* Carlsberg Breweries A/S Bullet 2,625 EUR 0,25 111,33 111,73 Baa2 Stable / Essity Ab Bullet 2,500 EUR 0,53 110,31 110,73 Baa1 Neg / BBB+ Stable Eesti Energia As Bullet 2,384 EUR 0,86 108,03 108,61 Baa3 Stable / BBB Neg Fingrid Oyj Bullet 3,500 EUR 0,45 118,43 119,04 NR Pos / AA- Stable Vattenfall Ab Bullet 5,375 EUR 0,49 130,23 130,82 A3 Stable / BBB+ Stable Statoil Asa Bullet 2,875 EUR 0,66 116,34 116,78 Aa3 Stable / A+ Pos Telia Co Ab Bullet 3,000 EUR 1,12 116,62 117,37 Baa1 Stable / A- Neg Vaihtuvakorkoiset yrityslainat (reitatut ja reittaamattomat) Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Määrä (Milj.) Destia Group Oyj Callable #N/A N/AEUR / - - 4,50 65 Valtionlainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Finnish Government Bullet 3,875 EUR - 99,85 100,18 WR Stable / NR Stable Applicable 6000 Finnish Government Bullet 4,375 EUR -0,76 108,20 108,35 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 3,375 EUR -0,65 109,59 109,74 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 3,500 EUR -0,51 113,62 113,76 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 4,000 EUR 0,13 129,12 129,32 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 2,750 EUR 0,48 123,18 123,46 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 0,750 EUR 0,75 99,80 99,97 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 2,625 EUR 1,06 133,26 133,77 Aa1 Stable / AA+ Stable Kiinteäkorkoiset High Yield / reittaamattomat yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Sponda Oyj Bullet 3,375 EUR 0,47 102,33 102, / Nokia Oyj Bullet 6,750 EUR -0,23 107,90 108,38 Ba1 Stable / BB+ Stable Metsa Board Oyj Bullet 4,000 EUR -0,74 105,35 106,22 Ba1 Stable / BB+ Pos Ramirent Oyj Bullet 4,375 EUR 0,42 105,03 105, / Ssab Ab Bullet 3,875 EUR -0,02 104,18 105, / BB- Stable Kemira Oyj Bullet 2,500 EUR 0,08 103,52 103, / Ovako Ab Callable 6,500 EUR WR Pos / B St1 Nordic Oy Bullet 4,125 EUR / Orion Oyj Bullet 2,750 EUR 0,20 103,71 103, / Ahlstrom Munksjo Oyj Callable 4,125 EUR / Neste Oyj Bullet 4,000 EUR -0,09 107,12 107, / Outokumpu Oyj Callable 6,625 EUR 4,35/-2,08 102,97 104,00 Ba3 Stable / Hkscan Oyj Bullet 3,625 EUR 0,45 105,89 106, / Sanoma Oyj Bullet 3,500 EUR 0,24 106,03 106, / Norske Skog As Callable 11,750 EUR 2,65/132,39 96,95 98,39 Caa2 Stable / D Yit Oyj Callable 6,250 EUR 4,31/-7,98 103,47 104, / Cargotec Oyj Bullet 3,375 EUR 0,36 106,75 107, / Huhtamaki Oyj Bullet 3,375 EUR 0,27 107,24 107, / Paroc Group Oy Callable 6,250 EUR WR - / NR Technopolis Plc Callable 3,750 EUR 2,16/-0,12 103,68 103, / Outotec Oyj Bullet 3,750 EUR 2,19 103,71 104, / Cembrit Group A/S Callable 5,500 EUR 4,59/5,3 102,11 102, / - - Applicable 115 Dna Ltd Bullet 2,875 EUR 0,72 106,50 106, / Srv Yhtiot Oyj Callable 6,875 EUR 3,96/2,54 107,87 108, / Finnair Oyj Callable 2,250 EUR 1,32/1,26 103,16 103, / Dsv Miljo As Callable 5,900 EUR 5,45/6,78 101,00 101, / - - Applicable 210 Outokumpu Oyj Callable 7,250 EUR 4,52/1,01 107,92 108,89 Ba3 Stable / Cramo Oyj Bullet 2,375 EUR 1,25 104,14 104, / Rettig Group Callable 2,375 EUR 1,61/1,56 102,80 103, / Amer Sports Oyj Bullet 2,375 EUR 0,95 106,30 106, / Stora Enso Oyj Callable 2,125 EUR 1,04/0,99 104,99 105,84 Ba2 Pos / BB+ Stable Norican A/S Callable 4,500 EUR 4,19/4,78 100,44 101,52 B2 Stable / B Stable Telefonaktiebolaget Lm E Bullet 1,875 EUR 2,12 98,17 98,59 Ba2 Neg / BB+ Stable Nokia Oyj Callable 2,000 EUR 1,65/1,64 101,58 102,09 Ba1 Stable / BB+ Stable Cargotec Oyj Callable 2,375 EUR 1,93/1,92 102,07 102, / Perpetuaalit / Tier 1 lainat Liikkeellelaskija Seuraava Call päivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Nordea Bank Ab (Publ) Perp/Call 0,891 EUR 0,96/28,9 90,82 91,93 Baa3 Stable / NR Stable 500 Technopolis Plc Perp/Call 7,500 EUR 10,53/0,36 101,98 102, / Lemminkainen Oyj Perp/Call 8,750 EUR 11,44/-0,17 102,52 103, / Stockmann Oyj Abp Perp/Call 7,750 EUR 10,47/2,14 109,85 111, / Volvo Treasury Ab Callable 4,200 EUR 3,7/1,13 107,21 107,65 Baa3 Stable / BBB Finnair Oyj Perp/Call 7,875 EUR 10,1/2,58 113,23 114, / Outotec Oyj Perp/Call 7,375 EUR 8,29/3,93 109,24 110, / Volvo Treasury Ab Callable 4,850 EUR 3,77/1,8 114,64 115,28 Baa3 Stable / BBB Orsted A/S Callable 6,250 EUR 4,29/2,07 121,12 121,83 Baa3 Stable / BB+ Stable 700 Määrä (Milj.) Huomio: Ilmoitetut tiedot perustuvat Bloombergin tietokantaan ja toteutettavissa oleva voi poiketa tietokannassa ilmoitetusta hinnasta. Joukkovelkakirjojen minimisijoitus tyypillisesti euroa. Toteutettavissa puhelimitse meklariemme kautta. Lähde: Bloomberg

9 , 9 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 1/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Aktia Bank plc Class A nosto 9,16 10, ,4 % 0,7 % -2,4 % -1,7 % 8,76 9,49 10,95 11,7 1,0 8,5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,8 % 2,6 % 5,3 % -2,1 % 0 % -29 % -3,6 % Nordea Bank AB lasku 97,55 112, ,4 % -1,5 % -11,5 % 0,5 % 94,75 105,41 115,70 11,3 1,2 10,5 % Danske Bank A/S nosto 234,90 280, ,2 % 0,0 % -6,4 % 14,3 % 202,40 239,83 259,50 10,6 1,3 12,5 % Skandinaviska Enskilda Bank nosto 98,75 111, ,3 % -2,8 % -6,2 % 5,5 % 90,10 101,88 109,00 12,0 1,4 12,0 % Svenska Handelsbanken AB nosto 113,80 115, ,8 % -2,8 % -6,5 % -10,8 % 112,50 123,80 136,30 13,4 1,5 11,4 % Swedbank AB Class A lasku 195,80 224, ,8 % -2,7 % -8,3 % -7,8 % 193,20 214,77 232,40 11,4 1,6 14,0 % Alma Media Oyj nosto 7,29 7, ,0 % 3,0 % 11,3 % 41,3 % 4,82 5,89 7,34 8,4 10,8 15,3 3,7 24,2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,7 % 1,0 % 1,8 % -20,1 % -30 % -30 % -33 % -1 % 5,9 % Sanoma Oyj lasku 10,37 10, ,6 % 1,4 % 10,4 % 35,9 % 7,40 8,43 10,71 6,4 11,6 13,2 3,0 22,6 % Ilkka-Yhtymae Oyj nosto 3, ,9 % -4,8 % 7,4 % 27,4 % 2,52 3,04 3,64 Modern Times Group MTG A nosto 324,60 335, ,5 % 3,9 % -0,9 % 37,5 % 231,60 289,53 332,90 11,9 14,1 19,8 3,9 19,8 % North Media A/S nosto 37, ,9 % 6,3 % 12,8 % 172,1 % 12,10 21,64 41,70 Schibsted Asa Class A lasku 246,50 282, ,3 % 3,2 % 17,9 % 34,0 % 172,30 207,70 259,50 17,5 20,6 35,2 4,3 12,3 % Amer Sports Oyj Class A nosto 21,33 24, ,3 % 6,5 % 2,0 % -15,1 % 19,81 22,67 26,16 10,1 13,2 16,3 2,3 14,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,0 % 2,8 % 2,7 % -28,5 % -34 % -41 % -52 % -50 % -2,7 % adidas AG lasku 187,65 203, ,6 % 0,1 % 0,2 % 34,5 % 136,75 172,48 202,10 14,0 17,0 23,8 4,6 19,5 % NIKE, Inc. Class B nosto 59,39 61, ,2 % 6,1 % 11,9 % 15,8 % 50,06 54,55 60,53 16,7 19,5 24,1 8,1 33,6 % PUMA SE nosto 388,30 385, ,0 % 2,9 % 11,4 % 61,8 % 222,15 319,81 395,75 13,9 17,1 31,2 2,9 9,3 % Under Armour, Inc. Class A lasku 12,85 12, ,4 % 5,8 % -26,5 % -58,4 % 11,40 21,01 33,45 16,8 36,0 57,7 2,6 4,5 % Basware Oyj lasku 45,06 41, ,8 % 3,0 % 8,6 % 22,9 % 31,96 37,53 45,45 62,9 5,4-1,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,5 % -0,8 % 13,0 % 13,2 % n.a. n.a. n.a. -51 % 10,1 % Coupa Software, Inc. nosto 34,52 38, ,4 % 3,8 % -4,5 % 9,8 % 22,50 29,44 37,73 11,0-12,0 % Bittium Corporation nosto 6,02 7, ,1 % -1,3 % -7,7 % 3,4 % 5,60 6,64 7,87 33,2 1,9 5,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,5 % -1,1 % -4,7 % -6,8 % 98 % -42 % -13,0 % Harris Corporation nosto 144,00 150, ,5 % 3,3 % 5,3 % 38,6 % 99,13 114,91 144,75 13,6 16,6 22,6 6,6 29,3 % Kongsberg Gruppen ASA nosto 148,00 160, ,0 % 0,0 % 6,1 % 24,9 % 117,00 132,37 155,00 10,7 14,9 18,1 2,4 13,2 % Motorola Solutions, Inc. nosto 92,45 100, ,1 % 1,6 % 2,7 % 15,8 % 76,92 85,15 94,94 10,0 11,2 16,0 Spirent Communications plc nosto 1,01 1, ,9 % 0,5 % 11,6 % 28,3 % 0,76 1,05 1,30 8,4 11,5 18,4 2,4 12,9 % Thales SA lasku 87,34 100, ,8 % -1,6 % -5,9 % -4,4 % 85,99 92,89 100,45 7,5 9,4 16,4 3,3 19,9 % Ultra Electronics Holdings p nosto 11,42 17, ,7 % -4,8 % -37,6 % -41,8 % 11,38 19,48 22,45 7,2 8,3 9,1 1,6 18,0 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

10 , 10 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 2/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Cargotec Oyj Class B nosto 47,14 54, ,3 % 0,1 % -15,1 % 22,2 % 37,82 49,28 59,25 9,4 11,8 15,3 1,9 12,5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,9 % -3,0 % -18,2 % -24,5 % -18 % -27 % -65 % -18 % 2,3 % Konecranes Oyj nosto 38,55 45, ,6 % 3,1 % -5,3 % 20,7 % 30,83 36,46 42,64 10,2 14,2 19,7 2,3 11,8 % Columbus McKinnon Corpor nosto 39,82 44, ,0 % 7,4 % 7,9 % 65,8 % 22,88 28,86 41,50 17,1 Manitowoc Company, Inc. nosto 40,48 41, ,3 % 4,5 % 12,8 % 85,0 % 21,00 27,22 42,12 15,7 25,2 145,7 2,3 1,5 % PALFINGER AG lasku 35,89 41, ,8 % 0,7 % -7,7 % 33,7 % 26,58 35,93 42,51 8,7 11,4 13,6 2,0 14,5 % Terex Corporation lasku 45,13 46, ,1 % 5,3 % -1,5 % 58,3 % 28,34 35,98 48,86 11,3 14,2 21,5 2,8 12,9 % TTS Group ASA nosto 4, ,3 % -2,0 % 12,4 % 16,6 % 3,28 3,86 4,69 Caverion Oyj nosto 6,50 8, ,5 % -0,6 % -10,3 % 3,5 % 6,20 7,35 8,29 9,3 12,9 17,0 2,7 16,1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,2 % -1,9 % -23,0 % 10,2 % -20 % -75 % -50 % 115 % 328 % Bilfinger SE lasku 37,31 37, ,4 % 0,4 % 7,8 % 6,0 % 32,89 36,14 40,72 9,7 18,8 34,5 1,1 3,2 % Eltel AB nosto 28,10 31, ,7 % 2,2 % 17,6 % -19,5 % 20,40 29,71 40,28 13,5 83,3 33,3 1,4 4,3 % Citycon Oyj lasku 2,12 2, ,4 % 0,1 % 0,4 % 0,0 % 2,09 2,25 2,50 19,8 19,8 12,5 0,8 6,5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,4 % 0,1 % 1,0 % -17,9 % -11 % -13 % -29 % -18 % 0,3 % Sponda Oyj lasku 5,01 5, ,3 % -0,4 % -0,5 % 25,6 % 3,82 4,55 5,39 14,7 Technopolis Oyj lasku 3,89 4, ,8 % 0,0 % -2,0 % 27,5 % 2,96 3,43 4,04 14,6 15,2 10,3 0,9 8,4 % Castellum AB lasku 134,50 140, ,9 % 0,3 % 1,4 % 16,0 % 114,60 124,81 136,90 20,7 20,8 14,3 1,1 7,8 % Fabege AB nosto 175,90 191, ,0 % 0,9 % -0,5 % 25,1 % 138,00 157,28 181,70 30,5 31,2 27,0 1,0 3,8 % Hufvudstaden AB Class A nosto 134,10 140, ,9 % -1,4 % -3,4 % 0,6 % 128,60 139,80 151,00 26,8 26,8 27,2 1,1 3,9 % Kungsleden AB nosto 59,25 65, ,4 % 0,6 % 1,0 % 12,6 % 49,04 53,93 60,50 18,9 19,0 12,8 0,9 7,2 % Cramo Oyj lasku 18,33 23, ,4 % 0,9 % -18,1 % -23,5 % 17,95 23,23 27,50 4,9 9,7 9,4 1,3 14,3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,2 % 2,0 % -18,1 % -48,7 % -4 % -17 % -26 % -29 % -1,0 % Ramirent Oyj lasku 7,52 9, ,8 % -0,3 % -9,3 % 11,6 % 6,60 8,08 9,50 5,4 11,4 11,5 2,4 20,5 % Speedy Hire Plc nosto 0,56 0, ,4 % -1,8 % 9,4 % 38,8 % 0,40 0,53 0,60 4,8 11,9 13,8 1,4 10,1 % DNA Plc nosto 14,35 16, ,6 % -1,0 % -4,3 % 9,87 12,90 15,85 7,9 15,7 18,2 3,0 16,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,2 % -1,3 % -4,9 % n.a. -1 % 4 % 7 % -6 % -2,1 % Elisa Oyj Class A lasku 33,81 35, ,8 % -0,6 % -3,2 % 15,6 % 28,81 33,44 36,94 10,6 16,7 17,7 4,9 27,7 % Telia Company AB nosto 37,56 42, ,1 % 0,6 % -3,7 % 8,6 % 33,93 37,39 40,33 8,0 13,9 13,2 1,7 13,0 % TDC A/S nosto 37,01 42, ,3 % -2,0 % -3,9 % 6,3 % 32,00 37,00 39,70 5,9 14,0 13,9 1,5 10,5 % Tele2 AB Class B lasku 107,70 95, ,0 % 1,1 % 4,8 % 53,4 % 67,75 87,32 110,60 9,2 19,9 23,2 3,1 13,4 % Telenor ASA nosto 182,00 170, ,1 % 2,5 % 9,0 % 46,0 % 122,50 145,39 182,40 6,6 11,3 16,8 5,0 29,7 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

11 , 11 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 3/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Elisa Oyj Class A lasku 33,81 35, ,8 % -0,6 % -3,2 % 15,6 % 28,81 33,44 36,94 10,6 16,7 17,7 4,9 27,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,7 % -0,9 % -3,5 % -13,0 % 40 % 12 % 4 % 71 % 11,0 % DNA Plc nosto 14,35 16, ,6 % -1,0 % -4,3 % 9,87 12,90 15,85 7,9 15,7 18,2 3,0 16,7 % Telia Company AB nosto 37,56 42, ,1 % 0,6 % -3,7 % 8,6 % 33,93 37,39 40,33 8,0 13,9 13,2 1,7 13,0 % TDC A/S nosto 37,01 42, ,3 % -2,0 % -3,9 % 6,3 % 32,00 37,00 39,70 5,9 14,0 13,9 1,5 10,5 % Tele2 AB Class B lasku 107,70 95, ,0 % 1,1 % 4,8 % 53,4 % 67,75 87,32 110,60 9,2 19,9 23,2 3,1 13,4 % Telenor ASA nosto 182,00 170, ,1 % 2,5 % 9,0 % 46,0 % 122,50 145,39 182,40 6,6 11,3 16,8 5,0 29,7 % Finnair Oyj nosto 12,00 9, ,9 % 8,1 % 6,1 % 169,7 % 3,90 6,62 12,23 4,8 8,8 13,2 1,4 10,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,1 % 2,8 % 6,5 % 67,0 % 96 % 101 % 102 % 26 % -7,1 % Air France-KLM SA nosto 11,76 14, ,9 % 7,6 % -9,4 % 118,8 % 4,78 9,36 14,65 2,1 4,5 5,1 1,2 22,8 % Deutsche Lufthansa AG nosto 28,91 30, ,3 % 5,4 % 12,4 % 124,5 % 11,30 17,86 29,31 3,2 5,4 6,8 1,2 18,3 % SAS AB nosto 25,20 32, ,9 % 2,9 % -4,2 % 64,7 % 13,40 17,96 27,70 2,0 3,2 7,6 1,0 12,6 % Fiskars Oyj Abp nosto 21,98 21, ,3 % 2,0 % 5,5 % 30,9 % 16,12 20,12 23,09 13,5 18,0 20,3 1,3 6,4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,8 % 1,4 % 8,6 % 17,2 % 52 % 57 % 16 % -37 % -6,0 % Rapala VMC Oyj lasku 3,83 4, ,5 % -1,3 % -1,8 % -10,3 % 3,80 4,12 4,68 8,7 12,0 19,3 1,0 5,2 % Acme United Corporation nosto 22,12 29, ,4 % 0,4 % -9,7 % 2,4 % 20,20 25,60 29,49 6,9 8,8 13,4 1,5 10,9 % Scotts Miracle-Gro Company lasku 98,32 101, ,3 % 0,2 % -0,4 % 11,2 % 81,48 93,55 102,50 12,8 15,5 22,6 2,0 9,0 % SEB SA nosto 157,05 170, ,1 % 2,8 % -3,9 % 21,4 % 115,70 142,97 169,90 10,6 13,2 17,9 3,5 19,5 % Villeroy & Boch AG Pref lasku 19,45 20, ,3 % 0,8 % 0,0 % 44,0 % 13,30 17,67 20,75 5,4 8,0 13,9 2,4 17,1 % Fortum Oyj nosto 17,57 17, ,0 % -1,8 % -1,8 % 29,3 % 12,69 14,90 18,94 13,5 20,3 22,0 1,2 5,4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,3 % 1,0 % 3,6 % 5,3 % 113 % 85 % 58 % -42 % -9,8 % E.ON SE lasku 9,82 10, ,5 % -1,8 % -2,2 % 61,6 % 5,99 8,07 10,81 5,3 9,2 15,6 4,3 27,8 % Electricite de France SA nosto 10,06 10, ,1 % -5,0 % -9,8 % 8,5 % 7,33 9,20 12,48 4,4 10,8 17,3 0,7 4,2 % Endesa S.A. lasku 18,29 20, ,2 % -2,9 % -4,8 % 0,7 % 17,90 20,36 22,89 7,1 12,5 13,6 2,2 15,8 % Iberdrola SA nosto 6,45 7, ,2 % -0,7 % -3,8 % 14,5 % 5,53 6,54 7,30 8,5 14,6 14,1 1,0 7,4 % RWE AG nosto! 19,60 22, ,9 % -6,9 % -8,6 % 65,2 % 11,02 16,60 23,32 3,6 6,0 11,3 2,0 17,4 % SSE plc nosto 13,42 15, ,8 % -0,1 % -3,2 % -6,6 % 13,26 14,63 15,78 9,1 13,0 11,2 2,1 18,8 % F-Secure Oyj lasku 4,00 4, ,7 % -1,7 % -8,7 % 20,8 % 2,85 3,79 4,84 20,4 26,0 38,7 7,3 18,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,7 % -2,6 % -6,3 % -15,2 % 84 % 82 % 66 % 66 % -1,8 % Symantec Corporation lasku 28,11 32, ,3 % 0,0 % -13,9 % 14,6 % 23,20 29,23 34,20 8,0 10,4 15,4 4,0 26,0 % Trend Micro Incorporated nosto ,1 % 1,8 % 9,2 % 57,4 % 4 000, , ,0 14,2 18,2 31,2 4,8 15,5 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

12 , 12 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 4/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Huhtamaki Oyj lasku 36,69 39, ,1 % -2,4 % 1,9 % 6,0 % 31,45 34,68 37,68 10,8 15,5 18,0 2,8 15,5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,4 % -3,2 % 6,6 % 7,4 % -1 % 8 % -2 % -44 % -13,1 % Amcor Ltd lasku 15,18 15, ,7 % 1,8 % -3,5 % 7,3 % 13,89 15,26 16,78 10,6 14,0 16,9 11,2 66,4 % Bemis Company, Inc. nosto 45,37 46, ,3 % 3,2 % -3,8 % -8,0 % 40,60 46,81 51,98 9,7 13,6 17,0 3,4 19,7 % Sealed Air Corporation nosto 45,14 49, ,3 % 0,1 % -0,2 % -3,4 % 41,22 45,24 50,62 15,0 18,3 19,0 Sonoco Products Company nosto 51,26 54, ,1 % 0,2 % -3,5 % -5,4 % 47,10 51,78 55,58 8,9 13,0 17,0 2,7 16,1 % Winpak Ltd. lasku 47,65 54, ,2 % -1,4 % -12,3 % 2,8 % 44,54 52,17 61,43 10,4 12,9 22,2 2,7 12,2 % Kemira Oyj lasku 11,92 12, ,5 % 0,8 % 6,4 % 4,9 % 10,33 11,52 12,44 7,9 13,2 13,8 1,5 10,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,0 % -1,3 % 3,4 % -21,7 % -14 % -9 % -23 % -35 % -2,5 % Akzo Nobel N.V. lasku 77,94 80, ,3 % 0,2 % 0,4 % 35,3 % 56,80 72,67 83,09 9,7 13,5 17,6 3,2 18,2 % Ashland Global Holdings, Inc nosto 70,27 74, ,2 % 5,4 % 5,3 % 28,0 % 59,80 61,74 128,19 9,5 17,2 20,5 1,2 6,1 % BASF SE lasku 93,57 100, ,1 % 0,6 % 3,4 % 16,7 % 77,84 87,23 97,90 8,2 12,8 15,4 2,4 15,3 % Kesko Oyj Class B lasku 42,54 46, ,1 % -0,9 % -7,9 % -5,7 % 41,51 44,96 48,59 9,3 13,1 17,2 2,0 11,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,5 % -1,1 % -5,4 % -3,8 % 2 % 7 % 12 % -35 % -6,8 % Tokmanni Group Oyj nosto 6,99 9, ,0 % -2,5 % -7,2 % -15,3 % 6,91 8,47 11,13 8,1 10,7 11,8 2,4 20,2 % Axfood AB nosto 153,30 145, ,3 % 0,3 % -0,5 % 14,4 % 131,20 141,23 155,40 11,3 15,7 20,8 7,1 34,1 % ICA Gruppen AB lasku 301,30 282, ,9 % 1,0 % -3,8 % 9,8 % 266,00 302,40 341,00 10,7 14,5 16,9 1,9 11,0 % Kingfisher Plc nosto! 3,09 3, ,3 % 2,0 % 1,7 % -16,6 % 2,70 3,22 3,71 6,1 8,2 11,7 1,0 8,2 % Kone Oyj Class B lasku 44,24 44, ,0 % -0,9 % -3,1 % 6,8 % 39,77 43,64 47,70 15,7 17,1 23,1 7,5 32,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,1 % -2,7 % -4,6 % -17,9 % 7 % 5 % -13 % 13 % 7,4 % Schindler Holding AG Pref nosto 223,60 216, ,1 % 1,8 % 1,5 % 24,6 % 174,10 201,01 229,70 14,6 16,3 26,5 6,7 25,2 % Konecranes Oyj nosto 38,55 45, ,6 % 3,1 % -5,3 % 20,7 % 30,83 36,46 42,64 10,2 14,2 19,7 2,3 11,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,7 % 0,4 % -6,7 % -26,2 % -10 % -9 % -54 % 4 % 1,4 % Cargotec Oyj Class B nosto 47,14 54, ,3 % 0,1 % -15,1 % 22,2 % 37,82 49,28 59,25 9,4 11,8 15,3 1,9 12,5 % Columbus McKinnon Corpor nosto 39,82 44, ,0 % 7,4 % 7,9 % 65,8 % 22,88 28,86 41,50 17,1 Manitowoc Company, Inc. nosto 40,48 41, ,3 % 4,5 % 12,8 % 85,0 % 21,00 27,22 42,12 15,7 25,2 145,7 2,3 1,5 % PALFINGER AG lasku 35,89 41, ,8 % 0,7 % -7,7 % 33,7 % 26,58 35,93 42,51 8,7 11,4 13,6 2,0 14,5 % Terex Corporation lasku 45,13 46, ,1 % 5,3 % -1,5 % 58,3 % 28,34 35,98 48,86 11,3 14,2 21,5 2,8 12,9 % TTS Group ASA nosto 4, ,3 % -2,0 % 12,4 % 16,6 % 3,28 3,86 4,69 Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

13 , 13 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 5/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Lassila & Tikanoja Oyj nosto 18,09 19, ,4 % -1,8 % 0,6 % -3,7 % 17,22 18,62 20,89 8,0 13,4 15,2 3,0 19,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -3,6 % -3,4 % -5,8 % -36,6 % -3 % -26 % -32 % 51 % 8,5 % Casella Waste Systems, Inc. lasku 19,48 21, ,1 % 0,4 % 6,9 % 54,8 % 11,15 15,02 20,90 9,2 20,5 27,0 Renewi Plc lasku 1,04 1, ,2 % 2,8 % 5,8 % 11,0 % 0,78 0,95 1,09 7,4 15,8 17,6 2,0 11,3 % Lehto Group PLC nosto 11,70 14, ,6 % 0,7 % -7,2 % 28,0 % 8,83 11,99 14,26 9,2 9,7 13,0 3,8 29,1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,8 % 1,5 % 3,2 % 39,2 % 14 % 3 % 21 % 150 % 14,3 % SRV Yhtiot Oyj lasku 3,86 4, ,0 % -2,8 % -11,3 % -17,7 % 3,81 4,68 5,68 12,5 13,5 11,9 0,8 6,6 % YIT Oyj nosto 6,07 7, ,1 % -0,7 % -13,7 % -18,8 % 5,99 7,15 8,09 6,7 8,4 10,5 1,0 9,8 % JM AB nosto 201,70 219, ,9 % 0,3 % -8,8 % -18,1 % 194,50 273,71 336,40 5,7 5,7 8,1 2,1 26,0 % Peab AB Class B nosto 78,05 77, ,0 % 0,1 % -7,7 % 10,0 % 69,40 87,61 109,50 7,5 9,9 12,5 2,1 17,0 % Lemminkainen Corporation lasku 21,45 28, ,1 % -0,6 % -12,5 % 15,3 % 17,75 21,51 29,00 6,9 10,2 12,9 1,5 11,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,2 % -0,5 % -3,1 % 25,0 % -11 % 12 % 17 % -30 % -8,3 % Lehto Group PLC nosto 11,70 14, ,6 % 0,7 % -7,2 % 28,0 % 8,83 11,99 14,26 9,2 9,7 13,0 3,8 29,1 % YIT Oyj nosto 6,07 7, ,1 % -0,7 % -13,7 % -18,8 % 5,99 7,15 8,09 6,7 8,4 10,5 1,0 9,8 % SRV Yhtiot Oyj lasku 3,86 4, ,0 % -2,8 % -11,3 % -17,7 % 3,81 4,68 5,68 12,5 13,5 11,9 0,8 6,6 % JM AB nosto 201,70 219, ,9 % 0,3 % -8,8 % -18,1 % 194,50 273,71 336,40 5,7 5,7 8,1 2,1 26,0 % NCC AB Class B lasku 174,30 197, ,9 % 0,7 % -7,0 % -19,6 % 170,40 217,15 253,50 6,8 9,5 13,1 2,9 22,2 % Peab AB Class B nosto 78,05 77, ,0 % 0,1 % -7,7 % 10,0 % 69,40 87,61 109,50 7,5 9,9 12,5 2,1 17,0 % Veidekke ASA nosto 86,00 112, ,4 % 0,9 % -10,2 % -31,7 % 83,00 110,94 129,00 5,4 7,0 8,6 2,6 30,6 % Metso Oyj lasku 30,40 29, ,9 % 1,2 % -2,3 % 16,5 % 25,93 29,22 33,73 11,5 13,6 21,1 3,1 14,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,7 % -2,3 % -0,1 % -23,5 % 1 % -3 % 1 % -18 % -2,9 % Atlas Copco AB Class A lasku 375,80 360, ,4 % 4,0 % 4,9 % 33,5 % 269,60 313,47 377,10 14,3 16,7 24,2 6,6 27,1 % FLSmidth & Co. A/S nosto 366,50 415, ,4 % 1,7 % -13,2 % 29,0 % 277,40 373,72 441,80 9,8 11,2 18,9 2,0 10,6 % Sandvik AB lasku 151,30 140, ,2 % 2,7 % 1,3 % 38,9 % 107,40 130,76 154,70 10,5 13,8 18,9 3,8 20,2 % Terex Corporation lasku 45,13 46, ,1 % 5,3 % -1,5 % 58,3 % 28,34 35,98 48,86 11,3 14,2 21,5 2,8 12,9 % Metsa Board Corporation Cla nosto 6,58 7, ,8 % 0,5 % 4,2 % 15,8 % 5,34 6,32 7,05 8,2 11,7 14,2 1,9 13,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,0 % -0,6 % 4,3 % 4,9 % -5 % -37 % -2 % -9 % -2,1 % Stora Enso Oyj Class R lasku 13,44 13, ,0 % 1,8 % 6,8 % 50,3 % 8,83 11,21 13,80 8,0 11,7 14,7 1,6 11,1 % UPM-Kymmene Oyj lasku 26,02 25, ,6 % 1,7 % 6,3 % 21,2 % 20,82 23,63 26,61 8,5 11,5 14,9 1,5 10,3 % Holmen AB Class B nosto 408,60 385, ,7 % 1,5 % 2,7 % 32,8 % 300,10 361,14 419,80 11,5 16,1 19,1 1,5 7,9 % International Paper Compan nosto 54,71 64, ,0 % 0,7 % -6,0 % 13,2 % 47,85 54,08 58,96 7,4 10,9 12,7 4,0 31,7 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

14 , 14 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 6/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Norske Skogindustrier ASA lasku 0,65 0, ,5 % -4,4 % -19,8 % -78,3 % 0,22 1,51 3,10 9,9 51,7 Sappi Limited nosto 102,00 108, ,9 % 5,6 % 9,1 % 26,2 % 79,99 89,98 105,43 6,5 9,9 11,0 1,9 17,6 % Neste Corporation lasku 51,00 45, ,0 % 4,7 % 21,9 % 37,2 % 30,08 37,00 51,40 9,4 12,7 16,1 2,8 17,4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,1 % 3,2 % 20,2 % -9,8 % 66 % 18 % 32 % 104 % 6,1 % ERG S.p.A. lasku 15,41 15, ,9 % 1,0 % 9,4 % 67,1 % 8,95 11,94 15,60 7,6 17,4 21,0 1,3 6,1 % Hellenic Petroleum SA nosto 7,25 8, ,4 % -3,7 % 1,5 % 61,8 % 4,05 6,14 8,40 5,1 6,9 7,1 0,9 12,4 % SARAS S.p.A. - Raffinerie Sard nosto 2,25 2, ,1 % 6,7 % 2,3 % 43,2 % 1,40 1,92 2,39 4,2 7,8 12,8 2,0 15,5 % Renewable Energy Group, In nosto 11,25 16, ,0 % 2,3 % -6,6 % 16,0 % 8,25 10,90 13,55 7,9 Nokia Oyj nosto 4,29 5, ,1 % 4,5 % -16,9 % 10,4 % 3,86 4,98 5,96 7,5 9,3 15,4 1,4 9,4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,1 % 0,4 % -20,4 % -0,7 % -21 % -33 % -42 % -14 % 0,6 % LM Ericsson Telefon AB Class lasku! 54,80 52, ,7 % 8,6 % 4,1 % 15,1 % 43,75 54,13 64,95 12,9 23,8 50,8 1,6 3,1 % Juniper Networks, Inc. lasku 26,98 26, ,0 % 2,1 % 3,6 % 2,4 % 23,87 27,93 30,96 5,6 6,5 12,5 1,8 14,4 % Motorola Solutions, Inc. nosto 92,45 100, ,1 % 1,6 % 2,7 % 15,8 % 76,92 85,15 94,94 10,0 11,2 16,0 Nokian Renkaat Oyj lasku 36,45 38, ,5 % -1,8 % -6,3 % 8,1 % 33,08 36,95 41,95 9,8 12,1 15,8 3,2 20,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2,3 % -2,7 % -3,0 % -15,6 % 67 % 46 % 29 % 66 % 4,6 % Bridgestone Corporation nosto 5,02K 5,20K 4079K 3899K 0,9 % 1,5 % -9,0 % 18,2 % 3,97K 4,68K 5,61K 5,7 8,0 12,0 1,5 12,3 % Continental AG nosto 218,40 232, ,7 % 0,4 % 2,3 % 29,2 % 161,80 196,71 224,15 6,1 8,6 12,5 2,3 18,6 % Nordea Bank AB lasku 97,55 112, ,4 % -1,5 % -11,5 % 0,5 % 94,75 105,41 115,70 11,3 1,2 10,5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,1 % 0,6 % -4,6 % 0,2 % -4 % -19 % -2,0 % Danske Bank A/S nosto 234,90 280, ,2 % 0,0 % -6,4 % 14,3 % 202,40 239,83 259,50 10,6 1,3 12,5 % Skandinaviska Enskilda Bank nosto 98,75 111, ,3 % -2,8 % -6,2 % 5,5 % 90,10 101,88 109,00 12,0 1,4 12,0 % Svenska Handelsbanken AB nosto 113,80 115, ,8 % -2,8 % -6,5 % -10,8 % 112,50 123,80 136,30 13,4 1,5 11,4 % Swedbank AB Class A lasku 195,80 224, ,8 % -2,7 % -8,3 % -7,8 % 193,20 214,77 232,40 11,4 1,6 14,0 % Olvi Oyj Class A nosto 28,65 30, ,5 % 1,4 % 1,6 % 0,5 % 25,05 28,87 32,49 8,8 12,3 15,9 2,5 15,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,4 % 3,5 % 3,4 % -6,3 % -26 % -24 % -24 % -43 % -5,2 % Carlsberg A/S Class B nosto! 739,00 700, ,1 % -2,1 % -0,7 % 24,7 % 573,00 670,22 756,50 9,5 14,1 21,3 2,0 9,3 % Harboes Bryggeri A/S Class B lasku 109, ,9 % 0,5 % -2,7 % -25,0 % 102,50 127,32 147,00 Royal Unibrew A/S lasku ,7 % -4,6 % -2,0 % 20,6 % 246,00 306,31 374,20 14,3 18,4 20,8 6,7 32,1 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

15 , 15 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 7/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Oriola Corp Class B lasku 3,01 3, ,3 % 0,3 % -12,2 % -28,8 % 2,95 3,81 4,43 7,9 12,3 14,6 2,4 16,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -4,7 % -4,6 % -7,0 % -29,9 % 7 % 41 % 28 % -8 % -6,6 % McKesson Corporation nosto 142,87 171, ,3 % 4,9 % -5,2 % 1,1 % 133,82 149,39 169,29 7,3 8,7 11,3 2,6 23,3 % Orion Oyj Class B nosto 32,55 39, ,4 % -1,4 % -17,3 % -18,3 % 32,15 45,75 58,50 13,1 15,1 19,2 6,8 35,2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,8 % -1,7 % -12,3 % -43,1 % 11 % 6 % 0 % 15 % 4,1 % AstraZeneca PLC lasku 50,36 54, ,5 % 1,5 % -2,4 % 16,4 % 39,96 47,73 55,20 13,4 15,3 17,9 6,5 36,6 % H. Lundbeck A/S lasku 352,30 323, ,7 % -0,9 % -7,5 % 33,2 % 255,20 337,64 413,20 10,3 13,1 20,3 5,2 25,6 % Outokumpu Oyj nosto 7,60 9, ,4 % 2,8 % -17,4 % 3,4 % 6,46 8,29 10,45 5,5 8,0 9,9 1,1 11,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,7 % 2,0 % -10,9 % -7,8 % 0 % -3 % -7 % 5 % 1,4 % Acerinox SA lasku 11,34 13, ,5 % 1,3 % -8,6 % -4,9 % 10,60 12,34 14,18 6,9 10,1 14,0 1,4 9,9 % Aperam SA lasku 43,37 50, ,0 % 0,0 % -7,4 % 3,3 % 38,79 44,47 51,43 6,0 8,2 11,8 1,4 12,3 % ArcelorMittal SA nosto 24,54 29, ,4 % 4,0 % -2,5 % 23,3 % 17,72 22,36 26,52 4,4 6,7 8,0 0,8 10,0 % POSCO nosto 312K 400K 27202K 39431K -1,6 % -2,2 % -7,4 % 23,3 % 242K 293K 348K 4,8 8,1 8,9 0,6 6,4 % Outotec Oyj nosto 6,83 6, ,3 % 3,0 % -1,3 % 43,9 % 4,50 5,93 7,41 12,0 19,6 33,3 2,5 7,5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,8 % 1,2 % 3,4 % 15,8 % 13 % 52 % 70 % -16 % -7,7 % Metso Oyj lasku 30,40 29, ,9 % 1,2 % -2,3 % 16,5 % 25,93 29,22 33,73 11,5 13,6 21,1 3,1 14,8 % FLSmidth & Co. A/S nosto 366,50 415, ,4 % 1,7 % -13,2 % 29,0 % 277,40 373,72 441,80 9,8 11,2 18,9 2,0 10,6 % Sandvik AB lasku 151,30 140, ,2 % 2,7 % 1,3 % 38,9 % 107,40 130,76 154,70 10,5 13,8 18,9 3,8 20,2 % Pihlajalinna Plc nosto 14,62 18, ,2 % -3,2 % -8,1 % -8,2 % 14,60 16,81 18,85 8,6 14,2 21,2 2,6 12,5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,4 % 2,4 % -4,5 % -11,3 % -25 % -16 % 15 % 71 % 4,1 % Attendo AB lasku 87,75 107, ,9 % -5,5 % -4,3 % 10,7 % 72,00 91,77 110,50 12,8 16,5 17,2 2,4 14,0 % Capio AB 42,40 48, ,2 % 0,2 % 1,2 % -5,6 % 40,10 47,20 53,25 7,5 14,4 11,9 1,0 8,4 % Korian SA nosto 27,62 33, ,4 % -0,7 % -1,7 % 8,8 % 23,76 28,13 32,13 9,7 15,1 20,8 1,0 4,9 % Orpea SA nosto 100,20 114, ,4 % -0,3 % -2,6 % 37,3 % 70,36 91,58 107,35 17,8 24,1 26,8 2,4 9,1 % Spire Healthcare Group PLC nosto 2,34 2, ,3 % -21,8 % -10,5 % -35,5 % 2,18 3,20 3,69 9,1 14,6 15,5 0,9 5,5 % Ponsse Oyj lasku 25,54 27, ,2 % -2,4 % -4,3 % 14,5 % 20,85 23,72 27,80 9,4 11,4 15,4 3,5 22,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,8 % -2,7 % -9,6 % -32,4 % -16 % -24 % -16 % 5 % 5,0 % Deere & Company nosto! 139,23 134, ,7 % 4,8 % 7,8 % 50,8 % 91,33 116,74 140,36 12,2 15,6 19,0 4,8 25,1 % Komatsu Ltd. nosto 3,60K 4,00K 3496K 4096K 2,2 % -4,1 % 2,8 % 42,8 % 2,46K 2,94K 3,95K 10,0 14,5 17,6 1,9 10,9 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

16 , 16 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 8/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Raisio Oyj Class V nosto 3,72 4, ,3 % 1,6 % 0,8 % 11,4 % 3,23 3,56 3,76 10,1 12,6 16,1 1,8 11,3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,2 % 2,9 % 1,4 % 3,8 % 67 % -35 % 27 % 180 % 7,3 % Apetit Oyj nosto 13,71 14, ,0 % -1,0 % 2,7 % 8,0 % 12,62 13,56 14,58 7,1 12,1 14,5 0,7 5,0 % Atria Oyj Class A nosto 12,20 12, ,6 % 0,0 % 2,0 % 13,9 % 10,11 11,34 12,61 5,7 11,5 10,9 0,8 7,1 % HKScan Oyj Class A lasku 3,03 2, ,7 % -2,9 % -6,5 % 1,0 % 2,89 3,25 3,60 5,3 34,2 0,4-0,1 % Ramirent Oyj lasku 7,52 9, ,8 % -0,3 % -9,3 % 11,6 % 6,60 8,08 9,50 5,4 11,4 11,5 2,4 20,5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,4 % 0,2 % -4,9 % 3,9 % 11 % 6 % 0 % 73 % 8,3 % Cramo Oyj lasku 18,33 23, ,4 % 0,9 % -18,1 % -23,5 % 17,95 23,23 27,50 4,9 9,7 9,4 1,3 14,3 % Speedy Hire Plc nosto 0,56 0, ,4 % -1,8 % 9,4 % 38,8 % 0,40 0,53 0,60 4,8 11,9 13,8 1,4 10,1 % Revenio Group Oyj nosto 35,72 38, ,9 % 5,2 % 2,9 % 39,2 % 25,11 34,16 41,41 31,0 15,0 48,3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 5,6 % 3,8 % 2,9 % 2,1 % n.a. n.a. -67 % 150 % 33,6 % Carl Zeiss Meditec AG nosto 48,39 43, ,9 % 0,8 % 7,8 % 49,1 % 30,80 41,48 48,90 16,6 18,6 32,4 3,3 10,3 % CellaVision AB 143,50 175, ,9 % 5,7 % -11,4 % 71,3 % 77,75 136,27 188,00 26,3 28,6 38,4 11,9 31,0 % Glaukos Corp nosto 25,35 42, ,1 % -11,5 % -24,6 % -22,2 % 25,20 39,27 52,49 60,0 255,8 232,8 6,0 2,6 % STAAR Surgical Company nosto 16,70 20, ,1 % 9,9 % 29,0 % 55,3 % 8,95 10,89 16,70 141,5 Thermo Fisher Scientific Inc. nosto 192,93 220, ,0 % 2,0 % -0,5 % 32,0 % 139,07 167,91 201,20 16,2 17,8 18,5 2,7 14,8 % SSAB AB Class A nosto 40,36 44, ,9 % 3,2 % -1,6 % 17,7 % 32,88 38,04 44,37 6,1 11,2 14,8 0,7 4,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,7 % -3,3 % 6,1 % 17,7 % 11 % 35 % 35 % -83 % -38,5 % AK Steel Holding Corporatio nosto 4,85 5, ,8 % 17,1 % -21,6 % -39,6 % 4,00 6,99 11,39 5,8 7,7 8,7 8,2 94,6 % thyssenkrupp AG nosto 22,09 28, ,8 % 1,9 % -5,4 % 4,3 % 20,74 23,73 27,07 4,8 7,5 12,8 3,1 24,5 % voestalpine AG nosto! 47,36 49, ,3 % 0,5 % 3,8 % 35,3 % 34,68 40,74 49,20 5,9 9,8 11,4 1,3 11,2 % Sampo Oyj Class A nosto 45,37 47, ,2 % 0,6 % -1,0 % 8,5 % 41,10 44,46 47,46 14,1 15,1 15,4 1,9 12,4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,3 % -0,9 % -2,1 % -29,8 % -6 % 0 % -9 % -42 % -6,3 % Storebrand ASA lasku 68,00 69, ,6 % 1,3 % -2,9 % 47,8 % 43,77 57,99 71,25 14,0 1,0 7,3 % Topdanmark A/S lasku 268, ,7 % 1,6 % 3,3 % 46,9 % 172,30 205,40 274,4 14,1 14,4 17,6 3,9 22,1 % Tryg A/S lasku! 154,60 153, ,1 % 1,6 % 2,7 % 20,3 % 123,20 136,50 155,70 15,9 15,7 18,9 5,1 26,7 % Sanoma Oyj lasku 10,37 10, ,6 % 1,4 % 10,4 % 35,9 % 7,40 8,43 10,71 6,4 11,6 13,2 3,0 22,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,8 % 0,1 % 1,5 % 0,9 % -49 % -23 % -43 % -25 % 3,9 % Alma Media Oyj nosto 7,29 7, ,0 % 3,0 % 11,3 % 41,3 % 4,82 5,89 7,34 8,4 10,8 15,3 3,7 24,2 % Ilkka-Yhtymae Oyj nosto 3, ,9 % -4,8 % 7,4 % 27,4 % 2,52 3,04 3,64 Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä