Katsaus Suomen kansantalouteen 2010-luvulla Sami Yläoutinen Finanssineuvos vakausyksikön päällikkö 16.11.2010
Esitys Vuoden 2011 talouden näkymät: elpyminen alussa Julkinen talous: velkaantuminen nopeaa Budjettiesitys 2011: elvytyksestä kiristävään suuntaan Haasteet tulevalla vaalikaudella: ei helppoja ratkaisuja VM/SYo 12.11.2010 12.11.2010 2
Vuoden 2011 näkymien muuttuminen Luottamus ja odotukset vahvistuneet Euroopassa ja kotimaassa Kv. taloudessa ripein kasvu takana? Suomessa aktiviteetin taso muodostumassa hieman odotettua korkeammaksi Työttömyys ei näytä vaikeutuvan enää olennaisesti ennen kääntymistään alenevaksi VM/SYo 12.11.2010 12.11.2010 3
Kv. taloudessa edessä hidastuva kasvu? Maailmankauppa ja teollisuustuotanto 2000=100 170 160 150 140 130 120 110 100 90 80 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Maailmankauppa Maailman teollisuustuotanto (pl. rakentaminen) Lähde: VM, ISM, Markit, CPB. 22.10.2010/VM/KO/Sariola/19313 Ostopäälliköiden indeksi saldoluku 65 60 55 50 45 40 35 30 25 20 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Lähde: ISM Yhdysvaltain ostopäällikköindeksi (ISM), teollisuus, kausitasoitettu Euroalueen ostopäälliköiden indeksi, teollisuus, kausitasoitettu PMI Japan Manufacturing, Teollisuuden ostopäällikköindeksi Japani 22.10.2010/VM/KO/Sariola/19313.xls VM/SYo 12.11.2010 12.11.2010 4
Kv talouden epävarmuuksia (1/2) % 14 Valtion 10 v. obligaatiokorkoja 12 10 8 6 4 2 0 02 03 04 05 06 07 08 09 10 Portugali Irlanti Italia Kreikka Espanja Lähde: Reuters. VM/KO/Pietiläinen/23822 VM/SYo 12.11.2010 12.11.2010 5
Kv talouden epävarmuuksia (2/2) Euroalueen kriisimaiden velat eräiden EU-maiden pankeille VM/SYo 12.11.2010 12.11.2010 6
Eräiden euromaiden BKT:n muutokset 2009 VM/SYo 12.11.2010 12.11.2010 7
Viennin ja teollisuustuotannon tilanne parantunut mutta aktiviteetin taso yhä alhainen 2005=100 130 Teollisuustuotanto 2005=100 130 Tavaravienti 120 120 110 110 100 100 90 90 80 80 70 70 60 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Teollisuustuotannon volyymi-indeksi 2005=100, koko teollisuus, kausitasoitettu, Suomi Teollisuustuotannon volyymi-indeksi 2005=100, koko teollisuus, kausitasoitettu, Suomi, MA3 Lähde: TK 60 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Tavaraviennin arvo, kausitasoitettu, milj. euroa, Suomi, deflatoitu vientihintaindeksillä, 2005M1=100 Tavaraviennin arvo, kausitasoitettu, milj. euroa, Suomi, deflatoitu vientihintaindeksillä, 2005M1=100, MA3 Lähde: Tulli, omat laskelmat. 22.10.2010/VM/KO/Sariola/21612 22.10.2010/Sariola/19309.xls VM/SYo 12.11.2010 12.11.2010 8
1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 90-luvun lama vs. nyt 110 BKT 2008* 105 2007* 1989 1990 2012** 2011** 1995 100 1988 2006 1991 2010** 2009* 1994 95 1992 1993 90 1988=100 2006=100 8.9.2010/VM/KO/UL (VM 2010:3) VM/SYo 12.11.2010 12.11.2010 9
1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 Työttömät 400 1993 1994 1995 300 1992 200 1991 100 1988 2006 2007 2008 2009* 2010** 2011** 2012** 1989 1990 0 1988=100 2006=100 8.9.2010/VM/KO/UL (VM 2010:3) VM/SYo 12.11.2010 12.11.2010 10
Elpyminen käynnissä ei siis huolta? Miten v. 2011 eroaa hallituskauden alun odotuksista? Kokonaistuotanto 10 % ennakoitua alemmalla tasolla Työttömyysaste kolmanneksen korkeampi (8,2 % vs. 6,1 %) Valtionvelka puolet suurempi (45 % BKT:sta vs. 29 % BKT:sta) Julkisyhteisöjen rahoitusjäämä negatiivinen eikä positiivinen (- 1,4 % BKT:sta vs. 1,8 % BKT:sta) VM/SYo 12.11.2010 12.11.2010 11
% 10 Julkisyhteisöjen rahoitusjäämä suhteessa bruttokansantuotteeseen 5 0-5 -10-15 90 92 94 96 98 00 02 04 06 08* 10** 12** Yhteensä Valtio Kunnat Sosiaaliturvarahastot Lähde:Tilastokeskus 25.8.2010/KO/RKl/ 16218 VM/SYo 12.11.2010 12.11.2010 12
Tulojen ja menojen epätasapaino... 60 Valtion tulot ja menot miljardia euroa 50 40 30 20 10 0 90 92 94 96 98 00 02 04 06 08* 10** 12** 14** Tulot yhteensä Menot yhteensä Lähde: Tilastokeskus, VM 17.3..2010/VM/KO/rk 19568 VM/SYo 12.11.2010 12.11.2010 13
... johtaa ilman korjausliikettä yhä kasvavaan Julkisyhteisöjen velka velkataakkaan Mrd. euroa 140 % 70 120 60 100 50 80 40 60 30 40 20 20 10 0 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010** 2015** 0 Mrd euroa % BKT:sta (oikea asteikko) Lähde: Tilastokeskus, VM 16.6.2010 VM/SYo 12.11.2010 12.11.2010 14
TAE 2011 Elvytystoimet olleet mittavia (1,8 %/BKT v. 2009, 1,6 %/BKT v. 2010) Jatkuvat osin vielä v. 2011 Elvytyksestä kuitenkin siirrytään asteittain kiristävään finanssipolitiikkaan Lähinnä veropäätökset (kuten energiavero, makeisvero): nettona 0,9 mrd e Kiristävä vaikutus n. 1 %/BKT v. 2011 VM/SYo 12.11.2010 12.11.2010 15
Finanssipolitiikka kääntymässä elvyttävästä kiristäväksi 6 Finanssipolitiikan viritys (julkinen talous) %-yksikköä suhteessa bruttokansantuotteeseen 6 4 2 0-2 -4-6 -8 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 Päätösperäinen muutos Automaattinen muutos Kokonaismuutos 4 2 0-2 -4-6 -8 VM/SYo 12.11.2010 12.11.2010 16
Tulevan vaalikauden vaikeat valinnat VM/SYo 12.11.2010 12.11.2010 17
Miten kestävyyttä voidaan arvioida? Kestävyyslaskelma: Ei varsinainen ennuste vaan eri tekijöiden vuorovaikutusta kuvaava mekaaninen laskelma Kestävyyden turvaava ylijäämä tulisi olla 4 % BKT:sta (valtio, sotu-rahastot, kunnat) V. 2015 arvioitu rakenteellinen alijäämä on 1½ % BKT:sta Alkuvuoden arvio kestävyysvajeesta: n. 5½ % BKT:sta VM/SYo 12.11.2010 12.11.2010 18
Kestävyysvaje on siis suuri... Julkisyhteisöjen nettoluotonanto suhteessa bruttokansantuotteeseen % 6 4 Kestävyyden turvaava ylijäämä 2 Vakausohjelma marraskuu 2008 0-2 -4 Kehyspäätös maaliskuu 2010 Elokuun ennuste 2010 Keskipitkän aikavälin perusura -6 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Lähde:TK, VM 25.5.2010/VM/KO/rk 23422 VM/SYo 12.11.2010 12.11.2010 19
... ja kasvanut viime aikaisissa arvioissa Kestävyyslaskelmien vertailu IMF kesä 2010 VM/ finanssipolitiikan linja, 2010 EU komission kestävyysraportti, 2009 1 Valtioneuvoston kanslia: ikääntymisraportti, 2009 VM/vakausohjelman tarkistus, 2008 VM/ finanssipolitiikan liikkumavara, 2007 EU komission kestävyysraportti, 2006-1 0 1 2 3 4 5 6 % Kestävyysvaje, % BKT:sta VM/SYo 12.11.2010 12.11.2010 20
Miksi kestävyys on ongelma nyt? Väestön ikärakenteen muutos Suomi kulkee EU:n etujunassa Ikäsidonnaisten julkisten menojen (hoito & hoiva sekä eläkkeet) kasvu meillä EU-maiden nopeinta vuoteen 2030 Talouskriisi heikentää kansantaloutta ja julkista taloutta pysyvästi VM/SYo 12.11.2010 12.11.2010 21
Mitä siis pitäisi tehdä? Mitä pikemmin ongelmaan tartutaan, sitä pienemmin taloudellisin ja sosiaalisin vaurioin se voidaan ratkaista Riskit kasvavat, jos kestävyysongelmaan ei puututa Suuria ikäluokkia vielä työelämässä Tienhaara-raportti : valtiontaloutta tulisi tasapainottaa koko vaalikauden ajan n. 1,5 mrd. e/vuosi Julkiset menot Veroaste Rakenteelliset uudistukset Työllisyysaste (työurien pituus, rakenteellinen työttömyys) Työn tuottavuus julkisissa palveluissa VM/SYo 12.11.2010 12.11.2010 22
Lopuksi Talouskriisin jälkihoito liittyy kiinteästi siihen, miten ja millä aikavälillä julkisen talouden rahoitusasema voidaan korjata. Tähän liittyy kaksi tärkeää näkökohtaa Ensinnäkin julkisen talouden tasapainon pitäisi korjaantua niin pian, että talouspolitiikalla ja erityisesti automaattisilla vakauttajilla olisi mahdollisuus toimia myös seuraavassa, aikanaan tulevassa taantumassa. Toinen näkökohta on ikääntymisestä aiheutuvien menopaineiden varhainen ajoittuminen Suomessa. Kestävyyshaaste on nykyarvioin sitä suuruusluokkaa, että kaikkia keinoja (menot, verot, rak. uudistukset) tullaan tarvitsemaan...... mutta niiden kohdentumista ja painotuksia voidaan vaihdella VM/SYo 12.11.2010 12.11.2010 23
KIITOS! sami.ylaoutinen@vm.fi VM/SYo 12.11.2010 12.11.2010 24
Ikäsidonnaisten menojen muutos 2007-2035, % BKT:sta Suomi 6,1 EU-15 3,0 EU-12 0,4 VM/SYo 12.11.2010 12.11.2010 25
Potentiaalinen tuotanto ja BKT miljardia euroa 210 190 170 150 130 110 90 70 50 81 84 86 88 90 92 94 96 98 00 02 04 06 08 10* 12** 14** 15** BKT Potentiaalinen tuotanto, syksy 2009 Potentiaalinen tuotanto, syksy 2008 Lähde:Tilastokesku, VM VM/SYo 12.11.2010 12.11.2010 26
Eri tekijöiden vaikutukset kestävyysvajeeseen Herkkyyslaskelma: Perusuran oletus Kestävyysvaje pienenisi 1 %-yksiköllä, jos muutos perusuraan olisi Yleisen tuottavuuden nousu 1,75 % +1,25 %-yksikköä / v Hyvinvointipalvelujen tuottavuuden nosto 0 +0,25 %-yksikköä / v Työurien pidentäminen vuoteen 2060 mennessä 2 vuotta +1 vuosi Maahanmuuton lisääminen 15 000 / v +10 000 / v Syntyvyyden nousu 1,85 +0,5 Sijoitusten tuottoasteen muutos 4 % +0,9 %-yksikköä VM/SYo 12.11.2010 12.11.2010 27