Metsä Board Varsinainen yhtiökokous 2016 Toimitusjohtajan katsaus Mika Joukio, toimitusjohtaja
Sisältö 1. Metsä Board lyhyesti 2. Strategia 3. Markkinat 4. Taloudellinen katsaus vuoteen 2015 5. Yhteenveto 2 Yhtiökokous 2016
Metsä Board lyhyesti
Metsä Board lyhyesti Euroopan suurin taivekartongissa. Maailman suurin päällystetyssä valkopintaisessa ensikuitulainerissa Kartonkiliiketoiminnan kannattavuus alan parhaita Vahva tase ja tasainen kassavirta Vahva kuituosaaminen ja korkea kuituomavaraisuus Liikevaihdon jakauma toiminnoittain 2015 19 % 15 % 9 % 81 % Liikevaihdon jakauma alueittain 2015 Kartongit *) Paperit *) sis. markkinasellun EMEA Amerikka APAC 76 % 4
SIMPELE Metsä Boardin tuotantoyksiköt HUSUM KEMI JOUTSENO ÄÄNEKOSKI TAKO KARTONKITUOTANTO Husum, Ruotsi 400 000 t/v taivekartonki 300 000 t/v laineri *) Kemi 410 000 t/v laineri Kyro 190 000 t/v taivekartonki 100 000 t/v tapettipaperi Simpele 280 000 t/v taivekartonki Tako (Tampere) 210 000 t/v taivekartonki Äänekoski 240 000 t/v taivekartonki MASSATEHTAAT **) Husum, Sweden 750 000 t/v kemiallinen sellu Joutseno 320 000 t/v kemihierre (BCTMP) Kaskinen 320 000 t/v kemihierre (BCTMP) KASKINEN KYRO 5 *) Jäljellä oleva paperituotanto päättyy vuonna 2017 **) Lisäksi 25 % omistusosuus Metsä Fibren (kapasiteetti 2,5M t/v) sellukapasiteetista
Strategia
Metsä Boardin strategia Fokusoimme korkealuokkaisiin ensikuitukartonkeihin, joita käytetään kuluttaja- ja myymäläpakkauksiin Kasvamme kannattavasti merkkituotevalmistajien, kartongin jalostajien ja tukkureiden kanssa maailmanlaajuisesti liiketoiminnoissa, jotka hyötyvät turvallisista ja ekologisista kartongeistamme Kannattavuutemme perustuu ylivoimaiseen kustannustehokkuuteen ja terveeseen hinnoitteluun yhdistettynä korkealaatuisiin kuituraaka-aineisiimme ja ainutlaatuiseen tekniseen osaamiseemme 7
Metsä Board keskittyy korkealaatuisiin ensikuitukartonkeihin Kuluttajapakkauskartongissa ratkaisevat hyvä painopinta ja tuoteturvallisuus Myymäläpakkauskartongissa korostuvat värien toisto ja lujuus Tarjoilupakkauskartongilta halutaan toimivuutta. Vastuullinen vaihtoehto öljypohjaisille pakkausmateriaaleille 8
Asiakkaat hyötyvät Metsä Boardin kartongeista Keveys Raakaaineiden jäljitettävyys Huippuluokan painopinta Puhdas ja turvallinen Bioenergialla tuotettu 9
Metsä Boardin kartonkitoimitukset kasvaneet keskimäärin 9 prosentin vuosivauhtia 1,000 tonnia 2 000 Ensikuitulaineri Taivekartonki Kasvutavoite: +13 % p.a. 1 500 1 000 500 0 2011 2012 2013 2014 2015 2018 tavoite 10
1,000 tonnia Kasvua etenkin Amerikasta 300 250 Kartonkitoimitukset Amerikkaan 300 250 200 150 100 50 0 2011 2012 2013 2014 2015 2018 tavoite Taivekartonki Ensikuitulaineri 11
% % Kannattavuus parantunut tasaisesti Sijoitetun pääoman tuotto-% ilman kertaluonteisia eriä Liiketulos-% ilman kertaluonteisia eriä 12 10 8 6 4 Tavoite 2017 > 12 % 6,4 4,8 3,4 9,1 11,3 10 9 8 7 6 5 4 3 2,4 3,6 5,2 6,8 [VALUE], 0 2 2 1 0 2011 2012 2013 2014 2015 0 2011 2012 2013 2014 2015 12
Vahvaa kehitystä tuottavuudessa Työntekijöiden lukumäärä Kapasiteetti/työntekijä *) Työntekijöiden lukumäärä Kapasiteetti / työntekijä 2 000 2 800 1 900 2 500 1 800 1 700 2 200 1 600 1 900 1 500 1 400 1 600 1 300 1 300 1 200 1 100 1 000 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016E *) nykyiset tehtaat 1 000 13
Markkinat
Mrd. USD Pakkausmarkkinan kasvuun vaikuttavat tekijät ja markkinoiden koko Kokonaispakkausmarkkinan arvioidaan kasvavan 3 4 %:n vuosivauhtia 1000 800 Globalisaatio Teknologia 600 400 200 Kestävä kehitys Kulutus 0 2010 2011 2012 2013 2018E Lähde: Smithers Pira 15
Kotelokartonkimarkkinan koko on noin 36 Mt/v Taivekartongin osuus on 9 Mt/v Pohj.- Amerikka 6 Mt/a EMEA 8 Mt/a Taivekartonki Muut ensikuitukartongit Kierrätyskartongit Lat. Am. 2 Mt/a APAC 20 Mt/a Keskimääräinen kasvuvauhti 3 4%/vuosi 16 Lähde: Metsä Board Huom! Ei sisällä neste- ja tarjoilupakkauksia
Tarjoilupakkausten kartonkimarkkinan koko on 3,5 Mt/v EMEA 0.9 Mt/a Kupit Lautaset Kotelot Amerikat 1.6 Mt/a APAC 1.0 Mt/a Keskimääräinen kasvuvauhti 3 5%/vuosi 17 Lähde: Metsä Board
Metsä Boardilla on vahva asema Euroopassa Euroopan suurimmat taivekartongin tuottajat Kapasiteetti, 1 000 tonnia/vuosi Euroopan suurimmat valkoisen ensikuitulainerin tuottajat Kapasiteetti, 1 000 tonnia/vuosi 42 % *) 33 % 22 % 24 % 11 % 14 % 8 % 10 % 6 % 8 % Sources: Metsä Board, Pöyry Management Consulting Oy 18 *) BM2 lainerin tuotantolinjalla Husumissa valmistetaan samanaikaisesti päällystämättömiä hienopaperirullia (kapasitetti noin 100 000 t/v). Tämän tuotanto loppuu kokonaan vuonna 2017.
Taloudellinen katsaus vuoteen 2015
Vuonna 2015 kartonkien toimitukset kasvoivat 12 % edellisvuoteen verrattuna 1 000 tonnia 360 300 240 94 93 95 91 112 110 120 111 130 141 137 131 180 120 60 189 192 197 185 191 197 210 203 204 213 224 224 0 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Taivekartonki Ensikuitulaineri 20 Huom! Ei sisällä tapetin pohjapaperin toimituksia
Liikevaihto vuonna 2015 pysyi edellisvuoden tasolla, liikevoitto parani kolmanneksen 600 500 400 300 200 Liikevaihto Milj. euroa 501 494 514 499 526 522 498 462 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 50 40 30 20 10 0 7% Liiketulos* Milj. euroa ja %:a liikevaihdosta 6% 7% 7% 36 28 35 37 43 47 55 35 8% 9% 11% Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q415 2 008 M 2 008 M 137 M 180 M 8% 15% 10% 5% 0% 21 50 40 30 20 10 0 4% 4% Tulos ennen veroja* Milj. euroa ja %:a liikevaihdosta 5% 6% 6% 21 20 27 32 32 40 48 30 8% 10% Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 100 M 150 M 7% 15% 10% 5% 0% *) ilman kertaluonteisia eriä
Valuutta ja herkkyydet Valuuttakurssimuutokset olivat vuonna 2015 suotuisia Metsä Boardille sen päävaluutoissa Yhdysvaltain dollarin vaikutus on suurin ja se kasvaa lähitulevaisuudessa Altistumiset valuutoittain Valuuttapositio 1,1 miljardia euroa 9 % 3 % USD 26 % 62 % SEK GBP Muut valuutat Valuuttaherkkyyksien vaikutus konsernin liiketulokseen 10 % valuutan vahvistuminen euroon nähden vaikuttaa Metsä Boardin vuotuiseen liikevoittoon: Valuutta 2015 2016 (ennuste) USD, $ +45 milj. euroa +60 milj. euroa GBP, +20 milj. euroa +10 milj. euroa SEK, Ruotsin kruunu -30 milj. euroa -30 milj. euroa 22
Tase jatkoi vahvistumistaan Omavaraisuusaste, % Nettovelkaantumisaste, % Nettovelka, milj. euroa ja Nettovelka/käyttökate 50% 40% 30% 20% 10% 0% 47% 41% 39% 33% 27% 2011 2010 2013 2014 2015 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% 106% 73% 70% Tavoite 70 % 51% 32% 2011 2012 2013 2014 2015 1000 800 600 400 200 0 4,4 3,4 2,9 1,8 783 625 597 427 333 2011 2012 2013 2014 2015 5 4 3 2 1,2 1 0 Nettovelka, milj. euroa Nettovelka/käyttökate 23
Husumin investointiohjelma on saatu päätökseen Taivekartongin tuotanto (BM1) Kapasiteetti 400 000 t/v Toimitukset Amerikkaan ja tarjoilupakkaussegmenttiin globaalisti Ekstruusiopäällystyslinja käyttöön vuonna 2017 Lainerin tuotanto (BM2) Kapasiteetti 300 000 t/v Toimitukset Eurooppaan ja Amerikkaan Jäljellä oleva päällystämättömän paperin tuotanto loppuu vuonna 2017 24
Vuonna 2015 tehtyjen rakennemuutosten taloudelliset vaikutukset Husumin investointiohjelma, Ruotsi Investoinnin arvo yhteensä 170 milj. euroa Parantaa liiketulosta noin 50 milj. euroa / vuosi Noin kolmasosa realisoituu vuonna 2016, täysi vaikutus 2018 Gohrsmühlen tehtaan myynti, Saksa Negatiivinen kassavirtavaikutus 38 milj. euroa Parantaa liiketulosta 20 milj. euroa / vuosi Noin puolet realisoitui vuonna 2015 Vähentää vuosittaista liikevaihtoa noin 90 milj. euroa 25
Investoinnit Milj. euroa 180 150 120 90 60 30 0 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016E Kunnossapitoinvestoinnit vuosittain keskimäärin 40 60 miljoonaa euroa Merkittävimmät kasvuinvestoinnit 2015 2016: Husumin investointi; 170 milj. euroa (2015: 132 milj. euroa) Ekstruusiopäällystyslinja; 38 milj. euroa (2016: 23 milj. euroa) Metsä Fibren biotuotetehdas*; 25 milj. euroa (2016) Kunnossapitoinvestoinnit Kasvuinvestoinnit Poistot 26 *) investointi omaan pääomaan
Merkittäviä tunnustuksia tuotteiden laadusta ja vastuullisuudesta 2015 Pro Carton ECMA Awards Neljä Metsä Boardin kartongeista valmistettua pakkausta palkittiin. Yksi palkinnoista tuli kestävän kehityksen sarjasta 2015 CDP (Carbon Disclosure Project) Korkein mahdollinen pistemäärä 100/100 ilmastonmuutokseen liittyvän raportoinnin perusteellisuudesta ja laadusta. Metsä Board mukaan Climate Disclosure Leadership (CDLI) - indeksiin. Tunnustus maailman johtavana yrityksenä veden taloudellisessa käytössä sekä leadership-status metsäohjelman materiaalisektorilla 27
Vuoden 2015 ehdotettu osinko vastaa 44 prosenttia osakekohtaisesta tuloksesta Metsä Boardin tavoite on maksaa osinkoa vähintään 1/3 osakekohtaisesta tuloksesta 0,2 Keskimääräinen osinko/osakekohtainen tulos on ollut 40 % 0,18 0,16 vuosina 2012 2014 0,17 0,14 0,12 0,1 0,09 0,12 0,08 0,06 0,06 0,04 0,02 0 2012 2013 2014 2015 28
Yhteenveto
Yhteenveto Muutos kartonkiyhtiöksi on valmis: Metsä Boardin ydinliiketoimintaa ovat korkealaatuiset ja kevyet ensikuitukartongit Yhtiön kasvuvauhti on keskimääräistä markkinakasvua nopeampaa, kasvun kärki lähitulevaisuudessa Pohjois- Amerikassa Kannattavuus on alan parhaita ja paras 15 vuoteen. Taloudellinen asema on erittäin vahva. Yhtiön tavoitteena on säilyttää johtava asema Euroopan suurimpana taivekartongin ja valkoisen ensikuitulainerin tuottajana Metsä Board jatkaa uusien tuotteiden kehittämistä nykyisiin ja uusiin loppukäyttöihin Markkinatilanteen odotetaan pysyvän hyvänä ja hintatason vakaana 30