Metsä Group Osavuosikatsaus Q1/2016 Kari Jordan Pääjohtaja 3.5.2016
Metsä Group Q1 Liiketoiminta kehittyi odotetusti Liikevaihto 1 156 milj. euroa (Q1/2015: 1 255 milj. euroa) Liiketulos* 109 milj. euroa (129 milj. euroa) Liiketulos* 9,5 % liikevaihdosta (10,2 %) Sijoitetun pääoman tuotto* 10,6 % (13,5 %) Liikevaihtoa laski Metsä Boardin ydinliiketoimintaan kuulumattomien paperitoimitusten merkittävä väheneminen Liiketulokseen vaikuttivat sellun hieman alentunut hinta ja Metsä Boardin Husumin tehtaan uuden taivekartonkikoneen käyntiinlähtövaihe 3 *ilman kertaluonteisia eriä
Metsä Group Q1 Ensimmäisen neljänneksen tapahtumia 4 Pitkäkuituisen sellun markkinahinta laski 3 % ja lyhytkuituisen sellun 5 % Kartonkien kysyntä pysyi hyvällä tasolla sekä Euroopassa että Amerikassa hintatasot olivat vakaat Yksityismetsistä hankkimastamme puusta lähes 20 % ostettiin sähköisesti, metsänhoitopalvelujen myynnissä osuus oli 25 % Standard & Poor s Ratings Services nosti Metsä Boardin luottoluokituksen helmikuussa tasolta BB tasolle BB+ Uusi taivekartongin tuotantolinja käynnistyi Husumin tehtaalla Ruotsissa helmikuussa Biotuotetehtaan rakentaminen Äänekoskelle eteni suunnitellusti Biotuotetehtaasta oli maaliskuun lopussa valmiina kolmannes Puunhankinta biotuotetehtaalle aloitettiin
Metsä Group Q1 Liikevaihto neljänneksittäin Milj. euroa 1 400 1 200 1 264 1 242 1 254 1 265 1 214 1 219 1 248 1 255 1 204 1 330 1 225 1 205 1 156 1 000 800 600 400 200 0 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 5
Metsä Group Q1 Liiketulos Milj. euroa 180 160 140 120 100 80 60 160 154 149 137 142 129 118 117 105 104103 94 94 92 89 89 8788 84 73 70 63 128 123 109107 40 20 0 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Ilman kertaluonteisia eriä Sisältäen kertaluonteiset erät 6
Q1/11 Q2/11 Q3/11 Q4/11 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Metsä Group Q1 Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä Milj. euroa 160 140 120 100 130 119 89 94 87 105 92 104 117 129 137 149 123 109 80 60 63 53 64 68 71 73 40 20 0 3 7
Metsä Group Q1 Liiketuloksen muutos Milj. euroa Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä 1 3/2015 128,6 Myyntihinnat -47 Myyntimäärät -29 Valuuttakurssit 3 Raaka-aineet 23 Työvoimakustannukset 7 Kunnossapito ja muut kiinteät 10 Varastojen muutos 8 Poistot ja muut yhteensä 6-19,1 Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä 1 3/2016 109,5 8
Metsä Group Q1 Kertaluonteiset erät Q1/2016 Milj. euroa Q1/2016 Liiketulos sisältäen kertaluonteiset erät 106,8 Kertaluonteiset erät: Metsä Wood / Metsä Wood France S.A.S.:n myynnin lisäkulut 0,4 Metsä Board / Simpeleen kartonkitehtaan uudelleenjärjestely 2,3 Kertaluonteiset erät yhteensä +2,7 Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä 109,5 9
Metsä Group Q1 Sijoitetun pääoman tuotto, ilman kertaluonteisia eriä % 16 14 12 10 8 Tavoite >10 % 9,7 12,3 13,5 10,6 6 4 5,7 2 0 Q1/2012 Q1/2013 Q1/2014 Q1/2015 Q1/2016 10
Metsä Group Q1 Omavaraisuusaste % 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 43,2 42,8 37,9 37,9 34,7 12/2012 12/2013 12/2014 12/2015 3/2016 11
Metsä Group Q1 Korollinen nettovelka Milj. euroa 2 000 1 750 1 500 1 250 1 609 1 510 1 000 750 500 250 938 610 847 0 12/2012 12/2013 12/2014 12/2015 3/2016 12
Metsä Group Q1 Investoinnit käyttöomaisuuteen Milj. euroa 900 800 700 600 Ennuste koko vuodelle 500 400 300 200 100 0 492 204 214 143 143 1 12/2012 1 12/2013 1 12/2014 1 12/2015 1 3/2016 13
Metsä Group Q1 Tuloslaskelma Milj. euroa Q1/2016 Q1/2015 Muutos Liikevaihto 1 155,6 1 255,1-99,6 Liiketoiminnan muut tuotot 8,3 15,4-7,1 Liiketoiminnan kulut -990,8-1 083,2 92,4 Poistot ja arvonalentumiset -66,3-69,4 3,1 Liiketulos 106,8 117,8-11,1 Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä 109,5 128,6-19,1 Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista -0,1 6,1-6,2 Kurssierot -1,0 3,5-4,5 Muut rahoitustuotot ja -kulut -17,8-21,3 3,5 Tulos ennen veroja 87,8 106,1-18,3 14
Metsä Group Q4 Tunnusluvut Q1/2016 Q1/2015 Muutos Sijoitetun pääoman tuotto, % 10,3 12,5-2,2 ilman kertaluonteisia eriä 10,6 13,5-2,9 Oman pääoman tuotto, % 11,3 16,7-5,4 ilman kertaluonteisia eriä 11,8 18,8-7,0 Omavaraisuusaste, % 42,8 39,0 3,8 Nettovelkaantumisaste, % 35 41-6 Korolliset nettovelat, milj. euroa 847 887-40 Investoinnit, milj. euroa 143 36 107 Henkilöstö kauden lopussa 9 512 10 391-879 15
Metsä Group Q1 Rahoituslaskelma I Milj. euroa Q1/2016 Q1/2015 Liiketoiminnan rahavirrat Tilikauden tulos 68,3 88,6 Oikaisut tilikauden tulokseen 103,0 105,9 Saadut korot 0,9 0,9 Maksetut korot -12,5-18,6 Saadut osingot 0,7 3,4 Verot -25,7-14,5 Muut rahoituserät, netto 0,3-3,2 Käyttöpääoman muutos -202,1-127,1 Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavirrat -67,1 35,4 16
Metsä Group Q1 Rahoituslaskelma II Milj. euroa Q1/2016 Q1/2015 Liiketoiminnan nettorahavirrat -67,1 35,4 Osakkeiden hankinnat 0,0 0,0 Määräysvallattomien omistajien osuuksien hankinnat 0,0 0,0 Investoinnit -142,9-35,5 Omaisuuden myynnit ja muut 0,8 5,0 Osuuspääomien ja muun oman pääoman muutokset 13,9 68,3 Maksetut osuuspääoman korot ja osingot -32,9-24,9 Pitkäaikaisten lainojen ja muiden rahoituserien muutos -4,3-15,6 Rahavarojen muutos -232,5 32,7 Rahavarat kauden alussa 1 120,8 947,9 Muuntoero ja muut 0,0 1,4 Rahavarojen muutos -232,5 32,7 Rahavarat kauden lopussa 888,4 982,0 17
Metsä Group Q1 Henkilöstö 14 000 12 000 10 000 11 447 10 736 10 410 9 599 9 512 8 000 6 000 4 000 2 000 0 12/2012 12/2013 12/2014 12/2015 3/2016 18
Puunhankinta ja metsäpalvelut
Metsä Forest Puunhankinta ja metsäpalvelut Puunhankinta ja metsäpalvelut Milj. euroa Q1/2016 Q1/2015 Muutos Liikevaihto 401,2 411,8-10,6 Liiketoiminnan muut tuotot 2,4 2,5-0,2 Toimintakulut -394,9-404,7 9,8 Poistot ja arvonalentumiset -0,8-0,9 0,0 Liiketulos 7,8 8,7-1,0 Kertaluonteiset erät yhteensä - - - Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä 7,8 8,7-1,0 % liikevaihdosta 1,9 2,1-0,2 20
Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Metsä Forest Puunhankinta ja metsäpalvelut Sähköisen puukaupan suosio kasvaa Puun tarjonta oli tasaista ja kantohinnat pysyivät vakaina Metsä Forest toimitti puuta yhteensä 8,4 miljoonaa kuutiometriä (8,3) Puuta korjattiin tavoitteiden mukaisesti ja toimitukset asiakkaiden tuotantolaitoksille sujuivat suunnitellusti Pääosa puusta ostettiin Metsäliitto Osuuskunnan jäseniltä Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä Milj. euroa 10 9 8 7 6 5 4 3 8,6 7,0 4,5 8,1 8,7 6,9 7,0 6,3 7,8 Yksityismetsistä hankitusta puusta lähes 20 % ostettiin sähköisesti 2 1 Metsänhoitopalvelujen myynnissä sähköisen kaupan osuus oli 25 % 0 21
Puutuoteteollisuus
Metsä Wood Puutuoteteollisuus Puutuoteteollisuus Milj. euroa Q1/2016 Q1/2015 Muutos Liikevaihto 208,7 209,4-0,7 Liiketoiminnan muut tuotot 0,8 1,0-0,2 Toimintakulut -198,0-195,7-2,3 Poistot ja arvonalentumiset -6,2-6,8 0,7 Liiketulos 5,4 7,9-2,5 Kertaluonteiset erät yhteensä 0,4-0,4 Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä 5,8 7,9 2,1 % liikevaihdosta 2,8 3,8-1,0 23
Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Metsä Wood Puutuoteteollisuus Sahatavaran toimitusmäärät Aasiaan ja Pohjois- Afrikkaan kasvoivat Kuusi- ja mäntysahatavaran toimitukset Pohjois-Afrikkaan ja kuusisahatavaran toimitukset Aasiaan kasvoivat Sahauksen kannattavuus heikkeni sahatavaran laskeneiden hintojen seurauksena Rakentamisen ja teollisuustuotteiden liikevaihto kasvoi hieman Kerto LVL -puutuotteiden toimitusmäärät kasvoivat etenkin Australiaan ja Pohjois- Amerikkaan Yt-neuvotteluiden tuloksena 48 henkilön työsuhde Kerto LVL - ja vaneritehtailla päättyi Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä Milj. euroa 16 14 12 10 8 6 4 2 0 8,6 14,4 6,2 8,0 7,9 10,2 5,9 7,5 5,8 24
Selluteollisuus
Metsä Fibre Selluteollisuus Selluteollisuus Milj. euroa Q1/2016 Q1/2015 Muutos Liikevaihto 323,4 330,4-7,0 Liiketoiminnan muut tuotot 2,2 7,2-4,9 Toimintakulut -239,6-237,4-2,1 Poistot ja arvonalentumiset -22,4-21,4-1,0 Liiketulos 63,7 78,7-15,0 Kertaluonteiset erät yhteensä - - - Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä 63,7 78,7-15,0 % liikevaihdosta 19,7 23,8-4,1 26
Metsä Fibre Selluteollisuus Sellun hinta (PIX) 2008 Q1/2016 USD 1050 950 850 750 650 550 450 350 '08 09 10 11 12 13 14 15 16 EUR 1050 950 850 750 650 550 450 350 Lehti/EUR Havu/EUR Lehti/USD Havu/USD Lähde: Foex 27
Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Metsä Fibre Selluteollisuus Havusellun kysyntä säilyi ennakoidulla tasolla hinnat laskivat Pitkäkuituisen sellun valuuttamääräiset markkinahinnat laskivat tammi maaliskuussa 13 % edellisen vuoden vastaavaan jaksoon verrattuna, ja lyhytkuituisen sellun keskimääräiset hinnat nousivat 2 % Yhdysvaltain dollari vahvistui noin 2 % ja muuttuvat kustannukset laskivat viime vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna Havusellun hinnanlasku painoi tuloksen edellisen vuoden vastaavaa ajanjaksoa alemmaksi Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä Milj. euroa 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 54,9 36,3 51,8 64,5 78,7 92,5 85,5 80,5 63,7 Biotuotetehtaan rakentaminen Äänekoskelle eteni suunnitellusti 0 28
Kartonkiteollisuus
Metsä Board Kartonkiteollisuus Kartonkiteollisuus Milj. euroa Q1/2016 Q1/2015 Muutos Liikevaihto 435,6 525,7-90,1 Liiketoiminnan muut tuotot 6,0 8,0-2,1 Toimintakulut -386,1-464,5 78,4 Poistot ja arvonalentumiset -22,9-26,1 3,3 Liiketulos 32,7 43,1-10,5 Kertaluonteiset erät yhteensä 2,3 0,1 2,2 Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä 35,0 43,2-8,3 % liikevaihdosta 8,0 8,2-0,2 30
Taivekartongin ja valkopintaisen kraftlainerin hinta Euroopassa 2010 Q1/2016 EUR/ tonni 1100 1050 1000 950 900 850 800 750 700 650 600 2015 2016 Taivekartonki Valkopintainen kraftlaineri Lähteet: Pöyry Management Consulting ja FOEX Indexes Ltd 31
Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Metsä Board Kartonkiteollisuus Husumin uusi taivekartonkikone vielä käyntiinlähtövaiheessa Kartonkitoimitukset kasvoivat ja hintataso oli alkuvuonna vakaa Liikevaihtoa laski paperitoimitusten suunnitelman mukainen merkittävä väheneminen Liiketulosta heikensi Husumin uuden taivekartonkikoneen käyntiinlähtövaihe, jonka vuoksi tehtaan sellun ja kartongin tuotantomäärät olivat alhaisella tasolla Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä Milj. euroa 60,0 50,0 40,0 30,0 20,0 36,1 28,3 35,2 36,9 43,2 47,0 54,6 35,1 35,0 Katsauskauden tulokseen vaikuttivat myös sellun hintavaihtelut 10,0 Jäljellä olevan hienopaperituotannon arvioidaan loppuvan kokonaan jo tänä vuonna 0,0 32
Pehmo- ja ruoanlaittopaperit
Metsä Tissue Pehmo- ja ruoanlaittopaperit Pehmo- ja ruoanlaittopaperit Milj. euroa Q1/2016 Q1/2015 Muutos Liikevaihto 246,2 253,7-7,5 Liiketoiminnan muut tuotot 0,9 1,1-0,3 Toimintakulut -223,9-239,9 16,0 Poistot ja arvonalentumiset -9,7-9,9 0,2 Liiketulos 13,5 5,1 8,4 Kertaluonteiset erät yhteensä - 10,7-10,7 Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä 13,5 15,8-2,3 % liikevaihdosta 5,5 6,2-0,7 34
Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Metsä Tissue Pehmo- ja ruoanlaittopaperit Myyntimäärien aleneminen laski liikevaihtoa Liikevaihdon lasku aiheutui pääasiassa myyntimäärien laskusta, johon vaikutti vielä Venäjän pehmopaperiliiketoiminnan alasajo Liiketulosta laskivat erityisesti nousseet kuitukustannukset sekä Norjan kruunun ja Ison-Britannian punnan heikentyminen euroon nähden Metsä Tissue otti alkuvuoden aikana tuotantokäyttöön Vorsinosta siirretyt linjat Krapkowicen ja Kreuzaun tehtailla Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä Milj. euroa 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 11,8 9,7 19,6 21,1 15,8 7,6 13,2 18,6 13,5 0,0 35
Yhteenveto
Yhteenveto Liiketoiminta-alueiden näkymät 1/2 Puunhankinta ja metsäpalvelut Puun kysyntä kohdistuu sulan maan aikana korjattaviin hakkuukohteisiin ja energiapuussa latvusmassaan Metsänhoitopalveluiden myynnin ennakoidaan jatkuvan hyvänä Puutuoteteollisuus Sahatavaran markkinatasapainon ja myyntihintojen odotetaan paranevan Pohjois-Afrikan markkinatilanne luo epävarmuutta mäntysahatavaran kysyntään Kerto LVL -puutuotteiden kysynnän odotetaan jatkuvan vilkkaana ja vanerituotteiden kilpailun kireänä Sellu Taloudellinen globaali epävarmuus sekä muutokset valuuttamarkkinoilla vaikuttavat Metsä Fibren toimintaympäristöön Sellun kysyntä on kuitenkin pysynyt vakaana, eikä merkkejä merkittävistä markkinatilanteen muutoksista ole näkyvissä 37
Yhteenveto Liiketoiminta-alueiden näkymät 2/2 Kartonki Metsä Boardin kartonkitoimitusten odotetaan kasvavan huhti kesäkuussa vuoden 2016 ensimmäisestä neljänneksestä. Kysynnän odotetaan pysyvän vakaana niin Euroopassa kuin Amerikassakin Taivekartongin ja valkoisen ensikuitulainerin markkinahintojen arvioidaan pysyvän vakaina Husumin uuden koneen täysi tuotantokapasiteetti arvioidaan saavutettavan vuoden 2016 loppuun mennessä Pehmo- ja ruoanlaittopaperit Pehmo- ja ruoanlaittopaperimarkkinoilla kysynnän odotetaan jatkuvan vakaana kaikilla markkina-alueilla Pehmopaperin kysynnän odotetaan kasvavan erityisesti itäisessä Keski-Euroopassa ja ruoanlaittopapereiden kysynnän Aasiassa 38
Yhteenveto Lähiajan näkymät Metsä Groupin liiketuloksen ilman kertaluonteisia eriä arvioidaan vuoden 2016 toisella neljänneksellä olevan suunnilleen vuoden 2016 ensimmäisen neljänneksen tasolla 39