Pääomasijoittaminen Suomessa Q1/15 1.6.15
1 Päähavainnot /lastoista Q1/15 Suomalaisyrityksiin sijoitettiin ennätyssumma, alkuvaiheen sijoitukset hengähdystauolla Suomalaisiin kasvuyhtiöihin sijoitettiin perinteisesti hiljaisemmalla vuoden ensimmäisellä neljänneksellä yhteensä 466 miljoonaa euroa (140 M ), joka on kaikkien aikojen korkein yhdellä kvartaalilla sijoitettu summa. Summaan vaikutti vahvasti yksittäinen ulkomainen sijoitus. Yhteensä ulkomailta sijoitettiin 310 miljoonaa euroa (16 M ). Sijoituksia sai yhteensä 65 yritystä (85), joista alkuvaiheen yrityksiä oli 48 (65). Suomalaiset pääomasijoittajat tekivät sijoituksia 160 miljoonalla eurolla (142 M ). Näistä 144 miljoonaa euroa (119 M ) oli ns. buyout-sijoituksia. Sijoituksia tehtiin yhteensä 69 yritykseen (83), joista pääosa, 54 kappaletta (64), oli aikaisen vaiheen yrityksiä. Suomalaiset pääomasijoittajat keräsivät rahastoihinsa uusiin kasvuyrityksiin sijoitettavia varoja 84 miljoonaa euroa (38 M ). Tammi-maaliskuussa pääomasijoittajat irtautuivat yhteensä 23 suomalaisesta yrityksestä (16). Huom. Suluissa vertailujakson luvut edellisen vuoden vastaavalta kvartaalilta (Q1/14).
2 Yhteenveto Venture & buyout Q1/15 Institutionaaliset sijoittajat Varainkeruu Sijoitukset Irtautumiset, hankintahintaan 84 M Suomalaiset pääomasijoittajat Ulkomaiset pääomasijoittajat 4 M 156 M 310 M 0 M 151 M 2 M Ulkomaiset kohdeyhtiöt Suomalaiset kohdeyhtiöt
3 Yhteenveto Venture Q1/15 Institutionaaliset sijoittajat Sijoitukset Irtautumiset, hankintahintaan Suomalaiset pääomasijoittajat Ulkomaiset pääomasijoittajat 0 M 3 M 12 M 13 M 2 M 11 M Ulkomaiset kohdeyhtiöt Suomalaiset kohdeyhtiöt
4 Yhteenveto Buyout Q1/15 Institutionaaliset sijoittajat Sijoitukset Irtautumiset, hankintahintaan Suomalaiset pääomasijoittajat Ulkomaiset pääomasijoittajat 2 M 143 M 308 M 0 M 140 M 9 M Ulkomaiset kohdeyhtiöt Suomalaiset kohdeyhtiöt
5 Toimiala/lastot Suomalaisten pääomasijoitusyhtiöiden toiminta kotimaassa ja ulkomailla
6 Suomalaisten pääomasijoitusyh/öiden edellisen 12 kuukauden ak/ivisuus Q4/09 Q1/15 900 800 M 700 600 500 400 300 0 100 0 Varainkeruu, 12kk rullaava Sijoitukset, 12kk rullaava Irtautumiset (hankintahintaan), 12kk rullaava
7 Suomalaisten pääomasijoitusyh/öiden tekemät euromääräiset sijoitukset Q1/08 Q1/15 400 350 M 300 250 0 328 150 100 50 0 177 42 68 25 28 14 85 48 162 28 39 24 13 15 55 35 65 15 122 38 88 68 97 60 95 21 24 16 21 10 114 141 134 78 50 59 47 30 23 25 16 19 22 35 22 16 119 110 155 86 144 34 23 27 21 30 16 Venture Buyout
8 Suomalaisten pääomasijoitusyh/öiden tekemät kappalemääräiset sijoitukset Q1/08 Q1/15 140 Kpl sijoitukset 1 100 80 60 40 23 62 28 96 53 23 110 18 76 24 26 54 52 32 90 46 33 32 62 59 31 76 35 45 37 58 17 40 36 68 28 51 30 73 22 44 34 59 23 69 26 89 16 55 21 87 26 81 26 93 31 67 36 95 57 0 Venture Buyout
9 Suomalaisten pääomasijoitusyh/öiden tekemät sijoitukset kohdeyh/öiden kappalemäärän mukaan Q1/08 Q1/15 1 Kpl kohdeyhtiöt 100 80 60 40 19 50 24 79 17 48 88 16 67 21 49 46 22 73 15 45 25 25 50 53 24 64 32 38 28 50 14 37 26 60 22 45 23 62 12 35 28 52 51 18 79 14 45 16 76 19 64 81 24 51 33 82 15 54 0 Venture Buyout
10 Suomalaisten pääomasijoitusyh/öiden tekemät sijoitukset kehitysvaihei9ain Q1/15 137 85 % 1 1 % 13 7 8 % 2 4 % 1 % 1 1 % Yhteensä M 160 Siemen Käynnistys Aikainen kasvu Myöhempi kasvu Tervehdyttäminen & Jälkirahoitus Yritysostot 8 10 % 2 3 % 10 13 % 10 13 % 6 8 % Yhteensä Kpl sijoitukset 77 41 53 %
11 Markkina/lastot Suomalaisiin kohdeyhtiöihin kotimaasta ja ulkomailta kohdistunut pääomasijoitustoiminta
12 Suomalaisiin kohdeyh/öihin tehdyt euromääräiset sijoitukset Q1/08 Q1/15 500 450 M 400 350 300 250 451 0 150 100 50 0 288 107 84 60 54 14 29 23 226 255 58 83 47 26 13 18 34 14 127 197 89 342 5 94 41 19 31 19 27 10 9 189 126 121 89 136 94 70 29 23 25 14 17 23 41 26 310 232 110 100 150 44 30 30 22 42 15 Venture Buyout
13 Suomalaisiin kohdeyh/öihin tehdyt kappalemääräiset sijoitukset Q1/08 Q1/15 140 Kpl sijoitukset 1 100 34 23 33 33 28 22 29 30 32 80 60 40 30 61 98 29 56 114 21 75 28 30 50 49 91 23 45 29 67 32 62 87 36 45 36 56 13 40 36 67 28 49 35 69 18 40 32 53 26 72 94 60 89 86 98 29 67 100 23 55 0 Venture Buyout
14 Suomalaisiin kohdeyh/öihin tehdyt sijoitukset kohdeyh/öiden kappalemäärän mukaan Q1/08 Q1/15 Kpl kohdeyhtiöt 100 80 60 40 22 47 29 75 21 49 19 87 18 65 22 43 43 22 70 18 44 24 21 52 54 24 65 30 32 28 47 11 33 26 57 21 43 22 58 11 30 24 42 18 48 18 79 14 45 17 69 65 78 23 49 27 79 17 48 0 Venture Buyout
15 Suomalaisiin kohdeyh/öihin tehdyt sijoitukset kehitysvaihei9ain Q1/15 1 0 % 12 3 % 2 1 % 4 % 1 0 % Siemen Käynnistys 1 1 % 12 15 % 7 9 % Yhteensä M 466 Aikainen kasvu Myöhempi kasvu 10 13 % Yhteensä Kpl sijoitukset 78 Tervehdyttäminen & Jälkirahoitus 9 12 % 39 50 % 431 92 % Yritysostot
16 Metodologia
17 Tutkimuksen metodologia Suomen pääomasijoitustoimialaa kuvaavat tilastot ovat peräisin PEREP Analytics pääomasijoitustietokannasta Keskitetty, ei-kaupallinen, koko Euroopan kattava pääomasijoitustietokanta Oma henkilöstö, sisäiset resurssit sekä webbiportaali Tiedot kerätään pääomasijoitusyhtiöiltä online-kyselyn avulla ja niitä täydennetään julkisista lähteistä saatavilla olevalla informaatiolla Lukuja päivitetään jatkuvasti, joten uusimmat tilastot korvaavat aiemmin julkaistut Huom. Tilastoihin sisältyvät ainoastaan pääomasijoitusrahastojen sijoitukset (sisältää taseesta sijoittavat yhtiöt). Useat muut sijoittajat, mm. yksityishenkilöt, yrittäjät, bisnesenkelit, yrityksen johto, rahastojen rahastot, eläkevakuutusyhtiöt, muut varainhallintoyhtiöt ja rahoituslaitokset, toimivat rahoituskierroksilla kanssasijoittajina ja tekevät suoria sijoituksia. Tämä FVCA:n tilastojen ulkopuolinen sijoitustoiminta voi olla merkittävää etenkin venturemarkkinassa. Venture-tilastoihin vaikuttaa myös myöhemmän kasvuvaiheen sijoitusten tilastointi buyout-luokkaan. PEREP Analytics tietokantaan liittyneet kansalliset pääomasijoitusyhdistykset APCRI (Portugali) CVCA (Tšekin tasavalta) EVCA (Eurooppa) NVCA (Norja) SEEPEA (Kaakkois-Eurooppa) AVCO (Itävalta) CVCA (Kroatia) FVCA (Suomi) NVP (Alankomaat) SLOVCA (Slovakia) BVA (Belgia) DVCA (Tanska) HVCA (Unkari) PPEA (Puola) SVCA (Ruotsi) BVK (Saksa) EstVCA (Viro) IVCA (Irlanti) SECA (Sveitsi)
18 Tutkimuksen metodologia Sijoitus- sekä irtautumistiedot tilastoidaan sekä toimiala- (industry statistics) että markkinanäkökulmasta (market statistics) Toimialatilastot Pääomasijoitusyhtiön sijainnin mukaan Tässä: Suomalaisten pääomasijoitusyhtiöiden tekemät sijoitukset ja irtautumiset kotimaassa ja ulkomailla Markkinatilastot Kohdeyhtiön sijainnin mukaan Tässä: Suomalaisiin kohdeyhtiöihin sekä kotimaasta että ulkomailta tehdyt pääomasijoitukset ja irtautumiset Huom: Tilastojen yhteenlasketut summat voivat erota kokonaissummista pyöristyksistä johtuen. Osassa kaavioita voi myös olla määrittelemättömiä muuttujia, jotka eivät ole esillä. Lisätietoja metodologiasta saa Suomen pääomasijoitusyhdistyksen analyytikolta
19 Tutkimuksen metodologia Sijoitusten kehitysvaiheet VENTURE Pääasiassa alkuvaiheen yrityksiin kohdistuvat pääomasijoitukset BUYOUT Yläkäsite erilaisille johdon yritysostojen rakenteille Siemenvaihe (Seed) Käynnistysvaihe (Start-up) Aikainen kasvu (Later stage venture) Myöhempi kasvu (Growth) Tervehdyttäminen (Rescue/Turnaround) Jälkirahoitus (Replacement capital) Siemenvaihe Käynnistysvaihe, Muu aikainen vaihe Aikainen kasvu (ent. Myöhempi venture), Siirtymävaihe Myöhempi kasvu (ent. Kasvuvaihe) Tervehdyttäminen Jälkirahoitus, Pankkilainan uudelleenrahoitus Yritysostot (Buyouts) Toimivan johdon yritysosto (MBO), Ulkopuolisen johdon yritysosto (MBI), Julkisesta yksityiseksi, Muu listattujen osakkeiden osto, Muu leveroitu yritysosto