Osavuosikatsaus tammi-maaliskuulta 2004 22. huhtikuuta 2004
Hyvä alku vuodelle 2004 Tulos parani heikentyneistä markkinatekijöistä huolimatta. Kaikki segmentit paransivat tulostaan. Erinomaiset mahdollisuudet Rakenteet kunnossa Tuloksentekokyky hyvä Kassavirta vahva Kohtuulliset markkinanäkymät Lisää tehostamismahdollisuuksia Uusia mahdollisuuksia öljytoimialan eriyttämisen ja listauksen myötä Edellytykset hyvälle vuodelle 5.2.2004 29 Liikevoitto kasvoi 18 %. Osakekohtainen tulos parani 19 %. Nettovelka aleni 350 milj. euroa vahvan kassavirran ansiosta. Öljyliiketoimintojen eriyttämis- ja listautumisvalmistelut jatkuivat. Vertailu tammi-maaliskuuhun 2003 22.4.2004 2
Markkinatekijät alemmalla tasolla Sähkön kulutus Pohjoismaissa kasvoi hieman. - Norjassa kulutus kasvoi, Suomessa ja Ruotsissa aleni. Sähkön markkinahinta Nord Poolissa laski 46 %. - keskimäärin 28.6 (53.3) EUR/MWh Kansainvälinen viitejalostusmarginaali aleni 18 %. - keskimäärin USD 3,1 (3,8) USD/bbl Vertailu tammi-maaliskuuhun 2003 22.4.2004 3
Nord Poolin sähkön markkinahinta EUR / MWh 110 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 1-3 4-6 7-9 10-12 1-3 4-6 7-9 10-12 2003 2004 22.4.2004 4
Jalostusmarginaali Luoteis-Euroopassa viikkokeskiarvot 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 USD/barreli 1-3 4-6 7-9 10-12 1-3 2003 2004 Keskimääräinen Brent complex -jalostamo 22.4.2004 5
Tulos parani Liikevoitto 562 (475) milj. euroa Osakekohtainen tulos 0,38 (0,32) euroa Liiketoiminnan kassavirta 458 (344) milj. euroa Nettovelka 5 276 (5 626 vuoden 2003 lopussa) milj. euroa. Sijoitetun pääoman tuotto 12,9 % (viim. 12 kk) Oman pääoman tuotto 12,5 % (viim. 12 kk) Velkaantumisaste 80 % (85 % v. 2003 lopussa) 22.4.2004 6
Strategiset hankkeet etenivät Markkina-aseman vahvistaminen ydinliiketoiminta-alueella Lenenergon lisäosakkeiden ostosta sovittiin. Öljytoimialan eriyttäminen ja listaus Markkinoiden kehitys olettamuksiemme mukainen Listausvalmistelut etenivät suunnitelman mukaisesti. Investointihanke rikittömän dieselin tuotannon lisäämiseksi Porvoossa jatkui suunnitelman mukaisesti. Ydinliiketoimintaan kuulumattomien osien myynti Erikoiskemikaaliliiketoiminta (FIA) ETV-Eröterv-yhtiön engineering-liiketoiminta Unkarissa 22.4.2004 7
Lumi- ja vesivarastot Norjassa ja Ruotsissa viikko 15/2004 120 110 100 90 TWh 80 70 60 50 40 1 4 7 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 52 1996 2001 2002 2003 2004 vertailutaso 22.4.2004 8
120 100 80 60 40 20 0 Pohjoismaiset sähkön markkinahinnat 1/1995 1/1996 1/1997 1/1998 53/1998 52/1999 52/2000 52/2001 52/2002 52/2003 52/2004 51/2005 51/2006 51/2007 Toteutuneet hinnat Futuurit 19.4.04 22.4.2004 9 EUR / MWh
Sähkö, lämpö ja kaasu Fortumin tammi-maaliskuu 2004 Sähköntuotanto Pohjoismaissa kasvoi 3 % ja oli 13 (13) % alueen kulutuksesta. Vesivoiman tuotantomäärä kasvoi 15 %, yhä alle normaalivuoden tason. Konsernin sähkönmyynti Pohjoismaissa ennallaan, markkinaosuus oli 15 (15) %. Fortumin myymän sähkön hinta laski 14 %, edelliseen neljännekseen verrattuna 7 %. TWh 20 15 10 5 0 Fortumin sähköntuotanto Pohjoismaissa 15,2 14,8 1-3/2004 1-3/2003 Lämmönmyynti kasvoi 5 %. Vesivoima Lämpövoima Ydinvoima Vertailu tammi-maaliskuuhun 2003 22.4.2004 10
Sähkö, lämpö ja kaasu + joustava tuotantosalkku, onnistuneet suojaukset, sisäiset tehostamistoimenpiteet, Fortum Värmen kehitys - alemmat sähkön hinnat Milj. euroa 1-3/2004 1-3/2003 Liikevaihto 890 1 204 Liikevoitto 335 291 - ilman kertaluonteisia eriä 312 292 Sidottu pääoma 8 569 8 699 Sidotun pääoman tuotto, % 15,4 13,3 Liiketoimintayksiköt: Generation, Portfolio Management and Trading, Heat, Värme, Service 22.4.2004 11
Sähkönsiirto Fortumin tammi-maaliskuu 2004 1,4 (1,3) miljoonaa asiakasta TWh 10 Fortumin sähkönsiirto jakeluverkoissa Sähkönsiirto jakeluverkoissa kasvoi 6 %. Sähkönsiirto alueverkoissa väheni 13 %. 8 6 4 7,0 0,7 2,0 6,6 2,0 Tariffit ennallaan 2 4,2 4,6 Yhteinen asiakaspaveluyksikkö Marketsin kanssa 0 1-3/2004 1-3/2003 Ruotsi Suomi Norja Muut Vertailu tammi-maaliskuuhun 2003 22.4.2004 12
Sähkönsiirto + sisäiset tehostamistoimenpiteet Milj. euroa 1-3/2004 1-3/2003 Liikevaihto 206 199 Liikevoitto 87 81 - ilman kertaluonteisia eriä 87 80 Sidottu pääoma 3 095 3 179 Sidotun pääoman tuotto, % 11,2 10,2 Liiketoimintayksikkö: Distribution 22.4.2004 13
Markets Fortumin tammi-maaliskuu 2004 Sähkön myyntivolyymit alenivat 5 %. Sähkön vähittäishinnat laskivat. Lämmitysöljyn myyntivolyymit pysyivät ennallaan. Sähkön hankinta Nord Poolin kautta, myös öljytuotteet hankitaan markkinaehdoin. 1,3 miljoonaa asiakasta yksityiset yritykset Sähkö Lämmitysöljy Näihin liittyvät palvelut Yhteisen asiakaspalveluyksikön muodostaminen Distributionin kanssa. Vertailu tammi-maliskuuhun 2003 22.4.2004 14
Markets + parempi riskienhallinta, parantuneet liiketoimintaprosessit, kustannusten karsinta sähkön hintojen aleneminen - Milj. euroa 1-3/2004 1-3/2003 Liikevaihto 515 687 Liikevoitto 12-5 - ilman kertaluonteisia eriä 12-5 Sidottu pääoma 166 76 Sidotun pääoman tuotto, % 47,8-30,4 Liiketoimintayksikkö: Markets 22.4.2004 15
Öljynjalostus ja markkinointi Fortumin tammi-maaliskuu 2004 Brent-complex viitemarginaali aleni 18 % ja oli USD 3,1/bbl. Oma lisämarginaali oli jopa vahvempi kuin yleensä. Myyntimäärät kasvoivat hieman. Laivojen rahtitaso oli erittäin hyvä, käyttöaste korkea. Osuus öljyntuotannosta Venäjällä oli 12 500 bbl/päivä. Investointihanke rikittömän dieselin tuotannon lisäämiseksi edistyi suunnitelmien mukaan. USD/bbl 6 5 4 3 2 1 0 Jalostusmarginaalit 19951996 1997 19981999 2000 20012002 2003 Fortum Brent complex - Vertailu tammi-maaliskuuhun 2003 22.4.2004 16
Luoteis-Euroopan Brent-jalostusmarginaalit 1.1.- 31.3.2004 6 5 4 3 USD/bbl 2 1 0 vk 2 vk 4 vk 6 vk 8 vk 10 vk 12 vk 14 Complex Thermal Hydroskimming -1-2 -3-4 viikkokeskiarvot 22.4.2004 17
Öljynjalostus ja markkinointi + hyvä tuotevalikoima, jalostamoiden erinomainen käytettävyys, kilpailukyiset raaka-aineet, korkeat rahdit, varastovoitto - jalostusmarginaalin aleneminen, dollarin heikkeneminen Milj. euroa 1-3/2004 1-3/2003 Liikevaihto 1 682 2 075 Liikevoitto 140 125 - ilman kertaluonteisia eriä 130 123 Sidottu pääoma 1 478 1 527 Sidotun pääoman tuotto, % 38,9 32,9 Liiketoimintayksiköt: Oil Refining, Oil Retail, Shipping 22.4.2004 18
Tuloslaskelma M I / 04 I / 03 2003 Liikevaihto 2 823 3 593 11 392 Kulut -2 261-3 118-9 972 Liikevoitto 562 475 1 420 Nettorahoituskulut -75-65 -236 Voitto ennen veroja 487 410 1 184 Välittömät verot -147-107 -325 Vähemmistöosuus -19-33 -90 Tilikauden voitto 321 270 769 Tulos/osake (EUR) 0,38 0,32 0,91 Sijoitetun pääoman tuotto, (%) 18,6 15,6 11,4 Oman pääoman tuotto, (%) 20,4 16,5 12,3 22.4.2004 19
Liikevoitto MEUR I / 04 I / 03 2003 Sähkö, lämpö ja kaasu 335 291 776 Sähkönsiirto 87 81 247 Markets 12-5 47 Öljynjalostus ja markkinointi 140 125 396 Muu toiminta -12-17 -46 Konserni 562 475 1 420 22.4.2004 20
Tase M 31.3.2004 31.3.2003 31.12.2003 Pysyvät vastaavat 14 051 13 674 14 172 Vaihtuvat vastaavat 2 259 2 813 2 390 VASTAAVAA 16 310 16 487 16 562 Oma pääoma 6 376 5 884 6 406 Vähemmistöosuus 245 1 461 232 Korolliset velat 5 480 4 964 6 065 Korottomat velat 4 209 4 178 3 859 VASTATTAVAA 16 310 16 487 16 562 Velkaantumisaste, (%) 80 63 85 Oma pääoma/osake (EUR) 7,50 6,96 7,55 22.4.2004 21
Kassavirtalaskelma M I / 04 I / 03 2003 Liiketoiminnan kassavirta 458 344 1 577 Käyttöomaisuuslisäys -108-83 -550 Ostetut osakkeet - -29-570 Käyttöomaisuuden myyntitulot 14 63 142 Myydyt osakkeet 1 933 1 227 Muiden sijoitusten muutos -51 1-67 Kassavirta ennen rahoitusta 314 1 229 1 759 Lainojen nettomuutos -549-1 480-399 Osingonjako - - -264 Muut rahoituserät -2-1 -1 245 Rahoituksen kassavirta -551-1 481-1 908 Likvidien varojen muutos lisäys (+), vähennys (-) -237-252 -149 22.4.2004 22
Sähkö- ja lämpöliiketoiminnan näkymiä Sähkön käytön arvioidaan lähivuosina kasvavan Pohjoismaissa noin 1 % vuodessa. Kustannustehokkuus konsernissa on selvästi lisääntynyt. Huhtikuussa sähköfutuurien hinnat loppuvuodelle ovat olleet 29-31 EUR/MWh. Fortumin suojausaste seuraavalle 12 kuukaudelle on noin 60 %. Fortum on varautunut hyvin päästökaupan mahdollisiin vaikutuksiin. 22.4.2004 23
Öljyliiketoiminnan näkymiä Huhtikuussa kansainvälinen viitejalostusmarginaali on ollut yli 5 USD/bbl. Fortumin lisämarginaalin vuonna 2004 arvioidaan pysyvän edellisvuosien vahvalla tasolla. Vuonna 2004 jalostamoilla ei ole suunniteltuja suuria huoltoseisokkeja. Suojauksilla lievennetään heikentyneen US dollarin negatiivista vaikutusta. 22.4.2004 24
Erinomaiset mahdollisuudet Vahva ensimmäinen neljännes Rakenteet kunnossa Tuloksentekokyky hyvä Kassavirta vahva Kohtuulliset markkinanäkymät Uusia mahdollisuuksia öljytoimintojen eriyttämisen ja listauksen myötä Vahvistunut käsitys hyvästä vuodesta 2004 22.4.2004 25