Metsä Board Financial 215 Tilinpäätöstiedote statements review 215
Vuoden 215 kohokohdat Kartonkien toimitusmäärät kasvoivat 12 % verrattuna vuoteen 214 Liikevoitto parani 32 % Vahva liiketoiminnan kassavirta ja tase Hallituksen ehdotus yhtiökokoukselle osingoksi,17 euroa/osake Husumin investointiohjelma eteni suunnitellusti Päätös investoida ekstruusiopäällystyslinjaan Husumiin Gohrsmühlen tehtaan myynti ja paperituotannon merkittävä vähentäminen 2 *) ilman kertaluonteisia eriä
Vahva tuloskehitys vuonna 215 3 215 214 Muutos Liikevaihto Milj. euroa 2,8 2,8 --- EBITDA, ilman kertaluonteisia eriä Milj. euroa 283 236 2% %:a liikevaihdosta % 14,1 11,8 Liiketulos, ilman kertaluonteisia eriä Milj. euroa 18 137 31% %:a liikevaihdosta % 9, 6,8 Tulos ennen veroja, ilman kertaluonteisia eriä Milj. euroa 15 1 5% Osakekohtainen tulos Euroa,39,2 95% Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE), ilman kertaluonteisia eriä % 11,3 9,1 Bruttoinvestoinnit Milj. euroa 178 44 >1% Liiketoiminnan rahavirta Milj. euroa 247 198 25%
% % Kannattavuuden jatkuva parantuminen ROCE-%, ilman kertaluonteisia eriä EBIT-%, ilman kertaluonteisia eriä 12 Tavoite yli 12 % vuodesta 217 11,3 1 9, 1 8 6 4 2 3,4 4,8 6,4 9,1 8 6 4 2 2,4 3,6 5,2 6,8 211 212 213 214 215 211 212 213 214 215 4
Liiketulos heikkeni odotetusti vuoden viimeisellä neljänneksellä, vähentyneet paperitoimitukset laskivat liikevaihtoa 6 5 4 3 2 Liikevaihto Milj. euroa 479 51 494 514 499 526 522 498 462 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 5 4 3 2 1 6% Liiketulos* Milj. euroa ja %:a liikevaihdosta 7% 6% 7% 7% 29 36 28 35 37 43 47 55 35 8% 9% 11% Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q415 8% 15% 1% 5% % 5 4 3 2 1 4% 4% 4% Tulos ennen veroja* Milj. euroa ja %:a liikevaihdosta 5% 6% 6% 18 21 2 27 32 32 4 48 3 8% 1% Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 7% 15% 1% 5% % 5 *) ilman kertaluonteisia eriä
Kartonkien toimitusmäärät laskivat hieman vuoden viimeisellä neljänneksellä Vuonna 215 toimitukset kasvoivat 12 % edellisvuoteen verrattuna 1 tonnia 36 3 24 94 93 95 91 112 11 12 111 13 141 137 131 18 12 6 189 192 197 185 191 197 21 23 24 213 224 224 6 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Taivekartonki Ensikuitulaineri Huom! Ei sisällä tapetin pohjapaperin toimituksia
Milj. euroa Milj. euroa Paperboard-segmentti Q4/215 4 Liikevaihto 6 14% Liiketulos, ilman kertaluonteisia eriä 16% 15% 16% 13% 16% 13% 3 2 1 4 2 51 61 6 65 51 1% Liiketulos, milj. euroa 7% Liiketulos, milj. euroa 4% EBIT-% 1% Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15-2% Q4/215 (Q3/215) Toimitusmäärät laskivat kausiluonteisuudesta johtuen ja olivat 365 tonnia (373 ) Husumin investointiohjelmaan liittyvän integraattiseisokin negatiivinen vaikutus oli noin 2 miljoonaa euroa, josta hieman vajaa puolet kohdistui Paperboard-segmenttiin Hintatasot olivat vakaat. Metsä Board korotti taivekartongin hintaa Euroopassa 1.12.215 alkaen 7
Milj. euroa Milj. euroa Non-core operations -segmentti Q4/215 Liikevaihto Liiketulos, ilman kertaluonteisia eriä 15 1 5 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 2-2 -6-1 -14-18 -1,8-3,2-3,4-1,3-8,4-1% -3% -3% -2% Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15-17% 2% % -2% -4% -6% -8% -1% -12% -14% -16% -18% Liiketulos, milj. euroa Liiketulos, milj. euroa EBIT-% Q4/215 (Q3/215) Paperien toimitusmäärät laskivat selvästi Husumin investointiohjelmaan liittyvän integraattiseisokin negatiivinen vaikutus oli noin 2 miljoonaa euroa, josta hieman yli puolet kohdistui non-core operations -segmenttiin Päällystämättömien hienopaperiarkkien tuotanto lopetettiin Husumissa 8
Valuutta ja herkkyydet Valuuttakurssimuutokset vuonna 215 olivat suotuisia Metsä Boardille sen päävaluutoissa Suojauslaskennan kulut olivat 22 miljoonaa euroa vuonna 215 (214: 1 milj. euroa) Suojausaste päävaluutoissa on 3 6 kuukautta Kurssimuutokset näkyvät segmenttien tuloksissa, mutta Other operations -segmentin suojauslaskenta tasapainottaa vaikutusta Altistumiset valuutoittain Valuuttapositio 1,1 miljardia euroa 9 % 3 % USD Valuuttaherkkyyksien vaikutus konsernin liiketulokseen 1 % valuutan vahvistuminen euroon nähden vaikuttaa Metsä Boardin vuotuiseen liikevoittoon: Valuutta 215 216 (ennuste) 26 % 62 % SEK GBP USD, $ +45 milj. euroa +6 milj. euroa GBP, +2 milj. euroa +1 milj. euroa Muut valuutat SEK, Ruotsin kruunu -3 milj. euroa -3 milj. euroa 9
Vahva tase Omavaraisuusaste, % Nettovelkaantumisaste, % Nettovelka, milj. euroa ja Nettovelka/käyttökate 5% 4% 3% 2% 1% % 47% 33% 27% 211 21 213 214 215 12% 1% 8% 6% 4% 2% % 16% 73% 7% Tavoite 7 % 51% 32% 211 212 213 214 215 1 8 6 4 2 4,4 3,4 2,9 1,8 1,2 783 625 597 427 333 211 212 213 214 215 5 4 3 2 1 Nettovelka, milj. euroa Nettovelka/käyttökate 1
Investoinnit Milj. euroa 18 15 12 9 6 3 21 211 212 213 214 215 216E Investoinnit huoltoon ja ylläpitoon Kasvuinvestoinnit Poistot Huoltoon ja ylläpitoon suunnatut investoinnit vuosittain keskimäärin 4 6 miljoonaa euroa Merkittävimmät kasvuinvestoinnit 215 216: Husumin investointi; 17 milj. euroa (215: 132 milj. euroa) Ekstruusiopäällystyslinja; 38 milj. euroa (216: 23 milj. euroa) Metsä Fibren biotuotetehdas*; 25 milj. euroa (216) 11 *) investointi omaan pääomaan
Husumin investointiohjelma on saatu päätökseen Uuden taivekartongin tuotantolinja käynnistysvaiheessa Käynnistysvaiheen viivästymisellä lievä negatiivinen vaikutus vuoden 216 ensimmäisen neljänneksen liiketulokseen Integraattiseisokin negatiivinen vaikutus vuoden viimeisen neljänneksen liiketulokseen oli noin 2 miljoonaa euroa Vaaditut laatutavoitteet odotetaan saavutettavan Q3/216 mennessä alkuperäisen suunnitelman mukaisesti Taivekartongin tuotanto (BM1) Täysi tuotantokapasiteetti (4 t/v) saavutetaan vuoden 216 loppuun mennessä Toimitukset pääasiassa Amerikkoihin ja tarjoilupakkaussegmenttiin globaalisti vuoden 216 arvioitu volyymi 2 tonnia Lainerin tuotanto (BM2) Kapasiteetti 3 t/v Toimitukset Eurooppaan ja Amerikkoihin Jäljellä oleva päällystämättömän paperin* tuotanto loppuu vuonna 217 12 *) nykyinen tuotanto noin 1 t/v
Rakennemuutoksen taloudelliset vaikutukset Husumin investointiohjelma Vuosittainen vaikutus liikevoittoon +5 miljoonaa euroa Noin kolmasosa realisoituu vuonna 216, täysi vaikutus 218 Gohrsmühlen tehtaan myynti Saksassa Vuosittainen vaikutus liikevoittoon +2 miljoonaa euroa Noin puolet realisoitui vuonna in 215, täysi vaikutus 216 Pienentää vuosittaista liikevaihtoa noin 9 miljoonaa euroa 13
Vuoden 216 ensimmäisen neljänneksen näkymät Kartonkien toimitusmäärät kasvavat edelliseen vuosineljännekseen verrattuna Metsä Boardin taivekartongin keskihintaa laskee uuden taivekartongin sisäänajolaatujen alhaisempi hinta Husumin uuden taivekartongin tuotantolinjan käynnistysvaiheen viivästymisellä on negatiivinen vaikutus sellun ja kartongin tuotantomääriin Kokonaistuotantokustannusten odotetaan pysyvän vakaina 14
Tulosohjeistus Q1/216 Metsä Boardin liiketuloksen, ilman kertaluonteisia eriä, arvioidaan pysyvän vuoden 216 ensimmäisellä neljänneksellä jokseenkin samalla tasolla kuin vuoden 215 neljännellä neljänneksellä 15
Hallitus ehdottaa,17 euron osinkoa per osake, mikä vastaa 44 prosenttia osakekohtaisesta tuloksesta Metsä Boardin tavoite on maksaa osinkoa vähintään 1/3 osakekohtaisesta tuloksesta Keskimääräinen osinko/osakekohtainen tulos on ollut 4 % vuosina 212 214,2,18,16,14,12,1,8,6,4,2,6,9,12,17 212 213 214 215 16
Yhteenveto Vakaa taloudellinen kehitys vuonna 215: parantunut kannattavuus, vahva kassavirta ja tase Metsä Boardin kartonkien toimitusmäärät kasvoivat 12 % edellisvuoteen verrattuna Ensikuidusta valmistettujen kartonkien kysynnän odotetaan pysyvän hyvänä Metsä Boardin uusi taivekartongin tuotantolinja on käynnistysvaiheessa Husumissa. Yhtiön tavoitteena on myydä uutta taivekartonkia 2 tonnia Amerikkoihin sekä ruoka- ja tarjoilupakkaamiseen globaalisti vuonna 216 Rakennemuutos kartonkiyhtiöksi on valmis 17
Liitteet
Other operations -segmentti Q4/215 Other operations -segmentti sisältää kuluja, joita ei ole allokoitu liiketoimintasegmenteille, kuten konsernikulut ja valuutan suojauslaskentakulut Keskimääräinen kustannustaso on noin 5 miljoonaa euroa per vuosineljännes Tuloksen vaihtelu johtuu pääasiassa suojauslaskennasta. Vuonna 215 suojauslaskennan kulut olivat yhteensä -22 miljoonaa euroa vuonna 215 (214: -1 milj. euroa) Milj. euroa -3-6 -9-12 -15 Other operations -segmentti: Liiketulos, ilman kertaluonteisia eriä -2-6 -6-12 -14-9 -9-8 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 19
Milj. euroa Käyttökatteen (EBITDA) kehitys 3 Käyttökate ilman kertaluonteisia eriä 283 16% 25 2 15 18 185 8,8 % 28 1,3 % 236 11,8 % 14,1 % 14% 12% 1% 8% 1 5 7,2 % 6% 4% 2% 211 212 213 214 215 % 2
Rahoituskustannukset pienenevät tasaisesti Nettorahoituskulut ja keskimääräinen korko EUR % 6 4 2 47 56 39 32 212 213 214 215 Nettorahoituskulut, milj. euroa Keskimääräinen korko, % 5,5 5, 4,5 4, 3,5 3, Nettorahoituskulut vuonna 215 olivat -32 miljoonaa euroa (214: -39 milj. euroa) Nettorahoituskulut Q4/215 olivat -4.7 milj. euroa (Q3/15: -7.1 milj. euroa) Kustannusten lasku johtuu matalammista koroista ja luottomarginaaleista sekä korollisen velan laskusta Korollisen velan keskimäärinen korko vuonna 215 oli 3,8 % (4,)
Vahva liiketoiminnan kassavirta Milj. euroa 3 25 2 15 114 157 11 198 155 25 188 214 254 119 118 245 1 5-19 19-24 92 57 78 51 46 74 56 33 9 56 8 91 45 66 8 7-5 -1-37 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Liiketoiminnan kassavirta Liiketoiminnan kassavirta, liukuva 12 kk Vapaa kassavirta, neljänneksittäin Vapaa kassavirta, liukuva 12 kuukautta
Monipuolinen velkarakenne, vahva likviditeetti Velkarakenne Yht. 659 milj. euroa 31.12.215 Likviditeetti Yht. 49 milj. euroa 31.12.215 24 % 12% Joukkovelkakirjalainat 3 % 34 % Lainat rahoituslaitoksilta Eläkelainat Rahoitusleasing ja muut lainat 2 % 13 % Likvidit varat ja sijoitukset 67 % Luottolimiitit Nostamattomat eläkelainat Korollisen velan keskimääräinen korko vuoden 215 lopussa oli 3,8 % ja keskimääräinen takaisinmaksuaika 2,5 vuotta
Omistusrakenne 31.12.215 Osakkeet, % (osakkeita yhteensä 355 512 746) Äänet, % (ääniä yhteensä 1 37 53 115) Kotitaloudet Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt Ulkomaat* 5,3 4,5 11,2 16,8 2,2 Kotitaloudet Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt Ulkomaat* 1,8 1,9 14,4 1, 4,1 7, Metsäliitto Osuuskunta 19,8 Metsäliitto Osuuskunta Muut yritykset Rahoitus- ja vakuutuslaitokset 4,2 Muut yritykset Rahoitus- ja vakuutuslaitokset 6,9 Lähde: Euroland * sisältää hallintarekisteröidyt
Taivekartongin ja valkopintaisen kratflainerin markkinahintojen kehitys Euroopassa 29 214 Euroa/t 11 1 9 8 7 6 5 29 21 211 212 213 214 215 Taivekartonki Valkopintainen kraftlaineri 25 Lähteet: Pöyry Management Consulting ja FOEX Indexes Ltd
Sellun hinnan kehitys (PIX) 24 215 USD 15 1 95 9 85 8 75 7 65 6 55 5 45 4 35 USD Havu Lehti Havu Lehti EUR '4 '5 '6 '7 '8 9 '1 '11 '12 '13 '14 '15 EUR 15 1 95 9 85 8 75 7 65 6 55 5 45 4 35 Lähde: Foex Indexes Ltd 26