SANOMA Yhtiökokous 2019 Susan Duinhoven Toimitusjohtaja
Esityksen sisältö 1. Vuoden 2018 kohokohtia 2. Liiketoiminnan saavutuksia 3. Sanoma Learning esittely 4. Vuoden 2019 näkymät 5. Vuoden 2018 taloudellinen tulos (talousjohtaja)
Vuoden 2018 kohokohtia Liikevaihto pysyi vakaana Liikevaihto 1 315 Vapaa rahavirta 109 Operatiivinen liikevoitto 197 Operatiivinen liikevoittoprosentti 14,9 % 1 328 1 315 2017 2018
Vuoden 2018 kohokohtia Vapaa rahavirta parani Liikevaihto 1 315 Vapaa rahavirta 109 Operatiivinen liikevoitto 197 Operatiivinen liikevoittoprosentti 14,9 % 105 109 2017 2018
Vuoden 2018 kohokohtia Vapaa rahavirta parani Liikevaihto 1 315 Vapaa rahavirta 109 Operatiivinen liikevoitto 197 Operatiivinen liikevoittoprosentti 14,9 % 105 106 109 + 17 Ilman Belgian naistenlehti- valikoiman myyntiin liittyviä rakennejärjestely -kuluja 2017 2018
Vuoden 2018 kohokohtia Operatiivinen liikevoitto parani edelleen 13,5 % 14,9 % Liikevaihto 1 315 Vapaa rahavirta 109 Operatiivinen liikevoitto 197 Operatiivinen liikevoittoprosentti 14,9 % 4,9 % 11,3 % Operatiivinen liikevoitto Prosentti, % 84 150 179 197 2015 2016 2017 2018
Vuoden 2018 kohokohtia Velkaantuneisuus alle pitkän aikavälin tavoitteen 4 Liikevaihto 1 315 Vapaa rahavirta 109 Operatiivinen liikevoitto 197 Operatiivinen liikevoittoprosentti 14,9 % Pitkän aikavälin tavoite 3 2 1 <2.5 786 844 827 519 392 439 473 392 338 Joulu 16 Maalis 17 Kesä 17 Syys 17 Joulu 17 Maalis 18 Kesä 18 Syys 18 Joulu 18 0 Nettovelka Nettovelka / Oikaistu käyttökate
Viime vuosien yritysostot ja -myynnit Tutorhouse De Boeck Aikomus ostaa Iddink Yritysostot Kortingisleuk.nl Scoupy Scoupy Panel Inzicht 2016 2017 Routa LKI-Asiantuntijapalvelut (Oikotie) Suomen Sopimustieto (Oikotie) 2018 N.C.D. Tikkurila Festivaali STT Kaiku Entertainment 2019 AAC Global HeadOffice Sanoma Baltics Yritysmyynnit Autotrader.nl Kieskeurig.nl SBS Belgia naistenlehdet Belgia sisältömarkkinointi Linda
Yritysostot ja -myynnit Yritysostot Tutorhouse De Boeck Kortingisleuk.nl Scoupy Scoupy Aikomus ostaa Iddink Panel Inzicht Tuloksena entistä tasapainoisempi liiketoimintaportfolio jo vuonna 2018 Liikevaihto tuoteryhmittäin 14% Muu 16% Routa 2016 2017 2018 N.C.D. Tikkurila Festivaali STT Kaiku Entertainment 2019 10% Irtonumeromyynti 9% 36% Mainosmyynti 25% AAC Global HeadOffice Sanoma Baltics 23% Tilausmyynti 26% Yritysmyynnit Autotrader.nl Kieskeurig.nl SBS Belgia: naistenlehdet Belgia: sisältömarkkinointi Linda 17% Oppimateriaalit 24% 2016 2018
2. Saavutuksia liiketoiminnassa vuonna 2018 Viihdestrategiaamme tukevat suomalaiset festivaalit Digitaalinen oppiminen: 4,5 miljoonaa käyttökertaa oppilailla Suomessa Presidentit toivotetaan tervetulleiksi vapaan lehdistön maahan Helsingin Sanomien ja Ruudun tilaukset kasvoivat Tapahtuma vanhemmille Hollannissa IS:n digitaalinen B2B-myynti kasvoi NU.nl kasvaa niin liikevaihdossa kuin käytetyssä ajassa Aikomus ostaa Iddink
Saavutuksia liiketoiminnassa vuonna 2018 Festivaaliliiketoiminta vahvistaa viihdestrategiaamme Viihdestrategiaamme tukevat suomalaiset festivaalit Digitaalinen oppiminen: 4,5 miljoonaa käyttökertaa oppilailla Suomessa Presidentit toivotetaan tervetulleiksi vapaan lehdistön maahan Helsingin Sanomien ja Ruudun tilaukset kasvoivat Tapahtuma vanhemmille Hollannissa IS:n digitaalinen B2B-myynti kasvoi NU.nl kasvaa niin liikevaihdossa kuin käytetyssä ajassa Aikomus ostaa Iddink 28 festivaalia Suomessa 360 000 kävijää 350 artistien esitystä
Saavutuksia liiketoiminnassa vuonna 2018 Sanoma Pron digitaalisten oppimateriaalien käyttö kasvoi Digitaalinen oppiminen: 4,5 miljoonaa käyttökertaa oppilailla Suomessa Tapahtuma vanhemmille Hollannissa NU.nl kasvaa niin liikevaihdossa kuin käytetyssä ajassa Aikomus ostaa Iddink Suomessa Bingelin myötä Kasvua 25 % Viihdestrategiaamme tukevat suomalaiset festivaalit Presidentit toivotetaan tervetulleiksi vapaan lehdistön maahan Helsingin Sanomien ja Ruudun tilaukset kasvoivat IS:n digitaalinen B2B-myynti kasvoi 3,6 miljoonaa käyttökertaa 4,5 miljoonaa käyttökertaa 2017 2018
Saavutuksia liiketoiminnassa vuonna 2018 Helsingin Sanomat edisti vapaan lehdistön asemaa Viihdestrategiaamme tukevat suomalaiset festivaalit Digitaalinen oppiminen: 4,5 miljoonaa käyttökertaa oppilailla Suomessa Presidentit toivotetaan tervetulleiksi vapaan lehdistön maahan Helsingin Sanomien ja Ruudun tilaukset kasvoivat Tapahtuma vanhemmille Hollannissa IS:n digitaalinen B2B-myynti kasvoi NU.nl kasvaa niin liikevaihdossa kuin käytetyssä ajassa Aikomus ostaa Iddink maailmanlaajuisesti Tavoittavuus mediassa 1,2 miljardia ihmistä Joka kuudes ihminen maailmassa
Saavutuksia liiketoiminnassa vuonna 2018 Helsingin Sanomien tilaajamäärä kasvoi Digitaalinen oppiminen: 4,5 miljoonaa käyttökertaa oppilailla Suomessa Tapahtuma vanhemmille Hollannissa NU.nl kasvaa niin liikevaihdossa kuin käytetyssä ajassa Aikomus ostaa Iddink 391 000 Viihdestrategiaamme tukevat suomalaiset festivaalit Presidentit toivotetaan tervetulleiksi vapaan lehdistön maahan Helsingin Sanomien ja Ruudun tilaukset kasvoivat IS:n digitaalinen B2B-myynti kasvoi 2017 2018
Saavutuksia liiketoiminnassa vuonna 2018 Ruutu+ palvelun tilausmäärä kasvoi Digitaalinen oppiminen: 4,5 miljoonaa käyttökertaa oppilailla Suomessa Tapahtuma vanhemmille Hollannissa NU.nl kasvaa niin liikevaihdossa kuin käytetyssä ajassa Aikomus ostaa Iddink yli 200 000 Viihdestrategiaamme tukevat suomalaiset festivaalit Presidentit toivotetaan tervetulleiksi vapaan lehdistön maahan Helsingin Sanomien ja Ruudun tilaukset kasvoivat IS:n digitaalinen B2B-myynti kasvoi 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Saavutuksia liiketoiminnassa vuonna 2018 In de Wolken -festivaali uusille vanhemmille Viihdestrategiaamme tukevat suomalaiset festivaalit Digitaalinen oppiminen: 4,5 miljoonaa käyttökertaa oppilailla Suomessa Presidentit toivotetaan tervetulleiksi vapaan lehdistön maahan Helsingin Sanomien ja Ruudun tilaukset kasvoivat Tapahtuma vanhemmille Hollannissa IS:n digitaalinen B2B-myynti kasvoi NU.nl kasvaa niin liikevaihdossa kuin käytetyssä ajassa Aikomus ostaa Iddink 16 500 kävijää kolmessa päivässä 100 B2Bkumppania
Saavutuksia liiketoiminnassa vuonna 2018 Ilta-Sanomien tuotot pysyivät vakaina digitaalisen Digitaalinen oppiminen: 4,5 miljoonaa käyttökertaa oppilailla Suomessa Tapahtuma vanhemmille Hollannissa NU.nl kasvaa niin liikevaihdossa kuin käytetyssä ajassa Aikomus ostaa Iddink mainosmyynnin kasvaessa Muu myynti Digitaalinen mainosmyynti Viihdestrategiaamme tukevat suomalaiset festivaalit Presidentit toivotetaan tervetulleiksi vapaan lehdistön maahan Helsingin Sanomien ja Ruudun tilaukset kasvoivat IS:n digitaalinen B2B-myynti kasvoi Digitaalinen mainosmyynti 46 % IS:n liikevaihdosta 2016 2017 2018
Saavutuksia liiketoiminnassa vuonna 2018 NU.nl-palvelussa vietetty aika ja liikevaihto kasvoivat Viihdestrategiaamme tukevat suomalaiset festivaalit Digitaalinen oppiminen: 4,5 miljoonaa käyttökertaa oppilailla Suomessa Presidentit toivotetaan tervetulleiksi vapaan lehdistön maahan Helsingin Sanomien ja Ruudun tilaukset kasvoivat Tapahtuma vanhemmille Hollannissa IS:n digitaalinen B2B-myynti kasvoi NU.nl kasvaa niin liikevaihdossa kuin käytetyssä ajassa Aikomus ostaa Iddink Time spend in years + 10 % + 11 % 2017 2018 2017 2018 Vietetty aika Liikevaihto
Saavutuksia liiketoiminnassa vuonna 2018 Iddink, tulevaisuuden kasvun alusta Sanomalle Viihdestrategiaamme tukevat suomalaiset festivaalit Digitaalinen oppiminen: 4,5 miljoonaa käyttökertaa oppilailla Suomessa Presidentit toivotetaan tervetulleiksi vapaan lehdistön maahan Helsingin Sanomien ja Ruudun tilaukset kasvoivat Tapahtuma vanhemmille Hollannissa IS:n digitaalinen B2B-myynti kasvoi NU.nl kasvaa niin liikevaihdossa kuin käytetyssä ajassa Aikomus ostaa Iddink Liikevaihto 2017 141 Operatiivinen käyttökate 27
3. Tarjoamme opettajille ratkaisuja, joilla he voivat auttaa oppilaita hyödyntämään kaikkia lahjojaan Tukemalla opettamisen ja oppimisen keskeisiä toimintoja kattavilla oppimisratkaisuilla vahvistamme oppimistuloksia Valmistelu Hallinto Opettaminen Oppimistulokset 92 % Opettajan oppaat Valmennus Opetus Harjoitukset Analytiikka Oppilaiden sitoutuminen 83 % Alusta Kokeet ja arviointi Harjoittelu Palvelut Opettajan työn tehostuminen 8 tuntia viikossa
Johtava asema maailman parhaimpiin kuuluvissa koulutusjärjestelmissä Sanoma Learningin markkina-asemat Liikevaihto maittain 2018, #2 #1 56 22 92 90 52 Liikevaihto 2018 313 Operatiivinen liikevoitto 2018 61 #1 #2 #1 Suomi Ruotsi Puola Hollanti Belgia
Euroopan parhaaksi oppimisessa 1 Orgaaninen kasvu nykyisillä markkinoilla 2 Synergioita yli rajojen 3 Kasvua yritysostoin nykyisillä markkinoilla ja niiden lähimarkkinoilla
Orgaanista kasvua Puolassa Osuutemme kokonaismarkkinasta Koulujen toimintaa helpottava yhden palvelupisteen konsepti, johon kuuluu kolmansien osapuolien tuotteita 46 uuden opetussuunnitelman mukaista kurssia markkinoille Jatkuvia hyötyjä markkinaosuuden vahvasta kasvusta vuonna 2017 42% 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Euroopan parhaaksi oppimisessa 1 Orgaaninen kasvu nykyisillä markkinoilla 2 Synergioita yli rajojen 3 Kasvua yritysostoin nykyisillä markkinoilla ja niiden lähimarkkinoilla
Käytämme yhteisiä prosesseja yli rajojen Viisi johtavaa paikallista yhtiötä, joilla on pitkä historia itsenäisinä yrityksinä Learningin yhdistäminen yhdeksi kokonaisuudeksi Euroopassa High Five Muutosta edistävät hankkeet Tehokkuuden parantaminen Työskentelytavan yhtenäistäminen ja tukitoimintojen yhdistäminen Koko arvoketjun kattaminen
Käytämme yhteisiä prosesseja yli rajojen Tuotot kasvoivat vuonna 2018 Viisi johtavaa paikallista yhtiötä, joilla on pitkä historia itsenäisinä yrityksinä Learningin yhdistäminen yhdeksi kokonaisuudeksi Euroopassa High Five Muutosta edistävät hankkeet Tehokkuuden parantaminen Työskentelytavan yhtenäistäminen ja tukitoimintojen yhdistäminen Koko arvoketjun kattaminen Operatiivinen liikevoitto -11 32 56-22 -18 44 53-18 Operatiivinen liikevoitto 19,5 % Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2017 2018
Bingel on alakoulujen yhteinen alusta Bingelin käyttö 84 % Flander 9/10 opettajasta suosittelee 87 % opettajista sanoo, että Bingel auttaa yksilöimään opetusta oppilaskohtaisesti 33 % 20 % Suomi Ruotsi 2014 2015 2016 2017
Euroopan parhaaksi oppimisessa 1 Orgaaninen kasvu nykyisillä markkinoilla 2 Synergioita yli rajojen 3 Kasvua yritysostoin nykyisillä markkinoilla ja niiden lähimarkkinoilla
Sanoma Learningiä rakennetaan menestyksekkäästi yritysostoin Malmberg Hollanti Van In Belgia Tammi (Sanoma Pro) Suomi Sanoma Utbildning Ruotsi Iddink Hollanti, Belgia, Espanja 1999 2004 2008 2011 2016 2018/ 2019 Sanoma ja WSOY fuusio Nowa Era Puola De Boeck Belgia
Iddink lyhyesti Iddink tarjoaa Hollannin markkinoilla oppimisalustoja ja - palveluja toisen asteen oppilaitoksille Liikevaihto 141 vuonna 2017 300 työntekijää, joista noin puolet työskentelee oppimisen teknologioiden parissa Iddink vahvistaa Sanoman asemaa johtavana eurooppalaisena oppimisyhtiönä Hollanti 109 Belgia 21 Espanja/Katalonia 11
Iddinkin rooli opetusliiketoiminnassa: auttaa kouluja keskittymään opettamiseen Koulu Hallinto Oppimateriaalikustantajat ja -kehittäjät Sisällöt: Digitaalinen ja printti IDDINK Group Kaikki yhdestä pisteestä Sisällöt, viestintäpalvelut ja alustaratkaisut Opettajat Oppilaat Tehtävät ja kokeet Data- ja analytiikkapalvelut Vanhemmat
4. Sanoma tästä eteenpäin
Johtoryhmä Susan Duinhoven Toimitusjohtaja Markus Holm Talousjohtaja ja operatiivinen johtaja John Martin Toimitusjohtaja Sanoma Learning Pia Kalsta Toimitusjohtaja Sanoma Media Finland Rob Kolkman Toimitusjohtaja Sanoma Media Netherlands
Rob Kolkman Toimitusjohtaja, Sanoma Media Netherlands Johtoryhmän jäsen vuoden 2019 alusta lähtien MBA, Master in Economics (Accountancy) Työskenteli aiemmin johtotehtävissä RELX-konsernissa: Konsernijohtaja, Reed Business Information, 2017 2018 Toimitusjohtaja, ICIS, 2016 2017 Toimitusjohtaja, Reed Business Information, Hollanti, 2014 2016 Toimitusjohtaja, Elsevier Health Sciences, Australia ja Uusi-Seelanti, 2008 2014
Rakennamme vahvalle perustalle ja kasvamme valikoiduille alueille Olemme saaneet liiketoimintaportfolion merkittävät muutokset päätökseen Keskitymme edelleen asiakkaisiimme, kannattavuuteen ja rahavirtaan...... ja entistäkin vahvemmin valikoivaan kasvuun yritysostoin
Rakennamme vahvalle perustalle ja Tulokset: kasvamme valikoiduille alueille Olemme saaneet liiketoimintaportfolion merkittävät muutokset päätökseen Keskitymme edelleen asiakkaisiimme, kannattavuuteen ja rahavirtaan...... ja entistäkin vahvemmin valikoivaan kasvuun yritysostoin Vakaa kannattavuus
Rakennamme vahvalle perustalle ja Tulokset: kasvamme valikoiduille alueille Olemme saaneet liiketoimintaportfolion merkittävät muutokset päätökseen Keskitymme edelleen asiakkaisiimme, kannattavuuteen ja rahavirtaan...... ja entistäkin vahvemmin valikoivaan kasvuun yritysostoin Vakaa kannattavuus Rahavirran vahvistaminen
Rakennamme vahvalle perustalle ja Tulokset: kasvamme valikoiduille alueille Olemme saaneet liiketoimintaportfolion merkittävät muutokset päätökseen Keskitymme edelleen asiakkaisiimme, kannattavuuteen ja rahavirtaan...... ja entistäkin vahvemmin valikoivaan kasvuun yritysostoin Vakaa kannattavuus Kasvava osinko Rahavirran vahvistaminen
Rakennamme vahvalle perustalle ja Tulokset: kasvamme valikoiduille alueille Olemme saaneet liiketoimintaportfolion merkittävät muutokset päätökseen Keskitymme edelleen asiakkaisiimme, kannattavuuteen ja rahavirtaan...... ja entistäkin vahvemmin valikoivaan kasvuun yritysostoin Vakaa kannattavuus Kasvava osinko Rahavirran vahvistaminen Pitkän aikavälin tavoitteen mukainen omavaraisuusaste ja velkaantuneisuus
Näkymät vuodelle 2019 Vertailukelpoisen liikevaihdon odotetaan olevan vuoden 2018 tasolla. Operatiivisen liikevoittoprosentin ilman hankintamenojen poistoja odotetaan olevan noin 15 % (2018: 15,7 %). Näkymät perustuvat olettamukseen, että kuluttajien luottamus ja mainosmarkkinoiden kehitys Suomessa ja Hollannissa ovat vuoden 2018 kaltaisella tasolla. Näkymiin ei sisälly olettamuksia liittyen suunniteltuun Iddinkin yritysostoon (julkistettu 11.12.2018), joka on arvioitu saatavan päätökseen vuoden 2019 toisella tai kolmannella vuosineljänneksellä.
Osinkoesitys 0,45 euroa per osake Hallitus esittää, että vuodelta 2018 maksetaan osinkoa 0,45 euroa osakkeelta Yhteensä n. 73 58 % vapaasta rahavirrasta (pl. Belgian naistenlehtivalikoiman myyntiin liittyneet kertakulut) Osakekohtainen osinko Osingon kasvu 2017 2018 +29 % 60 % Maksetaan kahdessa erässä 0,25 euroa osakkeelta 5.4.2019 (täsmäytyspäivä 29.3.2019) 40 % 0,20 euroa osakkeelta marraskuussa 0,76 0,20 0,65 0,35 0,77 0,45 Osinkopolitiikka pysyy ennallaan: Sanoman tavoitteena on jakaa kasvavaa osinkoa, joka on 40-60 % vuosittaisesta vapaasta rahavirrasta 2016 2017 2018 Vapaa rahavirta/osake Osinko/osake
Täytämme tehtävämme yhteiskunnassa Riippumaton sisältö Journalistinen sisältö tukee kaikkien kansalaisten sananvapautta ja riippumatonta tiedonkeruuta Paikallinen viihde vahvistaa yhteisiä arvoja ja kokemuksia Datan avulla voidaan tarjota yleisöille kiinnostavaa sisältöä ja välttää kuplaantumisen syntyminen Oppimisen vaikutus Nykyaikaiset oppimismenetelmämme tukevat opettajia jokaisen oppilaan lahjakkuuden yksilöllisessä kehittämisessä Autamme rakentamaan vahvaa perustaa vakaalle, tuottavalle ja menestyvälle yhteiskunnalle Data on keskeistä mukautuvien oppimismenetelmien toteuttamisessa ja oppimistuloksien mittaamisessa
Vuosi 2018 Markus Holm Talousjohtaja ja operatiivinen johtaja
Vuoden 2018 luvut jatkuvista toiminnoista. Vuoden 2017 luvut oikaistu SBS:n myymisellä. * Ilman lopetettuihin toimintoihin liittyviä kertakustannuksia. Keskeiset tunnusluvut 2018 milj. 2017 2018 Liikevaihto 1 328 1 315 Operatiivinen liikevoitto 179 197 Liikevoitto 186 169 Operatiivinen osakekohtainen tulos, 0,71 0,83 Osakekohtainen tulos, 0,76 0,68 Nettovelan ja käyttökatteen suhde 1,7 1,4 Omavaraisuusaste 38,2 % 44,7 % Osakekohtainen vapaa rahavirta *, 0,65 0,77 Osakekohtainen osinko, 0,35 0,45 Osinkosuhde 55 % 58 % Pitkän aikavälin tavoite alle 2,5 35-45 % kasvava osinko 40-60 %
Kaikkien segmenttien kannattavuus parani Learning Media Finland Media Netherlands Operatiivinen liikevoitto Käynnissä olevan liiketoiminnan kehitysohjelman, High Fiven, hyödyt Alhaisemmat markkinointi- ja kehityskustannukset Puolassa Alhaisemmat poistot ja arvonalentumiset Alhaisemmat TV:n ohjelmaoikeuksien poistot Tehokas kustannusten hallinta Vuoden aikana ostettu festivaali- ja tapahtumaliiketoiminta Organisaation virtaviivaistamisen ansiosta laskeneet henkilöstö-, markkinointija muut kiinteät kulut Tehokas kustannusten hallinta 56 61 Learning 66 69 Media Finland 68 77 Media Netherlands 2018 2017-10 -10 Muut toiminnot
Vapaa rahavirta vahvistui Merkittävimmät rahavirtaan vaikuttaneet tekijät vuonna 2018 + Alemmat TV:n ohjelmaoikeuksien kustannukset + Alemmat nettorahoituskulut Korkeammat verot Vapaa rahavirta 20% 45% 123 50% 105 55% 17 109 Tavoite 60-70 % Belgian naistenlehtivalikoiman myyntiin liittyneet kertakulut 17 Tavoitteena vahvistuva rahavirta Konversio 60-70 % käyttökatteesta 23-29 -30% 2014 2015 2016 2017 2018 Vapaa rahavirta Column1 Rahavirtakonversio
Nettovelka on alentunut merkittävästi Vuoden 2018 lopussa Korollinen nettovelka 338 Nettovelan ja käyttökatteen suhde 1,4 Pitkän aikavälin tavoitetaso alle 2,5 Nettovelka 4,8 5,1 3,2 802 802 786 < 2,5 Vuonna 2019 velkaantuneisuutta lisäävät 1,7 1,4 IFRS 16 Vuokrasopimukset standardi Iddinkin yritysosto Nettovelan ja käyttökatteen suhde ylittää tilapäisesti pitkän aikavälin tavoitetason 392 338 2014 2015 2016 2017 2018 Nettovelka Nettovelan ja käyttökatteen suhde
* Kirja-arvo 197 Uusi lainasopimus pidensi lainojen takaisinmaksuaikaa Ulkoinen lainasalkku 31.12.2018 Muut lainat 550 milj. euron rahoitussopimus yhdeksän pankin kanssa helmikuussa 2019 250 milj. euron nelivuotinen laina Iddinkin yritysoston rahoittamiseen 300 milj. euron viisivuotinen luottolimiitti 12 Joukkovelkakirjalaina * Marraskuussa erääntyvän 200 milj. euron joukkovelkakirjalainan mahdollisesta uudelleenrahoituksesta päätetään myöhemmin tänä vuonna Vuonna 2018 nettorahoituskulut laskivat -17 milj. euroon (2017: -23) alemman korollisen velan ansiosta Keskikorko oli 2,5 % (2017: 2,1 %) Yritystodistukset 148 200
Näkymät vuodelle 2019 Vertailukelpoisen liikevaihdon odotetaan olevan vuoden 2018 tasolla. Operatiivisen liikevoittoprosentin ilman hankintamenojen poistoja odotetaan olevan noin 15 % (2018: 15,7 %). Sanoman tavoitteena on kasvaa yritysostojen kautta, joten kauppahintojen hankintamenoista tehtävien poistojen odotetaan kasvavan.
Sanoma sijoituskohteena Euroopan johtava oppimisen ja Vakaa kannattavuus ja kasvava rahavirta Kasvava osinko median yhtiö Keskittyminen kasvuun valituilla alueilla jatkuu Vahva ja tasapainoinen liiketoimintaportfolio Omavaraisuus ja velkaantuneisuus pitkän aikavälin tavoitetasolla
51 27 March 2019 Presentation name