Aspon vuosi 2018 ja Q4 14.2.2019 Toimitusjohtaja Aki Ojanen
Aspon vuosi 2018 Liikevaihto kasvoi ja oli 540,9 Me (502,4). Liikevaihto kasvoi 8 %. Alaskirjauksella oikaistu liikevoitto oli 25,4 Me. Liikevoitto oli 20,6 Me (23,1). Alaskirjauksella oikaistu osakekohtainen tulos oli 0,57 euroa. Osakekohtainen tulos oli 0,42 euroa (0,56). Vuonna 2018 Aspo investoi merkittävästi varmistaakseen tulevaisuuden kasvun ja kannattavuuskehityksen. Hallituksen osinkoehdotus vuodelta 2018 on 0,44 euroa (0,43). Ohjeistus vuodelle 2019: Aspon liikevoitto on 28-33 Me (20,6) vuonna 2019.
Liikevaihto vuosi neljänneksittäin Liikevaihto, vuosi neljänneksittäin M 160 140 120 100 99 116 118 125 119 124 127 132 115 133 136 157 Q2 Liikevaihto Q4 kasvoi 18 % ja oli 156,6 Me (132,4). Merkittävin liikevaihdon kasvu ESL Shippingissä. 80 60 40 Q3 Q4 Markkina-alue, Venäjä, muut IVY-maat + Ukraina kasvoi 12 %. 20 0
Liikevoitto Liikevoitto, kumulatiivinen M 28 24 20 16 12 8 4 0 3,3 25,4 23,1 20,4 18,0 20,6 16,6 14,1 10,8 9,5 8,1 4,4 3,7 -Q2 -Q3 -Q4 Liikevoitto 2018 oli 20,6 Me (23,1). Kaukon liikearvoon tehtiin 4,8 Me alaskirjaus. Liikevoittoa paransivat ESL Shipping, Leipurin ja Telko. Kauko paransi alaskirjauksella oikaistua liikevoittoa.
Liikevoitto vuosi neljänneksittäin Liikevoitto, vuosi neljänneksittäin M 10 8 6 4 2 0 3,3 7,1 7,1 7,2 6,3 6,5 6,0 5,1 4,8 4,4 3,7 7,4 2,6 Q2 Q3 Q4 Aspon liikevoitto oikaistuna Kaukon liikearvoon tehdyllä alaskirjauksella kasvoi 14% ja oli Q4 7,4 Me. ESL Shipping, Telko ja Leipurin paransivat liikevoittoa. Kauko paransi oikaistua liikevoittoa. Q4 February 14, 2019
Pitkäaikaiset taloudelliset tavoitteet Liikevoitto-%, kumulatiivinen % 8 2018 liikevoitto-% oli 3,8 % (4,6). 7 6 5 4 3 2 3,4 7,0 4,5 4,5 4,6 4,2 3,8 3,7 3,9 3,2 4,4 4,7 4,7 3,8 -Q2 -Q3 -Q4 Alaskirjauksella oikaistu liikevoitto-% oli 4,7 %. Tavoitetaso vuoteen 2020 mennessä on 7 %. 1 0 Tavoitetaso merkitty katkoviivalla
Pitkäaikaiset taloudelliset tavoitteet Oman pääoman tuotto, kumulatiivinen % 20 16 12 8,9 14,6 13,4 11,0 16,717,1 14,6 13,4 13,5 15,6 12,4 *) -Q2 -Q3 ROE 2018 heikkeni ja oli 12,4 % (17,1). Tavoitetaso on keskimäärin yli 20 % vuoteen 2020 mennessä. 8 7,0 -Q4 4 Tavoitetaso merkitty katkoviivalla 0 *) Liikearvon alaskirjauksella oikaistu oman pääoman tuotto oli 16,2 %
Pitkäaikaiset taloudelliset tavoitteet Nettovelkaantumisaste % 180 160 155 154 Nettovelkaantumisaste kasvoi ja oli 154,4 % (103,9). 140 120 100 80 60 109 115 114 104 90 94 110 104 103 119 -Q2 -Q3 -Q4 Pääomarakenteeseen 2018 vaikuttivat mm. varustamon investointi uusiin kuivarahtialuksiin sekä AtoB@Cyritysosto. 40 20 0 Tavoitetaso on enintään 100 % vuoteen 2020 mennessä. Tavoitetaso merkitty katkoviivalla
Aspo on tasapainoinen kokonaisuus Liikevaihto liiketoiminnoittain Q4 2018 Liikevaihdon maantieteellinen jakauma Q4 2018 6 % 13 % Suomi 53,7 M 30 % ESL Shipping 46,4 M 34 % Skandinavia 20,1 M 44 % Leipurin 31,6 M Telko 69,5 M 30 % Baltia 14,8 M 20 % Kauko 9,1 M 10 % 13 % Venäjä, muut IVY-maat ja Ukraina 47,5 M Muut maat 20,5 M
Liikevaihto 2014 2018 Venäjä, muut IVY-maat + Ukraina M 200 180 160 153,0 145,6 164,9 171,9 Euromääräinen liikevaihto itämarkkinoilla on kasvanut vuodesta 2015. 140 120 128,3 Vuonna 2018 kasvu oli 4 %. 100 80 60 40 Leipurin kannattavuus säilyi samalla tasolla ja oli 8 %. Telkon kannattavuus parani, mutta jäi alle 5 %. 20 0 2014 2015
Venäjä, muut IVY-maat ja Ukraina Liikevaihto M 50,0 46,2 47,5 45,6 45,0 42,0 43,2 42,3 38,1 38,9 39,3 40,1 40,0 35,0 32,6 30,0 26,6 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 0,0 Q2 Q3 Q4 Liikevaihto 2018 itämarkkinoilla kasvoi ja oli 171,9 Me (164,9). Venäjän ruplan heikentyminen hidasti liikevaihdon kasvua. Liikevaihto Q4 kasvoi 12 % ja oli 47,5 Me (42,3).
ESL Shipping ESL Shipping Johtava merilogistiikan tuottaja irtolasteille Johtava merilogistiikan tuottaja irtolasteille
ESL Shipping Q4 Markkinarahtihinnat laskivat hieman ja olivat neljännen neljänneksen päättyessä samalla tasolla kuin vuotta aikaisemmin. Liikevoitto kasvoi ja oli 4,2 Me (4,1). Uudisrakennusten kannattavuus oli heikko johtuen nosturien toimintaan liittyvistä ongelmista. Korjaukset arvioidaan saatavan päätökseen :n lopussa. Liikevaihto kasvoi merkittävästi ja oli 46,4 Me (22,6). Kasvu oli 105 %. Kasvu tapahtui pääosin uudisrakennusten valmistumisen ja AtoB@C-yrityskaupan seurauksena. Varustamo käynnisti toimenpiteet synergiahyötyjen ja kannattavuuden tavoitetason saavuttamiseksi. Uusien alusten nosturien korjauksista johtuen alusten tulos saavuttaa täyden potentiaalinsa 2019 H2.
ESL Shippingin avainluvut Q4 Liikevaihto M 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 46,4 30,6 22,6 22,6 20,6 20,5 18,919,5 16,216,7 17,9 18,3 Q2 Q3 Q4 Liikevaihto Q4 kasvoi 105 % ja oli 46,4 Me (22,6). Yrityskaupan vaikutus kasvuun oli 20 Me. Terästeollisuuden ja muiden asiakassektoreiden kuljetusmäärät nousivat. Energiateollisuudessa kivihiilen kuljetusmäärät laskivat.
ESL Shippingin avainluvut Q4 Liikevoitto M 5 4,5 4 3,5 3 2,5 2 1,5 1 0,5 0 4,1 4,1 4,3 4,0 4,2 3,4 3,3 2,9 3,0 3,1 2,6 2,2 Q2 Q3 Q4 Liikevoitto Q4 kasvoi ja oli 4,2 Me (4,1). Q4 liikevoitto-% laski ja oli 9,1 % (18,1). Liikevoitto-% oli pitkän aikavälin tavoitteisiin nähden epätyydyttävällä tasolla.
Baltic Dry Index 2014 2018 Lähde: Bloomberg
Leipurin Leivästä ja reseptistä kokonaisuuksien tarjoomaan
Leipurin Q4 Teollisen pakatun leivän markkina oli laskussa länsimarkkinoilla. Myymäläleipomoiden sekä myymäläpaistopisteiden markkina jatkoi kasvuaan. Venäjällä pakatun leivän markkina on laskenut merkittävästi, toisaalta myymäläleipomoiden markkina kasvoi selvästi. Liikevoitto oli 0,8 Me (0,7). Liikevoitto ei ollut tavoitellulla tasolla. Liikevaihto laski 4 % ja oli 31,6 Me (32,9). Liikevaihdon lasku johtui pääosin koneliiketoiminnan projektitoimitusten jaksottumisesta. Itämarkkinan liikevaihto kasvoi 14 % ja oli 11,8 Me (10,3). Liikevoittoprosentti oli noin 10 % (10).
Leipurin avainluvut Q4 Liikevaihto M 35 30 25 20 15 10 5 30,7 28,8 26,2 27,0 32,9 29,4 30,1 29,9 31,2 31,6 30,2 28,0 Q2 Q3 Q4 Liikevaihto laski ja oli 31,6 Me (32,9). Syklisen koneliiketoiminnan liikevaihto laski noin 20 %. Länsimarkkinoilla raakaaine ja foodserviceliiketoiminnan liikevaihto vertailukauden tasolla. 0
Leipurin avainluvut Q4 Liikevoitto M 1,6 Liikevoitto oli 0,8 Me (0,7). 1,4 1,2 1,0 0,8 0,6 0,4 0,2 0,0 0,5 1,4 0,9 0,8 0,8 0,7 0,7 0,6 0,4 0,4 0,4 0,8 Q2 Q3 Q4 Liikevoitto sisälsi mm. tappiollisten toimintojen lopettamiskustannuksia. Liikevoitto-% oli 2,5 % (2,1). Kannattavuutta paransi erityisesti itämarkkinoiden liiketoiminta.
Venäjän, muiden IVY-maiden ja Ukrainan liikevaihto Markkina-alueen liikevaihto M MRUB 14,0 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 6,1 7,7 7,2 9,6 10,3 8,38,18,3 8,6 8,2 7,7 11,8 Q2 Q3 Q4 Venäjän yhtiön liikevaihto 800 700 600 500 400 300 200 435 493 448 534 484 456452 562 693 514 478481 Q2 Q3 Q4 2,0 100 0,0 0
Telko Raaka-aineratkaisuja teollisuudelle
Telko Q4 Kansainvälinen talouskasvu on hidastunut Telkon markkina-alueella. Öljyn hinta Q4 laski voimakkaasti. Sekä kemikaalien että muovien hintataso kääntyi laskuun. Telkon liikevaihto kasvoi 6 % ja oli 69,5 Me (65,6). Kemikaaliliiketoiminnan kasvu oli 12 % ja muoviliiketoiminnan 1 %. Liikevoitto parani ja oli 3,4 Me (3,0). Länsimarkkinoilla kannattavuus oli vertailukauden tasolla, mutta itämarkkinoiden kannattavuus parani. Kasvun vauhdittamiseksi Telko allekirjoitti sopimuksen liiketoimintakaupasta Tanskassa, avasi tytäryhtiön Uzbekistaniin ja aloitti liiketoiminnan Romaniassa.
Telkon avainluvut Q4 Liikevaihto M 80 70 60 50 40 30 20 10 0 71,7 69,5 62,2 63,6 65,7 67,3 67,3 63,8 64,9 65,6 57,7 49,4 Q2 Q3 Q4 Liikevaihto oli 69,5 Me (65,6). Liikevaihdon kasvua rajoittaneet tuotteiden saatavuusongelmat ovat poistuneet. Länsimarkkinoilla myyntivolyymit laski lievästi, mutta itämarkkinoilla volyymit kasvoivat voimakkaasti.
Telkon avainluvut Q4 Liikevoitto M 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 3,6 3,0 3,1 3,0 2,9 2,5 2,3 2,3 2,3 2,4 2,2 3,4 Q2 Q3 Q4 Liikevoitto parani ja oli 3,4 Me (3,0). Q4 Liikevoitto-% kasvoi ja oli 4,9 % (4,6) Itämarkkinoiden kannattavuus ja liikevoitto-% parani merkittävästi mm. parantuneen hinnoittelun ansiosta. Liikevoitto-% oli kuitenkin vielä alle 5 %.
Venäjän, muiden IVY-maiden ja Ukrainan liikevaihto Markkina-alueen liikevaihto M MRUB Venäjän yhtiön liikevaihto 40,0 35,0 30,0 25,0 20,0 15,0 31,431,5 28,6 19,3 33,5 30,4 28,7 31,0 35,3 34,834,4 24,0 Q2 Q3 Q4 1400 1200 1000 800 600 1155 946 1005 1029 982 967 888 680 1258 1195 1149 794 Q2 Q3 Q4 10,0 400 5,0 200 0,0 0
Kauko Parhaat työkalut liikkuvaan tietotyöhön
Kauko Q4 Aspo Oyj on päättänyt järjestellä energialiiketoiminnan uudelleen joko myymällä tai lopettamalla sen. Kaukon liikevoittoa rasitti 4,8 Me liikearvon alaskirjaus. Liikevoitto laski ja oli -4,4 (0,0). Liikevoitto liikearvon alaskirjauksella oikaistuna parani ja oli 0,4 Me. Liikevaihto laski 19 % ja oli 9,1 Me (11,3). Vertailukauden liikevaihtoon sisältyi Kiinan projektitoimituksia. Kaukon toimintaa on kehitetty määrätietoisesti kannattavuutta parantaen. Kauko raportoidaan vuoden 2019 alusta alkaen osana Telko-segmenttiä.
Kaukon avainluvut Q4 Liikevaihto M 14 Liikevaihto laski ja oli 9,1 Me (11,3). 12 10 8 6,7 11,7 11,3 9,5 8,5 8,3 8,5 7,1 6,9 7,2 10,4 9,1 Q2 Q3 6 Q4 4 2 0
Kaukon avainluvut Q4 Liikevoitto M Liikevoitto laski ja oli -4,4 Me (0,0). 1,0 0,0-1,0-2,0-0,3-0,3 0,5 0,1 0,2 0,0 0,0-0,5-0,6-0,4 0,7 0,4 -Q2 Liikearvoon tehdyllä alaskirjauksella oikaistu liikevoitto oli 0,4 Me. -3,0 -Q3-4,0 -Q4-5,0-4,4
Osinkoesitys vuodelta 2018 Hallituksen osinkoesitys: 0,44 / osake Osinko maksetaan kahdessa erässä: 0,22 / osake huhtikuussa 0,22 / osake marraskuussa Osinkopolitiikka: Aspon tavoitteena on pyrkiä vuosittain kasvavaan osingonmaksuun.
Vuoden 2019 markkinoiden yleisnäkymät Kansainvälisen talouden odotetaan jatkavan kasvua maltillisesti. Teollisuustuotannon odotetaan Aspon liiketoimintojen päämarkkina-alueilla Pohjois-Euroopassa Yleiset poliittiset riskit voivat heikentää toimintaympäristöä tai estää vapaakauppaa. Venäjän talous on maltillisessa kasvussa mutta poliittiset riskit ovat lisääntyneet johtuen pakotepolitiikasta. Aspo jatkaa orgaanista laajentumista itämarkkinoilla. Tuotannollisten raaka-aineiden ja merikuljetusten kuivarahtihintojen odotetaan säilyvän nykyisellä tasollaan. Aspon päämarkkinoilla teollisuustuotannon odotetaan kasvavan maltillisesti. Aspo jatkaa orgaanista laajentumista itämarkkinoilla ja vauhdittaa kasvua epäorgaanisesti länsimarkkinoilla.
Ohjeistus vuodelle 2019 Aspon liikevoitto on 28-33 Me (20,6) vuonna 2019.
Lisämateriaali
Liiketoiminnan rahavirta M 25,0 20,0 15,0 16,2 17,4 20,3 Liiketoiminnan rahavirta parani ja oli 20,3 Me (17,4). 10,0 5,0 0,0-5,0-10,0-15,0 5,7 7,6 3,5-2,5-3,2-1,2-1,2-7,0-11,0 -Q2 -Q3 -Q4 Toteutuneet panostukset ovat edelleen vahvistaneet Aspon kykyä tuottaa kassavirtaa.
Omavaraisuusaste ja nettovelkaantumisaste % % 45 40 35 30 180 160 140 120 Aspo-konsernin nettovelkaantumisaste oli 154 % (104). 25 100 20 15 10 5 0 /16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 /17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 /18 Q2/18 Q3/18 Q4/18 80 60 40 20 0 Aspon pääomarakenteeseen vaikutti varustamon investointi kahteen uuteen kuivarahtialukseen, sekä AtoB@C-yrityskauppa. Omavaraisuusaste, % Nettovelkaantumisaste, %
Vieraan pääoman rakenne Korollinen vieras pääoma 31.12.2017: 137 M Korollinen vieras pääoma 31.12.2018: 199 M 5 % 4 % 3 % 8 % Pankkilainat Yritystodistukset Muut TyEL-laina JVK 9 % 4 % 3 % 6 % Pankkilainat Yritystodistukset Muut TyEL-laina JVK 80 % 78 %
Merkittävien rahoitussopimusten erääntyminen M 90,0 80,0 70,0 1,4 25,0 Korollisten velkojen keskikorko oli 1,6 % (1,8) katsauskauden lopussa. 60,0 TyEL 50,0 40,0 30,0 20,0 1,4 20,0 20,0 34,1 1,4 1,4 11,0 70,9 JVK Hybridi (call) Valmiusluottolimiitit Pankkilainat Korollisen vieraan pääoman määrä kasvoi ja oli 199 Me (137). 10,0 0,0 19,4 19,8 12,2 2019 2020 2021 2022 2023+
Osakkaiden määrä / jakauma Osakkeenomistajien lukumäärä Osakkeenomistuksen jakauma 31.12.2018 omistajaryhmittäin, osakkeita % 10 000 9 500 9 000 8 500 8 150 8 929 9 236 9 060 9 502 4 % 20 % 1 % Instituutiot Johtoryhmä Hallitus 8 000 53 % 22 % Yksityissijoittajat 7 500 7 000 2014 2015 Ulkomaiset & hall. rekist. Henkilöstörahasto