Finnair konserni Tilikausi 1.1.-31.12.2003
Alalla talousaapinen hukassa? 2002 heikko kysyntä ja huono hintataso lisää tarjontaa, uusia yrittäjiä harvalla kestävän liiketoiminnan edellytykset ->tappioita, konkursseja 2003 alussa kysyntä ja hintataso romahti lisää tarjontaa, uusia yrittäjiä harvalla kestävän liiketoiminnan edellytykset-> tappioita, konkursseja käyttöasteet 20-40 % (Finnair n. 70%) taloudellisesti tolkutonta, ekotehotonta toimintaa => kuka maksaa laskut, hyötyykö asiakas?
2003 jo kolmas rankka vuosi Tulos rahoituserien jälkeen -21,7 milj. euroa (54,4 milj.) Liikevaihto -6% 160 milj. euron säästöohjelma eteni suunnitelmien mukaisesti Laatu kunnossa, jälleen Euroopan täsmällisin Rahoitusasema säilynyt vahvana Sähköiset palvelut hyvässä kasvussa sähköinen lippu kotimaassa >70%, totaali >40%
Finnairin strategiset toimenpiteet, 2003 Historian suurin hintauudistus kysyntä lähtenyt selvään kasvuun markkinaosuus kääntyi nousuun Nollakomissio alemmat jakelukustannukset asiakkaille läpinäkyvä hinnanmuodostus Nordic Airlink lähtenyt hyvin käyntiin uudella toimintamallilla, kehittymässä Pohjolan johtavaksi halpalentoyhtiöksi Aero laajentunut kotimaan liikenteeseen Aasian uudet avaukset
Finnair Q4/2003 Matkustajamäärä + 3,5%, rahti + 9,6% Matkustajakäyttöaste parani 1,7% (71,2%) Lentotoiminnan yksikkökustannukset laskivat selvästi (-12,6%) Keskihinnat merkittävästi alas Kertaluonteiset kulut 10 milj. euroa
Sekä tuotot että kustannukset miinuksella Muutos edelliseen vuoteen 5 0-5 % -10 2002 2003 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4-15 -20 Yksikkötuotot (EUR/RTK) Yksikkökustannukset (EUR/ATK)
Toiminnallinen tulos odotetusti tappiolla Q4/2003 Q4/2002 Liikevaihto, milj. 406,0 433,7 EBITDAR 42,5 47,9 Liikevoitto/-tappio (EBIT) -7,6 12,6 EBIT ilman myyntivoittoja -9,3 0,0 Tulos rahoituserien jälkeen -8,1 12,5 Myyntivoitot 1,7 12,6 Viimeisen neljänneksen toimintakuluihin sisältyy kertaluonteisia kuluja yht. 10 milj. euroa
Liikevoitto/-tappio neljännesvuosittain MEUR 60 50 40 30 20 10 0-10 -20-30 -40 Operatiivinen liikevoitto/-tappio Myyntivoitot Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 1999 2000 2001 2002 2003
Liikevoiton muutos vuosineljänneksittäin Käyttöomaisuuden myyntivoitot eliminoituna MEUR 30 20 10 0-10 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4-20 -30-40 -50 1999 2000 2001 2002 2003
Onnistunut yksikkökustannusten leikkaus ja tuottavuuden kasvu Q4 2003 Lentotoiminnan yksikkökulut c/atk -12,6 % -7,2 % Palkat ja henkilösivukulut c/atk -12,7 % -4,4 % Polttoaineet c /ATK -21,1 % -10,3 % Kaluston aineostot ja huolto /lentotunti -34,6 % -23,3 % Liikennöimismaksut c/atk -25,6 % -10,3 % Maaselvitys- ja catering-kulut /matkustaja -11,7 % -8,6 % Myynti- ja markkinointikulut /matkustaja -0,9 % -4,0 % Lentokoneiden lease-maksut ja poistot c/atk -1,7 % 4,2 % Muut kulut c/atk -7,1 % -6,7 % ATK = Tarjottu tonnikilometri
AEA:n ja Finnairin kysynnän kehitys Reittiliikenne TOTAL - Traffic (RPK) growth YoY in % 45,0 % 35,0 % Total AEA AY 25,0 % 15,0 % Growth in % 5,0 % -5,0 % 35 38 41 44 47 50 1 4 7 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 52 3 6 9 12 15 18 21 24 27 30 33 36 39 42 45 48 51 2 5-15,0 % -25,0 % -35,0 % AEA: Association of European Airlines Week
Finnairin Aasian liikenteen kysyntä vs. AEA FEA - Traffic (RPK) growth YoY in % 60,0 % Total AEA AY 40,0 % Change % 0,0 % 35 38 41 44 47 50 1 4 7 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 52 3 6 9 12 15 18 21 24 27 30 33 36 39 42 45 48 51 2 5 20,0 % -20,0 % -40,0 % -60,0 % AEA: Association of European Airlines Week
Myynnissä Aasia ohi kotimaan Reittiliikenne- ja Rahtituotot Q4/2003 Kotimaa 21,2 % Aasia 24,8 % P.-Amerikka 4,7 % Eurooppa 49,2 %
Aasian liikenteen syöttöaallot Helsingissä Bangkok Singapore Hong Kong Tokyo Osaka Beijing Shanghai Tokyo Osaka Beijing Shanghai Bangkok Singapor Hong Kon 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 0 Euroopan runkoreitit (n 2-2,5 t lento) Skandinavian/Baltian syöttöreitit (n 1-1,5 t lento)
Muiden toimialojen kehitys Rahti kasvu jatkui vahvana Aasian liikenteessä Matkapalvelut komission poisto muutti matkatoimistojen ansaintalogiikan Lentotoimintapalvelut hyvä sopeutuminen volyymin ja hintatason laskuun Lomaliikenne Kustannuksia sopeutettu onnistuneesti alempaan kysyntään
Konsernilla edelleen vahva kassa Rahavirrat tammikuu-joulukuu RAHOITUSLASKELMA (MEUR) 2003 2002 Liiketoiminnan rahavirta 101 167 Investoinnit ja omaisuuden myynnit -43 20 Rahoituksen rahavirta -66-100 Likvidien varojen muutos -8 87 Likvidit varat kauden alussa 302 215 Likvidit varat kauden lopussa 294 302
MEUR 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0-50 1998/99 Likvidit varat ylittävät korolliset velat 1999/00 2000 2001 Korolliset velat Likvidit varat Nettovelka 2002 2003 31.12.2003 Likvidit varat 294 milj Lainalimiitit 198 milj.
Vahva tase Omavaraisuusaste ja nettovelkaantumisaste % 50 45 40 35 30 25 20 15 10-10 -505 1998/99 1999/00 2000 2001 2002 2003 Omavaraisuusaste Nettovelkaantumisaste, gearing
Joulukuun lopussa 527 henkilöä vähemmän kuin edellisenä vuonna Henkilöä Henkilöstö keskimäärin 12 000 11 000 10 000 9 000 8 000 7 000 1998/99 1999/00 2000 2001 2002 2003
Laivastouudistus etenee suunnitellusti Finnairin käytössä olevien koneiden keski-ikä 7,4 v., edellisenä vuonna 9,8 v. Tyyppi Vuokrakoneita Matkustajapaikkoja Omia koneita Yhteensä Keski-ikä MD11 287 2 3 5 10,3 B757 227-7 7 4,6 A321 181 4 1 5 3,5 A320 144 5 6 11 1,6 A319 123-126 6 3 9 2,8 MD-82/83 140-156 5 8 13 13,4 ATR-72 68 9-9 13,0 Yhteensä 31 28 59 7,4
Nordic Airlink Finnair hankki 85 % osakkeista Laajentaa ja syventää toimintaansa Laivastossa nyt kuusi MD-80 konetta, synergiaetuja Kilpailukykyinen kustannusrakenne Tänä vuonna yli 500,000 matkustajaa Kermankuorintaa Skandinavian lihavilla, vähän kilpailluilla reiteillä
Strategia pitää Kustannustehokkuus vs. kilpailijat Kilpailukykyä ja erottuvuutta tuoteparemmuudella Verkottuminen Kasvua Aasiasta, Itämeren alueelta ja Skandinavian markkinoilta Kestävä kannattava kasvu, fokus ydinliiketoimintaan ja rakennejärjestelyillä lisää joustavuutta
Puolustuksesta hyökkäykseen Suuri hintauudistus asiakkaiden mieleen Kysyntä kasvaa kohisten, Reittiliikenne 1/2004 RPK + 20,6 % Aasiaan liikenteeseen kuudes MD-11 Markkinaosuus nousee Nordic Airlink syö ahneesti lihavilla Skandinavian reiteillä Aeron toiminta laajenee (Virosta EU-jäsen)
Lähiajan näkymät Ennakkovaraustilanne rohkaiseva, matkustajamäärät vahvassa kasvussa Keskimääräinen hintataso laskee edelleen Kustannusleikkaukset etenevät Aasian kasvun lisäksi uutta kasvua myös Skandinavian markkinoilta Tehdyt toimenpiteet luovat edellytyksiä selvään tulosparannukseen vuodelle 2004 Koko vuoden toiminnallinen tulos voitollinen
Liitteet
Yksikkötuotot ja kulut selvässä laskussa viimeisellä neljänneksellä Q4/2003 2003 Kysyntä (RPK) + 9,5 % +1,1 % Tarjonta (ASK) + 6,8 % +4,4 % Matkustajakäyttöaste + 1,7 %-yks. - 2,3 %-yks. Lentotoiminta: Yksikkötuotot (EUR/RTK) - 15,0 % - 9,1 % Yksikkökulut (EUR/ATK) - 12,6 % - 7,2 %
Konsernin liiketoiminta-alueiden kehitys LIIKEVOITTO ILMAN KÄYTTÖOMAISUUDEN MYYNTIVOITTOJA 2003 2002 2003 2002 Q4 Q4 yhteensä yhteensä MEUR Reittiliikenne -14,4 8,3-41,7 31,7 Lomaliikenne 7,2 2,0 16,6 6,6 Rahti 0,4 0,9-1,6 1,2 Lentotoimintapalvelut 3,0-0,7 6,8 3,8 Matkapalvelut 1,9 0,4 3,5 3,5 Tukipalvelut -7,4-10,9-24,6-22,3 Yhteensä -9,3 0,0-41,0 24,5
MEUR 80 70 60 50 40 30 20 10 0 EBITDAR, ilman myyntivoittoja Q1 Q2 Q3 Q4 2000 2001 2002 2003 EBITDAR = tulos ennen poistoja, lentokaluston leasemaksuja ja myyntivoittoja
Investoinnit katettu tulorahoituksella MEUR 300 Vuoden 2003 investoinnit 82 miljoonaa euroa 250 200 150 100 50 0 1998/99 1999/00 2000 2001 2002 2003 Tulorahoitus Investoinnit
Lentokoneiden vuokravastuut kasvaneet strategian mukaisesti 450 400 350 300 Joustavuus, edullisuus, riskien hallinta MEUR 250 200 150 100 50 0 1998/99 1999/00 2000 2001 2002 2003 31.12.2003 kaikki vuokrasopimukset ovat operatiivisia vuokrasopimuksia. Mikäli lentokoneiden vuokravastuu pääomitetaan tavanomaisella menetelmällä (= vuosittainen lentokoneiden vuokra x 7), olisi näin oikaistu nettovelkaantumisaste 31.12.2003 103 %
Sijoitetun ja oman pääoman tuotto rullaava 12 kk 21 18 15 12 % 9 6 3 0-3 -6 Q2 2000 Q3 2000 Q4 2000 Q1 2001 Q2 2001 Q3 2001 Q4 2001 Q1 2002 Q2 2002 Q3 2002 Q4 2002 Q1 2003 Q2 2003 Q3 2003 Q4 2003 ROE Oman pääoman tuotto ROCE Sijoitetun pääoman tuotto
450 Polttoainehinnan kehitys USD/Tonni ja EUR/Tonni Jet Fuel 1996-2003; USD & EUR / tonne 20.2.2004 USD EUR 400 350 300 250 200 150 100 01/96 07/96 01/97 07/97 01/98 07/98 01/99 07/99 01/00 07/00 01/01 07/01 01/02 07/02 01/03 07/03 01/04
Tuotteen ylivoima Suoraan yli 30 kohteeseen maailmalla ei aikaa vieviä vaihtoja ruuhkaisilla kentillä Parhaimmat aikataulut aamu-ilta konsepti Euroopan täsmällisin ja vähiten peruutuksia Palvelutaso Euroopan huippua oneworld - kattavin ja laadukkain allianssi hyvät yhteydet 135 maahan Uudet koneet Euroopan liikenteessä ja uusittu business-luokka kaukoliikenteessä
Reittiliikenteen gateway-kohteet
Finnair taloudelliset tavoitteet Kestävä, arvoa luova kasvu Liikevoitto Liikevoittomarginaali vähintään 6% => 110-120 mill. lähivuosina EBITDAR Taloudellinen lisäarvo Oikaistu nettovelkaantumisaste Osinkosuhde EBITDAR-% vähintään 17% => yli 300 M EBITDAR-tason saavuttaminen lähivuosina Tavoitteena tuottaa positiivista taloudellista lisäarvoa yli 8,5 %:n pääomakustannuksen (ennen veroja) viimeistään 2005 Leasevastuilla oikaistun nettovelan suhde omaan pääomaan enintään 140% Vähintään kolmasosa vuosituloksesta maksetaan osinkoina Osakkeenomistajan kokonaistuotto Markkina-arvon suhde kirja-arvoon Keskimäärin vähintään 15 % vuosittainen osakkeenomistajan kokonaistuotto => arvon kaksinkertaistaminen osakkeenomistajille viiden vuoden aikana Markkina-arvo kirja-arvon tasolle P/B 1,0
Finnairin taloudelliset tavoitteet Mittareiden kuvaus Liikevoitto (EBIT) Liikevaihto + liiketoiminnan muut tuotot liiketoiminnan kulut EBITDAR Tulos ennen poistoja, lentokaluston leasemaksuja ja myyntivoittoja Taloudellinen lisäarvo Oikaistu nettovelkaantumisaste Osinkosuhde Taloudellinen lisäarvo jää kun liikevoitosta vähennetään sitoutuneen pääoman kustannus (Korolliset velat + 7* vuosittaiset leasingvuokrat likvidit varat) / (Oma pääoma + vähemmistöosuus) Osakekohtainen osinko / osakekohtainen tulos Osakkeenomistajan kokonaistuotto Markkina-arvon suhde kirja-arvoon Kokonaistuotto osakkeenomistajalle sisältäen periodilla maksetut osingot. Olettaa, että osingot sijoitetaan takaisin Finnairin osakkeeseen välittömäst Finnairin osakekurssin perusteella lasketun markkina-arvon suhde kirjanpidon oman pääoman määrään
www.finnair.fi/sijoittaja Finnair konserni sijoittajasuhteet email: investor.relations@finnair.fi puh: 09-818 4951 fax: 09-818 4092