Osavuosikatsaus II/07 24.7.2007 Juha Rantanen, toimitusjohtaja www.outokumpu.com
Ruostumattoman teräksen markkinat Viimeaikaiset toimenpiteet ja tapahtumat Toisen neljänneksen tulos Näkymät 2 24.7.2007 Juha Rantanen
Ruostumattoman teräksen markkinakehitykseen vaikuttavat tekijät Loppukäyttäjien kysyntä hyvä pitkän aikavälin kasvu 5-7% peruskysyntä tällä hetkellä voimakasta Nikkelin hintakehityksen merkitys ruostumattoman teräksen arvokkain seosaine hintavaihtelu on haaste Jakelusektorin varastomuutosten syklisyys varastojen purku ja täydentäminen jakelusektori vastaa noin 50 % jakelukanavasta 3 24.7.2007 Juha Rantanen
Ruostumattoman teräksen markkinat Loppukäyttäjien peruskysyntä jatkuu edelleen voimakkaana Standardilaatuiset tuotteet jakelusektori purkaa varastojaan korkeiden varastotasojen ja laskevan nikkelin hinnan takia alemmat ruostumattoman teräksen markkinahinnat tulevina kuukausina tuottajien jakelijoilta saamat tehdastilaukset erittäin heikolla tasolla Erikoistuotteet ja projektitilaukset hyvä kysyntä Standardituotteiden tuotannonleikkauksia johtuen jakelusektorin heikosta kysynnästä Ruostumattoman teräksen markkinahinnat ennätyksellisen korkealla tasolla erittäin kalliin nikkelin takia painetta perushintoja kohtaan 4 24.7.2007 Juha Rantanen
Nikkelin hintakehitys USD/t 55 000 50 000 45 000 40 000 35 000 30 000 34 600 USD/t 25 000 20 000 15 000 10 000 2005 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 2006 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 2007 2 3 4 5 6 7 Lähde: LME päivähinta, sis. 20.7.2007 5 24.7.2007 Juha Rantanen
Nikkelin hinnan muutosten vaikutus Nikkelin hinnan lasku lyhyellä tähtäimellä: ruostumattoman teräksen tuottajien tulokset heikkenevät nikkeliin liittyvien varastotappioiden takia pidemmällä tähtäimellä: laskeva seosainelisä alemmat ruostumattoman teräksen markkinahinnat ruostumattoman teräksen parantunut kysyntä ruostumattoman teräksen kilpailukyky materiaalina paranee Seosainelisä saavuttaa ennätystasonsa heinäkuussa ja laskee elokuusta eteenpäin Nikkelin hinnan lasku vapauttaa käyttöpääomaa ja luo vahvaa kassavirtaa 2007 toisella vuosipuoliskolla 6 24.7.2007 Juha Rantanen
Kylmävalssatun ruostumattoman teräksen hintakehitys Euroopassa euroa/t 4 800 4 400 4 000 3 600 3 200 2 800 2 400 2 000 1 600 1 200 800 400 0 Kylmävalssatun ruostumattoman teräksen hinta (304 2B German market) Markkinahinta Seosainelisä Perushinta II/2007: Markkinahinta 4 431 euroa/t Seosainelisä 2 913 euroa/t Perushinta 1 518 euroa/t Kesäkuu 2007: Markkinahinta 4 575 euroa/t Seosainelisä 3 185 euroa/t Perushinta 1 390 euroa/t 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Lähde: CRU, kesäkuu 2007 7 24.7.2007 Juha Rantanen
Ruostumattoman teräksen markkinat Viimeaikaiset toimenpiteet ja tapahtumat Toisen neljänneksen tulos Näkymät 8 24.7.2007 Juha Rantanen
Outokummun kaupalliset tavoitteet Vakaamman liiketoimintamallin kehittäminen ferriittisten ja erikoistuotteiden valikoiman vahvistaminen loppukäyttäjille suunnatun myynnin kasvattaminen 9 24.7.2007 Juha Rantanen
Päätetyt investoinnit Ferriittisten ja erikoistuotteiden valikoiman vahvistaminen Kloster, Ruotsi: kapasiteetin laajennus 20 000 tonnilla Tornio: tuotantolinjan korvaus uudella, lisää ferriittisten laatujen tuotantoa ja lisää kapasiteettia 75 000 tonnia Nyby, Ruotsi: tuotantolaitteiden investointi joka lisää erikoistuotteiden kapasiteettia Loppukäyttäjille suunnatun myynnin kasvattaminen Intia: uusi palvelukeskus vuoden 2009 alkupuoliskolla Puola: uusi palvelukeskus rakennetaan ja avataan vuoden 2008 loppuun mennessä Suomi ja Ruotsi: palvelukeskusten laajennus Britannia: palvelukeskus Sheffieldiin 10 24.7.2007 Juha Rantanen
Outokumpu laajentaa Intiaan Uusi palvelukeskus Länsi-Intiaan vuotuinen varastointi- ja käsittelykapasiteetti 50 000 tonnia investointi 30 milj. euroa toiminnassa vuoden 2009 alkupuoliskolla Hankeselvitys kylmävalssaamon rakentamisesta Intiaan alustava selvitys saatettu päätökseen, kattavampi hankeselvitys aloitettu selvitetään myös Sheffieldin suljetun kylmävalssaamon laitteiden käyttömahdollisuudet Intiassa suunniteltu kapasiteetti 250 000 tonnia 11 24.7.2007 Juha Rantanen
Kannattavuuden parantamistoimenpiteet Kiinteiden kustannusten leikkausohjelma saatu päätökseen 100 milj. euron vuotuiset säästöt Operational Excellence -ohjelmat Commercial ja Production Excellence -ohjelmat etenevät hyvin tavoiteltavien tulosparannusten odotetaan olevan yhteensä 40 milj. euroa vuonna 2007 80 milj. euroa vuonna 2008 ja 160 milj. euroa vuosittain siitä eteenpäin johto on vakuuttunut että vuodelle 2007 asetettu 40 milj. euron tavoite saavutetaan 12 24.7.2007 Juha Rantanen
Tutkimus koskien Tornio Worksin Venäjän vientiä Suomen Tulli aloitti tutkimukset Outokummun vientikäytännöstä Venäjälle maaliskuussa 2007, arvioidaan olevan valmis 2007 loppuun mennessä Outokumpu käynnisti oman tutkimuksensa ja palkkasi asianajotoimisto Roschierin tutkimaan Outokummun vientikäytäntöä Venäjälle Outokummun henkilökuntaa kohtaan esitettyjä epäilyjä Roschierin tutkimuksessa ei ole tullut esille näyttöä siitä, että Tornio Worksin henkilökunta tai yhtiö olisi syyllistynyt Tullin epäilemiin rikoksiin. 13 24.7.2007 Juha Rantanen
Ruostumattoman teräksen markkinat Viimeaikaiset toimenpiteet ja tapahtumat Toisen neljänneksen tulos Näkymät 14 24.7.2007 Juha Rantanen
Toinen neljännes lyhyesti Liikevoitto 406 milj. euroa Liikevoittoon sisältyy nikkeliin liittyviä varastovoittoja suuruusluokaltaan 100 milj. euroa Toisen neljänneksen aikana eri transaktioista saadut kertaluonteiset tuotot Hituran kaivoksen myyntivoitto, 25 milj. euroa kirjattu liikevoittoon Outotec:n osakkeiden myyntivoitto, 142 milj. euroa kirjattu rahoituseriin Talvivaara-projektiin osallistuminen, 110 milj. euroa kirjattu rahoituseriin Perushinnat laskivat 21 % edelliseltä neljännekseltä tutkimuslaitos CRU:n mukaan Tuotannon leikkauksia suunnitelmien mukaisesti 15 24.7.2007 Juha Rantanen
Hyvää tulosta täydensivät varastovoitot ja kertaluonteiset erät Milj. euroa II/07 I/07 II/06 I-II/07 I-II/06 Liikevaihto 2 092 2 129 1 392 4 221 2 801 Liikevoitto 406 1) 424 149 830 215 Osakekohtainen tulos, 3,11 1,69 0,73 4,80 1,04 Sijoitetun pääoman tuotto, % 35,5 38,8 16,5 36,4 11,8 Ruostumattoman teräksen toimitukset, 1 000 tonnia 399 430 467 829 977 1) Sisältäen noin 100 milj. euron nikkeliin liittyvät varastovoitot ja 25 milj. euron kertaluonteisen voiton. Keskimäärin hyvällä tasolla olevat perushinnat neljänneksen aikana Alhaisemmat toimitukset tuotannon leikkauksista johtuen Rahoituseriin kirjatut kertaluonteiset tuotot, 252 milj. euroa, nostivat osakekohtaista tulosta 16 24.7.2007 Juha Rantanen
Liikevoitto ja sijoitetun pääoman tuotto neljänneksittäin Liikevoitto milj. euroa 600 500 400 300 200 100 0-100 -200-300 Sij. pääoman tuotto, % I/05 II/05 III/05 IV/05 I/06 II/06 III/06 IV/06 I/07 II/07 40 35 30 25 20 15 10 5 0-5 -10-15 -20 Sijoitetun pääoman tuottotavoite >13% Liikevoitto Sij. pääoman tuotto 17 24.7.2007 Juha Rantanen
Liikevoitto liiketoiminta-alueittain Milj. euroa II/07 I/07 II/06 I-II/07 I-II/06 General Stainless 188 245 91 433 134 Specialty Stainless Other operations 196 19 182 1 65-8 378 20 87-6 Sisäiset erät 3-4 1-1 1 Konserni 406 424 149 830 216 General Stainless jakelusektorin standardituotteiden kysyntä laski tuotantoa leikattiin Specialty Stainless erikoistuotteissa hyvä kysyntä nikkeliin liittyvät varastovoitot paransivat tulosta 18 24.7.2007 Juha Rantanen
Pääomarakenne Milj. euroa II/07 I/07 II/06 Liiketoiminnan nettorahavirta 132 85 33 Korollinen nettovelka 1 119 1 189 1 509 Omavaraisuusaste, % 50,9 47,2 38,4 Velkaantumisaste (gearing), % 30,8 37,3 69,5 Käyttöpääoma nousi edelleen toisen neljänneksen aikana vahvasti nousseen nikkelin hinnan johdosta Kassavirta edelleen vaatimaton, mutta kohentui Velkaantumisaste parani edelleen 19 24.7.2007 Juha Rantanen
Käyttöpääoma saavutti huippunsa Merkittävä määrä pääomaa sitoutunut käyttöpääomaan nikkelin korkean hinnan takia Toisella neljänneksellä käyttöpääomaan sitoutui 216 milj. euroa (I-II/07: 565 milj. euroa) ylimääräistä pääomaa vaikka nikkelin hinta kääntyi laskuun kesäkuussa Nikkelin hinnan laskun seurauksena kassavirta tulee olemaan vahva vuoden toisella puoliskolla 20 24.7.2007 Juha Rantanen
Ruostumattoman teräksen markkinat Viimeaikaiset toimenpiteet ja tapahtumat Toisen neljänneksen tulos Näkymät 21 24.7.2007 Juha Rantanen
Konsernin lähitulevaisuuden näkymät Outokumpu jatkaa standardilaatuisten volyymituotteiden tuotannon leikkauksia III/07, ja sopeuttaa toimintaansa markkinoiden kehityksen mukaisesti Kesäkuussa alkoi nikkelin hinnan selvä lasku jakelusektori purkaa edelleen varastojaan jakelijat ovat erittäin haluttomia tekemään uusia tilauksia Johto arvioi standardituotteiden markkinoiden elpyvän normaalille tasolle viimeistään IV/07 Outokummun toimitusmääriä III/07 supistavat: kysynnän hiipuminen lomakaudella tilausten lykkääminen markkinahintojen laskuodotusten vuoksi tuotannon leikkaukset ja tehtaiden huoltoseisokit tulos heikkenee III/07 Nikkeliin liittyvät varastovoitot kääntyvät huomattaviksi varastotappioiksi syksyllä 22 24.7.2007 Juha Rantanen
Tulosnäkymät Outokummun operatiivisen tuloksen III/07 odotetaan olevan selvästi voitollinen nikkeliin liittyvien varastotappioiden odotetaan kääntävän liikevoiton tappiolliseksi, jopa huomattavasti, nikkelin hinnan kehityksestä riippuen Outokummun operatiivinen tulos vuonna 2007 on selvästi parempi kuin vuonna 2006 tämänhetkisen arvion mukaan huomattavat nikkelin varastotappiot johtavat siihen että vuoden 2007 liikevoitto jää vuoden 2006 tasolle 23 24.7.2007 Juha Rantanen
Q&A www.outokumpu.com
Osavuosikatsaus II/07 24.7.2007 Juha Rantanen, toimitusjohtaja www.outokumpu.com