EVLIN SIJOITUSRAHASTOT

EVLIN SIJOITUSRAHASTOT Puolivuosikatsaus 30.6.2015 Investment Banking & Wealth Management

Sisältö Osakemarkkinakatsaus 30.6.2015 3 Korkomarkkinakatsaus 30.6.2015 4 OSAKERAHASTOT Evli Emerging Frontier 5 Evli Eurooppa 8 Evli Japani 10 Evli Maailma 13 Evli Pohjois-Amerikka 16 Evli Pohjoismaat 19 Evli Ruotsi Osakeindeksi 21 Evli Ruotsi Pienyhtiöt 23 Evli Ruotsi Select 25 Evli Suomi Pienyhtiöt 27 Evli Suomi Select 29 Evli Venäjä 31 YHDISTELMÄRAHASTOT Evli Suomi Mix 33 Evli Taktinen Allokaatio 36 Evli Varainhoito 40 39 Evli Varainhoito 75 41 Evli Wealth Manager 43 KORKORAHASTOT Evli High Yield Yrityslaina 46 Evli Investment Grade Yrityslaina 50 Evli Kehittyvät Markkinat Yrityslaina 54 Evli Likvidi 58 Evli Lyhyt Yrityslaina 63 Evli Taktinen Alfa-Korko 67 Evli Valtionobligaatio 71 Evli Yrityslaina 73 Sijoitusrahastojen salkunhoitopolitiikka 77 Salkunhoitajien esittelyt 78 Sanasto 79 2

Osakemarkkinat vahvoina ja vahvuus jatkuu Osakemarkkinakatsaus 30.6.2015 Osakkeet olivat vahvassa nousussa ensimmäisen puolivuotiskauden aikana. Parhaiten tuottivat Japanin markkinat 17 %. Euroopassa nousu oli 14,4 % (STOXX600). USA:ssa markkinat nousivat vain vaatimattomat 0,2 %, mutta kun dollari vahvistui euroa vastaan, nousua kertyi euromääräisesti 9,2 %. Kehittyvät osakemarkkinat nousivat 3,2 %. Suomessa tuottoindeksin kehitys oli 11,9 %. Venäjän osakemarkkinat toipuivat viime vuoden romahduksesta, ja nousua kertyi euroissa 32 %, rupla vahvistui 12 %. Vuoden 2015 alkupuolisko oli osakemarkkinoilla tuotoiltaan hyvä, ellei jopa erittäin hyvä. Tammi- ja helmikuussa markkinat nousivat vahvasti EKP:n ilmoittaman likviditeettiohjelman siivittämänä, ja kahden kuukauden jälkeen osakkeet olivat nousseet jo 10-15 % eri markkinoilla. Yhdysvaltojen markkinat kehittyivät maailman osakemarkkinoita heikommin, kun talouskasvu Yhdysvalloissa hidastui alkuvuonna ja odotukset yritysten tuloskasvusta taittuivat. Maaliskuussa markkinat kirivät edelleen ylöspäin, mutta vimmatun nousun jälkeen vauhti odotetusti taittui, ja huhtikuussa markkinat laskivat. Euroopan markkinoiden laskuun vaikuttivat Kreikan rahoitustilanteen junnaaminen paikallaan ja voittojen kotiuttaminen. Toukokuussa osakemarkkinat olivat enimmäkseen sivuttaisliikkeessä. Kesäkuussa mentiin Kreikan rahoitusneuvottelujen tahdissa, ja tätä kirjoittaessa neuvottelujen ratkaisu on edelleen auki. Osakemarkkinat laskivat Euroopassa 4,6 % kesäkuussa. OSAKKEET NOUSUTRENDISSÄ, EUROOPASSA YRITYSTEN TULOKSISSA KASVUPOTENTIAALIA Alkuvuonna osakemarkkinoita siivittivät edelleen keskuspankkien toimet. Tammikuussa Euroopan keskuspankki antoi lähtölaukauksen odotetulle valtionobligaatioiden ostoohjelmalle. Maaliskuusta alkaen EKP on ostanut markkinoilta pitkiä korkosijoituksia 60 miljardin euron arvosta kuukaudessa. Osto-ohjelman laajuus täytti odotukset: pitkät korot laskivat ja osakemarkkinat ottivat tuulta alleen. Yhdysvalloissa rahapolitiikka on ollut edelleen elvyttävää, mutta ohjauskoron noston uskotaan olevan edessä tänä syksynä. FED nostaa korkoa, kun se arvioi maan talouden olevan riittävän vahvalla pohjalla. Myös Japanissa ja Kiinassa on useita rahapolitiikan keventämis- ja osto-ohjelmia meneillään. Osakekurssien nousu ei olisi mahdollista ilman yhtiöiden hyvää tuloskehitystä. Euroopassa yritykset raportoivat ensimmäisellä vuosineljänneksellä paranevasta tuloskehityksestä ja loppuvuoden tulosodotuksia voitiin nostaa ensimmäisen kerran neljään vuoteen. Euroopassa (Stoxx600) tälle vuodelle ennakoitu noin 4 %:n tuloskasvu saa vahvaa tukea heikentyneestä eurosta ja orastavasta talouskasvusta. Parasta 18 %:n tuloskasvua ennakoidaan Japaniin. Tulokset Yhdysvalloissa kasvanevat enää noin 2 %:n vauhtia. Helsingin pörssissä parhaita nousijoita alkuvuonna olivat muun muassa YIT +50 %, Amer +49 %, viime vuonna rajusti laskenut Nokian Renkaat +39 % sekä konepajayhtiöt Cargotec +33 % ja Outotec +32 %. Listan häntäpäästä löytyvät Fortum -11 %, Nokia -7 % ja Outokumpu -5 %. Myös listautumismarkkinat olivat aktiiviset. Helsingin pörssin päälistalle listautuivat yritys- ja luottotietopalveluita myyvä Asiakastieto sekä sosiaali- ja terveydenhuoltopalveluita myyvä Pihlajalinna. First North -listalle listautuivat köysiä, verkkoja ja lankoja valmistava Piippo, röntgenkuvantamislaitteiden komponentteja valmistava Detection Technology sekä kallion louhintaan ja poraukseen käytettäviä teriä valmistava Robit sekä Kotipizza. EUROOPAN TALOUSKASVU LÄHDÖSSÄ LIIKKEELLE KREIKASTA HUOLIMATTA Keskuspankkien rahapolitiikalla ja elvytysohjelmilla sekä pitkien korkojen laskulla on merkittävä positiivinen vaikutus talousnäkymiin. Euroopassa, ja etenkin euroalueella, mielialat ovat kohentuneet selvästi ja teollisuuden luottamus on noussut. Teollisuustuotannon odotetaan kiihtyvän ja kuluttajien luottamuksen nousevan. Kreikan tilanne on koko alkuvuoden ollut epäselvä ja rahoitusneuvottelut katkolla. Epävarmuus talouspolitiikan linjasta ja vaikeat neuvottelut EU/IMF-ohjelman jatkosta ovat lisänneet huomattavasti Kreikan talouden vaikeuksia, eikä Kreikan valtio ja pankit saa rahoitusta markkinoilta. Kriisin kärjistymisen vaikutukset muihin euromaihin ovat olleet toistaiseksi vähäisiä. Euromaat Saksan johdolla ovat olleet tiukkoja kreikkalaisille, mutta euromaat voivat joutua joustamaan ja myöntymään lievennyksiin säästöohjelmissa. Jos Kreikka ei saa jatkoa tukiohjelmalle, on edessä maksukyvyttömyys ja pitkäaikainen velkojen selvittely. OSAKKEISTA PARAS TUOTTO Globaalin talouden kasvu ja alhainen korkotaso antavat edelleen perusteet sille, että kuluvana vuonna parhaat tuotot saadaan osakkeista. Ohjauskorkoja nostettaneen hitaasti ja asteittain. Euroalueen yritysten odotetaan parantavan tuloksiaan heikomman euron ja alentuneiden kustannusten ansiosta. Jos EKP:n QE-ohjelma toimii toivotulla tavalla, lisää se positiivisia tuotto-odotuksia osakkeissa. Korkotason pysyminen matalana ja korkosijoitusten matalat tuotot ylläpitävät sijoitusvirtoja riskillisempiin kohteisiin, mikä luo osakkeille edelleen suotuisan ympäristön. Eija Koskimies osakesijoitusjohtaja 3

Korkomarkkinoilla levotonta alkuvuonna Korkomarkkinakatsaus 30.6.2015 Vuoden alkupuoliskoa hallitsi kaksi teemaa: pitkien korkojen nousu ja Kreikan velkaneuvottelut. EKP aloitti valtionlainojen osto-ohjelman maaliskuussa, mikä laski pitkät korot lähes nollaan. Jo huhtikuun lopulla pitkät korot alkoivat kuitenkin nousta voimakkaasti. Epävarmuus Kreikan tilanteesta levensi myös yrityslainojen korkoeroja. Korkosijoittajalle alkuvuosi olikin vaikea. Ensimmäisellä vuosipuoliskolla parhaiten tuottivat high yield -lainat ja kehittyvien maiden yrityslainat. KESKUSPANKKI RYHTYI OSTAMAAN VALTIONLAINOJA Tammikuussa Euroopan keskuspankki antoi lähtölaukauksen odotetulle valtionlainojen osto-ohjelmalle. Maaliskuusta alkaen EKP on ostanut markkinoilta pitkiä korkosijoituksia 60 miljardin euron arvosta kuukaudessa. Osto-ohjelman laajuus täytti odotukset ja laski aluksi pitkiä korkoja. Euroalueen heikko talouskasvu lisäsi deflaatiopelkoja vielä alkuvuonna, mutta keskuspankin toimet ovat selkeästi hälventäneet tätä riskiä. Uskomme keskuspankin osto-ohjelman jatkuvan vielä vuosia. Tilanne korkomarkkinoilla on kuitenkin pikku hiljaa normalisoitumassa. Yhdysvalloissa rahapolitiikka oli edelleen elvyttävää, ja ohjauskoron noston uskotaan olevan edessä tämän vuoden syksyllä. FED nostaa korkoa, kun se arvioi maan talouden olevan riittävän vahvalla pohjalla. KREIKKALAINEN MURHENÄYTELMÄ Koko vuoden jatkunut vääntö Kreikan kolmannesta pelastuspaketista sai markkinoiden huomion alkukesästä. Kreikan velkaneuvottelut ajautuivat umpikujaan, kun Kreikka vaati velkahelpotuksia, mutta ei suostunut velkojien ehdotuksiin menojen leikkauksista. Lopulta paketti saatiin aikaiseksi, mutta lienee turvallista ennustaa, että Kreikan pelastuspaketeista neuvotellaan piakkoin uudestaan. LOPPUVUODEN NÄKYMÄT Uskomme Euroopan keskuspankin pitävän korkotason alhaisena vielä pitkään. Pitkien valtionlainojen korot voivat kuitenkin nousta Euroopassa, vaikka lyhyet korot pysyisivät alhaisina. Kolme tekijää puoltaa pitkien korkojen korkeampia tasoja pidemmällä aikavälillä: 1) Inflaatio nousee loppuvuonna, kun öljyn hinnan laskun vaikutukset pienenevät. Öljyn hinta alkoi laskea vuosi sitten. 2) Euroopan talouden pitäisi piristyä heikomman euron ansiosta. 3) Yhdysvallat nostaa korkoa. Näitä voimia vastaan toimii keskuspankin osto-ohjelma. Korkojen nousi pysähtyi hetkeksi kesällä Kreikan huolien takia, mutta uskomme korkojen nousun jatkuvan syksyllä. Keskuspankki pystyy vaikuttamaan korkotasoon, mutta historia osoittaa, että se pystyy harvoin yksin pitämään pitkät korot alhaalla. Yrityslainojen tuottoerot levenivät aavistuksen alkuvuonna. Paremman luokituksen investment grade -lainat levenivät 20 korkopistettä 120 korkopisteeseen ja huonomman luokituksen high yield -lainat 15 pistettä 435 pisteeseen. Sitten vuoden 1999 tuottoerot ovat olleet noin 35 % ajastaan tiukemmin hinnoiteltuja kuin nyt. Uskomme tuottoerojen kaventuvan vielä loppuvuonna. Maksuhäiriöiden määrä on vähäinen, ja uskomme niiden pysyvän vähäisinä myös jatkossa. Uusien yrityslainojen velkaisuus on maltillista, ja korkokulut erittäin alhaiset. Kaikki nämä tukevat yrityslainamarkkinoita. Odotamme yrityslainojen loppuvuoden tuottojen olevan lähellä kuponkikorkoa korkojen noustessa ja korkoerojen kaventuessa. Kehittyvien maiden yrityslainat pärjäsivät alkuvuonna hyvin. Lainojen tuottoero on edelleen hyvä, ja varsinkin lyhyet yrityslainat ovat tässä luokassa houkuttelevia. Mielestämme parhaat tuottonäkymät loppuvuonna ovat lyhyissä yrityslainoissa, alkuvuoden voittajissa high yield - lainoissa sekä kehittyvien maiden yrityslainoissa. Mikael Lundström korkosijoitusjohtaja 4

Evli Emerging Frontier 30.6.2015 Vuoden ensimmäinen puolisko oli levoton johtuen Kiinan, Kreikan sekä öljyn hinnan aiheuttamasta globaalista epävakaudesta. Vaikka öljy onkin reunamarkkinoilla merkittävä tekijä, vältyimme suurimmilta ongelmilta, sillä keskityimme paikalliseen kasvuun, emme raaka-aineisiin. Voittajia olivat pakistanilaiset ja afrikkalaiset "arvohelmet", jotka tukivat rahaston salkkua epävarmuuden keskellä. Rahastolla ei ole virallista vertailuindeksiä, mutta kehittyvien markkinoiden yleisindeksi nousi 11,7 % ja reunamarkkinoiden 5,0 % vuoden ensimmäisellä puoliskolla. Rahasto tuotti 13,54 % katsauskauden aikana. Eroon vaikuttivat rahaston osakevalinnat, jotka pohjautuivat vahvaan strategian seuraamiseen. Rahaston parhaimmat sijoitukset olivat pakistanilaiset Pak Elektron (117 %) sekä Maple Leaf Cement (91 %) ja suurimmat laskijat Argentiinassa toimiva Mobile Streams (-48 %) sekä indonesialainen Cipaganti (-34 %). Rahaston arvokeskeinen strategia ohjaa kaikkea sijoitustoimintaamme. Epävakaus eurokriisin ja Kiinan hidastumisen myötä näkyy jatkossakin kohdemarkkinoillamme, mutta uskomme valintakriteeriemme vievän meidät edelleen hyvien firmojen ja arvopohjaisen kasvun luokse. RAHASTON PERUSTIEDOT Rahastotyyppi Kehittyville markkinoille sijoittava osakerahasto Toiminta alkanut 8.10.2013 Salkunhoitaja Evli-Rahastoyhtiö Bloomberg EVEMFRA FH / EVEMFRB FH Reuters LP68234770 / LP68234771 ISIN FI4000066907 / FI4000066915 Markkinointilupa FI/ SE Merkintäpalkkio 0 % Lunastuspalkkio 1 %, minimi 20 euroa Hallinnointi- ja säilytyspalkkio 1,90 % p.a. + päivittäin määräytyvä tuottosidonnainen palkkio: 20 % vertailuarvona käytettävän 8 % vuotuisen tuoton ylittävästä tuotosta High Water Mark periaatteella. Morningstar Rating - Morningstar Rahastoluokka Kehittyvät maat osakkeet Ei virallista vertailuindeksiä 10 SUURINTA SIJOITUSTA % UEPS Technologies Inc 5,62 Hoang Huy Investment SVC JSC 4,52 Maple Leaf Cement Factory 3,94 Pioneer Cement 3,91 Dat Xanh Real Estate Service 3,85 Industrias Bachoco US 3,72 Fatima Fertilizer Company Limited 3,70 Latitude Tree 3,60 SVI Public Company Limited 3,37 Pak Electron 3,15 VAROJEN JAKAUMA TOIMIALOITTAIN % Rahoitus 27,32 Kulutustavarat ja -palvelut 17,02 Perusteollisuus 16,77 Teollisuustuotteet ja -palvelut 9,88 Informaatioteknologia 9,07 Yhdyskuntapalvelut 8,37 Päivittäistavarat 3,72 Terveydenhuolto 1,88 Energia 1,66 Käteinen 4,30 TUOTTO TOIMINNAN ALUSTA % 60,0 40,0 20,0 0,0-20,0 11/13 12/13 01/14 Rahasto 02/14 03/14 04/14 05/14 06/14 07/14 08/14 09/14 10/14 11/14 12/14 01/15 02/15 03/15 04/15 05/15 06/15 TUOTTO % Rahasto Vert.indeksi Ero 1 kuukausi -1,31 - - 3 kuukautta 1,80 - - 6 kuukautta 13,54 - - 1 vuosi 31,77 - - 3 vuotta p.a. - - - 5 vuotta p.a. - - - Toiminnan alusta 38,64 - - Toiminnan alusta p.a. 20,84 - - RAHASTON TUNNUSLUVUT (12 KK) Rahasto Vert.indeksi A/B osuuden arvo, EUR 133,09 / 138,64 - Rahaston koko, milj. EUR 39,91 - Volatiliteetti, % 12,11 - Sharpen luku 2,61 - Tracking error, % - - Information ratio - - Selitysaste R2 - - Beta - - Alfa, % - - TER (Total Expence Ratio), % *) 7,63 - Salkun kiertonopeus - - *) 30.6.2015 VAROJEN JAKAUMA MAITTAIN % Pakistan 21,19 Vietnam 15,58 Turkki 11,53 Malesia 8,56 Thaimaa 5,82 Yhdysvallat 5,62 Kenia 4,23 Meksiko 3,72 Muut 19,46 Käteinen 4,30 5

Evli Emerging Frontier Nimellisarvo EUR Kurssi EUR/ Markkina-arvo EUR/ Arvonmuutos EUR ARVOPAPERIT Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla 38 212 714,92 95,74 Osakkeet 95,74 UEPS Technologies Inc 137 000 16,39 2 245 519,02 5,63 Hoang Huy Investment SVC JSC 1 855 000 0,97 1 806 825,09 4,53 Maple Leaf Cement Factory 2 280 000 0,69 1 576 790,18 3,95 Pioneer Cement 2 080 000 0,75 1 561 705,12 3,91 Dat Xanh Real Estate Service 2 288 000 0,67 1 539 231,06 3,86 Industrias Bachoco US 30 664 48,52 1 487 737,53 3,73 Fatima Fertilizer Company Limited 4 300 000 0,34 1 478 936,24 3,71 Latitude Tree 1 027 000 1,40 1 438 717,92 3,60 SVI Public Company Limited 10 900 000 0,12 1 348 257,20 3,38 Pak Electron 1 729 750 0,73 1 259 901,06 3,16 Hoa Phat Group 985 500 1,19 1 175 478,44 2,95 Arena Bilgisayar Sanayi Tica 1 096 000 1,05 1 155 711,50 2,90 Prolexus 2 338 000 0,48 1 130 954,72 2,83 Damac Properties Dubai 1 400 000 0,75 1 052 663,65 2,64 Armada Bilgisayar Sistemleri 609 000 1,71 1 039 718,56 2,60 Nishat Power 1 918 000 0,52 988 414,04 2,48 Kot Addu Power 1 286 000 0,76 974 044,85 2,44 Jubilee Holdings 186 241 5,07 945 109,96 2,37 Raimon Land PCL 22 800 000 0,04 925 948,03 2,32 Soda Sanayii 468 000 1,95 911 794,92 2,28 Paz Corporation 1 690 000 0,51 864 329,88 2,17 Land & General Bhd 8 300 000 0,10 854 664,94 2,14 EGE Seramik Sanayi ve Ticaret 698 000 1,18 822 482,02 2,06 Cashbuild 35 000 22,21 777 373,96 1,95 Letshego Holdings 2 657 548 0,29 773 188,16 1,94 Danang Housing 1 300 000 0,58 751 158,49 1,88 Kenya Power and Lighting 4 500 000 0,17 745 623,03 1,87 Comair 2 171 000 0,32 688 848,52 1,73 Vestel Elektronik Sanayi 414 000 1,64 679 085,96 1,70 PetroVietnam Nhon Trach 2 Po 700 000 0,95 664 486,36 1,66 First Generation Corporation 1 191 952 0,54 640 186,89 1,60 Kohinoor Textile Mills 1 105 500 0,57 632 182,32 1,58 Access Bank 23 900 000 0,03 608 357,26 1,52 Housing & Development Bank 199 300 2,70 538 686,72 1,35 Agung Podomoro Land Tbk 20 691 689 0,03 523 815,59 1,31 Copa Holdings 6 480 74,05 479 868,73 1,20 Cipaganti Citra Graha Tbk 99 000 000 0,00 405 514,29 1,02 Oriental Weavers 280 000 1,22 342 209,85 0,86 Vietnam Electricity Construction 517 350 0,57 292 526,50 0,73 Mobile Streams 980 398 0,09 84 666,36 0,21 ARVOPAPERIT JA VELKASITOUMUKSET YHTEENSÄ 38 212 714,92 95,74 JOHDANNAISSOPIMUKSET Valuuttatermiinit - 32,19 0,00 1) FX spot (Conventional) 282 853/ -32 *) - 32,19 0,00 Osakewarrantit 52 954,54 0,13 2) Raimon Land Public - CW18 5 700 000/ 52 955 *) 0,01 52 954,54 0,13 JOHDANNAISSOPIMUKSET YHTEENSÄ 52 922,35 0,13 KASSA JA MUUT VARAT, NETTO 1 648 292,88 4,13 1) Suojaamistarkoituksessa 2) Tehostamistarkoituksessa *) Alla olevan sopimuksen kohde-etuuden markkina-arvo 6

Evli Emerging Frontier 30.6.2013 30.6.2014 30.6.2015 A/B osuuden arvo, EUR - / - 105,22 / 105,22 133,09 / 138,64 Rahaston koko, EUR - 7 419 473,89 39 913 930,15 Tuotto-osuuksien (A) lukumäärä 9 632,24 Kasvuosuuksien (B) lukumäärä 278 640,84 Osuudenomistajien lukumäärä 961 Kaupankäyntikulut (12 kk), % 0,58 Rahastoyhtiön lähipiiriyhtiölle maksettu osuus rahaston välityspalkkioista (12 kk), % 0,22 Rahastoyhtiölle maksetut palkkiot varojen hoidosta (vuoden alusta), EUR 1 324 332,50 Säilytysyhtiölle maksetut palkkiot varojen säilytyksestä (vuoden alusta), EUR 53 369,09 Muille Evlin rahastoille maksetut palkkiot (vuoden alusta), EUR - 7

Evli Eurooppa 30.6.2015 Rahasto tuotti tarkastelujakson aikana 16,10 % vertailuindeksin tuottaessa 12,75 %. Tuottoero selittyy osakevalinnoillamme ja niistä johtuvilla salkkupainotuksilla. Toimialoittain tarkasteltuna tuottoeroa paransivat etenkin perusteollisuuden, teollisuustuotteiden -ja palveluiden, tietoliikennepalveluiden sekä terveydenhuollon osakevalinnat ja mm. kulutustavaroiden ja -palveluiden ylipaino. Maantieteellisesti tarkasteltuna Iso-Britannian osakevalinnat paransivat tuottoeroa eniten. Sveitsin frangin alipainosta koitui haittaa, mutta mm. Iso-Britannian punnan ylipainosta saatu hyöty lievensi vaikutusta. Yhtiötasolla sijoituksistamme positiivisimmin tuottoeroon vaikuttivat Mondi, Freenet ja Betsson. Negatiivisimmin siihen vaikuttivat Novo Nordiskin puuttuminen salkusta sekä sijoituksemme yhtiöihin Axel Springer ja Xchanging. Rahaston osakevalinnat painottuvat tällä hetkellä Iso-Britanniaan, Suomeen ja Sveitsiin ja toimialoista teollisuustuotteisiin ja -palveluihin sekä kulutustavaroihin ja -palveluihin. TUOTTO TOIMINNAN ALUSTA % 40,0 20,0 0,0-20,0-40,0-60,0 Painotamme yrityksiä, jotka tuottavat hyvää kassavirtaa eivätkä ole liian riippuvaisia velkarahoituksesta. Yritysvalintaan pohjautuva sijoitusfilosofiamme voi ajoittain johtaa vertailuindeksiä heikompaan tuottoon, mutta uskomme lähestymistapamme palkitsevan yli ajan. -80,0 01/01 01/02 01/03 01/04 Rahasto 01/05 01/06 01/07 01/08 01/09 01/10 01/11 01/12 01/13 01/14 01/15 RAHASTON PERUSTIEDOT Rahastotyyppi Eurooppalainen osakerahasto Toiminta alkanut 31.8.2000 Salkunhoitaja Hans-Kristian Sjöholm Bloomberg EVLEGRA FH / EVLEGRB FH Reuters LP60044842 / LP60080980 ISIN FI0008802038 / FI0008802046 Markkinointilupa FI/ SE/ FR Merkintäpalkkio 0 % Lunastuspalkkio 1 %, minimi 20 euroa Hallinnointi- ja säilytyspalkkio 1,60 % p.a. Morningstar Rating Morningstar Rahastoluokka Eurooppa joustava osakkeet MSCI Europe TR Net (EUR) (MSDEE15N,.dMIEU00000NEU) 10 SUURINTA SIJOITUSTA % Orion B 3,17 Next 3,16 British Sky Broadcasting 3,15 Randstad Holding 3,05 Legrand 3,03 UPM-Kymmene 3,01 Sika AG 3,01 Galencia AG - REG 2,98 William Hill 2,97 Paddy Power Plc 2,95 VAROJEN JAKAUMA TOIMIALOITTAIN % Teollisuustuotteet ja -palvelut 37,84 Kulutustavarat ja -palvelut 17,97 Terveydenhuolto 9,06 Perusteollisuus 6,02 Energia 5,03 Päivittäistavarat 4,06 Tietoliikennepalvelut 2,94 Rahoitus 2,88 Muut 10,85 Käteinen 3,35 TUOTTO % Rahasto Vert.indeksi Ero 1 kuukausi -4,01-4,63 0,61 3 kuukautta -0,65-3,26 2,61 6 kuukautta 16,10 12,75 3,35 1 vuosi 18,80 13,48 5,32 3 vuotta p.a. 20,84 17,34 3,50 5 vuotta p.a. 17,73 12,12 5,61 Toiminnan alusta 16,13 17,37-1,24 Toiminnan alusta p.a. 1,01 1,09-0,07 RAHASTON TUNNUSLUVUT (12 KK) Rahasto Vert.indeksi A/B osuuden arvo, EUR 62,24 / 116,13 - Rahaston koko, milj. EUR 573,29 - Volatiliteetti, % 16,24 16,68 Sharpen luku 1,15 0,80 Tracking error, % 4,13 - Information ratio 1,29 - Selitysaste R2 0,94 - Beta 0,94 - Alfa, % 6,08 - TER (Total Expense Ratio), % 1,60 - Salkun kiertonopeus 0,40 - VAROJEN JAKAUMA MAITTAIN % Iso-Britannia 38,18 Suomi 14,14 Sveitsi 12,78 Ranska 8,73 Saksa 7,01 Alankomaat 5,94 Ruotsi 5,20 Irlanti 2,95 Muut 1,72 Käteinen 3,35 8

Evli Eurooppa Nimellisarvo EUR Kurssi EUR/ Markkina-arvo EUR/ Arvonmuutos EUR ARVOPAPERIT Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla 554 903 642,02 96,79 Osakkeet 96,79 Orion B 580 000 31,38 18 200 400,00 3,17 Next 172 830 104,72 18 154 226,44 3,17 British Sky Broadcasting 1 237 523 14,58 18 093 991,47 3,16 Randstad Holding 300 000 58,41 17 523 000,00 3,06 Legrand 345 000 50,36 17 374 200,00 3,03 UPM-Kymmene 1 089 841 15,87 17 295 776,67 3,02 Sika AG 5 460 3 167,19 17 264 504,98 3,01 Galencia AG - REG 18 298 936,81 17 113 614,05 2,99 William Hill 2 997 296 5,67 17 035 103,56 2,97 Paddy Power Plc 220 026 76,87 16 913 398,62 2,95 Freenet 558 893 30,22 16 886 952,00 2,95 Duerr 201 816 83,56 16 863 744,96 2,94 Kone B 460 689 36,40 16 769 079,60 2,93 Roche Holding 66 561 251,61 16 719 834,18 2,92 Relx Plc 1 142 266 14,55 16 669 015,31 2,91 Informa 2 160 000 7,68 16 643 561,42 2,90 Boskalis Westminster Groep NV 377 539 43,90 16 573 962,10 2,89 Mitie Group 3 729 984 4,43 16 566 084,35 2,89 Swedish Match 648 964 25,59 16 542 334,30 2,89 Aberdeen Asset Management 2 899 703 5,68 16 517 230,47 2,88 Publicis Groupe 248 566 66,32 16 484 897,12 2,88 Wood Group (John) PLC 1 798 817 9,06 16 346 028,46 2,85 Nokian Renkaat 581 753 28,11 16 353 076,83 2,85 Experian 995 149 16,29 16 261 997,59 2,84 3i Group 2 232 458 7,26 16 257 582,57 2,84 Schneider Electric 262 331 61,93 16 246 158,83 2,83 ABB 861 022 18,80 16 163 588,01 2,82 Redde Plc 3 712 230 1,92 7 157 552,75 1,25 Axfood 472 980 14,37 6 769 602,19 1,18 AF B 537 659 12,24 6 553 236,73 1,14 Berendsen 452 338 14,32 6 498 896,24 1,13 Patrizia Immobilien 296 568 21,94 6 505 219,08 1,13 Dart Group 1 162 343 5,55 6 473 419,41 1,13 Hunting 741 296 8,57 6 375 640,74 1,11 Keller Group 441 639 14,38 6 370 087,49 1,11 Tieto Oyj 303 898 20,94 6 363 624,12 1,11 NKT Holding 122 658 51,49 6 315 419,68 1,10 Lassila & Tikanoja 403 948 15,41 6 224 838,68 1,09 Soco International 2 478 456 2,47 6 150 298,96 1,07 Implenia 121 879 50,18 6 105 567,17 1,06 Senior 1 467 326 4,03 5 937 598,88 1,04 Bodycote 601 018 9,47 5 711 493,95 1,00 Metka 456 714 7,79 3 557 802,06 0,62 ARVOPAPERIT JA VELKASITOUMUKSET YHTEENSÄ 554 903 642,02 96,79 KASSA JA MUUT VARAT, NETTO 18 389 739,93 3,21 30.6.2013 30.6.2014 30.6.2015 A/B osuuden arvo, EUR 44,63 / 76,72 54,58 / 97,75 62,24 / 116,13 Rahaston koko, EUR 248 155 679,33 439 691 931,29 573 293 381,95 Tuotto-osuuksien (A) lukumäärä 671 786,52 Kasvuosuuksien (B) lukumäärä 4 576 716,95 Osuudenomistajien lukumäärä 2 241 Kaupankäyntikulut (12 kk), % 0,05 Rahastoyhtiön lähipiiriyhtiölle maksettu osuus rahaston välityspalkkioista (12 kk), % 62,80 Rahastoyhtiölle maksetut palkkiot varojen hoidosta (vuoden alusta), EUR 3 889 165,08 Säilytysyhtiölle maksetut palkkiot varojen säilytyksestä (vuoden alusta), EUR 259 277,68 Muille Evlin rahastoille maksetut palkkiot (vuoden alusta), EUR - 9

Evli Japani 30.6.2015 Evli Japani tuotti tarkastelujakson aikana 23,86 % vertailuindeksin tuottaessa 23,34 %. Tuottoero indeksiin selittyy pääasiassa osakevalinnoillamme ja niistä johtuvilla salkkupainotuksilla. Toimialoittain tarkasteltuna osakevalinta vaikutti tuottoeroon kokonaisuudessaan positiivisesti, mutta toimialapainot negatiivisesti. Osakevalinnoista kulutustavaroiden ja - palveluiden, päivittäistavaroiden, informaatioteknologian, terveydenhuollon ja rahoituksen valinnat hyödyttivät, kun taas teollisuustuotteiden ja - palveluiden sekä perusteollisuuden valinnat haittasivat. Toimialapainoista etenkin rahoituksen alipaino satutti. Yhtiötasolla positiivisimmin tuottoeroon vaikuttivat sijoituksemme yhtiöihin Ain Pharmaciez, Shionogi & Co ja Haseko. Negatiivisin vaikutus oli sijoituksellamme yhtiöön Toshiba Plant Systems & Services, Mitsubishi UFJ Financial Groupin puuttumisella salkusta sekä sijoituksellamme yhtiöön Kumagai Gumi Co. Rahaston suurimmat toimialapainot ovat tällä hetkellä kulutustavaroissa ja -palveluissa sekä teollisuustuotteissa ja -palveluissa, ja pienyhtiöillä on merkittävä rooli salkussa. Painotamme yrityksiä, jotka tuottavat hyvää kassavirtaa eivätkä ole liian riippuvaisia velkarahoituksesta. Yritysvalintaan pohjautuva sijoitusfilosofiamme voi ajoittain johtaa vertailuindeksiä heikompaan tuottoon, mutta uskomme lähestymistapamme palkitsevan yli ajan. RAHASTON PERUSTIEDOT Rahastotyyppi Japaniin sijoittava osakerahasto Toiminta alkanut 25.8.2005 Salkunhoitaja Hans-Kristian Sjöholm Bloomberg EVLJQIA FH / EVLJQIB FH Reuters LP65011806 / LP65011807 ISIN FI0008807714 / FI0008807722 Markkinointilupa FI/ SE Merkintäpalkkio 0 % Lunastuspalkkio 1 % (minimi 20 euroa) Hallinnointi- ja säilytyspalkkio 1,60 % p.a. Morningstar Rating Morningstar Rahastoluokka Japani suuryhtiöt osakkeet MSCI Japan TR Net (USD) (NDDUJN,.dMIJP00000NUS) 10 SUURINTA SIJOITUSTA % Ain Pharmaciez 3,91 Shionogi 3,56 Takara Leben 3,13 Haseko 2,79 Pal 2,56 Fujifilm Holdings 2,49 Sumitomo Densetsu 2,30 Fujitec 2,29 Nitta 2,27 Gungho Online Entertainment 2,24 TUOTTO TOIMINNAN ALUSTA % 60,0 40,0 20,0 0,0-20,0-40,0-60,0 01/06 01/07 Rahasto 01/08 01/09 01/10 01/11 01/12 TUOTTO % Rahasto Vert.indeksi Ero 1 kuukausi -1,83-3,32 1,49 3 kuukautta 0,07-0,55 0,61 6 kuukautta 23,86 23,34 0,52 1 vuosi 28,10 32,64-4,54 3 vuotta p.a. 17,47 17,96-0,48 5 vuotta p.a. 10,73 11,15-0,42 Toiminnan alusta 34,01 45,08-11,08 Toiminnan alusta p.a. 3,02 3,85-0,83 RAHASTON TUNNUSLUVUT (12 KK) Rahasto Vert.indeksi A/B osuuden arvo, EUR 88,61 / 134,01 - Rahaston koko, milj. EUR 46,24 - Volatiliteetti, % 15,26 18,52 Sharpen luku 1,83 1,76 Tracking error, % 8,83 - Information ratio -0,51 - Selitysaste R2 0,78 - Beta 0,73 - Alfa, % 4,38 - TER (Total Expense Ratio), % 1,60 - Salkun kiertonopeus -0,13 - VAROJEN JAKAUMA MAITTAIN % Japani 96,01 Käteinen 3,99 01/13 01/14 01/15 VAROJEN JAKAUMA TOIMIALOITTAIN % Kulutustavarat ja -palvelut 32,17 Teollisuustuotteet ja -palvelut 22,88 Päivittäistavarat 13,00 Informaatioteknologia 11,97 Terveydenhuolto 7,08 Perusteollisuus 5,78 Rahoitus 3,13 Käteinen 3,99 10

Evli Japani Nimellisarvo EUR Kurssi EUR/ Markkina-arvo EUR/ Arvonmuutos EUR ARVOPAPERIT Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla 45 001 599,47 97,33 Osakkeet 97,33 Ain Pharmaciez 43 900 41,46 1 830 881,62 3,96 Shionogi 47 900 34,63 1 668 857,06 3,61 Takara Leben 274 500 5,32 1 469 323,03 3,18 Haseko 123 500 10,54 1 309 427,81 2,83 Pal 40 700 29,34 1 201 345,35 2,60 Fujifilm Holdings 36 400 31,92 1 168 901,52 2,53 Sumitomo Densetsu 83 200 12,86 1 076 407,31 2,33 Fujitec 95 700 11,13 1 071 591,33 2,32 Nitta 42 700 24,78 1 064 424,99 2,30 Gungho Online Entertainment 300 000 3,47 1 048 517,34 2,27 GMO Internet 84 917 11,98 1 023 800,19 2,21 Sanyo Denki 140 000 7,16 1 008 426,97 2,18 Fujitsu General 87 000 11,45 1 002 281,25 2,17 Chugoku Marine Paints 150 000 6,64 1 002 259,22 2,17 Kumagai Gumi 374 000 2,63 991 348,18 2,14 Fields Corporation 68 000 14,37 983 109,83 2,13 Asahi Kasei 132 000 7,34 974 548,41 2,11 Sekisui Chemical 87 000 10,97 960 120,28 2,08 Sumitomo Forestry 86 500 11,02 959 048,27 2,07 Bandai Namco Holdings 55 000 17,28 956 294,81 2,07 Taisei 183 000 5,13 944 612,80 2,04 ARCS 47 900 19,47 938 358,40 2,03 Coca-Cola West 57 500 16,13 933 055,61 2,02 VT Holdings 174 200 5,32 932 444,71 2,02 Miraca Holdings 20 700 44,67 930 184,67 2,01 Lawson 15 000 61,16 922 959,59 2,00 Kyowa Exeo Corp 84 400 10,41 883 709,21 1,91 Tokyo Seimitsu Co 43 900 19,60 865 478,37 1,87 Takuma 149 000 5,69 853 352,14 1,85 Panahome 131 000 6,36 837 793,26 1,81 Mars Engineering 52 100 15,83 829 745,08 1,79 Nippon Road 177 000 4,46 794 075,66 1,72 Nishio Rent All Co 34 700 22,33 779 647,54 1,69 Showa 86 400 8,90 773 330,00 1,67 Ito En 41 000 18,74 773 083,29 1,67 DTS Corp 37 800 20,17 767 144,63 1,66 Yellow Hat 43 800 17,39 766 060,87 1,66 Takiron 183 000 3,97 730 966,37 1,58 Toshiba Plant Systems & Services 65 900 10,88 721 457,03 1,56 BML 25 600 27,95 719 923,17 1,56 Nissan Shatai 57 953 12,23 713 177,03 1,54 Japan Digital Laboratory 56 800 12,48 713 168,01 1,54 Mitsubishi Motors 91 300 7,61 698 531,36 1,51 Warabeya Nichiyo 32 000 21,54 693 372,48 1,50 Justsystems 113 000 5,79 657 959,32 1,42 Misawa Homes 77 000 7,77 602 126,50 1,30 JGC 31 500 16,87 534 743,84 1,16 Anritsu 88 000 6,03 533 715,89 1,15 Sanyo Shokai 156 200 2,46 386 507,87 0,84 ARVOPAPERIT JA VELKASITOUMUKSET YHTEENSÄ 45 001 599,47 97,33 JOHDANNAISSOPIMUKSET Valuuttatermiinit 2 266,01 0,00 11

Evli Japani Nimellisarvo EUR Kurssi EUR/ Markkina-arvo EUR/ Arvonmuutos EUR 2) FX spot (Conventional) 168 754 031/ 2 266 *) 2 266,01 0,00 JOHDANNAISSOPIMUKSET YHTEENSÄ 2 266,01 0,00 KASSA JA MUUT VARAT, NETTO 1 232 351,02 2,67 2) Tehostamistarkoituksessa *) Alla olevan sopimuksen kohde-etuuden markkina-arvo 30.6.2013 30.6.2014 30.6.2015 A/B osuuden arvo, EUR 72,51 / 101,05 72,06 / 104,61 88,61 / 134,01 Rahaston koko, EUR 42 992 618,50 16 288 839,12 46 236 216,50 Tuotto-osuuksien (A) lukumäärä 43 714,67 Kasvuosuuksien (B) lukumäärä 316 117,59 Osuudenomistajien lukumäärä 197 Kaupankäyntikulut (12 kk), % 0,09 Rahastoyhtiön lähipiiriyhtiölle maksettu osuus rahaston välityspalkkioista (12 kk), % 90,36 Rahastoyhtiölle maksetut palkkiot varojen hoidosta (vuoden alusta), EUR 275 477,46 Säilytysyhtiölle maksetut palkkiot varojen säilytyksestä (vuoden alusta), EUR 18 365,19 Muille Evlin rahastoille maksetut palkkiot (vuoden alusta), EUR - 12

Evli Maailma 30.6.2015 Evli Maailma tuotti tarkastelujakson aikana 16,13 % vertailuindeksin tuottaessa 11,73 %. Tuottoero vertailuindeksiin nähden selittyy pääasiassa osakevalinnoillamme ja niistä johtuvilla salkkupainotuksilla. Toimialoittain tarkasteltaessa rahasto hyötyi etenkin informaatioteknologian, päivittäistavaroiden ja terveydenhuollon osakevalinnoista sekä mm. alipainosta energiatoimialalla. Maantieteellisesti tarkasteltuna Yhdysvaltojen ja Japanin osakevalinnat sekä ylipaino Japanissa paransivat tuottoeroa eniten. Valuuttapainoista, mm. USA:n dollarin ja Sveitsin frangin alipainoista, koitui kokonaisuudessaan jonkin verran haittaa. Yhtiötasolla positiivisimmin tuottoeroon vaikuttivat sijoituksemme yhtiöihin Ebix, Ain Pharmaciez ja Shionogi & Co. Negatiivisimmin tuottoeroon vaikuttivat sijoituksemme yhtiöihin Western Digital ja NetApp sekä alipaino Applen osakkeessa. Rahaston osakevalinnat painottuvat tällä hetkellä Yhdysvaltoihin, Japaniin ja Iso- Britanniaan. Painotamme yrityksiä, jotka tuottavat hyvää kassavirtaa eivätkä ole liian riippuvaisia velkarahoituksesta. Yritysvalintaan pohjautuva sijoitusfilosofiamme voi ajoittain johtaa vertailuindeksiä heikompaan tuottoon, mutta uskomme lähestymistapamme palkitsevan yli ajan. RAHASTON PERUSTIEDOT Rahastotyyppi Kansainvälinen osakerahasto Toiminta alkanut 8.4.1994 Salkunhoitaja Hans-Kristian Sjöholm Bloomberg EVLGLOA FH / EVLGLOB FH Reuters LP60047270 / LP60080989 ISIN FI0008800131 / FI0008801188 Markkinointilupa FI/ SE Merkintäpalkkio 0 % Lunastuspalkkio 1 %, minimi 20 euroa Hallinnointi- ja säilytyspalkkio 1,60 % p.a. Morningstar Rating Morningstar Rahastoluokka Maailma joustava osakkeet MSCI World TR Net (USD) (NDDUWI,.dMIWO00000NUS) 10 SUURINTA SIJOITUSTA % Ain Pharmaciez 1,99 Shionogi 1,89 Pal 1,34 Axfood 1,25 GMO Internet 1,18 Kadant 1,15 UnitedHealth Group 1,14 Huron Consulting Group 1,14 Mednax 1,13 Synopsys 1,13 VAROJEN JAKAUMA TOIMIALOITTAIN % Informaatioteknologia 23,42 Kulutustavarat ja -palvelut 20,19 Teollisuustuotteet ja -palvelut 17,12 Terveydenhuolto 12,35 Päivittäistavarat 9,44 Rahoitus 3,30 Tietoliikennepalvelut 3,01 Energia 2,23 Muut 5,39 Käteinen 3,56 TUOTTO TOIMINNAN ALUSTA % 250 200 150 100 50 0-50 01/95 01/96 01/97 Rahasto 01/98 01/99 01/00 01/01 01/02 01/03 01/04 01/05 01/06 01/07 01/08 01/09 01/10 01/11 01/12 01/13 01/14 01/15 TUOTTO % Rahasto Vert.indeksi Ero 1 kuukausi -3,27-3,93 0,66 3 kuukautta -1,97-3,23 1,26 6 kuukautta 16,13 11,73 4,40 1 vuosi 30,78 24,21 6,56 3 vuotta p.a. 20,92 18,96 1,96 5 vuotta p.a. 16,21 15,27 0,94 Toiminnan alusta 198,16 218,70-20,54 Toiminnan alusta p.a. 5,28 5,61-0,33 RAHASTON TUNNUSLUVUT (12 KK) Rahasto Vert.indeksi A/B osuuden arvo, EUR 6,03 / 17,64 - Rahaston koko, milj. EUR 105,24 - Volatiliteetti, % 14,84 15,50 Sharpen luku 2,07 1,55 Tracking error, % 3,98 - Information ratio 1,65 - Selitysaste R2 0,93 - Beta 0,93 - Alfa, % 8,37 - TER (Total Expense Ratio), % 1,60 - Salkun kiertonopeus 0,60 - VAROJEN JAKAUMA MAITTAIN % Yhdysvallat 48,21 Japani 16,44 Iso-Britannia 12,14 Suomi 3,29 Sveitsi 3,27 Ranska 3,21 Australia 2,57 Ruotsi 2,32 Muut 4,98 Käteinen 3,56 13

Evli Maailma Nimellisarvo EUR Kurssi EUR/ Markkina-arvo EUR/ Arvonmuutos EUR ARVOPAPERIT Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla 101 653 710,91 96,59 Osakkeet 96,59 Ain Pharmaciez 50 400 41,46 2 101 968,88 2,00 Shionogi 57 100 34,63 1 989 389,10 1,89 Pal 47 800 29,34 1 410 916,65 1,34 Axfood 91 756 14,37 1 313 272,48 1,25 GMO Internet 103 474 11,98 1 247 532,30 1,19 Kadant 28 533 42,18 1 207 561,94 1,15 UnitedHealth Group 10 974 109,04 1 200 451,91 1,14 Huron Consulting Group 19 100 62,64 1 200 354,17 1,14 Mednax 18 000 66,23 1 196 104,98 1,14 Synopsys 26 331 45,27 1 195 822,67 1,14 Citrix Systems 18 999 62,70 1 195 199,23 1,14 Denny s 114 491 10,38 1 191 855,34 1,13 Galencia AG - REG 1 266 936,81 1 184 054,84 1,13 Expedia 12 000 97,73 1 176 576,08 1,12 Tieto Oyj 56 239 20,94 1 177 644,66 1,12 Freenet 39 046 30,22 1 179 774,89 1,12 II-VI 69 354 16,96 1 180 287,21 1,12 William Hill 207 933 5,67 1 181 785,24 1,12 Neustar - class A 45 176 26,11 1 183 203,13 1,12 Berendsen 81 786 14,32 1 175 047,70 1,12 J2 Global 19 277 60,72 1 174 315,98 1,12 Cato Corp - class A 33 609 34,64 1 168 044,37 1,11 Quality Systems 78 620 14,81 1 168 087,91 1,11 Paddy Power Plc 15 207 76,87 1 168 962,09 1,11 Esterline Technologies 13 700 85,21 1 171 158,55 1,11 Apple Computer 10 430 112,10 1 172 974,03 1,11 Fujitsu General 101 000 11,45 1 163 567,89 1,11 Edgewell Personal Care 9 799 117,57 1 155 826,35 1,10 Next 11 006 104,72 1 156 080,64 1,10 General Dynamics 9 101 126,63 1 156 240,81 1,10 Kone B 31 774 36,40 1 156 573,60 1,10 Fields Corporation 80 200 14,37 1 159 491,30 1,10 Informa 150 000 7,68 1 155 802,88 1,10 British Sky Broadcasting 78 920 14,58 1 153 900,01 1,10 EMC Corp 48 781 23,59 1 154 277,07 1,10 Genuine Parts 14 321 80,02 1 149 640,11 1,09 Roche Holding 4 571 251,61 1 148 215,35 1,09 Mitie Group 258 297 4,43 1 147 181,83 1,09 Relx Plc 78 593 14,55 1 146 902,67 1,09 Teradata 34 424 33,07 1 142 044,53 1,09 Open Text 31 402 36,66 1 144 246,79 1,09 Aberdeen Asset Management 200 585 5,68 1 142 568,28 1,09 Medtronic 17 214 66,23 1 143 720,71 1,09 Wal-Mart Stores 18 000 63,39 1 144 781,08 1,09 Tupperware Brands 19 721 57,68 1 141 242,34 1,08 Lincoln Electric Holdings 20 868 54,42 1 139 322,78 1,08 Adelaide Brighton 382 400 2,96 1 139 145,97 1,08 Cirrus Logic 37 302 30,41 1 138 188,12 1,08 Northrop Grumman 8 001 141,77 1 138 019,16 1,08 Affiliated Managers Group 5 800 195,37 1 136 836,82 1,08 Deluxe Corp 20 439 55,41 1 136 243,24 1,08 Publicis Groupe 17 123 66,32 1 135 597,36 1,08 14

Evli Maailma Nimellisarvo EUR Kurssi EUR/ Markkina-arvo EUR/ Arvonmuutos EUR Swedish Match 44 531 25,59 1 135 111,79 1,08 Experian 69 456 16,29 1 134 999,19 1,08 Dillards 12 000 94,01 1 131 815,61 1,08 Legrand 22 455 50,36 1 130 833,80 1,07 Orion B 36 000 31,38 1 129 680,00 1,07 Emerson Electric 22 724 49,54 1 129 404,83 1,07 Microsoft 28 472 39,46 1 127 116,12 1,07 Molson Coors Brewing 18 000 62,39 1 126 704,74 1,07 Amdocs 23 000 48,79 1 125 799,13 1,07 ARCS 57 400 19,47 1 124 462,89 1,07 F5 Networks 10 404 107,56 1 122 706,97 1,07 Cisco 45 487 24,54 1 119 973,66 1,06 Schneider Electric 17 987 61,93 1 113 934,91 1,06 Harris Corp 16 206 68,74 1 117 580,01 1,06 Waddell & Reed Financial - A 26 400 42,28 1 119 893,84 1,06 ABB 59 624 18,80 1 119 295,18 1,06 Macy s 18 500 60,30 1 119 186,39 1,06 Netscout Systems 34 000 32,77 1 117 917,63 1,06 Qualcomm 19 744 55,97 1 108 759,96 1,05 Senior 271 220 4,03 1 097 503,60 1,04 Sekisui Chemical 99 000 10,97 1 092 550,66 1,04 Miraca Holdings 24 000 44,67 1 078 474,98 1,02 Oracle 29 328 36,02 1 059 759,88 1,01 Telenor 51 458 19,54 1 011 430,91 0,96 Telstra 231 700 4,22 983 283,22 0,93 Parker Hannifin 9 000 103,97 938 759,22 0,89 NetApp Inc 32 386 28,21 916 461,63 0,87 Yellow Hat 51 600 17,39 902 482,66 0,86 Myriad Genetics 29 300 30,38 892 973,90 0,85 Western Digital 12 606 70,09 886 388,52 0,84 BML 31 400 27,95 883 030,76 0,84 Nissan Shatai 70 700 12,23 870 043,24 0,83 Ito En 45 100 18,74 850 391,62 0,81 Japan Digital Laboratory 64 700 12,48 812 358,63 0,77 Sky Network Television 204 263 3,63 745 525,45 0,71 Xchanging 402 226 1,69 680 540,12 0,65 Anritsu 105 800 6,03 641 672,05 0,61 AMEC Foster Wheeler 54 545 11,49 628 702,31 0,60 Worleyparsons 81 750 7,15 588 196,88 0,56 ARVOPAPERIT JA VELKASITOUMUKSET YHTEENSÄ 101 653 710,91 96,59 KASSA JA MUUT VARAT, NETTO 3 585 944,51 3,41 30.6.2013 30.6.2014 30.6.2015 A/B osuuden arvo, EUR 4,39 / 11,58 4,80 / 13,49 6,03 / 17,64 Rahaston koko, EUR 36 272 499,65 88 228 227,01 105 239 655,42 Tuotto-osuuksien (A) lukumäärä 4 986 395,85 Kasvuosuuksien (B) lukumäärä 2 917 516,22 Osuudenomistajien lukumäärä 657 Kaupankäyntikulut (12 kk), % 0,10 Rahastoyhtiön lähipiiriyhtiölle maksettu osuus rahaston välityspalkkioista (12 kk), % 92,81 Rahastoyhtiölle maksetut palkkiot varojen hoidosta (vuoden alusta), EUR 806 093,31 Säilytysyhtiölle maksetut palkkiot varojen säilytyksestä (vuoden alusta), EUR 53 739,55 Muille Evlin rahastoille maksetut palkkiot (vuoden alusta), EUR - 15

Evli Pohjois-Amerikka 30.6.2015 Evli Pohjois-Amerikka tuotti tarkastelujakson aikana 12,17 % vertailuindeksin tuottaessa 9,81 %. Tuottoero vertailuindeksiin nähden selittyy pääasiassa osakevalinnoillamme ja niistä johtuvilla salkkupainotuksilla. Toimialoittain tarkasteltaessa tuottoeroa paransivat etenkin osakevalinnat informaatioteknologiassa, teollisuustuotteissa ja -palveluissa, energiassa ja päivittäistavaroissa, joskin kulutustavaroiden ja -palveluiden sekä perusteollisuuden valinnat satuttivat jonkin verran. Myös mm. yhdyskuntapalveluiden puuttuminen salkusta ja energian alipaino hyödyttivät. Tuottoeroa maittain tarkasteltaessa rahasto hyötyi Yhdysvaltojen osakevalinnoista, kun taas Kanadan valinnat haittasivat jonkin verran. Yhtiötasolla positiivisimmin rahaston tuottoeroon vaikuttivat sijoituksemme yhtiöihin Ebix, Thoratec ja Cirrus Logic ja negatiivisimmin alipaino Applen osakkeessa, sijoituksemme yhtiöön Western Digital sekä se, että Amazon.com puuttui salkusta. Rahaston suurimmat toimialapainot ovat tällä hetkellä informaatioteknologiassa, teollisuustuotteissa ja -palveluissa sekä kulutustavaroissa ja -palveluissa. Painotamme yrityksiä, jotka tuottavat hyvää kassavirtaa eivätkä ole liian riippuvaisia velkarahoituksesta. Yritysvalintaan pohjautuva sijoitusfilosofiamme voi ajoittain johtaa vertailuindeksiä heikompaan tuottoon, mutta uskomme lähestymistapamme palkitsevan yli ajan. RAHASTON PERUSTIEDOT Rahastotyyppi Pohjois-Amerikkaan sijoittava osakerahasto Toiminta alkanut 6.10.2003 Salkunhoitaja Hans-Kristian Sjöholm Bloomberg SPEVUQA FH / SPEVUQB FH Reuters LP65011227 / LP65011228 ISIN FI0008806922 / FI0008806930 Markkinointilupa FI/ SE Merkintäpalkkio 0 % Lunastuspalkkio 1 % (minimi 20 euroa) Hallinnointi- ja säilytyspalkkio 1,60 % p.a. Morningstar Rating Morningstar Rahastoluokka Yhdysvallat joustava osakkeet MSCI North America TR Net (USD) (NDDUNA,.dMINA00000NUS) 10 SUURINTA SIJOITUSTA % Huron Consulting Group 1,26 Centene 1,24 Lindsay 1,22 Argan 1,20 Citrix Systems 1,19 Mednax 1,19 Quality Systems 1,19 National Presto Industries 1,19 UnitedHealth Group 1,18 Magellan Health 1,18 TUOTTO TOIMINNAN ALUSTA % 150,0 100,0 50,0 0,0-50,0 01/04 01/05 01/06 Rahasto 01/07 01/08 01/09 01/10 01/11 TUOTTO % Rahasto Vert.indeksi Ero 1 kuukausi -4,19-3,61-0,59 3 kuukautta -5,21-3,42-1,79 6 kuukautta 12,17 9,81 2,36 1 vuosi 34,50 28,99 5,51 3 vuotta p.a. 19,16 20,56-1,40 5 vuotta p.a. 16,78 18,07-1,29 Toiminnan alusta 123,60 123,12 0,48 Toiminnan alusta p.a. 7,09 7,08 0,02 RAHASTON TUNNUSLUVUT (12 KK) Rahasto Vert.indeksi A/B osuuden arvo, EUR 136,12 / 223,60 - Rahaston koko, milj. EUR 82,15 - Volatiliteetti, % 16,74 16,26 Sharpen luku 2,05 1,78 Tracking error, % 4,92 - Information ratio 1,12 - Selitysaste R2 0,91 - Beta 0,98 - Alfa, % 5,96 - TER (Total Expense Ratio), % 1,60 - Salkun kiertonopeus 0,56 - VAROJEN JAKAUMA MAITTAIN % Yhdysvallat 91,86 Kanada 6,28 Käteinen 1,86 01/12 01/13 01/14 01/15 VAROJEN JAKAUMA TOIMIALOITTAIN % Informaatioteknologia 27,06 Teollisuustuotteet ja -palvelut 21,06 Kulutustavarat ja -palvelut 17,94 Terveydenhuolto 12,49 Rahoitus 5,66 Perusteollisuus 4,18 Päivittäistavarat 3,30 Energia 3,28 Muut 3,17 Käteinen 1,86 16

Evli Pohjois-Amerikka Nimellisarvo EUR Kurssi EUR/ Markkina-arvo EUR/ Arvonmuutos EUR ARVOPAPERIT Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla 81 178 965,95 98,82 Osakkeet 98,82 Huron Consulting Group 16 555 62,64 1 040 411,69 1,27 Centene 14 189 71,86 1 022 887,37 1,25 Lindsay 12 819 78,57 1 010 444,37 1,23 Argan 27 403 36,04 990 937,61 1,21 Citrix Systems 15 708 62,70 988 167,24 1,20 Mednax 14 760 66,23 980 806,08 1,19 Quality Systems 65 988 14,81 980 409,37 1,19 National Presto Industries 13 611 71,78 980 242,92 1,19 UnitedHealth Group 8 936 109,04 977 513,97 1,19 Magellan Health 15 530 62,62 975 716,28 1,19 Cato Corp - class A 28 022 34,64 973 874,24 1,19 Molina Healthcare 15 445 62,83 973 561,11 1,19 Expedia 9 787 97,73 959 595,84 1,17 Kadant 22 519 42,18 953 039,89 1,16 Myriad Genetics 31 289 30,38 953 592,50 1,16 Express Scripts 11 985 79,49 955 773,85 1,16 Denny s 91 829 10,38 955 943,13 1,16 General Dynamics 7 480 126,63 950 300,11 1,16 Rex American Resources 16 631 56,88 949 005,03 1,16 Northrop Grumman 6 620 141,77 941 593,16 1,15 II-VI 55 337 16,96 941 741,69 1,15 J2 Global 15 572 60,72 948 614,85 1,15 Las Vegas Sands 19 966 46,98 941 128,71 1,15 Esterline Technologies 11 008 85,21 941 030,17 1,15 Schweitzer-Mauduit 26 309 35,64 940 761,36 1,15 Evercore Partners 19 308 48,23 934 177,09 1,14 Mattel 40 644 22,96 936 225,63 1,14 Idex 13 304 70,23 937 376,89 1,14 Overstock.com 46 185 20,14 933 415,14 1,14 The GAP 27 245 34,11 932 457,30 1,14 Neustar - class A 35 624 26,11 933 027,02 1,14 Synopsys 20 522 45,27 932 006,87 1,13 CVR Energy 27 613 33,64 931 929,77 1,13 Innophos Holdings 19 731 47,05 931 290,04 1,13 Chico's FAS 62 316 14,86 929 205,56 1,13 National Oilwell Varco 21 303 43,15 922 206,14 1,12 Affiliated Managers Group 4 687 195,37 918 681,75 1,12 Waddell & Reed Financial - A 21 716 42,28 921 197,52 1,12 InterDigital Communications 17 981 50,84 917 212,06 1,12 Franklin Resources 20 820 43,82 915 298,18 1,11 Harris Corp 13 267 68,74 914 903,99 1,11 Genuine Parts 11 377 80,02 913 306,02 1,11 Tupperware Brands 15 746 57,68 911 211,49 1,11 Computer Sciences 15 467 58,66 910 321,16 1,11 Medical Facilities 83 649 10,95 910 271,44 1,11 Apple Computer 8 094 112,10 910 263,84 1,11 Macy s 15 037 60,30 909 686,79 1,11 F5 Networks 8 362 107,56 902 352,52 1,10 Wal-Mart Stores 14 253 63,39 906 475,82 1,10 Parker Hannifin 8 694 103,97 906 841,41 1,10 Edgewell Personal Care 7 649 117,57 902 226,32 1,10 Deluxe Corp 16 222 55,41 901 812,12 1,10 17

Evli Pohjois-Amerikka Nimellisarvo EUR Kurssi EUR/ Markkina-arvo EUR/ Arvonmuutos EUR EMC Corp 38 087 23,59 901 231,03 1,10 Merck & Co 17 652 50,88 901 062,85 1,10 Charles River Laboratories 14 225 62,87 897 169,74 1,09 Molson Coors Brewing 14 341 62,39 897 670,71 1,09 Fossil Group 14 450 61,99 898 663,10 1,09 Cisco 36 434 24,54 897 072,13 1,09 Harmonic 145 549 6,10 891 353,37 1,09 Open Text 24 482 36,66 892 091,27 1,09 Microsoft 22 568 39,46 893 395,50 1,09 Brocade Communications Systems 84 179 10,62 896 685,57 1,09 Netgear 33 290 26,83 896 075,21 1,09 FutureFuel 77 503 11,50 894 369,62 1,09 Dillards 9 384 94,01 885 079,81 1,08 Cardinal Health 11 828 74,76 887 150,38 1,08 Cirrus Logic 29 192 30,41 890 729,38 1,08 Netscout Systems 26 892 32,77 884 207,09 1,08 TransGlobe Energy Corporation 246 670 3,60 882 354,71 1,07 Calix 128 381 6,80 876 002,59 1,07 Activision Blizzard 40 407 21,64 877 144,97 1,07 Raytheon Company 10 259 85,51 880 128,69 1,07 Teradata 26 584 33,07 881 946,08 1,07 Xerox 92 477 9,51 882 257,46 1,07 Jacobs Engineering Group 23 861 36,30 869 057,56 1,06 Emerson Electric 17 586 49,54 874 041,25 1,06 Gluskin Sheff + Associates 48 062 18,14 866 509,03 1,05 K12 76 311 11,31 865 560,94 1,05 Aimia 88 519 9,83 864 714,89 1,05 Oracle 23 768 36,02 858 850,68 1,05 Qualcomm 15 256 55,97 856 728,22 1,04 Arcbest 30 058 28,42 857 052,01 1,04 Teradyne 49 211 17,24 851 166,26 1,04 L.B. Foster Company 27 146 30,93 842 417,58 1,03 Lincoln Electric Holdings 15 397 54,42 840 624,54 1,02 SanDisk 15 164 52,03 791 600,31 0,96 Transcontinental - class A 70 699 11,12 781 536,78 0,95 Western Digital 10 976 70,09 771 775,37 0,94 KMG Chemicals 32 924 22,74 751 016,85 0,91 ARVOPAPERIT JA VELKASITOUMUKSET YHTEENSÄ 81 178 965,95 98,82 KASSA JA MUUT VARAT, NETTO 973 214,52 1,18 30.6.2013 30.6.2014 30.6.2015 A/B osuuden arvo, EUR 95,15 / 144,03 105,43 / 166,24 136,12 / 223,60 Rahaston koko, EUR 72 346 583,02 94 910 215,00 82 152 180,47 Tuotto-osuuksien (A) lukumäärä 84 786,84 Kasvuosuuksien (B) lukumäärä 315 796,68 Osuudenomistajien lukumäärä 693 Kaupankäyntikulut (12 kk), % 0,08 Rahastoyhtiön lähipiiriyhtiölle maksettu osuus rahaston välityspalkkioista (12 kk), % 95,22 Rahastoyhtiölle maksetut palkkiot varojen hoidosta (vuoden alusta), EUR 710 620,82 Säilytysyhtiölle maksetut palkkiot varojen säilytyksestä (vuoden alusta), EUR 47 374,70 Muille Evlin rahastoille maksetut palkkiot (vuoden alusta), EUR - 18

Evli Pohjoismaat 30.6.2015 Rahasto tuotti tarkastelujakson aikana 14,36 % vertailuindeksin tuottaessa 14,12 %. Tuottoero selittyy osakevalinnoillamme ja niistä johtuvilla salkkupainotuksilla. Tuottoeroa toimialoittain tarkasteltaessa osakevalintojen nettovaikutus oli positiivinen, ja etenkin informaatioteknologian valinnat hyödyttivät. Toimialapainojen vaikutus oli kokonaisuudessaan negatiivinen, ja terveydenhuollon alipaino satutti eniten. Maittain tarkasteltuna etenkin Tanskan alipaino satutti, mutta Suomen osakevalintojen positiivinen vaikutus kumosi haitan. Valuuttapainoista Norjan kruunun ylipaino hyödytti. Yhtiötasolla positiivisimmin tuottoeroon vaikuttivat sijoituksemme yhtiöihin SimCorp, Teleste ja Orion ja negatiivisimmin Novo Nordiskin puuttuminen salkusta sekä sijoituksemme yhtiöihin HIQ International ja Concentric. Osakevalintojemme seurauksena toimialoista suurin absoluuttinen paino ja samalla suurin ylipaino on tällä hetkellä teollisuustuotteissa ja -palveluissa, ja pienyhtiöt ovat rahastossa suuressa roolissa. TUOTTO TOIMINNAN ALUSTA % 150,0 100,0 50,0 0,0-50,0 Painotamme yrityksiä, jotka tuottavat hyvää kassavirtaa eivätkä ole liian riippuvaisia velkarahoituksesta. Yritysvalintaan pohjautuva sijoitusfilosofiamme voi ajoittain johtaa vertailuindeksiä heikompaan tuottoon, mutta uskomme lähestymistapamme palkitsevan yli ajan. -100... 01/07 01/08 Rahasto 01/09 01/10 01/11 01/12 01/13 01/14 01/15 RAHASTON PERUSTIEDOT Rahastotyyppi Pohjoismainen osakerahasto Toiminta alkanut 29.9.2006 Salkunhoitaja Wilhelm Bruun Bloomberg EVDIAAA FH / EVDIBBB FH Reuters LP65035386 / LP65035387 ISIN FI0008810890 / FI0008810908 Markkinointilupa FI/ SE Merkintäpalkkio 0 % Lunastuspalkkio 1 %, minimi 20 euroa Hallinnointi- ja säilytyspalkkio 1,60 % p.a. Morningstar Rating Morningstar Rahastoluokka Pohjoismaat osakkeet VINX Benchmark Cap EUR_NI (.VINXBCAPEURNI) 10 SUURINTA SIJOITUSTA % Simcorp 3,24 Bakkafrost 3,05 Orion B 3,01 Addtech 2,91 Betsson 2,88 Vestas Wind Systems 2,87 Teleste 2,86 Tikkurila 2,74 Elisa 2,73 Axfood 2,70 VAROJEN JAKAUMA TOIMIALOITTAIN % Teollisuustuotteet ja -palvelut 39,45 Informaatioteknologia 14,18 Kulutustavarat ja -palvelut 13,05 Päivittäistavarat 10,65 Perusteollisuus 9,80 Tietoliikennepalvelut 5,27 Terveydenhuolto 3,01 Energia 2,49 Käteinen 2,09 TUOTTO % Rahasto Vert.indeksi Ero 1 kuukausi -3,95-4,77 0,82 3 kuukautta -1,81-4,53 2,71 6 kuukautta 14,36 14,12 0,24 1 vuosi 15,11 15,09 0,02 3 vuotta p.a. 20,98 19,84 1,14 5 vuotta p.a. 13,03 14,38-1,35 Toiminnan alusta 83,79 86,40-2,61 Toiminnan alusta p.a. 7,20 7,37-0,17 RAHASTON TUNNUSLUVUT (12 KK) Rahasto Vert.indeksi A/B osuuden arvo, EUR 126,90 / 183,79 - Rahaston koko, milj. EUR 46,82 - Volatiliteetti, % 14,94 16,21 Sharpen luku 1,00 0,92 Tracking error, % 6,59 - Information ratio 0,00 - Selitysaste R2 0,83 - Beta 0,84 - Alfa, % 2,37 - TER (Total Expense Ratio), % 1,60 - Salkun kiertonopeus 0,50 - VAROJEN JAKAUMA MAITTAIN % Ruotsi 45,42 Suomi 26,46 Norja 12,73 Tanska 10,90 Muut 2,40 Käteinen 2,09 19

Evli Pohjoismaat Nimellisarvo EUR Kurssi EUR/ Markkina-arvo EUR/ Arvonmuutos EUR ARVOPAPERIT Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla 45 900 517,47 98,04 Osakkeet 98,04 Simcorp 42 500 35,72 1 518 267,07 3,24 Bakkafrost 59 591 23,83 1 428 317,83 3,05 Orion B 45 000 31,38 1 412 100,00 3,02 Addtech 100 000 13,70 1 364 783,53 2,92 Betsson 104 157 13,00 1 348 893,52 2,88 Vestas Wind Systems 30 000 44,77 1 343 166,19 2,87 Teleste 183 612 7,30 1 340 367,60 2,86 Tikkurila 71 932 17,83 1 282 547,56 2,74 Elisa 45 000 28,43 1 279 350,00 2,73 Axfood 88 544 14,37 1 267 300,22 2,71 AF B 103 262 12,24 1 258 605,05 2,69 Tieto Oyj 59 979 20,94 1 255 960,26 2,68 Unibet Group SDR 22 997 54,80 1 255 437,07 2,68 Caverion 139 350 8,93 1 244 395,50 2,66 NIBE Industrier B 51 094 24,41 1 242 200,63 2,65 Mekonomen 55 649 21,98 1 218 189,29 2,60 Nokian Renkaat 43 000 28,11 1 208 730,00 2,58 TeliaSonera 225 480 5,30 1 189 732,21 2,54 UPM-Kymmene 74 473 15,87 1 181 886,51 2,52 Nolato B 57 131 20,56 1 170 343,71 2,50 Royal Unibrew 38 000 30,67 1 165 471,47 2,49 Subsea 133 000 8,73 1 167 858,39 2,49 Sweco B 99 000 11,80 1 163 849,56 2,49 Proffice 542 382 2,15 1 160 921,47 2,48 Indutrade 27 825 41,40 1 147 524,86 2,45 Veidekke 114 000 9,95 1 141 229,69 2,44 Swedish Match 44 400 25,59 1 131 772,55 2,42 Beijer Alma B 58 065 19,48 1 126 707,72 2,41 ABB 60 000 18,85 1 126 635,56 2,41 Kongsberg Gruppen 67 000 16,66 1 122 981,46 2,40 Alfa Laval 71 000 15,83 1 119 814,35 2,39 Kone B 30 587 36,40 1 113 366,80 2,38 Borregaard 174 687 6,31 1 109 209,88 2,37 JM 44 500 24,53 1 087 178,45 2,32 Lassila & Tikanoja 70 349 15,41 1 084 078,09 2,32 NKT Holding 21 000 51,49 1 081 248,78 2,31 Gränges 160 000 6,40 1 020 479,73 2,18 Concentric 96 000 10,66 1 019 614,91 2,18 ARVOPAPERIT JA VELKASITOUMUKSET YHTEENSÄ 45 900 517,47 98,04 KASSA JA MUUT VARAT, NETTO 917 955,10 1,96 30.6.2013 30.6.2014 30.6.2015 A/B osuuden arvo, EUR 91,22 / 121,75 114,83 / 159,66 126,90 / 183,79 Rahaston koko, EUR 45 069 171,15 42 247 981,91 46 818 472,57 Tuotto-osuuksien (A) lukumäärä 18 003,93 Kasvuosuuksien (B) lukumäärä 242 310,88 Osuudenomistajien lukumäärä 1 561 Kaupankäyntikulut (12 kk), % 0,09 Rahastoyhtiön lähipiiriyhtiölle maksettu osuus rahaston välityspalkkioista (12 kk), % 86,12 Rahastoyhtiölle maksetut palkkiot varojen hoidosta (vuoden alusta), EUR 350 116,84 Säilytysyhtiölle maksetut palkkiot varojen säilytyksestä (vuoden alusta), EUR 23 341,07 Muille Evlin rahastoille maksetut palkkiot (vuoden alusta), EUR - 20