Quattro Mikenti konserni Tilinpäätös 2014/12

Transkriptio

1 Quattro Mikenti konserni Tilinpäätös 214/12

2 Sisällys 1 Yhteenveto ja yrityksen perustiedot 2 Tilinpäätösanalyysin sanallinen tulkinta 3 Tilinpäätösanalyysin oikaistu numeroaineisto Tuloslaskelma Tase Kassavirtalaskelma Tunnusluvut Tunnuslukugrafiikka Toimialaprofiili 4 Tulkintaohjeet ja selitykset Analyysit perustuvat yksinomaan yritysten julkistamiin tilinpäätöstietoihin. Balance Consulting vastaa Yritystutkimus ry:n ohjeiden mukaan tehdyistä oikaisuista ja tilinpäätösanalyysista. Balance Consulting ei vastaa yritysten julkistamien tilinpäätöstietojen oikeellisuudesta. Asiakas vastaa ostamiensa analyysien pohjalta mahdollisesti tehtyjen päätösten ja taloudellisten sitoumusten välittömistä ja välillisistä seuraamuksista. Asiakas sitoutuu noudattamaan periaatetta, että analyysit on tarkoitettu asiakkaan sisäiseen käyttöön, ja olemaan luovuttamatta niitä kolmannelle osapuolelle, ellei toisin ole sovittu. Analyysitiedon julkistamisesta tai sen käyttämisestä kolmansia osapuolia koskevissa suhteissa asiakas sitoutuu neuvottelemaan Balance Consulting:n kanssa etukäteen. Asiakkaalla on kuitenkin oikeus luovuttaa analyysitiedot luottamuksellisesti luotonantajille luottokelpoisuuden toteamiseksi.

3 Balance Analyysi 3 Luokitustoimiala : Lämpö, vesijohto ja ilmastointiasennus (4322) Yrityksen luokitus: B (Hyvä). Luokituspisteet Vertailu Vertailu kaikkiin toimialaan Kasvu Kannattavuus Tulos 53 5 Kaikki Maksuvalmius Toimiala Vakavaraisuus 4 32 Riskinsietokyky Kokonaispisteet /12 211/12 212/12 213/12 214/12 Luokituspisteet Arvosana C B B C+ B Toimialan luokitus B B B B B Sijoittuminen suhteessa koko yrityskantaan 21/12 211/12 212/12 213/12 214/12 Kasvu Kannattavuus Tulos Maksuvalmius Vakavaraisuus Riskinsietokyky Sijoittuminen suhteessa toimialaan 21/12 211/12 212/12 213/12 214/12 2 Kasvu Kannattavuus Tulos Maksuvalmius Vakavaraisuus Riskinsietokyky Osoite Eskolantie 1 72 Helsinki Puhelin Y tunnus Emoyhtiö Kotipaikka Quattro Mikenti Group Oy Helsinki Perustamisvuosi 24 Toimitusjohtaja Liukkonen Kimmo Hallituksen puheenjohtaja Juva Henri Hallituksen jäsenet Tilintarkastajat Piri Tapani, Staffans Lars Olof, Saxberg Rolf Ernst & Young Oy Juonala Panu, KHT Toimiala Lämpö, vesijohto ja ilmastointiasennus (4322) Perustiedot perustuvat viimeisen analysoimamme tilikauden tietoihin. Siten tiedot voivat poiketa tämän päivän tilanteesta.

4 Balance Analyysi 4 Yritysluokituksen määräytyminen Balance Consultingin yritysluokitus mittaa yrityksen liiketaloudellista menestystä suhteessa muihin yrityksiin. Yritystä arvioidaan kuudelta taloudelliselta osa alueelta, jotka ovat kasvu, kannattavuus, tulos, maksuvalmius, vakavaraisuus ja riskinsietokyky, vrt. edellinen sivu. Tunnusluvut on kuvattu tarkemmin analyysin lopussa olevalla tulkintaohjesivulla. Kukin yritys saa kokonaispisteet asteikolla 1 sekä siihen liittyen kirjainarvosanan A:sta D:hen. Kirjainluokitus määräytyy kymmenen pisteen välein A+:sta (9 1 pistettä) D luokkaan ( 1 pistettä). Balance Consultingin yritysluokitus on dynaaminen. Yrityksen menestystä mitataan osa alueittain suhteessa sekä oman toimialansa keskimääräiseen kehitykseen että koko Balance Consultingin tietokannan yritysten (n. 3 ) keskimääräiseen kehitykseen edeltäneenä vuonna. Vertailu suoritetaan oman kokoluokan muihin yrityksiin. Jos esimerkiksi kannattavuudesta (vertailu kaikkiin) saadut pisteet ovat 32, tällöin 32 % kaikista yhtiöistä on ollut yritystä heikompia ja loput 68 % parempia. Jos maksuvalmiudesta (vertailu toimialaan) saadut pisteet ovat 55, tällöin 55 % toimialan yhtiöistä on ollut yritystä heikompia ja loput 45 % parempia. Yrityksen kokonaispisteet määräytyvät osa aluepisteiden keskiarvona. Suurimmalla osalla (n. 7 %) suomalaisyrityksistä luokituspisteet ovat välillä 3 7. Lisätietoa luokituksesta saa analyysin lopussa olevalta tulkintaohjesivulta sekä osoitteesta Sanallinen analyysi Quattro Mikenti konserni:n vuonna 214 päättynyt tilikausi oli normaali kalenterivuosi. Liikevaihto kääntyi jyrkkään nousuun Quattro Mikenti konserni:n liikevaihto kääntyi päättyneellä tilikaudella jyrkkään nousuun ja liikevaihto 3,2 kertaistui edellisvuoden taantuman jälkeen. Liikevaihtoa kertyi konsernille 64,4 miljoonaa euroa(19,9 miljoonaa euroa). Liikevaihdon kasvuprosentiksi tuli peräti +224,5%, kun muutosprosentti edellisellä tilikaudella oli vielä miinuksella ( 9,8%). Konsernin käyttöomaisuusinvestoinnit olivat 331 tuhatta euroa (123 tuhatta euroa). Investointien määrä ylitti melko selvästi koko tarkastelujaksoa ( ) vastaavan korvausinvestointitason, joka keskimääräisten suunnitelmapoistojen perusteella laskien olisi ollut 232 tuhatta euroa. Neljän tilikauden tarkastelujakson keskimääräinen investointaso on ollut 186 tuhatta euroa. Tilikauden investointien ja vuosipoistojen suhde oli 1,1 ja vastaavasti koko tarkastelujaksolta laskettuna,8. Liikevaihtoon suhteutettuna investoinnit olivat,5 prosenttia (,6%). Toiminnan jalostusarvo oli 17,3 miljoonaa euroa (5,7 miljoonaa euroa), joka liikevaihtoon suhteutettuna jalostusasteena oli 26,8 prosenttia (28,9%). Jalostusaste laski näin ollen hiukan edellisvuoden tasosta (2,1 prosenttiyksiköllä). 215 Balance Consulting

5 Balance Analyysi 5 Kannattavuus Käyttökate ja kustannusrakenne Liikevaihdon kasvun myötä Quattro Mikenti konserni:n käyttökate parani huomattavasti edellisestä vuodesta. Käytökatetta kertyi tilikaudella 2,8 miljoonaa euroa, jossa lisäystä edelliseen vuoteen oli 2,2 miljoonaa euroa eli 392,1 %:ia. Myös konsernin suhteellinen kannattavuus parani lievästi, sillä käyttökateprosentti nousi edellisen kauden 2,8 %:sta 4,3 %:iin. Käyttökatteen paranemiseen vaikutti osaltaan toimintakulujen liikevaihtoa hitaampi kasvu. Quattro Mikenti konserni:n käyttökate oli tasoltaan erinomainen. Se kattoi lainojen hoitomenot, verot, osingot, sekä investoinnit ja tuotti lisäksi sijoitetulle pääomalle erinomaisen tuoton. Taulukko 1: Kustannusrakenne, prosenttia liikevaihdosta Vuosi Valmiste varaston lisäys Liiket. muut tuotot Osuus osak. yht. tuloksesta Aine käyttö Ulkopuo liset palvelut Henkilöstö kulut Muut kulut 21/12,9,1.. 41,2 18,1 32,5 1,1 2,8 211/12 9,,.. 47,9 21,2 25,6 8,2 6, 212/12..,1.. 39,6 2,8 24,4 7,7 7,7 213/12..,.. 41,2 2,8 26,1 9,1 2,8 214/12..,1.. 41,7 24,2 22,6 7,4 4,3 Käyttö kate Quattro Mikenti konserni:n nettorahoituskulut kasvoivat huomattavasti edellisestä vuodesta. Nettorahoituskuluja kertyi tilikaudelta 354 tuhatta euroa, jossa kasvu edelliseen vuoteen oli 251 tuhatta euroa eli 243,7%:ia. Nettorahoituskulujen kasvu johtui lähinnä konsernin rahoituskulujen kasvusta. Korkokulut kasvoivat edellisestä tilikaudesta 243 tuhannella eurolla, joka osaltaan kasvatti rahoituskuluja. Konsernin rahoitusrasite oli vähäisen velkaantuneisuuden ansiosta matala. Nettorahoituskuluihin kului,6 %:ia liikevaihdosta. Käyttökatteesta nettorahoituskuluihin kului 12,9 %:ia, joten rahoituksen katerasite oli pieni. Taloudellinen tulos Quattro Mikenti konserni:n nettotulos monikertaistui edellisestä vuodesta. Nettotulosta kertyi 1,5 miljoonaa euroa, jossa tulosparannusta edelliseen vuoteen oli 1,3 miljoonaa euroa. Myös konsernin suhteellinen kannattavuus parani lievästi, sillä nettotulosprosentti nousi edellisen kauden 1,1 %:sta 2,3 %:iin. Pitkän aikavälin tarkastelussa Quattro Mikenti konserni:n tuloskunto on ollut hyvä. Viiden viimeisen tilikauden yhteenlaskettu nettotulos on 2,6 miljoonaa euroa, jolloin keskimääräinen vuositulos on ollut 516 tuhatta euroa. Pitkällä aikavälillä tuottoa omalle pääomalle on kertynyt 19,1 %. Taulukko 2: Kannattavuuden kehitys Vuosi Liike tulos (%/lv) Rahoitus tulos (%/lv) Netto tulos (%) Sijoitetun po:n tuotto (%) Oman pääoman tuotto (%) 21/12 4,3 2,8 4,3 15,4 33,7 42,7 211/12 4,8 4,1 2,9 21,1 33,3 43, 212/12 6,8 5,3 4,4 34,1 43,2 25,4 213/12 1,9 2, 1,1 7,2 7,6 115,7 214/12 3,8 2,8 2,3 33,6 4, 12,3 Osinko suhde (%) Quattro Mikenti konserni:n erinomainen tuloskehitys heijastui myös pääoman tuottoon. Sijoitetun pääoman tuotto nousi huomattavasti edellisen vuoden 7,2 %:sta 33,6 %:iin. Quattro Mikenti konserni:n kannattavuus sijoitetun pääoman tuotolla mitattuna oli erinomainen. Pääoman tuottoa arvioitaessa on kuitenkin huomioitava, että Konsernin sijoitetun pääoman määrä oli vähäinen suhteessa toiminnan volyymiin. Tällöin pienelläkin tuloksella voidaan saada aikaan korkea pääoman tuottoaste. Konsernin oman pääoman tuotto oli erinomainen 4, % ja kokonaispääoman tuotto hyvä 14,5 %. 215 Balance Consulting

6 Balance Analyysi 6 Vakavaraisuus Pääomarakenne Quattro Mikenti konserni:n omavaraisuusaste parani selvästi edellisestä vuodesta (6,6 % yksikköä) ja se oli tasoltaan tyydyttävä 32 %. Tappiopuskureita konsernilla oli tilikauden lopussa 4,4 miljoonaa euroa. Liiketoiminnan volyymiin suhteutettuna puskurit olivat vähintäänkin kohtuulliset, joten konsernin jatkuva toiminta on turvallisella pohjalla. Quattro Mikenti konserni:n tasesubstanssi oli tilikauden lopussa 2,5 miljoonaa euroa. Tasesubstanssi kasvoi huomattavasti edellisestä vuodesta ja kasvua kertyi 1,3 miljoonaa euroa eli 14, %. Tasesubstanssia kasvatti 1,5 miljoonan euron kokonaistulos sekä oman pääoman 719 tuhannen euron lisäsijoitukset. Taulukko 3: Rahoitusrakenteen kehitys Vuosi Omavaraisuus aste (%) Gearing Suhteellinen velkaantuneisuus (%/lv) Nettorahoituskulut per käyttökate (%) 21/12 24, 138, 3, 999, 211/12 23,1 178, 32,8 14,1 212/12 42,6 33, 16,1 7,7 213/12 25,5 132, 45,3 18,4 214/12 32,1 68, 14,6 12,9 Velkaantuneisuus Quattro Mikenti konserni:n suhteellinen velkaantuneisuus väheni huomattavasti edellisestä tilikaudesta. Velkojen osuus liikevaihdosta oli 14,6 %, kun se edellisenä tilikautena oli 45,3 %. Konsernin kokonaisvelat olivat tilikauden lopussa 9,4 miljoonaa euroa, josta korotonta velkaa oli 6,1 miljoonaa euroa ja leasingvastuita 318 tuhatta euroa. Konsernin korollinen velka väheni huomattavasti edellisestä tilikaudesta. Korollinen velka väheni tilikauden aikana 1,1 miljoonaa euroa eli 26,3 %:lla ja sitä oli tilikauden lopussa 3, miljoonaa euroa. Mikäli korollisesta velasta vähennetään likvidit rahavarat jää korollista nettovelkaa 1,2 miljoonaa euroa. Konsernin korollisen nettovelan ja oman pääoman suhteella eli Net gearingilla mitattu velkaantuneisuus heikkeni jonkin verran edellisestä tilikaudesta, mutta se oli edelleen tasoltaan varsin hyvä 27. Vähäisen velkaantuneisuuden ansiosta konsernin rahoituksellinen liikkumavara on hyvä, joka mahdollistaa tarvittaessa lisärahoituksen saannin. Konsernin tulorahoitus oli kunnossa ja velanhoitokyky hyvä. Vieraan pääoman takaisinmaksuaika oli nopea 1,7 vuotta. 215 Balance Consulting

7 Balance Analyysi 7 Likviditeetti ja maksuvalmius Quattro Mikenti konserni:n Current ratiolla mitattu maksuvalmius (1,3) pysyi edellisen vuoden tyydyttävällä tasolla. Tilikauden lopussa konsernin rahoistuspuskurit olivat tyydyttävät. Rahavarat, lyhytaikaiset saamiset ja varastot ylittivät lyhtyaikaiset velat 3,4 miljoonalla eurolla. Jatkuvaa maksuvalmiutta tukee lisäksi konsernin positiivinen tulorahoitus sekä matala velkaantuneisuus. Quattro Mikenti konserni:n likvidit rahavarat supistuivat selvästi 2,1 miljoonalla eurolla tilikauden aikana. Likvidejä rahavaroja oli tilikauden lopussa 1,8 miljoonaa euroa. Konsernin kassatilanne oli tilikauden lopussa heikkohko, sillä likvideillä rahavaroilla olisi pystytty kattamaan ainoastaan 11 päivän toimintakulut. Vaikka kassalikviditeetti vaikuttaakin vain kohtalaiselta, niin konsernin kassavalmius Quick ratiolla mitattuna oli kuitenkin erittäin hyvä 1,9. Toiminnan tehokkuus Quattro Mikenti konserni:n palveluksessa oli tilikauden aikana keskimäärin 269 henkilöä, jossa lisäystä edelliseen vuoteen oli 169 henkilöä eli 169, %:a. Henkilöstön määrä lisääntyi reippaasti liikevaihdon kasvua (224,5 %) hitaammin. Konsernin myynnin tehokkuus lisääntyi huomattavasti edellisestä tilikaudesta. Liikevaihto per henkilö kasvoi 41 tuhannella eurolla eli 2,6 %:lla ja nousi 24 tuhanteen euroon. Myynnin kasvun myötä on myös henkilöstön tehokkuus lisääntynyt. Henkilöä kohden tuotetettiin jalostusarvoa 64 tuhatta euroa, jossa kasvua edelliseen vuoteen oli 7 tuhatta euroa eli 12, %:ia. Henkilöstön tuottavuuden kasvu heijastui myös henkilöstökuluihin. Henkilökulut per henkilö kasvoi edellisestä vuodesta 2 tuhatta euroa ja olivat 54 tuhatta euroa. Henkilöstökulut kasvoivat tuottavuuden kasvua hitaammin. Henkilökulujen osuus tuotetusta jalostusarvosta laski edellisen vuoden 9,3 %:sta 84,1 %:iin. Sekä liiketulos että nettotulos per henkilö olivat kasvussa. Henkilöä kohden laskettu liiketulos oli 9 tuhatta euroa ja nettotulos 6 tuhatta euroa. Myyntisaamisten perintä tehostui. Myyntisaamisten kiertoaika nopeutui selvästi edellisestä tilikaudesta. Konsernin asiakkaat saivat keskimäärin 41 päivän maksuajan. Edellisenä vuonna maksuaikaa annettiin 7 päivää. Myyntisaamisia oli tilikauden lopussa 7,2 miljoonaa euroa. Saamiset sitoivat varoja 3,3 miljoonaa euroa edellistä vuotta enemmän. Ostovelkojen maksatus tehostui. Ostovelkojen kiertoaika nopeutui huomattavasti edellisestä tilikaudesta. Konserni sai tavarantoimittajiltaan keskimäärin 23 päivän maksuajan, kun edellisenä vuonna maksuaikaa saatiin 57 päivää. 215 Balance Consulting

8 Balance Analyysi 8 Tuloslaskelma 211/12 212/12 213/12 214/12 Tilikauden pituus 12 kk 12 kk 12 kk 12 kk milj. euroa % milj. euroa % milj. euroa % milj. euroa % Liikevaihto 19,3 1, 22, 1, 19,9 1, 64,4 1, + Valmistevaraston lisäys 1,7 9, Liiketoiminnan muut tuotot,,,,1,,,,1 + Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta Ainekäyttö 9,3 47,9 8,7 39,6 8,2 41,2 26,8 41,7 Ulkopuoliset palvelut 4,1 21,2 4,6 2,8 4,1 2,8 15,6 24,2 Henkilöstökulut 4,9 25,6 5,4 24,4 5,2 26,1 14,5 22,6 Liiketoiminnan muut kulut 1,6 8,2 1,7 7,7 1,8 9,1 4,8 7,4 Käyttökate 1,2 6, 1,7 7,7,6 2,8 2,8 4,3 Suunnitelman mukaiset poistot,2 1,2,2,9,2,9,3,5 Arvon alentumiset Liiketulos,9 4,8 1,5 6,8,4 1,9 2,4 3,8 + Osinkotuotot Muut korko ja rahoitustuotot,,,,,,1,, + Kirjatut valuuttakurssierot Korko ja muut rahoituskulut,2,9,1,6,1,6,4,6 Sijoitusten ja arvopapereiden arvonalentumiset Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta Välittömät verot,2 1,,4 1,8,1,3,6,9 Nettotulos,6 2,9 1, 4,4,2 1,1 1,5 2,3 + Satunnaiset tuotot,1, Satunnaiset kulut....,2 1,2.. + Satunnainen osakkuusyhtiötulos Konserniavustukset Kokonaistulos,7 3,5 1, 4,4,,1 1,5 2,3 Vapaaehtoisten varausten kasvu Poistoerot Muut oikaisuerät Vähemmistön osuus tuloksesta,1,8,4 1,6,2,8,5,7 Kirjanpidon tulos,5 2,7,6 2,8,2,9 1,1 1,6 Tehokkuustunnuslukuja Liikevaihto / henkilö 197 t. euroa 232 t. euroa 199 t. euroa 24 t. euroa Jalostusarvo / henkilö 62 t. euroa 74 t. euroa 57 t. euroa 64 t. euroa Henkilöstökulut / henkilö 51 t. euroa 56 t. euroa 52 t. euroa 54 t. euroa Käyttökate / henkilö 12 t. euroa 18 t. euroa 6 t. euroa 1 t. euroa Liiketulos / henkilö 9 t. euroa 16 t. euroa 4 t. euroa 9 t. euroa Nettotulos / henkilö 6 t. euroa 1 t. euroa 2 t. euroa 6 t. euroa Työn reaalituottavuus (jalostusarvo/palkat) 1,2 1,3 1,1 1,2 t. euroa 26 Liikevaihto / henkilö /12 21/12 212/12 214/12 2, 1, Työn reaalituottavuus (jalostusarvo/palkat), 28/12 21/12 212/12 214/ Balance Consulting

9 Balance Analyysi 9 Tase vastaavaa 211/12 212/12 213/12 214/12 Tilikauden pituus 12 kk 12 kk 12 kk 12 kk Pysyvät vastaavat Aineettomat hyödykkeet t. euroa % t. euroa % t. euroa % t. euroa % Perustamis ja tutkimusmenot Liikearvot , , , ,4 Muut aineettomat hyödykkeet 67,8 38,6 14,1 6, Aineettomat hyödykkeet yhteensä , , , ,4 Aineelliset hyödykkeet Maa ja vesialueet Rakennukset ja rakennelmat Koneet ja kalusto 28 2, ,7 34 2, 349 2, Muut aineelliset hyödykkeet Keskeneräiset työt Aineelliset hyödykkeet yhteensä 28 2, ,7 34 2, 349 2, Pitkäaikaiset sijoitukset Sisäiset osakkeet ja osuudet.. 2, 1,.. Muut osakkeet ja osuudet 115 1, ,9 152,9 38,2 Sisäiset saamiset Muut saamiset Pitkäaikaiset sijoitukset yhteensä 115 1, ,9 153,9 38,2 Taseen ulkopuoliset vastuut 253 2,8 16 2, , ,9 Arvostuserät ja poistoero Vaihtuvat vastaavat Vaihto omaisuus Aineet ja tarvikkeet 434 4, , , ,1 Keskeneräiset tuotteet , , Valmiit tuotteet / tavarat Muu vaihto omaisuus 1 1, ,1 Vaihto omaisuus yhteensä , , , ,2 Pitkäaikaiset saamiset Pitkäaikaiset myyntisaamiset Pitkäaikaiset lainasaamiset 75,8 75 1,1 18 1, ,4 Pitkäaikaiset muut saamiset 116 1,3 9, ,1 79,5 Pitkäaikaiset saamiset yhteensä 191 2,1 84 1, , ,9 Lyhytaikaiset saamiset Lyhytaikaiset myyntisaamiset , , , , Siirtosaamiset , , , ,4 Lainasaamiset 3, 21,3 19,1 42,2 Lyhytaikaiset muut saamiset 143 1, ,4 79 4,7 54 3,2 Lyhytaikaiset saamiset yhteensä , , , ,8 Rahoitusomaisuus arvopaperit Rahat ja pankkisaamiset 579 6, , , ,5 Vastaavaa yhteensä , , , , 215 Balance Consulting

10 Balance Analyysi 1 Tase vastattavaa 211/12 212/12 213/12 214/12 Tilikauden pituus 12 kk 12 kk 12 kk 12 kk t. euroa % t. euroa % t. euroa % t. euroa % Oma pääoma Osakepääoma 15 1,7 15 2,2 15, , Ylikurssirahasto Arvonkorotusrahasto Muut rahastot ,5 Muu sidottu oma pääoma Edellisien tilikausien voitto / tappio 592 6, , , ,9 Tilikauden voitto / tappio 524 5, , , ,2 Oma pääoma yhteensä , , , ,5 Pääomalainat Oman pääoman oikaisu Muut pääoman luonteiset erät 644 7, , , ,4 Tilinpäätössiirtojen kertymä Kertynyt poistoero Vapaaehtoiset varaukset Erittelemätön tilinpäätössiirtokertymä Tilinpäätössiirrot yhteensä Pakolliset varaukset yhteensä , ,1 Taseen ulkopuoliset vastuut 253 2,8 16 2, , ,9 Laskennallinen verovelka Vieras pääoma Pitkäaikaiset velat Joukkovelkakirjalainat Vaihtovelkakirjalainat Pitkäaikaiset lainat rahoituslaitoksilta 44 4, , ,9 Eläkelainat 424 4, , , ,2 Saadut ennakot Pitkäaikaiset ostovelat 45, Muut pitkäaikaiset velat , Pitkäaikaiset velat yhteensä , , , ,2 Lyhytaikaiset velat Lainat rahoituslaitoksilta ,3 44 6, , ,9 Lyhytaikaiset eläkelainat 71,8 71 1,1 71,4 71,4 Tilauksista saadut ennakot 632 7, , , ,9 Ostovelat , , , ,9 Siirtovelat 846 9, , , ,5 Rahoitusvekselit Muut lyhytaikaiset velat 651 7, , ,9 71 4,2 Lyhytaikaiset velat yhteensä , , , ,9 Vastattavaa yhteensä , , , , 215 Balance Consulting

11 Balance Analyysi 11 Taserakenne Omaisuuden rakenne t. euroa Aineet. hyödykkeet Aineel. hyödykkeet Sijoitukset Muut erät Vaihto omaisuus Pitkäaik. saamiset Lyhytaik. saamiset Likvidit rahavarat /12 211/12 212/12 213/12 214/12 Pääomarakenne Oma pääoma Muut erät Pitkäaikaiset velat Lyhytaikaiset velat /12 211/12 212/12 213/12 214/ Balance Consulting

12 Balance Analyysi 12 Kassavirtalaskelma 211/12 212/12 213/12 214/12 Tilikauden pituus 12 kk 12 kk 12 kk 12 kk milj. euroa % milj. euroa % milj. euroa % milj. euroa % Liikevaihto 19,3 135,5 22, 13,7 19,9 87,4 64,4 18, Myyntisaamisten kasvu,1 1,,7 3,5 1,2 5,3 3,3 5,6 Osatuloutussaamisten kasvu Saatujen ennakkomaksujen kasvu 4,9 34,5,1,3 4,1 18, 1,4 2,4 Myynnin kassatulot 14,3 1, 21,2 1, 22,7 1, 59,7 1, + Liiketoiminnan muut tuotot,,1,,1,,,,1 Aineostot 9,2 64,7 8,6 4,6 8,2 36,2 26,8 45, + Ostovelkojen kasvu,1,7,3 1,4 1, 4,6,8 1,3 Ennakkomaksujen lisäys,1,7,1,5..,, Henkilöstökulut 4,9 34,7 5,4 25,3 5,2 22,8 14,5 24,4 Ulkopuoliset palvelut 4,1 28,8 4,6 21,6 4,1 18,2 15,6 26,1 Muut lyhytvaikutteiset kulut yhteensä 1,6 11,1 1,7 7,9 1,8 8, 4,8 8, + Siirtyvien erien lisäys 4,5 31,3,4 2, 2,1 9,5 1,3 2,2 + Pakollisten varausten lisäys....,,1,2,3 + Valmistus omaan käyttöön Toimintajäämä 1,1 7,8 1,3 5,9 2,3 1,1,2,4 + Rahoitustuotot,,1,,,,,, Rahoituskulut,2 1,2,1,6,1,5,4,6 Verot,2 1,4,4 1,8,1,2,6 1, Osingot,2 1,7,2 1,2,3 1,1,2,3 + Konserniavustukset Satunnaiset tuotot kulut,1,7..,2 1,1.. Rahoitusjäämä 1,6 11,3,5 2,3 1,7 7,3,9 1,5 Investoinnit,2 1,2,,2,,1,1,1 Sijoitusten ja pitkäaik. saamisten muutos,1,5..,1,5,2,4 Erittelemättömät investoinnit,2 1,6,1,4 1,2 5,3.. Investointijäämä 1,6 11,4,5 2,5,3 1,4 1,2 2,1 + Pitkäaikaisen vieraan pääoman lisäys,5 3,5 1,5 7,2 2,9 12,7 1,2 1,9 + Lyhytaikaisen vieraan pääoman lisäys,8 5,8 1, 4,8,3 1,4,1,2 + Pääomalainojen lisäys Oman pääoman lisäys,,1,,2,,1,7 1,2 + Rahavarojen lisäys,1,4,1,7 3,4 15,1 2,1 3,5 + Muiden lyhytaikaisten saamisten lisäys,,,,2,6 2,8,2,4 + Oikaisuerät,3 2,1 1,8 8,5,7 3,2,8 1,4 Kassalaskelman tasaus,1,4,1,5,2,8,1,2 Kassavirtapohjaisia tunnuslukuja Rahoituskulujen hoitokate 8,3 4,6 15,6 1,5 Investointien tulorahoitus 64, ,9 Vieraan pääoman takaisinmaksuaika (kassavirta).. 1,8 vuotta 2,5 vuotta.. milj. euroa 3 Toimintajäämä milj. euroa 2, Investointijäämä 2 1, 1, 1 1, 2 28/12 21/12 212/12 214/12 2, 28/12 21/12 212/12 214/ Balance Consulting

13 Balance Analyysi 13 Tunnusluvut 211/12 212/12 213/12 214/12 Tilikauden pituus 12 kk 12 kk 12 kk 12 kk milj. euroa % milj. euroa % milj. euroa % milj. euroa % Toiminnan laajuus Liikevaihto 19,3 1, 22, 1, 19,9 1, 64,4 1, Liikevaihdon kasvuprosentti 21,8 13,9 9,8 224,5 Investoinnit,2,9,,2,,1,1,1 Vastaavaa yhteensä 8,9 6,7 16,7 17,1 Henkilökunta keskimäärin 98 hlö 95 hlö 1 hlö 269 hlö Kannattavuus Käyttökate 1,2 6, 1,7 7,7,6 2,8 2,8 4,3 Liiketulos,9 4,8 1,5 6,8,4 1,9 2,4 3,8 Rahoitustulos,8 4,1 1,2 5,3,4 2, 1,8 2,8 Nettotulos,6 2,9 1, 4,4,2 1,1 1,5 2,3 Pääoma ja sen tuotto Pääoman kiertonopeus 1,9 2,8 1,7 3,8 Sijoitettu pääoma (keskimäärin) 4,4 4,4 5,3 7,3 Korolliset velat 3,4 17,6,9 3,9 4,1 2,5 3, 4,6 Tasesubstanssi 1,3 1,7 1,2 2,5 Taloudellinen lisäarvo (EVA),5 2,4,9 4,,1,4 1,4 2,1 Painotettu pääoman kustannus (WACC) 5, 4,8 4,1 5,3 Sijoitetun pääoman tuotto (%) 21,1 34,1 7,2 33,6 Koko pääoman tuotto (%) 9,1 19,2 3,3 14,5 Oman pääoman tuotto (%) 33,3 43,2 7,6 4, Rahoituksen riittävyys Korkokate 6,2 9,7 2,4 6,1 Nettorahoituskulut / käyttökate (%) 14,1 7,7 18,4 12,9 Nettorahoituskulut / liikevaihto (%),9,6,5,6 Vieraan pääoman takaisinmaksuaika 4,3 vuotta,7 vuotta 1,1 vuotta 1,7 vuotta Rahoitusrakenne Omavaraisuusaste (%) 23,1 42,6 25,5 32,1 Gearing (%) 178, 33, 132, 68, Velkaantumisaste 1,8,3 1,3,7 Nettovelkaantumisaste 1,5,2,1,3 Suhteellinen velkaantuneisuus (%) 32,8 16,1 45,3 14,6 Korkorasite (%),9,6,5,6 Korkokulut / korolliset velat (%) 6,3 6,3 4,6 1,1 Käyttöpääoma ja käyttöpääomien kiertoajat Käyttöpääoma 2,4 12,4 1,4 6,6 2,4 12,1 1,8 2,8 Nettokayttöpääoma 1,3 6,9,9 3,9 2,9 14,6 3,4 5,2 Myyntisaamisten kiertoaika 35 vrk 43 vrk 7 vrk 41 vrk Ostovelkojen kiertoaika 33 vrk 25 vrk 57 vrk 23 vrk Ainevaraston kiertoaika 17 vrk 13 vrk 17 vrk 5 vrk Valmistevaraston kiertoaika 57 vrk vrk Koko vaihto omaisuuden kiertoaika 7 vrk 9 vrk 11 vrk 5 vrk Vaihto omaisuus / liikevaihto (%) 11,6 1,4 1,9,8 Maksuvalmius Quick ratio,9 1,4 2,3 1,9 Current ratio 1,3 1,2 1,3 1,3 Tehokkuustunnuslukuja Liikevaihto / henkilö 197 t. euroa 232 t. euroa 199 t. euroa 24 t. euroa Jalostusarvo / henkilö 62 t. euroa 74 t. euroa 57 t. euroa 64 t. euroa Henkilöstökulut / henkilö 51 t. euroa 56 t. euroa 52 t. euroa 54 t. euroa Käyttökate / henkilö 12 t. euroa 18 t. euroa 6 t. euroa 1 t. euroa Liiketulos / henkilö 9 t. euroa 16 t. euroa 4 t. euroa 9 t. euroa Nettotulos / henkilö 6 t. euroa 1 t. euroa 2 t. euroa 6 t. euroa Työn reaalituottavuus (jalostusarvo/palkat) 1,2 1,3 1,1 1,2 Muita taloudellisia tunnuslukuja Jalostusarvo / liikevaihto (%) 31,6 32,1 28,9 26,8 Vienti / liikevaihto (%) Balance Consulting

14 Balance Analyysi 14 Tunnuslukugrafiikka (yrityksen tilinpäätösajankohdan mukaan esitettynä) milj. euroa 7 Liikevaihto (norm) /12 21/12 212/12 214/ Liikevaihdon kasvuprosentti /12 21/12 212/12 214/12 Käyttökate (%) /12 21/12 212/12 214/ Nettotulos (%) /12 21/12 212/12 214/12 Sijoitetun pääoman tuotto (%) /12 21/12 212/12 214/ Omavaraisuusaste (%) /12 21/12 212/12 214/12 5 Suhteellinen velkaantuneisuus (%) 3, Current ratio 4 3 2, 2 1, 1 28/12 21/12 212/12 214/12, 28/12 21/12 212/12 214/ Balance Consulting

15 Balance Analyysi 15 Toimialaprofiili Tunnusluku / riskiluokat Heikko Tyydyttävä Hyvä Erinomainen Toiminnan laajuus Liikevaihto Liikevaihdon kasvuprosentti Investoinnit / liikevaihto (%) Henkilökunta keskimäärin Toiminnan tehokkuus Pääoman kiertonopeus Jalostusarvo / liikevaihto (%) Liikevaihto / henkilö Jalostusarvo / henkilö Henkilöstökulut / henkilö Työn reaalituottavuus (jalostusarvo/palkat) Ainevaraston kiertoaika Koko vaihto omaisuuden kiertoaika Vaihto omaisuus / liikevaihto (%) Kannattavuus Käyttökate (%) Liiketulos (%) Rahoitustulos (%) Nettotulos (%) Rahoitusrakenne Gearing (%) Net Gearing (%) Omavaraisuusaste (%) Suhteellinen velkaantuneisuus (%) Nettovelkaantumisaste Vieraan pääoman takaisinmaksuaika Nettorahoituskulut / liikevaihto (%) Nettorahoituskulut / käyttökate (%) Investointien omarahoitus (%) Korkorasite (%) Korkokulut / korolliset velat (%) Painotettu pääoman kustannus (WACC) Pääoman tuottoprosentit Sijoitetun pääoman tuotto (%) Koko pääoman tuotto (%) Oman pääoman tuotto (%) Taloudellinen lisäarvo (%) Käyttöpääomaprosentit Käyttöpääoma (%) Nettokäyttöpääoma (%) Maksuvalmius Current ratio Quick ratio Ostovelkojen kiertoaika Myyntisaamisten kiertoaika Vaakapylväät kuvaavat yritystä suhteessa toimialaan. Vertailutoimialasta on käytetty viimeisiä saatavilla olevia mediaanitietoja. 215 Balance Consulting

16 Balance Analyysi 16 Tulkintaohjeet ja selitykset Tilinpäätösanalyysi Tilinpäätösanalyysi on tehty Yritystutkimus ry:n suositusten ja ohjeiden mukaisesti. Balance Luokituksen vertailutoimialassa on vähintään 3 yritystä. Analyysin toimialavertailuissa on normaalisti vähintään 9 vertailuyritystä. Balance Consulting:n laskema taloudellinen lisäarvo vastaa soveltaen EVA lukua. Tulkittu tilinpäätösanalyysi ja siihen liittyvä luokitus Sanallisesti tulkittu tilinpäätösanalyysi on tehty Balance Consulting:n tähän tarkoitukseen suunnittelemalla ohjelmistolla. Ohjelmiston sääntökanta koostuu noin 5 säännöstä ja sen tuottama analyysi vastaa tilinpäätösanalyytikon vastaavia analyysejä. Ohjelmisto tuottaa myös yrityksen kokonaistaloudellista tilaa ja kehitystä kuvaavan taloudellisen luokituksen. Seuraavassa taulukossa on esitetty luokituksen luokkarajat sekä eri tunnuslukualueet. Toiminnan tunnuspiirre Kasvu Toiminnan tunnuspiirre Liikevaihdon kasvu (%) (kolmen vuoden keskiarvo) Kannattavuus Sijoitetun pääoman tuotto (%) Tulos Nettotulos ennen veroja (%) Maksuvalmius Current ratio Vakavaraisuus Omavaraisuusaste (%) Riskinsietokyky Kolmen muuttujan Z luku (kertoimet päivitetty) Arvosana Arvosana Alaraja Yläraja Erinomainen A+, A ja A 7 1 Hyvä B+ ja B 5 7 Tyydyttävä B ja C+ 3 5 Välttävä C ja C 1 3 Heikko D 1 Huomio Balance Consultingin luokitusta on muutettu 211. Luokituksessa yrityksen menestys suhteutetaan sekä oman toimialan että kaikkiin tietokantamme yrityksiin. Vertailussa käytetään saman kokoluokan yrityksiä. Luokituksessa yritysten saamat pisteet jakautuvat entistä tasaisemmin välille 1, normaalijakauman mukaisesti. Näin erottelukyky parantuu ääripäissä, hyvissä ja huonoissa yrityksissä. Lisätietoa luokituksesta ja analyysistä osoitteesta Tunnuslukugrafiikat Kuvioissa pystypylväät esittävät tarkasteltavan yrityksen arvoja. Toimialan mediaanit, ylä ja alakvartiilit on esitetty värillisin käyrin. Kuviossa sininen esittää 75 %:n fraktiilin, vihreä 5 %:n ja punainen 25 %:n. Eli ylimmän viivan yläpuolella on 25 % yrityksistä, keskimmäisen yläpuolella 5 % ja alimman alapuolella 25 % yrityksistä. 215 Balance Consulting

17 Balance Consulting tuottaa luotettavia talousanalyysejä yritys ja talousjohdolle. Balance Consulting tarjoaa ratkaisun, kun tarpeesi on: * Tunnusluvut ja luokitukset * Taloudelliset analyysit * Toimiala ja yritysjoukkovertailut Lisätietoa palveluista: balance@balanceconsulting.fi Osta raportit osoitteesta: tietopalvelut.kauppalehti.fi Balance Consulting PL 73 Puh etunimi.sukunimi@balanceconsulting.fi Alvar Aallon katu 3 C, 1 Helsinki 11 Helsinki Faksi