A Venture Capitalist s Perspective Artturi Tarjanne 2011

Koko: px

Aloita esitys sivulta:

Download "A Venture Capitalist s Perspective Artturi Tarjanne 2011"

Aki Yrjö Koskinen
8 vuotta sitten
Katselukertoja:

1 1 A Venture Capitalist s Perspective Artturi Tarjanne 2011

2 Pääomasijoittamisesta 2 Tyypillisesti oman pääoman ehtoisia sijoitustoimintaa listaamattomiin yrityksiin Sijoitusvarat kerätään lähinnä ammattimaisilta sijoittajilta (eläke- ja vakuutusyhtiöt yms.) rahastoihin joista sijoitetaan edelleen kohdeyhtiöihin Pääomasijoittaja pyrkii irtautumaan yrityksestä tyypillisesti 3-7 vuoden aikana sijoituksen tekemisestä.

3 VC View 3 Venture Capitalists are professionals seeking for high growth companies

4 The VC target Returning 10x or more 4 VC is a hits based business the real success comes through very few but really great homeruns These homeruns can be achieved by targeting aggressively to the world top by investing only to the best companies but plenty enough and early enough "The problem of European VC is the scale - too many companies invested in, with a little amount of money. Source: Summary of EVCA VC Conference, 20

Drivers of the high growth innovations, entrepreneurs and VC Problem: The lack of entrepreneurs, especially experienced serial entrepreneurs is a key issue!

5 Drivers of the high growth innovations, entrepreneurs and VC Problem: The lack of entrepreneurs, especially experienced serial entrepreneurs is a key issue! Problem: The lack of smart money - Venture Capital and Business Angel is a growing problem 5 E X I T IPO / TRADESALE Business Ecosystem Entrepreneurs business skills, risk taking ability High Tech VC financial support business advisor R&D Innovations technology skills R&D - no problem: Finland is in global top 3 in R&D spending!

6 Finland is lacking entrepreneurs with high growth ambitions 6 Amount of entrepreneurial activity targeting to create over 20 jobs egat necr ep Source: Erkko Autio, GEM Finland 200

7 Venture Capital is driving the economy in US 7 Venture capital is creating substantial growth for US economy VC funded companies were directly responsible for Over 10 % of US private sector employment and revenue representing over 20% of US GDP Examples of VC funded companies Intel, Genentech, Google, Facebook, Microsoft, Starbucks and FedEx These companies and thousands of others would not exist today without the funding and guidance provided during their early stages by venture capitalists Source: NVCA - Venture Impact, 200

8 Pääomasijoittajat merkittäviä kasvun rahoittajia Suomessa 8 Deloitte Technology Fast 50 -ohjelma listaa 50 nopeimmin kasvavaa teknologiayritystä Suomessa. Ohjelma kattaa sekä julkiset että yksityiset yritykset kaikilla teknologian aloilla. Kilpailu on järjestetty Suomessa vuodesta 2005 alkaen Pääomasijoitustoiminnan merkitys keskeisenä kasvun lähteenä on kiistaton: Enemmistö nopeimmin kasvaneista yhtiöistä on pääomasijoittajien rahoittamia

9 Sample Finnish Companies Sold to North America Sarjayrittäjyys syntymässä Huomattava osa viereisen yritysparven yrittäjistä on palannut Suomeen vetämään seuraavaa start-up hanketta. Entistäkin kokeneempana ja vahvemmin kv. markkinoille verkottuneena! Sumea -> Digital Chocolate, 2004 Animoi -> Macromedia (Adobe), 2004 Mr. Goodliving -> Real Networks, 2005 InnoDB -> Oracle, 2005 Smartner -> Seven Networks, 2005 Hybrid Graphics -> nvidia, 2006 Bitboys -> ATI (AMD), 2006 Hantro -> ON2, 2007 MySQL -> Sun Microsystems, 2007 Jaiku -> Google, 2007 Solid -> IBM, 2007

10 The volume of Finish VC is far below the EU level 10 VC invested / GDP EU top 10 = 1 Source: EVCA YEARBOOK 2007

11 Gap between seed stage public and later stage private VC 11 Lack of added value, Born Global VC Amount of capital available Strong public activity in seed & start-up stage (investments < 500 keur). Very limited Angel activity! Lack of VC funds supporting born global type of investments Majority of Private Equity is focused in later stage. seed start up early growth expansion

12 The reality - lack of serial entrepreneurs and VCs 12 High growth entreprene ur activity in population NOKIA VC investments / GDP EXIT FI EU US FI EU US Entrepreneurs High Tech VC R&D Innovations R&D investments % GDP FI EU US

13 Visio vuodelle Kasvuyrittäjyys nauttii laajaa arvostusta ja vetää puoleensa parhaat yksilöt 2. Suomeen on kehittynyt entistä vahvempi yksityinen pääomasijoitustoiminta Business-enkeleiden ja Venture Capital -rahastojen laaja ja ammattimainen toiminta on tehnyt julkisen vallan suorat panostukset tarpeettomiksi. 3. Useita uusia nopeasti kasvaneita teknologia- ja innovaatioyhtiöitä on listautunut pörssiin Osa kasvuyrityksistä päätyy ulkomaiseen omistukseen, mutta nämäkin tuottavat kasvua kansantaloudellemme sekä entistä osaavampia kasvuyrittäjiä seuraavalle kierrokselle. 4. Laajeneva joukko suomalaisia huippu-yrityksiä kiihdyttää kasvuaan aktiivisella yritysostostrategiallaan, ostamalla sekä suomalaisia että kansainvälisiä nousevia tähtiä. Suomesta ulkomaille virtaavien kasvuyritysten rinnalle syntyy tasapainottava virta ulkomaista osaamista Suomeen.

14 Toimenpide-ehdotuksia vision tavoittamiseksi 1/2 14 Pääomasijotustoimialan toimintaedellytysten turvaaminen ja parantaminen - huolena sijoittajakunnan kapeneminen Valtion toimenpiteiden on tuettava yksityisiä markkinoita ei saa syntyä kilpailuasetelmaa yksityisten ja julkisten toimijoiden välillä Teollisuussijoituksen riittävä resursointi, jotta se pystyy jatkamaan sijoittamistaan suomalaisiin pääomasijoitusrahastoihin Aikaisen vaiheen sijoitustoiminnan aktivointi: kilpailutus 3 x +50 meur aikaisen vaiheen rahaston hallinnoinnista. Teollisuussijoitus valitsee hallinnointiyhtiöt perustuen tiimien kokemukseen ja kykyyn nostaa yksityistä pääomaa Business enkelien luovutusvoiton verohuojennus Luotava kansallinen pääomamarkkinastrategia, jonka puitteissa mm. eläkevarojen ja vakuutusyhtiöiden sijoitustoiminnan muutosten kokonaisvaikutukset voidaan nähdä

15 Toimenpide-ehdotuksia vision tavoittamiseksi 2/2 15 Yrittäjyyden edistäminen Yritysverotus on kilpailukykyinen ja ennakoitavissa, kannustaa yrittäjyysriskiin sekä kasvuyrittäjyyteen Asennekasvatus yrittäjämyönteisemmäksi, erityisesti korkeakoulumaailmassa Nuorten teknologiayritysten vaihtotase saatava tasapainoon: innovaatiot eivät ainoastaan virtaa ulos, vaan Suomeen ostetaan teknologiaa myös ulkomailta Suomalaisen osaamisen tukeminen Verokannuste listautuville yrityksille, verokannusteen kautta listautuvien yritysten osakkeiden myynti olisi verovapaata esimerkiksi 5 vuoden omistusjakson jälkeen Valtiovalta voisi osallistua listautumisen aktivoimiseen esimerkiksi Solidiumin ja Teollisuussijoituksen kautta, joille myönnetään mandaatti sijoittaa listautumisiin

Samankaltaiset tiedostot

EKOSYSTEEMIT INVEST IN TYÖKALUNA?

EKOSYSTEEMIT INVEST IN TYÖKALUNA? Mitä Invest in -tapahtumat ovat? M&A T&K&I toimintaa GREEN FIELD Jackpot Pääomasijoitus Tutkimus -rahaa Grants Uusi tuotannollinen yritys suomeen Green Field Yritysosto