Rahastoraportti. Puolivuosikatsaus 30.6.2012

raportti Puolivuosikatsaus 30.6.2012

Sisällysluettelo Toimitusjohtajan katsaus 3 Talous- ja markkinakatsaus 4 SEB:n esittely 6 Riskitason ja rahaston valinta 8 Näin luet rahastoraporttia 10 Osakerahastot 11 Suomi SEB Finlandia 12 SEB Finland Small Cap 13 Eurooppa SEB European Equity 14 SEB European Index 15 Hinnasto 33 -osuuksien merkintä, lunastus ja vaihto 34 sekä seuranta jen yhteiset tiedot 36 Sanasto 37 Tietoa etämyynnistä 38 Merkintälomakkeet Suomessa rekisteröidyt rahastot 39 Säännöllinen rahastosäästäminen 40 Ulkomaille rekisteröidyt rahastot 41 Maailma SEB Global Equity Multimanager 16 Alueelliset ja maakohtaiset rahastot SEB North America Index 17 Vipurahastot 18 SEB Finland Momentum 19 Yhdistelmärahastot 20 SEB Finland Optimum 21 SEB European Optimum 22 Eettiset rahastot SEB Ethical Forum 23 jen rahastot SEB 20 24 SEB 50 25 SEB 80 26 Korkorahastot 27 Obligaatio- ja yrityslainarahastot SEB Corporate Bond ex Financials 28 SEB Euro Bond 29 SEB Global High Yield 30 Lyhyen koron rahastot SEB Money Manager 31 SEB Money Manager Plus 32 2

Ratkaisematon velkakriisi heiluttaa yhä markkinoita Kuluvana vuonna sijoitusmarkkinoilla on jatkettu siitä, mihin vuosi 2011 päätettiin. Euroalueen valtioiden velkakriisi ja pankkisektorin haasteet ovat säilyneet otsikoissa eikä mitään kokonaisvaltaista ratkaisua ole edelleenkään näköpiirissä. Haasteisiin on puututtu lukuisin pienemmin askelin varsinkin Euroopan keskuspankin puolelta, esimerkiksi ohjauskorkoa alentamalla ja uusia pidemmän aikavälin pankkien rahoitusohjelmia lanseeraamalla. Sijoitusmarkkinat ovat vastaanottaneet tukitoimenpiteitä vaihtelevalla menestyksellä ja markkinaliikkeet ovat jatkuneet edelleen varsin voimakkaina. Toisaalta näissä epävarmoissakin olosuhteissa on edelleen huomion arvoista se, että globaali talouskasvu jatkuu kehittyvien markkinoiden vetämänä ja yritysten tuloskunto ja taserakenteet ovat säilyneet suotuisina. Edellä kuvaillun kaltaiset olosuhteet ovat heijastuneet selvästi myös kotimaisten rahastosijoittajien käyttäytymisessä. Vaisun rahastovuoden 2011 jälkeen kotimaisten sijoitusrahastojen nettomerkinnät ovat kääntyneet positiivisiksi kuuden ensimmäisen kuukauden aikana kuluvana vuonna, jolloin rahastoihin on virrannut uutta pääomaa n. 1,7 miljardia euroa. Kaikkien omaisuusluokkien pääomavirrat ovat positiivisia kyseisenä ajankohtana, mutta samaan aikaan on hyvä huomata, että kuitenkin kotimaisten ja eurooppalaisten osakerahastojen sekä eurooppalaisten valtionlainarahastojen että eurooppalaisten heikomman luottoluokituksen omaavien yrityslainarahastojen pääomavirrat ovat olleet alkaneena vuonna selvästi negatiivisia. Näyttää siltä, että sijoittajien riskinottohalukkuus on ollut hienoisesti palautumassa vuoden 2012 aikana, mutta eurooppalaisia sijoituskohteita kuitenkin vältetään. Kotimaisten sijoitusrahastojen pääoma oli kesäkuun lopussa runsaat 59 miljardia euroa. Kun käännämme katseet loppuvuoteen 2012, edellä kuvaillut epävarmuuden lähteet suurella todennäköisyydellä säilyvät. Mutta kuten niin monta kertaa aikaisemminkin on edelleen syytä muistaa, että globaali talouden kasvu jatkuu. Maailman talouden kasvun rakenne jatkaa polarisoitumistaan kehittyville markkinoille ja velkaantuneet kansantaloudet painivat yhtäältä alhaisen kasvun ja toisaalta rahoituksen saatavuuden kanssa. Sijoittajan kannalta kotimainen rahastomarkkina tarjoaa laajat mahdollisuudet tuottopotentiaalin hyödyntämiseen, kunhan riittävästä sijoituskohteiden hajauttamisesta huolehditaan. SEB:n Suomeen rekisteröityjen rahastojen pääoma oli katsauskauden lopulla noin 4,5 miljardia euroa. Kiitän kaikkia uusia ja vanhoja osuudenomistajia saamastamme luottamuksesta ja toivotan menestystä loppuvuodelle 2012. Matti Byman toimitusjohtaja elokuu 2012 3

Talous- ja markkinakatsaus Kasvua elvytyksen tuella Vuoden ensimmäisellä puolikkaalla sijoitusmarkkinoiden liikkeitä ovat dominoineet markkinoiden huolet talouskasvusta, keskuspankkien elvytystoimet sekä Euroopan velkakriisi. Kuluva vuosi alkoi talouskasvun näkökulmasta valoisasti, kun heti alkuvuodesta ilmeni, että Yhdysvalloissa kasvu on odotettua ripeämpää. Taloustilastot kertoivat kasvun olevan myös kehittyvillä markkinoilla hyvällä tasolla vielä alkuvuonna. Kehittyvien markkinoiden kasvua veti Kiina, jonka talouskasvu tammikuun raporttien mukaan kasvoi odotettua enemmän viimeisellä neljänneksellä (8,9 %). Näin ollen vielä 2011 lopulla vallinneet huolet talouden hiipumisesta näyttivät liioitelluilta. Positiiviset talousuutiset siivittivätkin pörssit nousuun alkuvuodesta ja päämarkkina-alueilla kirjattiin 5 10 prosentin nousuja ensimmäisellä neljänneksellä. Helmikuun loppupuolella Euroopan velkakriisiä dominoinut Kreikan tilannekin näytti osittain helpottavan, kun velkajärjestelyssä sovittiin, että yksityisen sektorin hallussa olevien lainojen pääomia leikattiin 50 prosenttia. Sopimuksessa Kreikka sitoutui tiukkaan säästökuurin, jonka tarkoituksena oli tasapainottaa maan talous seuraavan 10 vuoden kuluessa. Velkakriisin edistysaskeleet voimistivat osakekurssien nousua. Kreikan järjestely oli kuitenkin lyhytaikainen ilo markkinoilla, kun jo maaliskuun loppupuolella huolet kohdistuivat Italian ja Espanjan velkaongelmiin. Italian ja Espanjan yhteenlaskettu velkataakan ollessa noin viisinkertainen verrattuna Portugaliin, Irlantiin ja Kreikkaan, niin velkakriisissä ajauduttiin aivan uudelle tasolle. Kurssit kääntyivätkin reippaaseen laskuun kaikilla markkina-alueilla, vaikka Yhdysvalloissa lasku oli muuta maailmaa loivempaa. Kevään aikana ajauduttiin siten tilanteeseen, jossa poliitikoiden oli sovittava Euroopan rahoitusvakausvälineiden kapasiteetin kasvattamisesta, jotta mahdolliset Italian ja Espanjan rahoitustarpeet saataisiin katettua muiden PIIGS -maiden ohella. Tehtävä on osoittautunut vaikeaksi ja markkinoilla onkin pitkin kevättä ostettu turvaa Saksan valtionlainoista, joiden korot ovat jo paikoitellen painuneet negatiivisiksi. EKP toteutti helmikuun lopussa toisen rahoitusohjelman, jossa pankit saivat edullista lainaa turvatakseen likviditeettitarpeet lainaa otti noin 800 pankkia yhteensä 520 miljardia euroa. Runsas likviditeetin tarjonta on painanut lyhyet korot valtionlainojen tapaan erittäin matalle, osin likviditeetti on palautunut talletuksina takaisin keskuspankkiin. Index United States ISM (lhs) Germany IFO, rhs 65 120 60 115 110 55 105 50 100 95 45 90 40 85 80 35 75 30 70 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Lähde: Macrobond Kesällä tilastopettymyksiä on nähty kaikilla alueilla. Myös keskuspankkiirit tunnistivat heikkouden ja alkoivat toteuttaa erityyppisiä elvytystoimia, riippuen kunkin maan mahdollisuuksista ja haasteista. Näyttääkin siltä, että vaikka globaali talouskasvu on jonkin verran hidastunut, niin kasvu jatkuu noin 3,5 prosentin tahtia, elvytyksen tuella. Euroopan velkakriisissä on kesän aikana tultu tilanteeseen, jossa EKP:n mukaan tulo on välttämätöntä. Tässä vaiheessa toimintakykyisenä on vain tilapäinen rahoitusvakausväline (EFSF), kun pysyvän rahoitusvakausvälineen (ESM) odotetaan aloittavan vasta lokakuussa. EKP ei ole kuitenkaan täsmentänyt millä tavoin se ottaisi suuremman roolin kriisin hoidossa. Markkinoilla on kuitenkin hinnoiteltu EKP:n tulevan ratkaisijan rooliin tavalla tai toisella, mikä on nostanut kursseja niin osakemarkkinoilla kuin muissakin riskipitoisissa omaisuusluokissa. Toki myös odotukset elvytyksen suhteen ovat korkealla. Korkomarkkinoilla pitkät korot ovat painuneet kevään aikana erittäin matalalle turvasatamaostojen johdosta ja valtionlainoista onkin saatu poikkeuksellisen hyvää tuottoa. Korkotason odotetaan pysyvän matalana jatkossakin, vaikka velkakriisissä päästäisiinkin parempaan suuntaan. Basis point Vaikka mm. IMF nosti huhtikuussa globaalin talouden kasvuodotustaan, niin silti kurssilaskut jatkuivat. Loppukeväästä markkinoiden pelko, että velkakriisin pitkittyminen hidastaisi talouskasvua, alkoi heijastua ostopäällikköindeksien laskuina, joka on alkanut kesän aikana näkyä myös reaalitalouden heikentymisenä. Yrityslainoissa tuotot ovat olleet valtionlainojen tapaan korkeita, matalamman luottokelpoisuuden high yield -lainat ovat tuottaneet 10 15 prosenttia ja korkeamman luottoluokituksen investment grade lainat ovat tuottaneet 6 9 prosenttia vuoden alusta. 4

Basis point Merrill Lynch Euro Investment Grade Corporate Index Merrill Lynch Euro High Yield Index 2500 2250 2000 1750 1500 1250 1000 750 500 250 0 500 450 400 350 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 Lähde: Reuters EcoWin 25.8.2012 5:11: Yrityslainoissa Euroopan velkakriisi on voimistanut yrityslainojen riskilisien liikkeitä ja kesän aikana ne ovatkin kaventuneet enemmän kuin vastaavat riskilisät Yhdysvalloissa. Kehittyvillä markkinoilla on niin ikään nähty varsin positiivisia tuottoja, kun sekä riskilisät (hard currency) että korkotaso (local currency) ovat madaltuneet. Sijoittajilla onkin ollut vaikea löytää perinteisistä korko-omaisuusluokista houkuttelevia kohteita ja tuottoa on lähdetty hakemaan yrityslainoista ja kehittyvien markkinoiden lainoista. Näiden sijoitusluokkien näkymät ovat yhä varsin houkuttelevat. 300 250 200 150 100 50 0 Basis point Osakemarkkinoiden liikkeet ovat olleet varsin suuria pitkin vuotta. Osakesijoittajan näkökulmasta globaalin talouden näkymät ovat periaatteessa hyvät, mutta erityisesti velkakriisistä kumpuavat epävarmuudet ovat sumentaneet tulevaisuuden näkymiä ja tulosodotuksia. Osakemarkkinoiden hinnoittelu on pidempään ollut edullista, kun yhtiöiden tulosohjaukseen ei joko ole uskallettu luottaa tai yhtiöt ovat olleet haluttomia antamaan kovin tarkkaa kuvaa tulevaisuuden näkymistään. MSCI Europe MSCI Emerging Markets S&P 500 OMX Helsinki 115 110 105 100 95 90 85 80 75 70 08/11 10/11 12/11 02/12 04/12 06/12 08/12 Lähde: Bloomberg 27.8.20 Osakemarkkinoiden tuotot ovatkin jääneet joidenkin korko-omaisuusluokkien taakse, kun ne ovat tuottaneet 7 18 prosenttia vuoden alusta. Nykyhinnoittelulla osakemarkkinoita ei voi sanoa kalliiksi ja velkakriisin varjon hälventyessä sekä talouskasvunäkymän selkeytyessä osakkeissa näyttäisi olevan mukavasti nousuvaraa. Antti Katajisto Sijoitusjohtaja SEB Varainhoitaja Suomi Oy 5

SEB Pitkä historia Laaja palveluvalikoima Olemme Suomen vanhin omaisuudenhoitaja, joka aloitti toimintansa Suomessa jo vuonna 1911. Pitkät perinteet luovat vankan perustan kansainväliseen ja ensiluokkaiseen omaisuuden hoitoon sekä henkilökohtaiseen palveluun. Tarjoamme kattavat ja kansainväliset omaisuudenhoitopalvelut instituutioille ja yksityis henkilöille. Pitkäjänteiset asiakassuhteet ovat aina olleet yrityksen kantava vahvuus. SEB yhtiö Suomi Oy, joka on Suomen neljänneksi suurin rahastoyhtiö, vastaa SEB:n rahastojen toiminnasta Suomessa, kun taas SEB Varainhoito Suomi Oy vastaa sijoituskonsultoinnista, räätälöidystä omaisuudenhoidosta ja edustaa SEB:n rahastoja Suomessa. Omaisuudenhoitoa tukee Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) Helsingin sivukonttori, joka tarjoaa avistaehtoisia tilejä, määräaikaistalletuksia ja arvopaperisäilytystä. Omaisuudenhoidon laaja palveluvalikoimamme kattaa neljä eri palvelukokonaisuutta: sijoitusrahastot, räätälöidyn omaisuudenhoidon, sijoituskonsultoinnin ja säilytyspalvelut. Palvelumuodosta riippumatta on asiakkaalla käytössään SEB:n omaisuudenhoidon koko osaaminen ja resurssit. Sijoittajan on helppo löytää jokaiseen tilanteeseen sopiva sijoitusvaihtoehto kattavasta rahastovalikoimastamme. SEB yhtiö Suomi Oy hallinnoi 21 Suomeen rekisteröityä rahastoa, ja näiden lisäksi tarjolla on lähes 30 omistajamme SEB:n rahastoa. Näiden rahastojen lisäksi asiakkaillamme on mahdollisuus merkitä kansainvälisiä rahastoja. perheeseemme kuuluu globaaleja rahastoja, toimialarahastoja, eettisiä rahastoja, alueellisesti sijoittavia rahastoja, pieniin ja keski suuriin yrityksiin sijoittavia rahastoja jne. Emoyhtiömme Kansainvälinen toiminta SEB Varainhoito Suomi Oy:n ja SEB yhtiö Suomi Oy:n on vuodesta 1997 omistanut Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) (SEB), jonka perinteet ulottuvat aina vuoteen 1856. SEB Varainhoito Suomi Oy on toiminnallisesti osa SEB:n omaisuudenhoito-organisaatioita, SEB Wealth Managementia, jossa työskentelee yli 150 salkunhoitajaa ja analyytikkoa. SEB on pohjoismaiden johtava finanssikonserni sekä yritys- että yksityissektorilla. Omaisuudenhoito on SEB:n keskeinen liiketoiminta-alue. SEB-ryhmällä on toimintaa 21 maassa ja SEB:n varainhoito-organisaatioissa on varallisuutta hoidossa yli 100 miljardin euron arvosta. Suuren instituutioasiakasmäärän lisäksi pankilla on paljon yksityisasiakkaita, yhteensä asiakkaita on n. 5 miljoonaa. Tarjoamme kattavan valikoiman sijoitusinstrumentteja kaikille markkina-alueille ja sijoitustyyliluokille. Tällä hetkellä salkuissamme on lähes 30 eri omaisuudenhoitoyhtiön tuotteita. tarjontaamme täydennämme johtavien kansainvälisten varainhoitoyhtiöiden rahastoilla. Tällä hetkellä valikoimassamme on mm. seuraavien varainhoitajien tuotteita: ABS, AllianceBernstein, Barings, BlackRock, Blue- Bay, Fidelity, Goldman Sachs, HSBC, JPMorgan, Muzinich & Co., Pictet ja Schroders. SEB on haluttu kumppani kansainvälisille omaisuudenhoitajille Pohjoismaissa. Tämän ansiosta myös asiakkaillamme on pääsy korkealaatuiseen tuotevalikoimaan. yhtiön omistajapolitiikka SEB yhtiö Suomi Oy:n ensisijainen ja tärkein velvollisuus on hoitaa hallinnoimiensa sijoitusrahastojen varoja ja sijoituksia ainoastaan rahasto-osuudenomistajien etujen mukaisesti. yhtiön tavoite on saada tuottoa osuuden omistajien varoille. Näiden velvollisuuksien ja tavoitteiden tueksi on laadittu omistajapolitiikkaa koskevat ohjeet, jotka yhtiön hallitus on vahvistanut. Menestyksellinen sijoitustoiminta edellyttää, että markkinoilla toimii hyvin johdettuja yrityksiä, joiden arvopapereihin sijoitusrahastojen varoja voidaan sijoittaa. Omistajavaltaa käyttämällä on yhtiöllä mahdollisuus osaltaan vaikuttaa tämän suuntaiseen kehitykseen. yhtiön Omistajaohjausta koskevat periaatteet (Corporate Governance) ovat saatavissa SEB yhtiö Suomi Oy:stä sekä SEB:n Internet-sivuilta osoitteesta www.seb.fi/varainhoito. 6

Asiakaspalvelumme auttaa Asiakaspalvelumme vastaa mielellään sijoituksiin liittyviin kysymyksiin ja auttaa sopivan rahaston valinnassa sekä merkintöihin liittyvissä kysymyksissä. Sijoitus - asiantuntijamme tavoitat joko numerosta (09) 6162 8000 tai ilmaisesta palvelunumerosta 0800-121 911. Voitte myös jättää yhteydenotto pyynnön kotisivullamme www.seb.fi/varainhoito. Asiakas palvelumme palvelee arkisin 8.30 17.00. Tietoja tuotteista ja palveluista Tuotekohtaiset tiedot (tuotteen kuvaus ja pääominaisuudet, veloitettavat palkkiot ja kulut, verotus ym.) ja rahastojen avaintietoesitteet ovat saatavilla SEB:stä. Sijoituspäätöksiä ei pidä tehdä tuotekohtaisiin tietoihin tutustumatta. Tarjottaville tuotteille ja palveluille on tyypillistä, että niihin liittyy riski sijoitetun pääoman menettämisestä osittain tai kokonaan. Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) Helsingin sivukonttorin talletustilit kuuluvat talletussuojan piiriin ja ovat suojattuja 100.000 euroon asti. Historiallinen tuotto ei koskaan ole tae tulevasta tuotosta. Tuotteiden ja palvelujen verokohtelu voi muuttua ja verokohtelussa saattaa olla asiakaskohtaisia eroja. Julkaisussa mainittuja tuotteita ja palveluja tarjoavat SEB-konserniin kuuluvat SEB Varainhoito Suomi Oy ja SEB yhtiö Suomi Oy sekä muut SEB-konserniin kuuluvat yhtiöt. Lisäksi SEB markkinoi ulkopuolisten palveluntarjoajien tuotteita, kuten sijoitusrahastoja, ja näissä tapauksissa SEB ei vastaa tarjotusta tuotteesta. Julkaisun maininnat eivät ole yksilöllisiä sijoitusneuvoja eikä pelkästään niiden perusteella pidä tehdä sijoituspäätöksiä. SEB:n sijoitusrahastojen asiakasvarojen jakautuminen 30.6.2012 Suomessa Yritykset 33,9 % Säätiöt, rahastot, kunnat ja seurakunnat 24,8 % 14,8 % 0,3 % 33,9 % Yksityishenkilöt 26,2 % Eläkeyhteisöt 14,8 % 26,2 % Muut 0,3 % 24,8 % SEB yhtiö Suomi Oy:n hallitus Eeva Grannenfelt, arvopaperijohtaja, Keskinäinen Vakuutusyhtiö Eläke-Fennia (osuudenomistajien valitsema); Kristian Gerkman, sijoitusjohtaja, Svenska litteratursällskapet i Finland r.f. (osuudenomistajien valitsema); Ralf Sunell, asiamies, Suomen kulttuurirahasto; Esko Keskinen, hallintojohtaja, Teknologiateollisuus ry; Petteri Karttunen, toimitusjohtaja, SEB Varainhoito Suomi Oy; Martti Saikku, johtaja, SEB Varainhoito Suomi Oy. 7

Riskitason ja rahaston valinta perheestämme löytyy useita sijoitusvaihtoehtoja. Eri rahastojen välillä voi olla suuria eroja, sekä odotettu tuotto että riskit rahastojen välillä vaihtelevat. Tutustumalla rahastojen sääntöihin sekä keskustelemalla rahastoyhtiön edustajien kanssa saatte paremmin oikean kuvan eri rahastojen toimintatavoista. Kun valitsee itselleen sopivaa rahastoa, tulee vastata ainakin seuraaviin kysymyksiin: Mitä tavoittelen sijoituksillani? Kuinka pitkäksi aikaa olen valmis sijoittamaan? Millainen on riskinsietokykyni? Sijoitusaika Tavoitteet antavat suuntaa myös sijoitusajan pituudelle. Oman sijoitusajan määrittely vaikuttaakin ehkä eniten rahaston valintaan. Perussääntö on, että pitkän sijoitushorisontin omaavan sijoittajan tulisi sijoittaa ainakin osa varoistaan osakerahastoihin, koska pitkällä aikavälillä osakkeet ovat historiassa tuottaneet parhaiten. Lyhytaikaisissa sijoituksissa paras vaihtoehto on matalariskiset korko rahastot. Jos sijoitusaika ei ole tarkkaan tiedossa kannattaa harkita obligaatio- tai yhdistelmärahastoja. Näiden kysymysten vastaukset ratkaisevat sen mikä rahasto sopii juuri teille. Tavoite Ennen sijoitusrahaston valintaa on hyvä selvittää mitä varten sijoittaa. Omat tavoitteet, taloudellinen tilanne, ikä, perhesuhteet jne. vaikuttavat olennaisesti sopivien sijoituskohteiden valintaan. Lähtökohtana kannattaa muistaa, että tuotto ja riski kulkevat aina käsi kädessä. Yleissääntö on, että korkorahasto on matalariskisempi kuin osakerahasto, mutta vastaavasti korkorahaston tuotto on myös alhaisempi. Mitä suurempaa tuottoa tavoitellaan, sitä suurempi riski on luonnollisesti kannettava. Pidemmällä aikavälillä on todennäköistä, että korkeamman arvonheilunnan sijoitusmuoto tuottaa paremman keskimääräisen tuoton. Suomeen rekisteröidyt rahastot Korkorahastot SEB Money Manager SEB Money Manager Plus SEB Euro Bond SEB Global High Yield SEB Corporate Bond Ex Financials Yhdistelmärahastot SEB 20 SEB 50 SEB 80 SEB Finland Optimum SEB European Optimum SEB Ethical Forum Suositeltava sijoitusaika 1 kk tai enemmän 3 kk tai enemmän 2 vuotta tai enemmän 3 vuotta tai enemmän 3 vuotta tai enemmän 3 vuotta tai enemmän 4 vuotta tai enemmän 5 vuotta tai enemmän 3 vuotta tai enemmän 4 vuotta tai enemmän 3 vuotta tai enemmän Osakerahastot Odotettu tuotto SEB European Equity SEB European Index SEB North America Index SEB Finland Momentum SEB Finland Small Cap SEB Finlandia SEB Finlandia SEB Finland Small Cap SEB European Equity SEB European Index SEB Global Equity Multimanager SEB North America Index SEB Finland Momentum 5 vuotta tai enemmän 5 vuotta tai enemmän 5 vuotta tai enemmän 4 vuotta tai enemmän 5 vuotta tai enemmän 4 vuotta tai enemmän 5 vuotta tai enemmän SEB Global Equity Multimanager SEB 80 SEB European Optimum SEB Finland Optimum Riskinsietokyky SEB 50 SEB Global High Yield SEB Ethical Forum SEB 20 SEB Euro Bond SEB Money Manager Plus SEB Money Manager Tuotto- ja riskiodotukset Odotettu riski-% Riski tarkoittaa sijoituksen arvonheilahtelua. Osake- ja korkomarkkinoiden vaihteluiden vuoksi voi olla, ettei sijoitukselle kerry tuottoa ja osan pääomastakin voi menettää. Korkorahastojen arvon heilahtelut ovat yleensä pienempiä kuin osakerahastojen, mutta matalammalla riskillä tavoitellaan myös matalampaa tuottoa. Yhdistelmärahaston pitkän aikavälin tuotto-odotus on jonkin verran alempi kuin puhtaalla osakerahastolla, mutta vastaavasti riskitaso on alhaisempi kuin perinteisissä osake rahastoissa. Alhaisempi riskitaso näkyy käytännössä rahaston vakaampana tuottokehityksenä. Vuosittain suuretkin arvonheilahtelut hyväksyvälle sijoittajalle sopivat osakerahastot, joiden tuotot ja riskit perustuvat osakekurssien kehitykseen sillä markkina-alueella mihin ne sijoittavat. Eri omaisuusluokkien välisen hajautuksen ohella tehokas tapa sijoittajalle vähentää sijoituksen liittyvää riskiä on esimerkiksi hajauttaa varoja eri markkina-alueille. 8

Riskien hallinta Säännöllisesti säästämällä ajoitusriski pienenee Keskeinen periaate sijoitusrahaston sijoittamisessa on sijoitustoiminnasta aiheutuvien riskien hajauttaminen. Laissa säädetään siksi sijoitusrahastoille tarkat säännöt, kuinka varat tulee hajauttaa eri sijoituskohteisiin ja kuinka paljon yksittäisiin sijoituskohteisiin saa sijoittaa. jen riskeistä voi tarkemmin lukea rahastojen avaintietoesitteistä. Korkea ja matala riski jen riskitasoa voi mitata eri tavoin. n sijoituskohde on tärkeä, kuten myös pääasiallinen markkina, osuuden arvon vaihtelu sekä vertailuindeksin seuraaminen. Yleisesti voi sanoa, että mitä suurempi osuus osakkeita rahastossa on, sitä korkeampi on riski ja päinvastoin. Laajassa rahasto - valikoimassamme on kaikkea korkeariskisen osakerahaston ja matala riskisen korkorahaston väliltä. n riskiä mitataan standardipoikkeamalla Standardipoikkeama mittaa rahaston kurssiarvon vaihtelevuutta. Matalariskisen rahaston standardipoikkeama on pieni ja päinvastoin. Mahdollisuus saavuttaa rahaston odotettua tuottoa vastaava kehitys on todennäköisempää niillä rahastoilla joiden standardipoikkeama on pieni. Vastaavasti rahastoilla, joilla standardipoikkeama on suuri, tuottojen vaihtelu on suurempaa. Sijoitusrahaston tuotto-odotus kuitenkin saavutetaan sitä todennäköisemmin mitä pidempi on sijoitusaika. säästämisen avainsana on pitkäjänteisyys. Säännöllinen kuukausisäästäminen on helppoa, varat karttuvat kuin huomaamatta. Säännöllinen kuukausisäästäminen auttaa myös tehokkaasti tasamaan kurssivaihteluja. Riski tehdä sijoitus väärään aikaan vähenee, kun sijoituksia tehdään jatkuvasti. Kun kurssit laskevat, säästäjä saa samalla summalla enemmän rahastoosuuksia. Kurssien jälleen noustessa nousee kaikkien rahasto-osuuksien arvo. Näin rahasto-osuuksien keskimääräinen hankintahinta muodostuu kohtuulliseksi, eikä sijoittajan tarvitse miettiä oikeaa sijoitusajankohtaa. Euroa Pankkitili 35 000 30 000 25 000 20 000 15 000 Aktiivinen riski rahaston kehitys verrattuna indeksiinsä 10 000 n aktiivisuutta poiketa vertailuindeksistä mitataan Tracking Error -riskiluvun avulla. Toisin sanoen Tracking Error -riskiluku kuvaa sitä kuinka paljon rahastolla on taipumus poiketa vertailuindeksistään. n pieni Tracking Error -luku tarkoittaa yleensä sitä, että rahaston koostumus noudattaa pitkälti vertailuindeksin koostumusta ja näin ollen rahaston odotettu tuotto on myös lähellä vertailuindeksin tuottoa. Mitä suurempi Tracking Error -luku rahastolla on, sitä suurempaa ylituottoa suhteessa vertailuindeksiin tavoitellaan. On kuitenkin muistettava kolikon kääntöpuoli; suuremmalla Tracking Error -luvulla voidaan päätyä myös merkittävästi vertailuindeksiä heikompaan tuottoon. Sijoituspolitiikka Kun tavoite, sijoitusaika ja riskitaso ovat selvillä, kannattaa tutkia sijoitusrahastojen sijoituspolitiikkaa. On olemassa yhtä monta sijoituspolitiikkamääritelmää kuin on rahastojakin. Myös rahaston tuottotavoitteisiin, sijoituskohteisiin, sijoitusalueeseen, eettisiin tavoitteisiin jne. kannattaa tutustua. Edellä mainittuihin asioihin voitte tutustua tämän esitteen avulla sekä rahastojen omien sääntöjen ja avaintietoesitteiden kautta. 5 000 Odotettu tuotto 5 10 15 JOS SÄÄSTÄTTE 100 EUROA KUUKAUDESSA 15 VUODEN AJAN rahastoon, jonka keskimääräinen vuosituotto on 8 %, sijoituksenne arvo on 15 vuoden kuluttua 33 978 euroa. pankkitilille, jonka keskimääräinen vuosikorko on 2 %, sijoituksenne arvo on 15 vuoden kuluttua 20 976 euroa. Tämä esimerkki on laskennallinen, eikä se takaa tulevaa tuottoa. Markkinatilanteesta riippuen rahastojen arvo voi nousta tai laskea. Vuotta 9

Näin luet rahastoraporttia n salkkujakauma, avainluvut ja muu informaatio raportin alkusivuilta löydät toimitusjohtajan katsauksen tarkastelujaksolta sekä laajemman markkinakatsauksen eri mark kinoiden kehityksestä ja tulevaisuuden näkymistä. kohtaisissa katsauksissa esitetään kehitys ja muutokset kaa vioin ja taulukoin, joista muutama esimerkki alla. Katsauksissa esite tään mm. rahaston salkkujakauma, tuottokehitys, kymmenen suu rinta sijoitusta sekä avainluvut. raportin lopusta löytyy tietoa merkintätavasta, palkkioista, verotuksesta, rapor toinnista sekä sanasto. Esimerkit kaavioista ja taulukoista Tuotto % Varojen jakautuminen % Indeksi 6 kk 4,86 % 2,25 % 12 kk 35,65 % 36,13 % 3 v. (p.a.) 8,68 % 14,22 % 5 v. (p.a.) 5,91 % 0,97 % perustamisesta (p.a.) 10,79 % 8,17 % Rahoitus Kestokulutushyödykkeet Teollisuus Alkutuotanto Päivittäistavarat 9,5 % 8,9 % 7,9 % 11,7 % 13,3 % Taulukosta käy ilmi rahaston kokonaistuotto eri ajanjaksoilta. Kaikki tuotot ovat euromääräisiä. Terveydenhuolto IT-yritykset Energia 7,3 % 6,2 % 6,1 % Telekommunikaatio 4,5 % 0% 5% 10% 15% 20% -osuuden tuottokehitys % n maturiteettijakauma 900 800 SEB Finlandia Vertailuindeksi Alle 1 v. 5,2 % 700 600 1 3 v. 24,1 % 500 400 3 5 v. 23,9 % 300 5 7 v. 22,1 % 200 100 7 10 v. 8,1 % 0 09/93 09/95 09/97 09/99 09/01 09/03 09/05 09/07 09/09 12/11 Yli 10 v. 10,4 % Kuvasta käy ilmi rahaston tuottokehitys verrattuna rahaston vertailuindeksiin. 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% Kaavioista käy ilmi osakerahastojen osalta prosentuaalinen maa-/toimiala jakauma ja korkorahastojen osalta maturiteetti-/luottoluokitusjakauma. Tämä esite on osa SEB yhtiö Suomi Oy:n hallinnoimien sijoitusrahastojen puoli vuotiskatsauksia. Puolivuotiskatsaus koostuu kahdesta osasta: rahastokohtaisista sivuista ja liitteistä, jotka eivät sisälly tähän esitteeseen. Liitteistä selviävät muun muassa kunkin rahaston kaikki sijoitukset per 30.6.2012. jen täydelliset säännöt, avaintietoesitteet, virallinen rahastoesite ja vuosikertomukset ovat saatavilla veloituksetta rahastoyhtiöstä sekä Internet-sivuillamme. yhtiö ylläpitää mahdollisista rahastojen arvonlaskennan virheistä luetteloa, joka on osuuden omistajien nähtävissä rahastoyhtiössä. Suomeen rekisteröityjen SEB-sijoitusrahastojen hallinnoinnista vastaa SEB yhtiö Suomi Oy, joka perustettiin 7.2.1990. Yhtiön kotipaikka on Helsinki ja yhtiön täysin maksettu osakepääoma on 1,89 miljoonaa euroa. jen säilytysyhteisö on Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) Helsingin sivukonttori. SEB Varainhoito Suomi Oy markkinoi SEB:n rahastoja Suomessa. jen tunnuslukujen laskentaperusteet, historiatiedot ja mahdolliset kaavat ovat saatavilla rahastoyhtiöstä. 10

Osakerahastot 11 11

Sijoitusrahasto SEB Finlandia Kotimainen osakerahasto sopii korkeaa tuottoa hakeville sijoittajille, jotka ovat kiinnostuneita pitkäjänteisestä sijoittamisesta Suomen osakemarkkinoille. n sijoituspolitiikka SEB Finlandia on osakerahasto, joka sijoittaa varansa pääosin suoma laisiin julkisesti noteerattujen yhtiöiden osakkeisiin. n tavoitteena on pitkällä aikajänteellä yltää OMX Helsinki CAP tuottoindeksiä korkeampaan tuottotasoon. Tavoite voidaan saavuttaa aktiivisella ja kattavaan analyysitoimintaan perustuvalla varainhallinnalla. n sijoitukset on hajautettu kattavasti eri toimialoille kulloinkin vallitsevan markkinatilanteen edellyttämällä tavalla. Aktiivisella sijoituspolitiikalla parannetaan pitkän aikavälin tuottokehitystä ja kavennetaan osakemarkkinoille tyypillisten heilahteluiden vaikutusta varallisuuden tuottoon. n perustiedot Tyyppi: Kotimainen osakerahasto Perustettu: 30.9.1993 Rekisteröintimaa: Suomi Salkunhoitaja: Christian Backholm Vertailuindeksi: OMX Helsinki CAP tuottoindeksi Tuotonjako: -osuudet on jaettu A- ja B-sarjoihin. A-sarja jakaa vuosittain tuotto-osuuden. Minimisijoitus: 500 tai 80 /kk Hallinnointipalkkio, TER: 1,3 % p.a., sisältää säilytyksen. Lisää palkkioista sivulla 33. Muuta: 18.1.2012 saakka rahaston nimi oli SEB Gyllenberg Finlandia. Tuotto % Indeksi 6 kk 0,92 % 0,25 % 12 kk -24,87 % -19,87 % 3 v. (p.a.) 3,55 % 7,02 % 5 v. (p.a.) -7,60 % -7,40 % perustamisesta (p.a.) 9,30 % 6,72 % Kymmenen suurinta omistusta Sijoituskohde Osuus (%) Sampo A 9,5 Fortum 8,1 Kone B 8,1 Nokia 5,4 Neste Oil 5,0 Stora Enso R 4,9 Pohjola Pankki Oyj 4,9 Huhtamäki 4,8 Wärtsilä 4,7 UPM 4,2 Avainluvut n koko: 169,0 M Osuudenomistajia: 1351 kpl -osuuden arvo A: 221.41 -osuuden arvo B: 446.25 Osuuksia liikkeellä: 414 162,4581 kpl n kokonaisosakeriski: 95,00 % Standardipoikkeama: 38,90 % Tracking Error (12 kk): 13,19 % Salkun kiertonopeus (12 kk): 1,38 Lähipiirin palkkio-osuus (12 kk): 29,0 % Sharpe (12 kk): -0,68 Kaupankäyntikulut: 0,27 % -osuuden tuottokehitys % 900 SEB Finlandia Vertailuindeksi 800 700 600 500 400 300 200 100 0 09/93 09/95 09/97 09/99 09/01 09/03 09/05 09/07 09/09 06/12 Varojen jakautuminen % Teolliset tuotteet ja palvelut 25,3 % Perusteollisuus Rahoitus 19,5 % 17,7 % Sähkö, kaasu ja vesi Kulutushyödykkeet ja palvelut Informaatioteknologia 8,1 % 7,0 % 6,9 % Energia Tietoliikennepalvelut 5,0 % 4,4 % Päivittäiskulutus Terveydenhuolto 0,8 % 0,7 % 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% n salkku n kokonaisarvosta 0,80 % ylittävät omistukset 30.6.2012 31.12.2011 Osakesijoitukset 95,38 % 96,98 % Teolliset tuotteet ja palvelut 25,32 % 27,5 % Kone B 8,10 % 4,40 % Wärtsilä 4,69 % 4,74 % Metso 3,68 % 5,85 % YIT-Yhtymä 2,64 % 1,52 % Outotec 1,54 % 3,67 % Konecranes 1,23 % 2,37 % Cargotec B 0,91 % 2,58 % Cramo Oyj 0,86 % 0,64 % Perusteollisuus 19,46 % 17,42 % Stora Enso R 4,91 % 4,90 % Huhtamäki 4,79 % 1,76 % UPM 4,24 % 4,40 % Metsä Board B 1,49 % 0,00 % Kemira 1,33 % 1,36 % Outokumpu A 1,06 % 3,08 % Rahoitus 17,67 % 13,87 % Sampo A 9,51 % 8,75 % Pohjola Pankki Oyj 4,86 % 1,05 % Nordea 2,54 % 3,70 % Sähkö, kaasu ja vesi 8,11 % 9,70 % Fortum 8,11 % 9,70 % Kulutushyödykkeet ja palvelut 6,96 % 6,85 % Nokian Renkaat 3,54 % 4,76 % Amer Sports 1,25 % 1,18 % Stockmann B 1,10 % 0,00 % Sanoma 1,07 % 0,60 % Informaatioteknologia 6,93 % 10,26 % Nokia 5,41 % 9,59 % Tieto 1,52 % 0,67 % Energia 4,98 % 0,60 % Neste Oil 4,98 % 0,60 % Tietoliikennepalvelut 4,43 % 6,16 % TeliaSonera 3,02 % 3,77 % Elisa 1,41 % 2,39 % Päivittäiskulutus 0,80 % 4,10 % Kesko B 0,80 % 4,10 % Terveydenhuolto 0,72 % 0,41 % Muut varat ja velat netto 4,62 % 3,02 % 12

Sijoitusrahasto SEB Finland Small Cap Kotimaisiin pieniin ja keskisuuriin yrityksiin sijoittava rahasto sopii hyvin sijoittajille, jotka haluavat hajauttaa osan pitkäaikaisista sijoituksistaan korkean tuottopotentiaalin tarjoaviin pienten ja keskisuurten yhtiöiden osakkeisiin. n sijoituspolitiikka Sijoitusrahasto SEB Finland Small Cap on osakerahasto, joka sijoittaa varansa pääosin suomalaisiin pörssinoteerattuihin pieniin ja keskisuuriin yhtiöihin. n tavoitteena on pitkällä aikajänteellä ylittää Small Cap -indeksin tuottotaso. Tavoite saavutetaan kattavaan analyysitoimintaan perustuvalla varainhallinnalla. SEB Finland Small Cap -rahaston tuotto-odotus on pitkällä aikajänteellä korkeampi kuin tavanomaisilla osakerahastoilla, ja rahaston riskitaso on vastaavasti korkeampi kuin osakerahastoissa keskimäärin. n sijoitukset on hyvin hajautettu eri toimialoille, mutta yksittäisillä yhtiövalinnoilla on suurempi vaikutus rahaston tuottokehitykseen kuin perinteisissä osakerahastoissa. n perustiedot Tyyppi: Kotimainen osakerahasto Perustettu: 20.4.1994 Rekisteröintimaa: Suomi Salkunhoitaja: Ville Simo Vertailuindeksi: Carnegie Small Cap Finland -indeksi Tuotonjako: -osuudet on jaettu A- ja B-sarjoihin. A-sarja jakaa vuosittain tuotto-osuuden. Minimisijoitus: 500 tai 80 /kk Hallinnointipalkkio, TER: 2,5 % p.a., sisältää säilytyksen. Lisää palkkioista sivulla 33. Muuta: 18.1.2012 saakka rahaston nimi oli SEB Gyllenberg Small Firm. Tuotto % Indeksi 6 kk 5,03 % -2,49 % 12 kk -27,78 % -30,04 % 3 v. (p.a.) 3,68 % 3,25 % 5 v. (p.a.) -8,95 % -12,59 % perustamisesta (p.a.) 8,38 % 6,00 % Kymmenen suurinta omistusta Sijoituskohde Osuus (%) Neste Oil 8,1 Huhtamäki 7,2 YIT-Yhtymä 6,1 Outotec 6,1 Konecranes 5,0 Outokumpu A 4,2 Metsä Board B 4,1 Sanoma 3,6 Raisio V 3,4 Cargotec B 3,3 Avainluvut n koko: 43,9 M Osuudenomistajia: 476 kpl -osuuden arvo A: 185.84 -osuuden arvo B: 374.36 Osuuksia liikkeellä: 124 466,0391 kpl n kokonaisosakeriski: 97,00 % Standardipoikkeama: 38,58 % Tracking Error (12 kk): 10,46 % Salkun kiertonopeus (12 kk): 1,48 Lähipiirin palkkio-osuus (12 kk): 17,0 % Sharpe (12 kk): -0,71 Kaupankäyntikulut: 0,23 % -osuuden tuottokehitys % 700 SEB Finland Small Cap B Vertailuindeksi 600 500 400 300 200 100 0 04/94 04/96 04/98 04/00 04/02 04/04 04/06 04/08 04/10 06/12 Varojen jakautuminen % Teolliset tuotteet ja palvelut 34,9 % Perusteollisuus 23,2 % Kulutushyödykkeet ja palvelut 15,0 % Energia Informaatioteknologia Päivittäiskulutus 8,1 % 6,3 % 5,8 % Rahoitus 3,4 % Terveydenhuolto 0,7 % 0% 10% 20% 30% 40% n salkku n kokonaisarvosta 1,17 % ylittävät omistukset 30.6.2012 31.12.2011 Osakesijoitukset 97,23 % 99,02 % Teolliset tuotteet ja palvelut 34,87 % 47,53 % YIT-Yhtymä 6,14 % 6,32 % Outotec 6,08 % 7,63 % Konecranes 5,01 % 6,33 % Cargotec B 3,26 % 7,00 % PKC Group 3,01 % 3,28 % Cramo Oyj 2,89 % 2,16 % Ramirent 2,87 % 3,88 % Vacon 2,40 % 2,23 % Pöyry 1,66 % 3,89 % Perusteollisuus 23,17 % 18,87 % Huhtamäki 7,19 % 3,58 % Outokumpu A 4,19 % 6,38 % Metsä Board B 4,12 % 0,00 % Kemira 2,68 % 2,35 % Rautaruukki K 1,69 % 1,97 % Tikkurila 1,20 % 0,00 % Kulutushyödykkeet ja palvelut 15,04 % 11,14 % Sanoma 3,61 % 0,00 % Amer Sports 2,84 % 2,00 % Fiskars 1,65 % 0,00 % Stockmann B 1,59 % 0,00 % Rapala VMC 1,48 % 2,58 % Talentum 1,46 % 1,63 % Exel Composites Oyj 1,24 % 3,33 % Energia 8,06 % 0,00 % Neste Oil 8,06 % 0,00 % Informaatioteknologia 6,28 % 5,09 % Tieto 2,57 % 0,00 % Basware 1,91 % 1,05 % Affecto 1,37 % 2,89 % Päivittäiskulutus 5,76 % 7,64 % Raisio V 3,44 % 3,28 % Olvi A 1,52 % 2,23 % Rahoitus 3,40 % 6,34 % Sponda 1,25 % 2,12 % Technopolis 1,17 % 1,28 % Terveydenhuolto 0,65 % 1,50 % Muut varat ja velat netto 2,77 % 0,98 % 13

Sijoitusrahasto SEB European Equity Eurooppalaisiin osakkeisiin sijoittava rahasto 14 sopii sijoittajille, jotka haluavat pitkäaikaisissa sijoituksissaan hyötyä Euroopan sijoitusmarkkinoiden tarjoamista mahdollisuuksista maltillisella riskitasolla. n sijoituspolitiikka SEB European Equity on osakerahasto, joka sijoittaa varansa eurooppalaisiin osakkeisiin. n tavoitteena on ylittää pitkällä aikajänteellä MSCI Europe -indeksin tuottotaso. n salkunhoito perustuu Minimum Variance -sijoitusfilosofiaan, jossa keskitytään valitsemaan erityisesti matalariskisiä sijoituskohteita osakemarkkinoilta. Varat hajautetaan kattavasti Euroopan osakemarkkinoille ja eri toimialoille. n sijoituskohteina ovat pääsääntöisesti suuret yritykset, Tuotto % Indeksi 6 kk 3,43 % 4,75 % 12 kk -10,82 % -4,58 % 3 v. (p.a.) 4,34 % 9,89 % 5 v. (p.a.) -11,28 % -6,06 % perustamisesta (p.a.) 1,02 % 2,28 % -osuuden tuottokehitys % 220 200 180 160 140 120 100 80 SEB European Equity B Vertailuindeksi mutta varoja voi sijoittaa kaikenkokoisiin yrityksiin. n sijoitustoiminnan tavoitteena on sijoitetun pääoman reaaliarvon kasvattaminen mahdollisimman matalalla riskillä. Pitkällä aikavälillä tavoitellaan vertailuindeksiä parempaa tuottoa. Kymmenen suurinta omistusta Sijoituskohde Osuus (%) Royal Dutch Shell B 3,6 Nestle 3,6 Roche Holdings 2,9 Vodafone Group 2,6 Astrazeneca 2,6 HSBC Holdings 2,3 Imperial Tobacco Group 2,3 Scottish & Southern Energy 2,2 Südzucker 2,0 Coloplast B 2,0 60 06/97 06/98 06/99 06/00 06/01 06/02 06/03 06/04 06/05 06/06 06/07 06/08 06/09 06/10 06/11 06/12 Varojen jakautuminen % Päivittäiskulutus Raaka-aineet Rahoitus Kulutushyödykkeet ja -palvelut Terveydenhuolto Teleliikennepalvelut Ei määritelty Perusteollisuus Informaatioteknologia Teolliset tuotteet ja palvelut 2,8 % 2,6 % 7,6 % 7,6 % 6,0 % 12,3 % 12,2 % 10,6 % 14,7 % 14,1 % 0% 5% 10% 15% 20% n perustiedot Tyyppi: Eurooppalainen osakerahasto Perustettu: 2.6.1997 Rekisteröintimaa: Suomi Salkunhoitaja: SEB Investment Management Vertailuindeksi: MSCI Europe -indeksi Tuotonjako: -osuudet on jaettu A- ja B-sarjoihin. A-sarja jakaa vuosittain tuotto-osuuden. Minimisijoitus: 500 tai 80 /kk Hallinnointipalkkio, TER: 1,3 % p.a., sisältää säilytyksen. Lisää palkkioista sivulla 33. Muuta: 18.1.2012 saakka rahaston nimi oli SEB Gyllenberg European Equity. 6.11.2011 saakka rahaston nimi oli SEB Gyllenberg Equity Value. Avainluvut n koko: 100,3 M Osuudenomistajia: 1 055 kpl -osuuden arvo A: 48.68 -osuuden arvo B: 97.11 Osuuksia liikkeellä: 1 099 921,2565 kpl n kokonaisosakeriski: 99,81 % Standardipoikkeama: 23,76 % Tracking Error (12 kk): 7,61 % Salkun kiertonopeus (12 kk): 1,07 Lähipiirin palkkio-osuus (12 kk): 2 % Sharpe (12 kk): -0,52 Kaupankäyntikulut: 0,16 % n salkku n kokonaisarvosta 1,46 % ylittävät omistukset 30.6.2012 31.12.2011 Pörssiosakkeet 97,78 % 97,76 % Päivittäiskulutus 14,66 % 11,27 % Nestle 3,60 % 2,94 % Südzucker 2,00 % 1,57 % Coloplast B 1,99 % 1,91 % Koninklijke Ahold 1,70 % 1,28 % Koninklijke DSM 1,56 % 0,55 % Raaka-aineet 14,13 % 14,54 % Royal Dutch Shell B 3,63 % 4,69 % Scottish & Southern Energy 2,15 % 2,31 % BP 1,87 % 1,84 % Eni 1,85 % 1,57 % Rahoitus 12,28 % 13,19 % HSBC Holdings 2,30 % 1,64 % Swiss Re Ag 1,78 % 0,00 % Münchener Rückversicherung 1,66 % 1,25 % Legal and General Group 1,53 % 0,98 % Kulutushyödykkeet ja -palvelut 12,21 % 13,31 % Imperial Tobacco Group 2,28 % 2,26 % Bic 1,83 % 2,10 % Beiersdorf 1,46 % 1,43 % Terveydenhuolto 10,61 % 10,34 % Roche Holdings 2,89 % 2,49 % Astrazeneca 2,56 % 2,63 % Glaxo Smithkline 1,84 % 1,65 % Teleliikennepalvelut 7,60 % 7,83 % Vodafone Group 2,64 % 2,71 % Swisscom 1,76 % 1,41 % Ei määritelty 7,54 % 6,64 % Ryanair Holdings Plc 1,54 % 0,00 % Perusteollisuus 5,95 % 7,93 % Informaatioteknologia 2,78 % 0,66 % Teolliset tuotteet ja palvelut 2,61 % 3,78 % Yhdyskuntapalvelut 2,42 % 2,83 % Ei-sykliset palvelut 1,61 % 1,94 % Tietoliikennepalvelut 1,54 % 1,52 % Elisa 1,54 % 1,52 % Kulutushyödykkeet 1,21 % 1,75 % Sykliset palvelut 0,63 % 0,23 % Muut varat ja velat netto 2,13 % 2,24 %

Erikoissijoitusrahasto SEB European Index Eurooppalainen indeksirahasto sopii sijoittajille, jotka hakevat pitkäaikaisten osakesijoitustensa välineeksi kustannustehokasta eurooppalaista toimintamallia. n sijoituspolitiikka Erikoissijoitusrahasto SEB European Index on Länsi-Eurooppaan sijoittava osakepohjainen indeksirahasto. n tuotto-odotus on MSCI Europe -indeksin mukainen. on rakenteeltaan rahastojen rahasto, joka koostuu kahdesta alarahastosta: UK Index Sub Fund sekä Europe ex-uk Index Sub Fund, joita hallinnoi BlackRock. BLK:n rahastojen valvova viranomainen ja säily- tysyhteisö on Irlannin Keskuspankki. n sijoitukset pyritään tekemään siten, että sen rakenne vastaa mahdollisimman tarkasti vertailuindeksin koostumusta. n perustana on MSCI Europe -indeksin mukainen, noin 500 yhtiötä sisältävä osakesalkku. -osuuksia voidaan merkitä ja lunastaa kerran viikossa viikon 1. pankkipäivänä. n perustiedot Tyyppi: Indeksirahasto (osakerahasto) Perustettu: 7.12.1999 Rekisteröintimaa: Suomi Salkunhoitaja: BlackRock ja SEB Investment Management Vertailuindeksi: MSCI Europe -indeksi Tuotonjako: -osuudet on jaettu A- ja B-sarjoihin. A-sarja jakaa vuosittain tuotto-osuuden. Minimisijoitus: 500 Hallinnointipalkkio: 0,4 % p.a., sisältää säilytyksen. TER 0,43 % p.a. Lisää palkkioista sivulla 33. Muuta: 18.1.2012 saakka rahaston nimi oli SEB Gyllenberg European Index. Tuotto % Indeksi 6 kk 4,92 % 4,75 % 12 kk -4,45 % -4,58 % 3 v. (p.a.) 9,86 % 9,89 % 5 v. (p.a.) -5,90 % -6,06 % perustamisesta (p.a.) -0,43 % -1,70 % -osuuden tuottokehitys % 140 120 100 80 60 40 20 SEB European Index B Vertailuindeksi Avainluvut n koko: 72,6 M Osuudenomistajia: 112 kpl -osuuden arvo A: 50.02 -osuuden arvo B: 94.67 Osuuksia liikkeellä: 1 152 779,0313 kpl Standardipoikkeama: 22,75 % Tracking Error (12 kk): 0,15 % Salkun kiertonopeus (12 kk): 0,03 Lähipiirin palkkio-osuus (12 kk): 0,00 % Sharpe (12 kk): -0,26 Kaupankäyntikulut: 0,00 % n salkku n kokonaisarvosta 0,00 % ylittävät omistukset 30.6.2012 31.12.2011 Sijoitusrahastot 100,06 % 100,07 % BLK Europe ex-uk Index Sub-Fund 63,61 % 63,24 % BLK UK Index Sub Fund 36,45 % 36,83 % Muut varat ja velat netto -0,06 % -0,07 % 0 12/99 12/00 12/01 12/02 12/03 12/04 12/05 12/06 12/07 12/08 12/09 12/10 06/12 Varojen jakautuminen % Rahoitus Päivittäiskulutus Energia Terveydenhuolto Teolliset tuotteet ja palvelut Perusteollisuus Kulutushyödykkeet ja palvelut Tietoliikennepalvelut Sähkö, kaasu ja vesi Informaatioteknologia 2,8 % 4,6 % 6,5 % 11,7 % 12,4 % 10,7 % 9,4 % 8,6 % 15,0 % 18,3 % 0% 5% 10% 15% 20% 15

Sijoitusrahasto SEB Global Equity Multimanager Maailmanlaajuinen osakerahasto sopii erityisesti sijoittajille, jotka haluavat vähentää riippuvuuttaan yksittäisten osakemarkkinoiden heilahteluista tai pienentää yksittäisiin rahastosijoituksiin liittyviä riskejä ja hakea sijoitusvarallisuudelleen tuottopotentiaalia kansainvälisiltä markkinoilta pitkällä sijoitushorisontilla. Suositeltava sijoitusaika on viisi vuotta tai enemmän. n sijoituspolitiikka SEB Global Equity Multimanager -rahasto sijoittaa varansa maailmanlaajuisesti osakemarkkinoille. n tavoitteena on pitkällä aikajänteellä yltää vertailuindeksiään (MSCI World) korkeampaan tuottotasoon. sijoittaa varansa pääasiassa toisten kotimaisten ja ulkomaisten maailmanlaajuisesti osakkeisiin sijoittavien sijoitusrahastojen rahasto-osuuksiin ja yhteissijoitusyritysten osuuksiin. voi tehdä myös suoria korko- ja osakesi- Tuotto % Indeksi 6 kk 6,99 % 8,85 % 12 kk 2,82 % 9,08 % 3 v. (p.a.) 10,74 % 15,34 % 5 v. (p.a.) -4,53 % -1,83 % perustamisesta (p.a.) 3,27 % 5,25 % -osuuden tuottokehitys % 300 250 200 150 100 50 Varojen jakautuminen % Maailma Eurooppa SEB Global Equity Multimanager B Kymmenen suurinta omistusta Sijoituskohde Osuus (%) CRM US Equity Opportunities 17,3 William Blair US All Cap Growth Fund D 13,3 T.Rowe Price US Large Cap Growth A Fund 10,4 BGF European A2 9,5 SEB North America Chance/Risk Fund 6,9 Fidelity Active Strategy(FAST)Europe A 5,8 ishares MSCI Canada Index Fund 5,8 Eaton Vance Emerald PPA EM Equity A2 usd 4,8 Fidelity Active Strategy(FAST)Japan A acc 4,6 Montanaro European Smaller Comp. Acc EUR 4,5 Vertailuindeksi 0 04/95 04/97 04/99 04/01 04/03 04/05 04/07 04/09 04/11 06/12 25,5 % joituksia sekä sijoittaa johdannaisiin. n sijoitusten jakauma voi poiketa vertailuindeksin maajakaumasta ja rahaston sijoituskohteena olevissa rahastoissa voi olla sijoituksia vertailuindeksin ulkopuolisille osakemarkkinoille. Sijoitustoiminnan tavoitteena on tuottaa lisäarvoa rahastovalinnalla sekä maantieteellisellä ja eri sijoitustyylien välisellä allokaatiolla. 69,8 % n perustiedot Tyyppi: Maailmanlaajuinen osakerahasto Perustettu: 24.4.1995 Rekisteröintimaa: Suomi Salkunhoitaja: Tina Rönnholm Vertailuindeksi: MSCI World -indeksi Tuotonjako: -osuudet on jaettu A- ja B-sarjoihin. A-sarja jakaa vuosittain tuotto-osuuden. Minimisijoitus: 500 tai 80 /kk. Instituutiosarjan minimisijoitus 100 000. Hallinnointipalkkio: 0,55 % p.a., sisältää säilytyksen.* 0,20 % p.a., sisältää säilytyksen (instituutiosarja).* Lisää palkkioista sivulla 33. TER: 2,16 % p.a. 1,81 % p.a. (instituutiosarja) * Lisäksi rahasto maksaa sen sisältämille rahastoille hallinnointipalkkiota. Muuta: 18.1.2012 saakka rahaston nimi oli SEB Gyllenberg Global Equity Multimanager. Avainluvut n koko: 14,5 M Osuudenomistajia: 514 kpl -osuuden arvo A (retail): 63.68 -osuuden arvo B (retail): 132.65 Osuuksia liikkeellä (retail): 140 177,4734 kpl n kokonaisosakeriski: 97,00 % Standardipoikkeama: 17,26 % Tracking Error (12 kk): 5,11 % Salkun kiertonopeus (12 kk): 0,45 Lähipiirin palkkio-osuus (12 kk): 100 % Sharpe (12 kk): 0,08 Kaupankäyntikulut: 0,00 % n salkku n kokonaisarvosta 0,72 % ylittävät omistukset 30.6.2012 31.12.2011 Sijoitusrahastot 96,87 % 97,71 % Maailma 69,86 % 72,04 % CRM US Equity Opportunities 17,33 % 15,95 % William Blair US All Cap Growth Fund D 13,28 % 9,99 % T.Rowe Price US Large Cap Growth A Fund 10,42 % 11,64 % SEB North America Chance/Risk Fund 6,86 % 3,16 % ishares MSCI Canada Index Fund 5,75 % 7,56 % Eaton Vance Emerald PPA EM Equity A2 usd 4,82 % 4,63 % Fidelity Active Strategy(FAST)Japan A acc 4,61 % 4,57 % Pictet Funds US Equity Growth Selection P Cap 3,50 % 9,41 % Alliance Bernstein Japan Strategic Value A 2,37 % 5,13 % William Blair SICAV - Emerging Leaders Growth D 0,92 % 0,00 % Eurooppa 25,51 % 24,95 % BGF European A2 9,51 % 8,20 % Fidelity Active Strategy(FAST)Europe A 5,80 % 7,18 % Montanaro European Smaller Comp. Acc EUR 4,54 % 3,24 % SEB European Equity B 3,03 % 3,05 % DB X-trackers DJ EURO STOXX Select Divid 1,44 % 1,51 % SEB Europe fund lux inc 1,19 % 1,77 % Japani 1,50 % 0,00 % SEB Japan Fund 1,50 % 0,00 % Muut varat ja velat netto 3,13 % 2,29 % Japani 1,5 % 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 16

Erikoissijoitusrahasto SEB North America Index Pohjoisamerikkalainen indeksirahasto sopii sijoittajille, jotka haluavat hoitaa osan sijoitustensa kansainväli sestä hajautuksesta kustannustehokkaalla indeksirahastoratkaisulla. n sijoituspolitiikka Erikoissijoitusrahasto SEB North America Index on Pohjois-Amerikkaan sijoittava osakepohjainen indeksirahasto. n tavoitteena on MSCI North America -indeksin mukainen tuottotaso. on rakenteeltaan rahastojen rahasto, joka koostuu BLK North Ame rica Index Fund -alarahastosta, jota hallinnoi BlackRock. Indeksirahaston ominaisuuksia Tuotto % Indeksi 6 kk 10,36 % 9,70 % 12 kk 16,49 % 15,06 % 3 v. (p.a.) 18,56 % 17,22 % 5 v. (p.a.) 0,53 % -0,67 % perustamisesta (p.a.) -0,48 % -1,39 % -osuuden tuottokehitys % 120 100 80 60 40 SEB North America Index B Vertailuindeksi ovat kustannustehokkuus, ja rahaston tuotto poikkeaa vain vähän vertailuindeksistään. n perustana on MSCI North America -indeksin mukainen noin 600 yhtiötä sisältävä osakesalkku. -osuuksia voidaan merkitä ja lunastaa kerran viikossa viikon 1. pankkipäivänä. n perustiedot Tyyppi: Indeksirahasto (osakerahasto) Perustettu: 25.3.2002 Rekisteröintimaa: Suomi Salkunhoitaja: BlackRock ja SEB Investment Management Vertailuindeksi: MSCI North America -indeksi Tuotonjako: -osuudet on jaettu A- ja B-sarjoihin. A-sarja jakaa vuosittain tuotto-osuuden Minimisijoitus: 500 Hallinnointipalkkio: 0,4 % p.a., sisältää säilytyksen. TER: 0,42 % p.a. Lisää palkkioista sivulla 33. Muuta: 18.1.2012 saakka rahaston nimi oli SEB Gyllenberg North America Index. Avainluvut n koko: 59,5 M Osuudenomistajia: 162 kpl -osuuden arvo A: 57.13 -osuuden arvo B: 95.21 Osuuksia liikkeellä: 810 404,9170 kpl Standardipoikkeama: 18,54 % Tracking Error (12 kk): 0,11 % Salkun kiertonopeus (12 kk): 0,03 Lähipiirin palkkio-osuus (12 kk): 0 % Sharpe (12 kk): 0,81 Kaupankäyntikulut: 0 % n salkku n kokonaisarvosta 0,0 % ylittävät omistukset 30.6.2012 31.12.2011 Sijoitusrahastot 100,02 % 100,03 % BLK North America Index Fund 100,02 % 100,03 % Muut varat ja velat netto -0,02 % -0,03 % 20 0 03/02 03/03 03/04 03/05 03/06 03/07 03/08 03/09 03/10 03/11 06/12 Varojen jakautuminen % Informaatioteknologia Rahoitus Energia Terveydenhuolto Päivittäiskulutus Kulutushyödykkeet ja palvelut Teolliset tuotteet ja palvelut Perusteollisuus Sähkö, kaasu ja vesi Tietoliikennepalvelut 4,8 % 3,4 % 3,2 % 12,1 % 11,4 % 10,4 % 11,0 % 9,9 % 15,8 % 18,3 % 0% 5% 10% 15% 20% 17

Vipurahastot 40 18

Sijoitusrahasto SEB Finland Momentum Vipurahasto sopii ensisijaisesti kokeneille sijoittajille, jotka haluavat hyötyä osakemarkkinoiden tarjoamista mahdollisuuksista osana pitkäaikaisia osakesijoituksiaan. n perustiedot n sijoituspolitiikka SEB Finland Momentum on vipurahasto, joka sijoittaa varansa pääosin suomalaisiin julkisesti noteerattujen yhtiöiden osakkeisiin sekä osakejoh dannaisiin. n tavoitteena on pitkällä aikajänteellä yltää OMX Helsinki CAP -tuottoindeksiä korkeampaan tuottotasoon. Tavoite voidaan saavuttaa aktiivisella ja kattavaan analyysitoimintaan perustuvalla varainhallinnalla. n pitkän aikavälin tuotto-odotus on korkeampi kuin perinteisissä osakerahastoissa. Osakeriski voi johdannaissopimusten avulla olla enimmillään kaksinkertainen suhteessa rahaston varoihin. Vastaavasti rahaston osakeriski voi olla selvästi pienempi kuin perinteisissä osakerahastoissa. n tavallista korkeammasta riskiprofiilista johtuen se sopii ensisijai sesti kokeneille sijoittajille pitkäjänteisen sijoitusstrategian toteuttamiseen. Tyyppi: Vipurahasto Perustettu: 1.1.1997 Rekisteröintimaa: Suomi Salkunhoitaja: Christian Backholm Vertailuindeksi: OMX Helsinki CAP -tuottoindeksi Tuotonjako: -osuudet on jaettu A- ja B-sarjoihin. A-sarja jakaa vuosittain tuotto-osuuden. Minimisijoitus: 500 tai 80 /kk Hallinnointipalkkio, TER: 2,5 % p.a., sisältää säilytyksen. Lisää palkkioista sivulla 33. Muuta: 18.1.2012 saakka rahaston nimi oli SEB Finland Momentum. Tuotto % Indeksi 6 kk 1,01 % 0,25 % 12 kk -22,88 % -19,87 % 3 v. (p.a.) 3,03 % 7,02 % 5 v. (p.a.) -8,85 % -7,40 % perustamisesta (p.a.) 8,27 % 7,21 % Kymmenen suurinta omistusta Sijoituskohde Osuus (%) Sampo A 9,5 Fortum 8,9 Kone B 8,0 Nokia 6,1 Neste Oil 5,0 Pohjola Pankki Oyj 4,9 Stora Enso R 4,9 Huhtamäki 4,8 Wärtsilä 4,6 UPM 4,2 Avainluvut n koko: 48,9 M Osuudenomistajia: 1039 kpl -osuuden arvo A: 140.08 -osuuden arvo B: 288 Osuuksia liikkeellä: 175 131,5355 kpl n kokonaisosakeriski: 94,45 % Standardipoikkeama: 37,14 % Tracking Error (12 kk): 11,72 % Salkun kiertonopeus (12 kk): 1,07 Lähipiirin palkkio-osuus (12 kk): 38,0 % Sharpe (12 kk): -0,66 Kaupankäyntikulut: 0,21 % -osuuden tuottokehitys % 700 SEB Finland Momentum B Vertailuindeksi 600 500 400 300 200 100 0 12/96 12/98 12/00 12/02 12/04 12/06 12/08 12/10 06/12 Varojen jakautuminen % Teolliset tuotteet ja palvelut 24,4 % Perusteollisuus Rahoitus 19,3 % 17,6 % Sähkö, kaasu ja vesi Informaatioteknologia Kulutushyödykkeet ja palvelut Energia Tietoliikennepalvelut 8,9 % 7,5 % 6,1 % 5,0 % 4,3 % Päivittäiskulutus Terveydenhuolto 0,8 % 0,6 % 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% n salkku n kokonaisarvosta 0,67 % ylittävät omistukset 30.6.2012 31.12.2011 Osakesijoitukset 94,45 % 96,95 % Teolliset tuotteet ja palvelut 24,43 % 27,42 % Kone B 7,98 % 4,79 % Wärtsilä 4,57 % 4,84 % Metso 3,62 % 6,01 % YIT-Yhtymä 2,64 % 1,53 % Outotec 1,49 % 3,72 % Konecranes 1,22 % 1,86 % Cargotec B 0,91 % 2,73 % Perusteollisuus 19,33 % 17,27 % Stora Enso R 4,86 % 4,88 % Huhtamäki 4,77 % 1,87 % UPM 4,24 % 4,39 % Metsä Board B 1,38 % 0,00 % Kemira 1,30 % 1,31 % Outokumpu A 1,05 % 2,86 % Rautaruukki K 0,67 % 0,86 % Rahoitus 17,62 % 15,02 % Sampo A 9,47 % 9,21 % Pohjola Pankki Oyj 4,93 % 1,93 % Nordea 2,48 % 3,60 % Sponda 0,74 % 0,28 % Sähkö, kaasu ja vesi 8,85 % 9,49 % Fortum 8,85 % 9,49 % Informaatioteknologia 7,46 % 10,47 % Nokia 6,11 % 9,58 % Tieto 1,35 % 0,72 % Kulutushyödykkeet ja palvelut 6,13 % 6,03 % Nokian Renkaat 3,54 % 4,41 % Sanoma 1,09 % 0,60 % Amer Sports 1,02 % 1,02 % Energia 4,98 % 0,59 % Neste Oil 4,98 % 0,59 % Tietoliikennepalvelut 4,27 % 6,06 % TeliaSonera 2,91 % 3,75 % Elisa 1,36 % 2,31 % Päivittäiskulutus 0,81 % 4,09 % Kesko B 0,81 % 4,09 % Terveydenhuolto 0,57 % 0,51 % Muut varat ja velat netto 5,55 % 3,05 % 19